Пути улучшения финансового состояния предприятия на примере ООО "Пищевик ЛТД"

360 - количество дней в анализируемом периоде;

Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, млн. руб.

Коэффициент оборачиваемости средств (К₀) характеризует размер выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств. Он определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств:

К₀ = Т / О

Коэффициент оборачиваемости средств - это фондоотдача оборотных средств. Рост его свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и рассчитывается по формуле

К₀ = 360 / А ,

где А - оборачиваемость оборотных средств, дн..

Важным показателем эффективности использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте (К_З). Он характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции и определяется по формуле

К_З = О / Т *100

Коэффициент загрузки средств в обороте (К_З) есть величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (К₀). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

На основе изложенного материала рассчитаем названные показатели по ООО "Пищевик ЛТД" и представим их в табл. 3.10.

Таблица 3.10 Анализ оборачиваемости оборотных средств ООО "Пищевик ЛТД"

За анализируемый период на ООО "Пищевик ЛТД" оборачиваемость средств значительно снизилась. Так, в 1997 году по сравнению с 1995 годом она увеличилась на 24,3 дня, что привело к снижению коэффициента оборачиваемости на 1,72 оборота и увеличению коэффициента загрузки средств в обороте на 6,7 коп. Это говорит о снижении эффективности использования оборотных средств на предприятии в последние три года. Так как для 1995 и 1996 годов были характерны высокие темпы инфляции, сравнение этих периодов не даст достоверной оценки ситуации. Поэтому рассмотрим, какие факторы определили снижение эффективности использования оборотных средств в 19997 году по сравнению с 1996 годом:

- увеличение выручки от реализации на 318 млн. руб. ускорило оборачиваемость оборотных средств на 1,8 дня (2232,5 / 32,794 - 69,9);

- увеличение среднего остатка оборотных средств на 535 млн. руб. замедлило оборачиваемость средств на 16,3 дня (535 / 32,794).

Итого: -1,8 + 16,3 = 14,5 дня.

Замедление оборачиваемости оборотных средств отрицательно сказалось на финансовом состоянии предприятия, так как в оборот дополнительно были вовлечены денежные средства в размере 475,5 млн. руб. (14,5 * 32,794).

Определим величину отрицательного экономического эффекта, вызванного замедлением оборачиваемости средств. Если в 1996 году для получения одного рубля выручки было затрачено 19,4 коп. оборотных средств, то в 1997 году - 23,4 коп. Следовательно, по причине роста продолжительности одного оборота средств потенциально (при прочих равных условиях) была упущена экономическая выгода в размере 472,2 млн. руб. (4,0 * 11806 / 100).

Таким образом, можно сказать, что на ООО "Пищевик ЛТД" в последнее время наблюдается постоянное снижение эффективности использования оборотных средств. Это, естественно, сказывается (причем отрицательно) на результатах производственно-хозяйственной деятельности предприятия и на его финансовом состоянии. Что, в свою очередь, обуславливает необходимость разработки мероприятий, направленных на повышение эффективности использования оборотных средств и улучшение финансового положения в целом.

3.4.2 Эффективность использования основных средств

Эффективность использования основных фондов характеризуется такими показателями как фондоотдача и фондоемкость. Уровень фондоотдачи основных средств показывает, сколько было получено выручки на один вложенный рубль стоимости основных фондов. Чем выше уровень фондоотдачи, тем эффективнее используются основные фонды. Фондоемкость - величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует затраты основных средств, авансированных на один рубль выручки от реализации продукции. Рассчитаем показатели фондоотдачи и фондоемкости, которые сложились на ООО "Пищевик ЛТД" (табл. 3.11).

Таблица 3.11 Анализ эффективности использования основных фондов на ООО "Пищевик ЛТД"

Фондоотдача основных средств существенно сократилась в 1996 году по сравнению с 1995 годом - на 34,7%. Это произошло, главным образом, за счет неравномерного увеличения стоимости основных средств (из-за переоценки) и размера выручки от реализации. В 1997 году также произошло уменьшение фондоотдачи. Что служит отрицательной характеристикой финансового состояния предприятия и указывает на снижение эффективности использования основных фондов. Последнее привело к перерасходу капитальных вложений на сумму 3,660 тыс. руб. ((1,168 -1,137) * 11806 / 100).

Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью труда и фондовооруженностью труда, которая характеризуется стоимостью основных фондов, приходящихся на одного работника. С помощью формул этот тезис можно отразить следующим образом: В = Т / Р;

Ф_В = С / Р;

Т = В * Р;

С = Ф_В * Р;

Ф = Т / С = В * Р / Ф_В * Р = В / Ф_В ,

где В - производительность труда, млн. руб.;

Т - выручка от реализации продукции, млн. руб.;

Р - среднесписочная численность работников, чел.;

Ф_В - фондовооруженность труда, руб.;

С - среднегодовая стоимость основных фондов, млн. руб.;

Ф - фондоотдача основных фондов.

Таким образом, главным условием роста фондоотдачи является превышение темпов роста производительности труда над ростом фондовооруженности труда.

Проведем факторный анализ фондоотдачи основных фондов ООО "Пищевик ЛТД" за 1996 и 1997 год, так как данные за эти два года наиболее сопоставимы. Необходимую для расчетов информацию представим в табл. 3.12.

Таблица 3.12 Факторный анализ фондоотдачи основных фондов

Фондоотдача в 1997 году была ниже уровня 1996 года на 2,6%. Это произошло в результате превышения темпов роста фондовооруженности труда над темпами роста производительности труда. Определим степень влияния каждого из этих факторов. Для этого проведем несколько расчетов:

Ф₀ = В₀ / Ф_{В 0} = 28,436 / 32,332 = 0,880

Ф₀₁ = В₁ / Ф_{В 0} = 29,295 / 32,332 = 0,906

Ф₁ = В₁ / Ф_{В 1} = 29,295 / 34,216 = 0,856

На основе этих расчетов получаем, что на уменьшение фондоотдачи на 0,023 долей единицы влияние факторов составило:

1. рост производительности труда работников увеличил фондоотдачу основных фондов на 0,026 долей единицы (Ф₀₁ - Ф₀ = 0,906 - 0,880);

2. рост фондовооруженности труда работников снизил фондоотдачу основных фондов на 0,049 долей единицы (Ф₁ - Ф₀₁ = 0,856 - 0,906);

Итого: 0,026 - 0,049 = - 0,023.

3.4.3 Эффективность использования нематериальных активов

Эффективность использования нематериальных активов измеряется, как и использование основных фондов, показателями фондоотдачи и фондоемкости. Представим эти показатели в табл. 2.13.

Таблица 2.13 Анализ эффективности использования нематериальных активов

Фондоотдача нематериальных активов на предприятии в 1997 году значительно снизилась по сравнению с 1996 годом, а фондоемкость возросла. Это стало следствием значительного превышения темпов роста среднегодовой стоимости нематериальных активов над темпами роста выручки от реализации. Снижение эффективности использования нематериальных активов на предприятии привело к перерасходу капитальных вложений на сумму 20,1 млн. руб. (0,17*11806/100).

3.4.4 Эффективность использования капитала в целом

Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Эффективность использования капитала лучше всего отражается его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала. Рентабельность капитала зависит от ряда факторов, как внутренних, так и внешних. На основе данных, представленных в табл. 3.13 проведем факторный анализ рентабельности за 1996-1997 годы.

Таблица 3.14 Анализ рентабельности капитала ООО "Пищевик ЛТД"

Таким образом, уровень рентабельности капитала ООО "Пищевик ЛТД" за рассматриваемый период снизился более, чем в два раза. Значительное снижение рентабельности в 1996 году по сравнению с 1995 годом вызвано опережающим ростом общей суммы капитала по сравнению с ростом балансовой прибыли. Большое влияние на это оказала инфляция, в связи с чем была проведена переоценка основных средств. Снижение рентабельности в 1997 году по сравнению с 1996 годом вызвано менее эффективным использованием производственного потенциала предприятия.

Рассчитаем пофакторное изменение рентабельности в 1997 году по сравнению с 1996 годом. Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей формулой, характеризующей его структуру [ ,348]:

где Р - уровень рентабельности капитала, %;

П - балансовая прибыль, млн. руб.;

Т - выручка, млн. руб.;

К_О - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Ф - фондоотдача основных фондов;

Ф_Н - фондоотдача нематериальных активов.

Формула показывает, что уровень рентабельности капитала находится в прямой зависимости от величины балансовой прибыли на один рубль выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи материальных активов. Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности капитала определяется с помощью приема цепных подстановок. С этой целью последовательно проводим следующие расчеты:

На основе данных расчетов можно сделать следующие выводы:

1. снижение размера прибыли на рубль выручки снизило уровень рентабельности капитала на 3,4%: Р₀₁ - Р₀ = 12,02 - 15,42 = -3,4%;

2. снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств снизило уровень рентабельности капитала на 0,12%: Р₀₂ - Р₀₁ = 11,90 - 12,02 = -0,12%;

3. снижение фондоотдачи основных фондов привело к снижению уровня рентабельности на 0,17%: Р₀₃ - Р₀₂ = 11,73 - 11,90 = -0,17%;

4. снижение фондоотдачи нематериальных активов привело к снижению уровня рентабельности на 0,06%: Р₁ - Р₀₃ = 11,67 - 11,73 = -0,06%.

Таким образом, общее влияние указанных факторов на уровень рентабельности составило: -3,4 - 0,12 - 0,17 - 0,06 = -3,75%.

В результате снижения рентабельности размер упущенной прибыли в 1997 году составил 71,963 млн. руб. (-3,75 * 1919 / 100). Это еще раз свидетельствует о том, что уровень рентабельности капитала оказывает существенное влияние на финансовое состояние предприятия.

Несмотря на снижение, рентабельность ООО "Пищевик ЛТД" остается на довольно высоком для пищевой промышленности уровне. Однако перед предприятием в настоящее время стоит задача ее повышения, так как на протяжении нескольких лет она постоянно снижалась.

3.5 Анализ уровня самофинансирования и деловой активности ООО "Пищевик ЛТД"

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Термин "самофинансирование" выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено прежде всего повышением роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении хозяйствующих субъектов денежным капиталом за счет внутренних источников накопления. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент, дополняющий самофинансирование. Принцип самофинансирования реализуется не только на стремлении накопления собственных денежных источников, но и на рациональной организации производственно-торгового процесса, постоянном обновлении основных фондов, на гибком регулировании потребности рынка. Именно сочетание этих методов в хозяйственном механизме позволяет создать благоприятные условия для самофинансирования, то есть выделения в больших размерах собственных денежных средств на финансирование своих текущих и капитальных потребностей.

Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

К_С =

где К_С - коэффициент самофинансирования, ед.;

П - прибыль, направляемая в фонд накопления, млн. руб.;

А - амортизационные отчисления, млн. руб.;

К - заемные средства, млн. руб.;

З -кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, млн. руб.

Рассмотрим динамику уровня самофинансирования ООО "Пищевик ЛТД" за последние три года (табл. 3.15).

Таблица 3.15 Расчет уровня самофинансирования ООО "Пищевик ЛТД", (млн. руб.)

Максимальное значение коэффициента самофинансирования было достигнуто в 1996 году. Это говорит о том, что в этот период ООО "Пищевик ЛТД" характеризовалось наибольшим уровнем самофинансирования, а именно - объем собственных источников финансирования развития производства в 1,49 раза превышал объем привлеченных средств. Рост коэффициента самофинансирования в 1996 году по сравнению с 1995 годом на 0,42 ед. свидетельствует о повышении уровня самофинансирования на 39,3% (0,42 / 1,07 * 100). Снижение коэффициента самофинансирования в 1997 году на 0,26 ед. привело к снижению уровня самофинансирования по сравнению с 1996 годом на 17,4% (-0,26 / 1,49 * 100). Это было обусловлено опережающим ростом привлеченных источников финансирования по сравнению с ростом собственных источников.

Несмотря на это большую часть в источниках средств предприятия занимают собственные средства. А это, с точки зрения финансовой устойчивости, имеет положительное значение.

При анализе финансового состояния предприятия рассчитывают также ряд показателей, характеризующих его деловую активность (табл. 3.16)

Таблица 3.16 Динамика показателей деловой активности

* - темпы роста, %

Значение большинства показателей деловой активности ООО "Пищевик ЛТД" на протяжении 1995-1997 годов снижалось. Так, почти в три раза снизилась оборачиваемость запасов, на 32% снизилась оборачиваемость капитала, на 29% снизилась оборачиваемость мобильных средств. Такая ситуация стала следствием снижения эффективности использования соответствующих активов, о чем свидетельствует опережающий рост их стоимости по сравнению с ростом выручки от реализации.

В 1997 году снизилась также оборачиваемость готовой продукции (на 9,5%), что увеличило продолжительность одного оборота готовой продукции на 0,6 дня.

Значительно снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности. Это связано с увеличением размера последней в полтора раза. В результате средний срок оборота дебиторской задолженности в 1997 году возрос на 4,3 дня, другими словами на этот срок замедлился возврат денежных средств из оборота. В то же время, в следствие снижения оборачиваемости кредиторской задолженности, возрос средний срок оборота кредиторской задолженности. Это означает, что предприятие имело возможность дольше пользоваться предоставляемым ему коммерческим кредитом. В условиях нынешней дороговизны кредита это, несомненно, выгодно для предприятия, так как обходится дешевле, чем банковский кредит.

Большинство показателей производительности в расчете на одного работника за анализируемый период возросли. Хотя этот факт может служить лишь косвенным свидетельством положительных тенденций на ООО "Пищевик ЛТД", так как в условиях инфляции репрезентативность этих показателей снижается.

А потому основными индикаторами финансового состояния предприятия служат показатели, приведенные в предыдущих параграфах. По результатам проведенной на их основе оценки финансового состояния ООО "Пищевик ЛТД" можно сделать вывод о том, что перед предприятием стоит проблема улучшения своего финансового благополучия и поиска необходимых для этого путей.

Библиографический список

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: "Финансы и статистика", 1995 г. - 288 с.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: "Финансы и статистика", 1995 г. - 384 с.

3. Бухгалтерский учет. / Под ред. проф. П.С. Безруких. - М.: "Бухгалтерский учет", 1996 г. - 576с.

4. Гражданский кодекс Российской Федерации, часть первая, часть вторая,

Санкт-Петербург,1996 г..

5. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. - М.: "Финансы и статистика", 1998 г. - с.

6. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. М.: "Финансы и статистика", 1995 г. - 265с.

7. Камаев В.Д. и др. Учебник по основам экономической теории (экономика). - М.: "ВЛАДОС", 1994 г. -384 с.

8. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: "Финансы и статистика", 1996 г. - 432с.

9. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит. - М.: "Перспектива", 1994 г. - 339 с.

10. Котлер Ф. Основы маркетинга. Перевод с англ. / Общ. ред. Е. М. Пеньковой. - Новосибирск, «Наука», 1992 г. - 736 с.

11. Общая теория финансов. / Под ред. Л. А. Дробозинской. - М.: "Банки и биржи" , ЮНИТИ, 1995 г. - 310 с.

12. Основы предпринимательской деятельности. / Под ред. В.М. Власовой. - М.: "Финансы и статистика", 1995 г. - 340с.

13. Прущак О.В. Экономико-математические методы и модели в организации, пла-нировании и управлении на предприятиях пищевой промышленности. Издат. центр Саратовской государственной экономической академии, 1996 г. - 165 с.

14. Рузавин Г.И. Основы рыночной экономики. - М.: "Банки и биржи", "ЮНИТИ", 1996 г. - 424 с.

15. Русак Н.А. Экономический анализ деятельности перерабатывающих предприятий АПК. - М.: ВО "Агропромиздат", 1990 г. - 271 с.

16. Рыночная экономика: Учебник: в 3 т., т.2, ч.2. Основы бизнеса. - М.: «СОМИНТЕК», 1992. - 159 с.

17. Современная экономика. / Под ред. д.э.н., проф. О.Ю. Мамедова, "ФЕНИКС", Ростов-на-Дону, 1996 г. - 608 с.

18. Финансы. / Под ред. проф. В.М. Родионовой. - М.: "Финансы и статистика", 1993 г. - 400 с.

19. Финансы и кредит. / Под ред. д.э.н., проф. А.Ю. Казака. - Екатеринбург, МП "ПИПП" при издательстве Уральского государственного университета, 1994 г. - 630 с.

20. Экономика предприятия. / Под ред. О.И. Волкова. - М.: "ИНФРА-М", 1997 г. - 416с.

21. Финансовый менеджмент. Теория и практика. / Под ред. академика АМИР Е.С. Стояновой. - М.: "Перспектива", 1997 г. - 460 с.

22. Западные экономисты предрекали нам крах. Интервью генерального директора пивоваренного завода «Балтика». // Эксперт, №43, 1997 г.

Размещено на Allbest.ru