Расчет динамики прибыли, рентабельности, финансовой устойчивости предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Челябинский Государственный Университет»

Миасский филиал

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономический анализ»

2010/11 уч. год



1. Общая характеристика предприятия

Полное наименование ОАО «Фортум», до 1 декабря 2006 года - ОАО «Тюменская региональная генерирующая компания».

На основании решения единственного акционера ОАО «Тюменская региональная генерирующая компания» - ОАО РАО «ЕЭС России». Общество было реорганизовано в форме присоединения к нему ОАО «Челябинская генерирующая компания» и ОАО «Территориальная генерирующая компания №10», на условиях, предусмотренных договором о присоединении. После реорганизации общество было переименовано в ОАО «Территориальная генерирующая компания №10». (ОАО «ТГК-10».

В апреле 2009 года на основании решения годового Общего Собрания акционеров ОАО «ТГК-10» было переименовано в ОАО «Фортум».

ОАО «Фортум» находится по адресу: г. Челябинск, Бродокалмакский тракт,6.

Правовое положение Общества определяется Гражданским кодексом РФ, ФЗ от 26.12.1995г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах», иными нормативными правовыми актами РФ и Уставом общества.

Общество является юридическим лицом по законодательства РФ. Имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе.

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществу.

Акционеры Общества несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Основные виды деятельности предприятия:

- поставка (продажа) электрической энергии, пара и горячей воды (тепловой энергии);

- производство, передача и распределение электрической энергии;

- производство, передача и распределение пара и горячей воды.

ОАО «Фортум» является одним из ведущих производителей электрической энергии России. Электроэнергия и мощность реализуются на оптовом рынке электроэнергии и мощности (ОРЭМ), тепловая энергия реализуется потребителями Челябинской и Тюменской области.

Производство электричества и тепла осуществляется в комбинированном режиме. Основным видом топлива, потребляемым электростанциями ОАО «Фортум», является газ. В топливном портфеле Общества уголь занимает около 5%.

По состоянию на 31 декабря 2009 года численность работников предприятия составила 3033 человек.

Основной источник доходов - выручка от реализации электроэнергии (мощности) - 75% и тепловой энергии - 24%.

Основными потребителями электроэнергии являются промышленные, муниципальные предприятия, а так же население соответствующих регионов.

2. Проанализировать динамику прибыли до налогообложения, ее составных элементов, чистой прибыли. Оценить изменения в структуре прибыли

Таблица 1 Анализ состава и динамики прибыли организации

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Отклонение от предыдущ. периода	Темп роста, %
	Тыс.руб.	в % к прибыли	Тыс.р.	в % к прибыли	По сумме	в % к итогу
1. Прибыль (убыток) от продаж	817713	21,36	1965562	43,37	1147849	22,01	240,38
2.Прочие доходы	3151542	82,31	1265141	27,92	-1886401	-54,39	40,14
3.Прочие расходы	2118407	55,33	1001067	22,09	-1117340	-33,24	47,26
4. Прибыль (убыток) до налогообложения	3829006	100	4531687	100	702681	х	118,35
5.Отложенные налоговые активы	51864	1,35	178001	3,93	126137	2,58	343,21
6. Отложенные налоговые обязательства	202830	5,3	222805	4,92	19975	0,38	109,85
7. Текущий налог на прибыль	1173073	30,64	642708	14,18	-530365	-16,46	54,79
8.Чистая прибыль (убыток)	2489342	65,01	3693241	81,5	1203899	16,49	148,36

Базисный период.

Отношение прибыли от продаж к итогу прибыли до налогообложения:

(817713/3829006) * 100 = 21,36%

Отношение прочих доходов к итогу прибыли до налогообложения:

(3151542/ 3829006) * 100 = 82,31%

Отчетный период.

Отношение прибыли от продаж к итогу прибыли до налогообложения:

(1965562/ 4531687) * 100 = 43,37%

Отношение прочих доходов к итогу прибыли до налогообложения:

(1265141/ 4531687) * 100 = 27,92%

Отклонение от предшествующего периода:

Прибыль:

Ппр₁ - Ппр₀ = 1965562-817713 = 1147849 тыс.руб.

43,37% - 21,36% = 22,01%

Темп роста: (1965562/ 817713) * 100 = 240,38%

Остальные показатели рассчитываются аналогично.

Вывод: По данным таблицы видно, что темп роста прибыли до налогообложения составил 118,35%, данное увеличение произошло в основном за счет увеличения прибыли от продаж по сравнению с базисным период на 1147849 тыс. руб., а ее удельный вес вырос на 22,01%. Это означает возрастание эффективности основной деятельности предприятия. Главной причиной увеличения прибыли является снижение себестоимость продукции. Получение прибыли по прочим видам деятельности включает в себя: курсовые разницы, нетто; поступления от реализации материально-производственных запасов; прибыль прошлых лет выявленная в отчетном году; прибыль от реализации ценных бумаг. Рост чистой прибыли говорит о воспроизводственной политике организации. Анализ говорит об эффективном управлении деятельностью организации.

3. Проанализировать влияние отдельных факторов на изменение прибыли от продаж

Таблица 2 Анализ прибыли от продаж, тыс.р.

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Изменение
Выручка от продаж- нетто, тыс. руб. Себестоимость реализ. продукции, тыс. руб. Валовая прибыль, тыс. руб. Управленческие расходы, тыс. руб. Расходы на продажу, тыс. руб. Прибыль от продаж, тыс. руб. Рентабельность продаж, % Влияние на изменение прибыли от продаж: - изменения выручки от продаж - изменения уровня рентабельности продаж	22282260 21464547 817713 - - 817713 х х	22977308 21011746 1965562 - - 1965562 х х	695048 -452801 1147849 1147849 4,8846 25506 1122342

Рентабельность продаж исчисляется по формуле:

Найдем влияние на изменение прибыли от продаж за счет изменения факторов выручки и уровня рентабельности методом цепных подстановок:

Факторная модель:



П_пр = В_пр *R_пр

Порядок подстановок	Факторы	Прибыль тыс. руб.	Изменение прибыли	Наименование повлиявшего фактора
	Впр	Rпр
Базисный год	22282260		817712,15	-	-
1-ая подстановка	22977308		843218	25506	Увеличение прибыли за счёт увеличения выручки
Отчётный год	22977308		1965561	1122342	Рост прибыли за счёт роста рентабельности продаж

Проверка: 25506 + 1122342 = 1147849 тыс. рублей, под влиянием выручки от продажи и уровня рентабельности продаж прибыль от продаж возросла на 1147849 тыс. рублей.

Вывод: выручка от продаж увеличилась на 695048. Себестоимость реализованной продукции снизилась на 452801 тыс.руб. Прибыль от продаж увеличилась на 1147849 тыс. руб. На изменение прибыли от продаж повлияли следующие факторы - за счет роста выручки от продаж прибыль увеличилась на 25506 тыс.руб. и за счет изменение уровня рентабельности продаж, прибыль увеличилась на 1122342 тыс.руб.

4. Проанализировать динамику рентабельности производственных фондов. Определить влияние на изменение данного показателя рентабельности продаж, фондо- и материалоемкости реализованной продукции

Таблица 3 Анализ рентабельности производственных фондов

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Изменение
Выручка-нетто, тыс. руб.	22282260	22977308	695048
Прибыль от продаж, тыс. руб.	817713	1965562	1147849
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.р.	13618522	13880763,5	262241,5
Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств (запасов), тыс.р.	1787658,5	1355730,5	-431928
Рентабельность продаж			4,8846
Фондоемкость продукции	0,6112	0,6041	-0,0071
Материалоемкость продукции	0,0802	0,059	-0,0212
Рентабельность производственных фондов	5,31%	12,90%	7,59%

Среднегодовая стоимость основных фондов:

ОФ_срг = (ОФ_н + ОФ_к) / 2

Базисный период: ОФ_срг = (13400016 + 13837028) / 2 = 13618522 тыс. руб.

Отчётный период: ОФ_срг = (13837028 + 13924499) / 2 = 13880763,5 тыс. руб.

Изменение: ОФ_срг = 13880763,5 - 13618522 = 262241,5тыс. руб.

Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств:

З_срг = (З_н + З_к) / 2

Базисный период: З_срг = (1718010 + 1857307) / 2 = 1787658,5 тыс. руб.

Отчётный период: З_срг = (1565854 +1145607) / 2 = 1355730,5 тыс. руб.

Изменение: З_срг = 1355730,5 - 1787658,5 = -431928

Рентабельность продаж возьмём из таблицы 2.

Фондоёмкость продукции: Ф_ем = ОФ / В_пр

Базисный период: Ф_ем = 13618522/ 22282260 = 0,6112

Отчётный период: Ф_ем = 13880763,5/ 22977308= 0,6041

Изменение: Ф_ем = 0,6041 - 0,6112 = -0,0071



Материалоемкость продукции: М_ем = З / В_пр

Базисный период: М_ем = 1787658,5/ 22282260 = 0,0802

Отчётный период: М_ем = 1355730,5 / 22977308 = 0,059

Изменение: М_ем = 0,059 - 0,0802 = -0,0212

Рентабельность производственных фондов:

R_пф = R_пр / (М_ем + Ф_ем)

Базисный период: R_пф = 3,6698 / (0,0802+ 0,6112) = 5,31%

Отчётный период: R_пф = 8,5544 / (0,059+0,6041) = 12,90%

Изменение: R_пф = 12,90 - 5,31 = 7,59%

Таблица 4 Рабочая таблица по расчету влияния факторов на рентабельность производственных фондов

Последовательность подстановки	Взаимодействующие факторы	Rпф	Величина влияния факторов на уровень рентабельности	Наименование фактора
	Фем	Мем	Rпр
Прошлый год	0,6112	0,0802	3,6698	5,31	-	-
1-ая подстановка	0,6041	0,0802	3,6698	5,3629	0,0529	Снижение фондоёмкости продукции
2-ая подстановка	0,6041	0,059	3,6698	5,5343	0,1714	Снижение материалоёмкости продукции
Отчётный год	0,6041	0,059	8,5544	12,9006	7,3663	Повышение рентабельности продаж

Прошлый год: R_пф = R_пр/(М_ем+Ф_ем) = 3,6698 / (0,0802 + 0,6112) = 5,31%

1-ая подстановка: R_пф=R_пр/(М_ем+Ф_ем) = 3,6698 / (0,0802 + 0,6041) = 5,3629%

R_{пф 1} - R_{пф 0} = 5,3629 - 5,31 = 0,0529%

2-ая подстановка: R_пф = R_пр/(М_ем+Ф_ем) = 3,6698 / (0,059 + 0,6041) = 5,5343%

R_{пф 2} - R_{пф 1} = 5,5343 -5,3629 = 0,1714%

Отчётный год: R_пф = R_пр/(М_ем+Ф_ем) = 8,5544 / (0,059 + 0,6041) = 12,9006%

R_{пф 3} - R_{пф 2} = 12,9006 - 5,5343 = 7,3663%

Проверка: 0,0529 + 0,1714 + 7,3663 = 7,5906

Вывод: Проанализировав данные таблицы №3 можно сделать вывод, что рентабельность производственных фондов возросла на 7,59%. На этот фактор оказало положительное влияние рост выручки. Рассмотрев влияния факторов на рентабельность производственных фондов можно сказать, что повышение рентабельности продаж и снижение материалоемкости обеспечили рост рентабельности производственных фондов.

5. Проанализировать состав и динамику имущества предприятия. Сделать выводы о характере и возможных причинах изменений

Таблица 5 Динамика состава и структуры имущества предприятия

Состав имущества	Среднегодовая стоимость, тыс. руб.	Структура, %	Абсолют.изменение	Темп роста
	Базисный период	Отчетный период	Баз. пер	Отч. пер
1.Внеоборотные активы	21216202,5	37239688,5	37,21	46,5	16023486	175,52
в том числе: - нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
- основные средства	13618522	13880763,5	23,88	17,33	262241,5	101,93
- незавершенное строительство	3194926	8789792,5	5,6	10,98	5594866,5	275,12
- доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-	-	-
- долгосрочные фин. вложения	4213620,5	4239163,5	7,39	5,29	25543	100,61
- прочие внеоборотные активы	-	9822257,5		12,26	9822257,5	-
2. Оборотные активы	35804517	42844250	62,79	53,5	7039733	119,66
в том числе запасы, из них:	1787658,5	1355730,5	3,14	1,69	-431928	75,84
а) сырье и материалы	1424011,5	1275880	0,02	1,59	-148131,5	89,6
б) остатки НЗП	-	-	-	-	-	-
в) готовая продукция и товары для реализации	1536,5	7519	0,003	0,009	5982,5	489,36
г) отгруженные товары	28383	28383	0,05	0,05	-	100
- долгосрочная дебиторская задолженность	252149	466539	0,44	0,58	214390	185,03
- краткосрочная дебиторская задолженность,	10646035,5	4688416,5	18,67	5,85	-5957619	44,04
в том числе покупатели и заказчики	2009420,5	2548421	3,52	3,18	539000,5	126,82
- краткосрочные финансовые вложения	21988991,5	36134088	38,56	45,12	14145096,5	164,33
- денежные средства	996852,5	113877	1,748	0,142	-882975,5	11,42
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-
Итого	57020719,5	80083938,5	100	100	23063219	140,45

Вывод: Как видно из таблицы, в целом, имущество предприятия увеличилось на 23063219 тыс. рублей. За анализируемый период сумма внеоборотных активов увеличилась на 16023486 тыс.руб. Темп роста внеоборотных активов (175,52%) превышает темп роста оборотных активов (119,66%) на 55,86%, это свидетельствует о реализации политики обновления материально-технической базы, и ускорение оборачиваемости активов.

Увеличение в динамике сумм и удельного веса долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, является признаком диверсификации деятельности, то есть предприятие помимо основной получает доходы от других направлений деятельности.

Общий темп роста валюты баланса составил 140,45%. Это свидетельствуют о расширении масштабов деятельности, требующие дополнительное привлечение ресурсов, и как следствие приводящих к увеличению объемов.

6. Проанализировать состав и динамику источников средств предприятия, указав возможные причины изменений

Таблица 6 Динамика состава и структуры источников средств предприятия

Состав источников	Среднегодовая стоимость, тыс.р.	Структура, %	Изменение
	Базисный год	Отчетный год	Базис. год	Отчет. год	По сумме	По уд.весу
I. Собственный капитал - всего	46290813	71343782,5	81,18	89,09	25052969,5	7,91
в том числе: 1) уставный капитал (за минусом собственных акций, выкупленных у акционеров)	1113932,5	1453163	1,95	1,81	339230,5	-0,14
2) добавочный капитал	43057438	66690860	75,51	83,28	23633422	7,77
3) резервный капитал	24094,5	49781,5	0,042	0,062	25687	0,02
4) нераспределенная прибыль	2095348	3021257	3,67	3,77	925909	0,1
II. Долгосрочные обязательства	5839626	4470784	10,24	5,58	-1368842	-4,66
III. Краткосрочные обязательства - всего	4890280,5	4333732,5	8,58	5,41	-556548	-3,17
в том числе: 1) кредиты и займы	2589287,5	1400000	4,54	1,75	-1189287,5	-2,79
2) кредиторская задолженность	2296259,5	2929963	4,03	3,66	633703,5	-0,37
из нее: - поставщики и подрядчики	1342240,5	1685662	2,35	2,1	343421,5	-0,25
- перед персоналом предприятия	97602,5	41968	0,17	0,05	-55634,5	-0,12
- перед бюджетом и внебюджетными фондами	19551,5	7035	0,034	0,009	-12516,5	-0,025
- прочие кредиторы	440869	272715	0,77	0,34	-168154	-0,43
3) задолженность участникам по выплате доходов	4733,5	3769,5	0,008	0,005	-964	-0,003
4) доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-
5) резервы предстоящих расходов	-	128721	-	0,16	128721	0,16
6) прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
Всего источников	57020719,5	80083938,5	100	100	23063219	-

Вывод: Проанализировав данную таблицу можно сделать вывод, что основными источниками средств предприятия является собственный капитал (89,09%). Основную часть которого составляет добавочный капитал - 66690860 тыс.руб.. Это говорит о том, что расширение масштабов деятельности в основном происходит за счет эмиссионного дохода предприятия, прироста стоимости имущества в суммах дооценки, проводимой в установленном порядке.

Уменьшение доли долгосрочных и краткосрочных обязательств свидетельствует о погашении части задолженности перед кредиторами, поставщиками, подрядчиками.

Наличие нераспределенной прибыли и увеличение ее доли в составе собственного капитала, дает основание сделать вывод о том, что для данной организации характерен расширенный тип воспроизводства.



7. Исчислив показатели финансовой устойчивости, дать оценку изменениям по ним, обратив внимание на взаимосвязь отдельных показателей. Укажите возможные причины этих изменений

Таблица 7 Анализ показателей финансовой устойчивости

Показатели	Формула расчета показателя	На конец периода	Нормативное значение	Изменение за отчетн. период
		Базисного	Отчетного
Собственный оборотный капитал	Сок=СК-ВОА	36150177	31929290	Более 0,5	-4220887
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Коcс=СОК/ОА	0,7386	0,869	Более 0,1	0,1304
Коэффициент независимости	Кавт=СК/ВБ	0,8452	0,9379	Более 0,5	0,0927
Коэффициент финансирования	Кф=СК/ЗК	5,4595	15,5198	Более 1,0	10,06
Коэффициент инвестирования	Кин=СК/ВОА	2,072	1,7832	Более 1,0	-0,0783
Коэффициент мобильности собственного капитала	Кмоб = СОК/СК	0,5175	0,4392	0,3-0,5	-0,2407
Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу =(СК+ДФО)/ВБ	0,9461	0,9456	Более 0,6	-0,0005

Собственный капитал = капитал и резервы + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов

СК₀ = 69859503, СК₁ = 72570620 +128721 = 72699341

Заемный капитал = Долгосрочные финансовые обязательства + Краткосрочные финансовые обязательства - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов

ЗК₀ =8341414 + 4454594 = 12796008

ЗК₁ = 600154 + 4212871 - 128721 = 4684304



Собственный оборотный капитал = Собственный капитал - Внеоборотные активы

СОК₀ = 69859503 - 33709326 = 36150177

СОК₁ = 72699341 - 40770051 =31929290

Изменение: СОК₁ - СОК₀ = 31929290 - 36150177 = -4220887

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = Собственный оборотный капитал / Оборотные активы

Коос₀ = 36150177 / 48946185 = 0,7386

Коос₁ = 31929290 / 36742315 = 0,869

Изменение: 0,869 - 0,7386 = 0,1304

Коэффициент автономии = Собственный капитал / Валюта баланса

Кавт₀ = 69859503 / 8265551 = 0,8452

Кавт₁ = 72699341 / 77512366 = 0,9379

Изменение: 0,9379 - 0,8452 = 0,0927

Коэффициент финансирования = Собственный капитал / Заемный капитал

Кф₀ = 69859503 / 12796008 = 5,4595

Кф₁ = 72699341 / 4684304 = 15,5198

Изменение: 15,5198 - 5,4595 = 10,06

Коэффициент инвестирования = Собственный капитал / ВОА

Кинв₀ = 69859503 / 33709326= 2,072

Кинв₁ = 72699341 / 40770051= 1,7832

Изменение: 1,7832 - 2,072 = -0,2888

Коэффициент мобильности собственного капитала = Собственный оборотный капитал / Собственный капитал

Кмоб₀ = 36150177 / 69859503 = 0,5175

Кмоб₁ = 31929290/ 72699341 = 0,4392

Изменение: 0,4392 - 0,5175 = -0,0783

Коэффициент финансовой устойчивости = (Собственный капитал + Долгосрочные финансовые обязательства) / Валюта баланса

Кфу₀ = (69859503 +8341414) / 82655511 = 0,9461

Кфу₁ = (72699341 +600154 ) / 77512366 = 0,9456

Изменение: 0,9456 - 0,9461 = -0,0005

Вывод: Собственный оборотный капитал в анализируемом периоде уменьшился на 4220887. Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил 0,869 (при нормативном значении больше 0,1), это означает, что 86,9% оборотных активов профинансировано за счет собственных источников средств, а остальные 13,1% за счет заемных. Коэффициент независимости (автономии) представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимость от заемного капитала, в базисном году составил 0,8452, а отчетном году 0,9379 (норматив 0,5), говорит о том, что предприятие увеличило долю участия собственного капитала в финансировании деятельности. Коэффициент финансирования (норматив 1,0) в отчетном году составил 15,5198, а в базисном году 5,4595 (увеличение на 10,06), говорит о том, что организация финансирует свою деятельность в большей степени за счет предприятие независимо от внешних источников финансирования. Коэффициент мобильности (норматив 0,5) говорит о том, что в базисном году 51,75% собственного капитала финансировали оборотные активы, а в отчетном году 43,92% что на 24,07% меньше по сравнению с базисным периодом. Коэффициент финансовой устойчивости (норматив 0,6) в базисном периоде был 0,9461, а в отчетном составил 0,9456, (оба показателя выше нормы).

Для качественной оценки финансовой устойчивости определяют степень обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их финансирования.

ЗЗ = запасы (стр 210) + НДС (стр 220);

ЗЗ₀ = 1857307+ 133375= 1990682т.р.

ЗЗ₁ = 1086331+37822 = 1183429т.р.

СОК>ЗЗ. Собственный оборотный капитал больше величины запасов и затрат как в базовом, так и отчетном периодах. Это означает, что предприятия абсолютно финансово устойчиво, т.е. финансирование основной деятельности, связанной с формированием запасов, осуществляется только за счет собственных средств.

8. Исчислить показатели платежеспособности. Проанализировать влияние факторов на изменение текущей ликвидности и сделать выводы

Таблица 8 Анализ показателей платежеспособности

Показатели	Формула расчета показателя	На конец периода	Нормативное значение	Изменение за отчетн. период
		Базисного	Отчетного
1. Коэффициенты ликвидности: -текущей	Ктл=ОА/КО	10,99	8,77	1,5-2	-2,27
-срочной (критической)	Ккл= (ОА-З-НДС-ДЗд) /КО	10,5	8,33	0,8-1	-2,17
-абсолютной	Кабл = (ДС+КСФВ)/КО	9,87	6,77	0,2-0,25	-3,1
2.Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	ДЗ/КЗ	1,17	2,3	х	1,13
3. Коэффициент закрепления оборотных активов	К закр ОА = ОА/Впр	2,197	1,6	х	-0,597
4. Оборачиваемость кредиторской задолженности	Коб. кз = Впр/КЗ	7,96	7,511	х	-0,449
5. Удельный вес кредиторской задолженности в краткоср. обязательствах	dкз = КЗ/КО	0,63	0,73	х	0,1
6. Влияние на изменение текущей ликвидности: - коэффициента закрепления оборотных активов	х	х	х	х	-3
- оборачиваемости кредиторской задолженности	х	х	х	х	-0,45
-уд.веса кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах	х	х	х	х	1,2

Ктл = ОА/КО

Ктл₀ = 48946185/4454594=10,99

Ктл₁ = 36742315/4212871=8,72

Изменение: 8,72 - 10,99 = - 2,27

Ккл=(ОА-З-НДС-ДЗд)/КО

Ккл₀ = (48946185-1565854-133375-466595)/4454594=10,50

Ккл₁ = (36742315-1145607-37822-466483)/4212871=8,33

Изменение: 8,33 - 10,5 = -2,17

Кабл = (ДС + КСФВ) / КО

Кабл₀ = (103390+43876266)/4454594 = 9,87

Кабл₁ = (124364+28391910)/4212871= 6,77

Изменение: 6,77 - 9,87 = -3,1

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

ДЗ = стр230+ стр240 (Ф1)

ДЗ₀ = 466595+2800704 = 3267299

ДЗ₁ = 466483 + 6576129 = 7042612

ДЗ/КЗ

Базисный период: 3267299/ 2800687 = 1,17

Отчетный период: 7042612 / 3059239 = 2,3

Изменение: 2,3 - 1,17 = 1,13

К закр ОА = ОА/Впр

КзакрОА₀ = 48946185/22282260 = 2,197

КзакрОА₁ = 36742315/22977308 =1,6

Изменение: 1,6 - 2,197 = -0,597

Коб. кз = Впр/КЗ

Коб.кз₀ = 22282260/2800687=7,96

Коб.кз₁ = 22977308/3059239= 7,511

Изменение: 7,511 - 7,96 = -0,449

dкз = КЗ/КО

dкз₀ = 2800687 / 4454594 = 0,63

dкз₁= 3059239 / 4212871= 0,73

Изменение: 0,73 - 0,63 = 0,1

Найти влияние на изменение текущей ликвидности за счет факторов: коэффициента закрепления оборотных активов, оборачиваемости кредиторской задолженности, удельного веса кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах можно способом цепных подстановок.

Факторная модель:

Ктл = Кзакр.ОА * Коб.кз * dкз

Порядок подстановок	Факторы	Ктл	Влияние факторов на тек. ликвидность	Наименование повлиявшего фактора
	Кзакр ОА	Коб КЗ	dкз
Прошлый год	2,197	7,96	0,63	11,02	-	-
1ая подстановка	1,6	7,96	0,63	8,02	-3	Снижение коэффициента закрепления ОА
2ая подстановка	1,6	7,511	0,63	7,57	-0,45	Снижение коэффициента оборачиваемости ОА
Отчетный год	1,6	7,511	0,73	8,77	1,2	Увеличение доли кредиторской задолженности

Расчеты:

Прошлый год:

Ктл₀ = Кзакр. ОА₀ * Коб.ОА₀*dкз₀

Ктл₀ = 2,197*7,96*0,63=11,02

1 подстановка:

Ктл¹ = Кзакр. ОА₁ * Коб.ОА₀*dкз₀

Ктл¹ =1,6*7,96*0,63=8,02



Ктл² - Ктл₀ = 8,02-13,71 = -5,69

2 подстановка:

Ктл² = Кзакр. ОА₁ * Коб.ОА₁*dкз₀

Ктл² =1,6*7,511*0,63= 7,57

Влияние: Ктл² - Ктл¹ = 7,57 + 8,02 = -0,45

Отчетный год:

Ктл₁ = Кзакр. ОА₁ * Коб.ОА₁*dкз₁

Ктл₁ =1,6*7,511*0,73 =8,77

Влияние: Ктл₁ - Ктл² = 8,77 - 7,57 = 1,2

Проверка: -3 + (-0,45) +1,2 = - 4,99

Вывод: Проанализировав влияние на изменение текущей ликвидности коэффициента закрепления оборотных активов, оборачиваемости кредиторской задолженности, удельного веса кредиторской задолженности к краткосрочным обязательствам можно сделать вывод, что увеличение доли кредиторской задолженности обеспечил спад текущей ликвидности на 120%. Однако отрицательное влияние этого фактора перекрыло снижение коэффициента закрепления оборотных активов на 569% и снижение коэффициента оборачиваемость оборотных активов на 45 %.



9. Исчислив показатели оборачиваемости (табл.9), проанализировать влияние отдельных факторов на их изменение (табл.10) и дать оценку экономического результата от изменения оборачиваемости (табл.11)

Таблица 9 Анализ показателей оборачиваемости имущества и капитала

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Изменение
Исходные показатели Выручка от продаж, тыс.руб.	22282260	22977308	695048
Среднегодовая стоимость имущества - всего, тыс.руб.	57020719,5	80083938,5	23063219
в том числе: - Оборотных активов, из них:	35804517	42844250	7039733
- запасов	1787658,5	1355730,5	431928
- дебиторской задолженности	10898184,5	5154955,5	5743229
- денежных средств	996852,5	113877	882975,5
- Собственного капитала	46290813	71215061,5	24924248,5
Расчетные показатели Оборачиваемость (число оборотов): всего имущества	0,39	0,287	-0,103
в том числе: - оборотных активов, из них:	0,622	0,536	-0,086
- запасов	12,46	16,95	4,49
- дебиторской задолженности	2,0446	4,4573	2,42
- денежных средств	22,35	201,77	179,42
- собственного капитала	0,48	0,32	-0,16

Среднегодовая стоимость имущества = (ВОА_н+ВОА_к+ОА_н+ОА_к) / 2

Изменение: 80083938,5-57020719,5=23063219

Оборачиваемость имущества: К об. имущ = Впр/ВБ

Изменение: 0,287-0,39= -0,103



Оборачиваемость оборотных активов: Коб. ОА = Впр/ОА

Изменение: 0,54-0,62= -0,08

Оборачиваемость запасов: Коб.з = Впр/З

Изменение: 16,95-12,46 = 4,49

Оборачиваемость ДЗ: Коб.дз =Впр/ДЗ

Изменение: 4,46-2,0446 = 2,42

Оборачиваемость ДС: Коб. дс = Впр/ДС

Изменение: 201,77-22,35 = 179,42

Оборачиваемость СК: Коб.ск = Впр/СК

Изменение: 0,32-0,48 = -0,16

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует величину выручки полученной с каждого рубля собственного капитала. В результате расчетов видно, что данный показатель в отчетном году снизился и стал равен 0,32, т.е. величина выручки полученной с каждого рубля собственного капитала снизилась на 0,16.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств характеризует скорость оборота денежных средств, в нашем случае она увеличился.

Таблица 10 Расчет влияния факторов на изменение оборачиваемости

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Изменение
Выручка от продаж, тыс.р.	22282260	22977308	695048
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. р.,	35804517	42844250	7039733
в том числе: дебиторской задолженности	10898184,5	5154955,5	-5743229
Удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных активов	0,304	0,120	-0,184
Коэффициент оборачиваемости: оборотных активов	0,622	0,536	-0,086
дебиторской задолженности	2,0446	4,4573	2,4127
Влияние на изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов: удельного веса дебиторской задолженности	х	х	-0,3762
числа оборотов дебиторской задолженности	х	х	0,2895

Найдем влияние на изменение коэффициента оборачиваемости ОА за счет удельного веса дебиторской задолженности и числа оборотов дебиторской задолженности способом цепных подстановок.

Факторная модель:

Коб.ОА = dдз * Коб.дз

Порядок подстановок	Факторы	Коб. ОА	Влияние факторов на Коб. ОА	Наименование повлиявшего фактора
	dдз	Коб. дз
Прошлый год	0,304	2,0446	0,622	-	-
1ая подстановка	0,120	2,0446	0,245	-0,377	Снижение удельного веса ДЗ
Отчетный год	0,120	4,4573	0,535	0,29	Повышение оборачиваемости ДЗ

Прошлый год:

Коб.ОА₀ = dдз₀ * Коб.дз₀

Коб.ОА₀ =0,304*2,0446=0,622

1 подстановка:

Коб.ОА¹ = dдз₁ * Коб.дз₀

Коб.ОА¹ = 0,120*2,0446=0,245

Влияние: Коб.ОА¹ - Коб.ОА₀ = 0,245-0,622=-0,377

Отчетный год:

Коб.ОА₁ = dдз₁ * Коб.дз₁

Коб.ОА₁ = 0,120*4,4573=0,535

Влияние: Коб.ОА₁ - Коб.ОА¹ = 0,535-0,245=0,29

Проверка: -0,377+0,29=0,086

Вывод: За счет снижения удельного веса дебиторской задолженности в динамике по годам на 18,4%; коэффициент оборачиваемости оборотных активов уменьшился на 0,3762 оборота. За счет увеличения числа оборотов дебиторской задолженности на 0,2895, коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился на 2,4127 оборота. Под совокупным влиянием факторов коэффициента оборачиваемости оборотных активов уменьшился на 0,086 оборота.

Для улучшения финансово-хозяйственного положения необходимо следить за состоянием расчетов по просроченным задолженностям. Контроль в этом смысле осуществлять необходимо, т.к. значительное превышение дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия и сделает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.



Таблица 11 Оценка экономического результата от изменения оборачиваемости оборотных активов

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Изменение
1. Средние остатки оборотных активов за период, тыс.р.	35804517	42844250	7039733
2. Выручка от продаж, тыс.р.	22282260	22977308	695048
3. Однодневная выручка	61895,17	63825,86	1930,69
4. Оборачиваемость оборотных активов в днях	578,5	671,3	92,8
5. Высвобождение (дополнительное вовлечение в оборот) оборотных активов в результате изменения: однодневной реализации			1116904,1
оборачиваемости в днях			5922829

Однодневная выручка:

В_дн = Впр\360

В_дн0 = 22282260/360= 61895,17

В_дн1 = 22977308/360= 63825,86

Изменение: 63825,86-61895,17 = 1930,69

Оборачиваемость оборотных активов в днях:

Коб.ОА_дн = ОА/В_дн

Коб.ОА_дн0 = 35804517/61895,17=578,5

Коб.ОА_дн1 = 42844250/63825,86=671,3

Изменение: 671,3-578,5 = 92,8

Найдем высвобождение (дополнительное вовлечение в оборот) оборотных активов в результате изменения за счет однодневной реализации и оборачиваемости в днях способом цепных подстановок.

Факторная модель:



?ОА = В_дн * Коб. ОА_дн

Порядок подстановок	Факторы	ОА	Влияние факторов на ?ОА	Наименование повлиявшего фактора
	Вдн	Коб. ОАдн
Прошлый год	61895,17	578,5	35806355,85	-	-
1ая подстановка	63825,86	578,5	36923260	1116904,1	Увеличение однодневной реализации
Отчетный год	63825,86	671,3	42846299,8	5922829	Снижение оборачиваемости

Прошлый год:

ОА₀ = В_дн0 * Коб. ОА_дн0

ОА₀ = 61895,17*578,5=35806355,85

Подстановка:

ОА¹ = В_дн1 * Коб. ОА_дн0

ОА¹ = 63825,6*578,5=36923260

Влияние: ОА¹ - ОА₀ = 36923260-35806355,85=1116904,1

Отчетный год:

ОА₁ = В_дн1 * Коб. ОА_дн1

ОА₁ = 63825,86*671,3=42846299,8

Влияние: ОА₀ - ОА¹ =42846299,8-36923260= 5922829

Проверка: 1116904,1 +5922829 = 7039733

Вывод: В результате увеличения продолжительности одного оборота активов на 92,8 дня, произведено дополнительное вовлечение оборотных активов на сумму 5922829 тыс. руб., а увеличение дневной выручки на 1930,69 тыс. руб. привело к необходимости дополнительного вовлечения оборотных активов на 1116904,1 тыс.руб. В совокупности изменения дали результат в виде вовлечения оборотных активов в размере 7039733 тыс. руб.

финансовый прибыль рентабельность ликвидность

10. Исчислить показатели рентабельности (табл.12), указать возможные причины их изменения. Провести факторный анализ рентабельности вложений (табл.13), по его результатам охарактеризовать возможные резервы роста показателей рентабельности

Таблица 12 Анализ уровня и динамики показателей рентабельности

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Изменение	Темп роста
Прибыль от продаж, тыс.р.	817713	1965562	1147849	240,37
Среднегодовая стоимость, тыс.р.: имущества (вложений)	57020719,5	80083938,5	23063219	140,45
оборотных активов	35804517	42844250	7039733	119,66
собственного капитала	46290813	71215061,5	24924248,5	153,84
Выручка от продаж, тыс.р.	22282260	22977308	695048	103,12
Уровень рентабельности: имущества (активов)	0,0143	0,0245	0,0102	171,33
оборотных активов	0,0228	0,0459	0,0231	201,32
собственного капитала	0,0192	0,0276	0,0084	143,75
продаж	0,0367	0,0855	0,0488	232,97

Уровень рентабельности имущества:

R_А = Ппр / В

R_А0 = 817713/57020719,5 = 0,0143

R_А1 = 1965562/80083938,5 = 0,0245

Изменение: 0,0245-0,0143 = 0,0102



R_ОА = Ппр / ОА

R_ОА0 = 817713/35804517 = 0,0228

R_ОА1 = 1965562/42844250= 0,0459

Изменение: 0,0459-0,0228= 0,0231

R_СК = Ппр / СК

R_СК0 = 817713/42690813=0,0192

R_СК1 = 1965562/71215061,5 = 0,0276

Изменение: 0,0276-0,0192 = 0,0084

R_пр = Ппр / Впр

R_пр0 = 817713/22282260=0,0367

R_пр1 = 1965562/22977308 = 0,0855

Изменение: 0,0855-0,0367= 0,0488

Таблица 13 Расчет влияния факторов на изменение рентабельности вложений (активов)

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Изменение
Уровень рентабельности вложений (активов) (табл.12)	0,0143	0,0245	0,0102
Уровень рентабельности продаж (табл.12)	0,0367	0,0855	0,0488
Оборачиваемость оборотных активов (число оборотов) (табл.9)	0,622	0,536	-0,086
Удельный вес оборотных активов в составе имущества предприятия (табл.5)	0,6279	0,535	-0,929
Влияние на изменение рентабельности вложений: -изменения рентабельности продаж			0,0191
-изменения оборачиваемости оборотных активов			-0,0046
-удельного веса оборотных активов в составе активов			-0,0043



Факторная модель:

Rвл = Rпр * КобОА * d_ОА

Порядок подстановок	Факторы	Rвл	Влияние факторов на рентабельность вложений	Наименование повлиявшего фактора
	Rпр	Коб ОА	dОА
Прошлый год	0,0367	0,622	0,6279	0,0143	-	-
1ая подстановка	0,0855	0,622	0,6279	0,0334	0,0191	Рост рентабельности продаж
2ая подстановка	0,0855	0,536	0,6279	0,0288	-0,0046	Снижение коэффициента оборачиваемости ОА
Отчетный год	0,0855	0,536	0,535	0,0245	-0,0043	Снижение доли ОА в составе имущества

Проверка: 0,0191-0,0046-0,0043 = 0,0102

Вывод: Проанализировав данные таблиц № 12,13 можно сказать, что все показатели имеют тенденцию к увеличению, за исключением показателей оборачиваемость оборотных активов и удельного веса оборотных активов в составе имущества. Рост прибыли от продаж составил 140,37%, рост стоимости имущества - 40,45%, рост выручки от продаж - 3,12%. Для получения комплексной оценки эффективности деятельности организации можно использовать метод соотношения темпов роста: I_П > I_Впр > I_СК>I_A = 140,37 >3,12 >40,45>19,66. Соотношение показывает то, что I_П > I_Впр (140,37 >3,12) говорит о повышении рентабельности продаж, отражающем рост эффективности (относительной доходности) основной деятельности. Соотношение Iвпр < Iск (3,12<40,45) - говорит о снижении отдачи собственного капитала, а соотношение Iск > Iа (40,45>19,66) - об увеличении степени независимости (автономии) организации от заемного капитала. Одновременно, как показывает модель, опережающий рост прибыли над увеличением собственного капитала и всех активов служит подтверждением повышения финансовой и экономической рентабельности.

На уровень рентабельности вложений могут повлиять следующие факторы: изменение рентабельности продаж, изменение оборачиваемости ОА, удельного веса ОА в составе активов. Таким образом, повышение рентабельности продаж привело к повышению рентабельности вложений на 1,02%. Однако снижение числа оборотов ОА и удельного веса ОА в составе актива привело к снижению рентабельности вложений на 0,89%. Предприятию следует повысить удельный вес ОА в составе активов, и снизить удельного веса внеоборотных активов в составе актива баланса за счет сокращения основных средств.

11. В соответствии с методикой ФСФО (приказ ФСФО № 16 от 23.01.2001 г.) и «Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа (утверждены постановлением Правительства РФ № 367 от 25.06.2003 г.) исчислить коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам и сделать вывод о том, к какой группе можно отнести данное предприятие по степени платежеспособности

К₉ = КСО/В_мес

В_мес0 =Впр₀/12 = 22282260/12= 1856855тыс. руб.

В_мес1 = Впр_1/12 = 22977308/12= 1914775,67тыс. руб.

К₀ = 4890280,5/1856855= 2,63 месяца

К₁ = 8667465 /1914775,67= 4,53 месяца

Вывод: Темп роста среднемесячной выручки ((1914775,67 / 1856855) * 100 = 103,12) меньше темпа роста откорректированных краткосрочных финансовых обязательств ((8538744 / 4890280,5) * 100 = 174,61) предприятие повысило за анализируемый период свои финансовые обязательства.

В базисном году коэффициент платежеспособности составлял 2,63 месяца, а в отчетном году он увеличился до 4,53 месяцев, т.е. для покрытия своих краткосрочных обязательств при среднемесячной выручке 1914775,67 тыс. руб. организации потребуется 4,53 месяцев. Предприятие при этом, имеет высокий коэффициент текущей ликвидности (8,77). По степени угрозы банкротства можно отнести ко второй группе - неплатёжеспособные организации первой категории, у которых значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

12. По данным отчетности и выполненным ранее заданиям дать оценку изменениям деловой активности и рыночной устойчивости предприятия (табл.14)

Таблица 14 Оценка деловой активности и рыночной устойчивости предприятия

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Изменение
Деловая активность Отдача: всех активов	0,391	0,287	-0,104
основных фондов	1,636	1,655	0,019
Коэффициенты оборачиваемости: всех оборотных активов (табл.10)	0,622	0,536	-0,086
Запасов (табл.9)	12,46	16,95	4,49
дебиторской задолженности (табл.10)	2,0446	4,4573	2,4127
Уровень рентабельности: Продаж (табл.12)	0,0367	0,0855	0,0488
собственного капитала (табл. 12)	0,0192	0,0276	0,0084
всех активов (табл.12)	0,0143	0,0245	0,0102
Рыночная устойчивость на конец года Коэффициенты ликвидности: Текущей (табл.8)	13,71	8,72	-4,99
абсолютной	9,87	6,77	-3,1
Коэффициенты: финансовой устойчивости (табл.7)	0,9468	0,9456	-0,0012
независимости (автономии)	0,8461	0,9379	0,0918
обеспеченности запасов собственными средствами	0,78897	0,869	0,08

Ф_отА = В_пр / среднегодовая стоимость актива

Ф_отА0 = 22282260/ 57020719,5=0,391

Ф_отА1 = 22977308/80083938,5 =0,287

Изменение: 0,287-0,391=0,104

Ф_отОФ = В_пр / ОФ

Ф_отОФ0 =22282260 /13618522 = 1,636

Ф_отОФ1 =22977308 /13880763,5 = 1,655

Изменение: 1,655 - 1,636 = 0,019

Вывод: Показатели деловой и рыночной устойчивости на исследуемом предприятии в большинстве имеют тенденцию к улучшению. Показатели рыночной устойчивости характеризуют финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств. Например, рост коэффициента автономии означает возможность покрывать все обязательства за счет собственных средств. На данном предприятии коэффициент автономии имеет тенденцию к росту. Т.е. характеризует предприятие положительно, у него есть возможность покрывать обязательства собственными средствами. Это снижает риск финансовых затруднений в будущем. Коэффициент автономии интересен кредиторам.

Повышение показателей деловой и рыночной устойчивости повышается квалифицированной работой по эффективному прогнозированию и внутрифирменному планированию и самострахованию.



13. По результатам выполнения всех заданий обобщите ваши рекомендации, направленные на улучшение результатов деятельности предприятия и укрепление его финансового положения

По результатам деятельности общества валюта баланса за анализируемый период возросла на 23063219 т.р. Валовая прибыль составила 1965562 т.р., она получена в основном за счет основной деятельности. Несмотря на то, что предприятия за анализируемый период повысила практически все свои показатели: выручку от продаж, прибыль, рентабельность продаж, собственный капитал, коэффициент оборачиваемости собственных средств, коэффициент независимости; на ряду с этим повысился удельный вес кредиторской задолженности, снизился показатель собственного оборотного капитала, коэффициент текущей ликвидности, оборачиваемость кредиторской задолженности.

Руководству предприятия следует разработать ряд мероприятий:

1. Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

2. наращивание собственного оборотного капитала для того, чтобы текущая деятельность финансировалась за счет собственных средств;

3. повышение контроля за формированием и расходованием средств общества;

4. повышение контроля за маркетинговой службой для улучшения сбыта продукции и службой снабжения для того, чтобы отслеживать поставщиков и поставляемые товары их качество и цену;

5. организовать: действенный контроль и учет за использованием ресурсов; изучение и внедрение передового опыта в осуществлении режима экономии.

6. усиление контроль по взысканию дебиторской задолженности,

следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности.

7. сокращение объемов незавершенного строительства.

Размещено на Allbest.ru