Виды и механизм работы холдинговых компаний

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Понятие и структура холдинга на примере Агропромышленного холдинга «Мираторг»

2. Цели создания холдингов

3. Виды холдингов

4. Роль холдинга в развитии Нижнего Новгорода

Заключение

Список литературы

Введение

Термин "холдинг" является производным от английского слова - "держать", т. е. в российской интерпретации это "держательная" компания, которая владеет контрольными пакетами акций других компаний (держит эти пакеты). Поскольку "держательная" звучит не очень красиво, мы пользуемся заимствованным словом "холдинг".

В России, к сожалению, законодательное определение холдинга до сих пор отсутствует. Многострадальный закон "О холдингах" находится на рассмотрении в Государственной думе с 1999 г.; за это время он несколько раз принимался, потом отклонялся, снова обсуждался и дорабатывался, но "воз и ныне там". В проекте закона отражена российская практика фактически действующих холдинговых компаний. На сегодняшний день под холдингом понимается совокупность юридических лиц, связанных между собой отношениями, при которых головная компания управляет деятельностью других компаний, - именно такая трактовка термина дается в законе "Об акционерных обществах".

Развитие холдинговых компаний по всему миру не обошло и Нижний Новгород. В Нижнем Новгороде и Нижегородской области насчитывается около 50 холдинговых компаний различных сфер деятельности. Все холдинговые компании формировались путем объединения фирм и предприятий вокруг головной компании, в качестве которой выступал банк или крупное промышленное предприятие. У большинства Нижегородских холдинговых компаний головная компания находится в Москве. Объединяясь в холдинги на добровольной основе или путем скупки акций других компаний, предприятия преследуют вполне определенные цели: укрепление позиций на рынке и получение экономического выигрыша.

Так какая же основная роль холдинга в развитии области рассмотрим далее.

1. Понятие и структура холдинга на примере Агропромышленного холдинга «Мираторг»

Холдинговая компания (холдинг) - это система коммерческих организаций, которая включает в себя "управляющую компанию", владеющую контрольными пакетами акций и/или паями дочерних компаний, и дочерние компании. Управляющая компания может выполнять не только управленческие, но и производственные функции. Дочерним же признаётся хозяйственное общество, действия которого определяются другим (основным) хозяйственным обществом или товариществом либо в силу преобладающего участия в уставном капитале, либо в соответствии с заключённым между ними договором, либо иным образом (п. 1 ст.105 ГК; п. 2 ст. 6 Закона об акционерных обществах; п.2 ст. 6 Закона об обществах с ограниченной ответственностью).

Холдинговые компании возникают по всему миру под влиянием общих для всех стран процессов интеграции. Почему же компании объединяются именно в холдинг, а не создают концерн, конгломерат, трест?

Холдинги образуются для определенной цели. Это, как правило, завоевание новых секторов рынка и/или снижение издержек. Оба этих фактора повышают стоимость компании, ее капитализацию и для достижения этой цели необходима эффективная работа всей системы, а не только управляющей компании.

Необходимо отметить, что и стоимость акций холдинга тоже растет только при эффективной работе всей системы (всех ее частей - управляющей компании и дочерних предприятий).

В последнее время корпоративный мир захлестнула волна объединений, слияний и поглощений. Объединяются все: автомобилестроители, связисты, энергетики, компьютерщики, финансисты.

Рассмотрим, какими путями коммерческие организации могут объединяться в холдинговые компании.

(а) Холдинговые компании могут создаваться, например, посредством последовательного присоединения или получения контроля над компаниями, которые объединены одним видом бизнеса (машиностроение, пищевая промышленность, с/х и т.д.). Это так называемая "горизонтальная интеграция".

Основная цель таких холдингов - завоевание новых секторов рынка.

(б) Второй путь образования холдинговых компаний - это объединение предприятий единого технологического цикла (от сырья до готовой продукции). Это так называемая "вертикальная интеграция".

Главной целью такого объединения является снижение общих издержек, достижение ценовой стабильности, повышение стоимости компании. Примером может служить Агропромышленный холдинг «Мираторг».

Агропромышленный Холдинг «Мираторг», основанный в 1995 году, сегодня является одним из ведущих производителей и поставщиков мяса на российском рынке.Осенью 2009 года в рамках стратегии регионального развития были открыты представительства АПХ «Мираторг» в Нижнем Новгороде. Собственные дистрибьюторские подразделения позволяют осуществлять контроль продаж и продвижения всех торговых марок АПХ «Мираторг», а также обеспечивать бесперебойное снабжение клиентов холдинга на местных рынках. АПХ «Мираторг» - ведущий оператор на рынке мяса в России, крупнейший инвестор в АПК страны, общий объем уже освоенных инвестиций холдинга превышает 25 млрд. рублей. «Мираторг» - вертикально-интегрированный холдинг, который включает в себя 2 зерновые компании, элеватор, комбикормовый завод, 10 автоматизированных свинокомплексов, высокотехнологичное предприятие по убою и первичной обработке мяса, завод по производству полуфабрикатов, логистическую компанию, дистрибьюторские центры в крупных городах России.

Предприятия, входящие в состав холдинга, осуществляют полный цикл производства: от поля до прилавка. Такая организационная структура дает «АПХ «Мираторг» возможность быть независимым от конъюнктуры различных сырьевых рынков, изменения цен на отдельные виды сырья, оптимизировать себестоимость продукции и минимизировать возможные риски. Вертикальная интеграция позволяет «АПХ «Мираторг» осуществлять контроль качества производимой продукции и обеспечивать максимальную эффективность на всех этапах производства.

Благодаря активному использованию лучшего мирового опыта и новейших технологий, высокой квалификации менеджмента и персонала, холдинг показывает высокие производственные и финансовые результаты.

По эффективности предприятия «АПХ «Мираторг» не уступают европейским: основные производственные показатели находятся на уровне ведущих мировых производителей и значительно превышают среднероссийские.

«АПХ «Мираторг» является активным участником Национального проекта «Развитие АПК» и Государственной программы развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008-2012 годы. В 2008 году «АПХ «Мираторг» был включен в перечень 295 системообразующих предприятий Российской Федерации, утвержденный Правительственной комиссией по повышению устойчивости развития российской экономики, образованной на основании Постановления Правительства Российской Федерации от 15 декабря 2008 года N 957.

Компания ориентирована на постоянный профессиональный рост сотрудников. Для менеджмента и специалистов компании организуются стажировки на ведущих российских и зарубежных предприятиях.

Все предприятия «АПХ «Мираторг» соответствуют международным экологическим стандартам. Холдинг заботится об охране окружающей среды, принимает активное участие в социальной жизни тех регионов, где представлены предприятия холдинга, и придерживается принципов этичного ведения бизнеса.

Направления деятельности

Растениеводство;

Производство комбикормов;

Животноводство;

Первичная мясопереработка;

Глубокая мясопереработка;

Низкотемпературная транспортная и складская логистика;

Дистрибуция продуктов питания.

Численность персонала - более 6700 человек.

География деятельности - 15 регионов России.

Клиентская сеть - более 12 000 клиентов в различных регионах России.

Корпоративные ценности Холдинга включают в себя

Эффективную интеграцию государственных интересов с интересами компании и конечных потребителей;

Современные технологии и инновационный подход к решению производственных задач;

Соответствие российским и международным стандартам всех звеньев вертикально-интегрированной структуры Холдинга;

Глубокую синергию многолетнего опыта работы на российском рынке с опытом ведущих мировых компаний;

Эффективный менеджмент;

Квалифицированный персонал;

В настоящее время, развитие таких холдинговых компаний необходимо как нашему городу так и самому человеку, так как все услуги можно получить в одном месте.

2. Цели создания холдингов

Объединяясь в холдинги на добровольной основе или путем агрессивной скупки акций других компаний, предприятия Нижегородской области преследуют вполне определенные цели: укрепление позиций на рынке Нижнего Новгорода и получение экономического выигрыша. Основными задачами, которые решаются в процессе создания холдингов, являются:

с создание технологически взаимосвязанных производственных и сбытовых цепочек, что обеспечивает бесперебойное функционирование всех включенных в эту цепочку предприятий и меньшую степень их зависимости от внешних поставщиков. По такому принципу создаются вертикально интегрированные компании, о которых более подробно говорится ниже;

с диверсификация бизнеса, когда в холдинг входят разнородные предприятия, производящие различные виды продукции или услуг. В процессе своего развития компании часто делают производство новых продуктов прерогативой дочерних фирм. Диверсификация способствует наращиванию мощи и повышению устойчивости холдинга путем оперативного перераспределения финансовых и других ресурсов между направлениями бизнеса;

с оптимизация структуры управления, в процессе которой руководство головной компании может сосредоточиться на разработке и решении стратегических задач, обеспечивающих перспективное развитие всей группы компаний. Выполнение текущих рутинных операций переносится на уровень дочерних фирм;

с создание собственной сервисной сети, когда отдельные службы предприятий (ремонтные, транспортные, строительные, сбытовые и т. д.) реорганизуются и регистрируются отдельные юридические лица, которые в централизованном порядке обслуживают все предприятия, входящие в холдинг;

с обособление лицензируемых видов деятельности - аудиторской, страховой, инвестиционной и др. В целом ряде случаев законодательством предусматривается, что лицензируемый вид деятельности для компании должен быть исключительным. И поскольку его нельзя совмещать ни с какими другими видами бизнеса, для осуществления лицензируемой деятельности головной компании приходится создавать дочерние фирмы;

с снижение рисков и повышение устойчивости бизнеса. Разрабатывая новые виды продукции и вводя инновации в технологические процессы, компания подвергает себя определенному риску, так как всегда есть вероятность получения отрицательного результата. Наличие в портфеле предприятия большого числа рисковых проектов приводит к тому, что инвесторы рассматривают такое предприятие как высокорисковое, что приводит к падению рыночной цены акций.

3. Виды холдингов

Холдинги (холдинговые компании) можно разделить на группы по различным основаниям.

1. Холдинги по закону, по факту и по контракту.

а) Если одна компания имеет в уставном капитале другой компании заведомо преобладающее участие (50% плюс одна акция или 51% долей участия или более), то это дает ей в силу закона решающий голос в управлении делами, вне зависимости от других обстоятельств, как, например, перераспределение акций (долей) между другими акционерами (участниками). Такой холдинг будет считаться созданным в силу закона.

б) Преобладающее участие очень часто - вопрос не столько закона, сколько факта. В некоторых компаниях с большим количеством акционеров для контроля может оказаться достаточным и 5-10% акций. Иначе говоря, если акционер владеет пакетом акций, который превышает количество акций, имеющихся у любого из других акционеров, это позволяет ему влиять на решения компании и таким образом контролировать ее деятельность. Такие холдинги будут считаться холдингами по факту. Большинство холдингов создаются именно таким образом.

в) Холдинги по контракту являются изобретением немецкого права, которое было заимствовано, хотя и в не такой большой степени, другими странами, в том числе и Россией. В Германии эта идея получила законодательное закрепление. Наиболее развитым и полным регулированием такого рода отношений стала книга III Германского закона об акционерных обществах 1965 г., являющегося основанием для создания подобных актов в других государствах. Целый раздел и некоторые статьи этого закона посвящены именно концернам, создаваемым путем заключения контракта о подчинении одной компании другой или о контроле одной компании другой (beherrshungsvertrag), согласно которому доминирующая компания имеет право давать обязательные к исполнению инструкции (указания) административным органам другой компании, касающиеся управления компанией, что дает ей фактически право контролировать деятельность другой компании. Подобный контракт должен быть зарегистрирован в Торговом реестре Германии, что фактически означает создание концерна в немецком понимании этого термина. В остальных системах права, включая и российскую, эта идея не закреплена в законодательном порядке, что, однако, не исключает возможности заключения контрактов между компаниями, согласно которому или отдельным положениям которого одна из них приобретает право давать указания другой и таким образом контролировать и управлять ею.

2. Чистые и смешанные холдинги.

Это две очень широкие категории холдингов. "Чистый холдинг", когда материнская компания напрямую не ведет какой-либо коммерческой или производственной деятельности, осуществляет контроль и управление другими компаниями, в которых она принимает участие. Иными словами, холдинговая компания ведет коммерческую деятельность опосредованно, т.е. через дочерние компании, которые будут считаться в этом случае производственными компаниями.

"Смешанный холдинг"- это когда материнская компания наряду с осуществлением функций контроля и управления другими компаниями непосредственно вовлечена в коммерческую и производственную деятельность.

Смешанным холдингом может, в принципе, стать любая производственная компания, которая приобретает акции (доли) других компаний и начинает осуществлять по отношению к ним контрольные функции. Трудно, однако, представить себе ситуацию, когда производственная компания перестает заниматься производством и коммерческой деятельностью, скупает акции других компаний и становится чистым холдингом. Чистый холдинг может стать смешанным, если начнет напрямую заниматься коммерческой деятельностью. Это еще раз подчеркивает, что нет особого различия с точки зрения гражданского законодательства между статусом холдинговой компании и статусом обычной производственной компании, т.к. одна из них может на любом этапе перерасти в другую без всякого изменения статуса и организационно-правовой формы.

На основе этого же критерия Временное положение предусматривает создание двух видов холдингов:

холдинговые компании, ведущие все виды предпринимательской деятельности, в том числе инвестиционную;

холдинговые компании, осуществляющие исключительно инвестиционную деятельность (финансовые холдинги).

3. Частные и государственные холдинги.

Холдинги, учредители (акционеры, участники) которого - частные лица (юридические или физические), являются частными холдингами. В основном их учредителями являются другие компании, т.е. юридические лица.

Холдинги, большая доля которых находится в собственности государства, что позволяет государству контролировать такой холдинг, это государственные холдинги.

4. Роль холдинга в развитии Нижнего Новгорода

В Нижнем Новгороде холдинговые компании стали возникать в связи с приватизацией государственных предприятий и необходимостью закрепить контрольный пакет их акций в собственности государства, поэтому первые холдинги были именно государственными. Несмотря на появление в последние годы множества частных холдингов, большая доля в крупных холдинговых компаниях, особенно в нефтяном, газовом, энергетическом секторах (Газпром, Лукойл, ТНК, РАО ЕЭС и т.д.) и других важных сферах экономики, принадлежит государству, что позволяет ему осуществлять контроль над ними.

В Нижегородской области холдинги формировались путем объединения фирм и предприятий вокруг головной компании, в качестве которой выступал банк или крупное промышленное предприятие. На сегодняшний день процесс формирования холдингов еще не закончен. С одной стороны, крупные компании, обладая большими финансовыми ресурсами, для расширения бизнеса и диверсификации деятельности будут приобретать контрольные пакеты акций наиболее привлекательных предприятий и включать их в свою структуру. С другой стороны, в перспективных отраслях появляются новые молодые компании, которые начнут формировать новые холдинги. Поэтому можно с уверенностью говорить о том, что в ближайшие годы Россию ожидают бурные слияния, поглощения и формирование новых видов и типов холдингов.

Процесс формирования и становления, крупных организационно-хозяйственных структур - финансово-промышленных групп и холдингов, является достаточно перспективным для Нижегородской экономики, поскольку выражает одно из ключевых направлений вывода экономики Нижнего на уровень конкурентоспособного развития. Вместе с этим при анализе деятельности холдинговых предприятий Нижнего Новгорода можно выделить ряд проблем характерных именно для Нижегородской области.

Несмотря на то, что основу большинства холдинговых предприятий составляют крупные производственно-технологические комплексы со сложившейся четкой вертикальной интеграцией производства, собственных средств для пополнения капитала предприятия сегодня они, как правило, не имеют. Необходимые средства могут предоставлять финансово-кредитные институты, в первую очередь, коммерческие банки - участники группы, способные аккумулировать денежные средства и направлять их на финансирование инвестиционных проектов.

Существуют два возможных пути, по которым могут пойти холдинги в Нижнем Новгороде:

1. Холдинги будут существовать как эффективные объединения, которые создаются на добровольной основе путем слияний и поглощений, которые осуществляют эффективное управление собственностью, а также ориентированы на сокращение издержек и увеличение дохода в условиях конкуренции.

2. Будут сформированы несколько десятков гигантских конгломератов и отраслевых монополий, которые будут контролировать все отрасли рынка. Сегодня уже наблюдаются монопольные тенденции на рынке, и чтобы этого избежать необходимо, ужесточить антимонопольное законодательство.

Однако в настоящее время во многих холдинговых предприятиях Нижнего Новгорода внутренний финансовый институт не играет надлежащей экономической роли и не осуществляет долгосрочных инвестиций.

Заключение

холдинг акция коммерческий дочерний

Таким образом, холдинг как предпринимательское объединение, представляющее собой производственно-хозяйственный комплекс, отвечает следующим условиям:

1) это объединение может выступать в качестве единого субъекта;

2) его участниками являются хозяйственные общества - самостоятельные субъекты гражданско-правовых отношений (акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью);

3) одно из хозяйственных обществ - участников объединения определяет решения, принимаемые другими хозяйственными обществами - участниками этого же объединения;

4) объединение проводит единую политику (инвестиционную технологическую, производственно-хозяйственную, финансовую или научно-техническую). Нижегородские холдинговые компании показывают свою эффективность уже на протяжении нескольких лет, есть неоспоримые преимущества данной формы экономической деятельности.

В итоге следует отметить, что процесс формирования холдинговых компаний в России и в Нижнем Новгороде в целом начался значительно позднее, чем в развитых странах, поэтому еще существуют определенные проблемы в данном вопросе, которые необходимо и возможно решать.

В ходе проведенного исследования были выявлены следующие проблемы:

1. Несовершенство действующего законодательства, регулирующего деятельность холдинговых компаний и финансово-промышленных групп.

2. Проблема осуществления государственной поддержки холдингов.

3. Холдинги ощущают существенную нехватку собственных средств для пополнения капитала предприятия.

4. Коммерческие банки не осуществляют долгосрочные инвестиции в сферу промышленности.

Одна из главных проблем - несовершенство законодательства. Данная проблема требует четкого осмысления со стороны органов государственной власти. Проблематика требует эволюционного подхода. Необходима не жесткая замена действующих нормативно-правовых актов, а грамотное усовершенствование уже существующих законов. Нужно избегать противоречий, часто встречающихся в законодательстве.

Государственная поддержка должна быть не только продекларирована в документах, но также должна реально осуществляться. Необходимо четко ранжировать группы компаний, которые нуждаются в поддержке со стороны государства.

Такие компании могут дать необходимый импульс отечественной экономике и поддерживать ее на высоком конкурентоспособном уровне в последующее время. За 15 лет существования холдингов в Нижнем Новгороде и анализ их деятельности показал, что их формирование и развитие оказало положительное влияние на рост производства и производительности труда. Это позволило компаниям выжить в сложных кризисных условиях российской экономики.

Список используемой литературы

1. Федеральный Закон РФ от 30 ноября 1995 г. №190-ФЗ «О финансово-промышленных группах».

2. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах» (в ред. от 01.01.2002).

3. Псарева Н. Ю. Холдинговые отношения: теоретические и методические аспекты. М.: ИД "Высшее образование и наука", 2003. С. 124.

4. Мотылев В.Е. Финансовый капитал и его организационные формы. - М.: Финансы и статистика, 1999.

5. Экономика предприятия: Уч./ под ред. А.Е.Карлика. - М.: ИНФРА-М, 2004г. - 432с.

6. Псарева Холдинговые отношения: теор. И методич. Аспекты. - М.: Высшее образование и Наука, 2003г. - 304с.

7. Чекмарева Е. «Холдинг» . // Российский экономический журнал. - 2001. - №7.

Размещено на Allbest.ru