Рынок золота

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рынок золота

Рынок золота имеет собственную специфику и требует от золотодобытчиков использовать специальные способы и финансовые инструменты для поддержания рентабельности своего производства. В качестве такого инструмента может быть предложен механизм хеджирования - страхования сделок, при которых производитель вправе реализовать свою продукцию, как бы авансом, хотя она еще только будет произведена. Опыт такого воздействия на рынок наиболее эффективно использовала Австралия, которая восемьдесят процентов продукции, полученной в 1990 году, реализовала в среднем по цене 447 долларов за унцию. В это время мировые текущие цены на золото не превышали 423 доллара за унцию. С австралийскими компаниями потребители были вынуждены рассчитываться по более высоким ценам прошлых лет, когда были заключены форвардные сделки. К примеру, уже в 1990 году была продана та часть золота, которую планировалось добыть в Австралии лишь в 1996 году. Эти маневры позволяют золотопромышленникам заранее продавать золото, которое фактически еще не произведено. Отсюда, можно сделать вывод, что прежде чем колебания золотых цен адекватно отразятся на уровне добычи золота, может пройти много лет. Подобная практика страхования делает рынок золота с одной стороны более устойчивым, что для обычного товара имеет, безусловно, положительное значение. С другой стороны, кажущаяся стабильность весьма рискованна в применении к металлу, который считается традиционной сферой инвестирования и должен четко реагировать на изменения конъюнктуры рынка. Поэтому, западные инвесторы уже не относится к золоту как наиболее надежному средству применения своих капиталов. Американские эксперты считают, что западные фирмы, не желающие рисковать своими капиталами, не будут заключать сделки, которые поставят их в сильную зависимость от перепадов на золотом рынка. А это означает, что вполне вероятно сокращение покупательского спроса на изделия из золота.

Не менее важным вопросом является изменение конъюнктуры мировых рынков. В начале последнего десятилетия минувшего столетия на развитие мирового и региональных рынков золота огромное влияние оказала ситуация в странах Восточной Европы и бывшего СССР. С его разрушением ситуация на мировом рынке драгоценных металлов начала существенно изменяться и стала непредсказуемой для стран Содружества Независимых Государств. По данным казахстанской и зарубежной печати в этот период вместе с общим спадом производства существенно сократилась добыча золота в России, особенно в традиционном его поставщике - Сибири. Республиканская пресса, со ссылкой на российские источники, подчеркивала, что руководители Магаданской области в своих выступлениях отмечают сокращение производства золота, которое за последние три года уменьшилось на 10%. В это время на российских приисках почти треть рабочей силы составляли выходцы с Украины, которые начали возвращаться домой. При этом сами старатели высказывали сомнение в том, что заработанные в Сибири российские рубли пригодятся им на родине, так украинское руководство уже однозначно было нацелено на постепенный выход из рублевой зоны.

В недавнем прошлом Советский Союз был традиционным экспортером золота, удовлетворяя порядка 15% спроса на западном рынке. Однако уже в конце 1991 года западные эксперты прогнозировали, что в 1992 года поступление золота со стороны республик бывшего СССР уменьшится примерно в два раза. Прямая продажа золота будет невыгодна республикам, которые, скорее всего «попытаются использовать имеющиеся в их распоряжении резервы в качестве стабилизирующего элемента для своих финансов». Как известно, в конце 80-х годов подобным методом успешно пользовалась Бразилия. Советский Союз заключил немало сделок, отдав свое золото под залог в обмен на свободно конвертируемую валюту. В некоторых случаях он не сумел найти ресурсы для своевременного возвращения залога, однако это не означало, что переданное золото поступает в полное распоряжение западного кредитора. Западные эксперты прогнозировали, что если экономическое положение государств СНГ начнет стабилизироваться, республики наверняка будут и далее широко использовать подобную форму залога. Это объясняется тем, что эта форма залога позволяет создать достаточные гарантии для обеспечения иностранных кредитов, сохраняя при этом в относительной неприкосновенности свой золотой резерв. В какой-то степени в странах СНГ золото действительно дало возможность для оздоровления их финансово-денежной системы. Однако опыт прошедшего десятилетия наглядно продемонстрировал, что запасы драгоценных металлов могут быть успешно использованы на старте экономических реформ, не давая, однако, никаких гарантий их благополучного осуществления.

Начиная с конца ХХ столетия и особенно в 2003 году, стало заметным влияние на мировые рынки быстро растущей экономики Китая. Многие экономисты считают, что только благодаря «китайскому фактору» в 2001-2002 годах не рухнули катастрофически мировые цены на большинство металлов. При ежегодном росте ВВП на 8-9% Китай закономерно вышел по объемам производства, потребления и экспорта многих металлов на первое место в мире. По сообщениям печати рост китайской экономики все больше основывается на внутреннем потенциале и новых технологиях. В 2003 году высокотехнологичные отрасли обеспечили 23% роста промышленного производства в этой стране. Опыт китайских реформаторов является весьма востребованным в казахстанских условиях, в частности в реализации стратегии индустриально-инновационного развития Казахстана до 2015 года. Кроме того, на ситуацию на мировом рынке повлияло сокращение производства и рост потребления большинства металлов в 2003 году в целом в мире. К примеру, сокращение производства меди обеспечили Канада, США, Германия, а само потребление меди выросло. Рост потребления обеспечили Китай, Япония, Тайвань, Россия, а в 2004 году на мировом рынке ожидается дефицит «красного металла». В золотой отрасли, как видно из таблицы 9 «Предложение и спрос на мировом рынке золота в 1998-2005 гг.» на следующей странице, наблюдаются те же тенденции. Начиная с 1998 года, наблюдается увеличение спроса на золото, тогда как темпы роста золотодобычи замедлились. В начале 1999 ситуация изменилась, поэтому автор считает возможным утверждать спад производства «нового золота», в связи с рекордно низкими ценами на этот металл за последние 20 лет.

Итак, в целом ситуация на международном рынке драгоценных металлов и сырья, характеризуется большой динамичностью происходящих процессов, о чем свидетельствуют приведенные выше примеры, наблюдения автора и анализ литературных источников. Все это требуется учитывать при стимулировании добычи золота в соответствии со стратегией индустриально-инновационного развития республик, прежде всего на основе прогнозных данных и ценового мониторинга.

Далее необходимо обратимся к анализу отдельных характеристик национальных рынков золота, отражающих те или иные специфические особенности развития мирового рынка золота в последующие годы. В связи с большой зависимостью национальных рынков драгоценных и цветных металлов от мирового рынка, в них также происходили соответствующие изменения. Эти изменения по-разному коснулись западных стран и новых независимых государств. В мировой экономике спад в производстве металлов начался несколько раньше, примерно с 1988 года, что заставило западных производителей в течение десятилетия заниматься реконструкцией и модернизацией производств и к анализируемому периоду несколько стабилизировать ситуацию. Однако, наиболее существенные изменения, произошли в странах Содружества Независимых Государств, которые и сейчас являются одними из основных мировых производителей не только цветных, но и черных металлов. Металлургические предприятия бывшего СССР оказались гораздо в худшем положении, так как без реконструкции и модернизации технологий уже не могут успешно конкурировать с западными производителями. В сложившихся условиях металлургические предприятия СНГ должны были решать проблемы обеспечения проектной рентабельности, или хотя бы получения гарантий ее безубыточности. Прежде всего, это потребовало от них оперативного изменения качественной характеристики добываемого сырья. А именно, при уменьшении цены на металлы, предприятиям необходимо было добывать более богатое по качеству сырье. Последнее связано с тем, что быстрое снижение затратной части в стоимости продукции стало практически невозможным из-за высокой инертности технологий горно-металлургического комплекса. Все перечисленное подтверждает анализ публикаций отечественной и зарубежной литературы, международных отраслевых институтов и организаций. Как уже отмечалось, в Казахстане процессы реформирования добывающей отрасли к рыночным отношениям происходили с акцентом на нефтегазовый сектор, тогда как другие направления оказались в достаточно сложном положении. Многие предприятия горнодобывающего комплекса в анализируемом периоде стали банкротами, или вообще прекратили свое существование. Эти проблемы не могли не волновать и международных партнеров, традиционных потребителей металлургической продукции из СНГ. В России, как отмечается в различных источниках, «по причине нерентабельности производства и из-за истощения минерально-сырьевой базы в период 1991-1996 гг. прекратили работу более 40 рудников и карьеров, в основном в цветной металлургии. Значительная часть этих предприятий подлежит ликвидации и консервации».

Влияние мирового рынка на развитие отраслей черной и цветной металлургии в странах СНГ осложнялось также внутренними факторами. Именно это не позволяет предприятиям поступать в соответствии с экономическими законами рыночных отношений, как это принято во всем мире. В развитых странах мира действуют несколько иные правила игры. Так, при изменении ситуации на рынке металлов в ту или иную сторону, производитель имеет право использовать механизм самостоятельного принятия и осуществления решений по добыче минерального сырья. При этом, ориентиры берутся на соответствие сырья по содержанию полезных компонентов конкретно сложившимся экономическим условиям. Такой подход позволяет товаропроизводителям применять эффективные регуляторы производственной деятельности с учетом рыночной ситуации и, в конечном итоге, не снижать уровня получаемых доходов и прибыли. Кроме того, в странах СНГ для геолого-экономической оценки месторождений, учета и движения запасов до сих пор действует принятая в советское время система постоянных (на 10-15 лет) промышленных кондиций для отдельно взятых месторождений. По своей структуре и содержанию это очень трудоемкая и дорогостоящая, к тому же длительная по времени операция. Ее эффективность является очень низкой, так как существующая система переоценки, согласования и утверждения постоянных кондиций приводит к тому, что кондиции устаревают. Вполне естественно, что предприятия, в таких условиях не спешат тратить средства на кондиции, от которых не будет пользы. Тем более, как известно, в период транзитной экономики, абсолютное большинство предприятий испытывают дефицит финансовых ресурсов. Следовательно, целесообразно адаптировать сложившиеся в зарубежных странах способы мотивации товаропроизводителей в анализируемой отрасли. Необходимо учитывать многообразие существующих в этом направлении моделей. Так, принятые в мировой практике подходы по-разному используются в каждом государстве, так как основаны на конкретной правовой базе. Однако при этом выдерживается общепринятый принцип - предприятие должно ежемесячно приносить прибыль и пополнять через налоговую систему государственный бюджет. В этих целях во многих странах мира созданы программно-вычислительные комплексы, позволяющие в любой момент времени реагировать на изменения ситуации на рынке металлов.

С другой стороны, для разработки месторождений полезных ископаемых, когда в процессе производства находится огромное разнообразие оборудования, материалов, технологий, условий разработки месторождения и так далее, нужен другой экономический подход. А именно: необходим совершенно отличный от постоянных кондиций подход и определение параметров, отрабатываемых конкретных, адресных запасов (например, по выемочным единицам), в конкретных экономических условиях. По мнению автора, локальное проектирование, вскрытие отдельных горизонтов, подготовка и отработка конкретных выемочных единиц (блоков, панелей, камер и др.) должно осуществляться только на реальной базе. При этом следует учитывать, что эксплуатационные кондиции для каждого локального участка недр даже в пределах одного месторождения могут существенно отличаться.

Таким образом, можно подвести итоги анализа основных тенденций развития мирового и национальных рынков драгоценных металлов в последнее десятилетие двадцатого века. С одной стороны имеет место большая динамичность процессов, которые происходят на международном рынке металлов и сырья. В минувшем десятилетии цены и потребляемые объемы драгоценных металлов изменялись в очень короткие промежутки времени, хотя еще в начале девяностых годов западные эксперты прогнозировали их достаточную стабильность. С другой стороны, не оправдались и прогнозы, что после распада СССР вновь образованные государства будут использовать золотые запасы в качестве залога под свободно конвертируемую валюту, эффективность которого была апробирована в прежнем объединении советских республик. Причины этого, как считает автор, в большей степени диктовались кардинальным изменением расстановки сил в экономическом и геополитическом масштабах после разрушения СССР и образования на его месте новых независимых государств. При этом геополитические процессы сочетались с многообразными и разно векторными проблемами, рыночного реформирования экономических систем стран СНГ. В том числе они были обусловлены жестким экономическим кризисом, спадом производства, введением национальных валют, разрушением традиционных хозяйственных связей, массовыми процессами приватизации предприятий государственного сектора, переориентацией многих промышленных, в том числе добывающих предприятий. Перечисленные процессы, безусловно, демонстрируют интеграцию национальных экономик новых государств в международный рынок. Однако это одновременно предполагает растущую зависимость их экономик, в том числе в отношении создания собственного золотовалютного запаса, сокращения объемов национального производства и рост потребления менее качественной продукции изделий из золота и драгоценных металлов.

В полной мере усиление зависимости национального рынка драгоценных металлов от мирового наблюдается и в Казахстане. Горно-металлургический комплекс (ГМК) Казахстана, как показывают наблюдения автора и анализ литературы, все активнее интегрируется с мировой экономикой, что имеет свои положительные и отрицательные стороны. В результате такого взаимодействия многие предприятия приобретают современные, более совершенные технологии, оборудование и материалы, непосредственно в тех странах, которые специализируются на их производстве. Однако в промышленности Казахстана преобладают не перерабатывающие, а добывающие предприятия. Основная часть продукции предприятий горно-металлургического комплекса реализуется в дальнее и ближнее зарубежье. Из-за отсутствия в стране внутренних потребителей, доля продаж продукции ГМК в Казахстане составляет незначительные объемы. Следует отметить, что для рынка драгоценных металлов, в том числе рынка золота, как товара, такая ситуация сохранится и в дальнейшем, так как число и возможности потребления изделий из золота на внутреннем рынке всегда ограничены. Все это подчеркивает возрастающую зависимость сырьевого комплекса Казахстана от мирового рынка, которая четко выражена и проявляется как в отношении цены на продаваемую продукцию, так и в отношении рынков сбыта этой продукции.

Сложившаяся внутренняя ситуация на казахстанском рынке золота и драгоценных металлов, в целом аналогична для всех стран содружества. Прежде всего, она характеризуется мерами по формированию самой отрасли, становлению отечественных производителей товарного золота. Следует учитывать, что информация в республиканской печати по этим проблемам является весьма ограниченной, и автор не в полной мере располагал необходимыми данными для анализа. Кроме того, в литературе ситуация на рынке золота не всегда рассматривается с позиций, происходящих в стране процессов экономического реформирования, а затрагивает более широкие пласты проблем.

Исходя из особенностей глобализации рынка сырьевых ресурсов, многие аналитики делают позитивные прогнозы развития ситуации на мировом рынке золота, что связано с тенденциями ситуации на мировом рынке всех металлов и процессами глобализации.

Глобальное восстановление мировой экономики, которое началось во втором полугодии 2003 года, увеличит спрос на все металлы. По оценкам аналитиков, в 2004 году в мире будет наблюдаться дефицит меди, никеля, свинца, олова и других металлов. По сообщениям печати уже в конце декабря 2003 года Deutsche Bank и Merrill Lynch подогрели спекулятивные настроения на рынке, повысив трехлетние прогнозы цен почти на все металлы. Самые благоприятные перспективы эксперты предсказывают никелю. Прогнозы цен на медь на 2004-2006 годы повышены на 16, 15 и 12% соответственно. Для алюминия оценки на ближайшие три года также увеличены на 4%. Главными причинами пересмотра оценок стали экономический подъем в США и повышение спроса на металлы в Китае. Итак, в ближайшие три года конъюнктура рынка ожидается весьма благоприятной для всех производителей металлов. Особенно радужные перспективы у никеля, меди, олова, динамичный рост которых, будет поддерживаться ограниченным предложением металла. В связи с этим некоторые компании начали наращивать производство. Все выше изложенное в полной мере относится и к рынку золота. Как следует из таблицы 6, в США объемы производства золота остаются стабильными на протяжении ряда лет, Китай уверенно наращивает объемы его производства и потребления. Необходимо также отметить, что, несмотря на резкий подъем экономики США (рост ВВП в 2003 году около 8%) и уверенный рост китайской экономики (около 8,5%), такой же подъем наблюдается и в других странах мира. В Японии на конец 2003 года темпы экономического роста составляли 2,2%, что выше прогнозируемых. В странах Евросоюза темпы хотя и ниже, но также превысили прежний прогнозный показатель и достигли 1,6%. Но самые поразительные показатели роста у развивающихся стран, прежде всего азиатских. В среднем, по расчетам банка J.P. Morgan Chase, показатель роста в странах с развивающейся экономикой был на уровне 8,7%, что более чем вдвое превышает показатели стран третьего мира и является самым значительным приростом после 1994 года. Таким образом, начавшийся экономический подъем носит действительно глобальный характер, а многие аналитики впервые после 2000 года, прогнозируют в 2004 году рост мировой экономики в течение всего года на уровне выше долгосрочного потенциального показателя.

Учитывая, что в Казахстане в минувшем году и в начале текущего 2004 года темпы экономического роста также являются достаточно высокими, можно констатировать, что ситуация для повышения конкурентоспособности казахстанской экономики складывается благоприятная. Это позволяет предположить, что внимание к золотодобывающей отрасли будет усиливаться. Тем более что здесь уже накапливается опыт эффективной организации производственной деятельности.

Необходимо отметить, что в Казахстане уже есть золото производители конкурентоспособные на мировом рынке. Так, в 2003 году в Лондоне казахстанское предприятие ОАО «Горнометаллургический концерн «Казахалтын» было удостоено Международной короны качества (Quality Grown). «Казахалтын», как и многие казахстанские предприятия, пережил период иностранного управления канадской компанией, затем он был передан в ведение Казахатомпрома. С 1998 года компания работает в качестве ОАО, объединившего три рудника - Аксу, Бестобе и Жолымбет, при которых сейчас работает три обогатительные фабрики. Предприятие рассчиталось со всеми, имеющимися от прежних времен долгами. В настоящее время в производстве занято более 3,5 тысяч человек (которым своевременно выплачивается зарплата) и оно вышло на уровень более двух тонн золота в год. В советское время здесь добывалось около пяти тонн и сейчас предприятие поставило задачу в ближайшие три года не только достичь, но и удвоить этот показатель. Достижение этой цели планируется за счет внедрения новых технологий добычи и переработки золота. В связи с этим, налажено тесное сотрудничество ОАО с учеными КазНТУ им. К. Сатпаева и российских институтов. Уже сегодня на лондонской бирже металлов золото «Казахалтын» идет под номером один, имея пробу четыре девятки. ОАО работает со швейцарской фирмой «Металор», которая готова забирать продукцию предприятия в любом количестве прямо с казахстанской таможни. Для получения Международной короны качества предприятие должно соответствовать определенным критериям. Кроме высокого качества добываемого золота, учитываются многие другие показатели: высокие отзывы клиентов, нововведения, исследования и изобретения, забота о квалификации кадров и сохранении окружающей среды, повторное использование сырья, профессиональное превосходство и марка. Одним из главных критериев при присуждении Международной короны качества является экономическая и политическая стабильность в стране, которую представляет компания. Экономическая стабильность в стране во многом зависит от банков второго уровня, которые должны быть надежными партнерами. В РК к ним относятся - Казкоммерцбанк, ТуранАлембанк, Народный банк, АТФ, Наурызбанк, Альянсбанк и другие, часть из которых объединилась с зарубежными, что не так просто сделать. В международном сообществе очень высокий рейтинг у Национального банка Казахстана, в Республике создано Агентство по контролю за финансовой системой, руководством страны обеспечена политическая стабильность в обществе.

Данный пример, как и уже приводившийся ранее опыт СП АО «Васильковское золото», ГРК АБС, показывает, что реальные возможности стать конкурентоспособными на мировом рынке драгоценных металлов у казахстанских золоторазработчиков имеются. С учетом этого, переход на коммерческие условия разработки месторождений золота, можно считать обоснованным фактором повышения конкурентоспособности золотой отрасли.

В целом, с учетом ранее отмеченных тенденции, можно отметить, что анализ ситуации на мировом рынке драгоценных металлов показывает, что страны используют различные способы производства золота. Наряду с аффинажем сохраняются традиционные способы добычи золотого металла. В странах бывшего социалистического содружества наблюдается устойчивый рост добычи золота из месторождений, в том числе в России, Узбекистане, Киргизии, Монголии, Китае. При этом Монголия и Узбекистан осуществляют добычу из мелких россыпных месторождений, более 200 лет добычу из россыпей с успехом проводит Россия. В связи с сокращением запасов россыпей с высоким содержанием золотого металла в российской золотодобывающей отрасли идет структурная перестройка с акцентом на разработку рудных запасов. При разработке рудных месторождений требуется меньше капитальных вложений, в том числе иностранных инвестиций, а также значительно меньший ущерб наносится окружающей среде.

По мнению автора, серьезные структурные изменения нужны и золотодобывающей отрасли Казахстана. Однако, в отличие от России, в Республике еще достаточно россыпных месторождений золота, а уровень развития предпринимательства позволяет активно стимулировать его для работы в отрасли. Все это, как и созданные для бизнеса экономические и правовые условия, позволяют наладить коммерческую разработку месторождений. В том числе это силами старателей. Рост старательской добычи наблюдается во всех названных выше странах, а в России в конце 90-х годов прошлого века 60% всего производства золота добывалось силами старателей. В наших условиях старательская добыча представляет большое поле деятельности не только для малых, но и средних предприятий, которые могут разрабатывать группы мелких месторождений на комплексной основе. Необходимо с участием средних структур стимулировать и рудничную добычу, тем более что запасы золотых руд достаточно внушительны. В разработке более крупных месторождений, при внесении определенных инвестиций и новых технологий, могут существенно укрепить свои позиции и крупные золотопромышленные компании, включая концерн «Казахалтын», ГРК «АБС» и другие. Рассмотренный выше опыт этих предприятий указывает на перспективность привлечения в эту сферу иностранных партнеров, прежде всего в качестве инвесторов. Одновременно с инвестициями они принесут новые технологии, укрепят инновационный потенциал отечественных компаний. В золотой отрасли, на наш взгляд, можно успешно применять и кластерный подход, особенно на региональном и межрегиональном уровне. В частности метод кластера мы считаем целесообразным применить к коммерческой разработке мелких месторождений на руднике «Юбилейный». При этом кластер позволит объединить в одном направлении усилия малого и среднего бизнеса с возможностями крупных предпринимательских структур. Все выше перечисленное, безусловно, будет способствовать развитию национального рынка золота, а при соблюдении известных условий и определенных стандартов, поможет существенно повысить качество золотой продукции Казахстана и ее конкурентоспособность на мировом рынке.

Список источников

1 Тимурзаева А.А. Золото в мировой экономике // Финансы и кредит. - 2001. - №1

2 К конкурентоспособности через экономику знаний./ Казахстанская правда. - №71-72. - 9 апреля 2004. - С. 5.

3 К конкурентоспособности через экономику знаний/ Казахстанская правда. - №71-72. - 9 апреля 2004.

4 Арупов А. Казахстан на мировом рынке золота // Банки Казахстана. - №7-8. - 2000. - С. 10-13.

5 Андрианов В. Национальное богатство и трудовые ресурсы России. // Общество и экономика. - 2003. - С. 172-178.

6 Организация торговли драгоценными металлами. - Москва: ИНФРА-М, 1996. - С. 34.

7 Николаев В.С. Вслед за американским локомотивом /Ассанди Таймс. - №31 (42). - 26 декабря 2003 года. - С. 11

8 Мировой рынок золота. «Желтый дьявол» делает странные пируэты. - «The Economiat», перевод О. Кольцовой. / Экспресс. - 4 мая 1992. - С. 3.

9 Дурнев Г.С., Радюхин В.А. Некоторые аспекты геолого-экономической оценки месторождений. /Научно-технологическое обеспечение изучения недр Казахстана. - Алматы-Кокшетау, 2000. - Алматы, 2000. - С. 80

10 Дурнев Г.С., Радюхин В.А. Некоторые аспекты геолого-экономической оценки месторождений. /Научно-технологическое обеспечение изучения недр Казахстана. Алматы-Кокшетау, 2000. - Алматы, 2000. С. 79-84

рынок золото металлургия страхование

Размещено на Allbest.ru