Анализ финансово–хозяйственной деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ТЕХНОЛОГИИ И ДИЗАЙНА»

«ИНЖЕНЕРНАЯ ШКОЛА ОДЕЖДЫ (КОЛЛЕДЖ)»

ТЕМА: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

КУРСОВАЯ РАБОТА

080110.АФХД.

Студент Кусакина М.М.

Преподаватель Харченко Л.Г.

2011

Содержание

Исходные данные

Введение

Раздел 1. Анализ имущества и источников формирования имущества

1.1 Анализ имущества предприятия

1.2 Анализ обязательств предприятия

1.3 Анализ ликвидности баланса

1.4 Расчет показателей ликвидности

Раздел 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.1 Типы финансового состояния предприятия

2.2 Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

2.3 Рейтинговая оценка финансового положения предприятия

Раздел 3. Анализ деловой активности предприятия

Раздел 4. Анализ движения денежных средств

Раздел 5. Оценка финансово - хозяйственной деятельности предприятия

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо при помощи финансового анализа своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения состояния предприятия и его платежеспособности.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информативной базы.

Бухгалтерский баланс является одним из способов обобщения, с одной стороны, состава и размещения хозяйственных средств, а с другой - источников их образования в стоимостном выражении, а так же определения важнейших показателей, отражающих результат хозяйственной деятельности предприятия, его финансового положения и расчетных взаимоотношений с партнерами.

Анализ активов и пассивов баланса является частью анализа имущественного положения при рассмотрении финансово-хозяйственного состояния предприятия. При анализе активов и пассивов баланса прослеживается структура и динамика состояния активов предприятия в анализируемом периоде.

Бухгалтерский баланс играет важную роль в оценке финансового состояния предприятия, так как по данным баланса важно понять, что представляет собой предприятие на данный момент и в результате чего сложилось такое положение.

1 Раздел. Анализ имущества и источников формирования имущества

1.1 Анализ активов предприятия

(теоретический аспект активов предприятия)

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т. е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал и текущие (оборотные ) активы.

В бухгалтерском балансе предприятия активы обычно представлены двумя основными группами: долгосрочные и текущие.

Долгосрочные активы приобретаются для длительного использования на предприятии. С течением времени они существенно не меняются и лишь изредка превращаются в денежные средства в течение срока работы предприятия.

Текущие активы, как правило, включают денежные средства, счета заказчиков и товарные запасы, которые будут превращены в денежные средства в течение операционного цикла предприятия; они могут постоянно меняться.

Под ликвидностью подразумевается легкость, с которой активы могут быть преобразованы в денежную наличность; поэтому текущие активы более ликвидны, чем долгосрочные.

Текущие активы, которые можно наиболее быстро преобразовать в денежные средства, известны как высоколиквидные активы.

Анализ актива в структуре и динамике.

Таблица 1.1.

Показатели

На начало

На конец

Размещено на http://www.allbest.ru/

ТР

ТП,%

Структура, %

Размещено на http://www.allbest.ru/

						На начало	На конец
Имущество предприятия	37590	47620	10030	1.27	27	100	100	-
1. Внеоборотные активы в т. ч. Нематериальные активы	16080	16200	120	1	0	43	34	-9
2. Текущие активы	21510	31420	9900	1.5	50	57	66	9
2.1. ДС и КФВ	6240	9100	2860	1.5	50	30	30	0
2.2. Дебиторская задолженность	1600	7600	6000	4.8	380	7	24	17
2.3. Запасы и затраты	13670	14720	1050	1.1	10	63	46	-17

Вывод: на основе рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что общая сумма имущества на начало года составляет 37590 тыс.руб, на конец года 47620 тыс.руб. При этом на конец года по сравнению с началом оно увеличилось на 10030 тыс.руб, что составляет 27% прироста. Это свидетельствует о наращивании произодственного потенциала. В структуре имущества и в начале и в конце года преобладают текущие активы, их доля составляет на начало 57%,на конец 66 %.

1.2 Анализ обязательств предприятия

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить ,какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, то есть пассив показывает откуда взялись средства, кому должно предприятие.

Финансовое состояние предприятие во многом зависит от того, какие средства оно имеет в распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный ( 1 раздел пассива) и заемный (разделы 2 и 3 пассива)

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит производственный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.

Собственный капитал представляет собой совокупность финансовых ресурсов компании, сформированных за счёт средств учредителей (участников) и финансовых результатов собственной деятельности.

Анализ пассива в структуре и динамике.

Таблица 1.2.

Показатели

На начало

На конец

Размещено на http://www.allbest.ru/

ТР

ТП,%

Структура, %

Размещено на http://www.allbest.ru/

						На начало	На конец
Источники формирования имущества.	37590	47620	10030	1.27	27	100	100	0
1. Собственные источники.	26320	33050	6730	1.26	26	70	69	-1
2. Заемные источники.	11270	14570	3300	1.3	30	30	31	1
2.1. Долгосрочные обязательства.	5000	8590	3590	1.72	72	13	18	5
2.2. Текущие обязательства.	6270	5980	-290	0.95	- 5	17	13	-4
- Кредиторская задолженность.	1270	3980	2710	3.13	213	4	8	4
- Краткосрочные кредиты и займы.	5000	2000	-3000	0.4	-60	13	5	-8
- Прочие обязательства	--	--	--	--	--	--	--	--

Вывод: на основе рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что в силу увеличения суммы имущества увеличивается и сумма источников на 10030 тыс.руб. , что составляет 27 % прироста. Предприятие формирует имущество как на начало так и на конец периода за счет собственных источников, т.к. на их долю приходится 70% на начало и на конец года в общей сумме всех источников.

Сумма долгосрочных обязательств увеличилась на 3590 руб., что составляет 72% прироста, и их доля в структуре на конец года по сравнению с началом увеличилась на 5%.

Сумма кредиторской задолженности в отчетном году по сравнению с базисным увеличилась на 2710 руб, что составляет 213% прироста. Ее доля в общей сумме источников на конец огода по сравнению с началом увеличилась на 4 %.

Сумма краткосрочных кредитов и займов в отчетном году по сравнению с базисным уменьшилась на 3000 руб, что составляет 0.4 темпа роста, ее доля в отчетном году по сравнению с базисным уменьшилась на 8%.

1.3 Анализ ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т. е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность -- это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп:

1. Наиболее ликвидные активы (А₁) -- суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

А1= ДС+КФВ

2. Быстро реализуемые активы (А₂) -- активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

А2= Кр. Д.З. +Т отг

3. Медленно реализуемые активы (А₃) -- наименее ликвидные активы -- это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

А3=С.и М.+ НП. +НДС +ДДЗ+прочие

4. Трудно реализуемые активы (А₄) -- активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

А4= 1р. А=ОС+НМА+ДФВ+НЗП+прочие

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты, и располагается в порядке возрастания сроков оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства(П₁) -- кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

П1= Кр.зад.

2. Краткосрочные пассивы (П₂) -- краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

П2=Кр.К и З+ прочие

3. Долгосрочные пассивы (П₃) -- долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы -- статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

П3= ДКр.и З

4. Постоянные или устойчивые пассивы (П₄) -- статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

П4= К. и Р. = УК+ДК+РК+НПр.

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянны.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие неравенства.

А1 > = П1

А2 > = П2

А3 > = П3

А4 = < П4

имущество ликвидность финансовый денежный

Платежный излишек или недостаток средств для погашения обязательств

Таблица 1.3.

Актив	На начало	На конец	Пассив	На начало	На конец	Платежный излишек или недостаток
						На начало	На конец
А1	6240	9100	П1	1270	3980	4970	5120
А2	1200	3400	П2	5000	2000	-3800	1400
А3	14070	18920	П3	5000	8590	9070	10330
А4	16080	16200	П4	26320	33050	10240	16850
Баланс	37590	47620	Баланс	37590	47620	-	-

Вывод: на основе рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало года образуется платежный излишек наиболее ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств в сумме 4970 тыс.руб., на конец года он составляет 5120 тыс.руб. ;

на начало года образуется недостаток быстрореализуемых активов для погашения наиболее срочных обязательств в сумме 3800 тыс. руб., на конец года образуется излишек данных активов в сумме 1400 тыс. руб.;

на начало года образуется излишек медленореализуемых активов для погашения долгосрочных обязательств в сумме 9070 тыс.руб. ;на конец года сумма излишка на предприятии составила 10330 тыс.руб.;

на начало года на предприятии образуется излишек постоянных пассивов для формирования труднореализуемых активов в сумме 10240 тыс.руб, на конец года излишек составил 16850 тыс.руб.

1.4 Расчет показателей ликвидности

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов. Чаще всего банков. Прежде чем выдать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности плательщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом.

Более детальный анализ платежеспособности предприятия приводится с помощью расчета финансовых коэффициентов. При использовании данной методики необходимо рассчитать коэффициенты ликвидности на начало и конец года и сравнить их с нормативным значением.

Рассчитывают следующие показатели ликвидности.

1.Общий показатель ликвидности.

Используется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменений финансовой ситуации организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также для выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе бухгалтерской отчетности.

А 1+0,5А 2+0,3А 3

L1= П 1+0,5П 2+0,3П 3 ?1

2.Коэффицент абсолютной ликвидности

Показывает. какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (абсолютно ликвидных активов)

А 1___

L2= П 1+П 2 ? 0,2ч0,7

3.Коэффицент критической оценки

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет абсолютно ликвидных и быстрореализуемых активов.

А 1+А2

L3= П 1+П2 ? 0,7ч0,8 (opt 1.5)

4.Коэффицент текущей ликвидности

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет мобилизации всех текущих активов.

А 1+А 2+А 3

L4= П 1+П 2 ?1 (opt 2)

5.Коэффицент обеспеченности собственными источниками оборотных активов.

Показывает, какая часть текущих активов сформирована за счет собственных источников.

П 4-А 4____

L5= А 1+А 2+А 3 ?0,1

Расчет коэффициентов ликвидности:

1.Общий показатель ликвидности

А1+0,5А2+0,3А3

L1= П1+0,5П2+0,3П3 ?1

L1н.= (6240+0.5*1200+0.3*14070) : (1270+0.5*5000+0.3*5000)=11061/ 5270=2.1 >1

L1к.= (9100+0.5*3400+0.3*18920) : (3980+0.5*2000+0.3*8590)= 16476/7557=2.2 >1

Вывод: исходя из рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что в конце года по сравнению с началом года ликвидность предприятия увеличилась с 2.1 до 2.2 и оба показателя соответствуют нормативу.

2.Коэффицент абсолютной ликвидности.

А1 .

L2= П1+П2 ? 0,2ч0,7

L2н= 6240 : (1270+5000)=0.99*100%=99% > 0.2 - 0.7(20%-70%)

L2к= 9100 : (3980+2000)=1.52*100%=152% > 0.2 - 0.7(20%-70%)

Вывод: исходя из рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало года 99% краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет абсолютно ликвидных активов. На конец года 152%. Таким образом ликвидность организации к концу года значительно улучшается , и оба показателя находятся выше нормативного значения.(20%-70%)

3.Коэффицент критической оценки.

A1+A2

L3=П1+П2 >=0,7ч0,8 (opt 1.5)

L3н= (6240+1200) : (1270+5000)=1.19*100%=119% > 0.7-0.8 (70%-80%)

L3к=(9100+3400) : (3980+2000)=2.09*100%=209% > 0.7-0.8 (70%-80%)

Вывод: исходя из рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало года 119% краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов, на конец года 209%. Таким образом к концу года ликвидность организации улучшается, и оба показателя находятся выше нормативного значения. (70%-80%)

4.Коэффицент текущей ликвидности

А1+А2+А3

L4= П1+П2 ?1 (opt 2)

L4 н= (6240+1200+14070) : (1270+5000)=3.43*100%=343% > 1 (100%)

L4 к= (9100+3400+18920) : (3980+2000)=5.25*100%=525% > 1 (100%)

Вывод: исходя из рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало года 343% краткосрочных обязательств данное предприятие может погасить за счет мобилизации оборотных активов. На конец года 525%. Таким образом ликвидность к концу года улучшается и оба показателя находятся выше нормативного значения. (100%)

5.Коэффицент обеспеченности собственными источниками оборотных активов.

П4-А4 .

L5= А1+А2+А3 ?0,1

L5н= (16080+29320) : (6240+1200+14070)=2.11*100%=211% > 0.1 (10%)

L5к= (16200+33050) : (9100+3400+18920)=1.57*100%=157% > 0.1 (10%)

Вывод: исходя из рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало года 211% оборотных активов сформирована за счет собственных средств. На конец года эта часть составляет 157%, что несколько ниже, однако оба показателя попадают в нормативное значение.

2. Раздел. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Идея расчета показателя финансовой устойчивости предприятия состоит в том, чтобы оценить риски , связанные с финансированием его деятельности с помощью привлеченных источников средств.

У любого предприятия существует два источника финансирования деятельности: собственные и привлеченные.

Собственные источником финансирования деятельности - это кредит, предоставленный предприятию его собственниками на весь период осуществления его деятельности. Следовательно, собственные источники финансирования - это те суммы, которые предприятию не нужно отдавать кредиторам.

Привлеченные источники средств, наоборот, характеризуются четко определенным сроком существования - до момента, когда нужно будет погашать кредиторскую задолженность.

Финансовая устойчивость предприятия или степень его зависимости от привлеченных источников финансирования определяется через сопоставление объема собственных источников средств с объемом привлеченных источников средств.

2.1 Определение типа финансового состояния предприятия

Обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется путем исчисления разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Источником информации для оценки финансовой устойчивости служит форма №1 «Бухгалтерский баланс».

± Источники средств= Величина источников средств - Величина запасов и затрат.

Запасы и затраты= стр210+стр220

Выделяют следующие три вида источников формирования оборотных средств.

1. Наличие собственных оборотных средств(СОС).

СОС=1р.П-1р.А

2.Наличие собственных и заемных долгосрочных источников формирования запасов и затрат (этот показатель называют функционирующий капитал (ФК)).

ФК= (1р.П+2р.П)-1р.А= СОС+2р.П

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ).

ВИ=(1р.П+2р.П+Крат. кред. и займы)-1р.А= ФК+ Крат. кред. и займы.

Три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств.

±СОС=СОС- З и З

2. Излишек или недостаток собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

±ФК=ФК- З и З

3. Излишек или недостаток общей величины источников для формирования запасов и затрат.

±ВИ=ВИ - З и З

Типы финансовых ситуаций:

1.Абсолютная финансовая устойчивость {1;1;1}

Этот тип финансовой ситуации означает, что у предприятия излишек собственных оборотных средств, капитала функционирующего и общей величины источников для формирования запасов и затрат.

2.Норомальная финансовая ситуация {0;1;1}

Этот тип финансовой ситуации означает, что у предприятия излишек функционирующего капитала и общей величины источников для формирования запасов и затрат.

3.Неустойчивое финансовое состояние {0;0;1}

Это тип ситуации, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения всех источников предприятия.

4.Кризисное финансовое состояние {0;0;0}

Это тип финансовой ситуации, при котором предприятия находится на грани банкротства. У данной организации недостаток собственных оборотных средств, капитала функционирующего и общей величины источников для формирования запасов и затрат.

Устойчивость финансового состояния предприятия может быть восстановлена следующими путями :

1. Ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота.

2. Обоснованное уменьшение запасов и затрат (до норматива).

3. Пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Определения финансового состояния организации.

Таблица 2.1

Показатели	На начало года	На конец года
1.ЗиЗ 2.СОС 3.ФК 4.ВИ 5.СОС-ЗиЗ 6.ФК-ЗиЗ 7.ВИ-ЗиЗ	13400 10240 15240 20240 - 3160 1840 6840	14600 16850 25440 27440 2250 10840 12840
Тип финансового состояние предприятия	(0 ; 1 ; 1)	(1 ; 1 ; 1)

Расчеты по таблице:

Запасы и затраты= стр210+стр220

З и З н = 7100+6300=13400

З и З к =8100+6500=14600

СОС=1р.П-1р.А

СОСн = (15000+8350+13700=1600) - (3700+12380)= 26320-16080= 10240

СОСк = (15000+12750+3200+2100) - (800+15400)= 33050-16200= 16850

ФК= (1р.П+2р.П)-1р.А= СОС+2р.П

ФКн = (26320+5000)-16080= 15240

ФКк = (33050+8590)-16200= 25440

ВИ=(1р.П+2р.П+Крат. кред. и займы)-1р.А= ФК+ Крат. кред. и займы.

ВИн = (26320+5000+5000)-16080=20240

ВИк = (33050+8590+2000)-16200= 27440

±ФСОС=СОС- З и З

±ФСОСн = 10240 - 13400 = (- 3160)

±ФСОСк = 16850 - 14600 = 2250

±ФФК=ФК- З и З

±ФФКн = 15240 - 13400 = 1840

±ФФКк = 25440 - 14600 = 10840

±ФВИ=ВИ - З и З

±ФВИн = 20240 - 13400 =6840

±ФВИк = 27440 - 14600 =12840

Вывод: на основе рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало года у предприятия нормальная устойчивость финансового состояния, и это означает что у предприятия недостаток собственных оборотных средств, но излишек капитала функционирующего, и общей величины источников для формирования запасов и затрат. На конец года финансовая устойчивость предприятия улучшается, предприятие становится абсолютно устойчивым, и это означает, что у предприятия излишек собственных оборотных средств, капитала функционирующего, и общей величины источников, для формирования запасов и затрат.

2.2 Показатели рыночной устойчивости

Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность. Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов.

1.Коэффициент капитализации .

Показывает сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных источников.

2р.П+3р.П

U1= 1р.П ?1

2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования.

Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

1р.П-1р.А

U2= 2р.А ? 0,6ч0,8

3.Коэффициент финансовой независимости.

Показывает долю собственных источников в общей сумме источников финансирования.

1р.П

U3= Баланс ? 0,5

4. Коэффициент финансирования.

Показывает, сколько собственных средств приходится на 1 рубль заемных средств.

1р.П

U4= 2р.П+3р.П ? 1

5.Коэффициент финансовой устойчивости .

Показывает, какая часть имущества предприятия финансируется за счет устойчивых источников. Устойчивые источники - это собственный капитал предприятия с долгосрочными обязательствами.

1р.П+2р.П

U5= Баланс opt 0,8ч0,9 тревожное 0,75

6. Коэффициент финансовой независимости в части финансирования запасов.

Показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников.

1р.П-1р.А

U6= Запасы+НДС ? 1

Расчеты относительных показателей финансовой устойчивости:

1. Расчет коэффициента капитализации.

2р.П+3р.П

U1= 1р.П ? 1

U1н = (5000+1270+5000) : 26320 = 0.43 < 1

U1к = (8590+2000+3980) :33050 = 0.44 < 1

Вывод: на основе рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало года на 1 рубль собственных источников приходится 0.43 заемных, а на конец года 0.44 , что выше, чем в начале года. Оба показателя соответствуют нормативам, следовательно организация финансово устойчива.

2. Расчет коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования.

1р.П-1р.А

U2= 2р.А ? 0,6 - 0,8

U2н= (26320-16080) : 21510 = 0.48*100% = 48% < 0,6 - 0,8

U2к= (33050-16200) : 31420 = 0.54*100% = 54% < 0,6 - 0,8

Вывод: на основе рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало года в данной организации 48% оборотных активов финансируется за счет собственных источников, на конец года 54%. Оба показателя находятся ниже нормативного значения, однако к концу года показатель увеличился на 6%. Финансовое состояние предприятия неустойчивое.

3. Расчет коэффициента финансовой независимости.

1р.П .

U3= Баланс ? 0,5

U3н= 26320 : 37590 =0.7 *100%= 70% > 0.5

U3к= 33050 : 47620 = 0.69 *100%= 69% > 0.5

Вывод: на основе рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало года доля собственных источников в общей сумме источников составляла 70%, на конец года 69%. Оба показателя соответствуют установленным нормативам, следовательно организация финансово устойчива и независима, однако есть тенденция к уменьшению доли.

4. Расчет коэффициента финансирования.

1р.П .

U4 = 2р.П+3р.П ? 1

U4н =26320 : (5000+6270) = 2.335 >1

U4к = 33050 : (8590 + 5980) = 2,268 >1

Вывод: на основе рассчитанных данных можно сделать вывод о том , что на начало года на 1 рубль заемных источников данного предприятия приходится 2,335 рублей собственных; на конец года на 1 рубль заемных источников приходится 2,268 рублей собственных источников. Оба показателя соответствуют нормативу, следовательно предприятие финансово устойчиво.

5. Расчет коэффициента финансовой устойчивости.

1р.П+2р.П

U5= Баланс opt 0,8ч0,9 тревожное 0,75

U5н = (26320+5000) : 37590 = 0.833 * 100% = 83,3% > 0,8

U5к = (33050+8590) : 47620 = 0,874 * 100% = 87,4% > 0,8

Вывод: из рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало года 83,3% имущества организации финансируется за счет устойчивых источников, а на конец года за их счет формируется 87,4% имущества организации. Оба показателя находятся в пределах нормативного значения, при этом показатель к концу года увеличивается на 4,1%, следовательно предприятие финансово устойчива.

6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов.

1р.П-1р.А .

U6= Запасы + НДС ? 1

U6н = (26320+37590) : (13400 + 270) = 4,68 * 100%= 468% > 1

U6к = (33050+47620) : (14600 + 120) = 5,48 * 100%=548% > 1

Вывод: исходя из рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало года 468% запасов и затрат финансируется за счет собственных источников, а на конец года 548%. Оба показателя находятся выше нормативного значения, следовательно организация финансово устойчива. При этом видна тенденция к увеличению показателя.

2.3 Рейтинговая оценка финансового состояния

Учитывая многообразие финансовых процессов и множественность показателей финансовой устойчивости, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить рейтинговую оценку финансового состояния предприятия.

Согласно этой методике рассчитывается лишь 6 показателей, каждому из которых присваивается определенная сумма баллов, исходя их фактических значений показателя. После этого все баллы суммируются и по набранной сумме баллов определяется класс организации:

Рассчитываются следующие 6 показателей:

ь Коэффициент абсолютной ликвидности, L₂

ь Коэффициент критической оценки, L₃

ь Коэффициент текущей ликвидности, L₄

ь Коэффициент финансовой независимости, U₃

ь Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, U₂

ь Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат, U_6.

Критерии оценки показателей финансовой устойчивости организации.

Таблица 2.2.

Показатели	Максимальный балл	Критерии	Условия снижения критерия.
		Высший	Низший
1.Коэффициент абсолютной ликвидности, L2. 2.Коэффициент критической оценки, L3. 3.Коэффициент текущей ликвидности, L4. 4.Коэффициент финансовой независимости, U3. 5.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, U2. 6.Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат, U6.	20 18 16,5 17 15 13,5	0,5 и выше -20 баллов. 1,5 и выше -18 баллов. 2 и выше -16,5 баллов. 0,5 и выше -17 баллов. 0,6 и выше -15 баллов. 1 и выше - 13 баллов.	Менее 0,1- 0 баллов. Менее 1-0 баллов. Менее 1 -0 баллов. Менее 0,3 - 0 баллов. Менее 0,2- 0 баллов. Менее 0,5- 0 баллов.	За каждый 0,1 пункта снижений снимается по 4 балла. За каждый 0,1 пункта снижений снимается по 3 балла. За каждый 0,1 пункта снижений снимается 1,5 балла. За каждый 0; 0,1 пункта снижений снимается 0,8 баллов. За каждый 0,1 пункта снижений снимается по 3 балла. За каждый 0,1 пункта снижений снимается 2,5 балла.

На основании этих критериев можно выделить пять классов финансовой устойчивости по сумме баллов.

1 класс

К этому классу относятся организации, которые своевременно выполняют свои обязательства, и возвращают кредиты в соответствии с заключенными договорами.

2 класс

К этому классу относятся организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолжностям и обязательствам, и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Однако эти организации не рассматриваются как рискованные.

3 класс

К этому классу относятся проблемные организации, которые смогут вернуть полученные кредиты, но полное получение процентов по этим кредитам представляется сомнительным.

4 класс

К этом у классу относятся организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениями с ними. То есть эти организации могут потерять свои средства даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.

5 класс

К этому классу относятся организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные и следует избегать сотрудничества и ними.

Группировка по классам финансовой устойчивости по сумме баллов.

Таблица 2.3.

Показатели	1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс
1.Коэффициент абсолютной ликвидности,(L2).	0,5 и выше 20 баллов.	0,4 и выше16 баллов.	0,3 и выше 12 баллов.	0,2 и выше = 8 баллов.	0,1=4 балла.	Менее 0,1-0 баллов
2.Коэффициент критической оценки,(L3).	1,5 и выше 18 баллов.	1,4 и выше 15 баллов.	1,3 и выше 12 баллов.	1,2-1,1 =9-6 баллов.	1=3 балла.	Менее 1-0 баллов.
3.Коэффициент текущей ликвидности,(L4).	2 и выше 16,5 баллов.	1,9 -1,7 =15-12 баллов.	1,6 - 1,4 =10-7 баллов.	1,3-1,1=6-3 баллов.	1=1,5 балла.	Менее 1-0 баллов.
4.Коэффициент финансовой независимости, (U3).	0,5 и выше 17 баллов.	0,49-0,44 =16,2-12,2 баллов.	0,43-0,38 =11,4-7,4 балла.	0,37-0,31 =6,6-1,8 баллов.	0,3=1 балл.	Менее 0,3-0 баллов.
5.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, (U2).	0,6 и выше 15 баллов.	0,5=12 баллов.	0,4-9 баллов.	0,3 =6 баллов.	0,2=3 балла.	Менее 0,2-0 баллов.
6.Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат,(U6).	1 и выше-13,5 балла.	0,9-11 баллов.	0,8=8,5 баллов.	0,7-0,6 =6-3,7 баллов.	0,5= 1 балл.	Менее 0,5-0 баллов.
Минимальное значение границы.	100-94	93-65	64-52	51-21	20	0

Количество набранных баллов характеризующих финансовую устойчивость.

Таблица 2.4.

Показатели	На начало года	На конец года
	Фактическое значение	Баллы	Фактическое значение	Баллы
1.Коэффициент абсолютной ликвидности,(L2).	0.99	20	1.52	20
2.Коэффициент критической оценки,(L3).	1.19	9	2.09	18
3.Коэффициент текущей ликвидности,(L4).	3.43	16,5	5.25	16,5
4.Коэффициент финансовой независимости, (U3).	0.7	17	0.69	17
5.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, (U2).	0.48	9	0.54	12
6.Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат,( (U6).	4,68	13,5	5,48	13,5
Итого:	-	85	-	97

Вывод: исходя из рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало года сумма баллов согласно рейтинговой оценке составляет 87 баллов, а на конец 97 , поэтому организация относится к 2 классу заемщиков : это организация , демонстрирующая некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам, и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности, но данная организация еще не рассматривается как рискованная.

3 Раздел. Анализ деловой активности предприятия

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Капитал находится в постоянном движении, переходя их одной стадии круговорота в другую: от приобретения необходимых ресурсов, до выпуска и реализации готовой продукции.

Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует при одной и той же сумме капитала. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов.

Эффективность использования капитала характеризуется его отдачей ( рентабельностью), как отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала).

Поскольку оборачиваемости капитала тесно связана с его отдачей и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости.

1. Показатели оборачиваемости активов.

Показывают скорость оборота всего авансируемого капитала или его отдельной части, т.е. показывает количество совершенных капиталом оборотов за анализируемый период.

Выручка А н.г. + А к.г

К.О. об.акт= А (2р. А) А= 2

А = (21510 + 31420) : 2 = 26465

К.О. об.акт. н.= 35000 : 26465 = 1,32

КО об.акт. к = 46700 : 26465 =1,76

ДС н+ДСк

ДС= 2

Выручка

КО ДС= ДС

ДС = (6240 + 9100 ) : 2 = 7670

КО ДС н.= 35000 : 7670 = 4,56

КО ДС к.= 46700 : 7670 = 6,1

ДЗн+ДЗк

ДЗ= 2

Выручка

К.О.ДЗ= ДЗ

ДЗ = (1600+7600) : 2 = 4600

К.О.ДЗ н. = 35000 : 4600 = 7.6

КО ДЗ к.= 46700 : 4600 = 10,2

ЗиЗн+ЗиЗк

ЗиЗ = 2

ЗиЗ = (13670+14720): 2 = 14195

Выручка

К.О. ЗиЗ = ЗиЗ

К.О. ЗиЗ н. = 35000 : 14195 = 2,47

КО ЗиЗ к.= 46700 : 14195 = 3,3

Вывод: исходя из рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало года все оборотные активы организации обернулись 1,32 раза, а на конец года 1,76 раз;

денежные средства на начало года оборачиваются 4,56 раз, а на конец года 6,1 раза;

дебиторская задолженность на начало года обернулась 7,6 раз, а на конец года всего 10,2 раза;

запасы и затраты на начало года обернулись 2,47 раза, а на конец года 3,3 раза.

Из рассчитанных данных видно, что оборачиваемость данного предприятия растет, следовательно это хорошо влияет на финансовую ситуацию данного предприятия.

2. Продолжительность одного оборота в днях.

Продолжительность оборота неодинакова в различных отраслях. Это во многом зависит от продолжительности производственного процесса и процесса обращения. Для сокращения продолжительности необходимо совершенствовать организацию производства, автоматизировать и кооперировать производственный процесс. Продолжительности оборота капитала во многом зависит от соотношения основного и оборотного капитала.

Дни .

П об.акт. = КО Об. Кап ;

Поб.акт.н. = 365 : 1,32 = 277

П об акт. к.= 365 : 1,76 =207

Дни

П ДС= КО ДС

П ДС н.= 365 : 4,56 = 80

П ДС к. = 365 : 6,1 = 60

Дни

П ДЗ = КО ДЗ

П ДЗ н.= 365 : 7,6= 48

П ДЗ к. = 365 : 10,2 = 36

Дни

П ЗиЗ= КО ЗиЗ

П Зиз н. = 365 : 2,47 = 148

П ЗиЗ к. = 365 : 3,3 = 111

Вывод: исходя из рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало года на предприятии 1 оборот оборотных активов составил 277 дня, на конец года 207 дней;

1 оборот денежных средств на начало года составил 80 дней, а наконец года составил 60 дней;

1 оборот дебиторской задолженности на начало года составил 48 дней, а на конец года 36 дней;

1 оборот запасов и затрат на начало года составлял 148 дней, а на начало года сократился до 111 дней.

3. Коэффициент оборачиваемости всего имущества предприятия.

Выручка 1р.Ан+2р.Ан + 1р.Ак+2р.Ак

КО. = Й (кап) Й = 2

Й = (37590+47620) : 2 = 42605

КО н.= 35000 : 42605 = 0,82

КО к= 46700 : 42605 = 1,1

Дни 1р.Пн+2р.Пн+3р.Пн+1рПк+2р.Пк+3р.П

П= КО. Кап = 2

П н. = 365 : 0,82 = 445

П к. = 365 : 1,1 =332

Вывод: исходя из рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что в данной организации на начало года все6 имущество предприятия совершило 0.82 оборота, и один оборот составил 445 дней, а на конец года имущество совершило 1,1 оборота, и один оборот составил 332 дня. Видна тенденция к увеличению оборачиваемости.

4. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Выручка 1р.П н. + 1р.П к.

К.О СК= С.К. С.К.= 2

СК = (26320 + 33050) : 2 = 29685

КО СК н. = 35000 : 29685 = 1,18

КО СК к. = 46700 : 29685 = 1,57

Вывод: исходя из рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало года собственный капитал предприятия совершил 1,18 оборота, а на конец года 1,57 оборота. Это говорит о улучшении оборачиваемости капитала.

Далее необходимо соотнести выручку от реализации продукции со средней суммы задолженности. Это находит свое выражение в расчете коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.

В. н. + В. к.

К.О. Д.З. = Д.З.н. + Д.З.к.

Д.З.н. + Д.З.к.

Д.З.= 2

ДЗ = (1600+7600) : 2 = 4600

КОдз н = 35000: 4600 = 7,6

КОдз к = 46700: 4600 = 10,2

365 .

П = К.О. Д.З

П н = 365 : 7,6 = 48

П к = 365 : 10,2 = 36

Вывод: на основе рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на предприятии кредиторская задолженность совершает 7,6 оборота на начало года, при этом продолжительность одного оборота составляет 48 дней., а на конец года совершает 10,2 оборота. И продолжительность одного оборота составляет 36 дней.

Аналогично производится оценка кредиторской задолженности, т.е. рассчитывается коэффициент кредиторской задолженности и период погашения кредиторской задолженности.

К.З.н. + К.З.к.

К.З.= 2

В. н. + В. к.

К.О. К.З. = К.З.н. + К.З.к.

КЗ = (1270+3980) : 2 = 2625

КО кз н = 35000 : 2625 = 13,3

КО кз к= 46700 : 2625 = 17,8

365

П = К.О. К.З

П н = 365 : 13,3 =27

П к = 365 : 17,8 = 21

Вывод: на основе рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что кредиторская задолженность в данной организации совершила на начало года 13,3 оборота, при этом один оборот составляет 27 дней. А на конец года совершает 17,8 оборота и продолжительность одного оборота сокращается до 21 дня.

Кроме этого необходимо проследить соотношение между абсолютными значениями дебиторской и кредиторской задолженности с тем, чтобы выполнялось неравенство Д.З.>К.З. Также необходимо, чтобы период погашения дебиторской задолженности был короче периода погашения кредиторской задолженности.

ДЗ=9200 > КЗ = 5250

4. Раздел. Анализ движения денежных средств

Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях в данной организации. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Для более полной характеристики финансового состояния к годовому отчету прилагается отчет о движении денежных средств (форма 4). Анализ движения денежных средств, проводится в следующей последовательности.

1 этап. Сравнение остатка денежных средств на начало года, и конец года у нормально работающих предприятий эти остатки не должны значительно отклонятся друг от друга.

Д.С. н. ~ Д.С. к.

5000 ~ 6700

2 этап. Необходимо сравнить разницу поступивших денежных средств и денежных средств, направленных на развитие предприятия. Если предприятие в течение отчетного года полностью использовала все поступившие денежные средства, то это означает, что предприятие проявляет нормальную деловую активность.

Денежные средства распределяются по направлениям:

1. Текущая деятельность - обеспечивает поступление денежных средств в виде выручки от продажи товаров, продукции работ услуг; погашение дебиторской задолженности; получение авансов от покупателей; доходов от сдачи имущества в аренде; и целевого финансирования, безвозмездных постановлений и оказание финансовой помощи и др.

2. Инвестиционная деятельность.

Анализ инвестиционной деятельности следует начинать с изучения общих показателей, таких, как объем валовых инвестиций и объем чистых инвестиций.

3. Финансовая деятельность - обеспечивает поступление денежных средств в результате продаж краткосрочных кредитов и займов, получение доходов от инвестирования средств, в краткосрочные финансовые активы и прочие.

3 этап. Расчет коэффициента избытка (недостатка) денежных средств.

Денежные средства

К изб. (недост.)= Краткосрочные кредиты и займы ?0,2 (4.1)

К изб. (недост.) н. = 5000 : 5000 = 1 >0,2

К изб. (недост.) к. = 6700 : 2000 = 3,35 >0,2

Вывод: на основе рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало и на конец года наблюдается излишек денежных средств для погашения краткосрочных кредитов и займов( на начало года коэффициент избытка денежных средств составил 1, а на конец года 3,35). К концу года этот избыток значительно увеличился на 235 %.

Если коэффициент избытка (недостатка) значительно отклоняется от норматива в любую сторону, то оценивают удельный вес денежных средств в общем составе оборотных активов.

Денежные средства

У.В.= Оборотные активы ? 0,2 (4.2)

Если показатель удельного веса, также отклоняется от норматива, то предприятие должно принять решение об увеличении денежных средств, вкладывать их в выгодные инвестиционные проекты, которые принесут предприятию дополнительный доход.

У.В. н. = 5000 : 21510 = 0,23 >0,2

У.В. к. = 6700 : 31420 = 0,21 >0,2

Вывод: исходя из рассчитанных данных можно сделать вывод о том, что на начало года доля денежных средств в общей сумме оборотных активов составила 23%, а на конец года 21%. Следовательно она уменьшилась на 2%.

5. Раздел. Оценка финансово- хозяйственной деятельности предприятия

Для анализа финансово- хозяйственной деятельности предприятия необходимо произвести анализ влияния факторов на показатель выручки от реализации продукции.

Таблица 5.1

Показатели	На начало года	На конец года	Абс. изменение
1.Выручка от реализации продукции (тыс. руб.)	35 000	46700	11700
2.Среднесписочная численность работающих (чел.)	157	178	21
3.Выработка 1 работающего	223	262	39

Метод подстановки:

Для применения способа подстановки необходимо построить многофакторную модель изучаемого показателя в базисном и отчетном периоде.

Выр₀ = В₀ Ч₀

Выр₁ = В₁ Ч₁

Алгоритм способа подстановок:

1. Находим абсолютное значение изучаемого показателя путем расчета разницы между его отчетным и базисным значением.

?Выр = Выр₁ - Выр₀ = 46700 - 35000 = 11700 (тыс.руб)

2. Делаем первую подстановку, то есть в базисной модели изучаемого показателя заменяем базисное значение первого фактора на его отчетное значение, а остальные факторы остаются без изменения в базисном значении.

Выр_a = В₁ Ч₀ = 262*157 = 41134 (тыс.руб)

3. Находим влияние первого фактора на показатель путем вычитания из первой подстановки базисного значения изучаемого показателя.

? Выр(В)= Выр_a - Выр₀ = В₁ Ч₀ - В₀ Ч₀ = 41134 - 35000 = 6134 (тыс.руб)