Инвестиции - это долгосрочные вложения финансов в различные виды экономической деятельности с целью сохранения и увеличения капитала. Инвестиции можно классифицировать по различным принципам, приведем некоторые из них.

1. По способу влияния других возможных инвестиций на доходы от данного проекта их делят на зависимые и независимые. Независимыми считаются инвестиции, осуществление которых возможно независимо от решений по другим инвестициям и денежные потоки от которых не влияют на принятие решений по финансированию других инвестиций.

Дополняющие экономически зависимые инвестиции связаны с синергетическим эффектом, т.е. осуществление второго инвестиционного проекта оказывает положительное влияние на поток денежных доходов по совместно осуществленным инвестициям. Общий доход от реализации двух или нескольких проектов значительно превышает денежные доходы от каждого из них, осуществленных независимо друг от друга.

В настоящее время отечественные предприятия все больше включаются в процесс экономической интеграции, под которой понимается проникновение на новые рынки или их захват. Экономическая интеграция может быть вертикальной, горизонтальной и конгломератной.

Вертикальная интеграция - комбинация в одном предприятии двух или более вертикально связанных видов деятельности в противоположность ситуации, когда эти виды деятельности выполняются отдельно двумя различными предприятиями. Например, предприятие, занимающееся операциями сборки, может производить собственные комплектующие детали и торговать собственной продукцией.

Горизонтальная интеграция - это специализация предприятия на определенном уровне производства или распространения продукции. Горизонтальная интеграция основана на росте концентрации рынка, происходящем за счет внутреннего роста предприятия или, что реже, за счет внешнего роста через слияния и поглощения и последующей интеграции предприятий, производящих тот же продукт.

Диверсификация, конгломератная интеграция - расширение деятельности предприятия в направлении различных сфер производства, приводящее к увеличению количества рынков, на которых работает предприятие. Диверсификация может быть либо концентрической, либо чистой, в зависимости от степени сотрудничества в области производства. Пример концентрической диверсификации: две фирмы используют одно и то же сырье и материалы при изготовлении электрических лампочек и стеклянной посуды и продаются через одни и те же предприятия розничной торговли. При чистой диверсификации выпускаемая продукция имеет разнообразный характер (например, производство кондитерских изделий и пошив женской обуви).

Диверсификация является для предприятия основным способом уменьшения риска и противостояния колебаниям прибыльности. Предприятие переориентирует свою деятельность с увядающих рынков на новые области, открывающие большие возможности роста и притока прибыли. Диверсифицированные предприятия могут перераспределять прибыль, полученную на других рынках, и реинвестировать ее для выхода на новые рынки, что усилит конкуренцию; возможно и снижение цен и вытеснение тем самым конкурентов с рынка.

Рассмотрим формы роста предприятий при различных видах экономической интеграции.

Расширение предприятия изнутри путем разработки новых продуктов приводит к большей эффективности, чем у конкурентов (горизонтальная интеграция). Рост также происходит при освоении новых рынков, что вовлекает предприятие в вертикальную экспансию в отношении источников поставок и рыночных точек сбыта (вертикальная интеграция). Одновременно с этим осуществляется диверсификация в производство.

Комбинация двух или более предприятий в один бизнес или слияние представляет собой одну из форм внешнего роста, расширяющее предприятие в горизонтальном, вертикальном и конгломератном направлениях.

Приобретение одного предприятия другим, или поглощение, является также формой внешнего роста, позволяет предприятию расширяться в горизонтальном, вертикальном и конгломератном направлениях.

Совместное предприятие - объединение предприятий разных стран для реализации совместного проекта. Например, совместные предприятия России и других стран создаются на базе богатейшего научного потенциала российских предприятий, у которых не хватает финансовых средств.

2. Классификация по отраслям.

Данная классификация необходима, например, при разработке антикризисной инвестиционной стратегии, поскольку для совершенствования структуры производства требуются инвестиции и, прежде всего в отрасли, определяющие развитие технического прогресса, выделение "ключевых", наукоемких технологий, оказывающих серьезное воздействие на экономическое развитие страны.

3. Классификация по степени обязательности осуществления инвестиций.

Некоторые инвестиции являются обязательными, при их отсутствии может остановиться вся производственная деятельность многих предприятий и организаций. Другие инвестиции могут осуществляться или не осуществляться, поскольку они не оказывают решающего влияния на выход промышленности из кризиса и на повышение эффективности экономики. Решение этих проблем являются ключевым, так как оно приостановило бы бегство капитала из страны и создало бы благоприятные условия для привлечения как отечественного, так и иностранного капитала.

4. Классификация по сроку окупаемости и жизненному циклу.

Период окупаемости - это время, в течение которого доходы от инвестиций достигли первоначальных инвестиций в данный проект. Например, инвестиции в размере 100 млн. руб. окупятся за три года, т.е. ожидается получение дохода в 33,3 млн. руб. ежегодно, если доходы поступают равномерно. Если же ожидаемый поток доходов неравномерен, то срок окупаемости можно определить путем сложения дисконтированных доходов по годам до тех пор, пока их общая сумма не будет равна первоначальным инвестициям.

Финансовые инвестиции представляют собой вложения в ценные бумаги. Ценные бумаги представляют собой долговые обязательства, права участия в компании или законные права на покупку или продажу доли в компании.

Имущественные вложения - это вложения в реальные активы (в строения или землю), используемые при производстве продукции. К имущественным вложениям относятся также вложения, являющиеся ликвидными, в такие объекты имущества, как золото, антиквариат, произведения искусства. К ним, кроме того, относятся вложения в имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности - патентов на изобретения, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты и др.).

Все инвестиции характеризуются как:

реальные (капиталообразующие), обеспечивающие создание и воспроизводство фондов;

портфельные, представляющие помещение средств в финансовые активы, т.е. в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг.

Капиталообразующие инвестиции определяются как сумма средств, необходимых для строительства (расширения, реконструкция, модернизация) и оснащения оборудованием инвестируемых объектов, расходов на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств, необходимых для нормального функционирования предприятий.

5. По объекту приложения.

По объекту приложения инвестиции классифицируется следующим образом:

инвестиции в имущество (материальные инвестиции), которые прямо участвуют в производственном процессе. К ним относятся инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов;

финансовые инвестиции, представляющие вложения в финансовое имущество, приобретение прав участия в делах других фирм и долговых прав, например, приобретение акций, других ценных бумаг;

нематериальные инвестиции - инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и другие.

Некоторые инвестиции являются прямыми, другие - косвенными. При прямых инвестициях инвестор приобретает непосредственно финансовые активы в виде ценных бумаг или реальные активы. Косвенные инвестиции - это приобретение доли в портфеле ценных бумаг либо имущественных ценностей.

Ценные бумаги - документы, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны лишь при их предъявлении.

Долговые обязательства представляют собой средства, вложенные в обмен на получение текущего дохода в форме процента, и возврат суммы долга в будущем. Долевые ценные бумаги - это не связанные временными ограничениями доли владельца в капитале определенной компании или имуществе. Опционы не являются ни долговыми обязательствами, ни долевыми ценными бумагами. Это ценные бумаги, дающие инвестору возможность приобрести другие ценные бумаги или иные активы по установленному курсу в течение оговоренного промежутка времени.

Ценные бумаги с фиксированным доходом - это финансовые инструменты, приносящие периодический доход по заранее определенной ставке. К ним относятся облигации, привилегированные акции и конвертируемые или обратимые акции.

Облигации - это долгосрочные ценные бумаги, приносящие доход в виде процента по определенной заранее ставке суммы номинальной стоимости при наступлении срока погашения.

Обыкновенные акции - это инструмент вложения в акционерный капитал, дающий право собственности на соответствующую часть дохода.

Привилегированные акции - это ценные бумаги, дающие право собственности на твердую долю дохода в виде дивидендов, выплачиваемую прежде чем дивиденды по обыкновенным акциям.

6. С точки зрения направленности инвестиции подразделяются на:

инвестиции на начало (основание) проекта (начальные инвестиции), или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия;

инвестиции на расширение направляемые на увеличение производственного потенциала;

реинвестиции - направление свободных финансовых ресурсов на приобретение или изготовление новых средств производства с целью обновления основных фондов предприятия.

К ним относятся инвестиции:

на замену существующих физически или морально устаревших объектов;

на модернизацию технологического оборудования или процессов производства работ;

на изменение программы выпуска продукции;

на диверсификацию производства, изменение номенклатуры выпускаемой продукции, создание новых видов продукции и организацию новых рынков сбыта;

на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды.

Существуют три основных категории финансовых инструментов инвестирования: денежные средства, кредитные инструменты, способы участия в уставном капитале.

Инвестициям может быть свойственен высокий или низкий риск, короткий или длительный срок осуществления. Под риском понимается возможность несовпадения фактической и ожидаемой величины прибыли от инвестиций. Инвестиции с низким риском - это те вложения, которые считаются безопасными с точки зрения сохранения вложенного капитала и получения положительного дохода. Инвестиции с высоки риском - это вложения с более высокой неопределенностью доходов. Остановимся на капиталообразующих инвестициях.

Выбор предприятием того или иного направления капитальных вложений зависит от целей, которые оно предусматривает при осуществлении инвестиций. Чаще всего эффективнее использовать капитальные вложения на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства, что позволяет значительно сократить сроки ввода в действие производственных мощностей с относительно меньшими капвложениями, чем при строительстве новых или расширении действующих предприятий (так как отпадает необходимость сооружения вспомогательных цехов, коммуникаций, линий электропередач и систем водоснабжения).

Капитальные вложения осуществляются за счет различных источников финансирования, которые не исключают друг друга и могут использоваться одновременно.

2.1 Цели и принципы инвестиционной политики предприятия

3. Расчет показателей использования оборотных средств

Коэффициент оборачиваемости - это количество оборотов, которое совершают оборотные средства за определенный период.

К_{об -} коэффициент оборачиваемости;

ВП - выпуск продукции;

ОС - средняя сумма оборотных средств за период.

Средний период оборота - это отношение количества дней в году к коэффициент оборачиваемости.

Д - средний период оборота; Т - количество дней в году; К_{об -} коэффициент оборачиваемости.

Коэффициент загрузки оборотных средств - показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину оборотных средств, приходящуюся на единицу (1 руб., 1 тыс. руб., 1 млн. руб.) реализованной продукции.

К_{об -} коэффициент оборачиваемости;

К_{з -} коэффициент загрузки оборотных средств.

Вывод: При определении коэффициента загрузки оборотных средств видно.

4. Расчет себестоимости продукции и ее удельного веса в стоимости реализованной продукции.

Себестоимость продукции - это затраты предприятия на ее производство и реализацию, выраженные в денежной форме.

П _- прибыль от реализации продукции; В _- выручка от реализации продукции; С _- себестоимость продукции.

уд. вес - удельный вес себестоимости реализованной продукции; С _- себестоимость продукции; ВП - выпуск продукции.

При определении себестоимости и удельного веса, видно что себестоимость в базисном году меньше на 65 тыс. руб., а удельный вес стоимости реализованной продукции больше примерно на 1%.

5. Расчет рентабельности производства и рентабельности продукции

Рентабельность продукции - отношение (чистой) прибыли к полной себестоимости.

Р_{р. п. -} рентабельность реализованной продукции;

П _{р. п. -} прибыль от реализации продукции;

С _{р. п} - себестоимость реализованной продукции;

Рентабельность производства - отношение прибыли к сумме основных производственных фондов и оборотных средств.

Р_{п. р.} =

Р_{п. р. -} рентабельность производства;

стоимость ОПФ;

ОС - остаток оборотных средств.

Вывод: После вычисления рентабельности реализованной продукции видно, что разница в базисном и отчетном году большая и составляет в базисном году 56,6, в отчетном - 15,. обусловленная большой расходимостью в прибыли и себестоимости. Этого не скажешь про рентабельность производства, которая в базисном году больше, чем в отчетном т.к. прибыль от реализации продукции в отчетном году меньше на 180 тыс. руб.

6. Расчет нормы амортизации и удельного веса амортизации себестоимости продукции

Норма амортизации - отношение амортизации к средне годовой стоимости основных производственных фондов.

Норму амортизации можно выразить из следующей формулы:

А _- амортизация; средне годовая стоимость ОПФ; n _- норма амортизации.

Удельный вес амортизации - это отношение амортизации к себестоимости продукции.

уд. вес - удельный вес амортизации себестоимости продукции;

С _- себестоимость продукции;

А _- амортизация.

Норма амортизации в отчетном году больше на, т.к. больше средне годовая стоимость и амортизация на предприятии.

Удельный вес амортизации себестоимости продукции в отчетном году также больше, т.к. себестоимость продукции и амортизация больше.

Общий вывод: При определении ФО, ФЕ, ФВ, П_р, К_об, К_з, С, Р_{р. п.,} Р_{п. р,} n можно сказать что в отчетном году некоторые показатели выше, чем в базисном т.к. все данные из таблицы в базисном году меньше, чем в отчетном.

Заключение