Оценка объекта недвижимости (склад)

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: Деньги. Кредит. Банки

Тема

«Банковский факторинг: реальность и перспективы развития»



СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Теоретические аспекты факторинга

1.1 Характеристика видов факторинговых услуг

1.2 Факторинг как банковская услуга или самостоятельный вид бизнеса

2. Анализ факторинга в России на современном этапе

2.1 Анализ рынка российского факторинга

2.2 Проблемы рынка факторинговых услуг в России

3. Перспективы развития банковского факторинга в России

Заключение

Список использованных источников



ВВЕДЕНИЕ

Рынок факторинговых услуг стал весьма популярным на международном уровне. Предоставление отсрочки платежа является серьёзным конкурентным преимуществом на рынке, а порой и единственным аргументом для работы с покупателями. Зачастую у коммерческих структур нет собственных оборотных средств для вхождения и поддержания необходимого объёма поставляемого товара. Отсюда и появляется потребность в заёмных ресурсах. Наиболее приемлемая услуга для кредитования оборотного капитала - это факторинг. Потребность в факторинге испытывают практические все компании, постоянно работающие на условиях отсрочки платежа (субъекты пищевой, фармацевтической, лёгкой, нефтеперерабатывающей, автомобильной промышленности и т.д.). Отсутствие развитого рынка в России тормозит развитие отечественной промышленности. Этим и обуславливается актуальность выбранной темы.

Цель данной курсовой работы охарактеризовать состояние и перспективы развития банковского факторинга в России.

Поставленная цель предполагает решение ряда задач, а именно:

- рассмотреть теоретические аспекты факторинга;

- провести анализ банковского факторинга в России на современном этапе;

- осветить перспективы развития банковского факторинга в России.

Объектом для исследования послужил рынок факторинга в России. Предметом исследования выступают факторинговые услуги банков.

Методологической основой для исследования послужили работы отечественных специалистов, таких как: Иваш И. И., Новоселова Л. А., Покаместов И. Е. и др. А также законодательные и нормативные акты РФ, данные периодической печати и сети интернет.

По структуре работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФАКТОРИНГА

1.1 Характеристика видов факторинговых услуг

Фактомринг - это комплекс услуг, который банк (или факторинговая компания), выступающий в роли финансового агента, оказывает компаниям, работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа.

Услуги факторинга включают не только предоставление поставщику и получение от покупателя денежных средств, но и контроль состояния задолженности покупателя по поставкам, осуществление напоминания дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление поставщику информации о текущем состоянии дебиторской задолженности, а также ведение аналитики по истории и текущим операциям.

Также - финансовая комиссионная операция по уступке дебиторской задолженности факторинговой компании с целью незамедлительного получения большей части платежа, гарантии полного погашения задолженности и снижения расходов по ведению счетов. Бабичев С. Н., Лабзенко А. А. Большая энциклопедия российского рынка факторинга, М.:2008.с.35.

По мнению специалистов, сам факторинг является именно комбинацией четырех услуг.

Первая услуга заключается в финансировании поставщиков товаров и услуг. Для этого финансовая компания (фактор), с которой поставщик заключает договор о факторинговом обслуживании, берет на себя обязательство всякий раз, когда поставщик предоставляет товарный кредит покупателю, выплачивать ему большую часть стоимости поставки. Факторинговый договор заключается на неопределенный срок.

Вторая услуга - это предоставление фактором информационного обеспечения деятельности поставщика, ведения учета состояния его дебиторской задолженности.

Третий вид услуг - это хеджирование (страхование) рисков поставщика. Заключая договор факторинга, компании получают возможность исключить риски, связанные с поставкой товаров в кредит: риски несвоевременной или неполной оплаты поставок покупателями, обесценения стоимости отгруженных товаров за счет инфляции и девальвации рубля.

Наконец, четвертый вид услуг - это административное управление дебиторской задолженностью, включающее контроль своевременности оплаты поставок, работу с дебиторами, организацию для поставщика кредитного менеджмента, в том числе установление лимитов на каждого из его покупателей. Ассоциация факторинговых компаний http://asfact.ru/.

В мировой практике существуют несколько подходов к классификации факторинга. По территории действия различают: внутренний и внешний факторинг. Внутренний факторинг характеризуется тем, что поставщик, покупатель, а также факторинговая компания находятся в одной стране. Международный факторинг предполагает, что стороны находятся в разных государствах.

При этом международный факторинг можно разделить на три подвида:

1) прямой импортный факторинг;

2) прямой экспортный факторинг;

3) косвенный (двухфакторный) факторинг.

При прямом факторинге обязанности перед клиентом исполняет только один фактор. При прямом импортном факторинге клиент уступает право требования фактору в стране импортера. Основная роль фактора в данном случае сводится к страхованию кредитного риска, учету продаж и инкассированию требований. К использованию данного вида факторинга прибегают фирмы не нуждающиеся в срочном финансировании по уступленным требованиям, что объясняется сложностью проведения кредитования клиента в иностранной для фактора валюте.

При прямом экспортном факторинге клиент уступает дебиторскую задолженность фактору, находящемуся в одной с ним стране. При этом факторы испытывают определенные затруднения в оценки кредитоспособности иностранных фирм и инкассировании требований. Поэтому прямой экспортный факторинг используется в случаях, когда экспортер (экспорт-фактор) географически близок к импортеру либо при сделках с проверенными покупателями, которые показали себя как аккуратные плательщики.

Классическая система косвенного факторинга включает в себя следующие этапы (см. рис. 1).

Рисунок 1. Схема косвенного факторинга

1. Экспортер заключает договор факторинга с экспорт-фактором.

2. Экспорт-фактор уведомляет импорт-фактора о поставке товара и заключение договора факторинга.

3. Экспортер заключает договор купли-продажи товара с импортером.

4. Поставка товара, одновременное образование дебиторской задолженности.

5. Предоставление отгрузочных документов экспорт-фактору для получения финансирования и дополнительных услуг.

6. Финансирование в объемах, предусмотренных договором.

7. Импорт-фактор производит оценку кредитоспособности иностранного дебитора.

8. Оплата за поставленный товар.

9. Если сроки платежа не соблюдаются, импорт фактор направляет уведомление импортеру. Если претензия остается непогашенным после двух-трех напоминаний, фактор по импорту предъявляет претензию в суд.

В этом случае риск платежеспособности импортера принимает на себя фактор по импорту, который проверяет платежеспособность импортера и гарантирует экспорт фактором, экспортируемые товары будут оплачены. Если импортер не произвести оплату, то это должно быть урегулирован только фактор по импорту.

Тем не менее, фактор по экспорту несет риски, связанные с доставкой товара экспортером и кредиты экспортера - не дожидаясь платежа от импортера или импорт фактор. Понимание и применение факторинга в Латвии и Европе. - http://www.hg.org/

По форме заключения договора различают открытый (конвенционный) и закрытый (конфеденциальный) факторинг. Первый из них связан с переуступкой поставщиком товарораспорядительных документов фактор-фирме с обязательным уведомлением должников (плательщиков) об участии в расчетах факторинговой компании. Он выступает как система финансового обслуживания клиента, в которую входит бухгалтерский учет, расчеты с поставщиками и покупателями, страхование кредитование и другие услуги. Иваш И. И. Факторинговые операции: сущность и особенности проведения. - Минск: Изд-во БГУ. 2008.с.117.

Данный вид факторинга позволяет клиенту сосредоточить свои усилия только на производственном процессе, предоставив организацию и проведение расчетов с клиентами банку.

При конфиденциальном факторинге должника не информируют о привлечении к востребованию долгов фактор-фирмы. Он подразумевает проведение только отдельных факторинговых операций:

- приобретение у клиента права на получение платежа по товарным операциям от определенного покупателя или группы покупателей;

- покупка у поставщиков дебиторской задолженности по отгруженным товарам и услугам;

- приобретение векселей.

Суть данной операции заключается в гарантировании банком оплаты выставляемых клиентом на определенных плательщиков платежных требований-поручений немедленно в день предъявления их на инкассо. При этом, учитывая досрочную оплату платежных требований-поручений клиента (до получения платежа от покупателя), можно говорить о фактическом предоставлении банковского кредита. Таким образом, получив денежные средства на свой счет, клиент факторинга имеет возможность в свою очередь без задержки рассчитаться со своими поставщиками, что способствует ускорению расчетов и сокращению неплатежей.

Особым видом конфиденциального факторинга можно считать тихий факторинг. Он представляет собой договор между клиентом и фактором-банком, по которому клиент передает последнему копи счетов по заключенным сделкам с партнерами, а банк выплачивает клиенту часть суммы этих счетов немедленно. После получения от партнера всей суммы по сделке клиент рассчитывается с фактором-банком, возвращая ему полученный кредит и проценты. Если партнер клиента не оплачивает счет в установленный срок, клиент уступает свои требования на оплату фактор-банку, который принимает меры к взысканию денег.

Выделяют также факторинг с регрессом, схема которого представлена на рисунке 2.

Отношения между всеми сторонами факторинга с регрессом протекают в шесть этапов:

1. Клиент осуществляет поставку товара (выполнение работ, оказание услуг) для поставщика. В результате данной операции образуется дебиторская задолженность.

Рисунок 2. Схема факторинга с регрессом

2. Уступка права денежного требования фактору для обеспечения своих обязательств по другому договору.

3. Финансовый агент перечисляет клиенту денежную сумму либо выполняет иные обязанности обусловленные договором.

4. При наступлении срока клиент исполняет встречные обязанности перед клиентом.

5. Фактор возвращает клиенту право денежного требования к должнику.

6. Клиент предъявляет денежное требование к должнику и получает обусловленную договором с ним сумму. Кисурина Л. Г. Сложные сделки: учет, налоги, право. - М.: АКДИ. 2007.с.74.

Договор факторингового обслуживания без права регресса, как правило, заключается только в том случае, когда возможность неплатежа со стороны покупателя маловероятна. Данный договор полностью ограничивает поставщика от каких-либо рисков неплатежа или потери прибыли в отличие от факторинга с правом регресса, который лишь снижает риск поставщика в данной сделке.

Реверсивный факторинг представляет собой услугу, направленную на факторинговое обслуживание поставщиков крупных покупателей по единым стандартам, что выражается:

1. В гарантированном принятии на обслуживание всех обратившихся поставщиков конкретного дебитора;

2. В отсутствии лимитов финансирования поставщиков Дебитора;

3. В унификации тарифов на факторинговое обслуживание;

4. В отсутствии требований к финансовому состоянию поставщиков.

Реверсивный факторинг бывает двух разновидностей: с правом регресса и без права регресса. Первая из них представляет собой финансовый продукт, разработанный специально для поставщиков товаров и услуг, желающих иметь в своем арсенале такой продукт, как факторинг, но не желающих платить комиссию. При пользовании данным продуктом Поставщик несет кредитные риски. Второй же используется покупателями товаров и услуг, с целью получения или увеличения отсрочки платежа.

Особой разновидностью реверсивного факторинга является «закупочный факторинг», представляющий собой продукт для крупных покупателей, обеспечивающий построение эффективной системы закупки товаров у поставщика на условиях отсрочки платежа. От классического факторинга он отличается следующими признаками:

- финансирование поставщиков в размере 100% от суммы поставки -- что позволяет им получать оплату товара по факту отгрузки;

- весь факторинговый документооборот с осуществляется в электронном виде, что существенно ускоряет выплату финансирования;

- льготные условия обслуживания поставщиков в части комиссии за факторинговое обслуживание, требований к договорной документации и структуре портфеля дебиторской задолженности.

1.2 Факторинг как банковская услуга или самостоятельный вид бизнеса

В России факторинг впервые появился в 1988 г., при этом значительно отличаясь от того продукта, который бал представлен на международном рынке. Факторы приобретали только просроченную дебиторскую задолженность, при этом договор заключался как с поставщиком так и с покупателем товаров. В последнем случае -- в целях гарантирования платежа поставщику путем кредитования покупателя. После перехода к рыночной экономике факторинг постепенно приводится в соответствие с международной практикой, признается государством. В 1992 г. Федеральным законом «О банках и банковской деятельности» факторинг включается в состав банковских операций и сделок. А уже в 1996 году выходит вторая часть ГК РФ, глава 43 которого была посвящена финансированию под уступку денежного требования, которое несколько отличается от классического определения факторинга.

После этого законодательная деятельность в области регулирования факторинга прекратилась. Поэтому вплоть до настоящего времени весь бизнес строится на 43-й главе Гражданского кодекса и общих требованиях ЦБ к кредитным организациям в части обслуживания корпоративных клиентов. Были попытки написать отдельный закон о факторинге, внести поправки в 43-ю главу, но они окончились ничем. При этом совсем недавно вступили в силу поправки в статью 825 ГК РФ, которые позволили предоставлять услуги факторинга без банковской лицензии, то есть любой коммерческой организации. Это был антикризисный тактический шаг государства для снижения риска неплатежей в экономике. К сожалению, дальше этих поправок дело не пошло. Факторинг продолжает подменяться понятием финансирование под уступку денежного требования. В нашей стране за ним закрепляется только кредитная функция.

Действительно, факторинг является одной из форм финансирования клиента, во многом схожего с кредитованием под залог кредиторской задолженности. Однако как самостоятельный вид финансирования факторинг отличают следующие признаки:

1. Кредит в большинстве случаев выдается под обеспечение (залог). При факторинге обеспечение не требуется.

2. Для получения кредита необходимо предоставить бухгалтерскую отчетность предприятия, пройти процедуру анализа финансово-хозяйственной деятельности. При факторинге достаточно предоставить счет-фактуру.

3. Кредит оформляется на фиксированный срок. При факторинге финансирование происходит в течение срока, по которому предоставлена фактическая отсрочка платежа. Кроме того, если кредит носит разовый характер, то с клиентом фактор может заключить договор о полном факторинговом обслуживание на фиксированный срок, в течении которого будет финансировать его деятельность. Другими словами, позволяет использовать факторинговую линию.

4. Выдача кредита происходит в день, который прописан в кредитном договоре. При факторинге финансирование осуществляется в день отгрузки товара.

5. Кредит не может быть больше максимальной суммы, прописанной в кредитном договоре. При факторинге объемы финансирования зависят от объемов продаж.

6. Кредитование не предусматривает предоставление дополнительных услуг. При факторинге предоставляется управление дебиторской задолженностью.

Теоретический факторинговая сделка может вообще не предполагать предоставление финансирования. Главное, что должен включать факторинг - это кредитное страхование и комплекс услуг по управлению дебиторской задолженностью. Эту концепцию поддерживают и к примеру в «Пробизнесбанке», у них процентная ставка по факторингу состоит из двух частей - это ставка за финансирование и ставка за административное управление дебиторской задолженностью» Багиров М., Гиндулин Ш. Факторинг -- финансирование продаж. - http://www.cfin.ru/.. Часто факторинговая сделка оформляется при помощи двух договоров - о предоставлении кредита и об управлении дебиторской задолженностью. Это вызвано налоговыми соображениями: проценты по кредитному договору не облагаются НДС.

7. Факторинг в отличие от кредита не исключает одновременное использование традиционных долговых инструментов, притом, что кредиты, облигации и векселя, например, являются конкурирующими инструментами привлечения заемного финансирования, факторинг может применяться одновременно с ними, поскольку не требует предоставления традиционных залогов или гарантий.

8. Кредит погашает лицо, за ним обратившееся, факторинг погашается за счет разницы между суммой средств, предоставленных клиенту и суммой средств, полученных от должника клиента.

Таким образом, по мнению автора, факторинг большей степенью банковский вид бизнеса. Это подтверждается итогами 2010 года. Произошло значительное перераспределение рынка в пользу банков. Доля банков-факторов на рынке в зависимости от объемов уступленных требований увеличилась с 65 % в 2009 году до 88 % в 2010 году. Банковские специалисты по факторингу считают, что в условиях дефицита денег рынок стал преимущественно банковским, что, в свою очередь, потребовало увеличения резервов банков-факторов для обеспечения роста портфелей. Не все банки оказались к этому готовы, что и послужило причиной отрицательной динамики рынка в целом. В связи с этим некоторые банки стали организовывать дочерние факторинговые компании, имеющие доступ к ресурсам банка, но не обязанные осуществлять обязательное резервирование. В качестве примера здесь можно привести ФК «Лайф», дочернюю компанию Пробизнесбанка.

С точки зрения операционного учета это не сильно оправданно. Специализированная компания не имеет прямых преимуществ перед банком с точки зрения налогообложения, учета и т. д. При этом до сих пор банк имеет существенное преимущество перед факторинговой компанией, потому что у него есть короткая ликвидность. Пока деньги преимущественно короткие, а факторинг как раз работает на коротких деньгах, фактически цена для банков получается существенно ниже, чем для факторинговых компаний. В этом есть преимущество.

Кроме того, непонятно пока, что будет с регулированием факторинга. Например, будет ли ассоциация факторинговых компаний преобразована в саморегулируемую организацию. Причин по выделению факторинга за баланс несколько: повышение капитализации, привлечение сторонних денег специально под эти операции, специализированная оценка рисков. Это хорошо, когда денег много, их можно занимать, когда работает система секъюритизации факторинговых активов и т. д. Но когда денег нет, банку («Петрокоммерц» к примеру, или др.) деньги дадут гораздо быстрее, чем специализированной факторинговой компании. Актуален и вопрос резервов. Для того чтобы быть прозрачной и привлекательной для инвестора структурой, надо резервировать адекватно. Это вопрос, который имеет много сторон. И на него нельзя однозначно ответить. Если будет соответствующая конъюнктура рынка и изменения в законодательстве будут таковы, что будет эффективнее создать специализированную компанию, многие банки это сделают.

Факторинговая компания отличается от банка тем, что она не является финансовым учреждением в полном смысле этого слова. Она является партнером клиента, вместе с клиентом она решает задачу продажи его товаров. Фактор становится фактически отделом сбыта своего клиента, зарабатывая на процентах от его выручки. Если плохо идут продажи у клиента, плохо идут дела и у компании. И именно благодаря такому гибкому подходу факторинговые компании могут успешно конкурировать с банками.

банковский услуга факторинг



2. АНАЛИЗ ФАКТОРИНГА В РОССИИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

2.1 Анализ рынка российского факторинга

Бурный рост российского рынка факторинга в 2005 -- 2007 гг. был прерван кризисными явлениями в мировой финансовой системе и резким ростом стоимости фондирования. В результате в 2009 г. впервые за последние пять лет темпы роста рынка факторинга резко замедлились. Доля факторинга в ВВП сократилась с 1,56% в 2008 г. до 1,44% в 2009 г. Если в 2008 г. объем требований, уступленных факторам, в 1,7 раза превзошел аналогичный показатель прошлого года, то в 2009 г. этот рынок вырос, лишь на 16,7% до 602 млрд. руб.(см.рисунок 3).

Положительный прирост по итогам года - заслуга относительно успешной работы факторов в I полугодии 2009 г. Главным направлением которой стала ориентация факторов на работу в регионах. Доля Москвы и Санкт-Петербурга в объеме уступленных требований снизилась по сравнению с аналогичным периодом 2008 года с 62,1 до 58,2 %.

Рисунок 3 - Темпы роста рынка факторинга в 2006 -2009 гг. по объему уступленных требований

Наиболее динамично развивается рынок факторинга на Дальнем Востоке, рост факторингового рынка которого составил более 250 %. Каллинина О. Рост на фоне кризиса. - http://www.expert.ru/ /.

Происходит в 2010 году постепенная переориентация факторов на малый и средний бизнес. Доля уступленных требований предприятий малого и среднего бизнеса вырос с 15,9 % в первом полугодии 2009 года до 30,1 % в первом полугодии 2010 года (см.рисунок 4). В абсолютном выражении объемы факторинга малого бизнеса увеличился в 3,3 раза, тогда как прирост факторинга крупного бизнеса составил всего 44 %.

1 - ое полугодие 2009 г. 1- ое полугодие 2010 г.

Рисунок 4. Структура рынка факторинга в зависимости от объема уступленных требований в 2009 -- 2010 гг

Во втором полугодии 2008 года волна финансового кризиса накрыла и факторинговую отрасль: из-за сужения ресурсной базы многих участников рынка объемы финансирования клиентов сократились. Кроме того, значительное влияние на объемы и развитие рынка оказал дефолт крупнейшего Фактора - ФК «Еврокоммерц», доля которого на рынке составляла 22,3%.

Эти тенденции повлияли и на остальных участников рынка факторинга, которым пришлось осуществить выбор: либо укрепления системы риск-менеджмента, совершенствование работы с просроченной задолженностью, либо осуществить уход с рынка. Что и продемонстрировали МФК «Траст», КБ «Система», банк «Северная казна» и другие.

Одновременно увеличилась и стоимость факторинговых услуг. Однако для клиентов данная проблема являлась второстепенной -- большинство компаний значительно усилили требования к потребителям услуг. В ряде случаев банки ставили в качестве одного из условий наличие дополнительного обеспечения. В таблице 1 приведен ренкинг крупнейших факторов за 2009 год.

Таблица 1 - Ренкинг крупнейших факторов за 2009 год Официальный сайт ООО "ФАКТОРинг ПРО" http://www.factoringpro.ru/

Наименование фактора	Объем денежных требований уступленных фактору, тыс. руб.	Темпы роста в, %
ОАО «Промсвязьбанк»	141.822.178,0	146,4
ФК «Еврокоммерц»	93.769.341,3	77,5
ОАО Банк НФК	67.286.830,0	108,3
ОАО Банк «Петрокоммерц»	60.950.381,0	112,7
ЗАО «БСЖВ»	33.886.914,0	276,9
ЗАО «ТрансКредитФакторинг»	22.485.594,3	185,3
ЗАО ЮниКредитБанк	20.759.017,6	154,9
ОАО «Номос-Банк»	14.879.273,9	106,1
ОАО «Газпромбанк»	14.724.920,4	207,9
ОАО АКБ «Металлинвестбанк»	10.310.967,0	н/д

Заметим, что ужесточение требований к клиентам и качеству торговой дебиторской задолженности, сокращение лимитов на одного клиента, а также уход с рынка некоторых крупных факторов заставили ряд клиентов заняться поиском новых партнеров. Поэтому в 2009 году происходит регистрация новых факторинговых фирм, расширением сферы деятельности старых участников.

Таким образом, в 2009 году произошло перераспределение рынка факторинга. Впервые за время составления рэнкинга крупнейших факторинговых компаний первое место, как это показано в таблице 1, по объему уступленных требований занял «Промсвязьбанк».

По оценке аналитиков «Эксперт РА», концентрация рынка, рассчитанная как доля 5 крупнейших Факторов, в 2009 году продолжила снижаться и составила 52,8% (68,6% в 2008 году). Снижение уровня концентрации связано с уходом с рынка в конце 2009 года ФК «Еврокоммерц» и динамичным ростом таких Факторов, как Газпромбанк, «Промсвязьбанк», КБ «СМП», «БСЖВ» и других.

Если говорить о динамике рынка факторинга, то в 2010 году он сократился в два раза по сравнению с аналогичным периодом 2009 года (см. таблица 2). Общее снижение объема рынка факторинга, без учета результатов Еврокоммерц, составило 33 %.

Таблица 2- Ренкинг крупнейших факторов 2010 года

Наименование фактора	Объем денежных требований уступленных фактору 2009 г., тыс. руб.	Объем денежных требований уступленных фактору в 2010 г., тыс. руб.	Темпы роста, %
ОАО «Промсвязьбанк»	68.899.474	53.230.349	-22,74
ОАО Банк НФК	34.047.115	17.065.354	-47,53
ОАО Банк «Петрокоммерц»	31.992.413	13.833.508	-50,51
ЗАО «ТрансКредитФакторинг»	9.434.470	9.245.047	-2,01
ОАО АКБ «Металлинвестбанк»	4.463.989	9.517.357	203,6
ЗАО «БСЖВ»	16.091.216	8.032.397	-50,08
ФК «Лайф»	н.д.	6.045.976	н.д.
ЗАО «Альфа-банк»	н.д	5.806.467	н.д.
ОАО «Газпромбанк»	6.792.374	5.203.082	-23,4
ЗАО «Юникредитбанк»	10.873.821	4.421.803	-59,34

Ужесточение требований к клиентам и их дебиторам привело к разделению рынка на высокорисковую и низкорисковую части. При этом в условиях кризиса первая из них характеризуется большим спросом и полным отсутствием предложения. Тогда как в низкорисковом факторинге продолжается рост конкуренции, что приводит к снижению ставок, которое в 2010 году составило в среднем с 30 -- 38 % на начало года до 20 -- 23 % годовых в середине года. Велиева И., Мусиец. М., Самиев П. Российский рынок факторинга 2009 года: прерванный полет. - www.factoringpro.ru/.

Основными участниками рынка становятся банковские компании, на долю которых приходится более 70 % финансирования. Продолжается наращивание концентрации рынка: если в первой половине 2009 года на долю пяти крупнейших факторов приходилось 66% от общего числа уступленных требования, то в конце 2010г. данный показатель достиг 85 %.

Стоит отметить и тот факт, что большинство активных игроков рынка факторинга начинают объединяться в рамках Ассоциации факторинговой компании. В конце 2010 года доля участников АФК в обороте рынка факторинга составила 63 %. И это не удивительно, учитывая тот факт, что в состав АФК вошли: ООО «БСЖВ Факторинг», ЗАО «Банк «НФК», ЗАО «ЮниКредитБанк», ОАО «Промсвязьбанк» и другие. Такое объединение можно объяснить стремлением факторинговых компаний стабилизировать ситуацию на рынке факторинга, чего невозможно достичь без оптимизации и объединения усилий.

Продолжается в 2010 году и активная работа по привлечению на рынок малого бизнеса. С 2009 года доля клиентов указанной категории выросла на 16 п.п. По сравнению с первым полугодием 2009 года и составила 55,6 %. Наряду с этим значительно уменьшилась доля клиентов, относящихся к среднему бизнесу. Это во многом объясняется банкротством ФК «Еврокоммерц», обслуживавшей 28,5 % от общего числа всех компаний, получивших факторинговое обслуживание).

Довольно стабильно развивается рынок крупных клиентов, что объясняется его большей устойчивостью к экономическому кризису. Свой вклад в увеличение доли крупных клиентов в целом по рынку внес кризис. Крупные компании быстрее справились с проблемами и доказали, что они отличаются большей финансовой устойчивостью, нежели средние и малые предприятия.

Стоит отметить еще одну тенденцию рынка. С началом кризиса поведение многих поставщиков продукции изменилось: компании либо перешли на предоплату, либо, наоборот, увеличили отсрочки платежа. Срочную структуру факторинговых портфелей по итогам 2010 года определят именно эти разнонаправленные тенденции поведения поставщиков.

В результате средний срок факторинговой сделки увеличился с 53 дней в 2009 году до 67 дней в 2010. Увеличение среднего срока сделки произошло, главным образом, за счет значительного роста сделок срочностью от 181 дня до года. Ключевую роль в этом сыграл Промсвязьбанк, в его объемах уступленных требований обязательства до года составили 7,7%.

С усилением риск-менеджмента факторами, а также ухудшением платежеспособности клиента происходит сокращение доли безрегрессного факторинга с 17,1 до 11,5 %. По-прежнему лидерами в сегменте безрегрессного факторинга выступают БСЖВ Факторинг и НФК, доля данного вида факторинга в объемах уступленных требований этих компаний составила в 2010 году 79 и 37% соответственно.

В то же время из-за ухудшения платежной дисциплины дебиторов происходит наращивание доли факторинга с регрессом, рост которого в течении года составил 6,1 %. Несколько снизилась за 2010 год доля международного факторинга. За первые 6 месяцев 2010 года объем экспорта сократился на 47,1% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, достигнув уровня 2005 года.

Падение экспорта коснулось не только топливно-энергетических товаров, но и практически всех факторабельных отраслей. Учитывая, что факторинговое обслуживание больше характерно для товарных групп, ориентированных на конечный розничный спрос, факторабельный экспорт был традиционно ориентирован на страны СНГ, которые больше других оказались затронуты кризисом.

Одновременно с этим, экспортеры, чьи контракты были номинированы в иностранной валюте, в меньшей степени пострадали в текущих условиях, т.к. девальвация национальной валюты пошла им на пользу, и именно такие клиенты являются особенно интересными для факторов. Объем импорта сократился на 38,9% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года.

Импортеры стали первыми жертвами кризиса в связи с резким ростом себестоимости, вызванной более чем 25% девальвацией рубля к ключевым иностранным валютам, в условиях сжатия рынков, падения спроса и вытекающим отсюда падением продаж.

Одновременно с этим, спрос на услуги импортного факторинга как инструмента управления рисками у иностранных контрагентов остается высоким в условиях ограниченности альтернативных инструментов риск-менеджмента по поставкам в Россию. Во второй половине прошлого года ситуация стабилизировалась. Это связано с тем, что под влиянием кризиса с рынка ушли наиболее слабые фирмы, которые проводили агрессивную политику и не уделяли достаточного внимания оценке дебиторской задолженности.

По мнению специалистов, рынок факторинга стал более зрелым. Среди первых (факторов) остались только наиболее опытные и устойчивые игроки, предоставляющие клиентам комплексный факторинговый продукт. У вторых (клиентов) появилось понимание того, чем отличаются предложения различных факторов и из чего строится цена этой услуги. А главное, клиенты научились использовать комплекс факторинговых услуг и не готовы от него отказываться. Торговля по факту. - http://www.tgrt.ru/.

Особое внимание факторы теперь обращают на отраслевую принадлежность клиентов. Если раньше факторы активно финансировали предприятия, производящие продукцию промышленного назначения, металлургическую и строительную промышленность -- отрасли которые по мировым стандартам не подлежат факторингу ввиду больших сроков оборачиваемости дебиторской задолженности -- то теперь приоритет делается на финансирование предприятий торговой сферы и финансового сектора.

Показатели по секторам экономики и региональные показатели за 2010 год распределены следующим образом: на долю оптовой торговли приходится 61% оборота, розничную торговлю - 8%, обрабатывающие производства - 27%, строительство - 0,4%, прочие отрасли - 3,6%.

В результате предпринятых действий факторам удалось остановить падение рынка факторинга. Объем выплаченного финансирования за весь 2010 год составил 227,4 млрд. руб., показав рост на 44% по сравнению с итогами 3-х кварталов того же года, при этом отношение объема финансирования к объему уступленных требований осталось неизменным - 72%. Совокупный размер факторингового портфеля на 31 декабря 2010 года оценивается в 52,6 млрд. рублей, прирост за 4-й квартал 2010 года составил 16%, темпы роста факторингового портфеля возросли. Значительно увеличилась (с 54% до 78%) за 4-й квартал доля компаний с положительной динамикой портфеля.

В течение 2010 года факторинговыми услугами воспользовались 3224 компании (прирост числа активных клиентов за 4 квартал составил 13%), число привлеченных клиентов за тот же период возросло на 35% и достигло значения 1261, число дебиторов возросло на 35% и достигло значения 16845. Услуги факторинга в 2010 году были оказаны по 2 548 122 поставкам, что на 39% больше показателей предыдущего периода.

2.2 Проблемы рынка факторинговых услуг в России

Несмотря на устойчивое развитие рынка факторинговых услуг в Российской Федерации, существует ряд нерешенных проблем, которые не позволяют говорить о факторинге как о развитом экономическом рынке.

Наиболее существенной из которых, являются:

1. Проблема не информированности предпринимателей как потенциальных клиентов о факторинге. Очень часто наблюдается ситуация элементарного незнания о данном понятии, о механизме его работы, о его положительных и отрицательных сторонах.

Также существует тенденция подмены (в основном со стороны банков) факторинговой услуги на кредит под обеспечение дебиторской задолженности. Прежде всего, это касается регионов, потому что в Центральной России данная деятельность достаточно развита и существует очень высокая конкуренция на рынке факторинга. Поэтому в регионах банкам и специализированным факторинговым компаниям приходится объяснять потенциальным клиентам, что представляет факторинг и чем отличается от кредита.

2. Факторинг является одним из инструментов мошенников.

Довольно часто клиенты факторинговых компаний осознают, что факторинг позволяет получить свободные от обязательств средства, путем подделки документов, подтверждающих возникновение дебиторской задолженности - либо вступив в сговор с дебитором, который за определенное вознаграждение согласиться поставить подпись под накладной.

При этом специфика применения данной схемы такова, что обман может длиться годами, а Фактор, оценивающий свой риск по формальным признакам как кредитный, будет лишь радоваться растущим оборотам, дисциплинированности дебиторов и приверженности клиентов. К сожалению, рост такого мошенничества был отмечен и на российском рынке, хотя в нашей стране он развит не так сильно как в Западной Европе. В 2010 году просроченная задолженность, идентифицированная как мошенничество, появилась лишь у трех факторов и составила она не более четырех миллионов рублей. Однако это всего лишь подтверждает, что далеко не все хотят выносить сор из избы.

Необходимо заметить, что наряду со случаями прямого мошенничества, на российском рынке были отмечены случаи мошенничества непреднамеренного. К сожалению, в факторинге иногда видят не источник развития, а инструмент, при помощи которого можно "залатать" очередную финансовую брешь, например, срочно внести очередной платеж по кредиту. Ситуацию усугубляет и отношение покупателей к этой проблеме. Зачастую они не видят ничего зазорного в том, чтобы помочь давнему партнеру-поставщику получить финансирование, и ставят подписи под липовым документом. Порой достаточно одного дружеского звонка, чтобы подписать документы о псевдопоставках. В этой ситуации выявить псевдопоставки чрезвычайно трудно констатируют специалисты. Поэтому компании, которые не занимаются мониторингом собственных технологий и процедур, серьезно рискуют.

3. Проблемы, связанные с законодательством.

Как уже говорилось выше, в Российской Федерации термин факторинг вплоть до настоящего времени не легализован. Вследствие этого происходит не только подмена понятия «факторинг», но и не совсем корректное применение отдельных положений источников права. Вследствие чего, малые и средние предприятия не могут в должной степени воспользоваться услугами факторинга. Кроме того, данное положение вещей не позволяет проводить полноценный анализ развития факторингового рынка. Поскольку в число изучаемых операций те или иные специалисты включают как собственно факторинг, так и куплю-продажу дебиторской задолженности, а также кредит под обеспечение дебиторской задолженности. В настоящее время стало вполне очевидно, что глава 43 ГК РФ нуждается в тщательной доработке, поскольку ее содержание не позволяет в должной степени защитить права факторинговых компаний.

Так, в частности, должники, денежные требования к которым в соответствии с договорами факторинга были уступлены финансовому агенту, нередко заключают с продавцами соглашение о расторжении договора поставки и возвращают продавцам поставленные ими товары. Также нередки случаи, когда покупатели, к которым перешло право собственности на поставленные товары, возвращают эти товары продавцам по причине невозможности их дальнейшей реализации. Как следствие этого, денежное требование, уступленное финансовому агенту, перестает существовать.

Таким образом, в результате произвольных действий третьих лиц обязательства сторон по договору финансирования под уступку денежного требования прекращаются независимо от воли сторон по данному договору. С учетом того, что в конце прошлого года началась переориентация рынка факторинга в сторону компаний малого и среднего бизнеса, стоит поднять еще одну проблему, которая может оказаться сдерживающим фактором на пути привлечения потенциальных потребителей факторинговых услуг, - цена факторингового договора.

В настоящее время эффективная процентная ставка по договору факторинга (в которую закладываются все дополнительные комиссии) варьируется в пределах 21 -- 28% годовых. При этом кредит в национальной валюте предприятие может получить под 15 -- 18 % годовых. Учитывая тот факт, что плата за факторинг складывается из разных компонентов, фактор может привлекать клиента якобы невысокой процентной ставкой, не раскрывая изначально информацию о дополнительных комиссиях.

Приведем следующие данные о стоимости факторинга в России: Фиксированный сбор за обработку документов лежит в еще больших пределах и составляет от 50 до 500 рублей за документ. Если учесть, что документарное сопровождение одного дебитора по одной сделке может включать в себя десятки документов, то в итоге получается довольно внушительная сумма. Комиссия за факторинговое обслуживание каждой поставки также варьируется в широком диапазоне: от 0,5 до 17,5 процента от суммы денежного требования в зависимости от величины отсрочки платежа - чем меньше срок, тем больше комиссия.

На стоимость факторинга также очень сильно влияют следующие параметры: размер предоставляемого финансирования (колеблется в пределах 60-95 процентов от стоимости поставки), максимальный срок отсрочки платежа (от 14 до 180 дней) и количество дебиторов, которое банк может принять на обслуживание. Сутурин А. Сколько стоит факторинг // Российская Бизнес-газета. - 2007.с.336. В случае безрегрессного или частично регрессного финансирования рассчитывается также премия за риск, составляющая от 20 до 30 % годовых.

В настоящее время, правила оценки заемщиков, разработанные Банком России не учитывают особенности факторинга. Как правило, малые предприятия имеют следующие особенности: наличие отрицательных чистых активов, текущей убыточной деятельность, запрашиваемый лимит финансирования сопоставимый с валютой баланса и несопоставимо маленькая текущая выручка. По данным признакам малым предприятиям присваивается пятая категория качества, даже не смотря на тщательно разработанные бизнес-планы, заключение контрактов на поставку с ведущими фирмами региона, перспективы фирмы в освоении рынка.

Поэтому, оценивая факторинг, банк часто приходит к выводу, что риски по факторингу выше, чем по кредитам. Эта оценка определяет дальнейшую себестоимость факторингового продукта: более высокую, чем по кредиту. Потенциальный же клиент вплоть до настоящего времени, особенно на региональном рынке факторинга, анализируя те или иные способы осуществления финансирования деятельности компании, в первую очередь обращает внимание на стоимость услуг. Поскольку у факторинга она самая высокая -- потенциальный клиент, как правило, уходит в сторону кредита.



3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОГО ФАКТОРИНГА В РОССИИ

Конец 2009 года ознаменовался двумя событиями, имеющими возможность оказать значительное влияние на отечественный рынок факторинга: Правительство приняло поправку к ст. 825 ГК РФ, а также закон «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации». Отмена обязательного лицензирования факторинговой деятельности преследовала цель укрепления и развития рынка факторинга. Однако по существу ни чего нового она на рынок не привнесла, поскольку из-за отсутствия лицензирующего органа факторинговые компании действовали и без лицензии, подтверждая свое право через суды. Например ФК «Лайф» и ФК «Санкт-Петербург», объем уступленных требований которых составил соответственно 6.045.976 тыс. руб. (7 место в ренкинге) и 676.730 тыс. руб. (13 место в ренкинге).

Тем не мене отмена лицензирования не повлекла за собой появления новых игроков. Хотя дала ряд положительных эффектов:

1. Банки получили возможность вывести факторинговые подразделения на самостоятельный баланс, тем самым сформировав дочерние предприятия, не нуждающиеся в постоянном резервировании сумм, а значит способных применять более рисковую политику.

2. Возможность привлечения иностранного капитала на рынок факторинга, что по мнению специалистов, может способствовать повышению уровня факторинговых услуг и развитию здоровой конкуренции на рынке. Так как иностранные компании имеют более отлаженные технологии финансирования, в том числе систему риск-менеджмента и качественное IT-обеспечение. С другой стороны их появление создаст определенные сложности в развитии отечественных факторинговых компаний, в виду вышеуказанных причин. При этом все участники факторингового рынка отмечают, что появление иностранных факторов, возможно не ранее чем в 2011 -- 2013 гг.

Вместе с тем, ряд игроков относится к данному постановлению скептически. Сегодня больше волнует, что будет с регулированием после кризиса, когда у «коммерческих организаций без банковской лицензии» появятся деньги и они начнут их раздавать под видом факторинга. Что это будет за «-торинг», страшно представить. Регулировать их не будет никто, кроме налоговых органов и Финмониторинга. Саморегулируемая организация на рынке, где всего два десятка игроков, пока тоже если не отсутствует, то остается на уровне идеи.

Положительное влияние должно оказать и принятие закона «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации», закрепляющий максимально допустимые отсрочки, а также исключающий из договора поставки все обременения кроме скидок за объем. М. Логвинов так комментирует значение закона: «В результате договорные отношения поставщиков и ритейлеров становятся более прозрачными, что помогает факторам более точно рассчитать риски финансирования поставок.

Однако как будут работать новые нормы на практике, пока никто не знает. Например, закрепление отсрочек платежей в зависимости от срока годности продуктов питания может стать поводом для снижения факторинговой комиссии. Напомним, что сейчас средняя отсрочка платежа для сетей составляет 60 дней, вне зависимости от товарной группы и сроков годности продовольствия. Более 85% поставок в сети идут с отсрочкой свыше 30 дней, около 60% - более 60 дней. Закон ограничивает отсрочку по продовольственным товарам, которые включают в том числе алкоголь и консервы, 45 днями» Арсентьева О., Зубкова Н. Какими налоговыми рисками при факторинге можно пренебречь. - http://www.klerk.ru/buh/articles/148553/.

Если до недавнего времени основными потребителями услуг факторинга были средние и крупные предприятия, то в течении следующих пяти лет следует ожидать продолжение тенденции, начавшейся в конце 2008 года -- факторы будут перестраивать свой бизнес, ориентируясь на потребности малого и среднего бизнеса.

Маловероятно, что Факторы в 2011 году выйдут на рынок с совершенно новыми продуктами и предложениями. Поскольку прошедшие 10 лет позволили сформировать факторинговые продукты, способные удовлетворить практически любые потребности Клиента: управление дебиторской задолженностью, выплата финансирования без сопутствующих услуг, комплексное факторинговое обслуживание и даже выдача поручительств и гарантий за дебитора - фактически аналог страхования финансовых рисков.

Заметим, что большинство факторов, имеющих достаточно продолжительную историю на рынке, не испытывают желания сотрудничать с мелкими потребителями. В частности, это относится к таким факторам, как банк «Петрокоммерц», «Альфа-банк» и «Промсвязьбанк», традиционно позиционирующие себя как банки, ориентированные на работу с крупными клиентами. В то же время остальные компании также не намерены снижать требования к своим клиентам. Поэтому, вероятно, оказание услуг малому бизнесу выпадет на долю новых компаний либо мелких факторов.

К наиболее перспективным региональным рынкам факторы относят: Санкт-Петербург и Ленинградскую область, имеющих достаточно развитый рынок факторинга, Дальневосточный федеральный округ и Сибирь, особенно Новисбирская область и Краснорский край.

Небольшие изменения произойдут в структуре факторинговых продуктов. По оценкам «Эксперт РА» рост рынка факторинга в 2011 году будет основан на 20-30% приросте регрессного факторинга и 2-3х кратном росте безрегрессного факторинга. Если ЦБ РФ не примет поправки в отношении резервирования по факторингу, банки будут преимущественно заниматься низкорискованным факторингом, а специализированные факторы - предоставлять безрегрессный факторинг.

Такая разница в объемах роста факторинговых продуктов объясняется тем обстоятельством, что в низкорискованном сегменте факторы конкурируют за клиентов, уже использующих факторинг. На рынке безрегрессного факторинга, напротив, наблюдается обратная ситуация: из-за ограниченного числа факторов, предоставляющих покрытие риска неплатежа дебитора, конкуренции в этом сегменте практически нет. Снижение маржинальности низкорискованного факторинга, обострение конкуренции и избыточная ликвидность банковского сектора заставили факторов обратиться в сторону безрегрессного факторинга.

Таким образом, в начале 2011 года стоит ожидать увеличение доли безрегрессного факторинга не только по рынку в целом, но и в структуре факторингового портфеля отдельных банков. Не стоит ожидать и быстрого развития международного факторинга, по крайней мере, до тех пор, пока не будет решена проблема с валютным законодательством нашей страны.

В прошлом году на российском рынке наиболее распространены были экспортный факторинг с регрессом и импортный факторинг. Сделки импортного факторинга осуществлялись по схемам с регрессом и без регресса. При этом 90% всех операций приходились на сделки без регресса, то есть с покрытием риска российского импортера, подтверждает Вячеслав Иванов (НФК). Что касается экспортного факторинга, то более 70% этого рынка в России составляли операции c регрессом. По нашему мнению стоит ожидать повторения такого соотношения: даже если произойдут коренные изменения в экономике -- цифры вряд ли отклонятся больше чем на 2-4 процента в ту или иную сторону.

При этом операции как по импортному, так и по экспортному факторингу будут преимущественно осуществляться со странами СНГ и Европы, что объясняется географией российской международной торговли в целом. При этом основными потребителями международного факторинга в России станут экспортеры сырья и импортеры потребительских товаров.

Ожидается в 2011 году и увеличение роста инвестиций в факторинговый бизнес. Согласно «Российской Бизнес-газеты»: 74% опрошенных факторов планируют инвестировать «больше, чем в 2010 году 19% сохранят расходы на уровне 2009 года, 7% планируют сократить бюджет.

Однако не стоит ожидать от рынка достаточно большого роста. Таких темпов развития российского факторинга, какие мы наблюдали до кризиса, однозначно не будет - отмечают аналитики. В лучшем случае, факторинговый рынок повторит результаты 2008 года.

По оптимистичным прогнозам, в 2011 году рынок факторинга вырастет на 15-20% относительно уровня 2010 года. Постепенно сформируется позитивный тренд в экономике, восстановится доверие потребителей, улучшится благосостояние населения. Интервью Елены Гладких, генерального директора ЗАО «Русская Факторинговая компаня». - http://www.raexpert.ru/

Стабилизация потребительского спроса неизбежно вызовет рост производства товаров и вспомогательного сырья, что приведет к увеличению долговой нагрузки на предприятия. Все эти изменения самым позитивным образом скажутся на развитии факторинга в России, и к концу 2011 года можно будет увидеть прирост рынка не менее чем на 15%.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Целью курсовой работы было исследование состояния и перспективы развития банковского факторинга в России. После проведенного исследования автор пришел к следующим выводам.

Факторинг - это комплекс услуг, который банк (или факторинговая компания), выступающий в роли финансового агента, оказывает компаниям, работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа.

Услуги факторинга включают не только предоставление поставщику и получение от покупателя денежных средств, но и контроль состояния задолженности покупателя по поставкам, осуществление напоминания дебиторам о наступлении сроков оплаты, проведение сверок с дебиторами, предоставление поставщику информации о текущем состоянии дебиторской задолженности, а также ведение аналитики по истории и текущим операциям.

По мнению автора, факторинг большей степенью банковский вид бизнеса. Это подтверждается итогами 2010 года. Произошло значительное перераспределение рынка в пользу банков. Доля банков-факторов на рынке в зависимости от объемов уступленных требований увеличилась с 65 % в 2009 году до 88 % в 2010 году. Банковские специалисты по факторингу считают, что в условиях дефицита денег рынок стал преимущественно банковским, что, в свою очередь, потребовало увеличения резервов банков-факторов для обеспечения роста портфелей.

Если говорить о динамике рынка факторинга, то в 2010 году он сократился в два раза по сравнению с аналогичным периодом 2009 года. Основными участниками рынка становятся банковские компании, на долю которых приходится более 70 % финансирования. Продолжается наращивание концентрации рынка: если в первой половине 2009 года на долю пяти крупнейших факторов приходилось 66% от общего числа уступленных требования, то в конце 2010г. данный показатель достиг 85 %.