Особенности протекания инвестиционных процессов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Особенности протекания инвестиционных процессов

Имеется два взаимоисключающих инвестиционных проекта. Денежные потоки по каждому проекту представлены в таблице 1 и 2.

Основными участниками инвестиционного процесса являются:

- предприятие, реализующее проект;

- государственный орган.

1. Определить ставку дисконтирования.

1. Составить денежные потоки всех заинтересованных сторон для каждого проекта.

3. Рассчитать основные критерии эффективности инвестиционных проектов.

4. Определить какой из выше представленных инвестиционных проектов является наиболее эффективным для каждого участника.

Исходные данные:

- Объем инвестиций:

Проект 1 - 200000 у. ед.

Проект 2 - 190000 у. ед.

Из них 10% общего объема инвестиций по каждому проекту финансируется за счет бюджетных средств.

инвестиционный процесс проект дисконтирование

Расчет критериев эффективности для государственного органа:

Проект 1

Чистая текущая стоимость (ЧТС):

Индекс доходности (ИД):

ИД>1 - проект считается эффективным

Внутренняя норма доходности (ВНД):

Е1 =250%

Е2 = 300%

Е1 = 275%

Е2 = 276%

Срок окупаемости:

56307.8 > 20000

Ток = 1 год

Проект 2

Чистая текущая стоимость (ЧТС):

Индекс доходности (ИД):

ИД>1 - проект считается эффективным

Внутренняя норма доходности (ВНД):

Е1 = 120%

Е2 = 160%

Е1 = 159%

Е2 = 160%

Срок окупаемости:

25761.1 > 19000

Ток = 1 год

Расчет критериев эффективности для предприятия:

Проект 1

Чистая текущая стоимость (ЧТС):

Индекс доходности (ИД):

ИД>1 - проект считается эффективным

Внутренняя норма доходности (ВНД):

Е1 =50%

Е2 = 100%

Е1 = 76%

Е2 = 77%

Срок окупаемости:

178307 <180000

252632.8 <180000

Ток = 2 годa

Рассчитаем критерии оценки эффективности инвестиционных проектов

По предприятию:

Проект 2

Чистая текущая стоимость (ЧТС):

Индекс доходности (ИД):

ИД>1 - проект считается эффективным

Внутренняя норма доходности (ВНД):

Е1 = 30%

Е2 = 59%

Е1 = 58%

Е2 = 59%

Срок окупаемости:

216515.5 > 171000

Ток = 3 года

Расчет критериев эффективности от денежного потока проекта

Проект 1

Чистая текущая стоимость (ЧТС):

Индекс доходности (ИД):

ИД>1 - проект считается эффективным

Внутренняя норма доходности (ВНД):

Е1 =50%

Е2 = 100%

Е1 = 65%

Е2 = 66%

Срок окупаемости:

252632.8 >200000

Ток = 2 года

Проект 2

Чистая текущая стоимость (ЧТС):

Индекс доходности (ИД):

ИД>1 - проект считается эффективным

Внутренняя норма доходности (ВНД):

Е1 = 30%

Е2 = 60%

Е1 = 52%

Е2 = 53%

Срок окупаемости:

216515.5 > 190000

Ток = 3 года

Если рассматривать два проекта с точки зрения предприятия, то наиболее выгодным будет являться первый проект. Он имеет меньший срок окупаемости и выше ВНД, что снижает риск получить в результате инвестиционного проекта убытки, а индекс доходности и ЧТС отличаются не сильно. Проект №1 скорее окупится и начнет приносить прибыль, чем проект №2, у которого выше степень риска по ставке дисконтирования. Итог - проект№1

Если рассматривать два проекта с точки зрения государства, то наиболее выгодным будет являться второй проект. Он имеет выше ЧТС и ИД. Срок окупаемости у обоих проектов одинаков. Показатель ВНД у первого проекта выше, но т.к источники инвестиций будут не займы у банков, а собственные налоговые поступления, то риск понести убытки очень мал. Полученные показатели ВНД достаточно высоки даже в случае роста процентных ставок. Итог - проект№2

Если рассматривать денежные потоки всех проектов в целом, то проекты практически равнозначны. Проект №1 имеет лучше показатели срока окупаемости и ВНД. Проект №2 выигрывает по критериям ЧТС и ИД. Выбор конкретного проекта будет зависеть от специфики проектов и деятельности предприятия. Если предприятию важнее получить высокую прибыль, то следует рассматривать проект №2. Если предприятие занимается деятельностью, связанной с большим финансовым риском, то следует рассматривать проект№1 , который имеет выше ВНД и меньший срок окупаемости.

Размещено на Allbest.ru