• Введение
• Глава 1. Теоретическая основы инвестиционной деятельности предприятия.
• 1.1 Понятие и задачи инвестиционной деятельности
• 1.2 Субъекты и объекты инвестиционной деятельности
• 1.3 Основные показатели инвестиционной деятельности предприятия
• Глава 2. Расчеты показателей инвестиционной деятельности
• 2.1 Расчет показателей
• 2.2 Сравнительный анализ
• Заключение
• Список использованных источников
• Приложения
• ВВЕДЕНИЕ
• Процесс инвестиций играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.
• Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что инвестиционная деятельность предприятия неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение технико-экономических и финансовых показателей инвестиционной деятельности промышленного предприятия с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.
• Объектом курсовой работы являются технико-экономические и финансовые показатели инвестиционной деятельности промышленного предприятия.
• Предметом курсовой работы является закономерности инвестиционной деятельности предприятия.
• Цель курсовой работы состоит в том, чтобы изучить системы технико-экономических и финансовых показателей инвестиционной деятельности промышленного предприятия.
• Для достижения поставленной цели необходимо рассмотреть понятия и задачи инвестиционной деятельности, субъекты и объекты инвестиционной деятельности, методику оценки эффективности, оценку эффективности инвестиционной деятельности трех виртуальных предприятий, провести сравнительный анализ.
• Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников и приложений. Во введении обоснована актуальность выбранной темы, определены цель, задачи, предмет курсовой работы. Первая глава посвящена рассмотрению понятия инвестиций, её виды, понятия инвестиционной деятельности, объектов и субъектов инвестиционной деятельности. А также рассмотрены основные показатели инвестиционной деятельности. Во второй главе проведены расчеты основных показателей по трем виртуальным предприятиям и проведен сравнительный анализ на основе этих расчетов. В заключении сформулированы основные выводы и результат курсовой работы.

1.1 ПОНЯТИЕ И ЗАДАЧИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) -- кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен -- инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Инвестиции -- долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли. [6]

По видам деятельности, приносящим доход предприятиям, различают три направления инвестиций:

1. Реальные инвестиции - это вложение капитала в создание реальных активов, связанных с ведением операционной деятельности и решением социально- экономических проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие- инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал -- основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Другими словами, реальные инвестиции - это инвестиции в материальные ценности: здания, сооружения, машины и оборудования, объекты транспорта и общественного пользования (школы, вузы, больницы и т.п.) направленные на обновление и расширение основного капитала, а не на создание «бумажных» активов путем приобретения ценных бумаг. Соответствует термину «капитальные вложения». К реальным инвестициям относятся вложения в основной капитал, материально-производственные запасы; нематериальные активы.

2. Финансовые (или портфельные) инвестиции - вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также активы других предприятий. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы. Другими словами, если говорить на языке обывателя, то финансовая инвестиция - это простое вложение денег. Купили, например, недвижимость, ювелирные изделия и различные виды монет (коллекционные монеты) и т.д., и это будет считаться инвестицией. Данное убеждение базируется на уверенности в том, что через некоторое время все купленные вещи станут гораздо дороже и в случае чего их можно будет продать по более выгодной цене. [2]

3. Интеллектуальные инвестиции - вложение капитала в научный потенциал общества, в объекты интеллектуальной собственности, вытекающие из авторского, патентного и изобретательского права, права на промышленные образцы и модели (покупка патентов, лицензий, ноу-хау, подготовка и переподготовка персонала и т.д.).

По формам дохода инвестиции промышленных предприятий бывают 3 категорий:

– приносящие доход в виде распределяемой чистой прибыли от реализации продукции (дивиденды по акциям, кооперативным паям и другим формам долевого участия в капитале коммерческого предприятия);

– приносящие доход в виде заранее согласованных процентов (доход по облигациям, депозитам, по кредитным договорам, договорам займа);

– приносящие доход в виде прироста стоимости ценностей с момента их приобретения до момента продажи (доход в форме курсовой разницы фондовых бумаг, валютных ценностей). [4]

Существует определение инвестиционной деятельности, которое содержится в ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений». Согласно данному Закону инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. [10]

Таким образом, под инвестиционной деятельностью можно понимать целенаправленную деятельность одного лица или совокупности лиц (субъектов инвестиций - инвесторов) по подготовке, планированию и осуществлению вложений имущественных и неимущественных ценностей (средств инвестиций) в любое другое имущество (активы), неимущественные ценности, новые виды предпринимательской и иной деятельности, капиталы и доли участия в юридических лицах, иные объекты для достижения социально - полезных целей и создание общественно значимого потенциала (объекты инвестиций) за счет соответствующих источников.

Инвестиционная деятельность - одна из видов предпринимательской деятельности, ей присущи такие признаки предпринимательства, как самостоятельность, систематичность, легитимность, имущественная ответственность, регистрация субъекта, ведущего деятельность, инициативность и риск. [5]

Несмотря на то, что предпринимательская и инвестиционная деятельность обладают общими признаками, у инвестиционной деятельности есть своя специфика, которая состоит в том, что средства инвестора вкладываются в объекты предпринимательской деятельности с целью извлечения прибыли от использования и эксплуатации этих объектов в будущем.

Любое предприятие, чтобы начать какую-либо инвестиционную деятельность должны решить множество задач:

– Определить цели инвестирования;

– Разработать инвестиционную политику;

– Разработать инвестиционный проект;

– Основать разработанный инвестиционный проект;

– Определить в каком отношении будут использоваться собственные/заемные средства;

– Определить риск будущего инвестирования;

– Оценить эффективность разработанной инвестиционной политики.[8]

Инвестиционный проект - обоснования экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Источники финансирования инвестиционных проектов выбираются на первой фазе инвестиционного цикла.

Источники финансирования инвестиций:

- финансирование за счет средств федерального бюджета;

- собственные источники: привлеченные средства (за счет эмиссии акций); самофинансирование (амортизация, чистая прибыль); благотворительные и аналогичные;

- внешние источники: иностранные инвестиции; заемные средства (кредиты, выдача векселей); средства фондов поддержки предпринимательства. [9]

Разработка инвестиционной политики предполагает: определение долгосрочных целей предприятия, выбор наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов. [3]

1.2 СУБЪЕКТЫ И ОБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Всех участников инвестиционной деятельности можно отнести либо к ее субъектам (кто осуществляет инвестирование), либо к объектам (во что инвестируют).

Исходя из данной классификации, выделяются следующие основные субъекты инвестиционной деятельности:

1. Инвесторы - это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать физические, юридические лица, государственные и муниципальные образования;

2. Заказчики - это субъекты инвестиционной деятельности, которые уполномочены инвесторами, осуществить реализацию инвестиционного проекта. Для достижения этой цели инвестор наделяет заказчика правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных инвестиционным договором, и в соответствии с законодательством. Заказчик не должен вмешиваться в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые физические и юридические лица;

3. Исполнители работ - лица, наделенные определенными полномочиями по реализации инвестиционного проекта в силу заключенного с ними договора. Исполнитель не приобретает полномочий по владению, пользованию, распоряжению инвестиций, заказчик выделяет ему средства, необходимые для выполнения определенной работы;

4. Пользователи - это субъекты, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Пользователи могут быть физические, юридические лица, государство, муниципальные образования. [1]

Законом об инвестиционной деятельности предусмотрено право субъектов инвестиционной деятельности совмещать функции двух и нескольких участников. Так, например, инвестор сам может выполнять функцию по реализации договора, то есть быть заказчиком, могут быть совмещены функции пользователя и инвестора и т.п. [10]

Обязанности субъектов инвестиционной деятельности определенны в названном законе весьма кратко и могут быть сформулированы в виде общей обязанности выполнения требований законодательства, государственных органов и должностных лиц в пределах их компетенции. В случае отказа инвестора (заказчика) от дальнейшего инвестирования проекта он обязан компенсировать затраты другим его участникам, если иное не предусмотрено договором.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые, модернизируемые основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Объектами инвестиционной деятельности могут быть:

1. строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания, сооружения и другие основные фонды, предназначенные для производства новых продуктов и услуг;

2. производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях;

3. внедрение новой техники в действующее производство.

1.3 ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

инвестиция финансовый вложение капитал прибыль

Система технико-экономических и финансовых показателей инвестиционной деятельности промышленного предприятия характеризуют эффективность проекта и отражают соотношение затрат и результатов осуществления инвестиционного проекта.

Инвестиционный проект - это систематизированная совокупность расчетно-финансовых и организационно-правовых документов, содержащих развернутый план развития событий с оценками реализуемости и эффективности капиталовложений. [7]

Для сравнения различных инвестиционных проектов (или вариантов проекта) и выбора наилучшего из них используются следующие показатели:

1. Чистый доход или экономический (коммерческий) эффект (Э) инвестиций. Он рассчитывается вычитанием из суммы дохода (Д) суммы инвестиционных затрат (ИЗ).

Э = Д - ИЗ. (1.1)

2. Экономическая (коммерческая) эффективность измеряется коэффициентом эффективности (Е). Он рассчитывается делением суммы дохода (Д) на сумму инвестиционных затрат (ИЗ).

Е = Д / ИЗ. (1.2)

3. Срок окупаемости инвестиций (Т_ОК). Расчет и сравнение срока окупаемости свидетельствует о величине рисков не возврата инвестиций: чем больше период окупаемости, тем выше риск не возврата инвестиций. Он рассчитывается делением суммы инвестиционных затрат (ИЗ) на сумму чистого годового дохода (Э_Г).

Т_ОК = ИЗ / Э_Г. (1.3)

4. Срок окупаемости инвестиций с учетом амортизационных затрат (Т_Ока). В случае значительных по объему инвестиций существенное влияние на срок окупаемости оказывает калькуляционная амортизация. Он рассчитывается делением суммы инвестиционных затрат (ИЗ) на сумму чистого годового дохода (Э_Г) с учетом годовых амортизационных затрат (А).

Т_ОКа = ИЗ / (Э_Г + А). (1.4)

5. Рентабельность инвестиций (R). Она рассчитывается делением чистого дохода (Э) на инвестиционные издержки (ИЗ). Вычисляется в процентах. [4]

R = (Э/ИЗ)*100%. (1.5)

6. Чистый дисконтированный доход (NPV). Рассчитывается для потоков будущих платежей, например, при оценке экономической эффективности инвестиций. Величина чистого дисконтированного дохода рассчитывается как разность между приведенной стоимостью будущего денежного потока и стоимостью первоначальных вложений.

NPV = ? CF_k / ( 1 + i )^k - CF₀ (1.6)

где i -- ставка дисконтирования. Она отражает скорость изменения стоимости денег со временем, чем больше ставка дисконтирования, тем больше скорость; CF₀ - инвестиции, сделанные на начальном этапе; CF_k - чистый денежный поток в соответствующий момент времени; k - момент времени.

Если NPV больше 0, то инвестиция экономически эффективна, а если NPV меньше 0, то инвестиция экономически невыгодна.

7. Внутренняя норма доходности (IRR) -- это процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход (NPV) равен 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню. Следовательно, формула IRR, будет выглядеть следующим образом:

CF₀ = ? CF_k / ( 1 + IRR)^k (1.6)

Прибыль и рентабельность - два принципиально разных критерия. Максимизация по ним весьма часто приводит к разным результатам. В отличие от прибыли рентабельность выше для небольших проектов, как правило, использующих побочные результаты реализации крупных проектов.

Одним из наиболее распространенных показателей оценки эффективности инвестиций является срок окупаемости. В большинстве случаев под ним понимают период, в течение которого инвестиционные вложения покрываются за счет суммарных результатов их осуществления, или, иначе, минимальный временной интервал, за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

ГЛАВА 2. РАСЧЕТЫ ПОКОЗАТЕЛЕЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

2.1 РАСЧЕТ ПОКОЗАТЕЛЕЙ

Рассмотрим деятельность виртуальных предприятий на основе цифровых материалов лабораторного эксперимента «Пятый сектор». Рассчитаем показатели инвестиционной деятельности трех виртуальных предприятий:

1. «BERLIONI» - наша компания.

2. «Сфера» - результаты деятельности ниже, чем у «BERLIONI».

3. «Панорама» - результаты деятельности выше, чем у «BERLIONI».

Расчет показателей инвестиционной деятельности компании «BERLIONI». Данные взяты из приложения - таблицы 1, 2, 3, 4,5.

Общий складочный (уставной) капитал составляет 910 тыс.руб.

1. Чистый доход или экономический (коммерческий) эффект рассчитывается путем вычитанием из суммы дохода (приложение таблица 1) суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 3, 4).

Э = Д - ИЗ = 9843000 - 940000 = 8903000 руб.

2. Коэффициент эффективности рассчитывается делением суммы дохода (приложение таблица 1) на сумму инвестиционных затрат (приложения: таблица 3, 4).

Е = Д / ИЗ = 9843000/940000 = 10,5

3. Срок окупаемости инвестиций рассчитывается делением суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 3, 4) на сумму чистого годового дохода, который рассчитан в первом пункте.

Т_ОК = ИЗ / Э_Г = 940000/8903000 = 0,11

4. Срок окупаемости инвестиций с учетом амортизационных затрат рассчитывается путем деления суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 3, 4) на сумму чистого годового дохода (рассчитан в пункте 1) с учетом годовых амортизационных затрат ( приложение таблица 2).

Т_ОКа = ИЗ / (Э_Г + А) = 940000/(8903000 + 401000) = 0,1

5. Рентабельность инвестиций рассчитывается путем деления чистого дохода (рассчитан в пункте 1) на инвестиционные затраты (приложения: таблицы 3,4).

R = (Э/ИЗ)*100% = (8903000/940000)*100% = 947%

6. Чистый дисконтированный доход (NPV) рассчитывается как разность между приведенной стоимостью будущего денежного потока (приложение таблица 5) и стоимостью первоначальных вложений (приложения: таблицы 3, 4).

i = 10%

NPV = ? (CF_k / ( 1 + i )^k) - CF₀ = (- 940/(1 + 0,10)⁰ + (9843 - 940) / ( 1 + 0,10)¹ + (10827,3 - 940) / ( 1 + 0,10)² + (11910,03 - 940) / ( 1 + 0,10)³ ) = - 940 + 8093,6 + 8171,3 + 8241,9 = 23566,8 тыс. руб.

Сумма всех этих значений является настоящей чистой приведенной стоимостью, которая равна 23566,8 тыс. руб. Поскольку NPV больше нуля, то инвестиция экономически эффективна.

7. Внутренняя норма доходности (IRR).

NPV = 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню, т.е. по первому году.

CF_k = 9843 тыс.руб.; CF₀ = 940 тыс.руб. (приложение таблица 5)

CF₀ = ? CF_k / (1 + IRR)^k

940 = 9843 / (1 + IRR)¹

IRR = 9843/940 - 1

IRR = 9,5 %

Расчет показателей инвестиционной деятельности компании «Сфера». Данные взяты из приложения - таблицы 6, 7, 8, 9, 10.

Общий складочный (уставной) капитал составляет 1053 тыс.руб.

1. Чистый доход или экономический (коммерческий) эффект рассчитывается путем вычитанием из суммы дохода (приложение таблица 6) суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 8, 9).

Э = Д - ИЗ = 3659000 - 924000 = 2735000 руб.

2. Коэффициент эффективности рассчитывается делением суммы дохода (приложение таблица 6) на сумму инвестиционных затрат (приложения: таблица 8, 9).

Е = Д / ИЗ = 3659000/924000 = 3,96

3. Срок окупаемости инвестиций рассчитывается делением суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 8, 9) на сумму чистого годового дохода, который рассчитан в первом пункте.

Т_ОК = ИЗ / Э_Г = 924000/2735000 = 0,388

4. Срок окупаемости инвестиций с учетом амортизационных затрат рассчитывается путем деления суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 8, 9) на сумму чистого годового дохода (рассчитан в пункте 1) с учетом годовых амортизационных затрат (приложение таблица 7).

Т_ОКа = ИЗ / (Э_Г + А) = 924000/(2735000 + 317000) = 0,308

4. Рентабельность инвестиций рассчитывается путем деления чистого дохода (рассчитан в пункте 1) на инвестиционные затраты (приложения: таблицы 8, 9).

R = (Э/ИЗ)*100% = (2735000/924000)*100% = 296%

6. Чистый дисконтированный доход (NPV) рассчитывается как разность между приведенной стоимостью будущего денежного потока (приложение таблица 10) и стоимостью первоначальных вложений (приложения: таблицы 8, 9).

i = 10%

NPV = ? (CF_k / ( 1 + i )^k) - CF₀ = (- 924/(1 + 0,10)⁰ + (3659 - 924) / ( 1 + 0,10)¹ + (4024,9 - 924) / ( 1 + 0,10)² + (4427,39 - 924) / ( 1 + 0,10)³ ) = - 924 + 2486,4 + 2562,7 + 2632,1 = 6757,2 тыс. руб.

Сумма всех этих значений является настоящей чистой приведенной стоимостью, которая равна 6757,2 тыс. руб. Поскольку NPV больше нуля, то инвестиция экономически эффективна.

7. Внутренняя норма доходности (IRR).

NPV = 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню, т.е. по первому году.

CF_k = 3659 тыс.руб.; CF₀ = 924 тыс.руб. (Приложение таблица 10)

CF₀ = ? CF_k / (1 + IRR)^k

924 = 3659 / (1 + IRR)¹

IRR = 3659/924 - 1

IRR = 3 %

Расчет показателей инвестиционной деятельности компании «Панорама». Данные взяты из приложения - таблицы 11, 12, 13, 14, 15.

Общий складочный (уставной) капитал составляет 720 тыс.руб.

1. Чистый доход или экономический (коммерческий) эффект рассчитывается путем вычитанием из суммы дохода (приложение таблица 11) суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 13, 14).

Э = Д - ИЗ = 23439000 - 1153000 = 22286000 руб.

2. Коэффициент эффективности рассчитывается делением суммы дохода (приложение таблица 11) на сумму инвестиционных затрат (приложения: таблица 13, 14)

Е = Д / ИЗ = 23439000/1153000 = 20,3

3. Срок окупаемости инвестиций рассчитывается делением суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 13, 14) на сумму чистого годового дохода, который рассчитан в первом пункте.

Т_ОК = ИЗ / Э_Г = 1153000/22286000 = 0,051

4. Срок окупаемости инвестиций с учетом амортизационных затрат рассчитывается путем деления суммы инвестиционных затрат (приложения: таблица 13, 14) на сумму чистого годового дохода (рассчитан в пункте 1) с учетом годовых амортизационных затрат (приложение таблица 12).

Т_ОКа = ИЗ / (Э_Г + А) = 1153000/(22286000 + 570000) = 0,05

5. Рентабельность инвестиций рассчитывается путем деления чистого дохода (рассчитан в пункте 1) на инвестиционные затраты (приложения: таблицы 13, 14).

R = (Э/ИЗ)*100% = (22286000/1153000)*100% = 1933%

6. Чистый дисконтированный доход (NPV) рассчитывается как разность между приведенной стоимостью будущего денежного потока (приложение таблица 15) и стоимостью первоначальных вложений (приложения: таблицы 13, 14).

i = 10%

NPV = ? (CF_k / ( 1 + i )^k) - CF₀ = ( - 1153/(1 + 0,10)⁰ + (23439- 1153) / ( 1 + 0,10)¹ + (25782,9 - 1153) / ( 1 + 0,10)² + (28361,19 - 1153) / ( 1 + 0,10)³ ) =

- 1153 + 20260 + 20355,3 + 20442= 59904,3 тыс. руб.

Сумма всех этих значений является настоящей чистой приведенной стоимостью, которая равна 59904,3 тыс. руб. Поскольку NPV больше нуля, то инвестиция экономически эффективна.

7. Внутренняя норма доходности (IRR).

NPV = 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню, т.е. по первому году.

CF_k = 23439 тыс.руб.; CF₀ = 1153 тыс.руб. (Приложение таблица 15)

CF₀ = ? CF_k / (1 + IRR)^k

1153 = 23439 / (1 + IRR)¹

IRR = 23439/1153 - 1

IRR = 19,3 %

2.2 СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

Дадим сравнительную оценку рациональности организации инвестиционной деятельности на трех виртуальных предприятиях. Для этого сравним технико-экономические и финансовые показатели инвестиционной деятельности, рассмотренные в теоретической части курсовой работы:

1. Экономический (коммерческий) эффект;

2. Срок окупаемости инвестиций;

3. Срок окупаемости инвестиций с учетом амортизационных затрат;

4. Рентабельность инвестиций;

5. Коэффициент эффективности;

6. Оценка экономической эффективности инвестиций;

7. Внутренняя норма доходности.

Таблица 2.1

Сравнение показателей трех виртуальных предприятий

Таблица 2.2

Взнос и кредит предприятий

По таблице 2.1. и 2.2. видно, что у предприятия «Панорама» наиболее высокие технико-экономические и финансовые показатели, чем у других предприятий. Это связано со следующими факторами:

Сегмент производства. «Панорама» выбрала наиболее выгодный сегмент - 5. «BERLIONI» - 7, «Сфера» - 2, менее выгодные. (приложения: таблицы 1, 5, 9)

Показатель NPV отражает непосредственное увеличение капитала компании. По данной таблице видно что у «Панорамы» наибольшее значение NPV, он равен 59904,3 тыс.руб. Это означает что инвестор «Панорамы» ожидает получить от проекта сумму в размере 59904,3 тыс.руб , после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты.

Показатель IRR у «Панорамы» 19,3%. Это максимальный процент, который может быть выплачен для мобилизации капиталовложений в проект.

По таблицам 4, 9 и 14 из приложения видно, что у «Панорамы» наименьшая ставка - 5 руб./кв.м. «BERLIONI» - 10 руб./кв.м., «Сфера» - 300 руб./кв.м.

На основании таблиц 1, 6 и 11 «Панорама» завозила материалы на склад 7 раз (древесину и стекло), «Сфера» - 5 раз. А «BERLIONI» - делала завоз 11 раз (древесину и стекло), что значительно увеличило транспортные расходы.

Все эти факторы повлияли на прибыль предприятий. У «Панорамы» она оказалась значительно выше, чем у других предприятий. В результате чего у этого предприятия показатели инвестиционной деятельности оказались наивысшими.

Таблица 2.3

Таблица связи теории с практикой

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение необходимо отметить, что инвестиции являются важнейшим фактором, влияющим на рост ценности фирмы, а, следовательно, и на ее развитие в целом. Именно инвестиции позволяют увеличить активы фирмы и ее нематериальные активы. Таким образом, представляется правомерным утверждать, что инвестиционная деятельность предприятия - его целенаправленная и созидательная функция.

Каждая фирма, начиная свою деятельность, обязана четко представить потребность на перспективу в финансовых, материальных, трудовых и интеллектуальных ресурсах, источники их получения, а также уметь точно рассчитывать эффективность использования имеющихся средств в процессе работы фирмы.

В данной курсовой работе я сравнивала технико-экономические и финансовые показатели инвестиционной деятельности трех виртуальных предприятий: «BERLIONI», «Сфера» и «Панорама». По результатам проведенного анализа во второй главе, видно, что у предприятия «Панорамы» показатели инвестиционной деятельности наивысшие. Экономическая эффективность инвестиций (NPV) у «Панорамы» равна 59904,3 тыс. руб., она больше 0, это означает, что инвестиция экономически эффективна, а значит, что и прибыль оказалась значительно выше, чем у других предприятий. Внутренняя норма доходности (IRR) у «Панорамы» 19,3%. Это максимальная цена, по которой имеет смысл привлекать ресурсы, чтобы инвестиционный проект остался безубыточным. Инвестиционный проект использует кредит в размере 450 тыс. руб. по ставке - 15% годовых, IRR превышает процент годовых, а значит это еще раз подтверждает, что инвестиции эффективны и доходность предприятия высока.

Вывод: Инвестиционная политика предприятия является важнейшей составной частью его общей стратегии развития. Чтобы инвестиционный проект был эффективным мы должны уметь его разработать и реализовать.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Гущин В. В., Овчинников А. А. Инвестиционное право. 2009 - с. 247.

2. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. 2006 - с. 79.

3. Лапыгин Ю.Н. Инвестиционная политика М.: КноРус,2005 - с. 124.

4. Мингалеев Г.Ф., Мельничнов В.В. Экономика предприятия. 2009 Казань - с. 141-147.

5. Пошиваленко Г.П., Киселева Н.В. Инвестиционная деятельность М..:КноРус, 2006 - с.214-215.

6. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. М.: Инфра-М, 2006 - с.211

7. Сергеев И.В. Экономика предприятия М.: Финансы и статистика, 2008 - с.134-137

8. Староверова Г.С., Медведев А.Ю., Сорокина И.В. Экономическая оценка инвестиций. М.:КноРус, 2009 - с.129.

9. Уткина Л.В. Экономика предприятия. 2010 - с. 178-180.

10. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (с изменениями на 12 декабря 2011 года), статья 1, статья 6.

Размещено на Allbest.ru