2.2 Комплексний фінансовий аналіз

2.1.1 Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства.

Проводимо аналіз ліквідності Балансу.

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються умови:

А₁ ? П_1; А₂ ?П_2; А₃ ? П₃; А₄? П_4.

Найбільш ліквідні активи (А₁) = стр. 220ф1+стр.230ф1+стр.240ф1

Швидко реалізовані активи (А₂) = стр. 130ф1 +стр.140ф1+стр.150ф1+ стр.160ф1+стр.170ф1+стр.180ф1+стр.190ф1+стр.200ф1+ стр.210ф1

Повільно реалізовані активи (А₃) = стр.100ф1+стр.110ф1+стр.120ф1 +стр.250ф1+стр270ф1

Важко реалізовані активи (А₄) = стр.080ф1

Найбільш строкові зобов'язання (П₁) = стр.530ф1

Короткострокові пасиви (П₂) = стр.620ф1-стр.530ф1+стр.430ф1+стр.630ф1

Довгострокові пасиви (П₃) = стр.480ф1+стр.430ф1+стр.630ф1

Постійні пасиви (П₄) = стр.380ф1

Таблиця 23 Аналіз ліквідності балансу за 2007 рік.

Актив	На початок року	На кінець року	Пасив	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок або нестача
						На початок року	На кінець року
1.Найбільш ліквідні активи (А1)	12,5	6,4	1. Найбільш строкові зобов'язання (П1)	83,3	311,6	-70,8	-305,2
2.Швидко реалізовані активи (А2)	516,2	502,9	2.Короткострокові пасиви (П2)	695,1	611,2	-178,9	-108,3
3. Повільно реалізовані активи (А3)	416,2	523,4	3. Довгострокові пасиви (П3)	-	-	416,2	523,4
4. Важко реалізовані активи (А4)	1129,9	1006,2	4.Постійні пасиви (П4)	1296,4	1116,1	-166,5	-109,9
БАЛАНС	2074,8	2038,9	БАЛАНС	2074,8	2038,9	0	0

Таблиця 24 Аналіз ліквідності балансу за 2008 рік.

Актив	На початок року	На кінець року	Пасив	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок або нестача
						На початок року	На кінець року
1.Найбільш ліквідні активи (А1)	6	58	1. Найбільш строкові зобов'язання (П1)	312	502	-306	-444
2.Швидко реалізовані активи (А2)	504	700	2.Короткострокові пасиви (П2)	611	720	-107	-20
3. Повільно реалізовані активи (А3)	523	302	3. Довгострокові пасиви (П3)	-	-	523	302
4. Важко реалізовані активи (А4)	1006	819	4.Постійні пасиви (П4)	1116	657	-110	162
БАЛАНС	2039	1879	БАЛАНС	2039	1879	0	0

Таблиця 25 Аналіз ліквідності балансу за 2009 рік.

Актив	На початок року	На кінець року	Пасив	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок або нестача
						На початок року	На кінець року
1.Найбільш ліквідні активи (А1)	58	17	1. Найбільш строкові зобов'язання (П1)	502	437	-444	-420
2.Швидко реалізовані активи (А2)	700	685	2.Короткострокові пасиви (П2)	720	1221	-20	-536
3. Повільно реалізовані активи (А3)	302	270	3. Довгострокові пасиви (П3)	-	-	302	270
4. Важко реалізовані активи (А4)	819	756	4.Постійні пасиви (П4)	657	70	162	686
БАЛАНС	1879	1728	БАЛАНС	1879	1728	0	0

Таблиця 26 Аналіз ліквідності балансу за 2010 рік.

Актив	На початок року	На кінець року	Пасив	На початок року	На кінець року	Платіжний надлишок або нестача
						На початок року	На кінець року
1.Найбільш ліквідні активи (А1)	17	2	1. Найбільш строкові зобов'язання (П1)	437	159	420	157
2.Швидко реалізовані активи (А2)	685	343	2.Короткострокові пасиви (П2)	1221	1074	536	731
3. Повільно реалізовані активи (А3)	270	229	3. Довгострокові пасиви (П3)	-	228	-270	-1
4. Важко реалізовані активи (А4)	756	496	4.Постійні пасиви (П4)	70	-391	-686	-887
БАЛАНС	1728	1070	БАЛАНС	1728	1070	0	0

Висновок:

Фінансовий стан підприємства в короткостроковій перспективі оцінюється показниками ліквідності та платоспроможності, які характеризують можливість своєчасного та повного розрахунку за короткостроковими зобов'язаннями перед контрагентами.

Результати розрахунків по підприємству (табл. 23,24,25,26) показують, що співставлення результатів груп по активу та пасиву має наступний вигляд:

2007 рік.

- на початок року - (А1< П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4);

- на кінець року - (А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4).

2008 рік.

- на початок року - (А1< П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4);

- на кінець року - (А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4).

2009 рік.

- на початок року - (А1< П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4);

- на кінець року - (А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4).

2010 рік.

- на початок року - (А1< П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4);

- на кінець року - (А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4).

Як бачимо на початок аналізуючого періоду спостерігається нестача найбільш ліквідних активів для покриття найбільш термінових зобов'язань ця тенденція спостерігається протягом аналізуючого періоду і не покращується. Також зросла нестача швидкореалізуючих активів та повільно реалізуючих активів, які необхідні для покриття короткострокових та довгострокових зобов'язань. На початок аналізуючого періоду значення А4 та П4 відповідало нерівності (А4<П4) та згодом це значення змінилося і на кінець 2010 року Важкореалізованих активів більше ніж постійних посивів.

Ліквідність та платоспроможність оцінюється за допомогою відносних показників.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності

Кал = А₁ / (П₁+П₂ ) або

де ГА -- грошові активи.

Нормативне значення коефіцієнта 0,2--0,5.

2007 рік. На рік.. року Кал = 12,5/778,4 = 0,02

На кінець року Кал = 6,4/922,8 = 0,01

Коефіцієнт швидкої ліквідності.

Кшл = (А₁ + А₂ )/( П₁ + П₂ ) або

де ВЗ -- величина виробничих запасів.

Нормативне значення коефіцієнта ? 1,0.

2007рік. На _ік.. року Кшл = 528,7/778,4 = 0,6

На кін. року Кшл = 509,3/922,8 = 0,5

Коефіцієнт поточної ліквідності

Кпл = (А₁ +А₂ + А₃ )/( П₁ + П₂ ) або Кпл = ОА/КП,

де ОА -- оборотні активи;

КП -- короткострокові пасиви.

Нижнє значення показника дорівнює ? 2.

2007рік на поч. року. Кпл = 944,9/778,4 = 1,21

Кін. року Кпл = 1032,7/922,8 = 1,12

Занесемо розрахункові дані коефіцієнтів до таблиці.

Таблиця 27

Показники	Рівень показників
	2007	2008	2009	2010
	На поч..	На кін.	На поч..	На кін.	На поч..	На кін.	На поч..	На кін.
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,02	0,01	0,01	0,05	0,05	0,01	0,01	0,002
2.Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,6	0,5	0,5	0,62	0,62	0,42	0,42	0,28
3. Коефіцієнт поточної лік відності	1,21	1,12	1,12	0,87	0,87	0,59	0,59	0,47

Висновок:

Як бачимо із наведених розрахунків:

-. Коефіцієнт абсолютної ліквідності за аналізуючий період не відповідає оптимальним значенням (0,2-0,35) і є дуже низьким та свідчить про нестачу грошових коштів.

-.Коефіцієнт швидкої ліквідності оптимальним значенням якого є (0,7-0,8-1,5) з самого початку аналізуючого періоду було занижене це свідчить про нездатність підприємства покрити зобов'язання активами підприємства, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань.

-. Коефіцієнт поточної ліквідності на початок аналізуючого періоду був в межах допустимого значення (1-2) та згодом цей коефіцієнт почав зменшуватися і показувати, що оборотних активів які має підприємство не вистачає для того щоб задовольнити поточні обов'язки.

2.2.2 Аналіз фінансової стійкості підприємства

Для характеристики джерел формування запасів визначають три основних показники, які характеризують види джерел:

Наявність власних оборотних коштів (ВОК)

ВОК = ІрП - ІрА = рядок 380 (ф№1 ) - рядок 080 (ф№1 ),

де ІрП - розділ I пасиву балансу;

IрA - розділ I активу балансу;

2007р. на поч.. р. ВОК = 1296,4-1129,9 = 166,5

На кін. р. ВОК = 1116,1-106,2

Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів (ВД)

ВД = ВОК + ІІІрП ВД = ІрП - IрА + IІІрП балансу =

= рядок 380 (ф№1 ) - рядок 080 (ф№1 ) = рядок 480 (ф №1);

2007 рік. На поч.. р. ВД = 166,5

На кін. р. ВД = 109,9

Загальна величина основних джерел формування запасів (ОД)

ОД = ВД + КПК ОД = IрП - ІрА + IІІрП + стор. 500 балансу

2007 рік. На поч.. року ОД = 166,5+227,7 = 394,2

На кін. року ОД = 109,9+499,4 = 609,3

Занесемо розрахункові дані коефіцієнтів до таблиці.

Таблиця 28

Показники	Рівень показників
	2007	2008	2009	2010
	На поч..	На кін.	На поч..	На кін.	На поч..	На кін.	На поч..	На кін.
1. Наявність власних оборотних коштів	166,5	109,9	109,9	-162	-162	-686	-686	-887
2. Наявність власних і довгострокових позикових джерел формування запасів	166,5	109,9	109,9	-162	-162	-686	-686	-887
3. Загальна величина основних джерел формування запасів	394,2	609,3	609,3	232	232	-364	-364	-887

Трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідають показники забезпечення запасів джерелами формування:

1. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів (±?ВОК) - Ф_В:

± Ф_В = ВОК - З

де З - запаси;

2007 рік на поч. року. Фв = 166,5-211,8 = -45,3

На кін. року Фв = 109-387,2 = -277,3

2. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів і довгострокових джерел формування запасів (±?ВД) - Ф_Т:

±Ф_Т = ВД - З;

2007 рік на початок Фт = 166,5-211,8 = -45,3

На кінець Фт = 109,9-387,2 = -277,3

3. Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів (±?ОД) - Ф_О:

±Ф_О = ОД - З.

2007 рік на початок Фо = 394,2-211,8 = 182,4

На кінець Фо = 609,3-387,2 = 222,1

Занесемо розрахункові дані до таблиці.

Таблиця 29

Показники	Рівень показників
	2007	2008	2009	2010
	На поч..	На кін.	На поч..	На кін.	На поч..	На кін.	На поч..	На кін.
1. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів	-45,3	-277,3	-277,3	-369	-369	-843	-843	-1020
2. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів і довгострокових джерел формування запасів	-45,3	-277,3	-277,3	-369	-369	-843	-843	-1020
3. Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів	182	222,1	222,1	25	25	-521	-521	-1020

Висновок:

За весь період аналізу збільшилася нестача власних оборотних коштів яка на кінець 2010 року складає 1020 в порівнянні з початком 2007 року -45,3. Також збільшилася нестача власних оборотних коштів і довгострокових джерел формування запасів та загальна величина основних джерел формування запасів.

Відповідно до показника забезпеченості запасів власними та позиковими джерелами можна виділити чотири типи фінансової стійкості підприємства: 1. абсолютна фінансова стійкість - коли власні оборотні кошти забезпечують запаси; 2. нормально стійкий фінансовий стан - коли запаси забезпечуються сумою власних оборотних коштів та довгостроковими позиковими джерелами; 3. нестійкий фінансовий стан - коли запаси забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів і довгострокових позикових джерел та короткострокових кредитів та позик, тобто за рахунок усіх основних джерел формування запасів і ви трат; 4. кризовий фінансовий стан - коли запаси не забезпечуються джерелами їх формування і підприємство перебуває на межі банкрутства.

В нашому випадку у 2007, 2008 та 2009 році на підприємстві був нестійкий фінансовий стан а вже в 2010 році він досяг кризового.

До відносних показників фінансової стійкості відносять:

є коефіцієнт маневреності (К_М),

Км = (ВК-НА)/ВК,

Де ВК - власний капітал;

НА - необоротні активи

2007р. на поч.. року Км = (1296,4-1129,9)/1296,4 = 0,13

На кінець року Км = (1116,1-1006,2)/1116,1 = 0,1

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів (Кд)

Кд = ДП/(ДП+ВК)

Коефіцієнт не розраховується за відсутністю даних.

Коефіцієнт короткострокової заборгованості (К_K)

Кк = Кз/Б,

Де Кз - короткострокові зобовязання

Б - баланс

2007 рік на поч.. року Кк = 227,7/2074,8 = 0,11

На кінець року Кк = 499,4/2038,9 = 0,24

Коефіцієнт кредиторської заборгованості й інших поточних зобов'язань (К_КЗ)

Ккз = ПК/Б,

де ПК - позиковий капітал;

2007рік на початок Ккз = 778,4/2074,8 = 0,37

На кінець року Ккз = 922,8/2038,9 = 0,45

Занесемо розрахункові дані до таблиці.

Таблиця 30

Показники	Рівень показників
	2007	2008	2009	2010
	На поч..	На кін.	На поч..	На кін.	На поч..	На кін.	На поч..	На кін.
1.Коефіцієнт маневреності	0,13	0,10	0,10	-0,25	-0,25	-9,8	-9,8	2,27
2. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів	-	-	-	-	-	-	-	-1,4
3. Коефіцієнт короткострокової заборгованості	0,11	0,24	0,24	0,21	0,21	0,2	0,2	-
4. Коефіцієнт кредиторської заборгованості	0,37	0,45	0,45	0,65	0,65	1,0	1,0	1,15

Висновок:

Проаналізувавши значення цих показників можна зазначити, що по-перше значно збільшився коефіцієнт кредиторської заборгованості, короткострокова заборгованість (кредит банку)мала тенденцію до зростання, але на кінець аналізуючого періоду ця заборгованість була виплачена і значення коефіцієнту зник. Але погашення відбувалося за рахунок залучення позикових коштів, а звідси з'являється «коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів»

При проведенні фінансового аналізу підприємства важливо визначити запас фінансової стійкості (зони безпечності)

Для цього використовують такі показники:

1) чиста виручка від реалізації - стр.035 ф2

2) повна собівартість продукції - стр040ф2

3) постійні витрати (ПВ) див табл..35

4) змінні витрати (ЗВ) див табл..35

5) маржинальний дохід;

6) поріг рентабельності;

7) запас фінансової стійкості.

Таблиця 31 Розшифровка стр.230 «Матеріальні затрати»

Матеріальні затрати	Витрати	Рівень показників
		2007	2008	2009	2010
		807,5	1316	589	277
1.Матеріали	змінні	229,5	598	213	84
2. Енергоресурси на виробництво	змінні	115,0	257	107	28
3. Інші енергоресурси	постійні	406,2	369	228	98
4. Інші матеріальні затрати	постійні	56,5	92	410	67

Таблиця 32 Розшифровка стр.240+стр.250 «ЗП»+ «Соц. заходи»

«ЗП»+ «Соц. заходи»	Витрати	Рівень показників
		2007	2008	2009	2010
		711,6	835	811	532
1.ЗП робітників	змінні	237,2	278	270	132
2. ЗП службовців	постійні	474,4	557	541	400

Таблиця 33 Розшифровка стр. 260 «Амортизація»

Амортизація	Витрати	Рівень показників
		2007	2008	2009	2010
Амортизація	постійні	96,4	77	54	54

Таблиця 34 Розшифровка стр. 270 «Інші операційні витрати»

Інші операційні витрати	Витрати	Рівень показників
		2007	2008	2009	2010
Інші операційні витрати	постійні	153	163	95	93

Таблиця 35 Постійні та змінні витрати за період

Витрати	Рівень показників
	2007	2008	2009	2010
	1768,5	2391	1549	956
Постійні (ПВ)	1186,5	1258	959	712
Змінні (ЗВ)	582	1133	590	244

Постійні витрати і прибуток складають маржинальний дохід підприємства і визначається, як різниця чистого доходу (ЧВ) та змінних витрат ЗВ

МД = ЧВ - ЗВ

2007р. МД = 951,2-582,0 = 369,2 т. грн..

Поріг рентабельності являє собою відношення суми постійних витрат у собівартості продукції до питомої ваги маржинального доходу у виручці:

де Прен -- поріг рентабельності;

ПВ -- постійні витрати у собівартості продукції;

ПВМД -- питома вага маржинального доходу у виручці.

2007рік. Прен = 1186,5/0,39 = 3042,3

ПВМД = МД/ЧВ

2007 рік ПМВД = 369,2/951,2 = 0,39

Показник використовується для розрахунку запасу фінансової стійкості (ЗФС):



2007рік ЗФС = 951,2-3042,3 = -2091,1

Розрахункові дані заносимо до таблиці

Таблиця 36

Показники	Рівень показників
	2007	2008	2009	2010
1.Моржинальний дохід т. грн..	369,2	303	81	8
2. Поріг рентабельності т. грн..	3042,3	5990	9590	27733
3. Питома вага маржинального доходу у виручці	0,39	0,21	0,1	0,03
4. Запас фінансової стійкості т. грн.	-2091,1	-4554	-8919	-27481

Висновок:

Роблячи висновок з вище наведених даних зазначимо, що запас фінансової стійкості підприємства досягнув до (-27481 т. Грн.)це визвано тим, що протягом аналізуючого періоду маржинальний дохід зменшився на 361,2 т. Грн. і тепер складає 8 тис. грн.., поріг рентабельності збільшувався з кожним роком і досягнув 27733 тис. грн. Питома вага маржинального доходу досягнула 0,03, що майже привело до відсутності цього значення у виручці.

2.2.3 Аналіз ділової активності

Показники, що характеризують ділову активність.

1. Коефіцієнт загальної оберненості капіталу (Ко.) обчислюється як відношення виручки від реалізації (ВР) до середньої вартості загального капіталу за певний період (ЗК):

2007р. Коз = 951,2/((2074,8+2038,9)/2) = 0,46

2. Коефіцієнт оберненості мобільних засобів (К_ОМ) являє собою відношення виручки від реалізації до середньої за період величини мобільних засобів (запаси і затрати, грошові кошти, розрахунки, інші оборотні активи) по балансу (МК):

2007р. Ком = 951,2/((943,6+1032,1)/2) = 0,48

3. Коефіцієнт оберненості матеріальних оборотних коштів (К_омз) обчислюється як відношення виручки від реалізації до середньої за період вартості запасів і затрат по балансу (МЗ):

4. Коефіцієнт оберненості дебіторської заборгованості (К_ОДЗ) визначається як відношення виручки від реалізації до середньої за період дебіторської заборгованості (ДЗ):

2007р. Кодз = 951,2/((57,6+46,9)/2) = 18,2

5. Середній термін обороту дебіторської заборгованості (тривалість періоду обороту в днях) (Тобд) як відношення календарного фонду часу за певний період (за рік - 365 днів) до коефіцієнту оберненості дебіторської заборгованості (Ко_ДЗ):

2007р. Тобд = 365/18,2 = 20 дн.

6. Коефіцієнт оберненості кредиторської заборгованості (Ко_КЗ) як відношення виручки від реалізації до середньої за період кредиторської заборгованості (КЗ):

2007 р. Ко_{КЗ =} 951,2/394,9 = 2,4 об.

7. Середній термін обороту кредиторської заборгованості (Тобк) як відношення календарного фонду часу за певний період до коефіцієнта оберненості кредиторської заборгованості за цей же період

2007р. Тобк = 365/2,4 = 152 дня

8. Фондовіддача основних засобів та інших позаоборотних активів (ФПВ) як відношення виручки від реалізації до середньої за період величини необоротних активів (НОА):

2007р. ФПВ = 951,2/((1129,9+1006)/2) = 0,89

9. Коефіцієнт оберненості власного капіталу (Ко_ВК) як відношення виручки від реалізації до середньої за період вартості власного капіталу (ВК):

2007р. Ковк = 951,2/((1296,4+1116,1)/2) = 0,79

Розрахункові дані заносимо до таблиці

Таблиця 37

Показники	Рівень показників
	2007	2008	2009	2010
Коефіцієнт загальної оберненості капіталу (Кзо.)	0,46	0,73	0,4	0,18
Коефіцієнт оберненості мобільних засобів (КОМ)	0,48	1,37	0,7	0,33
Коефіцієнт оберненості матеріальних оборотних коштів (Комз)	-	-	-	-
Коефіцієнт оберненості дебіторської заборгованості (КОДЗ)	18,2	13,4	3,7	1,77
Середній термін обороту дебіторської заборгованості (тривалість періоду обороту в днях) (Тобд)	20	27	99	206
Коефіцієнт оберненості кредиторської заборгованості (КоКЗ)	2,4	3,53	1,4	0,85
Середній термін обороту кредиторської заборгованості (Товк)	152	103	261	429
Фондовіддача основних засобів та інших позаоборотних активів (ФПВ)	0,89	1,57	0,9	0,40
Коефіцієнт оберненості власного капіталу (КоВК)	0,79	1,62	1,8	-1,57

Висновок:

Беручи до уваги зведену таблицю показників, що аналізують ділову активність підприємства зазначимо наступне: Коефіцієнт загальної оберненості капіталу з кожним роком зменшується, що являється негативним значенням для аналізу ділової активності це також можна сказати про Коефіцієнт оберненості мобільних засобів, Коефіцієнт оберненості дебіторської заборгованості, Коефіцієнт оберненості кредиторської заборгованості Всі ці показники досягнувши критичної відмітки все одно зменшуються. А Середній термін обороту кредиторської заборгованості та Середній термін обороту дебіторської заборгованості збільшуються на сотні днів. Значення фондовіддачі зменшилося в два рази, а коефіцієнт оберненості власного капіталу досягнув (-1,57)

2.2.4 Аналіз прибутковості та рентабельності підприємства

Ефективність формування та використання прибутку підприємства можна охарактеризувати за допомогою системи таких коефіцієнтів:

1. Коефіцієнт, що характеризує рентабельність поточних витрат і показує, скільки прибутку (Пр) припадає на 1 гривню витрат (В). Розраховується за такою формулою:

2007р. К₁ = -180,3/1149,4 = -016

2. Коефіцієнт дохідності авансованих вкладень, який характеризує, скільки прибутку Оз припадає на 1 грн, вкладену в основні засоби (Оз) підприємства:

2007р. К₂ = -180,3/4504,2 = -0,04

3. Коефіцієнт валового прибутку:

де Пр_в -- валовий прибуток;

В_р -- виручка від реалізації товарів (робіт, послуг) чи товарооборот.

Коефіцієнт показує, чи ефективно використовуються матеріальні ресурси та робоча сила у виробничо-комерційному чи торговельно-технологічному процесі.

2007р. К₄ = -198,2/951,2 = -0,21

4. Коефіцієнт операційного прибутку (Пр_о):

Цей коефіцієнт характеризує, який прибуток від операційної діяльності на кожну гривню виручки має підприємство. Високий коефіцієнт операційного прибутку показує, що виручка зростає швидше, ніж операційні витрати.

2007р. К₅ = -690,3/951,2 = -0,73

5. Коефіцієнт чистого прибутку:

Цей показник є узагальнюючим показником роботи підприємства, тому що порівнює чистий дохід підприємства та виручку. Підприємству вигідно мати високий коефіцієнт чистого прибутку, оскільки це правильний шлях до залучення інвесторів.

2007р. К₆ = -180,3/951,2 = -0,19

6. Коефіцієнт окупності власного капіталу:

де К_ВЛ -- власний капітал.

2007р. К₆ = -180,3/1116,1 = -0,16

Розрахункові дані заносимо до таблиці

Таблиця 38

Показники	Рівень показників
	2007	2008	2009	2010
Коефіцієнт, що характеризує рентабельність поточних витрат	-0,16	-0,27	-0,55	-0,82
Коефіцієнт дохідності авансованих вкладень	-0,04	-0,12	-0,16	-0,15
Коефіцієнт валового прибутку	-0,21	-0,19	-0,6	-1,22
Коефіцієнт операційного прибутку	-0,73	-0,22	-0,82	-1,82
Коефіцієнт чистого прибутку:	-0,19	-0,32	-0,87	-1,83
. Коефіцієнт окупності власного капіталу	-0,16	-0,70	-8,4	1,18

Висновок

Для аналізу прибутковості та рентабельності підприємства булі розраховані показники (табл. 38) на основі яких ми визначимо ефективність формування та використання прибутку підприємства.

Перший коефіцієнт показує скільки прибутку припадає на 1 гривню витрат. В нашому випадку цей показник досягнув від'ємного значення і на кінець аналізуючого періоду складає (-0,82) це означає, що підприємство не тільки не отримує прибуток але працює собі у збиток.

Другий коефіцієнт показує скільки прибутку припадає на 1 гривню, вкладену в основні засоби підприємства. Цей показник також досягнув від'ємного значення і складає (-0,15).

Третій коефіцієнт - валовий прибуток. Значення цього коефіцієнту на кінець аналізуючого періоду складає (-1,22). Що говорить про збитки, які притаманні цьому підприємству.

Наступний коефіцієнт - коефіцієнт операційного прибутку. Він показує який прибуток від операційної діяльності на кожну гривню виручки має підприємство. Як і попередні значення коефіцієнтів, значення цього також від*ємне.

П*ятий коефіцієнт - коефіцієнт чистого прибутку. Цей показник є узагальнюючим показником роботи підприємства, тому що порівнює чистий дохід підприємства та виручку. В нашому випадку це значення має від'ємний коефіцієнт чистого прибутку (збиток).

Роблячи загальний висновок цих коефіцієнтів зазначимо, що економічна діяльність підприємства немає жодного результативного значення а також немає жодного ефективного формування та використання прибутку.

2.2.5 Прогнозування банкрутства підприємства

Найбільш поширеними у сучасній фінансовій літературі моделями прогнозування банкрутства є моделі Альтмана, Спрінгейта та інших авторів, які, по суті, являють собою моделі обробки вхідної інформаційної бази на основі розрахунку інтегрального показника фінансового стану підприємства -- об'єкта дослідження. Для прогнозування банкрутства у курсовій роботі будемо користуватися моделлю Альтмана.

Загалом модель Альтмана має такий вигляд:

Z =1,2 А + 1,4 В + 3,3 С + 0,6 D+1,0 Е,

де: А - відношення оборотних активів до суми всіх активів підприємства;

В - відношення нерозподіленого прибутку до загальної суми активів;

С - рівень рентабельності капіталу;

D - коефіцієнт співвідношення власного і позикового капіталу;

Е - коефіцієнт оборотності активів.

Або

Z = 1,2х((стр.380ф1-стр.80ф1)/стр280ф1)+1,4х(стр.350ф1/стр.640ф1)+ 3,3х(стр.050ф2/стр.280ф1)+0,6х(стр.380ф1/(стр.640ф1-стр.380ф1))+ 1х(стр.0,35ф2/(1/2х(гр..3 стр.280ф1+гр..4 стр.280ф1)))

Загалом інтерпретація результатів розрахунку Z- показника відповідно до моделі Альтмана здійснюється за такою матрицею:

Значення Z-показника	Z ?1,80	1,81? Z ?2,70	2,71?Z?2,99	Z ? 3,00
Імовірність банкрутства	дуже висока	висока	можлива	дуже низька

Z = 1,2 х (((-391)-496)/1070) + 1,4 х ((-5418)/1070) + 3,3 х ((-307)/1070) + 0,6 х ((-391)/(1070-(-391)) + 1 х (252/((1728+1070)/2)) = 1,2 х (-0,83) + 1,4 х (-5,06) + 3,3 х (0,29) + 0,6 х (-0,27) + 1 х 0,18 = -1 + (-7,08) + (-0,96) + (-0,16) + 0,18 = -9,02

ВИСНОВОК:

Імовірність банкрутства цього підприємства ДУЖЕ ВИСОКА.

Ознаками цього результату є:

- зменшення розміру майна, яке знаходиться на підприємстві;

- збільшення розміру кредиторської та дебіторської заборгованості;

- наявність у підприємства штрафів, пені, признаних в судовому порядку за невиконання вимог договорів і невиконання вимог законодавства;

- збитковість протягом більше двох років;

- наявність протягом двох останніх років в суді розпочатих справ, за якими підприємство являється відповідачем;

- направленні інвестицій на неосновний вид діяльності;

- перевага в структурі надходжень підприємства надходжень від неосновної діяльності;

- зменшення штату підприємства за рахунок виробничого персоналу;

- відхилення показників ліквідності від граничних значень.

ВИКОРИСТАНА ЛІТЕРАТУРА

1. О. Кононенко, О. Маханько Анализ финансовой отчетности, 2008г.

2. Закон України “Про бухгалтерській облік та фінансову звітність в Україні” від 16.07.99р №996

3. П(С)БО 2 “Баланс”

4. П(С)БО 3 “Звіт про фінансові результати”

5. П(С)БО 4 “Звіт про рух грошових коштів”

6. П(С)БО 5 “Звіт про власний капітал”

7. Баканов М. И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1993г.

8. Бакаев А.С. Годовая бухгалтерская отчетность организации: подходы и комментарии к составлению. - М.: Бухгалтерский учет, 1997г

9. Бандурка А.М., Черников И. М. Финансово - экономический анализ. - Харьков: из.-во ХУВД, 1999г.

10. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 1996г.

11. Бухгалтерский учет: учебник/ под ред. П.С Безруких. - 2-е изд., переработано и дополнено. - М.: Бухгалтерский учет, 1995г.

12. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Под ред. И.И. Елисеевой. - М.: Финансы и статистика, 1996г.

13. Ванинский А.Я. Факторный анализ хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 1984г.

14. Герстнер П. Анализ баланса. - М.: Экономическая жизнь, 1926г.

15. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1994г.

16. Елисеева И.И., Юзбашев М.М. Общая теория статистики: учебник/ Под ред. И.И. Елисеевой. - М.: Финансы и статистика, 1995г.

17. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1996г.

Размещено на Allbest.ru