Политика национального банка по регулированию курса валюты

Размещено на http://www.allbest.ru

ОМФ НОУ "Московская финансово-промышленная академия"

Реферат

Дисциплина: Финансы и кредит

на тему: "Политика национального банка по регулированию курса валюты"

2011

Введение

Экономическая политика -- это проводимая государством, правительством страны генеральная линия экономических действий, придание желаемой направленности экономическим процессам, воплощаемые в совокупность предпринимаемых государством мер, посредством которых достигаются намечаемые цели и задачи, решаются социально-экономические проблемы. В экономической политике находит непосредственное отражение курс, реализуемый правительством страны.

Основными направлениями экономической политики являются:

· структурно-отраслевая политика;

· инвестиционная политика;

· амортизационная политика;

· политика институционных преобразований;

· ценовая политика;

· антимонопольно-конкурентная политика;

· бюджетная политика;

· налоговая политика;

· денежно-кредитная политика;

· валютная политика;

· внешнеэкономическая политика.

Сегодня нас будет интересовать именно валютная политика. Актуальность данной темы заключается в том, что именно от валютной политики государства зависит курс и паритет его валюты. В свою очередь, именно валютный курс оказывает существенное воздействие на внешнюю торговлю страны, поскольку от уровня курса валюты в значительной степени зависит конкурентоспособность товаров страны на мировых рынках. Так же он воздействует на направление международных потоков капитала и размер инвестиций в активы данной страны, ведь решение о вложении национального капитала в активы той или иной страны принимается исходя из ожидаемой реальной прибыли на инвестируемый капитал, которая зависит от процентной ставки и ожидаемых изменений валютного курса.

Валютная политика

Валютный курс - стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

Валютная политика - составная часть экономической и внешнеэкономической политики государства, представляющая действия государства внутри и вне страны, проводимые посредством воздействия на валюту, валютный курс, валютные операции.

Проводимая той или иной страной валютная политика оказывает воздействие на соотношение цен в национальной валюте на товары, реализуемые на внешних и внутренних рынках страны. В свою очередь, элементы и формы ее возникают на фоне таких факторов, как: эволюция мирового хозяйства, экономическое положение страны и расстановка сил на мировой арене.

Арсенал используемых элементов политики может притом приобретать дисконтную или девизную формы.

Как правило, в целях регулирования валютного курса и платежного баланса, в целях воздействия на перемещение международного капитала, денежную массу, цену, а также внутреннюю динамику кредитов центральный банк страны может осуществлять дисконтную политику. Суть последней заключается в изменении учетной ставки банка. Так, при пассивном платежном балансе повышение учетной ставки банка способствует усилению притока капитала из стран, где значительно ниже процентная ставка. Тем самым дисконтная политика предотвращает бегство капиталов из страны, стабилизирует платежный баланс и повышает платежный курс. Однако, если экономика страны пребывает в состоянии застоя, то повышение учетной ставки в целях улучшения платежного баланса отрицательно влияет на экономику. При этом нестабильность в экономике не всегда предопределяет движение капитала из страны при оперировании теми или иными процентными ставками. Кроме того, поскольку в мировом хозяйстве усиливаются факторы, регулирующие международное движение капитала и кредита, это обстоятельство ослабляет воздействие учетной политики на платежный баланс. Другими словами, противоречивость внутренних и внешних целей дисконтной политики делают ее не столь привлекательной из-за кратковременности и сравнительно низкой эффективности.

Наиболее эффективным методом проведения валютной политики является политика девизов, когда государство оказывает воздействие на курс национальной валюты путем купли и продажи иностранных валют.

Она проявляется в следующих формах(инструментах):

· валютная интервенция

· диверсификация валютных резервов

· валютные ограничения

· девальвация и ревальвация валюты

· регулирование режима валютного курса, а также степени конвертируемости валюты

Валютная интервенция - процесс вмешательства в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты, для чего центральный банк продает иностранную валюту. В этом случае, если на валютном рынке предложение иностранной валюты избыточно, то центральные банки осуществляют ее скупку и продают, когда произошло снижение предложения иностранной валюты. При этом центральный банк уравновешивает спрос и предложение на иностранную валюту и ограничивает пределы колебания ее курса.

Диверсификация валютных резервов - это разновидность девизной политики и направлена на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют. Данная форма позволяет предотвратить потери и обеспечить ритмичность международных расчетов. С этой целью осуществляется продажа нестабильных валют и активизируется покупка более устойчивых валют.

Валютные ограничения - ими являются меры и правила, которые установлены государством в законодательном или административном порядке. Условием применения является хронический крупный дефицит платежных балансов для сбалансированности внешних платежей и поступлений. Разновидностей валютных ограничений существует много - от определенных пределов до 100% требований продажи экспортной выручки центральному банку по официальному курсу. Применение может получить и практика лицензирования продажи иностранной валюты импортерам, а также формы запретов на ввоз или вывоз валютных ценностей без специальных разрешений. Ограничения распространяются на права физических лиц, на владение и распоряжение валютой. В случаях необходимости регулирования иностранных инвестиций, трансферта прибыли, внешних займов и кредитов в ряде стран устанавливаются определенные ограничения. Некоторые страны обязуют заемщика депонировать(вносить в депозит) часть иностранных кредитов на специальные счета в центральном банке, при этом в зависимости от назначения этих кредитов ранжируется диапазон депозитов.

Девальвация и ревальвация валют - девальвация и ревальвация в принципе являются атрибутами системы фиксированных курсов, поскольку предполагают одномоментный, резкий скачок с одного валютного соотношения на другое и фиксацию его на новом уровне. Однако в современных условиях часто говорят о девальвации или ревальвации и в отсутствии фиксированных курсов, имея в виду любое понижение или повышение курсов. Девальвация выгодна экспортерам, они получают за вырученную иностранную валюту большую сумму национальной валюты. Однако, от девальвации проигрывают национальные импортеры, так как им дороже обходится приобретение необходимой иностранной валюты, и кредиторы, получающие реально меньшую сумму долга.

Регулирование режима валютных курсов - В практике международных валютных отношений выделяют прежде всего следующие два основных вида валютных курсов:

· Режим фиксированных валютных курсов (курс определяется правительством страны) - предусматривает меры в отношении одной иностранной валюты или одновременно нескольких валют. Вмешательство правительства обусловливает так называемую "ползающую зацепку" курса, когда правительство проводит меры по девальвации, сравнивая разницу в темпах инфляции с приоритетными торговыми партнерами страны.

Этот вид имеет такие преимущества, как:

Ш количественная определенность (способствует торговле и стимулированию потока капитала);

Ш усиливается повышенное доверие к валютной финансовой политике, вызванное необходимостью приближения процентных ставок к ставкам экономики валюты зацепления, а также необходимостью контроля за ростом кредитования и правительственных расходов для предотвращения подрыва обменного курса инфляцией.

Ш Так же преимущество фиксируемого курса проявляется в сдерживании инфляции,

Однако данный режим не лишен и недостатков:

Ш Страна не способна противостоять определенным экономическим шокам в результате потери экспортных рынков и недостаточности валютных резервов для поддержки фиксируемого курса;

Ш Так же возникает проблема в отношении уточнения количества валют;

· Плавающий режим валютных курсов - это курсы, формирующиеся под влиянием спроса и предложения валют и корректируемые государством. Данный курс позволяет поддерживать конкурентоспособность и быстро адаптируется к внешним импульсам и шокам, а самое главное - правительство страны освобождается от функции определения подходящего курса. Использование данного режима наиболее эффективно в условиях слабой развитости международных коммерческих связей, т.е., когда состояние производства не находится в большой зависимости от внешней торговли.

Несмотря на эти преимущества, режим свободно плавающего обменного курса так же не лишен недостатков:

Ш если валютный рынок характеризуется незначительной емкостью, то при данном режиме несколько крупных сделок могут подорвать существующее состояние;

Ш так же следует признать непривлекательность для иностранных инвесторов и торговых партнеров условий неопределенности при данном режиме; валютный политика государство

Ш существует угроза правительственного манипулирования ("грязное плавание", это когда правительство с учетом приоритетов страны произвольно манипулирует плавающим курсом), что подрывает доверие субъектов рынка;

Итак, мы рассмотрели оба вида политики (дисконтную и девизную) и инструменты, с помощью которых происходит формирование валютного курса -- как мы видим, это сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики. Поэтому при прогнозировании и определении валютного курса учитывается многообразие курсообразующих факторов и их неоднозначное влияние на соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки.

Таким образом, можно сделать вывод, что валютная система - это совокупность экономических соглашений, связанных с функционированием валюты и форм их организации. Национальная валютная система - это часть денежной системы страны, ее элементами являются: национальная валютная единица, режим валютного курса, условия конвертируемости валюты.

Главной же задачей валютного регулирования и валютного контроля является ограничение масштабов утечки капитала из страны при одновременном поддержании предложения валюты на внутреннем валютном рынке. Так же центральные банки осуществляют валютную политику по поддержанию рыночного курса национальных денежных единиц. Их роль сводится главным образом к тому, чтобы не допускать резких колебаний курсов национальных денег, держать их в тех или иных границах.

Размещено на Allbest.ru