Развитие лизинга в России

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

На тему:

"Развитие лизинга в России"

Санкт-Петербург 2011

Введение

В данной курсовой работе рассмотрим, что такое лизинг, а так же его развитие и проблемы развития в России.

Лизинг в России появился сравнительно недавно, и его развитие в нашей стране протекало достаточно слабо. Это связано с тем, что основой лизинга являются огромные капиталовложения и инвестиции, которые могут быть предоставлены иностранными и немногими русскими инвесторами.

Лизинг - это уникальный инвестиционный инструмент, который способствует повышению конкурентоспособности российской промышленности, напрямую стимулирует процесс замещения импортной продукции качественными отечественными аналогами, повышению занятости населения, росту доходов частного бизнеса и государства.

Лизинг имеет ряд преимуществ перед арендой и другими способами приобретения основных фондов, например, при помощи кредита, за счет льгот, предоставляемых государством для лизинговых сделок и гибкой. Переход к рыночной экономике поставил перед промышленными предприятиями ряд проблем, главной из которых является следующая: как утвердиться в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта из-за невысоких цен продукции и неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов.

1. Понятие лизинга

Термин «Лизинг» произошел от английского глагола «tolease», что соответствует значениям «Арендовать» или «Брать в аренду».

Европейская федерация национальных ассоциаций по лизингу оборудования Евролиз определяет лизинг как договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности.

В Указе Президента РФ от 17 сентября 1994 года №1929 лизинг определяется как вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирования финансовых средств в имущество, передаваемое по договору физическим и юридическим лицам на определенный срок.

1.1 Участники лизинговых отношений

Лизингодатель (банк, лизинговая компания) - дает согласие на лизинг оборудования и оплачивает его стоимость поставщику.

Лизингополучатель (предприятие любой формы собственности) - находит лизинговую компанию, оформляет заявку на лизинг оборудования, при положительном решении всех организационных вопросов получает оборудования от поставщика и осуществляет по графику лизинговые платежи.

Поставщик или производитель оборудования - поставляет оборудование лизингополучателю.

1.2 Виды лизинга

В зависимости от количества участников (субъектов) сделки различают:

двухсторонние лизинговые сделки (прямой лизинг), при которых поставщик имущества и лизингодатель выступают в одном лице;

многосторонние лизинговые сделки, при которых имущество в лизинг сдает не поставщик, а финансовый посредник, в качестве которого выступает лизинговая компания. Классическим вариантом этого вида сделки является трехсторонняя (поставщик - лизингодатель - лизингополучатель).

По типу имущества различают:

лизинг движимого имущества (рабочие машины и оборудование для различных отраслей промышленности, средства вычислительной и оргтехники, транспортные средства и т.п.);

лизинг недвижимого имущества (производственные здания и сооружения).

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, выделяют:

внутренний лизинг, при котором все участники сделки представляют одну страну;

международный лизинг, при котором лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах. Продавец имущества может находиться в одной из этих стран или в другом государстве.

В свою очередь международный лизинг может быть:

экспортным;

импортным.

В зависимости от формы лизинговых платежей различают:

лизинг с денежным платежом, при котором выплаты производятся в денежной форме;

лизинг с компенсационным платежом (или так называемый компенсационный лизинг), при котором лизингополучатель рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом имуществе, или путем оказания встречных услуг.

2. Развитие лизинга в России за 2008-2009 годы

В 2009 года рынок лизинга продемонстрировал признаки оживления, многие компании в этот период подписали первый лизинговый договор с начала 2009 года. Объем нового бизнеса по итогам 9 месяцев 2009 года составил 185 млрд. руб.

В июле-сентябре лизингодатели заключили новых сделок на сумму 95 млрд. рублей. Указанная сумма на 45,7% меньше, чем объем новых сделок в 3 квартале 2008 года и на 62% меньше, чем в аналогичный период 2007 года. В то же время она превышает соответствующий показатель за первое полугодие (90,1 млрд. руб.), что свидетельствует о повышении активности участников рынка.

Индикаторы развития рынка лизинга

В третьем квартале 2009 года впервые с начала кризиса снизился объем просроченной задолженности, перестали появляться новые проблемные контракты. Этому способствовала стабилизация на финансовых рынках, наращивание ликвидности, рост рубля по отношению к другим валютам. С июля большинство лизингодателей начали рассматривать новые проекты и более активно заключать контракты.

Рынок лизинга прошел самую сложную фазу кризиса и постепенно начинает расти. На рынке остались ключевые игроки, которые сохранили сотрудников, технологии и клиентов. Более того, они стали сильнее - понимают, какие риски возникают у лизинговых компаний в условиях кризиса, а также понимают, как ими управлять. Однако менеджмент лизинговых компаний не должен быть излишне оптимистичным - необходимость контролировать качество портфеля, проблемы с привлечением финансирования у большинства игроков сохраняются.

Количество обращений в лизинговые компании во второй половине года значительно увеличилось. Однако достаточно мало обращений от действительно надежных, развивающихся компаний. «В большей степени клиенты пытаются использовать лизинг для поддержания компаний на плаву, когда не имеют других возможностей. Это могут быть варианты использования возвратного лизинга или другие сделки клиентов, которым не удается никаким другим путем привлечь финансирование, но купить тот или иной объект очень хочется. При этом их финансовое состояние чаще всего оставляет желать лучшего.

По оценкам лизингодателей, количество новых обращений за лизинговым финансированием в третьем квартале могло быть и большим. «На относительно не полномасштабный рост числа заявок повлияло ожидание некоторыми участниками рынка осенней волны кризиса, а также ожидание клиентами продолжения наметившегося снижения процентных ставок.

В таких условиях работы над качеством лизингового портфеля, а не «погони за объемом», у лизингодателей появилось время оптимизировать бизнес-процессы. В период бурного роста (до 2008 года) увеличение объемов деятельности зачастую значительно превышало рост качества инфраструктуры - технологий работы компании, процедур риск-менеджмента, методической обоснованности критериев оценки лизингополучателей, уровня автоматизации деятельности компании. На рынке существуют примеры того, что лизинговые компании, несмотря на текущие трудности, достаточно активно инвестируют в развитие ИТ-инструментов. Это лизингодатели, которые понимают, как именно построенная информационная система впишется в их посткризисную стратегию и систему менеджмента. Без сомнения, это даст им неоспоримое преимущество перед конкурентами в ближайшие несколько лет.

Сокращение рынка лизинга коррелирует с сокращением объема инвестиций в основной капитал в российской экономике, в то же время оно оказалось более глубоким: при сокращении инвестиций в основной капитал в первом полугодии 2009 г. на 18,8%, объем лизинговых сделок сократился на 79%.

3. Проблема развития лизинга в России

3.1 Факторы, препятствующие развитию лизинга в России

Несколько крупных препятствий будут продолжать сдерживать развитие лизинга в будущем, даже после принятия поправок к Закону о лизинге.

Во-первых, кредитование в России крайне ограничено, и улучшение в этой области зависит от всей российской экономики в целом и развития внутренней банковской и финансовой систем в частности. Развитие лизинговых компаний сдерживается ограниченным доступом к «длинным и дешевым» инвестиционным ресурсам. Для решения этой проблемы необходимо разработать схему разделения лизинговых рисков, «бэк-ап» соглашений. Между тем, ожидается постоянное участие правительственных и околоправительственных кругов в лизинговом секторе, особенно, в «стратегических» отраслях, таких как сельское хозяйство, авиация и, в значительно меньшей степени, в поддержке малых и средних предприятий. Однако до сих пор бюджетные средства, выделяемые на развитие лизинга, зачастую использовались неэффективно - не на создание специальных лизинговых гарантийных фондов, а на конкретные проекты.

Во-вторых, лизинговые компании все еще испытывают серьезные трудности с возвратом оборудования в случае нарушения лизингополучателем условий договора лизинга. За редким исключением лизингодатели по-прежнему не верят, что суды смогут защитить их право собственности.

Существующая юридическая система и судебная практика, с учетом склонности судов принимать решения в пользу должника приводят к сокращению доступности кредитов для всех потенциальных заемщиков. Укрепление уверенности кредиторов (включая, в первую очередь, лизингодателей) в том, что их права будут защищены, является главным условием обеспечения дальнейшего роста кредитования.

В-третьих, сама лизинговая отрасль все еще относительно невелика, ей не хватает хорошо подготовленных профессионалов, и, кроме того, лизинговый механизм не совсем понятен потенциальным лизингополучателям (т.е. всем предприятиям и предпринимателям).

В-четвертых, рост рынка лизинга оборудования также серьезно ограничен неразвитостью вторичных рынков оборудования. Это создает большие трудности для лизинга, т.к. ни лизингополучатель, ни лизингодатель не испытывают доверия к остаточной (или перепродажной) стоимости лизингового оборудования. До тех пор, пока вторичный рынок оборудования не будет достаточно развит, лизингополучатели не смогут в полной мере оценить преимущества лизинга.

На это уйдет больше всего времени, т.к. вторичные рынки, как часть лизингового рынка, традиционно развиваются в последнюю очередь. Кроме того, огромные масштабы технологического переоснащения в России в ходе замены старого оборудования (часто по частям в связи с нехваткой денежных средств) означают, что прогноз будущих рыночных цен на оборудование скорее сродни гаданию на кофейной гуще, чем науке. Некоторые поставщики начали решать эту проблему, предоставляя российским лизинговым предприятиям «гарантии выкупа», таким образом, принимая на себя часть риска.

Несмотря на принятие закона «О финансовой аренде (лизинге)» в новой редакции, законодательство, касающееся лизинга, все еще недостаточно согласовано. Недостаточно согласованы между собой вопросы, регулирующие организацию лизинга, включая юридические, экономические, финансовые, таможенные, налоговые и бухгалтерские вопросы. Недостаточно четко и документальное регламентирование лизинговых отношений. Также принятие нового закона не устранило существенные проблемы, препятствующие развитию лизинга, а именно проблема таможенного регулирования. Необходимо внесение изменений в Таможенный кодекс, чтобы таможенные органы стали выполнять предписания закона «О финансовой аренде (лизинге)». Кроме того, для России характерно малое число реально работающих на рынке лизинговых фирм из всех зарегистрированных и малая капитализация большинства из них. Однако в последнее время наметился процесс увеличения капитала лизинговых компаний, что связано с выходом на рынок иностранных компаний.

3.2 Проблема налогообложения

Все лизинговые компании платят, так называемые, налоги с оборота: налог на пользователей автомобильных дорог, на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы. Эти налоги уплачиваются от общего объема поступающих лизинговых платежей, в составе которых сам доход лизинговых компаний составляет незначительную величину, равную нескольким процентам. Остальное приходится на возмещение стоимости лизингового имущества. Поэтому в качестве базы исчисления налогов необходимо использовать только реальный доход лизинговой компании. Одной из важных, является проблема двойного налогообложения, касающаяся НДС и налога с продаж. Так, чтобы избежать двойного обложения при осуществлении в России лизинговой сделки, зарубежная лизинговая компания должна действовать в России через офшорную или дочернюю лизинговую фирму (в этом случае все платежи по НДС подлежат компенсации). К числу наиболее значимых факторов, существенно тормозящих развитие лизинга в России, следует отнести незащищенность права собственника лизингодателя, касающегося взыскания денежных сумм или истребования у неисполнительного лизингополучателя переданного ему в лизинг имущества.

Частично эти проблемы разрешаются с принятием Закона «О внесении изменений и дополнений Федерального Закона Российской Федерации «О лизинге», который приводит в соответствие нормы закона «О лизинге» с Гражданским кодексом и Конвенцией УНИДРУА о международном финансовом лизинге.

Невозмещенный НДС остается главной проблемой лизинговых компаний и, по нашим оценкам, составил на 01.01.2009 г. около 25 млрд. руб. По мнению самих лизингодателей, при сохранении существующей придирчивости налоговиков к НДС, лизинговые компании могут терять 10-15% бизнеса ежегодно. «Требования налоговой службы стали более жесткими, если в 2006 и 2007 годах возмещение НДС производилось из бюджета денежными средствами, то в 2008 году возникали сложности даже с принятием к зачету уплаченного НДС, в частности, из-за неправильного оформлениями поставщиками первичных документов», - говорит один из участников рынка. В целом же потери рынка из-за недоработок в законодательстве, по нашим оценкам, составили в 2008 году около 9 млрд. долл.

Существенная доля в потерях рынка приходится на сегмент лизинга недвижимости, который только пытается встать на ноги. В общем объеме нового бизнеса лизинг недвижимости в 2006 г. составил всего 2,23%, то есть примерно в 10 раз меньше, чем в странах с развитым рынком лизинга. Компании, желающие работать в этой сфере сразу же сталкиваются со сложностями при оформлении собственности на землю - в соответствии с Законом о лизинге земельные участки не могут быть переданы в лизинг. При этом по действующему законодательству отчуждение зданий, строений, сооружений, находящихся на земельном участке и принадлежащих одному лицу, проводится вместе с земельным участком. В результате сделки финансовой аренды с недвижимостью становятся более запутанными, дорогостоящими и проблематичными, особенно для малых предприятий, которые более всего в них нуждаются.

Таким образом для решения проблемы налогообложения следует внести поправки в существующее законодательство и предусмотреть налоговые льготы, например, право ускоренной амортизации объекта и перехода права собственности лизингополучателю после выполнения им всех обязательств по договору. Важно также то, что сумма всех лизинговых платежей относится лизингополучателем на затраты.

3.3 Проблема несовершенства законодательной базы

Препятствием для развития сегмента лизинга недвижимости является также отсутствие нормативной базы, регулирующей вопросы государственной регистрации договоров лизинга недвижимого имущества. Применяемая по аналогии нормативная база в сфере государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним не учитывает многих аспектов лизинга как разновидности инвестиционной деятельности. Урегулирование данного вопроса на законодательном уровне позволило бы существенно расширить рынок лизинга недвижимого имущества, который в настоящее время находится на низком уровне развития. Помехой является также законодательно установленный временной разрыв между заключением договора купли-продажи и заключением договора лизинга. В результате в течение одного-двух месяцев, когда происходит регистрация договора купли-продажи, лизингодатель не имеет юридически оформленных прав на имущественный объект - предмет лизинга. Не способствует развитию данного сегмента и отсутствие специальных норм в отношении лизинга недвижимости в Законе о лизинге.

Проблемы с регистрацией сделок возникают не только при работе на сегменте коммерческой недвижимости, но и при работе с авиатехникой. Сложности связаны в основном со спецификой объекта лизинга. Прежде всего, это отсутствие системы регистрации прав на воздушные судна (соответственно, отсутствие документов государственных органов, подтверждающих права на ВС) осложняет процесс получения кредитов в банках в связи с отсутствием возможности с достоверностью подтвердить права на ВС. Далее - многочисленные меры контроля в виде регистрации и сертификации ВС, периодического продления ресурсов самого воздушного судна и двигателей, сопровождающегося необходимостью проведения различных работ на ВС, периодического проведения капитального ремонта ВС, соблюдение постоянно обновляющихся требований к ВС, делают данную деятельность максимально капиталоемкой, что при отсутствии государственной поддержки и предоставления определенных налоговых льгот, оказывает существенное влияние на финансовое положение субъектов авиационного лизинга и вхождение новых субъектов на рынок данных услуг. Наконец, не хватает долгосрочных, подкрепленных значительной финансовой базой, государственных программ развития авиации и программ поддержки субъектов предпринимательства, осуществляющих деятельность в сфере авиации. Наличие соответствующих программ могло бы сделать рынок данных услуг более привлекательным для иностранных и российских инвесторов.

Одно из основных ограничений, коренным образом ограничивающее возможность для развития на отдельных сегментах рынка, содержится в Гражданском Кодексе. В соответствии со ст. 665 ГК РФ имущество, полученное лизингополучателем по договору лизинга, может использоваться им только в предпринимательских целях. Данное положение фактически существенно ограничивает сферу применения лизинговых сделок, которые не могут заключаться, например, с некоммерческими организациями, в Уставе которых имеется запрет на ведение коммерческой деятельности. Это значит огромное количество образовательных, медицинских и иных учреждений выпадают из списка потенциальных клиентов лизинговых компаний. Вместе с тем, если взять положения международных актов, а именно Конвенцию УНИДРУА о международном финансовом лизинге, то можно сделать вывод, что в мировой практике лизинг как правовое и экономическое явление понимается и применяется значительно шире, не ограничиваясь сферой предпринимательских отношений. Согласно положений Конвенции, лизинг может использоваться в любых целях (а не только в предпринимательских), за исключением личных, семейных и домашних целей. То есть лизинговые сделки могут заключаться и некоммерческими организациями, которым запрещено заниматься предпринимательской деятельностью. Устранение существующего искусственного ограничения сферы лизинга, как сделки, заключаемой в предпринимательских целях, позволит вовлечь в лизинговые правоотношения огромное количество новых субъектов, которые в настоящий момент не могут использовать преимущества лизинга для приобретения основных средств и обновления необходимого оборудования. Кроме Гражданского кодекса, который ставит крест на использовании лизинга некоммерческими организациями, существенное ограничение содержит и ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», исключающий из сферы лизинговых сделок оперативный лизинг, на долю которого приходится более половины рынка лизинга в развитых странах.

Существуют противоречия в законодательстве, которые тормозят развитие лизинга недвижимости. Компании, желающие работать в этой сфере, сразу же сталкиваются со сложностями при оформлении собственности на землю - в соответствии с Законом о лизинге земельные участки не могут быть переданы в лизинг. При этом по действующему законодательству отчуждение зданий, строений, сооружений, находящихся на земельном участке и принадлежащих одному лицу, проводится вместе с земельным участком. В результате сделки финансовой аренды с недвижимостью становятся более запутанными, дорогостоящими и проблематичными. Также препятствием для развития сегмента лизинга недвижимости является отсутствие нормативной базы, регулирующей вопросы государственной регистрации договоров лизинга недвижимого имущества. Применяемая по аналогии нормативная база в сфере государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним не учитывает многих аспектов лизинга как разновидности инвестиционной деятельности.

3.4 Проблема вторичных рынков оборудования

лизинг индикатор вторичный оборудование

Рост рынка лизинга оборудования также серьезно ограничен неразвитостью вторичных рынков оборудования. Это создает большие трудности для лизинга, т.к. ни лизингополучатель, ни лизингодатель не испытывают доверия к остаточной (или перепродажной) стоимости лизингового оборудования. До тех пор, пока вторичный рынок оборудования не будет достаточно развит, лизингополучатели не смогут в полной мере оценить преимущества лизинга.

На это уйдет больше всего времени, т.к. вторичные рынки, как часть лизингового рынка, традиционно развиваются в последнюю очередь. Кроме того, огромные масштабы технологического переоснащения в России в ходе замены старого оборудования (часто по частям в связи с нехваткой денежных средств) означают, что прогноз будущих рыночных цен на оборудование скорее сродни гаданию на кофейной гуще, чем науке. Некоторые поставщики начали решать эту проблему, предоставляя российским лизинговым предприятиям «гарантии выкупа», таким образом, принимая на себя часть риска.

Несмотря на принятие закона «О финансовой аренде (лизинге)» в новой редакции, законодательство, касающееся лизинга, все еще недостаточно согласовано. Недостаточно согласованы между собой вопросы, регулирующие организацию лизинга, включая юридические, экономические, финансовые, таможенные, налоговые и бухгалтерские вопросы. Недостаточно четко и документальное регламентирование лизинговых отношений.

Также принятие нового закона не устранило существенные проблемы, препятствующие развитию лизинга, а именно проблема таможенного регулирования. Необходимо внесение изменений в Таможенный кодекс, чтобы таможенные органы стали выполнять предписания закона «О финансовой аренде (лизинге)».

В силу неразвитости вторичного рынка торговое оборудование является менее ликвидным, чем, например, автотранспорт или строительная техника. В этой связи риск, связанный с несостоятельностью лизингополучателя выполнять свои обязательства по лизинговому договору, является более высоким. Данное обстоятельство вынуждает лизинговые компании предъявлять более жесткие требования к лизингополучателям, в противном случае, при изъятии предмета лизинга торговое оборудование будет трудно реализовать. Эти риски покрываются за счет более высоких авансовых платежей и процентных ставок или же путем включения в договор лизинга пунктов об обратном выкупе со стороны поставщика-то есть в случае несостоятельности лизингополучателя поставщик обязуется полностью погасить задолженность и выкупить обратно оборудование. Обратный выкуп в основном практикуется в тех случаях, когда клиент «пришел» от поставщика с целью купить оборудование в лизинг и поставщик подобрал для него лизинговую компанию. По сути, поставщик в данном случае выступает в роли гаранта или поручителя, который снижает риски лизинговой компании.

У многих лизинговых компаний уже есть налаженные контакты с поставщиками оборудования, которые предоставляют им скидки и бонусы. В таком случае лизингополучателю следует прислушаться к мнению лизинговой компании, которая предложит альтернативного поставщика. Также возможна ситуация, при которой потенциальный лизингополучатель находит поставщика и после этого обращается в лизинговую компанию за финансированием. Во многих случаях у самих поставщиков также есть список партнеров-лизингодателей, которые могут выступить в качестве стороны, финансирующей лизинговую сделку. Договором лизинга предусмотрено страхование предмета лизинга на срок лизингового договора. У некоторых лизинговых компаний обязательным условием является то, что страховщиком может выступить только та страховая компания, которую предлагают они.

По мнению представителей лизинговых компаний, для удачного получения в лизинг нужного оборудования торговому предприятию помимо финансовой устойчивости и положительной кредитной истории нужно продемонстрировать грамотный менеджмент на объекте и перспективность роста предприятия. Розничный рынок очень динамичен и конкурентен. Компании теряют свои рыночные позиции за какие-то 2-3 месяца. Рынок пока находится на стадии формирования, и степень конкуренции все более ужесточается. В этой связи внятная стратегия развития, прозрачный план на будущие периоды, грамотный менеджмент, квалифицированный рабочий персонал и здоровая рабочая атмосфера на предприятии могут повлиять на положительное решение по лизинговому финансированию намного сильнее, чем сухие числа в отчетности, так как торговая сфера в значительной степени зависит от человеческого фактора.

Выводы

Лизинг в России - сравнительно новый вид деятельности. Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей нашей стране необходимо развивать лизинговые отношения. Но для этого нужно создать соответствующие условия. Как показывает опыт других передовых стран мира, этому уделяют самое пристальное внимание: соответствующее законодательство, налоговые льготы и т.д.

С помощью приведенной ниже таблицы мы можем охарактеризовать рынок лизинговых услуг за прошедшие 6 лет.

Как видно, стоимость увеличилась семикратно, а удельный вес лизинга в инвестициях в основные фонды почти в одиннадцать раз, то есть можно сказать что лизинг в России развивается но не так активно как в других странах.

Список литературы

1. Указ Президента РФ от 17.09.1994 года №1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности // Собрание законодательства РФ. 26.09.1994. №22. Ст. 2463 // СПС «КонсультантПлюс»

2. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 года №104-ФЗ с изменениями и дополнениями от 29.01.2002 года // СПС «КонсультантПлюс»

3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) (с изменениями на 23 декабря 1997 года) - параграф 6, статья 665. // СПС «КонсультантПлюс»

Размещено на Allbest.ru