Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия

П_пл=110000*(76-71,5)=495000

- прибыль фактическая:

П_ф=110300*(76-71,7)=474290

- изменение прибыли за счет изменения объема реализованной продукции:

?_V=300*(76-71,5)=1350

- изменение прибыли за счет изменения цены продукции:

?_Ц=110300*0=0

- изменение прибыли за счет изменения себестоимости продукции:

?_С=110300*(-0,2)=-22060

- общее изменение прибыли от реализации продукции:

?П=474290-495000=1350+0-22060=-20710

Прибыль от реализации по факту оказалась меньше, чем планировалось на 20710 тыс.руб. или 4,18%, несмотря на то, что объём выпускаемой продукции увеличился на 300 ед., а цена не изменилась.

На уменьшение прибыли главным образом повлияло увеличение себестоимости единицы продукции, изменение составило 22060 тыс. руб.

Для обеспечения получения большей прибыли предприятию следует вместе с повысившейся себестоимостью производства увеличить цену единицы продукции.

6.2 Анализ налогооблагаемой прибыли и налогов

Налогооблагаемая прибыль (НОП), включает в себя балансовую прибыль (Пб) за вычетом прибыли, не облагаемой налогом или льготируемой прибыли в соответствии с законодательством (Пл). Не облагается налогом прибыль, используемая на развитие производства (Прасш).

П_ч=П_б-П_л-Д_н-П_расш (6.2)

Налог на прибыль (Нп) рассчитывается по формуле (6.3):

(6.3)

где Стн -- ставка налога на прибыль, действующая на момент расчета.

Налог на недвижимость рассчитывается по формуле (6.5):

(6.4)

Остаточная стоимость зданий и сооружений -- стоимость зданий и сооружений на начало года.

Удельный вес налогов в балансовой прибыли определяется по формуле (7.6):

(6.5)

Анализ налогооблагаемой прибыли и налогов проводится в таблице 2.19

Таблица 2.19 - Анализ налогооблагаемой прибыли и налогов

Показатель	План	Факт
Прибыль балансовая, тыс.руб.	495000	474290
Прибыль, используемая на развитие производства, тыс.руб.	320000	320000
Остаточная стоим. зданий и сооружений на начало года, тыс. руб.	28100	28100
Налогооблагаемая прибыль, тыс.руб.	175000	154290
Налог на прибыль, тыс.руб.	42000	37029,6
Налог на недвижимость, тыс.руб.	281	281
Сумма налогов, тыс. руб.	42281	37310,6
Удельный вес налогов в балансовой прибыли, %	8,54	7,87

Пример расчёта по факту:

- прибыль налогооблагаемая:

П_н=474290-320000=154290

- налог на прибыль:

Н_пр=154290*0,24=37029,6

- налог на недвижимость:

Н_нд=28100*0,01=281

- общая сумма налогов:

?Н=37029,6+281=37310,6

- удельный вес налогов в балансовой прибыли:



Налогооблагаемая прибыль по факту оказалась меньше, чем планировалось на 20710 тыс. руб. и составила 154290 тыс. руб., так как балансовая прибыль оказалась меньше, чем планировалось. Следовательно, и налог на прибыль будет меньше и составит 37029,6 тыс. руб. Налог на недвижимость остался неизменным, так как остаточная стоимость зданий и сооружений не изменилась. Следовательно, сумма налогов уменьшилась на 4970,4 тыс. руб. и составила 37310,6 тыс. руб.

Удельный вес налогов в балансовой прибыли так же снизился на 0,67% и составил 7,87%.

6.3 Анализ налога на прибыль

Налогооблагаемая прибыль -- прибыль от реализации продукции, рассчитанная в разделе 2.6.1.

Сумма налога на прибыль рассчитывается по формуле (6.3).

Анализ налога на прибыль проводится по форме таблицы 2.20

Таблица 2.20 - Анализ суммы налога на прибыль

Показатели	План	Факт	Изменение
			абсолютное	за счёт факторов	относительная
Налогооблагаемая прибыль(Пн),тыс.руб.	175000	154290	-20710	-4970,4	88,17
Ставка налога на прибыль(Стн),%	24	24	0	0	100,00
Сумма налога(Нп),тыс.руб.	42000	37029,6	-4970,4	-4970,4	88,17

Пример расчёта методом абсолютных разниц:

- сумма налога плановая:

Н_пл=175000*0,24=42000

- сумма налога фактическая:

Н_ф=154290*0,24=37029,6

- изменение налога за счет изменения налогооблагаемой прибыли:

- изменение суммы налога за счет изменения ставки налога:

- общее изменение суммы налога:

?Н=37029,6-42000=0-4970,4=-4970,4

Сумма налога на прибыль уменьшилась на 4970,4 тыс. руб. или 11,83%. Так как ставка налога на прибыль осталась прежней и составила 24%, то можно сделать вывод, что на сумму налога главным образом повлияло уменьшение налогооблагаемой прибыли на 20710 тыс. руб. или 11,83%.

6.4 Анализ фонда накопления

Фонд накопления (ФН) рассчитывается по формуле (6.7):

(6.7)

где ЧП -- чистая прибыль, тыс. руб.

Стфн -- процент отчисления в фонд накопления, %

Чистая прибыль рассчитывается на основе данных раздела 6.2:

ЧП=П_н-Н_пр (6.8)

Анализ фонда накопления проводится в таблице 2.21.

Таблица 2.21 - Анализ фонда накопления

Показатели	План	Факт	Изменение
			абсолютное	за счёт факторов	относительная
Чистая прибыль (ЧП), тыс.руб.	133000	117260	-15739,6	-6925,424	88,17
Отчисления в фонд накопления, % (СТфн)	44	42	-2	-2345,208	95,45
Фонд накопления, тыс.руб. (ФН)	58520	49249,4	-9270,632	-9270,632	84,16

Пример расчёта способом абсолютных разниц:

- фонд накопления плановый:

- фонд накопления фактический:

- изменение фонда накопления за счет изменения чистой прибыли:

- изменение фонда накопления за счет изменения процента отчислений в фонд накопления:

- общее изменение фонда накопления:

?ФН=49249,468-58520=-6925,424-2345,208=-9270,632

Фонд накопления уменьшился на 9270,632 тыс. руб. или 15,84%. На это повлияло два фактора: уменьшение чистой прибыли на 15739,6 тыс. руб. повлекло за собой снижение фонда накопления на 6925,424 тыс. руб. и снижение отчислений в фонд накопления на 2% повлекло за собой снижение фонда накопления на 2345,208 тыс. руб. Если предприятие заинтересовано в развитии бизнеса, то следует увеличить процент отчислений, так как денежные средства из фонда накопления идут на модернизацию, выплаты ссуд, развитие и реконструкцию. Уменьшение отчислений в ФН говорит о увеличении объёма нераспределённой прибыли, которая может быть направлена на расширение производства, дополнительные выплаты работникам.

6.5 Анализ рентабельности

Рентабельность хозяйственной деятельности рассчитывается по формуле (6.9):

(6.9)

где Д -- выручка от реализации продукции;

C -- себестоимость реализованной продукции;

К -- общий капитал предприятия.

Выручка от реализации продукции рассчитывается по формуле (6.10):

Д=Ц*V (6.10)

где Ц -- цена единицы продукции.

Формула рентабельности представляет собой кратную модель, следовательно, для определения влияния факторов используется способ цепных подстановок.

Анализ рентабельности хозяйственной деятельности проводится в таблице 2.21.

Таблица 2.21 - Анализ рентабельности хозяйственной деятельности

Показатели	План	Факт	Изменение
			абсолютное	за счёт факторов	относительная
Выручка (В)	83600	83828	228	0,50	100,27
Себестоимость (С)	71500	71700	200	-0,44	100,28
Капитал (К)	45840	45910	70	-0,04	100,15
Рентабельность (R), %	26,40	26,42	0,02	0,02	100,08

Пример расчёта способом цепных подстановок:

- рентабельность плановая:

- рентабельность фактическая:

- рентабельность при фактической выручке и плановой себестоимости и плановом уровне капитала:

- рентабельность при фактической выручке, фактической цене и плановой уровне капитала:

- изменение рентабельности за счет изменения выручки:

?_В=26,9-26,4=0,5

- изменение рентабельности за счет изменения себестоимости:

?_С=26,46-26,89=-0,44

- изменение рентабельности за счет изменения капитала:

?_К=26,42-26,46=-0,04

- общее изменение рентабельности:

?R=26,42-26,4=0,5-0,44-0,04=0,02

Рентабельность хозяйственной деятельности увеличилась 0,02%, что произошло в связи с увеличением капитала на 70 тыс. руб. Выручка увеличилась, что так же должно было привести к увеличению рентабельности, однако увеличение себестоимости продукции привело к незначительному снижению рентабельности. Увеличение себестоимости продукции может быть связано с закупкой более дорогого сырья и материалов, а так же с увеличением заработной платы рабочих.

Увеличение рентабельности на 0,02% говорит о том, что с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции, предприятие стало получать прибыли на 0,02 руб. больше в отчетном году по сравнению с предыдущим.

7. Анализ капитала и проводимой финансовой политики

Анализ активов и пассивов предприятия проведён по данным бухгалтерского баланса, представленного в приложении Б.

Анализ активов

Из данных следует, что за анализируемый период имущество предприятия увеличилось незначительно, темп роста составил 35283/33055,9*100%=106,74%. Это произошло в основном за счет роста внеоборотных активов, которые возросли на 17,6 %, а именно нематериальных активов, которые увеличились на 272,8 млн. руб. Высокий удельный вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины внеоборотных активов за отчетный период свидетельствуют об инновационном характере стратегии хозяйствующего субъекта, т.е. ориентации вложений в интеллектуальную собственность.

Оборотные активы предприятия также увеличились, прирост составил 2,61 %. Наибольшее увеличение произошло по статье «Дебиторская задолженность», темп прироста - 326,94 %. Однако, это не слишком хороший показатель для предприятия, так как деньги, которыми могло пользоваться предприятие, ещё не поступили на его счёт. Предприятию следует более осмотрительнее выбирать поставщиков, а так же пересмотреть методику оплаты продукции покупателями и заказчиками. Однако увеличение основных средств и дебиторской задолженности покупателей может так же быть результатом того, что предприятие решило расширить свою деятельность. За анализируемый период денежные средства предприятия возросли на 90,9 %. Что касается статьи запасов, то здесь наблюдается снижение в размере 28,3 %.

По данным таблицы видно, что за отчетный период структура активов анализируемого предприятия немного изменилась: увеличилась доля основного капитала, а оборотного соответственно уменьшилась на 2,8 процентных пункта. Среди внеоборотных активов наибольший удельный вес принадлежит основным средствам 28,12%.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма финансовых ресурсов заморожена в запасах. Наличие больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Доля запасов уменьшилась на 6,73 процентных пунктов. Этому в значительной мере способствовало уменьшение удельного веса готовой продукции на 0,51 пункта, что свидетельствует об ускорении оборачиваемости капитала.

Увеличение денежных средств на счетах свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть достаточной для погашения первоочередных платежей. Однако, наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного периода времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. По данным нашего примера на конец отчетного периода произошло незначительное увеличение доли денежных средств - на 12,53 процентных пункта.

Анализ пассивов

За анализируемый период темп роста источников имущества предприятия составил 106,74%. Это произошло во многом за счет увеличения заёмного капитала на 15,28%, в то время как собственный капитал уменьшился на 1,95%. Данный факт свидетельствует о незначительном снижении финансовой устойчивости предприятия.

Заемный капитал за анализируемый период возрос на 15,28%. Наибольшее увеличение произошло по статье «Кредиторская задолженность» - на 32,67%, а также по статье «Краткосрочные кредиты и займы» - на 18,09%. Рост кредиторской задолженности обусловлен увеличением задолженности по налогам и сборам на 1301,0563 млн. руб. и задолженности по оплате труда. Однако наблюдается снижение задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 26,49%.

Долгосрочные обязательства уменьшились на 13,11 %. Увеличение долгосрочных обязательств можно было бы рассматривать как положительный фактор, так как они приравниваются к собственному капиталу. Уменьшение же долгосрочных обязательств наряду с ростом краткосрочных может привести к ухудшению финансовой устойчивости предприятия.

Доли собственного капитала и заёмного в источниках имущества практически одинаковы разница составляет 0,83% на начало отчётного периода и 8,91% на конец. Это свидетельствует о незначительном снижении независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

Удельный вес долгосрочных обязательств уменьшился на 2,59 пункта. Доля краткосрочных кредитов возросла на 1,75 процентных пункта, доля кредиторской задолженности - на 4,88 пункта. Изменилась и структура кредиторской задолженности: возрос удельный вес обязательств по статье «Налоги и сборы» - на 3,53 процентных пункта; снизился удельный вес задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 2,24 пункта.

Анализ капитала

Анализ деловой активности предприятия представлен в таблице 2.23.

Таблица 2.23 - Определение абсолютных разниц влияния факторов на норму прибыли

Показатели	Баз. период, тыс. руб.	Отч. период, тыс. руб.	Отклонение
			Абсолют	за счёт факторов	%
Прибыль предприятия (П)	12100	12128	28
Выручка от реализации (В)	83600	83828	228
Среднегодовая сумма капитала (К)	33055,9	35283	2227,1
Норма прибыли (НП)	0,37	0,34	-0,02	-0,02	93,90
Рентабельность продаж ( R )	0,14	0,14	0,00	0,00	99,96
Коэф. Оборачиваемости капитала Коб	2,53	2,38	-0,15	-0,02	93,94

Пример расчёта:

К_об=В_пл/К_пл=83600/33055,9=2,53

R_пр=П_пл/В_пл=12100/12128=0,14

НП= К_об* R_пр=2,53*0,14=0,37

?ROA(R_пр)=?R_пр* К_об.пл=0*2,53=0

?ROA (К_об)= R_пр.ф.*? К_об=0,14*(-0,02)=-0,02

?НП=НП_ф-НП_пл=?ROA(R_пр)+?ROA (К_об)=0-0,02=-0,02

Норма прибыли снизилась на 0,02 или на 6,1%. Так как рентабельность осталась неизменной, то можно сделать вывод, что на снижение нормы прибыли главным образом повлияло снижение коэффициента оборачиваемости капитала. Оборачиваемость капитала оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. В условиях рассматриваемого предприятия наблюдается снижение коэффициента оборачиваемости, то есть снижение платёжеспособности предприятия. Кроме того, снижение скорости оборота капитала при прочих равных условиях отражает снижение производственно-технического потенциала предприятия.

Определение рентабельности собственных средств для различных вариантов источников финансирования

В результате инвестирования средств в размере 35283 млн. руб. предполагается получение прибыли в размере 12100 млн. руб. Ставка налога на прибыль составляет 24%, ставка по банковским кредитам на период инвестиций равно 15%.

Имеются следующие варианты:

1. Использование только собственного капитала;

2. Использование заёмного капитала в размере 40% капитала

3. Использование заёмного капитала в размере 70% капитала.

1. ЧП=БП-Налог на прибыль=12100-12100*0,24=9196 млн. руб.

ROE=ЧП/СК=9196/35283=0,26 или 26%

К_ф.р.=ЗК/СК=0/35283=0

2. СК=35283*60%=21169,8 млн. руб.

ЗК=35283*40%=14113,2 млн. руб.

% по кредиту=14113,2*15%=2116,98 млн. руб.

П_{налогооблаг}=БП-% по кредиту=12100-2116,98=9983,02 млн. руб.

ЧП=П_нал-Налог на прибыль=9983,02-9983,02*24%=7587,02 млн. руб.

ROE=ЧП/СК=7587,02/21169,8=0,36 или 36%

К_ф.р.=ЗК/СК=14113,2/21169,8=0,67 или 67%

3. СК=35283*30%=10584,9 млн. руб.

ЗК=35283*70%=24698,1 млн. руб.

% по кредиту=24698,1*15%=3707,7 млн. руб.

П_{налогооблаг}=БП-% по кредиту=12100-3707,7=8392,3 млн. руб.

ЧП=П_{налогооб}-Налог на прибыль=8392,3-8392,3*24%=6378,3 млн. руб.

ROE=ЧП/СК=6378,3/10684,9=0,6 или 60%

К_ф.р.=ЗК/СК=24698,1/10684,9=2,31 или 231%

Из трёх рассмотренных вариантов источников финансирования с точки зрения минимизации риска предпочтительнее первый вариант, так как рентабельность довольно высокая 26% а коэффициент финансового риска равен 0 (что закономерно, учитывая использование исключительно собственного капитала).

Однако предприятие может выбрать и второй вариант, рентабельность при использовании ЗК в размере 36% на 10% выше, чем в первом варианте, но коэффициент финансового риска составляет 67%, хотя это вполне удовлетворительный показатель.

Третий вариант имеет довольно высокий показатель рентабельности 60%, но очень высокий коэффициент финансового риска.

При выборе какого-либо из описанных вариантов следует понимать, что использование заёмного капитала повышает эффективность работы предприятия, однако в случае нестабильной финансовой ситуации лучше остановить выбор на менее рисковых альтернативах.

Расчёт нормативных коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового риска

Таблица 2.24 - Исходные данные

Вид актива	Удельный вес %	Подходы к их финансированию
	н.г.	к.г.	агрессивный	умеренный	консерва-тивный
Внеоборотные активы	27,6	30,4	40% -- ДЗК 60% -- СК	30% -- ДЗК 70% -- СК	20% -- ДЗК 80% -- СК
Постоянная часть оборотных активов	43,4	41,8	50% -- ДЗК 50% -- СК	20% -- ДЗК 80% -- СК	100% -- СК
Переменная часть оборот-ных активов	29	27,8	100% -- КЗК	100% -- КЗК	50% -- СК 50% -- КЗК

Определить нормативную величину коэффициентов финансовой независимости, зависимости, финансового риска можно следующим образом:

а) при агрессивной финансовой политике

Кф.н.= ВОА0,6 +ОА_пост 0,5 + ОА_перем0

Кф.з.= ВОА 0,4 + ОА_пост0,5 + 1ОА_перем

Кф.р. =

На начало года

Кф.н.=0,276*0,6+0,434*0,5=0,38

Кф.з =0,276*0,4+0,434*0,5+0,29*1=0,62

Кф.р. =0,62/0,38=1,63

На конец года

Кф.н= 0,304*0,6+0,418*0,5=0,39

Кф.з.= 0,304*0,4+0,418*0,5+0,278=0,61

Кф.р.=0,61/0,39=1,56

б) при умеренной финансовой политике

Кф.н.= ВОА 0,7 + ОАпост0,8 + ОАперем0

Кф.з = ВОА 0,3 + ОАпост0,2 + ОАперем1

Кф.р. =

На начало года

Кф.н.= 0,276*0,7+0,434*0,8=0,54

Кф.з.= 0,276*0,3+0,434*0,2+0,29=0,46

Кф.р. =0,46/0,54=0,85

На конец года

Кф.н.= 0,304*0,7+0,418*0,8=0,55

Кф.з.= 0,304*0,3+0,2*0,418+0,278=0,45

Кф.р. =0,45/0,55=0,82

в) при консервативной политике

Кф.н = ВОА 0,8 + ОАпост1,0 + ОАперем0,5

Кф.з. = 100% - Кф.н.

Кф.р. =

На начало года

Кф.н.= 0,276*0,8+0,434*1,0+0,29*0,5=0,8

Кф.з. = 1,0-0,8=0,2

Кф.р. =0,2/0,8=0,25

На конец года

Кф.н.= 0,304*0,8+0,418*1,0+0,278*0,5=0,8

Кф.з. = 1-0,8=0,2

Кф.р. =0,2/0,8=0,25

г) фактическая политика

На начало года

Кф.н.= СК/Баланс=16390/33055,9=0,5

Кф.з. = ЗК/Баланс=16665,9/33055,9=0,5

Кф.р. = Кф.з./ Кф.н.=0,5/0,5=1

На конец года

Кф.н.= СК/Баланс=16070/35283=0,45

Кф.з. = ЗК/Баланс=19213/35283=0,55

Кф.р. = Кф.з./ Кф.н.=0,55/0,46=1,2

Таблица 2.25 - Определение нормативных коэффициентов финансовой политики

Коэффи-циенты	Тип финансирования	Фактические коэф.
	агрессивный	умеренный	консервативный
	н.г.	к.г.	н.г.	к.г.	н.г.	к.г.	н.г.	к.г.
Кн	0,38	0,39	0,54	0,55	0,8	0,8	0,5	0,45
Кз	0,62	0,61	0,46	0,45	0,2	0,2	0,5	0,55
Кф.р.	1,63	1,56	0,85	0,82	0,25	0,25	1	1,2

Сравнение нормативных и фактических коэффициентов свидетельствует о том, что предприятие проводит умеренную финансовую политику.

8 Анализ финансового состояния (ликвидности и платёжеспособности)

Анализ финансового состояния предприятия проведён в таблице 2.26.

Таблица 2.26 - Баланс ликвидности и платежеспособности предприятия

Актив	№ строки	На нач. отчет. периода	На конец отч. периода	Пассив	№строки	На нач. отчет. периода	На конец отчет. периода
1	2	3	4	5	6	7	8
1 группа				1 группа
Денежные средства	250	5250	10023,1011	Задолженность по оплате труда	533	2913,1008	3580,93
Финансовые вложения	260			Задолженность по налогам и сборам	535	819,7	2120,7563
				Задолженность по соц. страх.	536	527,3896	913
Итого по 1 группе		5250	10023,1011	Итого по 1 группе		4260,1904	6614,6863
2 группа				2 группа
Дебиторская задолженность, в том числе:	230	1047,7488	4473,31	Задолж. перед поставщиками и подрядчиками	531	2374,9876	1745,8004
готовая продукция и товары для реализации	215	311,675	154,1908	Задолженность перед покупателями и заказчиками	532	0	442,56
товары отгруженные	216	1,006	1,150343
Налоги по приобретённым активам	220	5675,303	2883,3
Итого по 2 группе		7035,7328	7511,95114	Итого по 2 группе		2374,9876	2188,3604
3 группа				3 группа
сырьё, материалы и др. активы	211	4182,62	3083	Краткосрочный кредиты и займы	520	5430,722	6412,9533
Расчёты с учредителями, в том числе:	240	5178	2313
незавершённое проихводство и полуфабрикаты	213	187,139	142,42
расходы будущих периодов	218	2075,555	1431,56
расходы на реализацию	214	17,402	45,623
Итого по 3 группе		11640,716	7015,603	Итого по 3 группе		5430,722	6412,9533
Всего ликвидных средств		23926,448	24550,6552	Всего краткосрочных долгов		12065,9	15216
Неликвидные средства(внеоборотные активы)	190	9129,4512	10732,3448	Собственные источники средств	490	16390	16070
				Долгосрочные кредиты и займы	510	4600	3997
Баланс		33055,9	35283	Баланс		33055,9	35283

Так как реализуемые активы всех групп дают суммы, достаточные для погашения обязательств всех групп пассива, то баланс считается ликвидным, а организация - платёжеспособной.

Показатели ликвидности, платёжеспособности и рентабельности сведены в таблице 2.27.

Таблица 2.27 - Показатели ликвидности, платёжеспособности и рентабельности

Показатели	Формула расчета	На начало года	На конец года	Норматив	Изменение
1	2	3	4	5	6
Показатели ликвидности
1. Чистый оборотный капитал	ЧОК=ОА-КО где ОА - оборотные активы; КО -краткосрочные обязательства.	23927-12066 =11861	24551-15216 =9335		-2526
2. Коэффициен обеспеченности собственными оборотными средствами					-0,1
2. Коэффициент текущей ликвидности		1,98	1.61	1,2	-0,37
3. Коэффициент срочной ликвидности	где ДС - денежные средст-ва; КФВ - краткосрочные финансовые вложения; ДЗкр - краткосрочная дебиторская задолжен-ность.	(5250+1047)/12066=0,5	=0,95	0,7-0,1	0,45
4. Коэффициент абсолютной ликвидности		0,44	0,66	0,85	0,22
5. Период возврата дебиторской задолженности (дней)	где ДЗ - дебиторская задолженность; Выр - Выручка от реализации.		19,5		14,9
6. Коэффициент оборачиваемости запасов	Коб.зап=Себестоимость/ТМЗ	71500/6775=10,6	71700/4857=14,8		4,2
7.Коэффициент оборачиваемости ОС					-0,1
Продолжение таблицы 2.27
1	2	3	4	5	6
8.Оборачиваемость в днях					2
9. Коэффициент финансовой маневренности	где СК - собственный капитал.	11861/16390=0,7	9335/16070=0,6		-0,1
10.Коэффициент текущей платёжеспособности					0,29
11.Коэффициент ликвидности 1					0,22
12. Коэффициент ликвидности 2					0,43
13.Коэффициент ликвидности 3					-0,37
Показатели платежеспособности
1. Общая платежеспособность (коэффициент финансовой независимости)	где УК - сумма капитала (валюта баланса).	0,50	0,46	0,5-0,8	-0,04
2. Коэффициент погашения долгов собственными средствами	где ДО - долгосрочные обязательства.	0,98	0,84	1-4	-0,14
3. Коэффициент финансовой устойчивости		=0,63	=0,57	> 0,5	-0,06
4. Коэффициент финансового риска	где ЗК - заемный капитал (сумма ДО и КО).	1,02	1,2	0,25-1	0,18
Показатели рентабельности
1. Рентабельность всего капитала		3659/33056*100= =11%	=7,5	>0	-3,5
2. Рентабельность собственного капитала		3659/16390*100%=22%	=16,6%	>0	-5,4
Продолжение таблицы 2.27
1	2	3	4	5	6
3. Рентабельность внеоборотных активов		3659/9129*100%==40%	2663/10732*100= =24,8%	>0	-15,2
4.Рентабельность оборотных средств				>0	-4,4

Таблица 2.28 - Сводная таблица показателей ликвидности, платёжеспособности и рентабельности

Коэффициент	Значение	Вывод
	н. г.	к. г.
1	2	3	4
Показатели ликвидности
1. Чистый оборотный капитал	11861	9335	Положительное значение чистого оборотного капитала говорит о том, что предприятие при необходимости покроет этой суммой, в размере 11861 тыс. руб. на начало года и 9335 тыс. руб. на конец года все непредвиденные потери. ЧОК уменьшился на 2526 тыс. руб. это означает, что предприятие может покрыть меньшую сумму непредвиденных расходов на конец года, чем на начало.
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,3	0,2	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, как на начало года, так и на конец, больше 0,1, что говорит о наличии у предприятия достаточного объёма собственных оборотных средств. Это так же говорит о том, что большая часть оборотных средств предприятия и возможно часть внеоборотных активов сформирована за счёт собственных источников.
3. Коэффициент текущей ликвидности	1,98	1,61	Коэффициент текущей ликвидности, как на начало года, так и на конец, больше норматива (0,2) это говорит о том, что у предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Однако, снижение данного коэффициента в будущем периоде может негативно отразиться на ликвидности предприятия
4. Коэффициент срочной ликвидности	0,5	0,95	Т. к. коэффициент на начало года меньше 1, то из этого следует, что предприятие не может погасить задолженность за счет наличных средств и ожидаемых поступлений. Однако, на конец года произошло увеличение коэффициента срочной ликвидности и он практически достиг нормативного. Это означает, что предприятие увеличило количество денежных средств.
1	2	3	4
5. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,44	0,66	Так как значение коэффициента на начало и конец года больше 0,2, то у предприятия существует высокая гарантия погашения долга, т. е. предприятие за счет наиболее ликвидных активов (ДС, КФВ) может немедленно погасить 44% текущих обязательств на начало года и 66% на конец. На повышение коэффициента могло повлиять увеличение денежных средств предприятия.
6. Период возврата дебиторской задолженности (дней)	4,6	19,5	Период возврата дебиторской задолженности на конец года возрос на 14,9 дней, что положительно сказывается на работе фирмы. Так как, чем выше этот показатель, тем короче период между продажей и получением денежных средств. Можно сделать вывод о том, что предприятие выбрало правильную политику работы с дебиторами.
7. Коэффициент оборачиваемости запасов	10,6	14,8	Данный коэффициент показывает, что на начало года за 10,6 дней, а на конец гола за 14,8 дней происходит полная реализация имеющихся у предприятия товарно-материальных запасов, а следовательно, материальные ресурсы используются максимально эффективно.
8.Коэффициент оборачиваемости ОС	3,5	3,4	Так как коэффициент эффективности использования предприятием основных средств невысокий, то можно сделать вывод о неэффективности основных средств и недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений.
9. Коэффициент финансовой маневренности	0,7	0,6	Коэффициенты в пределах нормы, что свидетельствует о том, что меньшая часть собственного капитала на начало и конец года соответственно используется для финансирования текущей деятельности и направлена на приобретение наиболее мобильных активов.
10.Коэффициент текущей платёжеспособности	1,23	1,52	Довольно невысокий коэффициент текущей платёжеспособности говорит о повышении текущих обязательств предприятия. К концу года произошло увеличение данного коэффициента на 0,29, что было связано с увеличением денежных средств.
Показатели платёжеспособности
1. Общая платежеспособность (коэффициент финансовой независимости)	0,5	0,46	Коэффициент на начало года соответствует нормативу (0,5-0,8), что свидетельствует о высоком уровне общей независимости предприятия в финансовой сфере, т.е. коэффициент показывает, что в общей величине всех источников собственные средства занимают 50% на начало года и 46% на конец. К концу года произошло уменьшение коэффициента на 0,04%, однако он не на много ниже нормативного. Причиной этого стало увеличение долгосрочных и краткосрочных обязательств.
1	2	3	4
2. Коэффициент погашения долгов собственными средствами	0,98	0,84	Собственный капитал меньше заемных средств на начало года в 0,98 раз, а на конец года - в 0,84. Коэффициенты финансирования на начало и на конец года ниже норматива (1 - 4), но не на много, что говорит о нужде предприятия в увеличении собственного капитала.
3. Коэффициент финансовой устойчивости	0,63	0,57	Полученные значения показывают, что на начало и на конец анализируемого периода 63% и 57% соответственно активов приходилось на долю постоянного капитала. Такая величина коэффициентов финансовой устойчивости говорит о высокой степени независимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия. Однако наблюдается снижение коэффициента финансовой устойчивости, что привело к повышению зависимости предприятия от краткосрочных заёмных источников
4. Коэффициент финансового риска	1,02	1,2	Данные коэффициенты получились больше нормы (0,25-1), что является свидетельством большей доли заемных источников. Значение коэффициента не очень высокое, что говорит о том, что предприятие не является финансово рисковым.
Показатели рентабельности
1. Рентабельность всего капитала	11	7,5	Коэффициент рентабельности капитала показывает, что на каждый руб., вложенный в активы предприятие получает 11 руб. на начало года и 7,5 руб. на конец. Снижение рентабельности говорит о необходимости предприятия в повышении прибыли.
2. Рентабельность собственного капитала	22	16,6	Рентабельность собственного капитала составляет 22% на начало года и 16,6% на конец, т.е. на каждый вложенный в производство рубль собственных средств предприятие заработало 22 руб. чистой прибыли на начало года и 16,6 руб. на конец.
3. Рентабельность внеоборотных активов	40	24,8	Объем прибыли по отношению к используемым внеоборотным активам составляет 40% на начало года и 24,8% на конец, что отражает снижение эффективности использования внеоборотных средств.
4.Рентабельность оборотных средств	15,3	10,9	Объем прибыли по отношению к используемым оборотным средствам составляет 15,3% на начало года и 10,9% на конец, что отражает снижение эффективности использования оборотных средств.

Размещено на Allbest.ru