Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Проблема ликвидности в современном мире весьма актуальна. От того, насколько успешно она решается, зависит многое в экономической и социальной жизни любой страны в широком смысле слова, практически любого предприятия в узком смысле.

Положительная разница между стоимостью ликвидных оборотных активов и величиной краткосрочной задолженности должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения бесперебойной деятельности, т.е. для обеспечения одного цикла кругооборота средств. Формирование выручки от продаж в конце цикла сопровождается формированием новых оборотных активов в форме запасов дебиторской задолженности и денежных средств.

Проблема объективной оценки ликвидности организации и оценки степени вероятности наступления возможного банкротства по данным бухгалтерской отчетности не нова. Решение этой проблемы в различные годы занимались как зарубежные, так и отечественные экономисты - С.Б. Барнгольц, В.Ф. Палия, М.И. Баканова, А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева, В.В. Ковалева, И.Т. Балабанова, Р.С. Сайфуллина, Э.А. Уткина и др.

Актуальность темы дипломной работы обусловлена тем фактом, что проведение анализа ликвидности является необходимым условием эффективной работы организаций различных форм собственности.

Целью выполнения данной работы является проведение анализа ликвидности конкретного предприятия и определение путей ее укрепления. Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить теоретические основы анализа ликвидности;

- провести анализ ликвидности в условиях конкретного предприятия;

- разработать мероприятия по повышению ликвидности предприятия.

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Империя». В соответствии с уставом ООО «Империя» осуществляет крупнооптовую и мелкооптовую торговлю продуктами питания. Предметом исследования является ликвидность ООО «Империя», а также экономические отношения, связанные с наличием, состоянием и движением текущих активов и текущих обязательств данного предприятия.

В качестве нормативно-правовой базы использовались законы РФ, Указы Президента РФ, Постановления Правительства РФ и Министерства финансов РФ, нормативные документы, определяющие состав бухгалтерской отчетности и методологию оценки структуры бухгалтерских балансов.

Информационной аналитической базой исследования является годовая финансовая бухгалтерская отчетность ООО «Империя» за 2009-2011 гг.

1. Теоретические основы анализа ликвидности предприятия

1.1 Понятие ликвидности предприятия и факторы, её определяющие

Одним из важнейших критериев финансового состояния организации является ее платежеспособность. В теории и практике применения финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Термин «ликвидность» (от лат. Liquidus - жидкий, текучий) в буквальном смысле слова означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей в денежные средства.

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидность будет соответствовать скорости его реализации по номинальной цене. Например, активы предприятия, отражаемые в бухгалтерском балансе, имеют разную ликвидность (по убыванию):

· денежные средства на счетах и в кассах предприятия

· банковские векселя, государственные ценные бумаги

· текущая дебиторская задолженность, займы выданные, корпоративные ценные бумаги (акции предприятий, котирующихся на бирже, векселя)

· запасы товаров и сырья на складах

· машины и оборудование

· здания и сооружения

· незавершённое строительство

Термин «ликвидность» используется также по отношению к банкам, предприятиям (фирмам), рынку, ценным бумагам и др. Значение термина в каждом из этих контекстов описано в разделах ниже. Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не рассматриваются в качестве источников погашения текущих обязательств организации в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, затруднительности их срочной реализации (если речь не идет о таких объектах основных средств, как легковой транспорт, предметы дизайна офиса и некоторых других объектах, которые имеют высокую привлекательность для потребителя). На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств). Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности получила название анализа ликвидности.

На рис. 1.1 показана взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Платежеспособность предприятия
Ликвидность предприятия
Ликвидность баланса
Имидж предприятия и его инвестиционная привлекательность		Качество управления активами

Рис. 1.1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Неплатежеспособность является результатом тяжелого финансового состояния, при котором предприятие проходит путь от временных финансовых затруднений до устойчивой неплатежеспособности. Устойчивая неспособность удовлетворить требования кредитов рассматривается в российском механизме банкротства как условие признания предприятия несостоятельным. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которое нацелено на минимизацию финансовых обязательств.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Тем или иным образом влиять на ликвидность предприятия могут как внешние факторы, так и внутренние. Общая экономическая ситуация в стране (например, отрицательным образом скажутся проблемы в области платежей), политическая обстановка (в том числе законодательство), уровень инноваций (насколько передовые методики используются повсеместно? доступны они или нет?) - неблагоприятную обстановку в этих сферах компания может смягчить за счет ряда мер, таких как увеличение собственного капитала, продажа части постоянных активов, сокращение сверхнормативных запасов, совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности и получение долгосрочного финансирования.

1.2 Пользователи, цели, задачи и информационная база анализа

Основной целью анализа ликвидности предприятия является получение наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Основными задачами анализа ликвидности являются:

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его ликвидности;

3. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Пользователей информации может интересовать как текущая ликвидность предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу. Целью внутреннего анализа ликвидности предприятия является обеспечение планомерного поступления денежных средств и достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств. Внешний анализ проводится инвесторами, банками, поставщиками и т.д. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства без риска их потери.

Главными вопросами, которые должны быть выяснены при анализе ликвидности, являются следующие: качественный состав текущих активов и пассивов; учетная политика оценки статей активов и ее соответствие скорости оборота текущих пассивов; основные источники притока денежных средств на предприятии и основные направления их расходования; способность стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми.

Источниками информации для анализа является бухгалтерская отчетность, данные первичного, аналитического и синтетического учета.

Основным информационным источником для анализа ликвидности является бухгалтерский баланс. Внешне он представляет собой таблицу двухсторонней формы, в левой стороне которой представлены хозяйственные средства (актив), а в правой - источники их формирования (пассив).

Средства в активе баланса сгруппированы в порядке ускорения оборота или повышения уровня ликвидности - от основных средств к материальным запасам и денежным средствам. Поэтому первым разделом актива баланса выступают так называемые внеоборотные активы, а вторым - оборотные.

Вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности источниками формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства. В целом информация о величине собственных источников представлена в III разделе пассива баланса.

Данные о составе и динамике заемных средств отражаются в IV и V разделах пассива. К ним относятся:

краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок до одного года;

долгосрочные кредиты банков - ссуды банков, полученные на срок более одного года;

краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;

долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более одного года;

кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты;

задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;

долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;

задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа;

задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

Построение баланса дает возможность создать отчетливое представление об объеме, структуре и состоянии средств предприятия, об обеспеченности их собственными и привлеченными источниками их покрытия, а также о финансовых результатах и их использовании.

Экономисты отмечают также недостаточное соответствие содержания информационной базы как целям и задачам финансового анализа, так и требованиям международных стандартов. Одной из сложных проблем оптимизации содержания информационной базы является приведение в соответствие с международными и отечественными стандартами бухгалтерского учета, отчетности, законодательной базы. Министерство финансов почти ежегодно вносит изменения в различные формы отчетности, что, в конечном счете, позволяет существенно улучшить качественное содержание аналитических показателей. Однако частые изменения в бухгалтерской и налоговой отчетности приводят к неоднородности содержания многих данных, а значит, и к несопоставимости ряда показателей в динамике.

Еще одной проблемой информационной базы является оценка ее показателей с учетом инфляции. В отечественной бухгалтерской отчетности не выдерживается в полной мере принцип достоверности информации в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности. В них, в частности, предусматривается обязательная корректировка данных отчетности за 3 года, если в экономике государства наблюдается гиперинфляция.

В последние годы в экономике России, по оценкам Правительства РФ, инфляция отражает рост цен в среднем на 12-15%, что не является гиперинфляцией. Так как официальной методики оценки статей баланса по рыночной стоимости в российской экономике нет, то отечественные предприятия составляют балансы в большинстве случаев в текущей оценке, что снижает качество отчетности, так как:

1. недостаточно объективно оценивается ликвидность предприятия;

2. не представляется возможным составлять объективный прогноз развития бизнеса, а также принимать оптимальные управленческие решения.

Таким образом, при анализе ликвидности необходимо проведение мероприятий по обеспечению достоверности и качества информационной базы.

По итогам вышесказанного можно сделать вывод, что основным источником информации для анализа и оценки ликвидности предприятия является бухгалтерский баланс (форма №1), актив которого строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму, а статьи пассива группируются по степени срочности погашения обязательств.

1.3 Методика анализа ликвидности предприятия

Для оценки ликвидности могут быть использованы следующие направления (рис. 1.2):

- структурный анализ изменений актива и пассива баланса, т.е. анализ ликвидности баланса;

- расчет финансовых коэффициентов ликвидности;

- анализ движения денежных средств за отчетный период.

Оценка ликвидности предприятия

Анализ ликвидности баланса		Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности и ликвидности		Анализ движения денежных средств

Рис. 1.2 Направления проведения оценки ликвидности предприятия

ализ ликвидности баланса на основе абсолютных показателей заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А-1 - Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А-2 - Быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и других факторов.

А-3 - Медленно реализуемые активы - производственные запасы и незавершенное производство, так как понадобится большой срок для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

А-4 - Трудно реализуемые активы - основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П-1 - Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили.

П-2 - Среднесрочные обязательства - краткосрочные кредиты банка и заемные средства.

П-3 - Долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы.

П-4 - Собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А-1 > П-1; А-2 > П-2; А-3 > П-3; А-4 < П-4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами (табл. 1.).

Таблица 1.1. Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности

№ п/п	Наименование показателя	Расчетная формула	Экономическое содержание
1	Показатель общей платежеспособности (Копл)	Копл = (ВА + ОА) / ЗК	Рассчитывается для оценки общей платежеспособности. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах 2.
2	Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	Кал = (ДС+КФВ)/КО	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Значение коэффициента признается достаточным 0.2 - 0.25. Если предприятие в текущий момент может на 20 - 25% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
3	Коэффициент промежуточной ликвидности (Кпл)	Кпл = (ДС+ КФВ+ ДЗкс)/КО	Коэффициент промежуточной ликвидности Кпп (промежуточный коэффициент покрытия) определяется как отношение ликвидных средств первых двух групп (денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. Нормативное ограничение составляет от 0.7 до 1.
4	Коэффициент ликвидности запасов (Клз)	Клз = З/КО	Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет материальных запасов предприятия
5	Коэффициент текущей ликвидности Кпо (коэффициент покрытия долгов)	Кпо = (ДС + КФВ +ДЗдс+ДЗкс+З): КО	Коэффициент представляет собой отношение всех текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. В общем случае нормальными считаются значения показателя, находящиеся в пределах 2.

Особенностью перечисленных показателей ликвидности является наличие установленных границ их изменения, поэтому сравнивая их плановые или фактические значения, полученные расчетным путем, с принятыми критериями, можно осуществлять контроль и последующее регулирование платежеспособности предприятия. Однако необходимо отметить, присущие данным показателям недостатки:

- формулы расчета используемых коэффициентов и рекомендуемые границы изменения этих показателей не являются бесспорными;

- учетная политика - по методу отгрузки или по методу оплаты - оказывает существенное влияние на величину этих показателей;

- данные показатели не увязываются с очень важным для предприятия показателем - добавленной стоимостью;

- расчет показателей на начало и конец отчетного периода и выявление их отклонений от нормативных значений еще не раскрывает механизма достижения самих нормативных значений;

- оценка платежеспособности предприятия только на начало и только на конец отчетного периода не дает представления о работе предприятия за весь отчетный период.

Денежные средства - наиболее ликвидная часть текущих активов - являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и депозитных счетах

Анализ денежных средств включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

· оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;

· контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;

· контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;

· контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;

· своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;

· диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;

· прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;

· способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. №1), отчет о движении денежных средств (ф. №4)

Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств.

Логика анализа движения денежных средств достаточно очевидна - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств.

Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом.

· прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

· косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

Прямой метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

· текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные / полученные проценты по кредитам и займам;

· инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

· финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Необходимые данные берется из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о движении денежных средств.

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности активов.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или убытка с учетом:

· изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;

· неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;

· иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности

По итогам вышесказанного можно сделать вывод, что целью внутреннего анализа ликвидности предприятия является обеспечение планомерного поступления денежных средств и достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств, целью внешнего - установление выгодности вложения средств в данное предприятие. Задачами анализа являются выявление резервов и устранение недостатков финансово - хозяйственной деятельности. Детальная характеристика уровня ликвидности предприятия осуществляется с помощью расчета аналитических коэффициентов абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности. Однако сфера применения и аналитические возможности данных коэффициентов значительно уже, чем принято считать. Главные достоинства коэффициентов - простота и наглядность расчета - могут обернуться их недостатком - поверхностностью выводов, если весь анализ платежеспособности будет сведен к определению значений коэффициентов ликвидности. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета. При этом расчет показателей ликвидности следует рассматривать как начальный этап анализа платежеспособности.

2. Анализ ликвидности предприятия на примере ООО «ИМПЕРИЯ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Империя» создано 15 января 2000 г. Юридический адрес предприятия - г. Ростов-на-Дону, пер. Медный 4/5. Правовое положение ООО «Империя», порядок его реорганизации и ликвидации, а также права и обязанности участников определяются Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью, прочими федеральными законами и правовыми актами РФ, а также Уставом.

Целью деятельности общества является получение прибыли путем организации сбыта товаров народного потребления. Предметом деятельности ООО «Империя» является крупнооптовая и мелкооптовая торговля продуктами питания. Данный вид деятельности осуществляется в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации. Остальными видами деятельности, перечень которых определяется специальными федеральными законами, общество может заниматься только при получении специального разрешения (лицензии).

Органами управления ООО «Империя» являются: общее собрание участников, Совет директоров и единоличный исполнительный орган (Генеральный Директор). Общество имеет ревизора. Общее собрание участников является высшим органом управления ООО «Империя». К его компетенции относятся такие вопросы, как внесение изменений и дополнений в Устав, утверждение годовых отчетов, избрание и утверждение ревизора и аудитора, принятие решения о совершении крупных сделок и др.

Организационная структура строится на основе выделения различных составляющих. На рисунке 2.1 приведена схема построения организационной структуры ООО «Империя», основанная на реализации необходимых функций. Организационная структура фирмы - линейно-функциональная. В условиях ООО «Империя» линейно-функциональная организационная структура позволяет соблюсти принцип единоначалия, способствует быстроте реакции в ответ на прямые указания. Налицо ясно выраженная ответственность и единство распорядительства.

Рис. 2.1. Организационная структура ООО «Империя»

Основные технико-экономические показатели, характеризующие хозяйственную деятельность ООО «Империя» в 2009-2011 гг., приведены в табл. 2.1.

Как видно из приведенных данных, эффективность финансово-хозяйственной деятельности ООО «Империя» увеличивается. Объем продажи товаров в 2011 г. увеличился по сравнению с прошлым годом на 6193 тыс. руб., или на 13.59%. Увеличилась как прибыль от продажи товаров (на 6695 тыс. руб., или на 163.53%), так и чистая прибыль (на 4463 тыс. руб., или на 137.28%). Рентабельность продаж также имеет тенденцию к росту - с 5.73% в 2009 г. до 20.84% в 2011 г. Рентабельность организации в 2011 г. составила 14.90%, что на 7.77 процентных пункта выше, чем в прошлом году. Затраты на 1 рубль продаж снизились с 0.91 руб. в 2009 году до 0.79 руб. в 2011 г.

Среднегодовая стоимость имущества в 2011 г. составила 37581 тыс. руб., что на 5292 тыс. руб. (на 16.39%) больше аналогичного показателя 2010 года и на 8064 тыс. руб. (на 27.32%) больше значения 2009 г.

Таблица 2.1. Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «Империя» за 2009-2011 гг., тыс. руб.

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.
				Абс. Изм., +/-, тыс. руб.	Темп роста, %	Абс. Изм., +/-, тыс. руб.	Темп роста, %	Абс. Изм., +/-, тыс. руб.	Темп роста, %
1. Объем реализации товаров	37858	45568	51761	+7710	120.37	+13903	136.72	+6193	113.59
2. Себестоимость товаров	35690	41474	40972	+5784	116.21	+5282	114.80	-502	98.79
3. Прибыль от реализации товаров	2168	4094	10789	+1926	188.84	+8621	497.65	+6695	263.53
4. Чистая прибыль	691	3251	7714	+2560	470.48	+7023	1116.35	+4463	237.28
5. Затраты на 1 руб. объема реализации, руб.	0.94	0.91	0.79	-0.03	96.81	-0.15	84.04	-0.12	86.81
6. Рентабельность продаж, %	5.73	8.98	20.84	+3.25	156.72	+15.11	363.70	+11.86	232.07
7. Рентабельность организации, %	1.83	7.13	14.90	+5.30	389.62	+13.07	814.21	+7.77	208.98
8. Среднегодовая стоимость имущества	29517	32289	37581	+2772	109.39	+8064	127.32	+5292	116.39
9. Среднегодовая стоимость основных средств	10089	10694	9181	+605	106.00	-908	91.00	+1513	85.85
10. Среднегодовая стоимость оборотных активов	17215	20128	27037	+2913	116.92	+9822	157.05	+6909	134.33
11. Рентабельность активов, %	2.34	10.07	20.53	+7.73	430.34	+18.19	877.35	+10.46	203.87
12. Фондоотдача, руб.	3.75	4.26	5.64	+0.51	113.60	+1.89	150.40	+1.38	132.39
13. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	2.20	2.26	1.91	+0.06	102.73	-0.29	86.82	-0.35	84.51
14. Период оборачиваемости оборотного капитала, дни	165.91	161.50	191.10	-4.41	97.34	+25.19	115.18	+29.6	118.33
15. Среднегодовая стоимость собственного капитала	26372	27256	31792	+884	103.35	+5420	120.55	+4536	116.64
16. Среднесписочная численность персонала	68	70	63	-2	102.94	-5	92.64	-7	90.0
17. Выработка на 1 работающего	556.74	650.97	821.60	+94.23	116.93	+264.86	147.57	+170.63	126.21
18. Среднемесячная заработная плата одного работника, руб.	7514	8871	9573	+1357	118.06	+2059	127.40	+702	107.91
19. Капиталовооруженность персонала	434.1	461.3	596.5	+27.2	106.3	+162.4	137.4	+135.2	129.3

Среднегодовая стоимость основных средств в 2011 г. снизилась по сравнению с прошлым годом на 1513 тыс. руб. (на 14.15%) и по сравнению с 2009 г. - на 908 тыс. руб. (на 9.00%). Снижение стоимости основных средств произошло по причине их износа. Среднегодовая стоимость оборотных активов увеличивается, что свидетельствует о росте мобильности имущества ООО «Империя» и оценивается положительно. В 2011 г. стоимость оборотных активов составила 27037 тыс. руб., что больше аналогичного показателя прошлого года на 6909 тыс. руб., или на 34.33%.

Стоимость собственного капитала ООО «Империя» также имеет тенденцию к росту. В 2011 г. данный показатель составил 31792 тыс. руб., увеличившись по сравнению с прошлым годом на 4536 тыс. руб. (на 16.64%). Темп роста собственного капитала незначительно превышает темп роста всего капитала ООО «Империя», что свидетельствует об укреплении финансового состояния анализируемого предприятия и оценивается положительно.

Эффективность использования имущества предприятия повышается. Так, рентабельность активов увеличилась с 2.34% в 2009 г. до 20.53% в 2011 г. Фондоотдача в 2011 г. составила 5.64 руб., что на 1.38 руб. (на 32.39%) больше, чем в прошлом году. Отрицательной оценки заслуживает замедление оборачиваемости оборотного капитала. Период его оборачиваемости в 2011 г. увеличился по сравнению с прошлым годом на 29.6 дней и составил 191.10 дней.

Среднесписочная численность персонала ООО «Империя» снизилась с 70 чел. в 2010 г. до 63 чел. в 2011 г. Производительность труда в 2011 г. по сравнению с прошлым годом увеличилась на 170.63 тыс. руб. в расчете на одного работающего (на 26.21%). Среднемесячная заработная плата увеличилась меньшими темпами (на 7.91%), что свидетельствует об экономически обоснованной организации оплаты труда на предприятии.

По итогам анализа можно сделать вывод, что ООО «Империя» - относительно крупное предприятие, оно развивается и расширяется. Это подтверждается ростом рентабельности, производительности труда, увеличением стоимости имущества и собственного капитала. Актуальными проблемами для ООО «Империя» в настоящее время является замедление оборачиваемости капитала и существенный износ основных производственных фондов.

2.2 Оценка ликвидности на основе абсолютных показателей

С целью предварительной оценки ликвидности ООО «Империя» необходимо провести анализ показателей баланса за 2011 г. (приложение 11). Анализ начнем с оценки структуры и динамики активов ООО «Империя» (таблица 2.2).

Таблица 2.2. Структура и динамика активов ООО «Империя» тыс. руб.

Показатели	На 01.01.2011 г.	На 31.12.2011 г.	Изменение за год
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	+/-, тыс. руб.	темп роста, %
Основные средства	10994	31.3	7367	18.3	-3627	67.0
Незавершенное строительство	1228	3.5	1219	3.1	-9	99.3
Долгосрочные финансовые вложения	24	0.1	24	0.1	-	100.0
Отложенные налоговые активы	12	0.1	219	0.5	+207	1825.0
Итого внеоборотных активов	12258	35.0	8829	22.0	-3429	72.0
Запасы	11091	31.7	11665	29.1	+574	105.2
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	25	0.1	32	0.1	+7	128.0
товары для перепродажи	10778	30.8	11238	28.0	+460	104.3
расходы будущих периодов	288	0.8	395	0.9	+107	137.2
НДС по приобретенным ценностям	12	0.1	1	0.1	-11	8.3
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	1068	3.0	1171	2.8	+103	109.6
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	238	0.7	563	1.4	+325	236.6
Денежные средства	10344	29.5	17921	44.6	+7577	173.3
Итого оборотных активов	22753	65.0	31321	78.0	+8568	137.7
Всего активов	35011	100.0	40150	100.0	+5139	114.7

Как видно из приведенных данных, на конец 2011 г. стоимость имущества ООО «Империя» составила 40150 тыс. руб., что на 5139 тыс. руб. (на 14.7%) больше значения 2006 г. Оборотные активы по состоянию на 1 января 2012 г. составили 31321 тыс. руб. По сравнению с началом года их объем увеличился на 8568 тыс. руб., или на 37.7%. Внеоборотные активы на конец 2011 г. составили 8829 тыс. руб., их размер в течение 2011 г. снизился на 3429 тыс. руб., или на 28.0%.

Наиболее существенно в абсолютном выражении в 2011 г. увеличился такой вид активов, как денежные средства (на 7577 тыс. руб., или на 73.3%). Товарные запасы на конец 2011 г. составили 11238 тыс. руб., увеличившись на 574 тыс. руб. или на 5.2% по сравнению с началом 2011 г. В течение 2011 г. увеличилась как долгосрочная дебиторская задолженность (на 103 тыс. руб., или на 9.6%), так и краткосрочная (на 325 тыс. руб., или на 136.6%).

В структуре активов ООО «Империя» наибольший удельный вес занимают оборотные активы, при этом он имеет тенденцию к росту (с 65.0% на начало 2011 г. до 78.0% в конце 2011 г.). При этом удельный вес внеоборотных активов снижается с 35.0% на начало 2011 г. до 22.0% на конец исследуемого периода. Основную часть оборотных активов ООО «Империя» занимают денежные средства (44.6% активов в конце 2011 г.) и товары (28.1% активов в конце 2011 г.). Удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности увеличился с 0.7% на 1 января 2011 г. до 1.4% на конец 2011 г.

Проанализируем структуру и динамику капитала ООО «Империя» в 2011 г. (таблица 2.3).

Таблица 2.3. Структура и динамика капитала ООО «Империя» тыс. руб.

Показатели	На 01.01.2011 г.	На 31.12.2011 г.	Изменение за год
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	+/-, тыс. руб.	темп роста, %
Уставный капитал	1121	3.2	1121	2.8	-	100.0
Добавочный капитал	17020	48.6	14110	35.1	-2910	82.9
Резервный капитал	78	0.2	78	0.2	-	100.0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	10075	28.8	19981	49.8	+9906	198.3
Итого собственный капитал	28294	80.8	35290	87.9	+6996	124.7
Отложенные налоговые обязательства	143	0.4	143	0.4	-	100.0
Итого долгосрочных обязательств	143	0.4	143	0.4	-	100.0
Кредиторская задолженность	6552	18.7	4696	11.6	-1856	171.7
в том числе: поставщики и подрядчики	191	0.5	180	0.4	-11	94.2
задолженность перед персоналом организации	1472	4.2	1867	4.7	+395	126.8
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	456	1.3	647	1.6	+191	141.9
задолженность по налогам и сборам	1111	3.2	509	1.2	-602	45.8
прочие кредиторы	3322	9.5	1493	3.7	-1829	44.9
Задолженность перед участниками по выплате доходов	22	0.1	21	0.1	-1	95.5
Итого краткосрочных обязательств	6574	18.8	4717	11.7	-1857	71.8
Всего пассивов	35011	100.0	40150	100.0	+5139	114.7

Как видно из табл. 2.3, капитал ООО «Империя» на конец исследуемого периода составил 40150 тыс. руб., в течение 2011 г. он увеличился на 5139 тыс. руб., или на 14.7%. Наибольший удельный вес в структуре капитала ООО «Империя» занимает собственный капитал, он увеличился с 80.8% в начале 2011 г. до 87.9% в конце года. Удельный вес краткосрочных обязательств ООО «Империя» имеет тенденцию к снижению - с 18.8% на начало 2011 г. до 11.7% на конец 2011 г. Большая часть кредиторской задолженности ООО «Империя» приходится на задолженность персоналу. На конец 2011 г. ее размер составил 1867 тыс. руб., или 4.7% всего капитала.

Краткосрочные обязательства в течение 2011 г. сократились на 1857 тыс. руб. (на 28.2%). Собственный капитал ООО « Империя» в течение 2011 г. увеличился на 6996 тыс. руб. или на 24.7% и составил 35290 тыс. руб. Следовательно, повышается финансовая устойчивость ООО «Империя» и снижается зависимость данного предприятия от заемного капитала.

Выясним, является ли баланс ООО «Империя» положительным:

1) имущество предприятия на конец 2011 г. возросло по сравнению с началом года на 5139 тыс. руб., или на 14.7% (признак положительного баланса);

2) темп прироста оборотных активов составил 37.7%, что выше, чем темп прироста внеоборотных активов (-28.0%) (признак положительного баланса);

3) собственный капитал превышает заемный, темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала (24.7% и (-27.8%) соответственно) (признак положительного баланса);

4) собственные средства больше оборотных активов (признак положительного баланса);

5) темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы (признак положительного баланса).

Как видно из вышеприведенных данных, выполняются все пять требований. Следовательно, баланс ООО «Империя» можно назвать полностью положительным.

С целью углубленного анализа ликвидности ООО «Империя» необходимо провести сравнение средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 2.4) с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения (табл. 2.5). Сгруппируем данные в табл. 2.6.

Таблица 2.4. Группировка активов ООО «Империя» по степени их ликвидности тыс. руб.

Активы	На 1.01. 2009 г.	На 1.01. 2010 г.	На 1.01. 2011 г.	На 1.01. 2012 г.
Денежные средства	6784	7321	10344	17921
Итого по первой группе А1	6784	7321	10344	17921
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.	991	646	238	563
Итого по второй группе А2	991	646	238	563
Производственные запасы	8523	8452	11091	11238
НДС по приобретенным ценностям	103	102	12	1
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются после 12 мес. (+ДФВ)	526	982	1068	1171
Итого по третей группе А3	9152 +	9536	12171	12837
Итого текущих активов	16927	17503	22753	31321
Внеоборотные активы Итого по четвёртой группе А4 (-ДФВ)	12540 12540 -	12064 12064	12258 12258	8829 8829
Всего активов	29467	29567	35011	40150

Таблица 2.5. Группировка пассивов ООО «Империя» по степени срочности их погашения тыс. руб.

Пассивы	На 1.01. 2009 г.	На 1.01. 2010 г.	На 1.01. 2011 г.	На 1.01. 2012 г.
Поставщики и подрядчики	139	196	191	180
Задолженность по оплате труда	863	845	1472	1867
Задолженность перед внебюджетными фондами	565	451	456	647
Задолженность по налогам и сборам	309	383	1111	509
Прочие кредиторы	906	1309	3322	1493
Задолженность перед участниками по выплате доходов	-	22	22	21
Расходы будущих периодов	2	-	-	-
Итого по первой группе П 1	2784	3206	6574	4717
Отложенные налоговые обязательства	157	143	143	143
Итого по третьей группе П3	157	143	143	143
Собственный капитал и резервы Итого по четвёртой группе П4	26526 26526	26218 26218	28294 28294	35290 35290
Всего пассивов	29467	29567	35011	40150

Таблица 2.6. Анализ ликвидности баланса ООО «Империя» тыс. руб.

Показатели	На 1.01. 2009 г.	На 1.01. 2010 г.	На 1.01. 2011 г.	На 1.01. 2012 г.
А1 П1 Платежный излишек (+) или недостаток (-)	6784 2784 +4000	7321 3206 +4115	10344 6574 +3770	17921 4717 +13204
А2 П2 Платежный излишек (+) или недостаток (-)	991 - +991	646 - +646	238 - +238	563 + +563
А3 П3 Платежный излишек (+) или недостаток (-)	9152 157 +8995	9536 143 +9393	12171 143 +12028	12837 143 +12694
А4 П4 Платежный излишек (+) или недостаток (-)	12540 26526 -13986	12064 26218 -14154	12258 28294 -16036	8829 35290 -26461

Как видно из табл. 2.6, в течение всего анализируемого периода имеют место следующие соотношения:

А-1 > П-1

А-2 > П-2

А-3 >П-3А-4 < П-4

По результатам сопоставления текущих активов ООО «Империя», сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами, сгруппированными по степени срочности их погашения можно сделать вывод о том, что баланс данного предприятия является абсолютно ликвидным.

Углубленный анализ ликвидности ООО «Империя» проведем на основе финансовых коэффициентов

2.3 Анализ относительных показателей ликвидности

Проанализируем показатели ликвидности ООО «Империя» (табл. 2.7).

Таблица 2.7. Показатели ликвидности ООО «Империя» тыс. руб.

Показатель	Нормативное значение	На 1.01. 2009 г.	На 1.01. 2010 г.	2009 г., среднегодовое значение	На 1.01. 2011 г.	2010 г., среднегодовое значение	На 1.01. 2012 г.	2011 г., среднегодовое значение
Показатель общей платежеспособности	> 2	29467: 2941 = 10.019	29567: 3349 = 8.829	9.424	35011: 6717 = 5.212	7.021	40150: 4860 = 8.261	6.737
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	> 0.2	6784: 2784 = 2.437	7321: 3206 = 2.284	2.361	10344: 6574 = 1.573	1.929	17921: 4717 = 3.799	2.686
Коэффициент промежуточной ликвидности Кпп	от 0.7 до 1.	(6784 + 991): 2784 = 2.793	(7321 + 646): 3206 = 2.485	2.639	(10344 + 238): 6574 = 1.610	2.048	(17921 + 563): 4717 = 3.919	2.765
Коэффициент ликвидности запасов Клз	^	8523: 2941 = 2.898	8452: 3349 = 2.524	2.711	11091: 6717 = 1.651	2.088	11665: 4860 = 2.400	2.026
Коэффициент текущей ликвидности Кпо	>2	16927: 2941 = 5.756	17503: 3349 = 5.226	5.491	22753: 6717 = 3.387	4.307	31321: 4860 = 6.445	4.916

Как показывают расчеты, что в течение исследуемого периода значение общего показателя платежеспособности ООО «Империя» соответствует нормативному (более 2), однако имеется тенденция к снижению данного коэффициента (с 10.019 в начале 2009 г. до 5.212 в конце 2010 г.). За 2011 г. показатель значительно увеличился и составил в конце года 8.261.

Коэффициент абсолютной ликвидности означает, какую часть долга предприятие сможет заплатить сразу, норматив коэффициента 0,2. Как видно из расчетов, в течение всего исследуемого периода коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение значительно выше нормативного, при этом наблюдается тенденция к его росту. В конце 2011 г. ООО «Империя» могло погасить сразу все свои срочные долги, что свидетельствует о его достаточной платежеспособности.

По результатам расчетов можно сделать вывод, что значение коэффициента промежуточной ликвидности является удовлетворительным, при этом имеется устойчивая тенденция к росту данного показателя. При нормативном минимальном значении 0.7 фактическое значение анализируемого показателя на конец года составило 3.919, что свидетельствует об абсолютной ликвидности предприятия.

Коэффициент ликвидности запасов имеет небольшую тенденцию к снижению, что оценивается отрицательно. Так, в 2009 г. коэффициент ликвидности материальных запасов ООО «Империя» составил 2.711, в 2011 г. данный показатель сократился до 2.026. Однако абсолютное значение анализируемого показателя очень велико. Предприятие может полностью рассчитаться со своими краткосрочными долгами только за счет продажи материальных запасов.

Расчеты показывают, что в течение всего исследуемого периода значение показателя текущей ликвидности соответствует нормативному - более 2, при этом имеется тенденция к росту данного коэффициента с 5.756 на начало 2009 г. до 6.445 в конце 2011 г.

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы текущих активов и текущих обязательств. Определим, как изменился в течение отчетного периода коэффициент текущей ликвидности за счет факторов первого порядка:

Ктл 01.01.2007 = 22753: 6717 = 3.387

Ктл усл = А1 01.01.2008: П1 01.01.2007 = 31321: 6717 = 4.663

Ктл 01.01.2008 = 31321: 4860 = 6.445

Общее изменение коэффициента текущей ликвидности составляет:

6.445 - 3.387 = 3.058

в том числе за счет:

изменения суммы текущих активов: 4.663 - 3.387 = + 1.276

снижения суммы текущих обязательств 6.445 - 4.663 = + 1.782

Можно сделать вывод, что увеличение суммы текущих активов вызвало рост коэффициента текущей ликвидности на 1.276, а уменьшение суммы текущих обязательств позволило повысить коэффициент на 1.782.

Способом пропорционального деления разложим эти приросты по факторам второго порядка. Результаты анализа сгруппируем в табл. 2.8.

Таблица 2.8. Расчет влияния факторов второго порядка на изменение величины коэффициента текущей ликвидности ООО «Империя», тыс. руб.

Фактор	Абсолютный прирост, тыс. руб.	Доля фактора в общей сумме снижения	Расчет влияния	Уровень влияния
Денежные средства	+7577	+0.884	+0.884 х 1.276	+1.128
Итого по первой группе А1	+7577	+0.884	+0.884 х 1.276	+1.128
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.	+325	+0.038	+0.038 х 1.276	+0.048
Итого по второй группе А2	+325	+0.038	+0.038 х 1.276	+0.048
Производственные запасы	+574	+0.067	+0.067 х 1.276	+0.086
НДС по приобретенным ценностям	-11	-0.001	-0.001 х 1.276	-0.001
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются после 12 мес.	+103	+0.012	+0.012 х 1.276	+0.015
Итого по третей группе А3	+666	+0.078	+0.078 х 1.276	+0.100
Итого текущих активов	+8568	1.000	4.663 - 3.387	+1.276
Поставщики и подрядчики	-11	+0.006	+0.006 х 1.782	+0.011
Задолженность по оплате труда	+395	-0.213	-0.213 х 1.782	-0.380
Задолженность перед внебюджетными фондами	+191	-0.103	-0.103 х 1.782	-0.184
Задолженность по налогам и сборам	-602	+0.324	+0.324 х 1.782	+0.577
Прочие кредиторы	-1829	+0.985	+0.985 х 1.782	+1.756
Задолженность перед участниками по выплате доходов	-1	+0.001	+0.001 х 1.782	+0.002
Итого текущих обязательств	-1857	1.000	6.445 - 4.663	+ 1.782
Всего	х	х	6.445 - 3.387	+3.058

Анализ влияния факторов второго порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности показал, что к ухудшению ликвидности ООО «Империя» привели следующие факторы:

Увеличение налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям - на 0.001;

Увеличение задолженности по оплате труда - на 0.380;

Увеличение задолженности перед внебюджетными фондами - на 0.184.

К росту коэффициента текущей ликвидности главным образом привели следующие факторы:

1. Увеличение денежных средств - на 1.128;

2. Увеличение материальных запасов - на 0.086;

3. Сокращение задолженности перед бюджетом - на 0.577;

4. Снижение прочих краткосрочных обязательств - на 1.756;

5. Увеличение краткосрочной дебиторской задолженности - на 0.048;

6. Увеличение дебиторской задолженности, сроки погашения которой наступят по истечении 12 мес. - на 0.015.

Поскольку на изменение текущей ликвидности ООО «Империя» «Вега» большое влияние оказывает изменение дебиторской и кредиторской задолженности, а также материальных запасов, проведем более подробный анализ этих факторов (табл. 2.9).

Таблица 2.9. Показатели оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Империя» за 2009-2011 гг. тыс. руб.

Показатель	Порядок расчета	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	Коб оа= В/ ОА	37858: (16927+ 17503):2 = 2.199	45568: (17503+ 22753):2 = 2.264	51761: (22753+ 31321):2 = 1.914
Продолжительность оборота оборотного капитала	Поб оа = Д / Коб оа	365: 2.199 = 166.0	365: 2.264 = 161.2	365: 1.914 = 190.7
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Кодз = В / ДЗ	37858: (1517+ 1628):2 = 24.075	45568: (1628+ 1306):2 = 31.062	51761: (1306+ 1734):2 = 34.053
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	Поб дз = Д / Коб дз	365: 24.075 = 15.2	365: 31.062 = 11.8	365: 34.053 = 10.7
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Кодз = В / ДЗ	37858: (2782+ 3184):2 = 12.691	45568: (3184+ 6552):2 = 9.361	51761: (6552+ 4696):2 = 9.204
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	Поб дз = Д / Коб дз	365: 12.691 = 28.8	365: 9.361 = 39.0	365: 9.207 = 39.7
Коэффициент оборачиваемости запасов	Коз = В / З	37858: (8523+ 8452):2 = 4.460	45568: (8452+ 11091):2 = 4.663	51761: (11091+ 11665):2 = 4.549
Период оборачиваемости запасов	Поб з=Д / Коб з	365: 4.460 = 81.8	365: 4.663 = 78.3	365: 4.549 = 80.2

Расчеты, приведенные в табл. 2.9, свидетельствуют о замедлении оборачиваемости оборотного капитала ООО «Империя», что оценивается отрицательно. Период оборачиваемости оборотного капитала ООО «Империя» в 2011 г. составил 190.7 дней. Это больше, чем в прошлом году, на 29.5 дней, и больше аналогичного показателя 2009 г. на 24.7 дня. Максимальное значение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала ООО «Империя» достигло в 2009 г.