Макроекономічний аналіз грошового ринку

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Макроекономічний аналіз грошового (монетарного) ринку

1. сутність, економічна структура і характеристика ринку

грошовий ринок економічний рівновага

Важливим компонентом і головним координатором виробництва у змішаній економічній системі є ринок. Ринок продуктів - на якому домашні господарства купують вироблені підприємствами товари і послуги. Ринок ресурсів- на якому підприємства купують у домашніх господарств ресурси, необхідні їм для виробництва: робочу силу, капітал і природні ресурси. Через ринок продуктів і ринок ресурсів домашні господарства взаємодіють між собою. Проте, насправді поточні витрати домогосподарств у середньому є меншими ніж величина їхніх доходів, оскільки певну частину отриманих доходів домашні господарства відкладають для майбутніх витрат тобто-заощаджують.

Найпоширенішими формами заощаджень є нагромадження у вигляді готівки, придбання акцій, облігацій та інших цінних паперів, короткострокові і довгострокові внески в банки. Перший канал- прямого фінансування. Це канал по якому грошові кошти рухаються безпосередньо від власників до позичальників.

Розрізняють два способи прямого фінансування:

1-й капітальним фінансуванням-передача коштів позичальнику для здійснення інвестицій в обмін на право участі у власності на цю фірму.

2-й фінансуванням шляхом отримання позик-передача коштів фірмі для здійснення інвестицій в обмін на зобов'язання повернути ці кошти в майбутньому з процентами.

Другий канал- непрямого фінансування. Це канал, яким грошові кошти рухаються від власників заощаджень до позичальників через фінансових посередників

- ринок грошей включає валютний ринок та ринок короткострокових банківських кредитів

У залежності від призначення й рівня ліквідності фінансових активів г. р.: ринок грошей і ринок капіталів .

У сегменті г. р.: продаються і купуються грошові кошти з метою обслуговування руху обігових коштів підприємств, банків, громадських організацій, населення і держави.

За функціональними ознаками г. р.: міжбанківський і відкритий ринок.

Головною функцієюг. р. є балансування попиту та пропозиції грошей.

- ринок капіталів охоплює купівлі-продажу середньострокових і довгострокових кредитів і фінансових активів.

2.Мотиви і чинники, що визначають параметри попиту на гроші

Попит на гроші виступає як запас грошей, який прагнуть мати у своєму розпорядженні суб'єкти господарювання і населення.Це попит на реальну грошову масу

Тому попит на гроші формується як:

- попит на гроші для операцій (трансакційний попит)

- для накопичення купівельної спроможності (попит на гроші як активи).

Зв'язок між загальною сумою грошей і загальним обсягом є макроекономічним рівнянням обміну.

MxV = PxQ

де

М-кількість грошей в обігу; V- швидкість обігу грошей; Р- рівень цін; Q- обсяг випуску у реальному вираженні.

Добуток Р х Qє ціновою оцінкою випущеної продукції, що задає попит на гроші для операцій. Добуток М х V - це кількість грошей, які мають бути сплачені під час купівлі виробленої продукції. Із рівняння обміну випливає рівняння попиту на гроші.

P x Q

М = ------------

V

Рівняння показує, що трансакційний попит на гроші залежить від таких факторів:

По-перше попит на гроші для угод знаходиться в прямій залежності від номінального ВВП.

По-друге попит на гроші залежить від рівня поточних цін, який змінює обсяг номінального ВВП, а отже потребує й більшої кількості грошей в обігу. (попит на гроші визначається, крім реального ВВП , ще і рівнем цін)

По-третє, на попит грошей впливає і швидкість їх обертання. Але на відміну від першої позиції цей чинник діє обернено, тобто чим скоріше обертаються гроші тим менший попит на них виникає у суб'єктів господарювання для забезпечення розрахункових операцій.

Інфляційний чинник, який впливає на попит грошей в кількох напрямах:

а) в умовах зростання цін запас грошей, які є в суб'єктів господарювання і населення . знецінюється, купівельна спроможність їх знижується, і вони зазнають втрат, а це заставляє їх скорочувати попит на гроші;

б) крім того, інфляційне зростання цін провокує зростання ставки процента,тому буде зростати альтернативна вартість грошових запасів і

Види трансакційного попиту на гроші: номінальний попит і реальний.

Номінальний попит на гроші відображає ту кількість грошей, яку економічні суб'єкти хотіли б мати для фінансування ділових проектів.

Реальний попит на гроші визначається їх купівельною спроможністю, тобто це попит на гроші скорегований на рівень інфляції.

Попит іноземців на національну валюту залежить від трьох складових:

- привабливості інвестицій у національну економіку

- ризик інвестування. З його зростанням попит на гроші скорочується.;

- оподаткування прибутку іноземних інвесторів.

3.Механізм формування пропозиції грошей

Пропозиція грошей -- це та загальна кількість грошей, що перебувають в обігу. Вона складається з функціональних грошових агрегатів М1, М2, М3

Пропозиція грошей - це та кількість грошей, що знаходиться у розпорядженні економічних суб'єктів, яку вони можуть спрямувати в оборот за сприятливих умов. Грошово-кредитний мультиплікатор - це процес збільшення (мультиплікації) грошей на депозитних рахунках на основі додаткових резервів комерційних банків в момент їх руху від одного банківського закладу до іншого. Деяку частину (наприклад 10% від загальної суми депозитів) комерційні банки повинні зберігати в центральному банку як обов'язкові резерви. Обов'язкові резерви - це частка банківських депозитів, яка згідно вимог до діючих нормативних і законодавчих актів має зберігатися у формі касової готівки комерційних банків та їх депозитів у центральному банку.

Величина грошово-кредитного мультиплікатора, як коефіцієнта збільшення кількості грошей в обігу внаслідок операції на монетарному ринку визначається за формулою:

де MR - норма обов'язкових резервів.

Ефект кредитного мультиплікатора (максимальна кількість нових кредитних грошей ДМ) на основі даної суми наднормативних резервів (Е) визначається за формулою:

4.Рівновага на грошовому ринку і фактори, які її визначають

В теорії грошей існує декілька моделей встановлення

Одним автоматичних механізмів саморегулювання ринку грошей є ціновий стабілізатор. Суть дії:надлишок пропозиції грошей призводить до зниження їхньої вартості

Другим - кредитний мультиплікатор

Третім - механізм заміщення, що суттєво вносить відповідні зміни у структуру фінансових активів суб'єктів господарювання

Четвертою - швидкість обороту грошей.

P х Q

V =----------

M

-загальна кількість грошей (горизонт М),

- номінальна ставку процента(верт М)

- відображає загальну кількість грошей, характеризує пропозицію грошей ( Мs)

- Попит на гроші - змінна величина (Мd),

Перетин ліній Мs і Мd в точці А визначає показник рівноважної норми відсотка (r), в точці А пропозиція і попит збігаються (рівноважні).

Рис. 1.

Рис. 2. Рис. 3.

Отже, на монетарному ринку рівень процентної ставки змінюється таким чином, щоб відновити рівновагу між попитом і пропозицією. Збільшення маси грошей в обігу (грошових залишків) знижує рівноважну процентну ставку. Зростання ж цін або реальних доходів підвищує процентну ставку.

Размещено на Allbest