Рынок денег

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рынок денег

Спрос и предложение денег

Главное отличие понятия спроса на деньги от спроса в традиционном смысле состоит в том, что деньги представляют собой статическую экономическую величину «запас», а не «поток».

При этом сама полезность денег связана с альтернативной стоимостью хранения денег (или вмененными издержками). Альтернативная стоимость, эта та стоимость, которую могли бы обеспечить хранящиеся деньги, если бы они были представлены в форме другого менее ликвидного (не денежного) актива, но приносящего своему владельцу более высокую прибыль.

Скорость обращения денег, рассчитанная по параметру будет изменяться прямо пропорционально изменению альтернативной стоимости хранения денег в форме активов, образующих денежный агрегат .

Если бы альтернативная стоимость хранения денег оставалась неизменной, то неизменной оставалось бы и количество денег, рассчитанное по параметру , а также скорость обращения денег, но альтернативная стоимость изменяется.

Денежно-кредитная политика

На краткосрочных интервалах экспансионистская денежно-кредитная политика ведет к следующим результатам: 1) понижению нормы процента; 2) увеличению уровня реального объема производства; 3) повышению уровня цен.

Воздействие ограничительной (рестрикционной) денежно-кредитной политики на краткосрочных временных интервалах приводит к повышению нормы процента, уменьшению уровня реального объема производства, понижению уровня цен.

Что же касается воздействия экспансионистской денежно-кредитной политики на долгосрочных временных интервалах, то в этой ситуации может быть сделан следующий вывод. На долгосрочных интервалах последствия любого однократного увеличения количества денег приводит:

К равновесному уровню цен на готовые товары и факторы производства, который повышается пропорционально изменению количества денег в обращении.

уровень равновесного реального объема производства остается без изменений.

равновесное значение нормы процента сохраняется на прежнем уровне.

3. Кейнсианская и монетаристская концепция роли денег

Существование передаточного механизма (Д процентная ставка плановые инвестиции), о котором мы говорили несколько ранее, признавал и Кейнс в своей «Общей теории занятости, процента и денег».

Однако он его считал (передаточный механизм) малоэффективным в условиях депрессии (по крайней мере).

Во-первых, они указали на тот факт, что в период Великой Депрессии ФРС допустила сжатие денег агрегата на 33%. Кроме того, 30-ые годы не дали ни единого доказательства, что денежно-кредитная политика является не эффективной, так как никаких попыток по превращению её в жизнь не делалось.

Во-вторых, монетаристы подвергли сомнению тезис кейнсианцев о слабости передаточного механизма денежно-кредитной политики (Д процентные ставки плановые инвестиции). Проведенные ими статистические исследования показали несостоятельность представлений относительно соответствующего вида кривой спроса на деньги и нечувствительности инвестиций к процентным ставкам, т.е. что они имеют характеристики эластичности, изображенные на графике.

В-третьих, с монетаристской точки зрения предложение денег воздействует не только на величины явного денежного дохода, но и неявного дохода по некоторому широкому набору активов, как финансовых, так и не финансовых (т.е. не только в виде сбережений или акций и облигаций, но и недвижимости, потребительских товаров длительного пользования).

По мнению монетаристов, влияние каждой «инъекции» денег распространяется на всю экономическую систему. Склонность поглощать дополнительно выпущенное количество денег появляется у людей не просто как результат некоего изменения процентных ставок, но также как результат более широкого изменения структуры их портфелей активов.

4. Инфляция в модели взаимодействия совокупного спроса и совокупного предложения

спрос деньги инфляция кредитный

Сдвиги кривой совокупного спроса могут происходить вследствие неких изменений в структуре формирующих её компонентов: а) в реальном потреблении; б) плановых инвестициях; в) государственных закупках или чистом экспорте. Кроме того, положение кривой совокупного спроса зависит и от количества денег, находящихся в обращении, а также от правил определяющих налогово-бюджетную политику. То есть любые мероприятия в рамках осуществляемых налогово-бюджетной и денежно-кредитной экспансионистской политики сдвигают кривую совокупного спроса вправо, а ограничительные действия денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики - влево.

Кривая совокупного предложения на долгосрочных временных интервалах представляет собой вертикальную линию, соответствующую естественному уровню реального объема производства. А при каждом изменении естественного уровня реального объема производства происходит и сдвиг этой кривой.

Положительно наклоненная кривая совокупного предложения на краткосрочных временных интервалах строится на основе предположения, согласно которому ожидаемый уровень цен на привлекаемые факторы производства приводится в соответствие с изменениями в совокупном спросе и в ценах на конечную продукцию. Точка пересечения кривой краткосрочного совокупного предложения и кривой совокупного предложения на долгосрочных интервалах указывает на ожидаемый уровень цен на привлекаемые факторы производства. Каждое повышение ожидаемого уровня цен на привлекаемые факторы производства сдвигает кривую совокупного предложения на краткосрочных временных интервалах вверх, а снижение - вниз.

Одним из источников инфляции, инспирированной затратами, являются резкие нарушения («шоки») предложения. Под резким нарушением («шоком») предложения понимают некое событие, не зависящее от изменений в совокупном спросе, которое повышает ожидаемый фирмами средний уровень цен на привлекаемые факторы производства.

Экономическая система находится в состоянии равновесия в точке Е(0).

Абсолютный уровень цен на конечные товары и на привлекаемые факторы = 1,0.

Реальный объем производства находится на своем естественном уровне и = 2000 млрд. долл.

В момент исходного состояния экономической системы, скажем, произошло повышение цен на нефть на мировом рынке, которое поднимает средний уровень цен (ожидаемых) на привлекаемые факторы производства. То есть в этой ситуации кривая совокупного предложения AS(0) сдвинется в положение AS(1) вдоль кривой совокупного спроса (то есть влево). Это означает, что и экономическая система сдвинется в течение определенного времени вдоль совокупного спроса к точке Е(1). При достижении экономической системы этой точки, установится новое равновесие на краткосрочном временном интервале. Однако в этой точке экономическая система не может находится в равновесии на долгосрочном временном интервале, ибо реальный объем производства не соответствует своему естественному уровню, а безработица превышает своё естественное значение.

Следует сказать, что резкие нарушения («шоки») предложения представляют собой далеко не единственный толчок инфляционных процессов, инспирированных затратами. Таким толчком могут быть и инфляционные ожидания, подогреваемые недавним опытом инфляции, инспирированной спросом.

Инфляция, сопряженная со спадом. После того, как экономическая система достигла точки Е(3), т.е. нового своего равновесного состояния на долгосрочном временном интервале, дальнейшее движение экономической системы связано как со снижением объема производства (ниже естественного уровня) так и ростом безработицы (выше естественного уровня), не говоря уже об росте цен. То есть движение экономической системы в такой ситуации от точки Е(3) к точке Е(4) связано с развитием инфляционных процессов, сопряженных со спадом.

5. Неоклассическая и монетаристская теории инфляции. Взаимосвязь инфляции и безработицы

Под контролем заработной платы и ценами, понимают любую последовательность целого ряда действий - от весьма умеренных до принудительного установления верхних пределов роста заработной платы и цен, - проводимых в рамках экономической политики. Однако данный контроль над заработной платой не должен подменять политику по управлению спросом, т.е. он должен быть в качестве дополнения, а не заменителя выше означенной политики.

Следующим элементом стратегий преодоления инфляции является индексация, которая иногда используется для того, чтобы облегчить жизнь в условиях инфляции.

Индексация и контроль в лучшем случае облегчают, таким образом, задачу сглаживания последствий инфляции. Но когда последняя выходит из-под контроля, то тогда приемлемой стратегией, по мнению монетаристов и ещё больше классиков, является изменение режима экономической политики.

Суть её состоит в том, что если бы правительство убедило всех, что оно никогда не допустит вновь того, чтобы совокупный спрос опережал рост естественного уровня реального объема производства, то поверив этому обещанию, предприниматели и наёмный персонал ожидал бы падения темпа инфляции до нулевой отметки.

Следующим вариантом стратегии борьбы с инфляцией является концепция предложения, отражающая последствия практических действий в осуществлении экономической политики (связанной с контролем заработной платы и ценами, индексацией и изменением режима проводимой экономической политики) и направленная на сдерживание инфляции и ограничение совокупного спроса.