Характеристика Красноярской ГРЭС-2

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Общая характеристика анализируемого предприятия

1.1 Современное состояние предприятия, его роль в отрасли, народном хозяйстве, организационно-правовая характеристика, основные виды деятельности

Филиал ОАО «ОГК - 6» Красноярская ГРЭС-2 - электростанция федерального уровня, является одной из самых крупных станций Восточного региона России, расположена в центральной части Красноярского края, городе Зеленогорске, на берегу реки Кан - притока Енисея. История станции насчитывает уже более сорока лет.

Основными видами деятельности ОАО «ОГК-6» являются производство и продажа электрической и тепловой энергии потребителям. Основным рынком сбыта продукции, производимой филиалами Общества, является оптовый рынок электрической энергии (мощности).

Являясь субъектом ФОРЭМ (Федеральный оптовый рынок энергии и мощности), всю производимую электроэнергию станция поставляет на оптовый рынок.

Основными потребителями электростанции являются АО Красноярскэнерго, АО Кузбассэнерго, АО Омскэнерго, АО Томскэнерго и др.

Тепловую энергию предприятие поставляет промышленным потребителям города и оптовому перепродавцу тепла для населения МУП ТС (Муниципальное предприятие тепловых сетей).

Основными потребителями мощности Филиала являются предприятия, расположенные в Красноярском крае: Канский промышленный узел, Транссибирская железнодорожная магистраль, Ирша - бородинское буроугольное месторождение и др.

Филиал стабильно обеспечивает выработку электроэнергии и тепла, необходимую для покрытия потребности в энергии потребителей города и плановых поставок на ФОРЭМ.

Станция является экономически и социально - значимым предприятием, учитывая ее дочерний статус по отношению к ОАО «ОГК - 6», при этом необходимость бесперебойного энергоснабжения, предупреждения экологических угроз, ограниченной возможности воздействия на потребителей в случае снижения их платежеспособности резко повышает значимость предприятия.

Таблица 1 - Основные виды выпускаемой продукции и объемы выпуска

Вид продукции	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Производство электроэнергии по ОАО «ОГК - 6» Красноярская ГРЭС-2, млн. кВтч	1 922,9	3 489,3	2 702,8	3 192,2
Темп роста к предыдущему году, %	-	181,5	77,5	118,1
Производство теплоэнергии по ОАО «ОГК - 6» Красноярская ГРЭС-2, тыс. Гкал	1 586,6	1 551,8	1 547,4	1 323,6
Темп роста к предыдущему году, %	-	97,8	99,7	85,5

В течение последних четырех лет по объему выпуска продукции предприятие работает нестабильно. В 2003 году выработка электроэнергии составила 3 489,3 млн. кВтч, что на 81,5% выше уровня 2006 года, в 2008 году - 2 702,8 млн. кВтч, что на 22,5% ниже уровня 2007 года. Но опять, же в 2009 году по сравнению с 2008 годом, выработка электроэнергии увеличилась на 18,1% и составила 3 192,2 млн. кВтч.

Снижение выработки теплоэнергии прослеживается на протяжении всего периода в 2007 году на 2,2%, 2008 году на 0,3% и в 2009 году на 14,5%.

Необходимо отметить, что на такую недостаточно стабильную выработку оказывают влияния в основном внешние факторы. Работа станции специфична, поскольку на выработку электроэнергии влияет потребность плановых поставок на ФОРЭМ (федеральный оптовый рынок электроэнергии и мощности).

Незначительное снижение выработки теплоэнергии обусловлено лишь влиянием внешнего фактора (погодные условия). Значительное снижение в 2008 году по сравнению с 2007 годом обусловлено потерей предприятием одного из основных потребителей тепловой энергии ООО «Сибволокно», в связи с банкротством данного предприятия.

Основным топливом является бурый уголь ирша-бородинского разреза Канско-Ачинского угольного бассейна марки 2БР. Резервное топливо - не предусмотрено; растопочное топливо - мазут. Загрузка станции во многом зависит от сезонных факторов, таких как уровень воды в водохранилищах, температуры воздуха.

Производительность оборудования и производственная мощность предприятия.

Установленная мощность станции составляет 1250 МВт.

Загрузка станции во многом зависит от сезонных факторов, таких как уровень воды в водохранилищах, температуры воздуха. Ограничения по мощности.

У Красноярской ГРЭС-2 существует сезонное ограничение мощности от 15 до 30 МВт.

- с января по май - 20 МВт (1,6% от установленной мощности)

- с июня по август - 30 МВт (2,4% от установленной мощности)

- сентябрь - 16 МВт (1,2% от установленной мощности)

- с октября по декабрь - 21 МВт (1,7% от установленной мощности)

Ограничения связаны с недостаточностью тепловых нагрузок турбин типа ПТ ст. №9, 10 (из-за отсутствия потребителя пара и конструктивных особенностей эксплуатируемых агрегатов).

1.2 Организационная структура управления предприятием. Схема управления основными производственными подразделениями

Из представленной структуры в Филиале отдельно выделены такие подразделения, как бухгалтерия, так и финансово - экономическое управление. Поскольку основной задачей отчета является раскрытия вопросов связанных с управлением затратами то более подробно остановимся на структуре и функционале финансово - экономического управления. Необходимо в свою очередь все же отметить, что основой любого как финансового, так и экономического анализа является бухгалтерская отчетность. При проведении анализа в части управления затратами в Филиале за основу берется отчетность за 2008 и 2009 года.

2. 2. Анализ финансового состояния предприятия

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используется система показателей, которые характеризуют изменения:

1) структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

2) эффективности и интенсивности его использования;

3) запаса финансовой устойчивости предприятия.

2.1 Анализ структуры пассива баланса

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре заемного и собственного капитала, сколько привлечено в оборот заемных средств. По степени принадлежности капитал делится на собственный и заемный. По продолжительности использования - на долгосрочный и краткосрочный.

Таблица 2.1. Динамика структуры собственного капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.	Структура капитала, %
	Н.г.	К.г.	Н.г.	К.г.	Откл.
Уставный капитал	99685	99685	3.07	2.89	-0.18
Добавочный капитал	3145108	3144229	96.76	91.20	-5.56
Резервный капитал	5537	4984	0.17	0.14	-0.03
Нераспределенная прибыль	0	198658	0.00	5.76	5.76
Итого	3250330	3447556	100.00	100.00	0.00

Вывод. Данные, приведенные в таблице 2.1, показывают следующие изменения в структуре собственного капитала: изменилась доля уставного капитала, положительно оценивается фактор увеличения нераспределенной прибыли на 5.76%. Наблюдается уменьшение доли добавочного капитала и резервного капитала соответственно на 5.56 и 0.03%.

Таблица 2.2. Динамика структуры заемного капитала

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.	Структура капитала, %
	Н.г.	К.г.	Н.г.	К.г.	Откл.
Долгосрочные кредиты банков	652690	817466	29.53	27.64	-1.89
Краткосрочные заемные средства	283534	583149	12.83	19.72	6.89
кредиты банков	283534	583149	12.83	19.72	6.89
прочие займы	0	0	0.00	0.00	0.00
Кредиторская задолженность	495314	499115	22.41	16.88	-5.53
поставщики и подрядчики	338365	322532	15.31	10.90	-4.40
векселя к уплате	0	0	0.00	0.00	0.00
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	0	0	0.00	0.00	0.00
по социальному страхованию и обеспечению	45662	2610	2.07	0.09	-1.98
задолженность пред бюджетом	55836	71649	2.53	2.42	-0.10
прочие кредиторы	25869	25869	1.17	0.87	-0.30
Расчеты по дивидендам	0	0	0.00	0.00	0.00
Доходы бедующих периодов	0	0	0.00	0.00	0.00
Итого	2210386	2957660	100	100	0.00

В структуре заемного капитала доля банковского кредита, подлежащего погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, уменьшилась на 1.89%. Доля же краткосрочных кредитов банков увеличилась на 6.89%. Доля кредиторской задолженности, которая используется в обороте предприятия до момента наступления срока ее погашения, сократилась на 5.53%. При этом сократилась доля задолженности перед бюджетом на 0.1%.

2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия - характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения сбалансированности или превышения доходов над расходами.

Таблица 2.3. Расчет основных показателей рыночной устойчивости предприятия

Показатели	Алгоритм расчета по балансу
1. Коэффициент финансовой автономности (Ка)	стр. 490/стр700
2. Коэффициент финансового рычага (Кфр)	(стр. 590 + стр. 690)/стр. 490
3. Коэффициент маневренности (Кн)	(стр. 490 - (стр. 190 - стр. 590))/стр. 490
4. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами (Кобесп.)	(стр. 490 - (стр. 190 - стр. 590))/стр. 290
5. Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала Кз)	(стр. 590 + стр. 690)/стр700

Таблица 2.4. Динамика основных показателей рыночной устойчивости предприятия

Показатели	Граничное значение	2008 год	2009 год
		На н.г.	На к.г.	Откл. (+,-)	На н.г.	На к.г.	Откл. (+,-)
1. Коэффициент финансовой автономности (Ка)	>=0.5	0.37	0.41	0.04	0.41	0.44	0.03
2. Коэффициент финансового рычага (Кфр)	<=1	1.72	1.43	-0.29	1.43	1.28	-0.15
3. Коэффициент маневренности (Кн)	>=1	0.08	-0.06	-0.13	-0.06	-0.11	-0.05
4. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами (Кобесп.)	>=1	0.18	-0.15	-0.33	-0.15	-0.24	-0.09
5. Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала Кз)	<=0.5	0.63	0.59	-0.04	0.59	0.56	-0.03

На начало 2009 г. коэффициент финансовой автономии составлял 0.41, что не соответствует нормативному значению >=0.5. К концу отчетного года положение улучшилось, однако не нормализовалось, коэффициент увеличился на 0.03 пункта, но по-прежнему не соответствует нормативному значению. Коэффициент финансового рычага, равный на начало отчетного периода 1.43 (при нормативном значении <=1), говорит о неустойчивом финансовом положении. На конец отчетного периода данный показатель составил 1.28, что свидетельствует о снижении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов, но также не удовлетворяет нормативному значению.

Коэффициент маневренности капитала показывает, что на конец отчетного периода в обороте находится только заемный средства. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами за отчетный год увеличился на 0.05 пунктов, что не удовлетворяет нормативному значению (>=1).

2.3 Анализ активов предприятия

Актив содержит сведения о размещении капитала, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. По степени ликвидности актив делят на долгосрочный капитал и текущие (оборотные) активы.

Таблица 2.5. Структура активов предприятия

Средства предприятия	На н.г.	На к.г.	Прирост
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Долгосрочные активы	3454504	71.77	3461483	66.39	6979	-5.38
Текущие активы	679546	14.12	876322	16.81	196776	2.69
В том числе в сфере:
Производства	184131	3.83	234802	4.50	50671	0.68
Обращения	495415	10.29	641520	12.30	146105	2.01
Итого	4813596	100	5214127	100	400531	100

Из таблицы видно, что структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: уменьшилась доля основного капитала на 5.38%, а оборотного увеличилась на 2.69%. Такой прирост был обеспечен за счет увеличения средств в сфере обращения на 2.01% и увеличение в сфере производства на 0.68%.

Таблица 2.6. Анализ структуры оборотных средств предприятия

Вид средств	Наличие средств, тыс. руб.	Структура средств, %
	На н.г.	На к.г.	Откл.	На н.г.	На к.г.	Откл.
Запасы	184131	234802	50671	27.10	26.79	-0.30
Малоценные и быстро-изнашивающие предметы (МБП)	3	2	-1	0.00	0.00	0.00
Незавершенное производство	0	0	0	0.00	0.00	0.00
Готовая продукция	2227	1727	-500	0.33	0.20	-0.13
Товары отгруженные	0	0	0	0.00	0.00	0.00
Расходы будущих периодов	3631	6613	2982	0.53	0.75	0.22
НДС по приобретенным ценностям	96544	88886	-7658	14.21	10.14	-4.06
Дебиторская задолженность (ДЗ)	308325	535662	227337	45.37	61.13	15.75
Краткосрочные финансовые вложения	49023	9500	-39523	7.21	1.08	-6.13
Денежные средства	41523	7472	-34051	6.11	0.85	-5.26
Итого	679546	876322	196776	100	100

Денежные средства на начало отчетного периода составляли 6.11% текущих активов. К концу года они сократились в абсолютном выражении на 34051 тыс. руб. и на 5.26%. Денежные средства являются самой ликвидной статьей оборотных средств и могут понадобиться для срочного погашения задолженности предприятия, а отрицательная тенденция ее снижения, говорит о том, что денежные средства, пущенные в оборот, не приносят дополнительные доходы предприятию.

Предприятие постоянно расширяет свою деятельность, наращивает объемы производства, следовательно, растет число потребителей, а соответственно дебиторская задолженность. Как видно из табл. 2.6. доля дебиторской задолженности занимает большую часть в оборотных активах (61.13%). Причем прослеживается увеличение дебиторской задолженности на 15.75% по сравнению с началом отчетного года в результате не своевременной оплаты заказчиков. Что в свою очередь может привести к замедлению оборачиваемости капитала и потере какой-то его части из-за инфляции. Абсолютная величина производственных запасов увеличилась на 50671 тыс. руб., ее доля в оборотных активах уменьшилась на 0.3% к предыдущему году. Такой рост суммы запасов объясняются высокими темпами инфляции за анализируемый период. Количество производственных запасов соответствует нормативам и обеспечивает ритмичность работы предприятия. Отрицательно оценивается уменьшение доли краткосрочных финансовых вложений на 6.13%.

2.4 Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов является собственный капитал и долгосрочные заемные средства, иногда - краткосрочные кредиты банков. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств.

Таблица 2.7. Определение наличия собственных оборотных средств, тыс. руб.

Показатели	На н.г.	На к.г.	Откл.
Общая сумма постоянного капитала	1703385	1902042	198657
Общая сумма внеоборотных активов	3454504	3461483	6979
Сумма собственных оборотных средств	-99302	-205942	-106640
Приравненные к ним средства	778848	1082264	303416
Итого собственных средств в обороте	679546	876322	196776

В зависимости от источника формирования текущие активы (оборотные активы) разделяются на две части:

ь Переменная (за счет краткосрочных обязательств);

ь Постоянная (за счет собственного и заемного капитала

Недостаток собственного заемного капитала приводит к увеличению переменной и увеличению постоянной части текущих активов, что говорит о финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Из таблицы 2.7. видно, что сумма собственных оборотных средств на начало отчетного года составила 679546. На конец отчетного года ситуация улучшилась: за год сумма собственных оборотных средств приросла на 196776 тыс. руб., что говорит об усилении финансовой независимости предприятия и улучшению устойчивости его положения.

Таблица 2.8. Определение удельного веса собственных и заемных средств в сумме текущих активов предприятия

Показатели	На н.г.	На к.г.	Откл.
Общая сумма текущих активов, тыс. руб.	679546.00	876322	196776.00
Непокрытые убытки прошлых лет, тыс. руб.	1818683.00	1665151.00
Общая сумма краткосрочных долгов предприятия, тыс. руб.	778848.00	1082264	303416.00
Сумма собственного оборотного капитала, тыс. руб.	-99302.00	-205942.00	-106640.00
Доля в сумме текущих активов, %:
Собственного капитала	-14.61	-23.50	-8.89
Заемного капитала	114.61	123.50	8.89

Данные таблицы 2.8 показывают, что как на начало отчетного года, так и на конец текущие активы полностью сформированы за счет заемных средств, но не смотря на это доля собственных собственных средств сократилась на 106640 тыс. руб., что говорит о тенденции к улучшению финансового положения предприятия.

Таблица 2.9. Обеспеченность материальных запасов собственным оборотным капиталом

Показатели	№	Сумма, тыс. руб.	Откл.
	строки	На н.г.	На к.г.
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	1	-99302	-205942	-106640
Запасы	2	184131	234802	50671
ДЗ покупателей и заказчиков	3	159786	308129	148343
ДЗ по векселям к получению	4	0	0	0
Авансы выданные	5	63464	125138	61674
Итого (2+3+4+5)	6	407381	668069	260688
Краткосрочные кредиты и займы под запасы и затраты	7	283534	583149	299615
Кредиторская задолженность	8	495314	499115	3801
Векселя к уплате	9	0	0	0
Авансы, полученные от покупателей и заказчиков	10	7056	23889	16833
Итого (7+8+9+10)	11	785904	1106153	320249
Запасы и затраты, не прокредитованные банком (стр. 6 - стр. 11)	12	-378523	-438084	-59561
Недостаток СОС покрытия запасов, затрат и ДЗ (стр. 1 + стр. 12)	13	-477825	-644026	-166201

Из таблицы 2.9. видно, что материальные запасы не обеспечены собственными оборотными средствами, и полностью зависят от внешних источников. Это свидетельствует о высокой степени зависимости предприятия от внешних источников. На 2008-2009 гг. наблюдается недостаток СОС для покрытия запасов, затрат и ДЗ. И с 2008 года доля собственных оборотных средств сократилась на 106640 тыс. руб.

Финансовая устойчивость предприятия - способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохраняя равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантируя его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска.

Одним из критериев финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется формулой:

, (2.1)

где З - запасы и затраты; СОК - собственный оборотный капитал; КРтмц - товарно-материальные ценности.

Таким образом на основе этого можно рассчитать коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Коз):

, (2.2)

На начало 2009 года: 184131 > - 1467585, Коз = -7.9 < 1

На конец 2009 года: 234802 > - 976292, Коз = -4.2 < 1

Данный показатель показывает, что на начало и на конец 2009 г. положение предприятия финансово - неустойчивое, поскольку значения показателей ниже нормы.

Так как наличие собственного оборотного капитала и его изменения значительны для обеспечения финансовой устойчивости предприятия, целесообразно провести факторный анализ его динамики.

Таблица 2.10. Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала, тыс. руб.

Фактор	На н.г.	На к.г.	Уровень влияния
1. Постоянный (перманентный) капитал	1703385	1902042	198657
Уставный капитал	99685	99685	0
Добавочный капитал	3145108	3144229	-879
Резервный капитал	5537	4984	-553
Фонд накопления	0	0	0
Целевые финансирование и поступления	0	0	0
Сумма нераспределенной прибыли	-1546945	-1346856	200089
2. Долгосрочные кредиты и займы	1651817	1353499	-298318
3. Долгосрочные активы	3454504	3461483	6979
Основные средства (ОС)	3051187	3042583	-8604
Долгосрочные финансовые вложения	4883	0	-4883
Незавершенное строительство	178733	173433	-5300
Нематериальные активы (НА)	0	0	0
Отложенные налоговые активы	219701	245467
Итого собственного оборотного капитала стр. 1 + стр. 2 - стр. 3	-99302	-205942	-106640

Из таблицы 2.10 видно, что за отчетный период сумма собственного оборотного капитала сократилась в целом на 106640 тыс. руб. Не смотря на увеличение суммы нераспределенной прибыли на 200089 тыс. руб., остальные все показатели говорят об уменьшении суммы собственного оборотного капитала. Уменьшилась сумма долгосрочных кредитов и займов на 298318 тыс. руб., долгосрочных финансовых вложений на 4883 тыс. руб., увеличилась сумма долгосрочных активов на 6979 тыс. руб.

Рассчитаем темп роста капитала в зависимости от следующих факторов: рентабельность продаж, оборачиваемости капитала, структуры капитала, доли чистой прибыли на развитие производства.

Для факторного анализа применим следующую модель:

(2.3)

где -реинвестированная прибыль, - прибыль предприятия, - выручка от реализации продукции, - общая сумма капитала, - рентабельность продаж, - коэффициент оборачиваемости, - структура капитала, - отчисления от чистой прибыли на развитие производства.

Таблица 2.11. Исходные данные для расчета темпов роста

Показатель	П	В	КL	СК	Пр
2008 г	233643	1884750	4172843	1703385	152980
2009 г	168868	2228636	4235927.5	1902042	231558

Таблица 2.12. Анализ темпов роста собственного капитала

Показатель	Обозначение	2008 г	2009 г
Темп роста собственного капитала, %	Т^СК	9.40	12.84
Рентабельность продаж, %	Rрп	12.40	7.58
Коэффициент оборачиваемости	Коб	0.45	0.53
Структура капитала	Кз	2.45	2.23
Отчисления из чистой прибыли	Дотч	0.65	1.37

Из табл. 2.12 видно, что снизился рост рентабельности продаж на 4.82%. Стратегическая финансовая политика привела к уменьшению структуры капитала за отчетный период на 0,22%, а рост отчислений из чистой прибыли увеличился на 0.72%.

Таблица 2.13. Факторный анализ темпов роста собственного капитала

Показатели	Т^СКi	?Т^СКi
Темп роста СК прошлый год	9.40
Изменение темпа роста СК:
за счет рентабельности продаж	0.05	-9.35
коэффициента оборачиваемости	0.06	0.01
структура капитала	0.06	-0.01
отчислений из чистой прибыли		3.38
Темп роста СК за отчетный год	12.84	3.44

Общий (под воздействием всех факторов) темп прироста собственного капитала за анализируемый период (табл. 2.13.) составил 3.44%. Увеличение темпа роста собственного капитала произошло за счет: рентабельности продаж (на -9.35%), коэффициента оборачиваемости (на 0.01), структуры капитала (на -0.01%) и отчислений от чистой прибыли (на 3.44%).

2.5 Анализ эффективности и интенсивности использования капитала. Оценка деловой активности предприятия

Зависимость между показателями отдачи капитала и его оборачиваемостью определяются:

предприятие баланс капитал устойчивость

П/К = П/В * В/К, (2.4)

Таблица 2.14. Показатели эффективности капитала

Показатель	На н.г.	На к.г.
Прибыль, тыс. руб.	233643	168868
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	1884750	2228636
Среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.	4172843	4235927.5
Рентабельность капитала, % (П / Срг?кап*100%)	5.599	3.987
Рентабельность продаж, %	12.40	7.58
Коэффициент оборачиваемости капитала	45.2	52.6
Изменение рентабельности капитала, всего		-161.257
В том числе:
за счет рентабельности продаж		-217.7
коэффициента оборачиваемости		56.417

Из таблица 2.14 видно, что рентабельность капитала снизилась на 161.257%, за счет снижения рентабельности продаж (на 217.7%).

Таблица 2.15. Анализ продолжительности оборота капитала

Вид средств	Средние остатки, тыс. руб.	Сумма выручки, тыс. руб.	Продолжительность оборота, дни
	На н.г.	На к.г.	На н.г.	На к.г.	На н.г.	На к.г.	Откл.
Общая сумма капитала	4134050	4337805	1884750	2228636	790	701	-89
В том числе: основного	3454504	3461483	1884750	2228636	660	559	-101
оборотного	679546	876322	1884750	2228636	130	142	12
Из него: денежная наличность	41523	7472	1884750	2228636	8	1	-7
дебиторы	308325	535662	1884750	2228636	59	87	28
запасы	184131	234802	1884750	2228636	35	38	3

Согласно табл. 2.15, оборачиваемость капитала на конец года, по сравнению с началом года сократилась на 89 дней. Также сократилась на 101 день продолжительность оборота основного капитала, но не смотря на это увеличилась продолжительность оборота на 12 дней оборотного капитала. Кроме того увеличилась дебиторская задолженность и запасы в денежной наличности.

2.6 Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия

Платежеспособность - готовность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность собственными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности показывает в какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспечены имеющимися у него готовыми средствами платежа на определенную дату. (от 1 до 2). Значение нижней границы коэффициента, равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов (в два раза) над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности, в результате чего формируется рабочий капитал, или «чистые оборотные активы».

Коэффициент абсолютной ликвидности определяет отношение наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам, т.е. какую часть краткосрочной задолженности может погасить предприятие в ближайшее время. Нормальное значение данного показателя от 0,2 до 0,25.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает какая часть краткосрочной задолженности будет погашена, если предприятие сможет реализовать свои запасы.

Коэффициент общей ликвидности показывает платежеспособность предприятия в целом.

Промежуточный коэффициент покрытия определяют как частное от деления совокупной суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. Теоретическое значение этого показателя признается достаточным на уровне 0,5 - 0,7.

В состав краткосрочных обязательств входят: задолженность по краткосрочным кредитам и займам; кредиторская задолженность; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства.

Таблица 2.16. Показатели платежеспособности и кредитоспособности предприятия

№ п/п	Наименование показателей	Расчет	На н.г.	На к.г.	Откл.
1	Коэффициент ликвидных средств I класса	ДС/АБ	0.010	0.002	-0.008
2	Коэффициент легкореализуемых активов	ЛА/АБ	0.075	0.123	0.049
3	Коэффициент среднереализуемых активов	СА/АБ	0.119	0.178	0.058
4	Коэффициент труднореализуемых активов	НА/АБ	0.836	0.798	-0.038
5	Коэффициент абсолютной ликвидности	ДС/КО	0.084	0.015	-0.069
6	Промежуточный коэффициент покрытия	(ДС+ЛА)/КО	0.706	1.088	0.382
7	Коэффициент текущей ликвидности	ОА/КО	1.372	1.756	0.384

Ликвидность - возможность реализации материальных и других ценностей и превращение их в денежные средства. Коэффициенты оценки ликвидности характеризуют возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности.

По степени ликвидности все имущество можно разделить:

ь Первоклассные ликвидные средства (ДС) (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

ь Легкореализуемые активы (ЛА) (дебиторская задолженность платежи по которым ожидаются в течении года; готовая продукция и товары отгруженные);

ь Среднереализуемые активы (СА) (сырье и материалы; животные на выращивании и откорме; МБП; НЗП; издержки обращения; РБП; ДЗ, платежи по которым ожидаются более чем через год после отчетной даты и прочие запасы и затраты);

ь Труднореализуемые или неликвидные активы (НМА; ОС и оборудование к установке; капитальные и долгосрочные финансовые вложения).

Ликвидность имущества оценивают по удельному весу имущества каждой группы к общей стоимости имущества.

Таким образом, можно сделать вывод:

коэффициенты первоклассных ликвидных средств, легко реализуемых, средне реализуемых и труднореализуемых активов не соответствуют нормативным значениям, что говорит о низкой платежеспособности предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2009 г. составил 0,015, что говорит о низкой платежеспособности предприятия, так как предельное значение данного показателя составляет от 0,2 до 0,25.

Промежуточный коэффициент покрытия на конец 2009 г. составил 0,706. На конец 2009 г. данный показатель увеличился, и составил 1,088, что не соответствует нормативному значению (от 0,5 до 07). Это говорит о низкой платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности на конец 2009 года составил 1,756 (причем, он увеличился на 0,384 относительно начала года), что соответствует нормативному значению (от 1 до 2). Это свидетельствует о том, что предприятие может покрыть свои краткосрочные обязательства.

В целом за период данные показатели имели значения, не позволяющие предприятию своевременно рассчитаться по своим обязательствам.

2.7 Анализ коэффициента финансового левериджа

Коэффициент финансового левериджа определяется следующим образом:

(2.5)

Где ОК - основной капитал, ТА - текущие активы.

Таблица 2.17. Исходные данные для расчета финансового левериджа, тыс. руб.

Факторы	ЗК	АБ	ОК	ТА	СОС	СК
На начало 2008 г.	2661230	4211636	3555564	656072	117792	1550406
На начало 2009 г.	2430665	4134050	3454504	679546	-1023839	1703385
На конец 2009 г.	2435763	4337805	3461483	876322	-1025720	1902042

Таблица 2.18. Факторный анализ финансового левериджа

	КФЛi	Прирост КФЛi
	2008	2009	2008	2009
КФЛ на начало года	1.72	1.43
Изменение КФЛ:
за счет доли ЗК в АБ	0.22	0.23	-1.50	-1.20
доли ОК в АБ	0.21	0.22	0.00	-0.01
соотношения ТА и ОК	0.23	0.28	0.01	0.06
доли СОС в ТА	-1.92	0.22	-2.15	-0.06
соотношение СК и СОС			2.16	0.03
КФЛ на конец года	0.24	0.25	-1.47	-1.18

Коэффициент финансового сократился на 1.18 долей. В основном это сокращение произошло за счет:

1) Сокращения доли ЗК в общей валюте баланса - на 0.3;

2) Увеличения соотношения ТА и ОК - на 0.05;

3) Увеличения доли СОС в ТА - на 2.08;

4) Сокращения соотношения СК и СОС на 2.13;

5) Сокращения доли ОК в АБ - на 0.01.

2.8 Анализ запаса финансовой устойчивости предприятия

1. Порог рентабельности (точка безубыточности(ТБ), то есть безубыточный объем продаж):

ТБ = Ипост / ДМД * 100%, (2.6)

где Ипост - постоянные издержки,

ДМД - доля маржинального дохода.

МД = В-Ипер = П + Ипост, (2.7)

где МД - маржинальный доход,

Ипер - сумма переменных издержек.

2. Запас финансовой устойчивости (ЗФУ):

(2.8)

где Дi - доля i-го вида продукции в общем объеме выручки; Крп - объем реализованной продукции в натуральном выражении; УДi - удельный вес i-го вида продукции в общем объеме продаж; Цi - цена единицы продукции; Иi - удельные переменные затраты на единицу продукции.

Таблица 2.19. Расчет запаса финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Пред. Год	Отч. Год
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	1884750.00	2228636
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	233643	168868
Себестоимость продукции, тыс. руб.	1642318.00	2050049.00
Переменные затраты, тыс. руб.	656927.20	820019.60
Постоянные затраты, тыс. руб.	985390.80	1230029.40
Маржинальный доход, тыс. руб.	1227822.80	1408616.40
Доля маржинального дохода в выручке, %	65.15	63.21
Порог рентабельности, тыс. руб.	1512608.59	1946085.39
Запас финансовой устойчивости, тыс. руб.	372141.41	282550.61
Запас финансовой устойчивости, %	19.74	12.68

Из таблицы 2.19 можно сделать вывод, что фактически выручка в 2008 г. составила 1884750 тыс. руб., что выше порога рентабельности на 19.74%. В 2009 г. положение усугубилось, выручка составила 2228636 тыс. руб., что выше порога рентабельности на 12.68%. Это произошло за счет значительного увеличения доли постоянных и переменных затрат в себестоимости продукции.

2.9 Маркетинговый анализ деятельности предприятия

Исходя из данных бухгалтерской отчетности (форма №1 и форма №2) проведем анализ динамики структуры капитала предприятий аналогов.

Таблица 2.20. Динамика структуры собственного капитала Киришской ГРЭС

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.	Структура капитала, %
	Н.г.	К.г.	Н.г.	К.г.	Откл.
Уставный капитал	1298234	1298234	29.16	44.37	15.22
Добавочный капитал	3147027	1298234	70.68	44.37	-26.31
Резервный капитал	7203	7203	0.16	0.25	0.08
Нераспределенная прибыль	0	321980	0.00	11.01	11.01
Итого	4452464	2925651	100.00	100.00	0.00

Данные, приведенные в таблице 2.20, показывают следующие изменения в структуре собственного капитала: изменилась доля уставного капитала на 15.22%, резервного капитала на 0.08%, положительно оценивается фактор увеличения нераспределенной прибыли на 11.01%. Наблюдается уменьшение доли добавочного капитала на 26.31%.

Таблица 2.21. Динамика структуры заемного капитала Киришской ГРЭС

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.	Структура капитала, %
	Н.г.	К.г.	Н.г.	К.г.	Откл.
Долгосрочные кредиты банков	1307754	892356	51.28	35.96	-15.31
Краткосрочные заемные средства	506850	677503	19.87	27.30	7.43
кредиты банков	156980	182189	6.15	7.34	1.19
прочие займы	0	0	0.00	0.00	0.00
Кредиторская задолженность	348580	495314	13.67	19.96	6.29
поставщики и подрядчики	162804	85023	6.38	3.43	-2.96
векселя к уплате	0	0	0.00	0.00	0.00
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	0	0	0.00	0.00	0.00
по оплате труда	12309	23089	0.48	0.93	0.45
по социальному страхованию и обеспечению	1808	37130	0.07	1.50	1.43
задолженность пред бюджетом	19380	55836	0.76	2.25	1.49
авансы полученные	8113	7056	0.32	0.28	-0.03
прочие кредиторы	25869	25869	1.01	1.04	0.03
Расчеты по дивидендам	0	0	0.00	0.00	0.00
Доходы бедующих периодов	0	0	0.00	0.00	0.00
Итого	2550447	2481365	100	100	0.00

В структуре заемного капитала доля банковского кредита, подлежащего погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, уменьшилась на 15.31%. Доля же краткосрочных кредитов банков увеличилась на 7.43%. Доля кредиторской задолженности, которая используется в обороте предприятия до момента наступления срока ее погашения, сократилась на 6.29%. При этом сократилась доля задолженности перед бюджетом на 1.49%.

Таблица 2.22. Показатели эффективности капитала Киришской ГРЭС

Показатель	на н.г	на к.г.
Прибыль, тыс. руб.	788405	936050
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	2980190	3290180
Среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.	3980451	4172843
Рентабельность капитала, % (П / Срг?кап*100%)	19.807	22.432
Рентабельность продаж, %	26.45	28.45

Из таблицы 2.22 видно, что рентабельность капитала снизилась на 2.625%, за счет снижения рентабельности продаж (на 2%).

Таблица 2.23. Динамика структуры собственного капитала Череповецкой ГРЭС

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.	Структура капитала, %
	Н.г.	К.г.	Н.г.	К.г.	Откл.
Уставный капитал	678902	678902	28.13	43.13	15.01
Добавочный капитал	1730864.85	714028.7	71.71	45.36	-26.34
Резервный капитал	3961.65	3961.65	0.16	0.25	0.09
Нераспределенная прибыль	0	177089	0.00	11.25	11.25
Итого	2413728.5	1573981.35	100.00	100.00	0.00

Данные, приведенные в таблице 2.23, показывают следующие изменения в структуре собственного капитала: изменилась доля уставного капитала на 15.01%, резервного капитала на 0.09%, положительно оценивается фактор увеличения нераспределенной прибыли на 11.25%. Наблюдается уменьшение доли добавочного капитала на 26.34%.

Таблица 2.24. Динамика структуры заемного капитала Череповецкой ГРЭС

Источник капитала	Сумма, тыс. руб.	Структура капитала, %
	Н.г.	К.г.	Н.г.	К.г.	Откл.
Долгосрочные кредиты банков	719264.7	490795.8	55.87	35.96	-19.91
Краткосрочные заемные средства	278767.5	372626.65	21.65	27.30	5.65
кредиты банков	87908.8	100203.95	6.83	7.34	0.51
прочие займы	0	0	0.00	0.00	0.00
Кредиторская задолженность	0	272422.7	0.00	19.96	19.96
поставщики и подрядчики	162804	46762.65	12.65	3.43	-9.22
векселя к уплате	0	0	0.00	0.00	0.00
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	0	0	0.00	0.00	0.00
по оплате труда	6893.04	12698.95	0.54	0.93	0.40
по социальному страхованию и обеспечению	1808	20421.5	0.14	1.50	1.36
задолженность пред бюджетом	10852.8	30709.8	0.84	2.25	1.41
авансы полученные	4543.28	3880.8	0.35	0.28	-0.07
прочие кредиторы	14486.64	14227.95	1.13	1.04	-0.08
Расчеты по дивидендам	0	0	0.00	0.00	0.00
Доходы бедующих периодов	0	0	0.00	0.00	0.00
Итого	1287328.76	1364750.75	100	100	0.00

В структуре заемного капитала доля банковского кредита, подлежащего погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, уменьшилась на 19.91%. Доля же краткосрочных кредитов банков увеличилась на 5.56%. Доля кредиторской задолженности, которая используется в обороте предприятия до момента наступления срока ее погашения, увеличилась на 0.51%. При этом сократилась доля задолженности перед бюджетом на 1.41%.

Таблица 2.25. Показатели эффективности капитала Череповецкой ГРЭС

Показатель	на н.г.	на к.г.
Прибыль, тыс. руб.	394202.5	468025
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	1490095	3290180
Среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.	3980451	1645090
Рентабельность капитала, % (П / Срг?кап*100%)	9.9	11.2
Рентабельность продаж, %	16.45	14.2

Из табл. 2.25 видно, что рентабельность капитала повысилась на 2.1%, за счет снижения рентабельности продаж (на 2.25%).

Таким образом, проведя маркетинговый анализ, можно сделать вывод о том, что, в общем, все три предприятия Красноярская ГРЭС-2, Киришская ГРЭС и Череповецкая ГРЭС находятся примерно на одном уровне по динамике структуры капитала. Однако, из данных табл. 2.13, табл. 2.22 и табл. 2.25, можно сказать, что рентабельность продаж повысилась только у предприятия Киришская ГРЭС, у остальных - понизилась. Рентабельность капитала у всех исследуемых предприятий повысилась, но, тем не менее, предприятие Красноярская ГРЭС-2 находится на отстающем месте. Анализируемое предприятие не имеет конкурентов в своем регионе.

Размещено на Allbest.ru