Анализ кредитоспособности организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ЦЕНТРОСОЮЗА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

«РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КООПЕРАЦИИ»

КАЗАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

Кафедра «Экономика и управление на предприятии»

Дисциплина «Экономическая теория»

КУРСОВАЯ РАБОТА

«Анализ кредитоспособности организации»

Курсовая работа студента

2 курса 2821 080502

«Экономика и управление на предприятии»

Гараева Л.З.

Научный руководитель: К.э.н., доцент

Вахитов Г.З.

Казань, 2012

Содержание

Введение

1. Теоретические основы анализа кредитоспособности

1.1 Сущность кредитоспособности и её оценки

1.2 Методы анализа финансового состояния и результатов деятельности предприятия

1.3 Методы комплексной оценки кредитоспособности предприятий

2. Методика анализа кредитоспособности ЗАО "Хлебозавод №2"

2.1 Организационно-правовая характеристика ЗАО "Хлебозавод №2"

2.2 Анализ кредитоспособности

2.3 Оценка финансовой устойчивости

3. Перспективная оценка деятельности предприятия

3.1 Прогнозирование кредитоспособности заемщика

Заключение

Список использованных источников

Введение

Перемены, происходящие в экономике России, предполагают существенные изменения во взаимоотношениях между коммерческими банками и субъектами хозяйствования. Высокая рискованность банковской деятельности главным образом связана с условиями и результатами деятельности его клиентов.

В нынешних условиях хозяйствования, коммерческие банки вынуждены работать в чрезвычайных обстоятельствах. Они очутились в центре многих противоречивых, кризисных и трудно прогнозируемых процессов, происходящих в экономике, политике и социальной сфере. Кризис неплатежей повышает риск невозврата ссуды клиентом банку. Поэтому в настоящий момент особенно важное значение приобретают методики оценки качества потенциальных клиентов. Исходным моментом в оценке возможностей потенциального клиента, желающего получить кредит, является определение банком возможности заемщика вернуть основную сумму кредита в обусловленное время и уплатить проценты за пользование им.

Один из основных способов избежания невозврата ссуды является тщательный и квалифицированный отбор потенциальных заемщиков. Главным средством такого отбора является экономический анализ деятельности клиента с позиции его кредитоспособности. Под кредитоспособностью понимается такое финансовое состояние предприятия - заемщика, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика возвратить кредит в соответствии с условиями кредитного соглашения. Существует множество методик оценки качества заемщиков - методик анализа финансового положения клиента и его надежности с точки зрения своевременного погашения кредита. Применяемые в настоящее время и рекомендуемые способы оценки кредитоспособности заемщика опираются, главным образом, на анализ его деятельности в предшествующем периоде и ориентированы, в основном, на решении расчетных задач. При всем значении таких оценок, они не могут исчерпывающе характеризовать кредитоспособность потенциального заемщика в прогнозе.

Актуальность темы исследования, таким образом, связана с тем, что не существует единой методики оценки кредитоспособности предприятия как заёмщика.

Целью данной курсовой работы является анализ кредитоспособности предприятия как потенциального заёмщика, применяемый коммерческим банками в процессе кредитования. В соответствии с поставленной целью были поставлены следующие задачи:

- изучить методы анализа финансового состояния и результатов деятельности предприятия;

- исследовать методы комплексной оценки кредитоспособности предприятий;

- проанализировать финансовое положение исследуемого предприятия;

- исследовать кредитоспособность предприятия заёмщика.

1. Теоретические основы анализа кредитоспособности

1.1 Сущность кредитоспособности и её оценки

В условиях экономической нестабильности в стране, постоянно меняющихся внешних и внутренних условиях предприятия должны обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособными.

Кредитоспособным является предприятие, имеющее предпосылки для получения кредита и способное своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счёт прибыли и других финансовых ресурсов.

Оценка кредитоспособности включает прежде всего анализ деловой активности предприятия и перспектив его развития. Главными качественными и количественными критериями являются:

- широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт;

- конкурентоспособность выпускаемой продукции, обеспечение заданных темпов ее роста;

- выполнение плана по основным показателям производственно-хозяйственной деятельности и устойчивости экономического роста;

- уровень эффективности использования ресурсов (капитала) предприятия и др.

Оценку кредитоспособности зачастую осуществляет банк, кредитующий данное предприятие по финансовой отчетности и анализу следующих параметров:

1. Оценивается репутация заемщика с точки зрения качества представленных финансовых документов и отчетов, ответственности и компетентности руководства, своевременности расчетов с банками.

2. Оценивается конкурентоспособность выпускаемой продукции.

3. Анализируется доходность и платежеспособность предприятия:

*рассчитывается ликвидность баланса и показатели платежеспособности;

* определяется дебиторская и кредиторская задолженность по составу и срокам образования и сопоставляются результаты.

Данный анализ позволяет оценить возможность погашения кредита оборотными средствами, в т.ч. товарно-материальными ценностями. Просматриваются финансовые потоки, т.е. приход и расход денежных средств, определяется задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, которая указывает на неблагоприятные финансовые возможности предприятия и риск невозврата кредита и процентов за него.

4. Изучаются цели и программа использования кредита, сопоставление их с суммой и сроком погашения кредита.

5. Определяется соответствие стоимости выдаваемого кредита стоимости залога в случае возникновения финансовых трудностей у предприятия. В виде залога могут быть предложены собственные акции, а также акции других эмитентов. Оценка акций осуществляется специалистами фондового отдела банка исходя из рыночных котировок на предлагаемые акции и информации инвестиционных компаний с учетом спроса и предложения.

6. Рассматривается юридическое обеспечение кредита и процентов. Изучаются учредительные документы с точки зрения определения прав банка брать в залог на выданную ссуду активы заемщика, включая ценные бумаги.

В результате заключается кредитный договор. В нем отражается экономическое, юридическое содержание отношений заемщика и банка, размер, условия возврата кредита, процентная ставка, степень риска и т.д.

1.2 Методы анализа финансового состояния и результатов деятельности предприятия

Финансовое состояние предприятий характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых ресурсов. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только работников предприятия, но и его партнеров, государственные, финансовые, налоговые и др. органы.

Анализ финансового состояния включает последовательное осуществление следующих видов анализа:

1. Предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия и его финансовых показателей за отчетный период.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

3. Анализ кредитоспособности и ликвидности предприятия.

4. Анализ финансовых результатов.

5. Анализ использования оборотных средств.

6. Оценка потенциального банкротства предприятия.

Оценка финансового состояния предприятия проводится на основе данных стандартных балансовых отчетов, куда входят: бухгалтерский баланс (форма № 1); отчет о прибылях и убытках (форма № 2); отчет об изменении капитала (форма № 3); отчет о движении денежных средств (форма № 4); приложение к балансу предприятия (форма № 5); расшифровки дебиторской и кредиторской задолженностей на каждую рассматриваемую отчетную дату; справки о ежемесячных оборотах по погашению задолженности предприятия за последние 6 месяцев, аудиторские заключения и др.

При анализе финансового состояния предприятия на момент составления отчетности рассчитывается ряд абсолютных и относительных показателей, приведенных ниже:

1. Показатели ликвидности.

2. Показатели финансовой устойчивости.

3. Интенсивность использования ресурсов:

4. Показатели деловой активности:

После определения финансового состояния предприятия важной задачей является исследование показателей его финансовой устойчивости.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

- Абсолютная устойчивость встречается редко. Ее соблюдение свидетельствует о возможности погашения обязательств в срок.

- Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

- Предкризисная (минимальная устойчивость) связана с нарушением текущей платежеспособности, при котором возможно восстановление равновесия в случае пополнения источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств, продажи части активов для расчетов по долгам.

- Кризисное финансовое состояние возникает, когда оборотных активов предприятия оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства..

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путём:

- ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдёт относительное его сокращение на рубль оборота;

- обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

- пополнения собственного оборотного капитала за счёт внутренних и внешних источников.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью своевременно и полностью выполнить платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Она влияет на формы и условия коммерческих сделок, в т.ч. на возможность получения кредита и условия его предоставления.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, краткосрочную задолженность). Платежеспособность рассчитывается как отношение мобильных средств предприятия к его текущим обязательствам. Чем выше этот показатель, тем быстрее предприятие может выполнить предъявляемые требования. Уменьшение объема ликвидных активов, равно как и увеличение доли ненадежной задолженности предприятия, снижает его платежеспособность, уровень которой в значительной мере определяется состоянием оборотных средств.

Платежеспособность предприятия в области долговых обязательств выражает ликвидность его баланса, т.е. способность покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности .

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:

А1 - высоколиквидные активы (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и пр. оборотные активы);

А3 - медленно реализуемые активы (запасы, за исключение «Расходов будущих периодов» и долгосрочные финансовые вложения, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий);

А4 - труднореализуемые активы (основные средства и иные внеоборотные активы, за исключением статей, этого раздела, включенных в предыдущую группу).

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок);

П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и заемные средства);

П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства);

П4 - постоянные пассивы (источники собственных средств за исключением «Расходов будущих периодов»).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4

Ликвидность зависит от величины задолженности, а также от объема ликвидных средств, к которым относятся наличные денежные средства, ресурсы на счетах в банках, ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотных средств.

Невозможность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству.

Несостоятельность (банкротство) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды, если соответствующие обязательства или обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

Финансовая несостоятельность возникает из-за превышения обязательств над ликвидными активами. Она выражается в появлении просроченной задолженности перед бюджетом, банками, поставщиками и другими контрагентами.

Анализ эффективности оборачиваемости оборотных активов проводят путём сравнения динамики ряда показателей:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

Коб = N / At,

где N - выручка от продажи продукции (работ, услуг);

At - величина оборотных активов.

Этот коэффициент показывает, сколько раз в течение года обернулись оборотные активы.

2. Одним из важнейших элементов структуры оборотных средств являются денежные средства. Наиболее полную картину изменения достаточности денежных средств может дать определение длительности периода оборота (Т). Он вычисляется по формуле:

Т = At / N •Д = 1 - Коб

где Д - количество дней в анализируемом периоде (365, 180, 90, 30)

3. Коэффициент закрепления (загрузки) оборотных средств

Кз = At / N

4. Рентабельность оборотного капитала - обобщающий показатель эффективности использования оборотного капитала.

Rat = P / At

где Р - чистая прибыль.

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 “Отчёт о финансовых результатах и их использовании”. К ним относятся:

прибыль ( убыток) от реализации продукции;

прибыль (убыток) от прочей реализации;

доходы и расходы от внереализационных операций;

балансовая прибыль;

налогооблагаемая прибыль;

чистая прибыль и др.

1.3 Методы комплексной оценки кредитоспособности предприятий

Методика оценки целесообразности предоставления банковского кредита, разработана для определения банками платежеспособности предприятий, наделяемых заемными средствами, оценки допустимых размеров кредитов и сроков их погашения. Данная методика принята почти во всех коммерческих банках России, занимающихся кредитованием предприятий и организаций.

Основная цель анализа документов на получение кредита - определить способность и готовность заемщика вернуть испрашиваемую ссуду в установленный срок и в полном объеме.

Анализ данных о заемщике опирается на большой комплект разноплановых документов.

Заемщик представляет в банк следующие документы:

І. Юридические документы:

- регистрационные документы: устав организации; учредительный договор; решение (свидетельство) о регистрации (нотариально заверенные копии)

- карточка образцов подписей и печати, заверенная нотариально (первый экземпляр)

- документ о назначении на должность лица, имеющего право действовать от имени организации при ведении переговоров и подписании договоров, или соответствующая доверенность (нотариально заверенная копия)

- справка о паспортных данных, прописке и местожительстве руководителя и главного бухгалтера организации-заемщика.

ІІ. Бухгалтерская отчетность в полном объеме, заверенная налоговой инспекцией, по состоянию на две последние отчетные даты, с расшифровками следующих статей баланса(на последнюю отчетную дату): основные средства, производственные запасы, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты, дебиторы и кредиторы ( по наиболее крупным суммам)

ІІІ. За последние три месяца - копии выписок из расчетного и валютных счетов на месячные даты и по крупнейшим поступлениям в течение указанных месяцев

IV. По состоянию на дату поступления запроса на кредит: справка о полученных кредитах с приложением копий кредитных договоров

V. Письмо - ходатайство о предоставлении кредита (на бланке организации с исходящим номером) с краткой информацией об организации и ее деятельности, основных партнерах и перспективах развития.

Регистрационные документы подтверждают состоятельность заемщика как юридического лица. Бухгалтерская отчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика на конкретную дату.

Важным позитивным фактором является имеющийся опыт кредитования данного заемщика банком, на основании которого возможно судить о перспективах погашения запрашиваемого в настоящий момент кредита. В том случае, если запрашиваемый кредит является очередным в ряде предыдущих, своевременно погашенных кредитов, то при приеме заявки от данного заемщика он может не представлять в банк свои юридические документы, но с обязательным уведомлением банка о всех внесенных в них изменениях.

Банки должны получить ответ на вопрос о платежеспособности предприятия, т.е. о готовности возвращать заемные средства в срок, источники этого погашения.

Представляется также целесообразным включать в методическое обеспечение практику оценки клиентуры, структуризации кредитного портфеля и управления рисками, используемые западными банками.

При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:

- характер деятельности предприятия и длительность его функционирования;

- факторы производства: трудовые ресурсы руководителей, управленцев и персонала (образование, компетентность и возраст руководителя, наличие у него преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной стоимости); производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций); финансовые ресурсы; экономическая среда (на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем, условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов маркетинга).

Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения сальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными сводного баланса. Одним из основных направлений анализа данных баланса является определение банковского риска.

Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных средствах.

В основе определения класса кредитоспособности Заемщика лежит критериальный уровень показателей и их рейтинг. Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются основанием отнесения Заемщика ко II классу, выше средних - к I и ниже средних к III.

Рейтинг, и значимость, показателя в системе определяется экономистом индивидуально для каждого Заемщика в зависимости от политики данного коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса, положения на ссудном рынке.

Только одновременное применение традиционных и современных подходов дает возможность получить широкую и фундаментальную картину рисков и шансов предприятия, а, значит, и кредитного и процентного риска банка-кредитора.

Таким образом, в современной экономике существуют различные методы оценки кредитоспособности предприятий, поэтому необходимо тщательно проанализировать основные показатели деятельности ОАО «Хлебозавод №2» и только потом, оценить его с точки зрения кредитоспособности.

2. Методические основы анализа кредитоспособности ЗАО "Хлебозавод №2"

2.1 Организационно-правовая характеристика ЗАО "Хлебозавод №2"

ОАО «Хлебозавод №2» работает на российском рынке, производя широкий, постоянно обновляющийся ассортимент высококачественных хлебобулочных и кондитерских изделий.

В производстве используется только высококачественное натуральное, экологически чистое сырье в основном отечественного производства. Все используемое сырье проходит строгую проверку на соответствие требованиям ГОСТа в лаборатории завода с использованием самого современного оборудования.

Юридический и фактический адрес предприятия - г. Казань, ул. Хлебозаводская, д. 7б. Продукция хлебозавода широко представлена в сетевых магазинах и крупных супермаркетах.

В условиях современного стремительно развивающегося рынка важна мобильность, поэтому ОАО «Хлебозавод №2» постоянно осваивает новые виды продукции, расширяет ассортимент и увеличивает объемы выпуска, проводит техническое и технологическое перевооружение и модернизацию производства и развивает свои каналы сбыта.

Миссия предприятия - обеспечивать людей лучшей хлебобулочной и кондитерской продукцией в широком, постоянно обновляющемся ассортименте, для того, чтобы каждый покупатель смог насладиться как любимым, так и новым вкусом.

Предприятие постоянно стремится к совершенству и открыто для взаимовыгодного партнерского сотрудничества.

Согласно Федеральному закону "Об Акционерных обществах", высшим органом управления Общества является общее собрание акционеров, которое проводится ежегодно и не позднее, чем через шесть месяцев после окончания финансового года Общества.

Общее руководство деятельностью Общества, а также руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом Общества - Генеральным директором .

На бухгалтерию возлагается ведение своевременного и достоверного учета, формирование полной и достоверной информации о деятельности, имущественном положении Общества, необходимой для контроля за соблюдением действующего законодательства, за рациональным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами, предотвращающих негативное явление в деятельности Общества, осуществление строжайшего режима экономии.

Учетный аппарат бухгалтерии взаимодействует в активном сотрудничестве со всеми структурными подразделениями в Обществе, со службами и отделами аппарата управления и отдельными исполнителями.

Согласно действующему законодательству ответственность за организацию бухгалтерского учета, соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операций в ОАО «Хлебозавод №2» возложена на руководителя.

Главный бухгалтер в ОАО «Хлебозавод №2» назначается на должность и освобождается от должности руководителем организации. Главный бухгалтер подчиняется непосредственно начальнику и несет ответственность за формирование учетной политики, ведения бухгалтерского учета, своевременное предоставление полной и достоверной бухгалтерской отчетности. Главный бухгалтер обеспечивает соответствие осуществляемых хозяйственных операций законодательству Российской Федерации, контроль за движением имущества и выполнением обязательств.

Требования главного бухгалтера по документальному оформлению хозяйственных операций и предоставлению в бухгалтерию необходимых документов и сведений обязательны для всех работников предприятия.

Главный бухгалтер устанавливает служебные обязанности для подчиненных ему работников.

Назначение, увольнение и перемещение материально-ответственных лиц производится по согласованию с главным бухгалтером. Договоры и соглашения, заключаемые предприятием на получение или отпуск товарно-материальных ценностей и на выполнение работ и услуг, а также приказы и распоряжения об установлении работниками должностных окладов, надбавок к заработной плате и о премировании предварительно рассматриваются и визируются главным бухгалтером.

2.2 Анализ кредитоспособности

Полный финансовый анализ для оценки кредитоспособности предприятия складывается, как правило, из трех частей: анализа его финансовых результатов, финансового состояния и деловой активности. При этом необходимо учитывать, что содержание и акценты финансового анализа деятельности предприятия зависят от цели его проведения.

Для банка нет необходимости проводить финансовый анализ предприятия с высокой степенью детализации, поскольку при кредитовании главной целью банка является оценка кредитоспособности заемщика и перспектив устойчивости его финансового положения на срок пользования кредитом.

Но в случае, когда анализ проводится самим предприятием для выявления своих "слабых мест", возможностей повышения эффективности деятельности, устранения ошибок в производственном процессе и определения дальнейшего направления развития, указанные составные части детализируются до очень мелких аспектов функционирования предприятия.

Классическим подходом к оценке кредитоспособности считается анализ финансового положения заемщика по бухгалтерскому балансу.

Основной информационной базой и источником финансовой информации для проведения анализа платежеспособности кредитоспособности предприятия служит бухгалтерская отчетность.

Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период. Минимальный объем бухгалтерской отчетности определен Федеральным законом от 21 ноября 1996 г. №129 - ФЗ "О бухгалтерском учете" и Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99) и иными положениями по бухгалтерскому учету. В состав промежуточной (месячной и квартальной) и годовой бухгалтерской отчетности для всех организаций обязательно входят бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Годовую бухгалтерскую отчетность формируют:

- бухгалтерский баланс (форма №1);

- отчет о прибылях и убытках (форма №2);

- отчет об изменениях капитала (форма №3);

- отчет о движении денежных средств (форма №4);

- приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);

- отчет о целевом использовании полученных средств за определенный период (форма №6);

- пояснительная записка;

- специализированные формы, устанавливаемые министерствами и ведомствами РФ, и итоговое аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она прошла процедуру аудита.

Из перечисленных форм бухгалтерской отчетности наиболее важными для анализа платежеспособности и кредитоспособности являются бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2) и отчет о движении денежных средств (форма №4). Анализ баланса ОАО «Хлебозавод №2» представлен в табл.2.2.

Таблица 2.2 Анализ баланса

	2009г.	2010	Изменение
	тыс. руб.	Уд.вес %	тыс. руб.	Уд.вес %	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
АКТИВ
Внеоборотные активы	43776	23,9	50857	25,3	7081	116,2
Оборотные активы	139725	76,1	150266	74,7	10541	107,5
Всего активов	183501	100	201123	100	17622	109,6
ПАССИВ
Собственные средства	71559	39,0	112086	55,7	40527	156,6
Нераспределенная прибыль	61652	33,6	102179	50,8	40527	165,7
Привлеченные средства	111942	61,0	89037	44,3	-22905	79,5
Долгосрочные обязательства	13017	7,1	8188	4,1	-4829	62,9
в т.ч. займы и кредиты	3000	1,6	1286	0,6	-1714	42,9
Краткосрочные обязательства	98925	53,9	80849	40,2	-18076	81,7
в т.ч. займы и кредиты	16500	9,0	0	0	-16500	0,0
Кредиторская зад.	76387	41,6	73387	36,5	-3000	96,1
Всего пассивов	183501	100	201123	100	17622	109,6

Структура баланса остается стабильной и оптимальной для производственного предприятия.

Рост валюты баланса на 17622 руб. или на 9,6% оценен положительно. В активной части баланса это произошло по статье, краткосрочные финансовые вложения (срочные депозиты в банке), дебиторская задолженность (покупатели и заказчики). В пассивной части баланса за счет роста нераспределенной прибыли отчетного периода.

В 2010г. стоимость имущества составила 201123 тыс. руб., из них 50857 тыс. руб. или 25,3% приходится на внеоборотные активы и 150266 тыс. руб. или 74,7% составляют оборотные активы.

Внеоборотные активы:

- основные средства - 46826 тыс. руб. (по сравнению с началом года уменьшились на 3950 тыс. за счет начисленной амортизации).

- незавершенное строительство - 2706 тыс. руб. (по сравнению с началом года увеличение на 1806 тыс. руб. за счет ремонтных работ производственного корпуса).

- отложенные налоговые активы - 1325 тыс. руб. - разница между бухгалтерским и налоговым учетом налога на прибыль (увеличение на 1325 тыс. руб.).

Оборотные активы:

- запасы - 23633 тыс. руб., в том числе сырье, материалы и др. аналогичные ценности 18896 тыс.руб. Оборачиваемость запасов сырья составила - 8,2 дн., что соответствует производственному циклу при изготовлении хлебобулочных изделий. Оборачиваемость готовой продукции 0,2 дн.

- расходы будущих периодов - 2612 тыс. руб. (снижение по сравнению с началом года на 556 тыс. руб. (сертификаты гигиенические, заключения, лицензирование, страхование автомобилей, медицинское страхование, дополнительные затраты по лизинговому оборудованию)).

- дебиторская задолженность увеличилась на 2326 тыс. руб. и в 2010г. составила - 105297 тыс. руб. против 102971 тыс. руб. в 2009г., в т.ч. покупатели и заказчики - 100933 тыс. руб. Рост дебиторской задолженности обусловлен увеличением объема производимой продукции.

Оборачиваемость дебиторской задолженности составила за за 2009г.- 28,4 дн. (до 1-го месяца), в 1 кв. 2010г. - 40 дней (до 2-х месяцев), в 1 полугодии 2010г. - 39 дней (до 2-х месяцев), за 9 мес. - 40 дней (до 2-х месяцев), за 2010г.- 37,5 дней (до 2-х месяцев.

Дебиторская задолженность носит текущий характер.

Краткосрочные финансовые вложения - 4000 тыс. руб. (рост на 4000 тыс. руб.)- денежные средства, размещенные на срочные депозиты в ОАО "Банк", в т.ч.: 4000 тыс. руб. под 3,75% годовых сроком возврата - 22.10.2011г. Денежные средства - 17336тыс. руб. (увеличение на 4010 тыс. руб.)

Источниками формирования имущества являются собственные средства общества в сумме - 112086 тыс. руб. или 55,7% и привлеченные средства - 89037 тыс. руб. или 44,3%.

Собственные средства включают в себя:

- уставный капитал - 2000 тыс. руб.

- добавочный капитал - 7.807 тыс. руб.

- резервный капитал - 100 тыс. руб.

- нераспределенная прибыль- 102179 тыс. руб.

Привлеченные средства:

Долгосрочные обязательства общества:

- отложенные налоговые обязательства - 277 тыс. руб. (разница между бухгалтерским и налоговым учетом налога по прибыли)

- прочие долгосрочные обязательства - 6625 тыс. руб. (уменьшение по сравнению с началом года на 2983 тыс. руб., выплата беспроцентного займа ОАО "Хлеб").

Краткосрочные обязательства представлены в виде кредиторской задолженности в сумме 73387 тыс. руб. и резервов предстоящих расходов на сумму 7462 тыс. руб., итого на сумму 80849 тыс. руб.; кредиты - 0 тыс. руб., по сравнению с началом года снижение на 16500 тыс. руб., погашен кредит, предоставленный ОАО "Банк" сроком на 3 года до 28.09.2011г.

В отчетном периоде кредиторская задолженность уменьшилась на 3000 тыс. руб. и в 2010г. составила 73387 тыс. руб. против 76387 тыс. руб. в 2009г.

Из общей суммы кредиторской задолженности поставщики и подрядчики составили 52168 тыс. руб.

Кредиторская задолженность носит текущий характер. Оборачиваемость кредиторской задолженности в в 2009 г.- 28,9 дн. (до 1-го мес.), за 2010г. -27 дн. (до 1 мес.), задолженность перед персоналом организации - 8962 тыс. руб. (погашена в январе 2011г.)

- задолженность перед государственными внебюджетными фондами - 1371 тыс. руб. (медицинское страхование, соцстрах, пенсионный фонд погашена в январе 2011г.); задолженность по налогам и сборам - 7851 тыс. руб. (налог на прибыль, налог на имущество, страховые взносы на выплату страховой части трудовой пенсии, погашены в январе 2011г.).

- прочие кредиторы - 3035 тыс. руб. - за возврат черствой продукции ООО "ТД Рамсторг" - 274 тыс. руб., за транспортные услуги ООО "Автотранс" - 1184 тыс. руб., ЗАО СК "Инвестиции и финансы" -900 тыс. руб. (страховая премия), остальные более мелкие покупатели - 795 тыс. руб.

Резервы предстоящих расходов - 7462 тыс. руб. (резервы на выплату отпусков).

Однако бухгалтерская отчетность не является единственным источником информации для анализа кредитоспособности. Тем не менее, поскольку среди прочих бухгалтерские данные обладают высокой степенью достоверности, бухгалтерский баланс считается основополагающим источником для проведения такого анализа.

Общий анализ кредитоспособности заемщика является первым из двух основных этапов анализа кредитоспособности предприятия заемщика и результатом его является составление описания финансового состояния предприятия-заемщика с указанием специфических особенностей предприятия и оценкой его финансового положения.[29]

Далее нам необходимо исследовать изменения показателей выручки, себестоимости и прибыли (или убытков) предприятия, отраженные в "Отчете о прибылях и убытках" по форме №2.

Для этого проведем анализ хозяйственно-финансовой деятельности за 2009-2010 гг.

Динамика роста основных показателей представлена в табл.2.3

Таблица 2.3 Динамика роста основных показателей

Показатели	2007	2009	2010	Темп роста, %
1	2	3	4	5
1.Объем выпуска продукции, в т.ч. а)в натуральном выражении (тонн)	19380	22706	22440	98,8
б) в стоимостном выражении (тыс.руб)	478659	675697	686026	101,5
2.Выручка от продажи продукции (тыс.руб)	565973	782015	798783	102,1
3.Себестоимость (тыс.руб)	454135	599959	588705	98,1
4.Прибыль от основного вида деятельности (тыс.руб)	29343	80700	210078	115,4
5.Прибыль от продаж (тыс.руб)	7693	44642	98845	122
6.Чистая прибыль (тыс.руб)	4187	31223	40912	131

Начиная с 2003 года, на заводе проводится техническое перевооружение производственных цехов, а именно: закупается и вводится в действие современное и высокопроизводительное оборудование. В настоящее время введена в эксплуатацию линия по производству ржано-пшеничного хлеба, выполнены монтажные и пуско-наладочные работы по установке печей, приобретено по договорам (в т.ч. по договорам лизинга, заключенных с ЗАО "Банклизинг") и установлено новое оборудование - для производства батонов и дополнительного ассортимента хлеба.

Кроме этого, проведены мероприятия по благоустройству территории завода - установлены новые въездные ворота, заменено асфальтовое покрытие дороги.

Техническое перевооружение завода позволило увеличить выпуск продукции, значительно расширить ассортимент в связи с этим, в деятельности завода наблюдается положительная динамика развития.

На основании данных бухгалтерского баланса был проведен анализ и оценка динамики состава и структуры активов и пассивов организации.

В отчетном периоде организация увеличила вложения средств в осуществление своей деятельности по сравнению с предыдущим годом. Об этом свидетельствует рост величины валюта баланса на 17622 тыс. руб., что составляет 9,60%.

В отчетном периоде наблюдалась положительная динамика по итогам и первого, и второго разделов баланса. Помимо того более быстрыми темпами увеличились внеоборотные активы, изменение которых составило 7081 тыс.руб. Темп роста составил 116,18%. Увеличение данного показателя объясняется увеличением таких показателей как основные средства и незавершенное строительство. Увеличение незавершенного строительства произошло на 1806 тыс. руб. или практически выросло в 3 раза. Основные средства увеличились на 3950 тыс. руб., или на 9,21% . Это говорит о том, что организация развивает производственную мощность, имея для этого достаточно собственных средств в виде нераспределенной прибыли, рассчитывая на окупаемость долгосрочных затрат. Динамика структуры внеоборотных активов отражает рост их доли в общей величине активов организации на 1,43%.

Так как внеоборотные активы медленнее, чем оборотные, приносят доход на каждый рубль производственных в них вложений, то в отчетном периоде рост их доли в общей величине имущества организации, скорее всего, привел к замедлению оборачиваемости всех активов.

В последующие периоды наращивание доходов, основой которых является рост объемов производства и реализации продукции, позволит компенсировать производственные в данном отчетном году капитальные затраты и получить дополнительную прибыль.

Анализируя структуру активов организации, можно сделать вывод: наибольший удельный вес составляют оборотные активы - 74,71%, доля внеоборотных активов - 25,29%. Наблюдается положительная структуру имущества, так как большую часть в его составе занимают оборотные средства, а они быстро реализуемые.

Наибольший удельный вес и абсолютное значение в денежном выражении имеет дебиторская задолженность (платежи по которой ожидается в течение 12 месяцев после отчетной даты). Их величина по сравнению с началом периода увеличилась на 2326 тыс. руб. Темп роста составил 102,26%.

Краткосрочные финансовые вложения на отчетную дату увеличились на 4000 тыс. руб. (или на 100%). Это свидетельствует о том, что организация в отчетном году имела возможность вкладывать свободные денежные средства в ценные бумаги с целью получения дохода.

Пассив баланса характеризуется положительной динамикой итоговой величины раздела "Капитал и резервы" (на 40527 тыс. руб. или на 56,63%) Удельный вес в валюте баланса итоговой величины раздела "Капитал и резервы" на конец года увеличивается на 16,73%. Это свидетельствует о значительном росте финансовой независимости организации от заемного финансирования, что снижает уровень финансовых рисков.

Расширение финансирования бизнеса происходило за счет собственного капитала. Источником этого является существенный прирост нераспределенной прибыли организации (на 40527 тыс. руб. или на 65,74%). Такая ситуация говорит об укрупнении финансовой стабильности организации и высоком динамизме коммерческой деятельности.

Повышение удельного веса итоговой величины раздела "Капитал и резервы" с 39 % в начале года до 55,73% в конце года является положительным фактом, так как в этом проявляется укрепление финансовой независимости организации от заемного финансирования, что в свою очередь снижает уровень финансового рисков.

Понижение удельного веса в валюте баланса итоговой величины раздела "Обязательства - всего" с 79,54% в начале года до 61% в конце года говорит о частичном отказе организации от использования дорогостоящих кредитов и займов, выплаты процентов по которым увеличивают величину расходов и негативно влияют на финансовые результаты.

По данным бухгалтерского баланса проанализируем динамику состояния текущих расчетов с дебиторами и обязательства организации.

Данные расчетов представим в таблице 2.4.

Таблица 2.4 Состав и динамика краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели	Движение средств за 2010 г.	Темп роста %
	Остаток на начало года	Остаток на конец года
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %
1	2	3	4	5	6
1. Дебиторская задолженность, всего	102971	100	105297	100	102,26
1.1. Расчеты с покупателями и заказчиками	100133	97,24	100933	95,86	100,8
1.2. Прочая дебиторская задолженность	2838	2,76	4364	4,14	153,77
2.Кредиторская задолженность всего	76387	85,83	73387	90,27	96,07
2.1. Поставщики и подрядчики	48061	54,00	52168	64,17	108,55
2.2. Перед персоналом организации	8373	9,41	8962	11,02	107,03
2.3. Перед внебюджетными фондами	1310	1,47	1371	1,69	104,66
2.4. Задолженность по налогам и сборам	9719	10,92	7851	9,66	80,78
2.5 Прочая кредиторская задолженность	8924	10,03	3035	3,73	34,01

Данные таблицы характеризуют незначительное увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 2,26%. Данное повышение произошло главным образом за счет увеличения прочей краткосрочной задолженности - на 53,77%, расчетов с покупателями и заказчиками - на 0,8%. Увеличение дебиторской задолженности не оказывает на деятельность организации негативное воздействие.

Рост дебиторской задолженности снижает объем оборотных средств организации и как следствие - увеличивает потребность в привлечении дополнительных ресурсов для своевременного погашения собственных обязательств. Но организация принимает меры по снижению дебиторской задолженности, т.к. ее увеличение ведет к снижению ликвидности организации. Чем продолжительнее период погашения дебиторской задолженности, тем выше риск ее не возвращения.

Снижение кредиторской задолженности на 8,65% произошло в основной за счет выплат долгосрочных кредитов и займов (досрочное погашение кредита в ОАО "Банк"). Это свидетельствует о положительной работе предприятия и о ликвидности.

По данным отчета о прибылях и убытках проанализируем состав, структуру и динамику доходов организации. Результаты расчетов за 2010г. представлены в табл.2.5.

Таблица 2.5 Анализ состава, структуры и динамики доходов и расходов организации

Показатель	Предыдущий период	Отчетный период	Изменение (+, -)
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
1. Доходы организации - всего в том числе	783555	100	803999	100	20444	0
1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг	782015	99,80	798783	99,35	16768	-0,45
1.2. Проценты к получению	144	0,02	30	0,00	-114	-0,01
1.3. Прочие доходы	1396	0,18	5186	0,65	3790	0,47
2. Расходы организации - всего в том числе	752530	100	762466	100	9936	0
2.1. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	599959	79,73	588705	77,21	-11254	-2,51
2.2. Коммерческие расходы	101356	13,47	111233	14,59	9877	1,12
2.3. Проценты к уплате	1373	0,18	1474	0,19	101	0,01
2.4. Прочие расходы	36225	4,81	48110	6,31	11885	1,50
2.5. Текущий налог на прибыль	13617	1,81	12944	1,70	-673	-0,11

В отчетном периоде общая величина доходов организации увеличилась на 20444 тыс. руб. по сравнению с предшествующим периодом. Значительное влияние на рост доходов оказала выручка от основного вида деятельности, сумма которой, в отчетном периоде, возросла по сравнению с предыдущим на 16768 тыс. руб. (на 0,45%). Следует отметить, что более высокое качество доходов любой организации характеризует большая доля доходов, получаемых в рамках осуществления обычных видов деятельности, т.е. за счет выручки от продаж товаров, продукции, работ, услуг. Проценты к получению в отчетном периоде уменьшились по сравнению с предыдущим периодом на 114 тыс. руб. (на 0,01%), а вот прочие доходы возросли на 3790 тыс.руб (на 0,47%).

Расходы организации в отчетном периоде так же возросли. Их общая величина составила 762466 тыс. руб., что на 9936 тыс. руб. больше, чем в предшествующем периоде. Увеличение совокупных расходов предприятия можно признать обоснованным в условиях расширения сбыта продукции. Себестоимость проданной продукции уменьшилась в отчетном периоде по сравнению с предыдущим на 11254 тыс. руб. Данное уменьшение связано с сокращением производственных затрат.

Вместе с тем коммерческие расходы в текущем периоде увеличились по сравнению с предыдущим периодом на 9877 тыс. руб. (на 1,12%). Данное увеличение является отрицательным, так как рост коммерческих расходов приводит к уменьшению прибыли.

Существенно возросли по сравнению с предыдущим периодом такие показатели как прочие расходы - на 11885 тыс. руб. (1,50%); проценты к уплате - на 101 тыс. руб. (0,01%).

Теперь дадим оценку эффективности использования оборотных активов, рассчитав показатели их оборачиваемости. Определим влияние изменения объема продаж и среднегодовых остатков оборотных активов на изменение коэффициента оборачиваемости.

Результаты расчета представим в табл.2.6.

Таблица 2.6 Расчет эффективности использования оборотных активов

Показатель	Предшествующий год, тыс.руб	Отчетный год, тыс.руб.	Изменение (+, -)
1	2	3	4
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг	782 015	798 783	16 768
2. Среднегодовые остатки оборотных активов	113961	144 996	31 035
3. Коэффициент оборачиваемости	6,862	5,509	-1,353
4. Коэффициент оборачиваемости при объеме продаж анализируемого периода и ср.год. остатков предшествующего периода	х	7,009	х
5. Влияние факторов на изменение коэффициента оборачиваемости всего	х	х	-1,353
В том числе:	х	х	х
а) объема продаж	х	х	0,147
б) среднегодовых остатков оборотных активов	х	х	-1,500

Коэффициент оборачиваемости определяется по формуле: выручка от продажи продукции, работ, услуг / среднегодовые остатки оборотных активов. И за отчетный год он составил 5,509; за предшествующий год - 6,862. Из этого можно сделать вывод о том что, в предшествующем периоде произошло замедление оборачиваемости оборотных активов, а в анализируемом, по сравнению с предыдущим - произошло незначительное ускорение на -1,353 и составило 7,009. Это замедление привело к увеличению остатков оборотных активов. Таким образом, у ОАО «Хлебозавод №2» не происходит высвобождение средств из оборота в связи с замедлением их оборачиваемости.

Влияние объема продаж на изменение коэффициента оборачиваемости определяем по формуле: (выручка от продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг за отчетный год/среднегодовые остатки предшествующего года)- (выручка от продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг за предшествующий год/среднегодовые остатки предшествующего года). Получаем величину равную 0,147 - это означает, что положительная динамика показателя выручки, которая в отчетном периоде возросла на 16768 тыс. руб., способствовала замедлению оборачиваемости оборотных активов на 0,147 дня. То есть влияние фактора объема продаж отчасти увеличило негативное влияние.

Влияние среднегодовых остатков оборотных активов на изменение коэффициента оборачиваемости определяется по формуле: (выручка от продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг за отчетный год/среднегодовые остатки отчетного года) - (выручка от продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг за отчетный год/среднегодовые остатки предшествующего года). Получаем величину равную (- 1,500) - это означает, что если бы выручка от продаж осталась неизменной, т.е. на уровне предшествующего года, рост вложений в оборотные активы в отчетном году по сравнению с предшествующим на 31035 тыс. руб. способствовал бы ускорению оборачиваемости оборотных активов на 1,500 дня.

Рост чистой прибыли обусловлен ростом объема производства продукции, расширением ассортимента, в частности выпуска мелкоштучных изделий высокой рентабельности (фруктовый хлеб, сдобные булки и т.д.).

Таким образом, общество развивается динамично, неуклонно увеличивает объем производства и вследствие этого растет выручка от реализации.

2.3 Оценка финансовой устойчивости

Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Для более детального анализа финансового состояния организации и оценки его финансовой устойчивости рассчитаем коэффициенты, ее отражающие за 2009 и 2010 годы (Табл.2.7.):

Таблица 2.7 Коэффициенты финансового состояния организации

Наименование показателя	2009	2010	норма
к-т фин.независимости	0,423	0,594	>0,5
к-т фин.зависимости	0,577	0,406	<=0,5
к-т финансирования	0,733	1,465	>1
к-т финансовой устойчивости	0,423	0,594	>=0,7
к-т инвестирования	1,497	2,057
к-т срочной ликвидности	1,647	3,470
к-т фин.левериджа	1,365	0,682	<1
К-т мобильных и иммобилизованных средств	3,192	2,955

1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) - характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации:

Расчетные данные таблицы позволяют сделать вывод, что в 2010 году организация укрепляет свою независимость. Это произошло за счет полученной прибыли. Доля собственных средств в общей сумме всех средств организации, авансированных им для осуществления уставной деятельности, превысило минимальное пороговое значение (0,5)

2. Коэффициент финансовой зависимости:

Это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы организации сформированы только за счет собственного капитала. Уменьшение доли заемных средств в формировании активов организации в 2010 г.по сравнению с предыдущим годом является признаком снижения финансовой неустойчивости и понижения степени финансовых рисков.

3. Коэффициент финансирования (платежеспособности) характеризует, в какой степени обязательства организации покрываются собственным капиталом. Рассчитывается он следующим образом:

По данным 2009 г. и 2010 г. можно сказать, что ОАО «Хлебозавод №2» существенно повысило этот коэффициент и к началу 2011 г. собственный капитал организации полностью покрывает его обязательства, что положительно влияет на платежеспособность и финансовую устойчивость.

4. Коэффициент финансовой устойчивости - показывает, какая часть активов сформирована за счет собственного капитала, где СК - собственный каптал, ДО - долгосрочные обязательства, А - активы.

Коэффициент увеличился незначительно с 0,423 в 2009 году до 0,594 в 2010 году. Следовательно, на 1 рубль вложенных в активы собственных средств организации в 2010 году привлекло приблизительно 60 копеек заемных средств, что свидетельствует об увеличении привлекаемых заемных средств.

5. Коэффициент инвестирования, где ВА - внеоборотные активы

Идеальным считается, если величина собственного капитала полностью покрывает весь основной капитал и часть оборотных средств. Именно такую тенденцию мы наблюдаем в 2010 году (коэффициент возрос до 2,057).