Оценка инвестиционного климата в России

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1 Теоретические основы инвестиций и инвестиционного климата

1.1 Экономическое содержание и формы инвестиций

1.2 Понятие инвестиционного климата и его составляющие

1.3 Инвестиционный процесс и способы привлечения инвестиций

1.4 Значимость и актуальность инвестиций

2 Инвестиционный поток в стратегические отрасли России

2.1 Инвестиции в Россию за 2010 год

2.2 Топливно-энергетический комплекс как одна из сфер инвестирования

3 Анализ инвестиционного климата России

3.1 Проблемы инвестирования в экономику России

3.2 Перспективы улучшения инвестиционного климата России

Заключение

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционные решения относятся к числу наиболее сложных решений по процедуре выбора. Они основаны на многовариантной, многокритериальной оценке целого ряда факторов и тенденций, действующих, зачастую разнонаправлено.

Поэтому оценка инвестиционного климата того или иного государства является важнейшим аспектом принятия любого инвестиционного решения. От его правильности зависят последствия, как для инвестора, так и для экономики региона или страны в целом. Чем сложнее является ситуация, тем в большей степени опыт и интуиция инвестора должны опираться на результаты экспертной оценки инвестиционного климата в странах и регионах.

Инвестиционный климат - это обобщенная характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических предпосылок, предопределяющих целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему. В данных условиях определено, что сем сложнее ситуация в стране, тем в большей степени опыт и интуиция инвестора должны опираться на результаты экспертной оценки инвестиционного климата.

В последние годы правительство Российской Федерации активно проводит политику, направленную на улучшение инвестиционного климата, как для отечественных, так, в особенности, и для иностранных инвесторов. Целью этой политики является, прежде всего, раскрепощение предпринимательской инициативы. А это в свою очередь способствует росту производства и занятости, увеличению притока инвестиций, ускорению внедрения инноваций, одним словом, успешному социально-экономическому развитию страны.

Актуальность темы данной курсовой работы в целом же определена тем фактом, что в настоящее время проблема улучшения инвестиционного климата и инвестиционного развития России выступает как одна из приоритетных задач экономической политики государства. Перед страной остро стоит необходимость модернизации и обновления основных фондов, перевооружения существующего оборудования с целью повышения конкурентоспособности действующих предприятий, а также вложений в инновационные проекты. Правительство активно пропагандирует подобные идеи. Тем не менее, главная задача так и не решена - в первую очередь необходимо создать комфортные условия для инвесторов. Совокупность социальных, экономических, организационных, политических, правовых и этнокультурных предпосылок и образует инвестиционный климат страны или того или иного региона. Исследование этих процессов крайне важно как на уровне всей страны, так и на уровне отдельного региона, поскольку для России характерны значительные различия в инвестиционном климате субъектов Российской Федерации. Поэтому для эффективного развития необходимо учитывать эти особенности. Улучшение инвестиционного климата позволит увеличить темпы экономического роста, а также улучшить социальное положение населения.

В контексте анализируемого вопроса основной целью работы является разработка оценка и анализ инвестиционного климата РФ. В соответствии с поставленной целью, сформулированы следующие основные задачи исследования:

- раскрыть сущность, изучить экономическое содержание и проанализировать формы инвестиций;

- определить понятие инвестиционного климата и охарактеризовать инвестиционный процесс;

- выявить и проанализировать основные способы привлечения инвестиций;

- провести комплексное исследование инвестиционных потоков в стратегические комплексы России;

- осуществить анализ и оценку инвестиционного климата РФ;

- выявить проблемы развития инвестиционного климата в России;

Объектом исследования выступает оценка совокупность факторов влияющих на инвестиционное развитие РФ, предметом - инвестиционный климат Российской Федерации.

Теоретической базой исследования явились статьи таких авторов, как Алешина А.А., Литвиненко В.А., Нарышкин С.Е., Ряховский Д.И. и других. Важный вклад внесли статистические данные Росстата РФ.

В результате исследования предполагается выявить факторы, оказывающие существенное влияние на формирование инвестиционного климата РФ, оценить существующую политику в области инвестиций, проанализировать меры государственного воздействия повышения инвестиционного климата в стране.

Структурно работа представлена в виде водной части, основной части - 3-х глав, заключения и списка нормативно-правовых и библиографических источников.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИЙ И ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА

1.1 Экономическое содержание и формы инвестиций

Инвестиции (от лат. investire - облачать) - вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. [5. С. 53]

В экономической литературе инвестиции рассматриваются как акт отказа от сиюминутного потребления благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие годы посредством инвестирования средств в объекты предпринимательской деятельности. Это более глубокое по содержанию определение, связывающее две стороны понимания инвестиций - как затраченного капитала и как капитала, который позволяет достичь намеченного результата.

Таким образом, в условиях рыночной экономики сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций.

Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят.

Изучение инвестиций предполагает анализ общих основ и механизма осуществления инвестиционной деятельности как важнейшей составляющей рыночного хозяйствования, выявление специфики инвестиционных процессов в условиях российской экономики, переходной к рынку. Вместе с тем выяснение основных связей и зависимостей требует предварительного уточнения ключевых понятий, связанных с инвестиционной деятельностью.

Существуют различные модификации определений понятия «инвестиции», отражающие множественность подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.

Характерными чертами формирующегося рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций являются:

- связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;

- рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);

- анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории «инвестиции» ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения;

- включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический (социальный) эффект. [10. С. 117]

В целом инвестиции при рыночном подходе к их трактовке определяются как процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов - получения дохода (эффекта).

Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы - вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств - результат инвестирования» предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

С одной стороны, экономическая деятельность связана с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

При вложении капитальных ценностей в реальный экономический сектор с целью организации производства движение инвестиций на стадии окупаемости затрат осуществляется в виде индивидуального кругооборота производственных фондов, последовательной смены форм стоимости.
В ходе этого движения создается готовый продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, в результате реализации которого образуется доход.

Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл.

Совокупность кругооборотов выступает как оборот инвестиций. В наиболее общем виде он представлен на рис. 1.1.

Рисунок 1.1 - Оборот инвестиций

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту. [19. С. 324]

Инвестиции находятся в определенной зависимости от фактора экономического роста, для выяснения которой следует предварительно определить понятия валовых и чистых инвестиций.

Для уяснения экономической природы инвестиций важно иметь в виду, что в их состав включается капитал, осуществляемый в разнообразных формах.

С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в ее основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств.

По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. Поскольку в экономической литературе существуют различные подходы к определению сущности и структуры данных экономических форм, их соотношению с другими классификационными группами инвестиций, необходимо уточнить содержание реальных и финансовых инвестиций, определить их объекты.

Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями.

Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы - ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.

Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

Формы инвестиционной деятельности могут быть также классифицированы по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам (табл. 1.1).

По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции. Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции - на срок свыше трех лет. По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.

Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Таблица 1.1 - Классификация форм инвестиций

Классификационные признаки	Формы инвестиций
По объектам вложений	Реальные инвестиции
	Финансовые инвестиции
По срокам вложений	Краткосрочные инвестиции
	Среднесрочные инвестиции
	Долгосрочные инвестиции
По цели инвестирования	Прямые инвестиции
	Портфельные инвестиции
По сфере вложений	Производственные инвестиции
	Непроизводственные инвестиции
По формам собственности на инвестиционные ресурсы	Частные инвестиции
	Государственные инвестиции
	Иностранные инвестиции
	Смешанные инвестиции
По регионам	Инвестиции внутри страны
	Инвестиции за рубежом
По рискам	Агрессивные инвестиции
	Умеренные инвестиции
	Консервативные инвестиции

Государственные инвестиции - это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами. По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр.

По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов. В экономической литературе имеются и другие классификации инвестиций, отражающие, как правило, детализацию их основных форм. Наименее рисковыми видами инвестиций считаются инвестиции в замену и модернизацию оборудования. Повышенной степенью риска характеризуются инвестиции в расширение производства и стратегические инвестиции (рис. 1.2).

Рисунок 1.2 - Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска

Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска обусловлена опасностью изменения реакции рынка на результаты деятельности фирмы после осуществления того или иного вида инвестиций. Очевидно, что риск негативных последствий инвестирования будет ниже при продолжении выпуска уже апробированных рынком товаров и выше при организации нового производства.

1.2 Понятие инвестиционного климата и его составляющие

Понятие «инвестиционный климат» характеризует степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли) по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в страну (регион, отрасль).

При оценке инвестиционного климата обычно применяются выходные параметры - приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП, а также входные параметры, характеризующие потенциал страны по освоению инвестиций и риск их реализации. [22. С. 101]

В их числе: природные ресурсы и состояние экологии; качество трудовых ресурсов; уровень развития и доступность объектов инфраструктуры; политическая стабильность и предсказуемость, вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств; макроэкономическая стабильность: состояние бюджета, платежный баланс, государственный долг, в том числе внешний; качество государственного управления, политика центральных и местных властей; законодательство, полнота и качество регулирования экономической жизни, степень либерализации; уровень соблюдения законности и правопорядка, преступность и коррупция; защита прав собственности, уровень корпоративного управления; обязанность исполнения партнерами контрактов; качество налоговой системы и уровень налогового бремени; качество банковской системы и других финансовых институтов; доступность кредитования; открытость экономики, правила торговли с зарубежными странами; административные, технические, информационные и другие барьеры входа на рынок; уровень монополизации экономики.

Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объём национального дохода общества; от его динамики будет зависеть множество макропропорций в национальной экономике.

Инвестиции в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процессов инвестирования, или капиталообразования.

Инвестиционная политика, которой придерживается государство, имеет огромное влияние на развитие капиталовложений в стране, как частных, так и государственных. Именно она формирует так называемый инвестиционный климат страны. Инвестиционную политику предусматривается осуществлять на основе следующих принципов:

- последовательная децентрализация инвестиционного процесса путем развития многообразных форм собственности, повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов;

- государственная поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций;

- размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурентной основе;

- усиление государственного контроля над целевым расходованием средств федерального бюджета;

- совершенствование нормативной базы в целях привлечения иностранных инвестиций;

- значительное расширение практики совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов.

1.3 Инвестиционный процесс и способы привлечения инвестиций

Инвестиционный процесс обладает всеми признаками системы: в нем всегда присутствует субъект (инвестор), объект (объект инвестиций), связь между ними (инвестирование с целью получения инвестиционного дохода) и среда, в которой они существуют (инвестиционная среда). При этом связь выступает системообразующим фактором, поскольку объединяет все остальные элементы в одно целое. [26. С. 113] Системный подход позволяет исчерпывающе описать сущность инвестиционного процесса и дать действенные определения основных понятий.

Рисунок 1.3 - Принципиальная схема инвестиционного процесса

инвестиционный климат россия

Инвестиционный процесс - специфичный для определенной инвестиционной среды процесс приобщения инвестора к объекту инвестиций, осуществляемый с целью получения управляемого инвестиционного дохода посредством инвестирования. [9. С. 119]

Инвестиционная среда - единичная или множественная сфера деятельности, преимущественно определяющая специфику и предметное содержание инвестиционного процесса.

Инвестиция - вложение инвестора в объект инвестиций, делающее его участником этого объекта, при этом предметная наполненность вложения определяет характер связи инвестора с объектом инвестиций и возможные способы воздействия на этот объект. Инвестиции могут быть не только финансовыми, но, например, управленческими или научными. Инвестирование - процесс непосредственного или опосредованного воздействия инвестора на объект инвестиций, осуществляемый с целью изменения его свойств.

Инвестор - субъект, ориентированный на изменение свойств объекта инвестиций, позволяющее при минимальных вложениях в этот объект восполнить дефицит необходимых для собственного развития ресурсов и изменить собственные свойства в нужном для себя направлении. [9. С. 121]

Инвестиционный объект - объект, нуждающийся в привлечении инвестиций для обеспечения дальнейшего существования или развития и готовый разделить с инвестором инвестиционный доход.

Объект инвестиций - объект, свойства которого позволяют инвестору посредством участия в нем получить инвестиционный доход.

Инвестиционный доход - измененные свойства объекта инвестиций, приводящие к изменению свойств инвестора.

Приведенные выше определения основных понятий значительно расширяют действенную сферу инвестиционных процессов и, что самое главное, дают ключ к пониманию сущности управления инвестициями. И одних только определений уже достаточно, чтобы взглянуть на инвестирование не просто как на элементарное вложение средств, но воспринять его в качестве активного способа участия инвестора в объекте с целью изменения его свойств.

Инвестиционный процесс не существует сам по себе, а всегда включен в какое-то пространство следующего уровня. Это означает, что он должен быть рассмотрен в рамках целостного подхода, то есть пространственного рассмотрения системы во взаимосвязи с другими системами. Это позволяет исчерпывающе описать место и роль инвестиционного процесса как в отдельно взятой сфере деятельности, так и в системе общественных отношений.

Любой субъект ориентирован на развитие, всегда требующее восполнения каких-то ресурсов и изменения определенных свойств. Ориентация на устранение этого дефицита собственными силами приводит к резкому замедлению роста, поскольку требует от субъекта заниматься несвойственной деятельностью, отвлекая на это его основные ресурсы. В условиях специализации ограниченность собственных средств заставляет субъекта искать объект, свойства которого позволяют восполнить существующий дефицит при минимальных вложениях. [1. С. 170] Необходимость в инвестициях возникает в том случае, когда потенциал найденного объекта не удовлетворяет нужным критериям и требует определенного внешнего участия для его развития. Возможность осуществления инвестиций возникает в том случае, когда субъект обладает ресурсами или свойствами, позволяющими оказать нужное воздействие на требуемые свойства объекта.

В момент осуществления вложения инвестор устанавливает связь с конкретным объектом и становится его участником. Такое объединение первоначально в результате воздействия инвестора приводит к изменению свойств объекта инвестиций, а затем измененные свойства в виде инвестиционного дохода воздействуют на инвестора, в свою очередь изменяя его свойства, в том числе восполняя существующий дефицит. [4. С. 98] В конечном итоге, после прекращения инвестиционного процесса субъект и объект начинают существовать в новом качестве. Таким образом, инвестиционный процесс способствует диффузии свойств субъекта и объекта.

Любая сфера деятельности представляет собой негомогенное образование: ее субъекты и объекты обладают разными наборами свойств, проявленными в разной степени.

Происходящие в этой сфере множественные инвестиционные процессы стремятся к постепенному охвату всех субъектов и объектов и приводят как к уравниванию наборов их свойств, так и к выравниванию степени их проявленности. Важно отметить, что пределом выравнивания является не усреднение, а максимизация.

Таким образом, инвестиционные процессы способствуют гомогенизации свойств соответствующей сферы деятельности, и гомогенизация в данном случае тождественна общему развитию этой сферы. Наиболее важный вывод из всего вышесказанного заключается в том, что инвестиционная сфера является зоной общественного развития.

Существует два принципиальных способа привлечения инвестиций: инвестиции в уставный капитал компании и долговое финансирование. В первом случае инвестор, в обмен на предоставляемые инвестиции, приобретает долю в уставном капитале компании, то есть становится акционером компании, в то время как во втором случае предоставление средств оформляется в виде задолженности и инвестор становится кредитором компании. [14. С. 130]

Кроме этих видов привлечения инвестиций существуют еще, так называемые, комбинированные виды привлечения инвестиций, которые при определенных условиях могут переходить из одной категории в другую, например: конвертируемые облигации или банковский кредит под залог акций компании.

Инвестиции в уставный капитал принято делить по типам инвесторов на финансовые и стратегические. Финансовые инвесторы, как правило, не стремятся к приобретению контрольного пакета акций компании, они заинтересованы в том, чтобы сохранить существующий менеджмент компании и их интерес в проекте носит исключительно финансовый характер, то есть они ожидают получить наибольшую прибыль от проекта при заданном уровне риска. Контроль над деятельностью компании, помимо юридически закрепленных прав собственности инвестора на акции, также осуществляется участием в Совете Директоров компании представителя инвестора. [13. С. 206] Финансовый инвестор определяет для себя горизонт инвестирования, обычно это 4-6 лет, по достижении которого он выходит из проекта, продавая свою долю либо существующим акционерам, либо третьим лицам. Внутри горизонта инвестирования инвестор, как правило, не заинтересован в извлечении прибыли из компании и рассчитывает получить всю прибыль от своего участия в проекте на стадии выхода из него. Именно поэтому для финансового инвестора так важно ещё на стадии рассмотрения проекта продумать стратегию выхода из него, а для компании реципиента предложить наиболее приемлемые варианты для инвестора.

Таким образом, с точки зрения компании реципиента финансовый инвестор характеризуется, прежде всего: сохранением действующей структуры управления компанией, среднесрочным периодом инвестирования и заинтересованностью в максимизации стоимости компании.

В последнее время стала заметна новая тенденция замещения западного инвестиционного капитала отечественными инвестициями.

Помимо прочего есть ещё один фактор, который должен учитывать менеджер при принятии решения о способе привлечения инвестиций - это риск невыполнения своих обязательств перед инвесторами. В случае если привлекалось долговое финансирование, то невыполнение обязательств по выплате процентов влечет за собой реализацию залога, а возможно и возбуждение процедуры банкротства. Инвестор, вложивший средства в уставный капитал компании, безусловно, более лояльно относится к собственной компании, что, впрочем, никак не отразится на мнении инвестора о результатах деятельности менеджера компании. Таким образом, на практике у среднего и малого бизнеса существует не так уж и много способов привлечения инвестиций, несмотря на все многообразии форм и видов этих способов.

1.4 Значимость и актуальность инвестиций

Актуальность инвестиции всё более и более очевидна для тех людей, которые стремятся к финансовой независимости. Более того, даже простые люди на постсоветском пространстве начали понимать, что нельзя оставаться заложником работодателя и безоблачную старость государство гарантировать не может. Бизнесмены и предприниматели вполне готовы к определённым рискам в инвестировании, о чем не скажешь, говоря об обычных людях. Часто потерпев неудачу, а во время кризиса это сплошь и рядом, человек опускает руки и считает, что инвестиции - это удел особо одарённых людей. Только неопытность приносит подобные заключения. Успешные инвесторы в определённый период времени тоже начинали с нуля. Несомненно они переживали трудные времена, но в отличии от большинства они не остановились, а продолжили инвестировать, учитывая свой негативный опыт.

Важнейшим условием реализации основных задач, поставленных для улучшения развития компании - развитие эффективной деятельности предприятия является осуществление инвестиций.

Инвестиции в развитии предприятия выполняют важную стратегическую роль, а именно:

- инвестиции являются главным источником при формировании производственного потенциала предприятия;

- инвестиции - это основной механизм для реализации стратегических целей;

- главный механизм для наилучшей оптимизации структуры активов;

- основной элемент при формировании долгосрочной структуры капитала;

- за счет инвестиций появляется возможность расширить производство;

- важнейшее условие, обеспечивающее рост рыночной стоимости предприятия;

- один из путей по решению задач социального развития персонала. [14.217].

Инвестиционная деятельность предприятия обеспечивает практическое осуществление инвестиций. Инвестиционная деятельность предприятия помогает целенаправленно осуществлять процесс поиска необходимых инвестиционных ресурсов. К основным особенностям инвестиционной деятельности предприятия относятся:

- инвестиции в развитии предприятия - главная форма обеспечения роста производительной деятельности;

- формы и методы инвестиционной деятельности менее зависят от отраслевых особенностей предприятия по сравнению с производственной деятельностью;

- объемы инвестиционной деятельности характеризуются неравномерностью для отдельных периодов;

- прибыль предприятия формируется с шагом запаздывания;

- инвестиционная деятельность формирует самостоятельный вид денежных потоков предприятия;

- инвестиционной деятельности присущи определенные виды рисков, которые характеризуются таким понятием как инвестиционный риск;

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что инвестиционная деятельность компании является необходимым условием для процветания и благосостояния.

2 ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОТОК В СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ОТРАСЛИ РОССИИ

2.1 Инвестиции в Россию за 2010 год

Общий объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России на конец 2010 г. составил 300,1 млрд. долларов США, что на 11,9% больше, чем на конец предыдущего года (в 2009 г. прирост за год составил 1,4%).

Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 58,3% (на конец 2009 г. - 55,5%), доля прямых инвестиций составила 38,7% (40,7%), портфельных инвестиций - 3,0% (3,8%).

Наибольшая доля накопленных иностранных инвестиций, в общем их объеме на конец 2010 г. приходилась на оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (17,5%), добычу полезных ископаемых (16,7%), деятельность по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (10,5%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (11,8%); наименьшая доля - на издательскую и полиграфическую деятельность, тиражирование записанных носителей информации (0,1%), текстильное и швейное производство (0,1%), здравоохранение и предоставление социальных услуг (0,06%), рыболовство и рыбоводство (0,04%), производство кожи, изделий из кожи и производство обуви (0,01%), образование (0,001%).

Среди субъектов Российской Федерации наибольшая доля накопленных иностранных инвестиций на конец 2010 г. приходилась на Москву (42,6%), Сахалинскую область (11,1%), Липецкую область (7,2%), Московскую область (6,6%), Санкт-Петербург (5,3%); наименьшая доля - на Карачаево-Черкесскую Республику (0,0%), Республику Калмыкия (0,002%), Республику Алтай (0,002%), Кабардино-Балкарскую Республику (0,003%),Магаданскую область (0,004%), Республику Бурятия (0,005%), Еврейскую автономную область (0,01%), Чукотский автономный округ (0,02%). Объем накопленных прямых иностранных инвестиций в экономике России на конец 2010 г. составил 116,2 млрд. долларов США (рост за год на 6,6%, или на 7,2 млрд. долларов США). Наибольший объем накопленных прямых инвестиций приходился на Кипр - 44,7 млрд. долларов США (рост за год на 33,4%, или на 11,2 млрд. долларов США) и Нидерланды - 22,4 млрд. долларов США (снижение за год на 22,9%, или на 6,7 млрд. долларов США).

В 2010 г. в экономику России поступило 114,7 млрд. долларов США иностранных инвестиций, что на 40,1% больше, чем в 2009 году. В 2010 г. отмечен рост поступления иностранных инвестиций в экономику России. В 2006 г. объем поступления иностранных инвестиций за год увеличился на 2,7% и составил 55,1 млрд. долларов США, в 2007г. - в 2,2 раза (120,9 млрд. долларов США), а в 2008 г. он снизился на 14,2% (103,8 млрд. долларов США), в 2009 г. - на 21,0% (81,9 млрд. долларов США).

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2010 г. 120,8 млрд. долларов, или на 57,6% больше, чем в 2009 году.

Структура иностранного капитала, поступившего в Россию, за 2010 г. изменилась. При снижении доли прямых инвестиций с 19,4% в 2009 г. до 12,1% в 2010 г. (в основном, за счет снижения доли взносов в капитал - с 9,8% до 6,7%) и доли портфельных инвестиций - с 1,1% до 0,9%, отмечен рост доли прочих инвестиций - с 79,5% до 87,0% соответственно (в основном, за счет роста доли кредитов на срок до 180 дней - с 8,1% до 36,0%).

В 2010 г. по сравнению с предыдущим годом поступление прямых инвестиции снизилось на 13,2% (в 2009 г. по сравнению с 2008 г. - снижение на 41,1%), что вызвано снижением объемов прямых иностранных инвестиций из основных стран-инвесторов: из Виргинских (Британских) островов - на 395 млн. долларов США (на 56,3%), Финляндии - на 286 млн. долларов США (на 42,4%), Кипра - на 253 млн. долларов США (на 6,8%), Швейцарии на 231 млн. долларов США (на 68,2%), Китая - на 180 млн. долларов США (на 59,8%).

Таблица 2.1 - Движение иностранных инвестиций в экономике России по типам инвестирования в 2010 году млн. долларов США

	Накоплено на начало 2010 г.	Поступило	Изъято (погашено)	Переоценка и прочие изменения активов и обязательств	Накоплено на конец 2010 г.
					всего	в % к итогу
Инвестиции	297114	114746	120849	9095	300106	100
из них: прямые инвестиции	107560	13810	14309	9138	116199	38,7
в том числе: взносы в капитал	81386	7700	7925	9104	90265	30,1
из них реинвестирование	2723	743	69	-201	3196	1,1
лизинг	305	108	65	0,3	348	0,1
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций	22526	4610	5739	40	21437	7,1
прочие прямые инвестиции	3343	1392	580	-6	4149	1,4
портфельные инвестиции	12598	1076	5162	408	8920	3
из них: акции и паи	11356	344	4887	422	7235	2,4
долговые ценные бумаги	1209	680	240	2	1651	0,6
прочие инвестиции	176956	99860	101378	-451	174987	58,3
из них: торговые кредиты	3704	17594	18139	-45	3114	1
прочие кредиты	169882	79146	82990	-427	165611	55,2
в том числе: на срок до 180 дней	7593	41239	42245	2283	8870	3
на срок свыше 180 дней	162289	37907	40745	-2710	156741	52,2
прочее	3370	3120	249	21	6262	2,1

Наибольшее снижение объемов прямых иностранных инвестиций в 2010 г. по сравнению с 2009 г. отмечено в организациях, осуществляющих оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования - на 1,6 млрд. долларов США (на 45,6%), в добыче топливно-энергетических полезных ископаемых - на 1,0 млрд. долларов США (на 37,3%), в строительстве - на 318 млн. долларов США (на 42,7%).

Значительный рост прямых инвестиций наблюдался в производстве транспортных средств и оборудования - на 468 млн. долларов США (в 2,0 раза), машин и оборудования - на 268 млн. долларов США (на 60%), производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака - на 228 млн. долларов США (на 61,1%).

Портфельные инвестиции в 2010 г. возросли по сравнению с 2009 г. на 21,9% (в 2009 г. по сравнению с 2008 г. было отмечено снижение на 37,7%). Структура портфельных инвестиций изменилась. При снижении доли акций и паев в общем объеме портфельных инвестиций с 42,9% в 2009 г. до 32,0% в 2010 г., доля долговых ценных бумаг возросла соответственно с 56,2% до 63,2%.

Иностранные портфельные инвестиции поступали, в основном, в акции и паи организаций по производству и распределению электроэнергии, газа и воды - 50,2% от общего объема данного вида поступления, организаций связи - 29,5%; в долговые ценные бумаги организаций строительства - 50,3% от общего объема данного вида поступления, организаций, осуществляющих деятельность в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий - 18,6%.

Портфельные инвестиции в 2010 г. поступили, в основном, из Виргинских (Британских) островов - 49,5% их общего объема поступления и Кипра - 29,0%.

Прочие иностранные инвестиции возросли в 2010 г. по сравнению с предыдущим годом на 53,3% (в 2009 г. по сравнению с 2008 г. отмечено снижение на 13,5%). В структуре прочих инвестиций произошли некоторые изменения. При снижении доли торговых кредитов в общем объеме прочих инвестиций с 21,4% в 2009 г. до 17,6% в 2010 г., доля прочих кредитов возросла соответственно - с 78,0% до 79,3%.

Объемы прочих кредитов увеличились за 2010 г. на 55,7%, из них кредиты на срок свыше 180 дней - в 6,2 раза. Прочие кредиты поступили, в основном, из Соединенного королевства (Великобритании) - 38,2 млрд. долларов США, или 48,3% от их общего объема.

Среди видов экономической деятельности наиболее привлекательными для вложения иностранного капитала в 2010 г. была финансовая деятельность, обрабатывающие производства; добыча полезных ископаемых, оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования; транспорт и связь. В 2010 г. в финансовую деятельность поступило 37,9 млрд. долларов США, или 33,1% от общего объема поступивших иностранных инвестиций, обрабатывающие производства - 33,2 млрд. долларов США, или 28,9%, добычу полезных ископаемых - 13,9 млрд. долларов США, или 12,1%; оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования - 13,3 млрд. долларов США, или 11,6% http://www.gks.ru/bgd/regl/B11_04/IssWWW.exe/Stg/d04/2-p05.htm. Увеличение объема иностранных инвестиций за 2010 г. наблюдалось в финансовой деятельности - в 14,3 раза, производстве кокса и нефтепродуктов - в 2,5 раза, образовании - на 90,4%, гостиницах и ресторанах - на 62,8%..

Значительное снижение объемов поступления иностранных инвестиций за 2010 г. было отмечено в организациях рыболовства, рыбоводства - на 64,2%, транспорта и связи - на 52,2%, здравоохранения и предоставления социальных услуг - на 50,5% http://www.gks.ru/bgd/regl/B11_04/IssWWW.exe/Stg/d04/2-p05.htm.

Среди организаций, получающих инвестиции из-за рубежа, наиболее устойчивое финансовое состояние имеют организации, осуществляющие деятельность в добыче полезных ископаемых, производстве кокса и нефтепродуктов.

Так, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. в организациях, осуществляющих деятельность в добыче полезных ископаемых доля убыточных организаций в общем числе организаций снизилась на 11,3 процентного пункта и составила 32,4%, в производстве кокса и нефтепродуктов - на 11,3 процентного пункта (19,0%), при снижении данного показателя в среднем по России на 4,2 процентного пункта (27,8%).

Организации указанных видов деятельности являются платежеспособными, о чем говорит коэффициент текущей ликвидности, который в 2010 г. составил соответственно 203,3% (в 2009 г. - 160,2%), 253,9% (160,8%), (в среднем по России - 186,8% (129,4%) http://www.gks.ru/bgd/regl/B11_04/IssWWW.exe/Stg/d04/2-p22.htm.

Таблица 2.2 - Динамика финансовых результатов деятельности организаций и поступления иностранных инвестиций в процентах

	Прирост (уменьшение) за год
	2010 г.	справочно 2009 г.
	сальдо прибыли (+) убытков (-)	доли убыточных организаций	иностранных инвестиций	сальдо прибыли (+) убытков (-)	доли убыточных организаций	иностранных инвестиций
Всего	40,9	-4,2	40,1	24,1	3,7	-21
из него: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	19,4	-1,8	6,7	-34,6	5,5	-49,4
рыболовство, рыбоводство	15,6	-3,8	-64,2	693,9	-10,1	72,1
добыча полезных ископаемых	51,7	-11,3	34,2	6,2	6,1	-16,7
обрабатывающие производства	65,8	-6,8	49,2	-28,4	5,5	-34,5
производство и распределение электроэнергии, газа и воды	148,6	4,8	24,3	4,2	-3,8	-87,1
строительство	-8,4	-5,2	12,3	-34,4	7,4	-70,1
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования	-3,6	-8,5	-41,5	59,9	2,8	-4,7
гостиницы и рестораны	140,8	-9,3	62,8	-44,1	10,5	-25,1
транспорт и связь	31,6	-2	-52,2	3,8	3,9	182,8
финансовая деятельность	1180,1	-12,6	1326,3	-	-7,8	-46,6
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	38,7	-5,6	-7,5	-	2,8	-48,4
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	32,9	-0.2	9,7	-63,5	2,8	-71

Иностранные инвестиции в расчете на душу населения¹⁾ Российской Федерации в 2010 г. составили 803 доллара США (в 2009 г. - 577 долларов США), в том числе прямые - 97 долларов США (112 долларов США). Наибольший объем прямых иностранных инвестиций в расчете на душу населения отмечен в Ненецком автономном округе - 9050 долларов США, Сахалинской области - 1592 доллара США.

В 2010 г. иностранные инвестиции поступили в 77 субъектов Российской Федерации. Поступление по субъектам Российской Федерации происходило неравномерно, так на 13 из них приходилось 87,0% общего объема поступления, в том числе на Москву - 57,7%.

В 2010 г. по сравнению с 2009 г. наибольший рост доли поступления иностранных инвестиций в общем их объеме наблюдался в Вологодской области - с 0,1% до 0,9%, Республике Хакасия - с 0,0% до 0,5%, Республике Татарстан - с 2,7% до 3,6%, Москве - с 50,4% до 57,7%; значительное ее снижение имело место в Сахалинской области - с 7,0% до 4,4%, Санкт-Петербурге - с 6,8% до 4,5%, Ленинградской области - с 1,5% до 0,6%, Чукотском автономном округе - с 0,6% до 0,0%.

В 2-3 раза выросли объемы поступления иностранных инвестиций в Республику Адыгея, Липецкую область, Республику Башкортостан, Красноярский край, Ульяновскую область; в 5 раз - Еврейскую автономную область, Тамбовскую область; Курскую - в 7,1 раза; Вологодскую область - в 15,6 раза; Ханты-Мансийский автономный округ - Югра - в 18,2 раза; Республику Хакасия - в 19,4 раза; Орловскую область - в 24,9 раза.

В то же время в ряде территорий наблюдается значительное сокращение поступления иностранных инвестиций. Так, в Республике Марий Эл поступление иностранного капитала составило 8,1% от уровня 2009 г., Республике Дагестан - 6,5%, Магаданской области - 6,2%, Чукотском автономном округе - 5,4%.

Таблица 2.3 - Группировка субъектов Российской Федерации по объемам поступления иностранных инвестиций в 2010 году

Объем поступления иностранных инвестиций, млн. долларов США	Количество субъектов Российской Федерации	Объем поступления иностранных инвестиций по группе субъектов Российской Федерации, млн. долларов США	Доля объема поступления иностранных инвестиций по группе субъектов Российской Федерации в объеме поступления иностранных инвестиций в экономику России, %
0,1-10	4	4	0
10,1-50	18	519	0,5
50,1-150	15	1401	1,2
150,1-500	13	4063	3,5
500,1-1000	14	8967	7,8
1000,1-5000	10	22170	19,3
Свыше 5000	3	77622	67,7

По типам поступлений иностранных инвестиций в субъектах Российской Федерации также наблюдается значительная дифференциация.

Значительное увеличение поступления прямых иностранных инвестиций наблюдалось в Чукотском автономном округе - с 52 тыс. до 24467 тыс. долларов США (в 470,5 раза), Орловской области - с 2576 тыс. до 65131 тыс. долларов США (в 25,3 раза), Курской области - с 2478 тыс. до 17167 тыс. долларов США (в 6,9 раза), Ульяновской области - с 7682 тыс. до 44478 тыс. долларов США (в 5,8 раза), Еврейской автономной области - с 2941 тыс. до 16161 тыс. долларов США (в 5,5 раза), Липецкой области - с 58458 тыс. до 177679 тыс. долларов США (в 3,0 раза), Воронежской области - с 11424 тыс. до 30663 тыс. долларов США (в 2,7 раза), Свердловской области - с 88018 тыс. до 204212 тыс. долларов США (в 2,3 раза).

Вместе с тем, поступление прямых иностранных инвестиций в 2010 г. в Смоленскую область составило 19,3% от уровня предыдущего года, Иркутскую область - 14,7%, Саратовскую область - 9,1%, Республику Бурятия - 7,3%, Республику Дагестан - 6,5%, Магаданскую область - 0,0%.

Поступление портфельных инвестиций в 2010 г. было отмечено в 54 субъектах Российской Федерации.

Наиболее привлекательными для иностранных инвесторов были Красноярский край, Москва, Ленинградская область, Свердловская область, Тюменская область, Приморский край, Саратовская область, Пермский край. Объем поступления портфельных иностранных инвестиций в эти субъекты Российской Федерации составил 1,0 млрд. долларов США, или 92,9% от общего объема поступления портфельных инвестиций.

Значительное увеличение поступления иностранного капитала в 2010 г. по сравнению с 2009 г. наблюдалось из Соединенного Королевства (Великобритании) (в 6,3 раза), Ирландии (в 3,4 раза), Франции (на 48,7%), Германии (на 41,7%); наибольшее снижение - из Японии (на 63,3%), Люксембурга (на 54,2%), США (на 24,2%), Китая (на 21,8%).

Таблица 2.4 - Группировка субъектов Российской Федерации по объемам поступления прямых иностранных инвестиций в 2010 году

Объем поступления прямых иностранных инвестиций, тыс. долларов США	Количество субъектов Российской Федерации	Объем поступления прямых иностранных инвестиций по группе субъектов Российской Федерации, тыс. долларов США	Доля объема поступления прямых иностранных инвестиций по группе субъектов Российской Федерации в объеме поступления прямых иностранных инвестиций в экономику России, %
0,1-10000	17	66380	0,5
10001-50000	26	810151	5,9
50001-100000	12	836705	6
100001-150000	3	426710	3,1
150001-500000	12	3283420	23,8
Свыше 500000	5	8386677	60,7

Таблица 2.5 - Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам млн. долларов США

	Накоплено на конец 2010 г.	В том числе	Справочно поступило в 2010 г.
		прямые	портфельные	прочие
	всего	в % к итогу
Всего инвестиций	300106	100	116199	8920	174987	114746
из них по основным странам-инвесторам	253242	84,4	89913	7568	155761	93660
в том числе: Кипр	61961	20,7	44737	1732	15492	9003
Нидерланды	40383	13,5	22401	8	17974	10696
Люксембург	35167	11,7	661	203	34303	5374
Китай	27940	9,3	942	0,1	26998	7631
Германия	27825	9,3	9254	11	18560	10435
Соединенное Королевство (Великобритания)	21578	7,2	3501	4481	13596	40770
Ирландия	11488	3,8	568	4	10916	2557
Франция	10343	3,4	2922	28	7393	3702
Япония	9022	3	824	2	8196	1109
Виргинские (Британские) острова	7535	2,5	4103	1099	2333	2383

В 2010 г. в экономику России поступили инвестиции из 127 стран мира.

Государства-участники СНГ вложили в 2010 г. в экономику России 4,7 млрд. долларов США инвестиций (4,1% иностранных инвестиций в российскую экономику), что на 49,0% больше по сравнению с 2009 годом.

В общем объеме инвестиций из государств-участников СНГ наибольшая доля приходилась на добычу полезных ископаемых - 32,6% (1,5 млрд. долларов США); производство кокса и нефтепродуктов - 30,0% (1,4 млрд. долларов США), что составило соответственно 11,1% и 10,7% от общего объема поступивших инвестиций из-за рубежа в 2010 г. в эти виды экономической деятельности.

Наибольшая доля поступления иностранных инвестиций из государств-участников СНГ в 2010 г. приходилась на Беларусь - 41,1%, Казахстан - 31,7%, Украину - 12,3%. При этом, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. поступление инвестиций из этих стран возросло соответственно на 25,7%, на 94,6%, на 92,2%.

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом на конец 2010 г. возрос по сравнению с концом 2009 г. на 26,0% (на конец 2009 г. по сравнению с концом 2008 г. - на 21,1%).

Таблица 2.6 - Движение инвестиций государств-участников СНГ в экономике России по типам инвестирования в 2010 году млн. долларов США

	Накоплено на начало 2010 г.	Поступило	Изъято (погашено)	Переоценка и прочие изменения активов обязательств	Накоплено на конец 2010 г.
					всего	в % к итогу
Инвестиции	2014	4714	4879	18	1867	100
в том числе: прямые инвестиции	595	44	21	2	620	33,2
из них: взносы в капитал	446	24	17	2	455	24,4
из них реинвестирование	1	1	1	-	1	0,1
кредиты от зарубежных совладельцев организаций	87	17	3	0	101	5,4
прочие прямые инвестиции	62	3	1	0	64	3,4
портфельные инвестиции	3	0,3	0,3	-0,2	3	0,2
из них: акции и паи	3	0,3	0,3	-0,2	3	0,2
долговые ценные бумаги	0,2	-	-	-	0,2	0
прочие инвестиции	1416	4670	4858	16	1244	66,6
из них: торговые кредиты	466	4459	4715	-2	208	11,1
прочие кредиты	950	211	143	18	1036	55,5
в том числе: на срок до 180 дней	39	6	36	-	9	0,5
на срок свыше 180 дней	911	205	107	18	1027	55
прочее	0,1	0,2	0,2	-	0,1	0

Страны - крупнейшие получатели российских инвестиций в 2010 г. - Швейцария, Австрия, Нидерланды, Кипр, Соединенное Королевство (Великобритания), Германия, Беларусь, Виргинские (Британские) острова, Украина, Казахстан. В общем объеме инвестиций, направленных из России за рубеж, на долю этих стран приходилось 92,4% (88,9 млрд. долларов США), на долю прямых - 93,4% от общего объема направленных прямых инвестиций (9,6 млрд. долларов США).

Инвестиции из России за рубеж в 2010 г. по сравнению с 2009 г. увеличились на 16,1% (в 2009 г. по сравнению с 2008 г. - снижение на 27,5%), в основном, за счет роста прочих инвестиций на 35,2%.

Структура инвестиций, направленных за рубеж в 2010 г., изменилась. При снижении доли прямых инвестиций в общем объеме инвестиций с 21,1% в 2009 г. до 10,7% в 2010 г., доли портфельных инвестиций - с 2,9% до 0,8%, доля прочих инвестиций повысилась с 76,0% до 88,5%.

Инвестиционный доход от вложений иностранных инвесторов в экономику России (дивиденды, доходы от акций, других ценных бумаг организации, от доли в уставном капитале, от предоставленных кредитов и др.) вырос в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 21,7% и составил 6,5 млрд. долларов США, в том числе от прямых инвестиций соответственно - на 11,7% и 2,6 млрд. долларов США.