Экономика Акционерного общества "Астана-Финанс"

1.1 История и перспективы развития организации

На основе постановления Правительства Республики Казахстан от 13 мая 2008 года №451 (приложение 1) было создано Акционерное общество «Национальный медицинский холдинг» (далее - Холдинг). Постановление предусматривает включение в состав Холдинга шести инновационных объектов здравоохранения, базирующихся в Астане:

- АО «Национальный научный центр материнства и детства»;

- АО «Республиканский детский реабилитационный центр»;

- АО «Республиканский научный центр нейрохирургии»;

- АО «Республиканский диагностический центр»;

- АО «Республиканский научный центр неотложной медицинской помощи», а также Казахской медицинской академии (с января 2009г. переименована в АО «Медицинский университет «Астана»).

Основной целью АО «Национальный медицинский холдинг» является создание конкурентоспособного на международном уровне «Госпиталя будущего», который будет предоставлять гражданам Казахстана, ближнего и дальнего зарубежья широкий спектр медицинских услуг на основе передовых медицинских технологий, современного больничного менеджмента, международных стандартов качества и безопасности. Среди них такие услуги, как неотложная помощь, амбулаторно-диагностическая служба, акушерство и гинекология, неонатальная помощь, внутренние болезни, нейро- и кардиохирургия, а также реабилитационное лечение.

Миссией АО «Национальный медицинский холдинг» является «Предоставление широкого спектра медицинских услуг мирового уровня на основе передовых технологий и лучшего международного менеджмента, а также подготовки кадров и развитие прикладной медицинской науки». Параметрами реализации миссии Холдинга являются:

- Международные стандарты качества медицинской помощи;

- Безопасность для пациентов и медперсонала;

- Высокий уровень знаний и опыта медработников;

- Мотивация и рациональное разделение труда;

- Инвестиции и разумное использование технологий;

- Эффективное и бизнес-ориентированное управление;

- Конкурентоспособность и устойчивое развитие.

Этого можно достигнуть путем:

- Рационализация за счет интеграции управленческих и клинических процессов;

- Использования международного управленческого потенциала;

- Инвестиций в технологию и человеческий капитал;

- Кадровой подготовки и разумного распределения труда медработников.

В рамках проекта создание «Госпиталя будущего» планируется создание полного цикла высокотехнологичных услуг на базе клиник холдинга путем развития клинических и управленческих процессов, единой системы информационных технологий, лабораторной и других вспомогательных служб, медицинского образования и прикладной науки. Создание «Госпиталя будущего» предусматривает внедрение транспарентного бизнес-ориентированного больничного менеджмента.

Другой важной задачей Национального медицинского холдинга является внедрение пациент-ориентированного принципа медицинской помощи. Это потребует высоких этических стандартов и подготовки мотивированных высокопрофессиональных кадров, работающих по международным клиническим протоколам и технологиям.

Важным условием реализации проекта «Госпиталь будущего» выступает аккредитация международной комиссией JCI, которая является «золотым стандартом» для медицинских организаций развитых стран. Она обеспечивает доступ к международным ресурсам, позволяющим постоянно улучшать качество, уменьшать риски. Аккредитация JCI несет преимущества не только для медицинских работников и организаций, но и для тех, кто у них лечится, в частности за счет минимизации медицинских ошибок, соблюдения прав пациентов и конфиденциальности медицинской информации повышать степень больничной безопасности пациентов и медработников.

Холдинг ставит перед собой амбициозную, но реалистическую задачу повышения стандартов медицинского обслуживания на такую высоту, чтобы уровень оказания высокоспециализированной помощи отвечал бы современным стандартам качества и безопасности и позволил бы жителям Астаны, всем казахстанцам и многим гражданам близлежащих стран не прибегать к услугам зарубежных клиник.

Создание Холдинга - это идея Президента Казахстана Н.А.Назарбаева. От успеха данного проекта во многом зависит насколько эффективным, самодостаточным и конкурентоспособным в будущем станет здравоохранение Казахстана. Холдинг - это закономерный этап эволюции здравоохранения страны.

Благодаря политической поддержке руководства страны и значительным финансовым ассигнованиям, здравоохранение Казахстана характеризуется динамичным развитием. Значительная часть государственных расходов на здравоохранение сегодня направляется на развитие первичной медико-санитарной помощи и обеспечение гарантированного объема медицинских услуг.

Рост экономики улучшение благосостояния граждан требуют принципиально новых решений, направленных на улучшение качества медицины и развитие специализированной помощи. Помимо профессиональных кадров и современных технологий, новые подходы потребуют институциональных реформ с привлечением гибких механизмов финансирования и управления. Результатом должно стать динамичное развитие всего сектора медицинских услуг, прежде всего высокоспециализированной помощи. Медицина впоследствии может стать достаточно привлекательным объектом для инвестиций.

Однако реализация этого потенциала зависит от совместных усилий и координированной деятельности государства, индустрии и частного предпринимательства. В этом контексте инициатива Главы государства о создании Холдинга в Астане, в котором будут реализованы современные принципы государственно-частного партнерства, является исключительно своевременной и перспективной.

1.2 Основные направления деятельности акционерного общества

2.1 Анализ бухгалтерского баланса

Общей целью анализа бухгалтерского баланса организации является выявление и раскрытие информации о финансовом положении организации и перспективах ее развития, необходимой для принятия решений заинтересованными пользователями финансовой отчетности.

К основным задачам анализа бухгалтерского баланса следует отнести:

- изучение состава и структуры активов бухгалтерского баланса, характеризующих имущественное положение организации;

- изучение состава и структуры капитала и обязательств организации, являющихся источниками формирования ее активов;

- анализ ликвидности отдельных групп активов бухгалтерского баланса;

- анализ платежеспособности и кредитоспособности организации;

- анализ финансовой устойчивости организации;

- анализ угрозы банкротства организации.

При проведении анализа баланса преследуются две основные цели.

Во-первых, проведение анализа баланса имеет своей целью получение информации о способности организации зарабатывать прибыль. Данный аспект является принципиально важным при решении вопросов о выплате дивидендов, возможности расширения и развития бизнеса.

Во-вторых, анализ баланса имеет целью получение информации об имущественном и финансовом положении организации, т.е. о ее обеспеченности источниками для получения прибыли.

Анализ активов бухгалтерского баланса и источников их формирования

При анализе активов, являющихся важнейшим элементом финансовой отчетности, изучается их наличие, состав, структура и произошедшие в них изменения. Анализ структуры активов в целом и его отдельных группировок позволяет судить о рациональном их размещении.

Увеличение активов положительно характеризует работу организации, поскольку свидетельствует о ее дальнейшем развитии.

Однако, анализируя причины увеличения стоимости активов организации, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных бухгалтерского баланса от реальных.

Для анализа состава и размещения активов АО «НМХ» по данным бухгалтерского баланса составляется аналитическая таблица 2.1.

Из данных таблицы 2.1. видно, что стоимость всех активов за 2009 год увеличилась на 11 860 498 тыс. тенге или на 28,62%, но в течение 2010 года произошло уменьшение на 1 142 793 тыс.тенге (-2,14%)

Поскольку инфляционные процессы не имели место, то рост активов в 2009 г. и незначительное уменьшение их в 2010 г. положительно характеризует работу организации и свидетельствует о ее дальнейшем развитии, усилении производственного потенциала.

Анализируя активы бухгалтерского баланса, необходимо выяснить, как они размещены и на что больше внимания уделялось в отчетном периоде, какова мобильность имущества.

Данные таблицы 2.1. показывают, что распределение средств между краткосрочными и долгосрочными активами было значительно в пользу вторых как в 2009 г., так и в 2010 г.

Темпы роста краткосрочных активов в 2009 г. в 13 раз опережали темпы роста долгосрочных активов, что привело к увеличению доли краткосрочных активов на 6,9 пункта (11,02% - 4,08%) за счет снижения доли долгосрочных активов на столько же пунктов (88,98% - 95,92%). Относительно такое же соотношение активов сохранилось и в 2010 г.

Далее важно определить коэффициент мобильности активов. Он исчисляется отношением стоимости краткосрочных активов к стоимости всех активов (к валюте баланса). Этот показатель характеризует долю средств для погашения долгов. В анализируемой организации уровень этого коэффициента на начало 2010 г. составлял 11%, а на конец - 10,8%, хотя на конец 2008 г. этот показатель был на уровне 4,1%. С финансовой точки зрения его рост является положительном сдвигом в структуре активов: имущество становится более мобильным, что свидетельствует об ускорении его оборачиваемости, о росте эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации. Чем выше значение этого коэффициента, тем больше возможностей для обеспечения бесперебойной работы и погашения долговых обязательств.

Вслед за этим показателем вычисляется коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, определяемый как частное от деления краткосрочных активов на стоимость долгосрочных активов. Он характеризует эффективность размещения активов. Оптимальная величина этого соотношения обусловлена отраслевыми особенностями организаций.

В не промышленных организациях уровень данного показателя должен быть не ниже 0,1.

В анализируемом акционерном обществе уровень его на конец 2009 г. составил 0,12, что на 0,08 пункта больше по сравнению с началом 2009 г., и выше на 0,03 по сравнению с результатом в 2010 г.

Повышение произошло в результате превышения темпов роста мобильных средств над темпами роста иммобилизованных.

Далее необходимо рассмотреть, какие произошли качественные изменения в имущественном положении организации. Для этого необходимо исследовать состояние важнейшего элемента производственного потенциала организации, составляющего ее материально-техническую базу, каковым являются основные средства. К сожалению, по данным новой формы бухгалтерского баланса, составленной в соответствии с МСФО (IAS) 1, не возможно определить коэффициент имущества производственного назначения и показателей, характеризующих техническое состояние основных средств, к которым, в частности, относятся коэффициенты годности и износа. Однако по данным новой формы бухгалтерского баланса можно определить показатель, служащий ориентиром в определении масштабов предпринимательской деятельности организации. Таким показателем является коэффициент реальной стоимости основных средств, который определяется отношением остаточной стоимости основных средств, показанной в балансе, к стоимости всех активов. Размер этого коэффициента на социальном предприятии должен быть не менее 0,08 всей суммы активов баланса.

На анализируемом предприятии доля остаточной стоимости основных средств в общем итоге имущества предприятия на начало 2008 г. 93,92%, а на конец - 85,52%, что на 8,4 пункта меньше по сравнению с началом года и значительно выше указанного теоретического значения. В 2010 г.значение этого коэффициента было на уровне 88,4%. Это вызвано ростом стоимости основных средств на 1,14%, в то время как совокупная стоимость активов снизилась на 2,14%.

Далее для комплексного анализа необходимо рассмотреть состав и структуру краткосрочных активов, составив аналитическую таблицу 2.2.

Данные таблицы 2.2 свидетельствует о том, что краткосрочные активы организации в целом имеют очень благоприятную динамику. Прирост их за 2009 год составил 247,62% и не значительное снижение на 3,94% В 2010 году. Изучение их в разрезе отдельных статей позволяет сделать следующие выводы. Наиболее мобильные активы, к которым относятся денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные финансовые инвестиции, увеличились почти в 6,3 раза. Необходимо определить коэффициент мобильности краткосрочных активов, который показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение краткосрочных обязательств. Величина его определяется отношением наиболее мобильной части краткосрочных активов к стоимости всех краткосрочных активов. В случае АО «НМХ» уровень его на конец 2009г. составил 0,75, что почти в 1,85 раза больше по сравнению с началом данного года, но при этом в 1,75 раз больше, чем в следующем отчетном году. Величина его находится на очень высоком уровне, что свидетельствует об избытке денежных средств на покрытие краткосрочных обязательств.

В предыдущем отчетном периоде на 94,2%, а в отчетном на 361,8%, возросла краткосрочная дебиторская задолженность. По данным счетов бухгалтерского учета, отражающих краткосрочную дебиторскую задолженность (1210-1280), необходимо изучить причины ее роста, поскольку доля дебиторской задолженности в общей стоимости краткосрочных активов организации является одним из важных показателей, характеризующих ее финансовую устойчивость. Так, ее доля на конец 2010 г. составила 5,8%, что на 4,6 пункта больше, чем было на начало этого периода.

Следует отметить, что на финансовое положение организации влияет не само наличие дебиторской задолженности, а размер, движение и форма, т.е. то, чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов так же, как и появление кредиторской задолженности. Дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовые положения. Поэтому ее нельзя в полной мере считать извлечением собственных средств из оборота, так как часть ее служит объектом банковского кредитования и не влияет на платежеспособность организации.

Запасы общества хотя и возросли на 51,4% в 2009 году, доля их сократилась на 28,8 пункта. Но в 2010 году также был рост, на 12,0%, но для в краткосрочных активах выросла на 4,6 пункта. Необходимо отметить, что при всем этом, ее величина очень высока.

В 2009 г. анализируемая организация долгосрочных активов, предназначенных для продажи, не имела. Но в течение года долгосрочные активы, предназначенные для продажи были сформированы на сумму в 15,3 миллиона тенге. А в 2010 году произошло увеличение их на 119,8% (33,6 млн. тенге).

Прочие краткосрочные активы возросли на 119,98%, а доля их в краткосрочных активах возросла с 0,8% до 1,7%, т.е. почти на 1 пункт.

Далее анализируют динамику состава и структуры долгосрочных активов, составив аналитическую таблицу 2.3.

Из таблицы 2.3. видно, что долгосрочные активы за отчетный 2010 год сократились на 1,92%. Наибольший удельный вес в них занимают основные средства. Доля их на конец года составила 99,1%, что на 3 пункта больше по сравнению с началом года.

Удельный вес долгосрочной дебиторской задолженности в 2009 году составил 2,11%, Но как и в 2008 году, так и в 2010 году эта статья не имеет суммы.

Стоимость нематериальных активов на конец 2009 года составила 116 662 тыс. тенге, что на 2,35% меньше по сравнению с началом года. В 2010 году произошло значительное увеличение этой статьи, на 49,8 млн. тенге (42,7%). Однако доля этой статьи в долгосрочных активах мизерная и не имеет никакой значимости.

Далее необходимо проанализировать источники формирования активов организации.

Источниками формирования активов организации являются собственные и заемные средства. Они расположены в следующих разделах бухгалтерского баланса:

Краткосрочные обязательства

Долгосрочные обязательства

V.Капитал

Первые два раздела представляют собой заемные средства, а третий - собственные средства.

В процессе анализа источников формирования активов устанавливается фактический размер собственных и заемных средств, выявляются причины, вызвавшие их изменение за отчетный период, им дается соответствующая оценка. Главное внимание при этом уделяется собственным средствам, поскольку запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости организации.

Для анализа состава и размещения пассивов баланса составлена аналитическая таблица 2.4.

Из данных таблицы 2.4. видно, источники формирования активов организации за отчетный период увеличились сократились на 1 142 163 тыс. тенге или на 2,1%. Эта убыль обеспечена за счет сокращения собственных и заемных средств. Доля собственных средств снизилась в 2009 г. с 99,45% до 99,03% или на 0,4 пункта за счет увеличения на столько же пунктов доли заемных средств. Это же значение сохранилось и в 2010 году. Этот показатель в аналитической литературе называют коэффициентом независимости (автономии). Чем выше его значение, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация.

В анализируемой организации уровень этого коэффициента выше оптимального значения, что свидетельствует о устойчивом финансовом ее положении.

Далее анализируется состав и структуру заемных средств, т.е. краткосрочных и долгосрочных обязательств, по данным аналитической таблицы 2.5.

За отчетный период в составе заемных средств краткосрочные обязательства сократились на 1,6%, а доля их не изменилась в виду отсутствия долгосрочных заемных средств. Теперь необходимо проанализировать раздельно, за счет каких статей произошел рост краткосрочных обязательств.

Для этого рассматривается аналитическая таблицу 2.6.

Краткосрочные обязательства увеличились в основном за счет роста почти в 3,3 раза обязательств по налогам, в 2,3 раза - краткосрочной кредиторской задолженности, в 2,5 раза - прочие краткосрочные обязательства и на 33,89% - авансы полученные.

Наибольший удельный вес как на начало, так и на конец 2010 года имела статья «Краткосрочные кредиторская задолженность», и величина ее увеличилась с 52,2% до 62,5% или на 10,3 пункта.

Следующей по значимости статьей является авансы полученные, удельный вес которой в краткосрочных обязательствах уменьшился за отчетный год с 18,3% до 14,4% или на 3,9 пункта.

Весьма важно провести сравнительный анализ кредиторской задолженностью с дебиторской задолженностью.

Ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2:1 (1 стр. 16). Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. Если у организации развит коммерческий кредит, то дебиторская задолженность может достичь больших размеров.

В анализируемой организации краткосрочная дебиторская задолженность на начало 2009 года в 0,36 раза(36 417:98 508) и на конец 2009 года в 0,31 раза (70 705:227 743) меньше краткосрочной кредиторской задолженности, что свидетельствует об не обеспеченности кредиторской задолженности организации.

В отчетном году в рассматриваемом акционерном обществе снизилась величина и прочих краткосрочных обязательств.

Наконец, необходимо проанализировать динамику состава и структуры капитала, составив аналитическую таблицу 2.7.

За отчетный год размер капитала сократилось на 1 132 151 тыс. тенге, или на 2,1%. В составе капитала по состоянию на 01.01.2011 г. наибольший удельный вес принадлежит выпущенному капиталу, который равен суммарной стоимости выпущенных обыкновенных и привилегированных акций. По состоянию на 01.01.2011 г. доля его составила 74,0%.

Объем созданных резервов по сравнению с началом года увеличился на 2 947тыс. тенге, или на 7,3%.

Одним из основных слагаемых капитала является нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), которая показывает финансовый результат деятельности организации. На этот показатель прежде всего обращают внимание пользователи финансовой отчетности, поскольку он отражает прибыль организации, остающийся после уплаты налогов и выплаты дивидендов, и который затем используется в целях реинвестирования, на нужды производственного развития организации и иные аналогичные мероприятия по приобретению (созданию) нового имущества хозяйствующего субъекта.

Анализируемое акционерное общество на начало отчетного года имело непокрытый убыток на сумму 1 183 449 тыс. тенге. АО «Национальный медицинский холдинг» в отчетном году не покрыло этот убыток, но и увеличило на 01.01.2011 г. непокрытый убыток на 969 275 тыс. тенге, 81,9%, что отрицательно характеризует работу организации, поскольку отсутствует источник для осуществления самофинансирования воспроизводственных затрат.

Анализ кредитоспособности организации

Одним из важнейших показателей, характеризующих платежеспособность организации, является ее кредитоспособность, под которой понимается способность заемщика получить кредит и возвратить его. Она определяется показателями, характеризующими заемщика: его аккуратность при расчете по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым положением и перспективой изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

В условиях рыночной экономики важным источником заемных средств организации является банковский кредит.

Банки в процессе кредитования обязаны всемерно содействовать формированию рыночных отношений, повышению эффективности производства, укреплению экономики и финансов государства, предотвращению инфляционных процессов и укреплению национальной валюты - тенге.

В приоритетном порядке ссуды предоставляются банками на цели и мероприятия, связанные с повышением эффективности производства, его научно-технического уровня, стимулированием выпуска новых высокоэффективных видов продукции, оказанием разнообразных услуг населению, производством товаров для населения и на экспорт.

Учреждения банков выдают кредиты на коммерческой основе на условиях строгого соблюдения принципов возвратности, срочности, платности, использования ссуд по целевому назначению и под обеспечение, предусмотренных действующим законодательством.

Порядок кредитования и оформления кредитов регулируется правилами банков. Так, краткосрочные ссуды предоставляются заемщикам па основе соблюдения Правил краткосрочного кредитования экономики Республики Казахстан, утвержденных Правлением Национального банка Республики Казахстан от 11 февраля 1994 г. №1 (2).

Кроме того, все вопросы, связанные с выдачей и погашением кредитов, регулируются кредитными договорами между предприятием-заемщиком и банком, в котором в обязательном порядке предусматриваются:

- объекты кредитования;

- планируемый размер ссуды, ее назначение;

- условия выдачи и сроки погашения ссуд, их влияние на улучшение деятельности заемщика;

- процентные ставки по ссуде, их понижение или повышение, порядок уплаты;

- формы обеспечения обязательств заемщика (гарантии, залог, поручительство и др.);

- норматив собственных оборотных средств в покрытие материальных запасов и производственных затрат;

- обязательства, права и ответственность сторон по выдаче и погашению кредита;

- перечень документов и периодичность их представления банку и другие условия.

Кредиты, в зависимости от срока, на который они выдаются, делятся на краткосрочные и долгосрочные. Срочность кредита определяется датами его возврата, погашения. Так, краткосрочные кредиты выдаются на срок не более одного года, а долгосрочные - на срок свыше одного года.

Для получения ссуды заемщик обращается в банк с обоснованным письменным заявлением (заполняется в трех экземплярах), в котором указывается целевое направление ссуды, ее сумма, срок использования, конкретные сроки погашения, а также краткая характеристика кредитуемого мероприятия и экономический эффект от его осуществления. Одновременно он представляет в банк заявление-обязательство, необходимое для открытия ссудных счетов в банке.

В соответствии с регламентом и внутрибанковскими требованиями заемщик вместе с заявкой на получение кредита представляет кредитному работнику банка следующие обоснования потребности в кредите:

- технико-экономическое обоснование;

- прогноз прибылей и убытков;

- прогноз движения денежных средств и др.;

- финансовая отчетность;

- обязательства по обеспечению своевременного возврата ссуды по формам, принятым в банковской практике (срочное обязательство, залоговое обязательство, гарантия, поручительство, страховое свидетельство и другие).

Содержание технико-экономического обоснования зависит от целей получения кредита. Первостепенное значение этот документ имеет при получении кредита под товарные сделки, на закупку сырья, других кредитов, рентабельность сделки по которым может быть выделена из общих результатов деятельности заемщика. Если целью получения кредита является финансирование операций, влияющих на характер деятельности заемщика в целом, технико-экономическое обоснование не носит развернутого характера, в частности, не определяется предполагаемая рентабельность предстоящей сделки. Объем информации, отражаемый в технико-экономическом обосновании (полное или краткое), наличие дополнительной информации к нему определяет кредитный работник банка.

Прогноз прибылей и убытков (план доходов и расходов) содержит информацию о прибыли, предполагаемой в пределах срока предоставления кредита.

В прогнозе движения денежных средств отражается состояние денежных средств на всех денежных счетах организации в период пользования кредитом. Оно определяется на основе прогнозируемого поступления и расходования денежных средств. Последние два документа составляются с учетом предполагаемого к получению кредита.

Основными документами являются финансовая отчетность и обязательства по обеспечению своевременного возврата ссуды.

Финансовая отчетность позволяет определить финансовое положение организации и класс его кредитоспособности. Различают следующие классы кредитоспособности:

класс кредитоспособных организаций (высокий уровень ликвидности и обеспеченности собственными средствами);

класс организаций с достаточной степенью надежности;

класс организаций ограниченной кредитоспособности;

класс некредитоспособных организаций (неликвидность баланса, низкая обеспеченность собственными средствами).

Выдача ссуд заемщикам банками, как правило, производится при отсутствии просроченной задолженности по ранее выданным ссудам, и осуществляется в пределах намечаемого размера, который определяется учреждением банка совместно с заемщиком на основе изучения потребности в ссудах. Заемщик в четвертом квартале года, предшествующего планируемому, представляет банку примерный расчет потребности в ссудах на предстоящий год с разбивкой по кварталам по приведенной ниже форме, подписанный руководителем и главным бухгалтером организации.

В основу расчета заложены планируемые расчетные показатели предстоящего года по объемам производства, реализации, сложившейся задолженности по ссудам и кредиторской задолженности за ряд последних лет с учетом изменений цен и тарифов. В течение года эти расчеты могут уточняться по взаимному согласию банка и заемщика. При этом желательно, чтобы банки следили за темпами прироста собственных источников заемщика (оборотных средств, свободных фондов), которые бы не отставали от темпов увеличения кредитных вложений.

Не принимаются к кредитованию:

сверхнормативные остатки готовой продукции, кроме сезонных, образовавшихся в связи с задержкой отгрузки (отпуска) продукции из-за транспортных затруднений, прекращения отгрузки неаккуратным плательщикам;

остатки готовой продукции, не обеспеченные сбытом или имеющие ограниченный сбыт;

сверхнормативные остатки незавершенного производства, кроме сезонных остатков, а также накопление, вызванное плановыми остановками производства на время ремонта оборудования или другими подобными причинами;

запасы, завезенные (производственные)- сверх годовой потребности производства, хранящиеся без движения более года, либо других периодов, установленных для кредитования;

излишние, ненужные, труднореализуемые и неиспользуемые запасы;

запасы, условия хранения которых не обеспечивают сохранность, что может привести к порче или гибели ценностей;

материальные ценности (товары) в пути свыше сроков, предусмотренных в кредитных договорах;

затраты, превышающие смету расходов и не отнесенные на себестоимость продукции, либо не возмещенные за счет текущих доходов и других источников;

пусконаладочные работы, после сдачи объекта в эксплуатацию;

остатки сельскохозяйственного сырья и незавершенного производства урожая прошлых лет, не переработанные в установленные сроки;

запасы сельскохозяйственного сырья в размерах, превышающих производственные мощности предприятий по его переработке до начала нового сезона заготовок;

удорожание себестоимости продукции, относящийся к незавершенному производству, готовой продукции и товарам отгруженным.

При поступлении заявки на получение кредита и до заключения кредитного договора банк на основе полученных документов должен проанализировать кредитоспособность заемщика. Анализ кредитоспособности имеет своей целью дать качественную оценку заемщика, предвидеть способность и готовность клиента вернуть взятые им в долг средства в соответствии с условиями кредитного договора, а также оценить обоснованность и целесообразность кредитных вложений и дальнейших отношений в области кредитования между банком и заемщиком (продолжение, прекращение кредитования, применение санкций к неаккуратным заемщикам).

Основными задачами анализа кредитоспособности организации являются:

определение финансового положения организации;

предупреждение потерь кредитных ресурсов вследствие неэффективности хозяйственной деятельности заемщика;

3)стимулирование деятельности заемщика в направлении повышения ее эффективности;

4)повышение эффективности кредитования.

Анализ условий кредитования предполагает изучение:

репутации заемщика, заключающейся в своевременности погашения им ранее полученных ссуд, качественности представленных отчетов, ответственности руководства, отношения к другим обязательствам. Хорошая репутация предполагает такие качества, как компетентность, обязательность, честность, порядочность и др.;

способности заемщика производить конкурентоспособную продукцию и получать доходы, заработать тем самым средства, достаточные для погашения ссуды;

цели использования кредитных ресурсов;

суммы кредита;

погашения кредита;

обеспечения кредита;

владения активами;

состояния экономической конъюнктуры и перспективы развития.

При анализе кредитоспособности используют целый ряд показателей. Наиболее важными являются коэффициенты текущей и промежуточной ликвидности, а также рентабельность организации, определяемая отношением чистой (итоговой) прибыли к среднегодовой стоимости активов организации. Однако следует отметить, что унифицированного подхода к оценке кредитоспособности заемщика не существует. Вместе с тем в международной практике отдельные банки используют методику рейтинговой оценки кредитоспособности заемщика (таблица 2.8). В основе применяемых ими критериев лежит обобщающий показатель, базирующийся на нескольких показателях финансового положения организации-заемщика. Количество показателей может быть различным, например, равным 7.

Для каждого финансового показателя установлена классность, например, пять классов кредитоспособности. Первый класс кредитоспособности соответствует очень хорошему, второй - хорошему, третий - среднему, четвертый - слабому, пятый - плохому финансовому положению. Каждому финансовому показателю присвоен вес, выраженный в баллах или процентах.

Рассчитывается обобщающий показатель в следующей последовательности. Полученный номер класса кредитоспособности по каждому показателю умножается на его весовой коэффициент. Затем результаты умножения складываются, и получается обобщающий показатель кредитоспособности, выраженный в баллах или процентах.

Например, значение финансовых показателей в анализируемом акционерном обществе по состоянию на конец 2009 и 2010 гг. представлены в таблице 2.9.:

Анализируемая организация по первому, второму, третьему, четвертому, шестому показателям имеет 1 класс, по пятому и седьмому - 5 класс.

Полученные значения обобщающего показателя (2 класс кредитоспособности в 2009 и 2010 гг.) при оценке кредитоспособности по пятибалльной шкале свидетельствует о хорошем финансовом положении, из которого будет исходить кредитное учреждение при обосновании условий кредита.

Анализ финансовой устойчивости организации

Устойчивость организации, функционирующей в рыночной экономике, является одним из важнейших факторов оценки ее конкурентоспособности. Другими словами, залогом выживаемости и основой стабильного положения организации служит ее устойчивость. На нее влияют различные причины - и внутренние, и внешние: производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; прочное положение организации на товарном рынке; высокий уровень материально-технической оснащенности производства и применение передовых технологий; надежность экономических связей с партнерами; ритмичность кругооборота средств, эффективность хозяйственных и финансовых операций; малая степень риска в процессе осуществления производственной и финансовой деятельности и т.д. Такое разнообразие причин обусловливает разные грани самой устойчивости, которое применительно к организации прежде всего может быть общей. Видами общей устойчивости организации являются: финансовая, ценовая, маркетинговая, производственная, социальная, экологическая и т.д.

Анализ финансовой устойчивости организации на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно она управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития организации, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к ее неплатежеспособности и отсутствию у нее средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощающему затраты организации излишними запасами и резервами. Поэтому важной задачей анализа является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации. В условиях рыночных отношений роль анализа финансовой устойчивости организации исключительно велика. Это связано с тем, что организации приобрели самостоятельность и несут полную ответственность за результаты финансово-хозяйственной деятельности перед собственниками, работниками, коммерческими партнерами и другими контрагентами.

Финансовая устойчивость организации характеризуется абсолютными и относительными показателями.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов по данным новой формы бухгалтерского баланса, составленного в соответствии с МСФО, определяют три основных показателя.

наличие собственного оборотного капитала;

наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов;

общая величина основных источников формирования запасов.

Из таблицы 2.10 видно, что анализируемая организация как на начало, так и на конец 2010 года имела достаточно высокий объем собственного оборотного капитала. Для осуществления своей деятельности она не привлекала краткосрочные и долгосрочные займы, в результате нормальные источники формирования запасов на начало и на конец года превышали величину запасов соответственно на 3 963 652 тыс.тенге. и 3 585 702 тыс. тенге. Это свидетельствует о том, что АО «Национальный медицинский холдинг» имеет большие возможности маневрировать собственными средствами и не находится в большой зависимости от заемных средств, что положительно сказывается на устойчивости финансового положения организации.

Наряду с абсолютными показателями устойчивость финансового положения организации характеризуется системой относительных показателей - финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей активов и пассивов баланса.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет. В качестве базисных величин могут быть использованы значения показателей данной организации за прошлый год, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей наиболее перспективных организаций. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных оценок величины, характеризующие оптимальные или критические (пороговые) с точки зрения устойчивости финансового положения значения показателей.

Анализ угрозы банкротства

При анализе финансовой устойчивости организации необходимо оценить, не является ли она потенциальным банкротом, под которым понимается признанная решением суда или официально объявленная во внесудебном порядке на основании соглашения с кредиторами несостоятельность должника, являющаяся основанием для его ликвидации.

Под несостоятельностью понимается неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, включая требования об уплате заработной платы, а также обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды за счет принадлежащего ему имущества. Должник считается неплатежеспособным, если он не исполнил обязательство в течение 3 месяцев с момента наступления срока его исполнения. Его обязательства превышают стоимость активов или он имеет неудовлетворительную структуру баланса.

Для оценки и анализа потенциальной несостоятельности (банкротства) организации применяются следующие показатели:

коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия);

коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Целью проведения анализа финансового положения организации является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а организацию - неплатежеспособной.

Основанием для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, а субъекта - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2,0;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности на конец года (), с нормативным значением не менее 2, определяется как отношение краткосрочных активов (К_а) к краткосрочным обязательствам (К_о):

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода (К_к^осс) с нормативным значением не менее 0,1 исчисляется по формуле 2.2.

где С_ок - собственный оборотный капитал;

К_а - краткосрочные активы

Результаты проведения анализа финансового положения показаны в таблице 2.11.

В мировой практике для оценки вероятности банкротства, прогнозирования финансовой устойчивости и выбора финансовой стратегии организации широко используются различные экономико-математические модели.

Чаще всего используются Z-модели американского экономиста, профессора Э.Альтмана.

Самой простой из этих моделей является двухфакторная. Она основывается на двух ключевых показателях, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства: коэффициент общего покрытия (К°_п) или текущей ликвидности (К^тл), характеризующий ликвидность активов субъекта, и коэффициент финансовой зависимости, характеризующий его финансовую устойчивость. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной, также полученной опытно-статистическим способом. Если результат (Z) оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение Z указывает на высокую вероятность банкротства.