Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Экономическая оценка инвестиций

Введение

Одним из главных факторов успеха деятельности предприятия в условиях рынка является непрерывное обновление товаров и технологий, иными словами создание, разработка, испытание и освоение производства новой продукции. Продукция, создаваемая на базе новых идей, исследований и технических достижений, обеспечивает конкретный успех на рынке сбыта.

Современный инженер должен уметь квалифицированно решать вопросы, связанные с организацией производства новых видов продукции, искать и находить пути повышения эффективности работы предприятий.

Цель курсового проекта - научить студентов решать во взаимосвязи задачи по совершенствованию техники, технологии организации производства и повышению на этой основе эффективности работы предприятий.

Пособие состоит из двух частей, первая из которых написана в виде курса лекций по организации процесса освоения новой техники, вторая - отражает практическое приложение теоретического материала на основе конкретного варианта исходных данных.

Содержание и круг вопросов, поставленных в данном курсовом задании, отчетливо отражают связь его со смежными экономическими дисциплинами. Основы экономической теории, экономика отрасли определяют методы подхода к решению задач, стоящих перед студентом при выполнении курсового проекта. Кроме названных дисциплин лучшему усвоению теоретического материала и экономическому обоснованию целесообразности освоения новой техники способствуют маркетинг, финансы, кредит, технико-экономический анализ и другие, на основе которых разрабатываются мероприятия по улучшению организации производства и повышения его эффективности.

Разработка вопросов организации производства требует выполнения сложных математических анализов и расчетов, на основе которых выбираются наилучшие варианты решений в условиях данного предприятия, цеха, участка. Таким образом, с помощью математических методов можно рассчитать оптимальные качественные и количественные параметры производства.

Задача курсового проекта - эффективное использование всей совокупности знаний, полученных студентами при изучении конкретных экономических наук с целью обоснования целесообразности освоения новой техники в производстве.

Рассмотренные выше положения о связи данного курса, в том числе отдельного его компонента - курсового проекта, с другими дисциплинами определяют его роль в подготовке экономистов-менеджеров как профилирующего предмета. Курсовой проект по организации производства является завершающим этапом изучения технических и профессионально-экономических дисциплин учебного плана подготовки специалистов, составлен в соответствии с Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования по специальности 060800 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)».

1. Основные теоретические положения

1.1 Методы перехода на выпуск новой продукции

Прекращение выпуска устаревших изделий, освоение и развертывание выпуска новой продукции составляют процесс перехода на выпуск новой продукции. На выбор метода перехода на производство новых изделий влияет целый ряд факторов, которые обычно приходится учитывать. Это факторы:

имеющиеся в распоряжении предприятия ресурсы, которые могут быть использованы для организации освоения новой продукции (капитальные вложения и их материализация в виде производственных помещений, оборудования, технологического оснащения, а также людские ресурсы);

различия в степени прогрессивности осваиваемого и снижаемого с производства изделия;

степень подготовленности предприятия к освоению новой продукции (комплектность и качество технической документации, степень готовности технологического оборудования и оснащения, уровень квалификационной подготовки персонала, наличие дополнительных производственных площадей и т.д.);

конструкторско-технологические особенности продукции;

тип производства;

спрос на продукцию, производимую предприятием;

уровень унификации осваиваемой и снимаемой с производства продукции.

Основные методы перехода

Последовательный метод перехода характеризуется тем, что производство новой продукции (машины, приборы, и т.д.) начинается после полного прекращения выпуска продукции, снимаемой с производства. Прерывно-последовательный вариант предполагает, что после прекращения выпуска старого изделия на тех же производственных площадях, где это изделие изготовлялось, выполняются работы по перепланировке и монтажу технологического оборудования и транспортных средств, и лишь по их завершении начинается освоение производства нового изделия. Продолжительность этих работ и определяет минимальную величину времени остановки производства.

Параллельный метод перехода характеризуется постепенным замещением снимаемой с производства продукции вновь осваиваемой. В этом случае одновременно с сокращением объемов производства старой модели происходит нарастание выпуска новой.

Параллельно-последовательный метод перехода достаточно широко применяется в условиях массового производства при освоении новой продукции, существенно отличающейся по конструкции от снимаемой с производства. При этом на предприятии создаются дополнительные участки, на которых начинается освоение нового изделия - отрабатываются технологические процессы, проводится квалификационная подготовка персонала, организуется выпуск первых партий новой продукции; в этот начальный период освоения в основном производстве продолжается выпуск изделий, подлежащих замене. После завершения начального периода освоения происходит кратковременная остановка как в основном производстве, так и на дополнительных участках, в течение которой осуществляется перепланировка оборудования в основном производстве и на временных участках, при этом оборудование последних передается в основное производство. По завершении этих работ организуется выпуск новой продукции в основном производстве

Во всех случаях завершением освоения производства новых изделий считается достижение заданного объема выпуска и установившихся нормативных значений основных технико-экономических показателей производства.

1.2 Динамика технико-экономических показателей производства в период освоения новой продукции

В течение периода освоения происходит существенное снижение трудоемкости продукции. Установлено, что закономерность изменения трудоёмкости в период освоения, описывается уравнением

/1/

В качестве аргумента «x» может использоваться как временной параметр (продолжительность с начала освоения), так и натуральный (порядковый номер изделия). В последнем случае уравнение будет иметь вид:

/2/

где Т_i - трудоёмкость изготовления i-го номера изделия, н-час;

Tн - начальная трудоёмкость изделия, н-час;

b - показатель степени, отражающий интенсивность снижения трудоёмкости изделия в период освоения (0<b<1).

Использование уравнения /2/ позволяет обоснованно планировать технико-экономические показатели в период освоения: трудоемкость и себестоимость изделий, приемлемые для предприятия цены на продукцию, ожидаемую прибыль, потребную численность рабочих, необходимые фонды оплаты труда и т.д. Если по выбранному предприятием плану освоения новой продукции обоснована проектная трудоёмкость изготовления изделия Т_осв, начальная трудоёмкость Т_н, а также динамика снижения трудоёмкости /величина «b»/, уравнение /2/ примет вид:

 /3/

что позволяет определить порядковый номер изделия, освоенного производством N_осв:

/4/

Изготовление предприятием изделия с порядковым номером N_осв характеризует собой окончание периода освоения. Однако для целей планирования удобнее определять продолжительность периода освоения во временном масштабе /в месяцах, годах/. Это оказывается возможным, если запланирован среднемесячный выпуск изделий в период освоения N_мес. Тогда

/мес/ = /лет/ /5/

где t_осв - продолжительность периода освоения (месяцев, лет)

Если период освоения t_осв оказывается равным нескольким годам, использование значения N_мес оказывается недостаточным для того, чтобы обоснованно планировать выпуск изделий и их трудоёмкость по отдельным годам периода освоения: неизбежны искажения при расчёте этих величин. Рассмотрим типовые случаи, отличающиеся соотношением среднемесячного выпуска изделий в период освоения N_мес и проектного среднемесячного выпуска N_{мес.осв.}

Случай I.

Это соотношение соответствует равномерному, т.е. пропорциональному времени освоения, нарастанию месячного выпуска изделий /рис. 1/. Очевидно, что общее количество изделий, изготовленных за период освоения t_осв /т.е. N_осв / равно площади треугольника ODL, а также площади прямоугольника OACL /т.к. BC есть средняя линия треугольника ODL/. Поскольку фигура ОВСL принадлежит как треугольнику ODL, так и прямоугольнику OACL, то, следовательно, площади треугольников OAB и ВDС равны между собой. Среднемесячный выпуск изделий за время ?=t₂ - t₁ будет равен средней величине N_мес1 и N_мес2, т.е.

/6/

Случай 2.

Графически этот случай представлен на рис. 2. Он соответствует неравномерному в период освоения нарастанию месячного выпуска - замедленному в начале и ускоренному в конце периода освоения. Площадь под кривой OBD /т.е. фигуры OBDL/, как и площадь прямоугольника OKFL, равна общему количеству изделий N_осв, т. e. S_OBDL = S_OKFL. А поскольку фигура OBFL является общей для каждой из этих фигур, то, следовательно, площади заштрихованных фигур ОКВ и ВDF также равны между собой. Уравнение кривой ОB неизвестно, поэтому воспользуемся линейной аппроксимацией: участки кривой OВ и BD заменим соответствующими отрезками. Абсцисса точки В /т.е. величина отрезка ОЕ на оси t/ определяется из равенства площадей треугольников ОКB и BDF:

/7/

Зная положение точки B (т.е. величину ОЕ), можно обоснованно планировать изменение месячного выпуска изделий в период освоения, рассчитывать среднемесячный выпуск за время t.

Случай 3.

Графически этот случай показан на рис. З. Он соответствует неравномерному во времени нарастанию месячного выпуска - интенсивному в начале периода, замедленному в его конце. Количество изделий /N_осв/, изготовленных за период t_осв, соответствует площади под кривой ОВD, т.е. фигуры OBDL, а также площади прямоугольника OKFL. поскольку для них фигура OBFL является общей, то, следовательно, площади заштрихованных фигур ОКВ и ВDF равны между собой. Дальнейшие рассуждения полностью аналогичны случаю 2, положение точки Е на оси t определяется по той же формуле, что и для случая 2 (см. формулу 7).

Суммарная трудоемкость изделий Т_сум, изготовленных за период освоения:

[н-час] /8/

Средняя трудоёмкость изготовления изделия, в период освоения:

[н-час] /9/

Аналогично определяется T_{сум j} и T_{ср j} (соответственно суммарная и средняя трудоёмкость изделий, изготовленных в каком-либо j-ом году периода освоения):

[н-час] /10/

где N_n - порядковый номер изделия, изготовленного в начале j-го года;

N_m - порядковый номер изделия, изготовленного в конце j-го года.

[н-час] /11/

где N_{сум j} - суммарное количество изделий, изготовленных в j-ом году.

Определяющим фактором, влияющим на динамику снижения трудоёмкости изделий в период освоения /т.е. на величину «b» в формуле 2/, является значение коэффициента готовности k_Г, который рассчитывается как:

/12/

где Кпр - стоимость активной части основных средств (технологического оборудования, оснастки, технологического транспорта), необходимых для обеспечения проектного выпуска продукции;

К_н - стоимость активной части основных средств, планируемых к началу освоения.

При малых значениях коэффициента готовности (k_Г = 0,2…0,3) первые изделия имеют повышенную трудоемкость и себестоимость, период освоения растягивается во времени на многие месяцы, а то и на годы. При значениях коэффициента готовности, близких к единице, удаётся свести к минимуму продолжительность периода освоения, довольно быстро выйти на проектные технико-экономические показатели.

Предприятия, изготавливающие конкурентоспособную продукцию и имеющие высокую репутацию у потребителей, стремятся начинать выпуск продукции при высоких значениях коэффициента готовности. Такая стратегия обеспечивает очевидные выгоды за счёт сокращения периода освоения, однако требует привлечения значительных инвестиций к началу производства. При такой стратегии высока степень экономического риска, поскольку объём продаж может оказаться ниже потенциально возможного выпуска продукции, а это приводит к убыткам для предприятия.

При малых значениях коэффициента готовности требуется меньшая величина капвложений к началу производства, имеется больше шансов на адаптацию продукции на рынке товаров, однако предприятие может нести убытки из-за высокого уровня трудоёмкости и себестоимости изделий; кроме того, затянувшийся во времени период освоения может оказаться соизмеримым со сроком морального старения продукции.

Таким образом, коэффициент готовности предопределяет величину возможного выпуска продукции в единицу времени /за год, за месяц и т.д./, а, следовательно, соотношение выпуска с прогнозируемым объёмом продаж. Рассчитанная по формуле /11/ величина средней трудоёмкости изготовления Т_ср позволяет определить себестоимость единицы продукции в какой-либо отрезок времени периода освоения, используя метод укрупнённой калькуляции:

руб./изд. /13/

где М - затраты на основные материалы и комплектующие, руб./изд.;

L_j - затраты по основной зарплате основных рабочих, руб./изд;

k_ц, k_оп, k_вп - соответственно цеховые, общепроизводственные и внепроизводственные расходы, %%;

Величина L_j в формуле /I3/ рассчитывается по формуле:

[руб./изд.] /14/

где l_час - средняя часовая тарифная ставка оплаты труда основных рабочих, руб./час.

Проектная себестоимость (себестоимость освоенного изделия) рассчитывается по формулам, аналогичным /I3/ и /I4/, только вместо значения Тср j учитывается значение проектной трудоемкости Тосв.

Затраты предприятия на изготовление изделий в j-ом году:

[руб./год] /15/

где N_{год j} - планируемый годовой объём производства в j-ом году, шт./год.

Выручка от реализации продукции в j - ом году:

[руб./год] /16/

где Ц_{пл j} - отпускная цена изделия, руб./изд;

q_{пл j} - ожидаемый объем продаж, изд./ год.

Прибыль предприятия от производства и реализации продукции в j-ом году:

[руб./год] /17/

Рассчитанные значения трудоёмкости продукции позволяют планировать требуемую численность основных рабочих и фонды оплаты труда для: любого года периода освоения.

Требуемая среднегодовая численность основных рабочих в j-ом году:

[чел./год] /18/

где F_д - действительный годовой фонд рабочего времени одного рабочего, час (можно ориентироваться на величину F_д = 1935 часов).

k_в - средний коэффициент выполнения норм.

Общий фонд оплаты труда основных рабочих в j-ом году:

[руб./год] /19/

2. Условие курсового задания

Предприятие планирует организовать производство нового изделия, используя собственные и заемные средства. Проведены исследования рынка, что позволило ориентироваться на определенную величину проектной цены изделия Ц_пр.и и дать прогноз ожидаемого проектного объема продаж q_пр. Предполагается проводить определенную ценовую политику при производстве и реализации продукции, влияя тем самым на ожидаемый объем продаж в каждом году производства (установлены значения коэффициента эластичности спроса k_э, при этом ожидаемый объем продаж реагирует на изменение цены в интервале ±? от величины Ц_пр.и) при выполнении задания необходимо:

I. Рассчитать 1. продолжительность периода освоения производства нового изделия - t_ОСВ.

2. по каждому j-ому году производства изделия:

а) максимально возможный годовой выпуск продукции N _{max..год.j}

б) среднюю трудоемкость единицы продукции T_cp.j

II. Используя заданные значения k_э, обосновать для каждого года производства плановую цену Ц_пл. и ожидаемый плановый объем продаж q_пл.j. Для планируемого варианта освоения производства:

1. рассчитать по каждому j-ому году производства:

а) среднегодовую себестоимость единицы продукции S_cp.j.

Примечание: если в каком-либо году производства планируется производить, с учетом условий сбыта, продукции меньше, чем N_{mах.год.j} необходимо с помощью коэффициента К_р учесть рост себестоимости, вызываемый недоиспользованием производственных мощностей.

б) себестоимость годового объема продукции S_год.j

в) выручку от реализации продукции W_roд.j

г) прибыль от производства и реализации продукции Р_год.j

д) среднегодовую численность основных рабочих C_cp.j

е) фонд оплаты труда основных рабочих Ф_от.j

2. обосновать тактику возврата заемных средств.

III. Дать оценку экономической целесообразности освоения производства нового изделия. Предложить возможные направления использования получаемой в каждом году прибыли. Выполнить сводную таблицу основных показателей, отражающих планируемый вариант освоения производства нового изделия.

IV. Провести анализ чувствительности ИП. Рассчитать порог рентабельности (точку безубыточности), критический объем продаж, силу воздействия операционного рычага и запас финансовой прочности.

V. Использовать графическое представление рассчитываемых показателей в виде диаграмм, графиков.

3. Расчетная часть

1. Новое изделие предполагается выпускать в течение 5 лет (t_п=5 лет);

2. Проектная трудоемкость изготовления освоенного изделия Т_осв=120 нормо-час;

3. Среднемесячный выпуск установившегося производства (проектный выпуск) N_{мес.осв}=60 изд/мес.;

4. Капитальные затраты для обеспечения проектного выпуска (проектные капзатраты) К_пр=200 тыс. руб.;

5. Интенсивность снижения трудоемкости в период освоения (показатель степени «b») зависит от коэффициента готовности k_Г и рассчитывается по формуле: b=0,6-0,5k_Г;

6. Данные, используемые при укрупненном калькулировании себестоимости изготовления изделия:

- затраты на основные материалы и комплектующие М=565 руб./шт.;

- средняя часовая ставка оплаты труда основных рабочих l_час= 4,5 руб./час;

- дополнительная зарплата основных рабочих a=15%;

- единый социальный налог b=26%;

- цеховые косвенные расходы К_ц=150%;

- общепроизводственные расходы k_on= 30%;

- внепроизводственные расходы k_вп=⁼5%;

Исходные числовые значения

Вариант	kр	kэ		Цпр.и	Еинф	безрисковая Е Е
Л	0,3	3,0	30	3,2	6	7
№ вар.	Кс	Kб	tкp	p	ky	qnp по годам выпуска	Тн	Nмec
						1	2	3	4	5
28	115	55	2	15	1,6	250	450	900	700	500	400	37

1. Начальные капитальные затраты

К _н = К_с + К_б = 115+55= 170 тыс. руб.

2. Коэффициент готовности (формула 12)

k_г = 170 /200=0,85

3. Показатель степени «в» кривой освоения

4. Порядковый номер изделия, освоенного производством (4)

изд.

5. Продолжительность периода освоения (5)

6. Суммарная трудоёмкость изделий, изготовленных за период освоения /8/

[н-час]

7. Максимально возможный выпуск изделий по годам периода освоения - N _{max. год}

Строим график, отрезок ОЕ равен: года.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Из графика определяем значения N _мес, необходимых для расчёта среднемесячного выпуска в каждый год периода освоения. В итоге устанавливаем порядковые номера изделий по каждому из этих лет.

Год освоения	N мес, шт./мес	N max, шт./год	Порядковый номер изделий
1	40:2 = 20	20 * 12 = 240	240	1 240
2	(49+40): 2=44,5	44,5*6=267	589,5	241 830
	(58,5+49):2 = 53,75	53,75*6=322.5
3	(60+58,5)/2= 59,25	59,25*2,4=142	718	831 1549
	(60+60)/2=60	60*9,6=576

8. Трудоемкость изделий по годам освоения.

1-й год:

Т_сум1= 400/0,825 (240 ^0,825 - 1)=44110 [н-час]

Т_ср1 =44110/240 =183,8 [н-час]

2-й год:

Т_сум2 =400/0,825 (830^0,825 -241 ^0,825)=79373 [н-час]

Т_ср2 =79373/589,5 =134,6 [н-час]

3-й год:

Т_сум3 =400/ 0,825 (972^0,825 - 831^0,825) +576*120 = 86269 [н-час]

Т_ср3 =86269/ 718= 120 [н-час]

9. Сопоставление максимально возможного выпуска продукции N _{max. год} и проектного объема продаж q_пр. Формирование плана производства и реализации по годам.

Год производства	1	2	3	4	5
N max. год	240	590	718	720	720
qпр	250	450	900	700	500

1-й год:

Спрос благоприятен. Допустимое (равновесие) уменьшение объема продаж - до 240 изделий, т.е. на 10 шт., или на (10 /250).100=4%. Это произойдёт при увеличении цены на 4/ 3 = 1,3%.

изд.

В итоге:

N _{пл. год1} = 240 изд.

q_пр.1 = 240 изд.

Ц _пл.1 = 3,2*1,013 = 3,24 тыс. руб.

2-й год:

Возможные стратегии:

1. Снизить цену до уровня, который бы позволил повысить объём продаж до 590 изделий. Необходимый рост объема продаж. Это может быть обеспечено снижением цены на 30/3= 10%. В итоге:

В итоге:

N пл. год 2 = 590 изд.

qпр.2 = 590 изд.

Ц пл. 2 = 3,2*0,9= 2,88 тыс. руб.

2. Производить столько изделий, сколько можно продать, т.е. 450 изд. При этом выпуск продукции будет меньше максимально возможного выпуска на (недогруженные мощности), что приведет к росту себестоимости на

В итоге:

N пл. год 4 = 450 изд.

qпр.4 = 450 изд.

Ц пл. 4 = 3,2 тыс. руб.

Рост себестоимости продукции на 7%.

3-й год:

Спрос благоприятен. Допустимое (равновесие) уменьшение объема продаж - до 718 изделий, т.е. на 182 шт., или на (182 /900).100=20,2%.

Это произойдёт при увеличении цены на 20,2/ 3 = 6,7%.

В итоге:

N _{пл. год3} = 718 изд.

q_пр.3 = 718 изд.

Ц _пл.3 = 3,2*1,067 = 3,41 тыс. руб.

4-й год:

Возможные стратегии:

1. Производить столько изделий, сколько можно продать, т.е. 700 изд. При этом выпуск продукции будет меньше максимально возможного выпуска на , что приведет к росту себестоимости на

В итоге:

N пл. год4 = 700 изд.

qпр.4 = 700 изд.

Ц пл. 4 = 3,2 тыс. руб.

Рост себестоимости продукции на 0,81%.

2. Снизить цену до уровня, который бы позволил повысить объём продаж до 720 изделий. Необходимый рост объема продаж. Это может быть обеспечено снижением цены на .В итоге:

N пл. год 4 = 720 изд.

qпр. 4 = 720 изд.

Ц пл. 4 =3,2* 0,99= 3,17 тыс. руб.

5-й год:

Возможные стратегии:

1. Производить 500 изделий, т.е. на 30,5% меньше максимально возможного выпуска. Себестоимость при этом возрастет на 30,5%*0,3=9,1%.

В итоге:

N пл. год 5 = 500 изд.

qпр.5 = 500 изд.

Ц пл. 5 = 3,2 тыс. руб.

2. Снизить цену до уровня, который позволил бы повысить объём продаж. Необходимый рост объёма продаж - 44% , что обеспечивается снижением цены на 14,7% .В итоге:

N пл. год5 = 720 изд.

qпр.5 = 720 изд.

Ц пл. 5 = 3,2*0,853 =2,73 тыс. руб.

Планируемая программа производства и реализации продукции по годам

Год производства	Планируемый выпуск продукции N пл. год, изд./год	Планируемый объем продаж qпр изд./год	Плановая цена Ц пл тыс. руб.	Примечание
1	240	240	3,24
2	1. Стратегия	590	590	2,88
	2. Стратегия	450	450	3,2	Рост себестоимости на 7%.
3	718	718	3,41
4	Стратегия 1.	700	700	3,2	Рост себестоимости на 0,81%
	Стратегия 2.	720	720	3,17
5	Стратегия 1.	500	500	3,2	Рост себестоимости на 9,1%
	Стратегия 2.	720	720	2,73

10. Себестоимость единицы продукции, себестоимость годового выпуска, выручка от реализации прибыль по годам производства /формулы 13 - 17/.

1-й год.

S_ср1=((565+4,5*183,8*(1+(150+30)/100))+4,5*183,8*0,15+4,5*183,8*1,15*0,26)*(1+0,05) =3 т.р.

S _год1= 3*240*1,06 =763,2 тыс. руб.

W _год1 =3,24*240*1,06 =824,256 тыс. руб.

Р _{год1 =}W _год1-S _год1 =824,256-763,2 =61,056 тыс. руб.

2-й год.

S_ср2=(565+4,5*134,6*2,8+605,7*0,15+605,7*1,15*0,26)*1,05=2,7 тыс. руб.

Стратегия1

S _год2 = 2,7*589,5*1,06² =1788,4 тыс. руб.

W _год2 = 2,88*589,5*1,06² =1907,6 тыс. руб.

Р _год2 =1907,6-1788,4 =119,2 тыс. руб.

Стратегия 2

S _год2 = 2,7*589,5*1,06² =1788,4 тыс. руб.

W _год2 = 3,2*589,5*1,06² = 2119,56 тыс. руб.

Р _год2 =2119,56-1788,4 =331,16 тыс. руб.

Стратегия 2 выгоднее (прибыль больше), она учитывается в дальнейших расчётах.

3-й год.

S_ср3=((565+4,5*120*(1+(150+30)/100))+4,5*120*0,15+4,5*120*1,15*0,26)*(1+0,05) =2,4 т.р.

S _год3 =2,4*718*1,06³ = 2052,36 тыс. руб.

W _год3 =3,41*718*1,06³ = 2916,06 тыс. руб.

Р _год3 ⁼2916,06-2052,36=863,7 тыс. руб.

4-й год.

S _ср4 =(565+4,5*120*2,8+540*0,15+540*1,15*0,26)*1,05 =2,43 тыс. руб.

Стратегия 1.

S _год4 =2,43*700*1,0081*1,06⁴ =2164,9 тыс. руб.

W _год4 =3,2*700*1,06⁴ =2827,9 тыс. руб.

Р _год4 ⁼2827,9 -2164,9 =663 тыс. руб.

Стратегия 2.

S _год4 =2,43*720*1,06⁴ =2208,8 тыс. руб.

W _год4 =3,17*720*1,06⁴ =2881,48 тыс. руб.

Р _год4 ⁼2881,48-2208,8 =672,68 тыс. руб.

Стратегия 2 выгоднее (прибыль больше), она учитывается в дальнейших расчётах.

5-й год.

S _ср4 = S _ср5 = 2,43 тыс. руб.

Стратегия 1.

S _год5 =2,43*500*1,091*1,06⁵ =1773,9 тыс. руб.

W _год5 =3,2*500*1,06⁵ =2141,2 тыс. руб.

Р _год5 ⁼2141,2 -1773,9 =367,3 тыс. руб.

Стратегия 2.

S _год5 =2,43*720*1,06⁵ =2341,4 тыс. руб.

W _год5 =2,73*720*1,06⁵ = 2630,42 тыс. руб.

Р _год5 ⁼2630,42 -2341,4= 289,02 тыс. руб.

Стратегия 1 выгоднее (прибыль больше), она учитывается в дальнейших расчетах.

11. Тактика возврата заемных средств.

Банковский кредит (55 тыс. руб.), проценты за кредит (55 тыс. руб. * 0,15 = 8,25 тыс. руб.) уплачиваются в первый год производства. Остающаяся к распределению прибыль первого года: 61,056 - 8,25 = 52,8 тыс. руб.

Второй год: уплачиваются проценты за кредит и сумма кредита. Остающаяся к распределению прибыль второго года: 331,16 -52,8-8,25= 270,11 тыс. руб.

12. Среднегодовая численность основных рабочих по годам производства (формула 18)



Год производства	Тср, н-час	N пл. год, шт./год	Тпл. сум, н-час/год	Сср
1	183,8	240	44110	21
2	134,6	450	79373	38
3	120	718	86269	41
4	120	720	86400	41
5	120	500	60000	29

13. Фонд оплаты труда основных рабочих

Год производства	Тпл. сум, н-час/год	Тарифный Фот, руб./год	Общий Фот, руб./год
1	44110	210405	241965
2	79373	401326	461525
3	86269	462365	531720
4	86400	490851	564479
5	60000	361321	415519

14. Технико-экономические показатели производства в период освоения новой продукции

Показатель	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Суммарная трудоемкость изделий Тсум	44110	79373	86269	84000	60000
Средняя трудоёмкость изготовления изделия Тср	183,8	134,6	120	120	120
Планируемый выпуск продукции N пл	240	450	718	720	500
Планируемый объем продаж qпр	240	450	718	720	500
Плановая цена Ц пл	3,24	3,2	3,41	317	3,2
Себестоимость единицы продукции Sср	3	2,7	2,4	2,43	2,43
Затраты предприятия на изготовление изделий S год	763,2	1788,4	2052,36	2208,8	1773,9
Выручка от реализации продукции W год	824,256	2119,56	2916,06	2882,48	2141,2
Прибыль предприятия Р год	61,056	331,16	863,7	672,68	367,3
Среднегодовая численность основных Сср	21	38	41	41	29
Общий фонд оплаты труда основных рабочих Фот	241965	461525	531720	564479	415519

Для творческой проработки организационно-экономических вопросов освоения новой продукции рассмотрим стратегию «отложенной реализации». Такая стратегия предполагает, что если:

N _{max. год j}> q_{пр j}, а N _{max. год j+1}< q_{пр j+1},

то предприятие планирует производство продукции в j-ом году больше, чем ожидаемый объем продаж в j-ом году. Продукция не реализованная в j-ом году, реализуется в (j+1) году, но по пониженной цене (на 10-15%).

N _{max. год} 4=720 N _{max. год 5} =720

q_{пр 4 = 700} q_{пр 5 = 500}

Таким образом, предприятие в 4 году планирует выпустить 720 изделий при ожидаемом объеме продаж 700 изделий, тогда 20 изделий необходимо реализовать в 5 году, то есть объем продаж должен составить 520 изделий, что не удовлетворяет условию N _{max. год 4}> q_пр4j, а N _{max. год 5}< q_{пр 5}

Выбранная стратегия не подходит.

15. Оценка экономической эффективности инвестиций. Результаты проведенных расчетов сведем в таблицу.

Годы	Выручка планируемая к мая к получению	Затраты	Прибыль от продаж
1	824,256	763,2	61,056
2	2119,56	1788,4	331,16
3	2916,06	2052,36	863,7
4	2881,4	2208,8	672,68
5	2141,2	1773,9	367,3

Первоначальные инвестиции по проекту 200 т.р.

Коэффициент дисконтирования 7%.

Коэффициент инфляции 6%, надбавка за риск принята равной 3%.

Экономическая эффективность инвестиций оценивается путем сравнения предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Эти показатели относятся к разным периодам времени, поэтому главной задачей оценки эффективности инвестиций является прямая сопоставимость этих показателей. Существует несколько методов оценки экономической эффективности инвестиций. Наиболее распространенными являются:

чистый дисконтированный доход (ЧДД);

индекс доходности (ИД);

внутренняя норма доходности (ВНД);

срок окупаемости (Т).

16.1. Найдем ЧДД по формуле

Теперь просчитаем ЧДД с учетом коэффициента инфляции

Е¹= (1+Е) (1+I) - 1= (1+0,07) (1+0,06) (1+0,03) - 1= 0,17

ЧДД= 61,056/(1+0,17) +331,16/ (1+0,17)² +863,7/(1+0,17)³+672,68/(1+0,17)⁴+367,3/(1+0,17)⁵ - 170 - 36,3/ 1,17 -34,5/ (1+0,17)²= 1133,6

16.2. Найдем индекс доходности (рентабельность инвестиций) по формуле

ИД = 1334/197,2 = 6,8

Чем выше уровень рентабельности, тем эффективнее вложения капитала.

16.3. Срок окупаемости является самым простым методом оценки инвестиций. Срок окупаемости - время, необходимое для возмещения суммы его первоначального вложения капитала.

Т_ок=К/ ДП_ср, где

ДП_ср - среднегодовая сумма денежного потока.

ДП_ср= 1334/ 5= 266,8

Т_ок= 197,2/ 266,8= 0,74 года

16.4. Определим ВНД, которая также часто используется для характеристики эффективности ИП. ЧДД=0. Если ВНД больше фактической нормы доходности капитала, то проект эффективен.

Расчет ВНД инвестиций

годы	Платежи и поступления	Коэф. дисконтирования (Ед1=1,28)	ЧДД1	Коэф. дисконтирования (Ед2=1,3)	ЧДД2
0	-170		-170		-170
1	61,056-36,3	0,44	10,86	0,435	10,76
2	331,16-34,5	0,19	57,07	0,189	56,08
3	863,7	0,084	72,87	0,082	70,99
4	672,68	0,037	24,89	0,036	24,04
5	367,3	0,016	5,96	0,016	5,71
Всего			1,65		-2,43

ВНД= Е₁+ (ЧДД₁/(ЧДД₁ - ЧДД₂)) (Е₂ - Е₁)

ВНД= 1,28+1,65/(1,65 - (-2,43)) (1,3-1,28)= 1,288 или 129%.

17. Проведем расчет критического объема продаж, порога рентабельности и запаса финансовой прочности.

Для этого выделим переменные и постоянные затраты в себестоимости единицы продукции в период установившегося производства.

Переменные затраты Постоянные затраты

Материалы - 565 р. цеховые расходы - 4,5*120*1,5=810 р.

Заработная плата с начислениями общепроизводственные 4,5*120*0,3=4,5*120*1,15*1,26=782,46 р. =162 р.

внепроизводственные 2,43*0,05:1,05=119

ИТОГО 1347,46 р. 1092 р.

Для 4-го года 1702,13 1300,6

Критический объем продаж составит 936,432/ (4 - 1,702)= 407 шт.

Порог рентабельности 407 *4= 1628 т.р.

Запас финансовой прочности на 4 год 2881,48 - 1628= 1253,48 т.р. или

В относительном выражении 0,435

Эффект операционного рычага на 4 год выпуска

(2881,48-1,702*720)/672,68 =2,46

Для 5-го года 1803,2 1461,3

Критический объем продаж составит 1052,13/ (4,28 - 1,803)=425 шт.

Порог рентабельности 425 *4,28= 1819 т.р.

Запас финансовой прочности на 5 год 2141,2 - 1819=322,2.р. или

В относительном выражении 0,15

Эффект операционного рычага на 5 год выпуска

(2141,2 -1,803*500)/367,3 =3,4.

Возрастает предпринимательский риск. По истечении 5 лет производства продукции можно будет ставить вопрос о подготовке к новому виду продукции.

производство средство заемный операционный

Заключение

Инвестиционный проект, связанный с освоением нового вида продукции эффективен и может быть предложен для реализации.

Список литературы

Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов/ Пер. с англ.; Под ред. Л.П. Белых. - М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 1997.

Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 1998.

Волков И.М., Грачева МВ. Проектный анализ: Учебник.-М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснования. СПб.: Изд-во СпбГУ, 1998.

Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: 1995.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2003.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция). - М.: Официальное издание, 2000.

Непомнящий Е.Г. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005

Управление инвестициями: в 2 т. Т.1/ В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. - М.: Высшая Школа, 2004.

Размещено на Allbest.ru