Задание № 1

Задание № 4

Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, банками, поставщиками и другими юридическими и физическими лицами в рамках осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается следующее условие:

ОА ? КО

где: ОА - оборотные активы (раздел II баланса);

КО - краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

Для ОАО "Агат" данное неравенство на начало и на конец отчетного года выполняется: 1545524 > 833409 и 1728872 > 945791. Это означает то, что предприятие можно считать платежеспособным.

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса - способность активов предприятия трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости. Основная часть оценки ликвидности баланса - установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты обязательств (пассив).

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой. Условия абсолютной ликвидности следующие:

А₁ ? П_1; А₂ ? П_2; А₃ ? П_3; А₄ ? П₄, где:

А₁ - наиболее ликвидные активы: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (строка 250 + строка 260);

А₂ - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты (строка 240).;

А₃ - медленно реализуемые активы: запасы; налог на добавленную стоимость; дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты); прочие оборотные активы (строка 210 + строка 220 + строка 230 + строка 270);

А₄ - трудно реализуемые активы: внеоборотные активы (строка 190). ;

П₁ - наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (стр. 620);

П₂ - краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства, задолженности участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (строка 610 + строка 630 + строка 660);

П₃ - среднесрочные и долгосрочные пассивы: долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (строка 590 + строка 640 + строка 650);

П₄ - постоянные (устойчивые) пассивы: собственный капитал (строка 490).

Анализ ликвидности баланса выполняется с использованием двух подходов (таблицы № 23.2, № 23.3) - имущественного и функционального. Суть первого заключается в группировке активов по степени их ликвидности, пассивов - по степени срочности их оплаты, второго - в установлении функционального соответствия между источниками финансирования и их использованием в инвестиционном, операционном денежном циклах компании.

Анализ ликвидности баланса способом группировки.

Таблица № 4

Дефициты и излишки баланса (имущественный подход)

Таблица № 5

Из таблицы № 23.1 и № 23.2 видно, что баланс не является абсолютно ликвидным, так как не соблюдается первое условие. Получается, что кредиторская задолженность превышает денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Рассчитаем недостаток: за прошлый год - 538 368 тыс. руб., за отчетный год - 641 422 тыс. руб. Оценивая результаты анализа ликвидности баланса компании, необходимо отметить наличие растущих дефицитов. Единственная причина дефицитности баланса несбалансированность наиболее ликвидных активов и кредиторской задолженности.

Дефициты и излишки баланса (функциональный подход)

Таблица № 6

Обе методики не отмечают дефицита собственного капитала, ведь его удельный вес - 61% валюты баланса. Это связано с тем, что организация имеет в собственности не так много внеоборотных активов (47% валюты баланса), что не предполагает устойчивых источников финансирования.

Предельный анализ дефицитов и излишков баланса (имущественный подход)

Таблица № 7

Предельный анализ ликвидности баланса (имущественный подход) показывает ухудшение четвертого соотношения, что приводит к уменьшению излишка собственного капитала относительно внеоборотных активов и увеличению дефицита высоколиквидных активов относительно кредиторской задолженности.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет рассчитать следующие показатели:

1. Текущая ликвидность - свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший период времени;

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

ТЛ ₀ = (133 923 + 370 692) - (672 291 + 161 080) = -328756 тыс.руб.

ТЛ ₁ = (145 295 + 468 217) - (786871 + 158920) = -332249 тыс.руб.

Данный показатель свидетельствует, что организация неплатежеспособна на ближайший период времени.

2. Перспективная платежеспособность - прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей.

ПЛ = А3 - П3

ПЛ ₀ = 1 040 909 - 371 018 = 669 891 тыс. руб.

ПЛ ₁ = 1 115 360 - 344 134 = 771226 тыс.руб.

На основе будущих поступлений и платежей организация платежеспособна. Организация имеет возможность восстановить платежеспособность, в дальнейшем улучшив сбыт и производство продукции.

Для оценки платежеспособности и ликвидности используется система показателей. Показатели платежеспособности представляют собой сопоставление (отношение) текущих активов (всех или их отдельных частей) с краткосрочными обязательствами.

1.Общий показатель ликвидности

К _{общей ликв} = (А₁ + 0,5 А₂ + 0,3 А₃) / ( П₁ + 0,5 П₂ + 0,3 П₃) ? 1

2. Коэффициент текущей ликвидности.

К _{текущ ликв} = ОА / Краткосрочные обязательства =(А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂) ? 2

3. Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности

К _{промеж ликв} = (ДС + КВФ + Краткоср. Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂) ? 0,7 - 0,8

4. Коэффициент абсолютной ликвидности.

К _{абс ликв} =(ДС+ КФВ)/Краткосрочные обязательства = А₁ / (П₁ + П₂) ? 0,2 - 0,3

5. Коэффициент обеспеченности ОА собственными средствами

К _{обесп собс ОА} =(СК + Долгосрочные обязательства - ВНА) / ОА = ? 0,1

Коэффициенты ликвидности

Таблица № 8

Общий показатель ликвидности не соответствует нормативному значению. Это говорит о том, что баланс является не ликвидным. Коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативу. Данный коэффициент позволяет узнать, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, что около 60% текущих обязательств могут быть погашены не только за счет денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений, но и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов. Этот показатель также не соответствует нормативу. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что 16,07 % за прошлый год и 15,36 % за отчетный год обязательств могут быть погашены за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что более 10% активов сформированы за счет собственных средств, а точнее 46,08% в прошлом году и 45,29% в отчетном году. Это показатель деловой активности. Для обеспечения финансовой устойчивости оборотные активы на 40-50% должны быть сформированы за счет собственного оборотного капитала. Большинство коэффициентов ликвидности не соответствует нормативному значению, тем не менее, мы не можем признать с уверенностью структуру баланса ООО «Агат» неудовлетворительной, а предприятие несостоятельным.

Так как коэффициент текущей ликвидности не достигает 2, рассчитаем коэффициент восстановления:

К _вп = (К _{текущ ликв 1} + 6/12 * (К _{текущ ликв 1} - К _{текущ ликв 0} )) / 2 > 1

(1,8280 + 0,5 * (1,8280 - 1,8545)) /2 = 0,9206

Коэффициент восстановления = 0,9. Это означает, что предприятие в течение 6 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность.

Для выявления реальной возможности восстановления платежеспособности необходимо провести более детальный технико-экономический и финансовый анализ, установив имеющиеся на предприятии резервы с учетом его технического и кадрового потенциала.

Для оценки платежеспособности предприятия используются также другие показатели:

1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) = СК/А ? 0,5

2. Коэффициент финансовой устойчивости = (СК + Долгосрочные кредиты и займы) / Активы ?0,7

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансовый левридж) = ЗК / СК ?1

4. Коэффициент маневренности собственного капитала = (СК - ВНА) / СК

5. Коэффициент финансовой зависимости = ЗК / А ?0,5

6. Коэффициент финансирования = СК / ЗК ?1

7. Коэффициент инвестирования = СК / ВНА ?0,5-0,7

Рассчитаем эти показатели, а полученные результаты представим в таблице № 23.6.

Показатели финансовой устойчивости

Таблица № 9

Коэффициент финансовой независимости соответствует нормативному значению. Он показывает, что около 60% имущества сформировано за счет собственных источников. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что более 70% капитала компании привлечено на длительный срок. Наличие долгосрочных кредитов и займов в балансе повышает финансовую устойчивость компании, так как эти средства приравниваются к собственным, потому что они привлекаются на длительный срок и направляются на приобретение основных средств, на строительство и на пополнение оборотного капитала. Коэффициент финансового левриджа соответствует нормативу. Данный коэффициент показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. Так как он меньше 1, то у предприятия больше собственных средств. Для коэффициента маневренности собственного капитала норматива нет, но он показывает, какая часть собственного капитала направляется на формирование оборотных средств, то есть является мобильной. Он должен быть больше 0 и иметь устойчивую тенденцию к росту. На нашем предприятии коэффициент маневренности за прошлый год составил 0,1757. В отчетном году он увеличился до 0,2218, т.е. за год он увеличился на 26,24%. Коэффициент финансовой зависимости также соответствует нормативу. Он показывает, что лишь 38% за прошлый год и 39% - за отчетный год активов были сформированы за счет заемных средств. Т.е., большинство активов сформировано за счет собственного капитала. Об этом также говорит коэффициент финансирования. Коэффициент инвестирования показывает долю собственного капитала, участвующего в формировании внеоборотных активов.

По данным баланса определим степень финансовой устойчивости.

МПЗ ? Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты и займы + Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам.

По строкам баланса: 210 + 220 ? 490 + 640 + 590 - 190 + 610 + 621

прошлый год:

937 539 + 131 ? 1 941 951 + 370 980 - 1 600 816 + 160 932 + 498 939

937 670 ? 1 371 986

отчетный год:

993 054 + 134 ? 1 979 505 + 344 104 - 1 540 528 + 158 890 + 594 662

993 188 ? 1 536 633

Вывод: Расчеты показали, что у ООО «Агат» высокая степень финансовой зависимости. В этой ситуации возрастает уровень финансового риска, так как для формирования материально-производственных запасов используются средства поставщиков и подрядчиков.

Задание 5

Такой показатель как соотношение дебиторской и кредиторской задолженности показывает, сколько дебиторской задолженности приходится на каждый рубль кредиторской задолженности.

При значительных различиях в оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности продолжительность финансового цикла может принимать отрицательное значение и означает финансирование его деятельности преимущественно за счет кредиторов. Однако при этом существенно возрастает риск потери ликвидности. В общем приближении считается, что размеры дебиторской и кредиторской задолженности должны быть сопоставимы, т.е. его значение должно быть приблизительно равным единице.

Дебиторская и кредиторская задолженность

Таблица № 6

1. Проведем анализ динамики и структуры дебиторской и кредиторской задолженности.

Дебиторская задолженность выросла в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 26,309%. Большую ее часть составляет краткосрочная дебиторская задолженность, которая составляет 79,307 % в отчетном году. Наибольший удельный вес в ней занимают расчеты с покупателями и заказчиками, 71,844% в отчетном году и 68,154% в прошлом.

Кредиторская задолженность выросла на 8,392%. Наибольший удельный вес занимает краткосрочная задолженность, (69,57% в отчетном году), ее значение возросло на 17,020%. Основную ее часть составляют расчеты с поставщиками и подрядчиками, этот показатель вырос на 19,185 % в отчетном году и составил 52,587%. Также следует отметить, что в отчетном году снизился удельный вес долгосрочной кредиторской задолженности на 7,245% и составил 30,43% на конец периода. Это может свидетельствовать о значительных выплатах по долгосрочным кредитам и займам в отчетном году.

Если дебиторская задолженность больше кредиторской, это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности:

ДЗ/КЗ _н.г. = 473931 / 1043271 = 0,4543.

ДЗ/КЗ _к.г. = 590389 / 1130821 = 0,5221.

Соотношение дебиторской задолженности и кредиторской задолженности в прошлом году и отчетном году низкое. Это говорит о том, что в случае необходимости расплаты с кредиторами дебиторской задолженности не хватит, и придется вовлекать собственные средства. Но данный показатель имеет положительную динамику за счет существенного снижения долгосрочной кредиторской задолженности, что является положительным фактором для возможности восстановления ликвидности баланса в дальнейшем. Так же имеет смысл проанализировать структуру продаж, для того чтобы увеличить объемы за счет продаж в кредит и скидок с цены, что приведет так же к увеличению ликвидности баланса, за сет увеличения дебиторской задолженности.

3. Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитываем следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости: К_об=V/ДЗ

ДЗ_ср0=(486916+473931)/2=480424 тыс.руб.

ДЗ_ср1= (473931+590389)/2= 532160 тыс.руб.

К_{об 0}= 7238399/480424=15,0667

К_{об 1}=8243819/532160=15,4912

Коэффициент закрепления: Кзак= ДЗ/ V

К_{зак 0} =480424/7238399=0,0664 руб

К_{зак 1} =532160/8243819=0,0646 руб

Скорость оборота = 360/К_об

Прошлый год =360/15,0667=23,8937 дня

Отчетный год=360/15,4912=23,2389 дня

Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности

Таблица № 24.2

Из проведенных расчетов видно, что коэффициент оборачиваемости в отчетном году уввеличился по сравнению с прошлым годом, что говорит о повышении эффективности использования ресурсов и улучшении управления дебиторской задолженностью, вследствие чего уменьшилась длительность одного оборота на 0,6548 дня.

Коэффициент закрепления показывает, сколько приходится средств на 1 руб. реализованной продукции. На анализируемом предприятии этот показатель на отчетный год составил 0,0664 руб.

Задание № 6

Анализируя результаты работы ООО «Агат», можно сделать выводы о том, что в целом предприятие жизнеспособно, получает прибыль. Однако результаты анализа показали, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, а динамика основных показателей характеризует положение предприятия как неустойчивое, поскольку намного ниже нормативных значений.

Большинство коэффициентов ликвидности не соответствует нормативному значению. Однако, структуру баланса нельзя признать неудовлетворительной, а предприятие несостоятельным.

На основании таблиц № 23.5 и № 23.6 из задания № 23 дадим комплексную оценку финансового положения предприятия ООО «Агат». Комплексная оценка коэффициентов ликвидности составила %, т.е. существенных структурных сдвигов не наблюдалось.

Рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости соответствуют нормативному значению. Большая часть активов сформирована за счет собственных средств. Также привлекались заемные средства на длительный срок, что тоже является положительным моментом. У предприятия достаточно средств, чтобы погасить свои обязательства, следовательно, оно платежеспособно.

Рассчитаем комплексный показатель финансовой устойчивости:

т.е. значение коэффициентов финансовой устойчивости выросло в отчетном году на 2,767%.

Вывод: При анализе финансового положения предприятия было доказано, что у ООО «Агат» высокая степень финансовой зависимости. Из этого следует, что предприятие платежеспособно, но финансово не устойчиво.

На нашем предприятии дебиторская задолженность ниже кредиторской, что можно оценить положительно. Если дебиторская задолженность начнет расти быстрее кредиторской и превысит ее, это отрицательно скажется на финансовом положении нашего предприятия. То есть, в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, и когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам, у предприятия не возникает недостатка денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования.

Поэтому мы должны следить за данным показателем и вовремя принимать необходимые меры (обзванивать должников, искать причины по которым произошла данная ситуация).

2. КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Задание №1

Дадим сравнительную рейтинговую оценку результативности деятельности конкурирующих с ООО «Агат» обществ: «Алмаз» и «Рубин». Исходные данные для анализа представлены в таблице 1.

Подготовка стандартизированных показателей для комплексной оценки результатов деятельности ООО

Таблица № 1

Для ранжирования мест предприятий воспользуемся методом расстояний. Для этого установим близость объектов анализа к объекту-эталону по каждому из сравниваемых показателей - определим коэффициенты по каждому показателю как отношение его значения к показателю-эталону с максимальным уровнем и возведем все это в квадрат. Рейтинговую оценку с учетом коэффициента значимости рассчитаем как произведение полученных показателей на коэффициент значимости этого показателя. Присвоение мест произведем по мере нарастания значимости рейтинговой оценки с учетом степени значимости показателей. Результаты занесем в таблицу № 2.

Матрица стандартизированных показателей комплексной оценки результатов деятельности ООО

Таблица № 2

Рейтинговую оценку с учетом коэффициента значимости рассчитаем по следующему алгоритму:

R_ij =

1. С учетом показателей ООО «Алмаз»

2. С учетом показателей ООО «Рубин»

3. С учетом показателей ООО «Агат»

Предприятия ранжируются в порядке возрастания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг имеет предприятие с минимальным значением R (т.е. показатели предприятия наиболее близки к эталону).

Из расчетов видно, что первое место занимает предприятие «Агат», на втором месте «Рубин», на третьем месте «Алмаз».

Т.е. из сравниваемых предприятий наиболее результативной и эффективной является деятельность анализируемого нами ООО «Агат», а наименее результативной - деятельность ООО «Алмаз».

Заключение

На основе результатов бухгалтерской отчетности ООО «Агат» и рейтинговой оценки можно сделать вывод, что ООО «Агат» занимает первое место среди конкурирующих предприятий. В целом результаты деятельности предприятия можно охарактеризовать как положительные, однако на предприятии недостаточно организована работа по повышению эффективности использования имеющихся ресурсов, что приводит к появлению большого числа неиспользованных резервов, которые в свою очередь приводят к недополучению прибыли.

Анализ ресурсного потенциала организации выявил экстенсивное использование трудовых и материальных ресурсов, в тоже время развитие производства происходит за счет интенсивного использования основных средств. В целом, было выявлено, что прирост выручки на 64% обеспечивается экстенсивными факторами, связанными с использованием ресурсного потенциала предприятия. Предприятие. увеличивает свое производство за счет привлечение дополнительных материальных и трудовых ресурсов. Так как на экстенсификацию больше всего повлияла стоимость материалов, то следует стремится к повышению автоматизации производства и введению новых безотходных технологий, которые могли бы снизить затраты на покупку новых материалов.

При анализе производства и объема продаж проанализировали продаваемую продукцию предприятия за прошедший и отчетный годы. В качестве резерва увеличения выручки от продаж можно использовать увеличение выпуска изделий, и есть резерв в повышении стоимости..

При разработке бизнес-плана выяснили, что предприятие запланировало выпуск среднерентабельных и малорентабельных изделий. Возможно, это говорит о том, что необходимо более тщательно рассмотреть сегмент рынка, на котором эти изделия будут продаваться.

Точка безубыточности и запас финансовой прочности ООО «Агат» свидетельствуют о том, что деятельность предприятия в отчетном году была в целом безубыточной и рентабельной. Несмотря на то, что фактический объем продаж в отчетном году превышал критическую точку и произошел рост запаса финансовой прочности, в целом значение запаса финансовой прочности как в прошлом году (23,756%), так и в планируемом периоде (23,311%) на много ниже нормы (60%). Поэтому ООО «Агат» рискует понести убытки при ухудшении положения на рынке. С целью укрепления своего положения среди конкурентов, обеспечения результативности и устойчивости бизнеса и улучшения своего финансового положения предприятию рекомендуется расширить объем выпуска продукции, увеличив свой запас финансовой прочности.

При анализе затрат и себестоимости продукции было выявлено, что в ООО «Агат» в отчетном году произошло увеличение доходов, что также сказалось на увеличении затрат. Проводя анализ в разрезе по элементам затрат, мы увидели, что наиболее сильно выросли материальные затраты и затраты на оплату труда. Наибольшее влияние на рост материальных затрат оказал фактор норм, следовательно необходим поиск путей ликвидации нерационального использования материалов. Доля затрат, приходящихся на 1 руб. выручки от продаж снизилась - это свидетельствует о более эффективном управлении затратами по сравнению с предшествующим периодом.

При анализе финансовых результатов деятельности организации было выявлено увеличение общей суммы балансовой прибыли за счет роста прибыли до налогообложения.

Рентабельность собственного капитала предприятия характеризуется положительной динамикой, находится в пределах нормы, риск потери финансовой устойчивости невысокий.

При анализе финансового положения организации мы выявили, что на предприятии в отчетном году произошло увеличение всех показателей левериджа по сравнению с предыдущим годом. Однако значение данного коэффициента приближается к пороговому.

Баланс ООО «Агат» не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется одно из обязательных условий, т.е. наиболее ликвидные активы значительно меньше наиболее срочных обязательств (а должно быть наоборот). Значения коэффициентов платежеспособности указывает на неудовлетворительную структуру баланса исследуемой организации и риск потери платежеспособности Предприятие недостаточно ликвидное, т.к. коэффициенты абсолютной и срочной ликвидности ниже нормативных значений.