Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство сельского хозяйства Российской Федерации

Рязанский государственный агротехнологический университет

имени П. А. Костычева

Кафедра "Экономического анализа и статистики"

Курсовая работа

по статистике

на тему "Статистический анализ заемного капитала ЗАО "Старожиловский конный завод" Старожиловского района Рязанской области"

Выполнил: студент 32 группы

учетно-финансового факультета

специальности бух. учет, анализ и

аудит Качармина Д.А.

Проверил: Жевнина Е.Я.

Рязань 2010 г.

Содержание

Введение

1. Теоретические основы статистического анализа заемного капитала

1.1 Экономическая сущность заемного капитала, его состав и структура

1.2 Оценка эффективности заемного капитала

2. Экономическая характеристика организации, состава и структуры заемного капитала

2.1 Экономическая характеристика организации

2.2 Анализ состава и структуры заемного капитала

3. Прогнозирование и оценка резервов снижения кредиторской задолженности

3.1 Анализ динамики заемного капитала (кредиторской задолженности)

3.2 Определение сроков погашения заемного капитала (кредиторской задолженности)

3.3 Анализ соотношения кредиторской и дебиторской задолженности предприятия

3.4 Анализ показателей оборачиваемости кредиторской задолженности

3.5 Анализ влияния факторов на величину кредиторской задолженности

Вывод

Список использованной литературы

Введение

В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменение структуры средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах.

Заемный капитал - это одна из составных частей финансовых отношений обеспечивающих жизнедеятельность и функционирование рыночного хозяйства.

Под влиянием многих факторов кредитные и финансовые отношения претерпевают ряд изменений, поэтому постоянное изучение мирового опыта на рынке заемного капитала представляет большой интерес, для формирования позиции способствующей определить плодотворные шаги в непростой, современной рыночной экономике.

С развитием в нашей стране рыночных отношений, появлением предприятий различных форм собственности (как частной, так и государственной, общественной) особое значение приобретает проблема четкого регулирования финансово-кредитных отношении субъектов предпринимательской деятельности.

У предприятий всех форм собственности все чаще возникает потребность привлечения заемных средств, для осуществления своей деятельности и извлечения прибыли. Наиболее распространенной формой привлечения средств является получение кредита по кредитному договору.

1. Теоретические основы статистического анализа заемного капитала

1.1 Экономическая сущность заемного капитала, его состав и структура

Заемный капитал представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества. В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлечённый капитал). Структура заёмного капитала раскрыта на рис.1.

Рис. 1. Формы финансовых обязательств предприятия

Долгосрочные заемные средства -- это кредиты и займы, полученные организацией на период более года, срок погашения которых наступает не ранее чем через год. К ним относятся задолженность по налоговому кредиту; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п. Кредиты и займы, привлекаемые на долгосрочной основе, направляются на финансирование приобретения имущества длительного использования.

Краткосрочные заемные средства -- обязательства, срок погашения которых не превышает года. К ним относятся: задолженность персоналу по оплате труда; задолженность бюджету и внебюджетным фондам по обязательным платежам; авансы полученные; предварительная оплата заказов и продукции; задолженность поставщикам и другие виды задолженности. Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность являются источниками формирования оборотных активов [2].

Привлечение заёмных средств - довольно распространённая практика. С одной стороны, это фактор успешного функционирования предприятия, способствующий быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов и свидетельствующий о доверии кредиторов.

С другой стороны, предприятие обменивается финансовыми обязательствами (особенно если уровень процентов за кредит высокий). Величина и эффективность использования заёмных средств - одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих решений. В целом, хозяйствующие субъекты, использующие кредит, находятся в более выигрышном положении, нежели предприятия, опирающиеся только на собственный капитал. Несмотря на платность кредита, использование последнего обеспечивает повышение рентабельности предприятия. [3].

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

1. Достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя.

2. Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности.

3. Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта "налогового щита" (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).

4. Способностью генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).

В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:

1. Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия -- риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса использования заемного капитала.

2. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т.п.).

3. Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка. В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе) становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.

4. Сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых компаний, банков или других хозяйствующих субъектов предоставляются, как правило, на платной основе) [1].

Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).

1.2 Оценка эффективности заемного капитала

Анализ эффективности использования заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

· оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование заемного капитала;

· обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

· выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

· спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Коэффициентный анализ - ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:

· коэффициенты оценки движения капитала предприятия;

· коэффициенты деловой активности;

· коэффициенты структуры капитала;

· коэффициенты рентабельности и др.

К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.

Коэффициент поступления всего капитала (А) показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования:

Kпоступления всего капитала (A) = Поступивший капитал (Aпост) / Стоимость капитала на конец периода (Aкг)

Коэффициент поступления заемного капитала (ЗК) показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства:

Kпоступления ЗК = Поступившие заемные средства (ЗКпост) / ЗК на конец периода

Коэффициент выбытия заемного капитала показывает, какая его часть выбыла в течение отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности:

Kвыбытия ЗК = Выбывшие заемные средства / ЗК на начало периода

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.

Оборачиваемость собственного капитала, исчисляемая в оборотах, определяется как отношение объема реализации (продаж) (N) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК).

Оборачиваемость инвестиционного капитала (ИК) определяется как частное от деления объема реализации на стоимость собственного капитала плюс долгосрочные обязательства.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности (КЗ) и показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов.

Коэффициенты оборачиваемости можно рассчитывать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (366 или 365) разделить на рассчитанные выше коэффициенты оборачиваемости. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для осуществления одного оборота КЗ, ИК, СК и ЗК.

Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к заемному.

Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала (А) компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

КСК = СК / А

В практике считается, что данный коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне.

Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии):

КЗК = ЗК / А

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов):

Ксоотн = ЗК / СК

Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.

Кроме того, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования.[4]

2. Экономическая характеристика организации, состава и структуры заемного капитала

2.1 Экономическая характеристика организации

ЗАО "Старожиловский конный завод" находится в поселке Старожилово Рязанской области в 53 километрах от города Рязани. Предметом деятельности предприятия является производство и реализация продукции растениеводства и животноводства (зерно, молоко, мясо), разведение русской верховой породы лошадей и реализация обученного племенного молодняка и взрослых лошадей.

На территории ЗАО "Старожиловский конный завод" находятся: главный заводской комплекс - крытый манеж и примыкающая к нему П-образная маточная конюшня, в центре расположены выгульные дворики для жеребцов-производителей; конюшни для группового содержания жеребят-отъемышей, в этой же конюшне есть около 20 денников для лошадей старшего возраста и ветлазарет; конюшня для молодняка в тренинге на 50 денников; 2 левады - для маток и молодняка в тренинге; 2 левады - для жеребят-отъемышей; шпрингартен; песчаный плац; 2 левады для маток; травяной плац; животноводческие фермы; а также ремонтные мастерские и склады.

ЗАО "Старожиловский конный завод" полностью обеспечивает себя грубыми, сочными и концентрированными кормами, закупая лишь минеральные добавки. Общая земельная площадь хозяйства составляет 8890 га, из них сельскохозяйственных угодий - 7980 га, в том числе пашни - 6663 га, пастбищ - 1303 га и сенокосов 14 га. Естественные кормовые угодья используются под выпас крупного рогатого скота. Основная заготовка сена идет в хозяйстве на посевах многолетних трав. Часть посевов скашивается на зеленую массу для животных. Также выращивают кукурузу на силос и зеленый корм, однолетние травы.

На земельных угодьях хозяйства преобладают серые лесные почвы. Основную часть из них занимают тяжелосуглинистые и среднесуглинистые почвы, которые нуждаются в органических и минеральных удобрениях. Климат местности умеренно-континентальный, с теплым летом ( +20°С) и умеренно-холодной зимой ( -10°С). В течение года осадки распределяются неравномерно. В год в среднем выпадает 500 мм осадков (25-30% - в виде снега).

На балансе организации также находятся 23 трактора, тракторные прицепы, сеялки, сенокосилки, 9 комбайнов и 21 грузоперевозящий автомобиль.

В ЗАО "Старожиловский конный завод" на постоянной основе работают 190 человек.

2.2 Анализ состава и структуры заемного капитала

На ЗАО " Старожиловский конный завод" практикуется использование заемного капитала. Если сравнить задолженность по кредитам и займам на конец 2007 года (долгосрочные кредиты и займы - 16891 тыс. руб.; краткосрочные кредиты и займы - 14020 тыс. руб.) и задолженность на конец 2009 года (долгосрочные кредиты и займы - 26082 тыс. руб.; краткосрочные кредиты и займы - 45022 тыс. руб.), то можно увидеть, что долг предприятия заметно вырос. Это связано с убыточной работой предприятия.

Таблица 1 Состав и структура земельного фонда ЗАО "Старожиловский конный завод"

	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение
	га	%	га	%	га	%	га	%
Общая земельная площадь	8890	100,0	8890	100,0	8797	100,0	-93	100,0
в т.ч. с-х. угодья	7980	89,8	7980	89,8	7887	89,7	-93	99
из них: пашня	6663	74,9	6663	74,9	6570	74,7	-93	99
Сенокосы	14	0,2	14	0,2	14	0,2	0	100
Пастбища	1303	14,7	1303	14,7	1303	14,8	0	100
Леса и кустарники	616	6,9	616	6,9	616	7,0	0	100
Пруды и водоемы	36	0,4	36	0,4	36	0,4	0	100
Приусадебные участки	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочие земли	252	2,9	252	2,9	252	2,9	0	100

Рис.2 Состав и структура земельного фонда

Общая площадь землепользования ЗАО "Старожиловский конный завод" составляет 8797 га. Сельскохозяйственные угодья занимают 7887 га или 89,7% от общей земельной площади хозяйства. Основная часть сельскохозяйственных угодий распахана. Пашня занимает 6570 га или 74,7% площади землепользования хозяйства. На долю сенокосов приходиться 0,2%, а пастбища занимают 14,8% общей площади хозяйства. Площадь земельных угодий на предприятии за последние 3 года сократилась на 93 га.

заемный капитал кредиторский задолженность

Таблица 2 Динамика показателей размера организации ЗАО "Старожиловский конный завод"

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отчн. г в % к базисн. г.
Валовая продукция (в сопоставимых ценах 1994 года), тыс. руб.	981637	979697	840541	85,6
Денежная выручка, тыс. руб.	36446	35644	35668	97,9
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов с\х назначения, тыс. руб.	42255	54313	60349	142,8
Площадь сельхозугодий, га в т.ч. пашни	8890	8890	8797	99
Среднегодовая численность работников, чел.	239	216	190	74,5
Поголовье скота, усл. гол.	1936	1741	1282	66,2

Проанализировав динамику показателей размеров организации, отметим, что заметно увеличилась стоимость основных производственных фондов организации - на 42,8 % по сравнению с 2007 годом. Однако, темп роста валовой продукции за последние 3 года заметно снизился ( на 14,4 %), численность работников предприятия сократилась на 49 человек (25,5%). Хотя поголовье скота ( КРС и племенные лошади) уменьшилось за 3 года на 33,8% , денежная выручка сократилась не очень заметно(2,1%). Отсюда, можно сделать вывод, что предприятие, уменьшая поголовье скота и численность работников, работает себе в убыток.

Таблица 3 Состав и структура товарной продукции организации ЗАО "Старожиловский конный завод".

Виды продукции	2007 г.	2008 г.	2009 г.	В среднем за 3 г.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Зерно	3899	10,7	6331	17,8	4483	12,6	4904	13,7
Прочая продукция растениевод	0	0	0	0	45	0,1	15	0,04
Растениеводство - всего	3899	10,7	6331	17,8	4528	12,7	4919	13,8
Молоко	19527	53,6	18200	51	15169	42,5	17632	49
Мясо КРС	1328	3,6	1355	3,8	1530	4,3	1404	3,9
Скот в живой массе	11016	30,2	9047	25,4	13514	37,9	11192	31,2
Прочая продукция животновод	161	0,4	79	0,2	248	0,7	163	0,5
Животноводство - всего	32032	87,9	28681	80,5	30461	85,4	30391	84,6
Прочая с\х продукция	515	1,4	632	1,7	679	1,9	609	1,7
Итого	36446	100	35644	100	35668	100	35919	100

Вычисляем совокупный коэффициент специализации по формуле:

Он равен:

Рис. 3 Состав и структура товарной продукции организации

Анализируя состав и структуру товарной продукции ЗАО "Старожиловский конный завод" в таблице 3, можно увидеть, что величина выручки от реализованной продукции в течение 3 лет немного уменьшилась и составила 35919 тыс. руб. в среднем за исследуемый период. Также, можно сделать вывод о том, что предприятие специализируется на производстве молока, так как выручка от его реализации составляет почти 50% выручки от всех видов продукции. За рассматриваемый период заметно увеличилась доля реализации скота в живой массе в общем объеме реализуемой продукции - с 30,2% до 37,9%, а также доля реализации мяса КРС - с 3,6% до 4,3%. Среди продукции растениеводства больше всего денежных средств выручено от продажи зерна (4483 тыс. руб.). Незначительную долю в структуре товарной продукции занимает прочая с\х продукция, выручка от которой в среднем за 2007-2009 гг. составила 609 тыс. руб. (1,7% общей выручки).

Таблица 4 Эффективность производства в ЗАО "Старожиловский конный завод".

Показатели	2007	2008	2009	Отч. г в % к базисн. г.
Приходится на 100 га с\х угодий: Производственных основных фондов с\х назначения, тыс. руб. Текущих производственных затрат, тыс. руб. Энергетических мощностей, л.с. Затрат живого труда, чел.-ч. Условных голов скота	475,3 680 122 2,2 1936	610,9 865 122 2,03 1741	686 694 120 2,09 1282	144,3 101 98,4 95 66,2
Электровооруженность труда, кВт.ч.	160,6	152,5	133,8	83,3
Количество внесенных на 1 га пашни удобрений: - минеральных, кг д.в.	3356	4245	2161	64,4
Получено в расчете на 100 га с\х угодий: Валовой продукции, тыс. руб. Денежной выручки от реализации продукции, тыс. руб. Прибыли, тыс. руб.	16,8 409,9 13,2	84,1 400,9 8,1	155,5 405,4 6	925,6 98,9 45,5
Произведено валовой продукции на одного среднегодового работника, тыс. руб.	6,2	34,6	72	1161,3
Уровень рентабельности, %	+4,1	-17,3	-27,7	675,6
Урожайность, ц/га: - зерновых	43664	61950	49681	113,7
Среднегодовой удой молока от одной коровы, кг	33,5	33,7	34	101,4
Среднесуточный прирост, г: - крупного рогатого скота	417	394	386	92,6

На основании данных таблицы 4 можно сделать вывод о том, что доля основных фондов сельскохозяйственного назначения на 100 га сельскохозяйственных угодий увеличилась на 44,3%, а доли потребляемых энергоресурсов (на 1,6%) и затрат живого труда (на 5%) немного снизились. Хотя производство валовой продукции на одного среднегодового работника увеличилась в 10 раз, а доля валовой продукции увеличилась в 9 раз, денежная выручка (на 1,1%) и прибыль (на 54,5%) заметно снизились за 3 года, что может привести к банкротству предприятия. Не смотря на то, что количество внесенных удобрений на 1 га пашни заметно снизилось (на 35,6%), урожайность зерновых немного увеличилась ( на 13,7%) за исследуемый период. Среднегодовой удой молока держится примерно на одном уровне, но среднесуточный прирост КРС немного снизился (на 7,4%).

Таблица 5 Оснащенность основными фондами сельскохозяйственного назначения и экономическая эффективность их использования.

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отчетн г. в % к базисн. г.
Стоимость валовой продукции с-х. производства (в сопоставимых ценах 1994 г.), тыс. руб.	981637	979697	840541	85,6
Среднегодовая стоимость основных фондов с-х. назначения, тыс. руб.	42255	54313	60349	142,8
Площадь с-х. угодий, га	8890	8890	8797	99
Среднесписочная численность с-х. работников, чел.	239	216	190	74,5
Фондооснащенность, тыс. руб.	4,8	6,1	6,9	143,5
Фондовооруженность, тыс. руб.	176,8	251,4	317,6	179,6
Фондоотдача, руб.	23,2	18,1	13,9	59,9
Фондоемкость, руб.	0,04	0,06	0,07	175

Анализируя оснащенность основными фондами за 2007-2009 гг. организации ЗАО "Старожиловский конный завод" можно увидеть, что за счет увеличения среднегодовой стоимости основных фондов (на 42,8%) увеличилась фондооснащенность предприятия (на 43,5%),фондоемкость (на 75%), а также фондовооруженность (на 79,6%). Уменьшение среднесписочной численности работников существенно не повлияло на фондовооруженность. Однако из-за уменьшения стоимости валовой продукции (на 14,4%) уменьшилась фондоотдача (на 40,1%).

Таблица 6 Состав и структура заемного капитала ЗАО "Старожиловский конный завод"

Показатели	2007 г	2008 г	2009 г	Изменения ()
	тыс. руб	%	тыс. руб	%	тыс. руб	%	тыс. руб	%
Долгосрочные заемные средства, всего,	16891	50,2	24889	34,6	26082	32,4	+9191	154,4
в т.ч.: кредиты банков	5320	15,8	13624	18,9	10803	13,4	+5483	203
прочие займы	11571	34,4	11265	15,7	15279	19	+3708	132
Краткосрочные заемные средства, всего	14020	41,7	41487	57,7	45022	55,9	+31002	321
в т.ч. кредиты банков	8050	23,9	2063	2,9	7172	8,9	-878	89
прочие займы	5970	17,8	39424	54,8	37850	47	+31880	634
Кредиторская задолженность	2718	8,1	5535	7,7	9453	11,7	+6735	348
Итого	33629	100	71911	100	80557	100	46928	239,5

Рис. 4 Состав и структура заемного капитала

Анализируя структуру заемного капитала ЗАО "Старожиловский конный завод" за последние 3 года, можно увидеть, что кредиторская задолженность предприятия увеличилась больше чем в 2 раза (на 139,5%). Это произошло за счет увеличения долгосрочных кредитов банка в 2 раза (на 103%), долгосрочных займов (на 32%), кредиторской задолженности, увеличившейся в 3,5 раза (на 248%), а также за счет увеличившейся задолженности по краткосрочным займам в 6 раз (на 534%). Задолженность по краткосрочным кредитам за 3 года уменьшилась на 11%, но уменьшение общего долга за собой не повлекла.

Таблица 7 Состав и структура кредиторской задолженности

Показатели	2002 г	2003 г	2004 г	Изменения ()
	тыс. руб	%	тыс. руб	%	тыс. руб	%	тыс. руб	%
Кредиторская задолженность:	2718	100	5535	100	9453	100	+6735	348
в т.ч. поставщикам	683	25,1	1912	34,5	2153	22,8	+1470	315
по оплате труда	726	26,7	1887	34,1	928	9,8	+202	128
органам соц. страха	190	7	237	4,3	1471	15,6	+1281	774
бюджету и фондам	146	5,4	229	4,2	1792	18,9	+1646	1227
прочим кредиторам	973	35,8	1270	22,9	3109	32,9	+2136	319,5

Рис.5 Состав и структура кредиторской задолженности

Анализируя структуру кредиторской задолженности ЗАО "Старожиловский конный завод" за последние 3 года, можно увидеть, что кредиторская задолженность, в общем увеличилась в 3,5 раза (на 248%). Больше всего долг повысился перед бюджетом и фондами - в 12 раз, что составило 1646 тыс. руб. (1127%). Также значительно увеличилась задолженность перед органами социального страхования( на 674%) , поставщиками (на 248%), прочими кредиторами (на 219,5%) и работниками по оплате труда (на 28%)

3. Прогнозирование и оценка резервов снижения кредиторской задолженности

3.1 Анализ динамики заемного капитала (кредиторской задолженности)

Для анализа заемного капитала ЗАО "Старожиловский конный завод" можно использовать ряды динамики. Уровнем ряда в таком случае будет выступать кредиторская задолженность за 7 лет (2003 - 2009 гг.).

Таблица 8 Показатели динамики ЗАО "Старожиловский конный завод"

Годы	Уровень ряда	Абсолютный прирост	Темпы роста, %	Темпы прироста	Абсолютное знач 1 % прир
		базисный	цепной	базисный	цепной	базисный	цепной
2003	8875	-	-	-	-	-	-	-
2004	10551	1676	1676	118,9	118,9	18,9	18,9	88,75
2005	33467	24592	22916	377,1	317	277,1	217	105,51
2006	31239	22364	-2228	352	93,3	252	-6,7	334,67
2007	33639	24754	2390	378,9	107,7	278,9	7,7	312,39
2008	71911	63036	38282	810,3	213,8	710,3	113,8	336,29
2009	80557	71682	8646	907,7	112	807,7	12	719,11

По данным таблицы можно рассчитать среднегодовой абсолютный прирост и среднегодовой темп роста

.

Одним из методов анализа и обобщения рядов динамики является выявление основной тенденции. Для выявления тенденции необходимо провести анализ по методу аналитического выравнивания.

Таблица 9 Определение основной тенденции ЗАО "Старожиловский конный завод"

Годы	Уровень ряда	Обозначение времени, t	t2	yt	Выровненное значение	(y - )2
2003	8875	-3	9	-26625	2397	41964484
2004	10551	-2	4	-21102	14466	15327225
2005	33467	-1	1	-33467	26535	48052624
2006	31239	0	0	0	38604	54243225
2007	33639	1	1	33629	50673	290497936
2008	71911	2	4	143822	62742	84070561
2009	80557	3	9	241671	74811	33016516
Итого	270229	0	28	337928	270228	567172571

Выравнивание по прямой имеет выражение где

t - условное обозначение времени,

a и b - параметры искомой прямой, которые находятся из решения системы уравнений:

Поскольку

, то

Тогда

Расчет ошибки производится по формуле



Прогнозируемый уровень: =(38604 + 12069t) 10651, где t будет соответствовать временному обозначению прогнозируемого года.

Если составить прогноз на 2010 - 2011 годы то получим:

(2010)=( 38604 + 120694) 10651=76229

(2011)=( 38604 + 120695) 10651=88298

Рис.6 Графическое изображение фактических и выровненных значений.

За анализируемый период кредиторская задолженность самая большая в 2009 году и равна 80557 тыс. руб. Наименьшая кредиторская задолженность в 2003 году и равна 8875 тыс. руб. По прогнозам кредиторская задолженность в 2010-2011 гг. будет увеличиваться.

Показатели колеблемости (вариации):



3.2 Определение сроков погашения заемного капитала (кредиторской задолженности)

Каждая кредиторская задолженность имеет свои сроки погашения, в которые предприятие должно уложиться. Если в установленный срок организация не гасит свою задолженность, она увеличивается за счет штрафов, начисления процентов.

Таблица 10 Сроки возврата заемного капитала ЗАО "Старожиловский конный завод"

Показатели	2007 г	2008 г
	Общая сумма задолженности, тыс. руб.	Срок погашения (мес.)	В том числе погашено в срок, тыс. руб.	Общая сумма задолженности, тыс. руб.	Срок погашения (мес.)	В том числе погашено в срок, тыс. руб.
1. Долгосрочные кредиты	9088	60	3768	13624	60	2821
2. Долгосрочные займы	12679	60	1108	11265	60	0
3. Краткосрочные кредиты	6400	12	0	2063	12	0
4. Краткосрочные займы	-	-	-	39424	12	1574
Итого кредиторской задолженности	28167	132	2660	66376	144	4395

Изменение суммы кредиторской задолженности вычисляется как:

%

Доля возвратности определяется по формуле:

Отсюда доля возвратности за отчетный период равна:

Доля возвратности за базисный период равна:

Изменение доли возвратности:

Средний срок до погашения кредиторской задолженности вычисляется по формуле:

Отсюда средний срок до погашения кредиторской задолженности за отчетный период равен:

Средний срок до погашения кредиторской задолженности за базисный период равен:

Изменение срока:

Из приведенных выше расчетов можно сделать вывод, что предприятие не сможет погасить свою кредиторскую задолженность в установленный срок. Доля возвратности и срок погашения кредиторской задолженности носит отрицательный характер, что говорит о том, что предприятию необходимо изменить свою политику в отношении заемного капитала и использовать собственные средства для выгодного погашения задолженности.

3.3 Анализ соотношения кредиторской и дебиторской задолженности предприятия

Анализ соотношения кредиторской и дебиторской задолженности предприятия проводится для выявления возможностей погашения предприятием кредиторской задолженности за счет дебиторской задолженности.

Таблица 11 Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности ЗАО "Старожиловский конный завод" за 2005 - 2009 гг.

Годы	Дебиторская задолженность, тыс. руб.	Кредиторская задолженность, тыс. руб.	Превышение кредиторской задолженности над дебиторской
			всего, тыс. руб.	в % к дебиторской задолженности
2005	4763	33467	28704	703
2006	3534	31239	27707	884
2007	5431	33629	28198	619
2008	5214	71911	66697	1379
2009	4875	80557	75682	1652

Анализируя структуру соотношения кредиторской и дебиторской задолженности ЗАО "Старожиловский конный завод" за 2005 - 2009 гг. , можно увидеть, за счет дебиторской задолженности можно погасить лишь очень маленькую часть кредиторской задолженности (). За 5 лет дебиторская задолженность ни разу не превышала кредиторскую.

3.4 Анализ показателей оборачиваемости кредиторской задолженности

При анализе показателей оборачиваемости кредиторской задолженности предприятия ЗАО "Старожиловский конный завод" можно выявить, эффективную ли политику ведет организация в отношении кредиторской задолженности.

Таблица 12 Анализ показателей оборачиваемости кредиторской задолженности

Показатели	2007	2008	2009	2009 в % 2007
Выручка от реализации, тыс. руб.	36446	35644	35668	97,9
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	33629	71911	80557	348
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	1,08	0,5	0,4	37
Срок 1 оборота	333	720	900	270
Приходится кредиторской задолженности на 1 руб. денежной выручки	0,9	2	2,3	256

Анализируя структуру показателей оборачиваемости кредиторской задолженности ЗАО "Старожиловский конный завод", можно увидеть, что коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился больше чем в 2 раза, что означает проблемы с оплатой кредиторской задолженности, а срок оборота наоборот увеличился на 170%, что сопровождается оттоком денежных средств. Также увеличилась доля кредиторской задолженности приходящейся на 1 руб. денежной выручки (на 156%) за счет снижения выручки от реализации (на 2,1%) и увеличения кредиторской задолженности (на 248%).

3.5 Анализ влияния факторов на величину кредиторской задолженности

При анализе влияния факторов на величину кредиторской задолженности необходимо рассчитать общее изменение кредиторской задолженности:

А также изменение кредиторской задолженности за счет выручки от реализации: ; и за счет доли кредиторской задолженности в выручке:

Таблица 13 Анализ влияния факторов на величину кредиторской задолженности

Показатели	2007 г	2009 г	Отклонение ()
1. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	33629	80557	+38209
2. Собственные средства организации, тыс. руб.	67302	41412	-25890
3. Коэффициент устойчивости	0,5	1,9	+1,4
4. Изменение кредиторской задолженности за счет:
а) изменение величины собственных средств	-12945	-49191	-36246
б) изменение финансовой устойчивости	94222,8	57976,8	-36246

Анализируя таблицу, можно увидеть, что собственные средства организации уменьшились на 25890 тыс. руб., в то время как кредиторская задолженность заметно увеличилась на 38209 тыс. руб. Коэффициент устойчивости заметно увеличился, что означает большую зависимость предприятия от заемных средств.

Корреляционно-регрессионный метод применяют для определения тесноты и направления взаимосвязи между результативным и факторным признаками. При проведении корреляционно-регрессионного анализа с целью выявления влияния факторов на величину кредиторской задолженности в качестве факторного признака я обозначила прибыль предприятия от продаж продукции.

Таблица 14 Вспомогательная таблица для расчета коэффициента корреляции

Годы	y	x
2003	8875	6230	-	-	-	-	-
2004	10551	7655	1676	1425	2178576	2030625	2388300
2005	33467	-143	22916	-7798	525143056	60808804	-178698968
2006	31239	261	-2228	404	4963984	166216	-900112
2007	33639	1491	2390	1230	55712100	1512900	2939700
2008	71911	-7453	38282	-8944	1465511524	79995136	-342394208
2009	80557	-13677	8646	-6224	74753316	38738176	-53812704
Итого	270229	-5636	71682	-19907	2078262552	183248857	-570477992

При расчете коэффициента корреляции применяем формулу:

Коэффициент корреляции равен -0,9, что говорит о том, что взаимосвязь между признаками сильная и обратная.

При расчете коэффициента регрессии применяем формулу:

Коэффициент регрессии равен -3,1, что говорит о том, что при увеличении прибыли на 1 тыс. руб. кредиторская задолженность уменьшится на 3,1 тыс. руб.

При расчете коэффициента детерминации применяем формулу:

Колебания результативного признака обусловлены факторным на 81%.

Достоверность корреляционной зависимости вычисляется по формуле:

, где

ошибка коэффициента корреляции равна:

Взаимосвязь между признаками достоверна, так как сумма коэффициента регрессии и достоверности корреляционной зависимости больше ошибки корреляции (-3,1(-12,9)=39,990,07).

Вывод

Структура заемного капитала может быть различной в зависимости от принадлежности предприятия, доступности того или иного источника финансирования. Следует отметить, что в современных условиях трансформируемой экономики на российских предприятиях, как правило, в структуре заемных средств наибольший удельный вес занимают краткосрочные кредиты банков. На основе проанализированных в работе данный можно сделать вывод, что политика организации ЗАО "Старожиловский конный завод" в направлении кредиторской задолженности ведется не эффективно. Организация имеет не только задолженность по кредитам и займам (66376 тыс. руб.), но и перед бюджетом по налогам и сборам (1792 тыс. руб.), а также не выдается вовремя заработная плата работникам организации(928 тыс. руб.). Кредиторская задолженность вовремя не гасится, так как денежных средств на предприятии не хватает. ЗАО "Старожиловский конный завод" сильно зависит от заемных средств. Прибыль организации ежегодно падает, также как и выручка. По прогнозным данным кредиторская задолженность предприятия будет только возрастать ((2010)=76229,(2011)=88298), что может привести к банкротству предприятия. Так как организация является неплатежеспособной, она не сможет получить новые кредиты, а также она не может рассчитывать на денежные средства от потенциальных инвесторов. Для того чтобы на предприятии были какие-либо улучшения в погашении кредиторской задолженности руководству предприятия следует пересмотреть свою организационную деятельность и направить имеющиеся собственные денежные средства в более прибыльную область сельского хозяйства и специализироваться на этой отрасли более плотно. При увеличении прибыли кредиторская задолженность организации ЗАО "Старожиловский конный завод" заметно снизится. Если руководство не пересмотрит свою деятельность, то предприятие обанкротится.

Список использованной литературы

1. Бланк И. А. Управление формированием капитала.- К.: "Ника-Центр", 2000. - 512 с.

2. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под. ред. Л. Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. -527 с.

3. Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001.- 496 с.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятии: Учебник. - 4-е издание, перераб. и дополненное. - М.: ИНФРА-М, 2008 - 512 с. - (Высшее образование)

5. http://www.ryazanreg.ru/government/local-government/atlas/6/21/

Размещено на Allbest.ru