Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Изучение данной темы является достаточно актуальным для современной экономической науки в силу значимости данной модели для теоретического обоснования основных положений макроэкономического равновесия.

Экономисты всегда искали модели, которые бы давали возможность экономике приблизиться к идеальному состоянию без кризисов безработицы и инфляции или макроэкономическому равновесию.

Основой для экономического роста являются инвестиции, то есть вложения в экономику. Но, периодически возникают такие негативные явления как безработица, снижение уровня жизни и инфляция.

Модель IS-LM

¹Модель IS-LM впервые разработана в статье лауреата Нобелевской премии британского экономиста Джона Р. Хикса: «Mr.Keynes and the “classics”»: Asuggested Interpretation

² ХИКС, ДЖОН РИЧАРД (Hicks, John Richard) (1904-1989), английский экономист. Родился в 1904 в Лимингтоне, учился в Оксфордском университете, был учеником одного из лидеров фабианского движения Дж.Коула. С 1926 преподавал в Лондонской школе экономики. В 1972 совместно с К.Эрроу был удостоен Нобелевской премии в области экономической науки за вклад в разработку теории общего равновесия и экономики благосостояния(или модель Дж. Хикса²) показывает, какие меры необходимо предпринять в изменяющихся условиях экономики под воздействием различных факторов для сохранения макроэкономического равновесия. В модели IS-LM (инвестиции - сбережения, предпочтение ликвидности - деньги) товарный и денежный рынки предстанут как сектора единой макроэкономической системы.

Предмет исследования - эффективная макроэкономическая государственная политика.

Объект исследования - макроэкономическая модель IS-LM.

Целью данной работы является необходимость охарактеризовать модель IS-LM и ее роль для эффективной макроэкономической политики государства.

Достижение данной цели предполагает решение ряда следующих задач:

1. Осветить предпосылки модели IS-LM.

2. Охарактеризовать макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках.

3. Показать воздействие денежной и бюджетно-налоговой политики на равновесный уровень национального дохода.

Теоретической и методологической основой данной работы послужили труды отечественных и зарубежных ученых в области макроэкономики.

Методологическую основу исследования составляют общенаучные методы познания.

В процессе написания нами была использована учебная и монографическая литература.

1. Равновесие в модели Дж. Хикса «IS-LM»

Равновесие на товарном рынке предполагает, что рост ставки процента ведет к снижению выпуска. Равновесие на финансовом (денежном) рынке предполагает, что рост выпуска ведет к росту ставки процента.

В точке пересечения кривых IS и LM оба рынка (товарный и денежный) находятся в равновесии.

Это означает, что существуют единственные уровень выпуска и ставка процента_, при которых уравновешены оба рынка. Равновесие в модели достигается в точке пересечения кривых IS и LM (см. рис. 1.1)

Алгебраически равновесный объем производства может быть найден путем подстановки значения R из уравнения IS в уравнение LM и решения последнего относительно Y:

(при условии, что Т = T_а + tY).

При фиксированном уровне цен Р равновесное значение Y будет единственным. Равновесное значение процентной ставки R может быть найдено путем подстановки равновесного значения Y в уравнение IS или LM и решения его относительно

2. Взаимосвязь моделей AD-AS и IS-LM. Основные переменные и уравнения модели IS-LM

модель равновесие товарный денежный

В модели AD-AS и модели Кейнсианского креста рыночная ставка процента является внешней (экзогенной) переменной и устанавливается на денежном рынке относительно независимо от равновесия товарного рынка. Основной целью анализа экономики с помощью модели IS-LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) переменную, и ее равновесная величина отражает Динамику экономических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товарном рынках.

Модель IS-LM - модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента R и дохода Y, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Поэтому модель IS-LM является конкретизацией модели AD-AS.

Основные уравнения модели IS-LM:

1) Y= С+I+G+X_n - основное макроэкономическое тождество.

2) C=a+b (Y-T) - функция потребления, где T=T_a+tY;

3) I=e-dR функция инвестиций.

4) X_n=g-m'Y-n R - функция чистого экспорта.

5) M/P= kY - hR - функция спроса на деньги.

Внутренние переменные модели: Y (доход), С (потребление),

I (инвестиции), Х_n (чистый экспорт), R (ставка процента).

Внешние переменные модели: G (государственные расходы),

M_s (предложение денег), t (налоговая ставка).

Эмпирические коэффициенты (a, b, е, d, g, т', п, k, h) положительны и относительно стабильны.

В краткосрочном периоде, когда экономика находится вне состояния полной занятости ресурсов (YY*), уровень цен Р фиксирован (предопределен), а величины ставки процента R и совокупного дохода Y подвижны. Поскольку Р = const. поскольку номинальные и реальные значения всех переменных совпадают.

В долгосрочном периоде, когда экономика находится в состоянии полной занятости ресурсов (Y=Y*), уровень цен Р подвижен. В этом случае переменная M_s (предложение денег) является номинальной величиной, а все остальные переменные модели - реальными.

Наклон и сдвиг кривых IS и LM

Кривая IS - кривая равновесия на товарном рынке. Она представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации Y и R, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода, функциям потребления, инвестиций и чистого экспорта. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений. Термин IS отражает это равенство (Investment = Savings).

Простейший графический вывод кривой IS связан с использованием функций сбережений и инвестиций (см. рис. 1.1).

На рис. 2.1, А изображена функция сбережений: с ростом дохода от Y₁ до Y₂ сбережения увеличиваются с S1 до S₂

На рис. 2.1, В изображена функция инвестиций: рост сбережений сокращает процентную ставку с R₁ до R₂ увеличивает инвестиции с I₁ до I₂. При этом I₁ = S₁, а I₂ =S₂.

На рис. 2.1, С изображена кривая IS: чем ниже ставка процента, тем выше уровень дохода.



Аналогичные выводы могут быть получены с использованием модели Кейнсианского креста (см. рис. 2.1).

Графический вывод кривой IS из креста Кейнса

На рис. 2.2, А изображена функция инвестиций: рост ставки процента от R₁ до R₂ снижает планируемые инвестиции с I(R₁) до I(R_2).

На рис. 2.2, В изображен крест Кейнса: уменьшение планируемых инвестиций сокращает доход с Y₁ до Y₂.

На рис. 2.2, С показана кривая IS: чем выше ставка процента, тем ниже уровень дохода.

Алгебраический вывод кривой IS

Уравнение кривой IS может быть получено путем подстановки уравнения 2, 3 и 4 в основное макроэкономическое тождество и его решения относительно R и Y.

Уравнение кривой IS относительно R имеет вид

,

Где T=T_a+tY.

Уравнение кривой IS относительно Y имеет вид

Где T=T_a+tY.

Коэффициент характеризует угол наклона кривой IS относительно оси Y, который является одним из параметров сравнительной эффективности фискальной и монетарной политики.

Кривая IS является более пологой при условии, если:

1) чувствительность инвестиций (d) и незапятнанного экспорта (n) к динамике ставки процента велика;

2) предельная склонность к потреблению (b) велика;

3) предельная ставка налогообложения (t) невелика;

4) предельная склонность к импортированию (m') невелика;

Под влиянием роста государственных расходов G либо понижения налогов Т кривая IS смещается вправо. Изменение налоговых ставок t изменяет также и угол её наклона. В Долгосрочной перспективе угол наклона IS также может быть изменен с помощью политики доходов, так как у высокообеспеченных семей предельная склонность к потреблению относительно ниже, чем у малообеспеченных. Другие параметры (d, n и m') фактически не подвержены действию макроэкономической политики и в большей степени являются вешними факторами, определяющими её эффективность.

Кривая LM - кривая равновесия на денежная рынке. Она фиксирует все композиции Y и R, которые удовлетворяют функции спроса на средства при заданной Центральным Банком величине денежного предложения М_s. Во всех точках кривой LM спрос на средства равен их предложению. Термин LM отражает это равенство (Liquidity Preference = Money Supply) (см. Рис. 2.3).

Рис. 2.3, А показывает денежный рынок: рост дохода от Y1 до Y2 увеличивает спрос на средства и, следовательно, увеличивает ставку процента от R₁ до R₂.

Рис. 2.3, В указывает кривую LM: чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента.

Алгебраический вывод кривой LM

Уравнение кривой LM может быть получено путем решения уравнения 5 модели относительно R и Y. Уравнение кривой LM имеет вид:

(относительно R)	(относительно Y).

Коэффициент характеризует угол наклона кривой LM относительно оси Y, который, аналогично углу наклона кривой IS, определяет сравнительную эффективность фискальной и монетарной политики.

Кривая LM является относительно пологой при условии, если:

1) чувствительность спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (h) велика;

2) чувствительность спроса на деньги к динамике ВВП (k) невелика.

Увеличение предложения денег M_s или снижение уровня цен Р сдвигает кривую LM вправо.

3. Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики в модели IS-LM. Эффект вытеснения

Чтобы получить некоторые предварительные ответы на вопросы, связанные с вероятными эффектами фискальной политики (с использованием государственных расходов налогов) или монетарной политики (использующей изменения предложения денег должны еще раз внимательно посмотреть на модель IS-LM).

Есть три возможные ситуации, используя при этом только те инструменты модели IS-LM, которые уже известны. Называются эти три возможные ситуации кейнсианской, монетаристской (неоклассической) и промежуточной. Две первых из этих ситуаций являются экстремальными. Однако именно они нам лучше понять альтернативы экономической политики. На рис. 3.1 изображена модель IS-LM, которая демонстрирует эти три ситуации.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 3.1 Экономическая политика в рамках модели IS-LM

Кейнсианский случай

Фискальная и монетарная политики являются двумя главными инструментами осуществления экономической стабилизации на макроуровне. Экстремальный кейнсианский случай этой альтернативы экономической политики даст высокую оценку фискальной политике и низкую или даже нулевую оценку монетарной политике. Для того чтобы понять - почему, мы должны исходить из двух экстремальных кейнсианских предпосылок.

Во-первых, пересечение линий IS и LM здесь осуществляется на том отрезке линии LM, которому соответствует рассмотренная уже нами «ликвидная ловушка». Иначе говоря, на этом отрезке кривой LM спекулятивный спрос на деньги абсолютно эластичен.

Во-вторых, график инвестиционного спроса почти или вовсе неэластичен относительно изменений процентной ставки.

«Ликвидная ловушка» может существовать в том случае, когда инвесторы или владельцы денег считают, что ценные бумаги являются «ненадежным» объектом инвестиций.

Второе предположение также основано на здравом смысле. высокоэластичная или совершенно неэластичная инвестиционная функция означает, что при данной ставке процента предприниматели не станут заниматься созданием новых нетто-инвестиций. Подобная ситуация, по мнению кейнсианцев, типична для состояния депрессии или кризиса. В данном случае мы имеем дело с так называемой инвестиционной ловушкой.

Инвестиционная ловушка имеет место в том случае, когда спрос на инвестиции является неэластичным по ставке процента. В такой ситуации функция инвестиций, а значит и линия IS, занимают перпендикулярное положение к оси абсцисс.

Таким образом, несмотря на все ухищрения экспансионистской монетарной политики, величина дохода (у) оказывается неизменной. Именно поэтому ортодоксальные кейнсианцы трактуют монетарную политику как неэффективную с теоретической и практической точек зрения. По мнению сторонников кейнсианской школы монетарная политика не способна стимулировать увеличение дохода, занятости и экономической активности.

Неоклассический (монетарный) случай

Монетаристы отвергают фискальную политику с прямо противоположных позиций,

Отводя главную роль денежно-кредитной или монетарной политике. Для крайней неоклассической позиции характерны следующие допущения.

Во-первых, по мнению неоклассиков, линия спекулятивного спроса на деньги является абсолютно неэластичной по отношению к процентной ставке, то есть линия LM представляет собой вертикаль.

Во-вторых, функция инвестиционного спроса, напротив, обладает высокой эластичностью относительно процентной ставки.

Первое предположение отрицает мотив держания денег для спекулятивных целей. Это означает, что L = Lt. Согласно данной концепции, люди держат деньги исходя только из трансакционных соображений.

Второе допущение означает, что инвестиционные затраты чрезвычайно чувствительны к изменениям процентной ставки. Именно поэтому действенность монетарной политики очень эффективна при увеличении расходов. Монетаристы считают, к примеру, что даже незначительное снижение процентной ставки приведет к крупному увеличению инвестиционных расходов.

Для увеличения валового дохода центральному банку необходимо всего лишь увеличить предложение денег. При этом процентная ставка упадет, возрастут инвестиционные расходы, и совокупный доход увеличится на желаемую величину. Эластичный инвестиционный спрос демонстрируется положением линии IS.

Исходя из этих соображений, монетаристы являются решительными противниками фискальной политики.

Ортодоксальные неоклассики и монетаристы не признают поэтому такие категории, как ликвидная и инвестиционная ловушки, мультипликатор - со всеми его составляющими (предельная склонность к потреблению, предельная склонность к сбережению и т.д.).

Промежуточная ситуация

Промежуточная ситуация (между крайним кейнсианством и крайним монетаризмом) отражает случай, при котором и фискальная, и монетарная политики могут быть достаточно эффективными. Однако при этом следует иметь в виду следующее, во-первых, выбор той или иной экономической политики требует высочайшей компетенции высшего управленческого звена страны, которое должно четко осознавать цели и последствия этого выбора. Причем перед государственными властями обязательно встанет вопрос философского характера: желательным ли является рост государственного сектора и государственных программ? Более того, следствием выбора фискальной политики, является повышение процентной ставки, что неизбежно ведет снижению частных инвестиций и увеличению инвестиций государственных и т.д. во-вторых, как мы уже выяснили, эффективность фискальной или монетарной гики во многом зависит от эластичности линий IS и LM, которые соответствуют той экономической ситуации. Но определить такую ситуацию, предусмотреть направление изменений IS и LM - дело чрезвычайно непростое. Итак, мы выяснили, что состояние экономической конъюнктуры зависит от большого количества факторов. Более того, теперь можно судить о правомерности выбора государством методов фискальной или монетарной политики. Это имеет принципиальное значение и при оценке нынешней экономической ситуации в России.

3.1 Бюджетно-налоговая экспансия

Рост государственных расходов и снижение налогов приводит к эффекту вытеснения, который значительно снижает результативность стимулирующей фискальной политики (см. рис. 3.2)

Эффект вытеснения

Если госрасходы G увеличиваются, то совокупные расходы и доход возрастают, что приводит к увеличению потребительских расходов С. Увеличение потребления, в свою очередь, увеличивает совокупные расходы и доход Y, причем с эффектом мультипликатора. Увеличение Y способствует росту спроса на деньги M_D, так как в экономике совершается большее количество сделок. Повышение спроса на деньги при их фиксированном предложении вызывает рост процентной ставки R. Повышение процентных ставок снижает уровень инвестиций I и чистого экспорта X_n. Падение чистого экспорта связано также с ростом совокупного дохода Y, который сопровождается увеличением импорта. В итоге рост занятости и выпуска, вызванный стимулирующей фискальной политикой, оказывается частично элиминированным за счет вытеснения частных инвестиций и чистого экспорта.

Если бы не было вытеснения инвестиций и чистого экспорта, то увеличение Y из-за приращения госрасходов (или снижения налогов) было бы равно (Y_oY₂). Однако вследствие эффекта вытеснения действительное увеличение Y составляет только (Y_oY).

3.2 Кредитно-денежная экспансия

Увеличение предложения денег позволяет обеспечить краткосрочный экономический рост без эффекта вытеснения, но оказывает противоречивое воздействие на динамику чистого экспорта.

Увеличение денежной массы Ms сопровождается снижением процентных ставок R (см. рис. 3.3), так как ресурсы для кредитования расширяются и цена кредита снижается. Это способствует росту инвестиций I. В итоге совокупные расходы и доход Y увеличиваются, вызывая рост потребления С. Динамика чистого экспорта Х_п оказывается под влиянием двух противодействующих факторов: роста совокупного дохода Y, который сопровождается снижением чистого экспорта, и снижения ставки процента, которое сопровождается его ростом. Конкретное изменение величины Х_п зависит от величин изменений Y и R, а также от значений предельной склонности к импортированию т' и коэффициента п.

Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики определяется в зависимости от:

а) степени чувствительности функций инвестиций и чистого экспорта к динамике рыночной ставки процента (коэффициенты d и n);

б) степени чувствительности спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (коэффициент h).

Относительная эффективность стимулирующей фискальной политики определяется величиной эффекта вытеснения. Если эффект вытеснения меньше, чем эффект роста выпуска, то, при прочих равных условиях, фискальная политика эффективна.



Рис. 3.3

3.3 Эффект вытеснения оказывается относительно незначительным в двух случаях:

1) если инвестиции и чистый экспорт малочувствительны к повышению процентных ставок на денежном рынке, то есть если коэффициенты чувствительности d и п относительно малы. В этом случае даже значительное увеличение R вызовет лишь небольшое вытеснение I и Хп, и поэтому общий прирост Y будет существенным. Графически эта ситуация иллюстрируется более крутой кривой IS (см. рис. 3.4). Наклон кривой LM имеет в данном случае второстепенное значение.

Рис. 3.4	Инвестиции и чистый экспорт малочувствительны к динамике процентных ставок.

2) Если спрос на деньги высокочувствителен к повышению процентных ставок и достаточно незначительного увеличения R, чтобы уравновесить денежный рынок. Поскольку повышение R незначительно, то и эффект вытеснения будет относительно мал. Графически эта ситуация иллюстрируется более пологой кривой LM (см. рис. 3.5). Наклон кривой IS имеет в данном случае второстепенное значение.

Спрос на деньги высокочувствителен к динамике процентных ставок.

Рис. 3.5

Стимулирующая фискальная политика оказывается наиболее эффективной при сочетании относительно крутой IS и относительно пологой LM (см. рис. 3.6). В этом случае эффект вытеснения очень мал, так как и повышение ставок процента очень незначительно, и коэффициенты d и п очень малы. Общий прирост Y составляет величину (Y_oY₁).

Рис. 3.6

Стимулирующая фискальная политика относительно неэффективна, если эффект вытеснения превосходит эффект прироста выпуска

Эффект вытеснения значителен, если:

1) инвестиции и чистый экспорт высокочувствительны к

динамике процентных ставок, то есть коэффициенты d и n очень велики. В этом случае даже незначительное увеличение R вызовет большое снижение I и Х_п и поэтому общий пророст Y будет мал. Графически эта ситуация иллюстрируется относительно пологой кривой IS (см. рис. 3.7) Наклон кривой LM в данном случае имеет второстепенное значение.

Рис. 3.7	Инвестиции и чистый экспорт малочувствительны к динамике процентных ставок.

2) Если спрос на деньги высокочувствителен к повышению процентных ставок и достаточно незначительного увеличения R, чтобы уравновесить денежный рынок. Поскольку повышение R незначительно, то и эффект вытеснения будет относительно мал (даже при относительно высоких коэффициентах чувствительности I и Хп к динамике R). Графически эта ситуация иллюстрируется более пологой кривой LM (см. рис. 3.8). Наклон кривой IS имеет в данном случае второстепенное значение.



Рис. 3.8	Спрос на деньги высокочувствителен к динамике процентных ставок

Стимулирующая фискальная политика оказывается наиболее эффективной при сочетании относительно крутой IS и относительно пологой LM (см. рис. 3.9). В этом случае эффект вытеснения очень мал, так как и повышение ставок процента очень незначительно, и коэффициенты d и п очень малы. Общий прирост Y составляет величину (Y_oY₁)

R IS

Рис. 3.9

Стимулирующая фискальная политика относительно неэффективна, если эффект вытеснения превосходит эффект прироста выпуска.

Эффект вытеснения значителен, если:

1) инвестиции и чистый экспорт высокочувствительны к динамике процентных ставок, то есть коэффициенты d и n очень велики. В этом случае даже незначительное увеличение R вызовет большое снижение I и Х_п и поэтому общий пророст Y будет мал. Графически эта ситуация иллюстрируется относительно пологой кривой IS (см. рис. 3.10) Наклон кривой LM в данном случае имеет второстепенное значение.

слабая Y (неэффективная) Рис. 3.10	Инвестиции и чистый экспорт высокочувствительны к динамике процентных ставок

2) спрос на деньги малочувствителен к динамике R. В этом случае для того, чтобы уравновесить денежный рынок, нужно очень значительное повышение R. Это вызывает очень сильный эффект вытеснения даже при относительно небольших коэффициентах d и п. Графически эта ситуация иллюстрируется более крутой кривой LM (см. рис. 3.11). Наклон кривой IS данном случае имеет второстепенное значение.

слабая Y (неэффективная) Рис. 3.11	Спрос на деньги малочувствителен к динамики процентных ставок

Стимулирующая фискальная политика оказывается наименее эффективной в случае сочетания относительно пологой IS и крутой LM. В этом случае прирост Y, равный (Y₀Y₁), очень мал, так как и повышение ставок процента очень велико, и коэффициенты d и п значительны.

Рис. 3.12

Стимулирующий эффект на I и Хп относительно велик в 2-х случаях:

1) если I и Хп высокочувствительны к динамике процентных ставок. Графически это соответствует относительно пологой IS (см. рис. 3.13). В этом случае даже незначительное снижение R в ответ на рост денежной массы приводит к значительному росту I и Хп, что существенно увеличивает Y. Угол наклона кривой LM в данном случае имеет второстепенное значение.

Рис. 3.13

Инвестиции и чистый экспорт высокочувствительны к динамике процентных ставок.

2) если спрос на деньги малочувствителен к динамике R. Графически это соответствует относительно крутой LM (см. рис. 3.14). В этом случае прирост денежной массы сопровождается очень большим снижением процентных ставок, что сильно увеличивает I и Хп даже при относительно незначительных коэффициентах d и n. Угол наклона IS в данном случае имеет второстепенное значение.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Сильная (эффективная)

Рис. 3.14

Стимулирующая денежно-кредитная политика наиболее эффективна при сочетании относительно крутой LM и пологой IS (см. рис. 3.15). В этом случае и снижение процентных ставок весьма существенно и коэффициенты d и п значительны. Поэтому прирост Y, равный (Y_oY₁), относительно велик.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Y₀ Y₁

Рис. 3.15

Стимулирующая денежно-кредитная политика относительно неэффективна при высокой чувствительности спроса на деньги к динамике R, а также низкой чувствительности инвестиций и чистого экспорта к динамике ставки процента.

Слабая(неэффективная)

Рис. 3.16 Рис. 3.17

Пологая LM означает, что денежный рынок приходит в равновесие при очень небольшом снижении R в ответ на рост денежной массы. Даже если I и Хп очень чувствительны к динамике R, такого небольшого снижения процентных ставок оказывается недостаточно, чтобы существенно увеличить инвестиции и чистый экспорт. Поэтому общий прирост выпуска очень мал (см. Рис. 3.16).	Крутая IS означает, что даже при значительном снижении R инвестиции и чистый экспорт возрастут очень слабо, так как коэффициенты d и п очень малы. Поэтому общий прирост выпуска будет незначителен даже при большом увеличении денежного предложения и существенном снижении ставок процента (см. рис. 3.17).

Монетарная политика наименее эффективна при одновременном сочетании крутой IS и пологой LM (рис. 3.18). В этом случае и R снижается незначительно, и реакция на это со стороны I и Хп очень слабая. Поэтому общий прирост очень невелик и равен (Y₀Y₁).



Рис. 3.18

Заключение

Денежный и товарный рынки находятся в процессе постоянного взаимодействия. Изменения на одном рынке отражаются на другом. И это происходит постоянно, за исключением случая ликвидной ловушки. Процесс взаимодействия этих рынков и показывает модель IS-LM, в которой товарный и денежный рынки представлены как части единой макроэкономической системы.

Модель IS-LM позволяет оценить влияние на экономику фискальной и денежно-кредитной политики.

Одним из последствий увеличения фискальных расходов является рост процентных ставок, приводящий к сокращению инвестиций и частного потребления. Конечный эффект от фискальной политики государства зависит от состояния экономики. При неполной занятости эффект вытеснения проявляется в росте объема выпуска и сохранении стабильного уровня цен. При повышении занятости увеличение госрасходов способствует росту производства, и одновременно росту уровня цен. А в состоянии полной занятости активная фискальная политика приведет к росту уровня цен и спровоцирует инфляцию спроса.

Денежно-кредитная политика наиболее эффективна, когда увеличение предложения денег приводит к росту национального дохода и снижению процентных ставок. В ситуации ликвидной ловушки денежно-кредитная политика неприемлема, потому что ведет к инфляции.

И фискальная, и монетарная экспансия вызывает лишь краткосрочный эффект увеличения занятости и выпуска, не способствуя росту экономического потенциала. Задача обеспечения долгосрочного экономического роста не может быть решена с помощью политики регулирования совокупного спроса. Стимулы к экономическому росту связаны с политикой в области совокупного предложения.

Рыночный механизм не обеспечивает устойчивого макроэкономического равновесия между инвестиционным спросом и предложением сбережений. Поэтому необходимо активное вмешательство государства: когда спрос велик, сбережения малы, а кредит дорог, государство должно стимулировать предложение товаров и услуг, следя за инфляцией; если спрос низок, сбережения велики, то государство должно стимулировать спрос, не сокращая производство.

Таким образом, процесс взаимодействия товарного и денежного рынков (графически этот процесс отображает модель IS-LM) изучается для регулирования равновесия в рыночной экономике, достижения её оптимального состояния (макроэкономического равновесия) при помощи воздействия на экономику государства, правительства, Центрального Банка различными экономическими инструментами.

Размещено на Allbest.ru