Анализ финансового состояния предприятия

Одна из целей анализа финансового состояния - своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия, то есть с таким его состоянием, при котором оно не может погашать свои обязательства. При этом неплатежеспособность предшествует банкротству предприятия.

Для диагностики вероятности банкростства используется несколько подходов. Воспользуемся методом, основанном на применении интегральных показателей, расчитанных с помощью:

- скоринговых моделей;

- многомерного дискриминантный анализа [13].

Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балановыми показателями (таблица 27).

Таблица 27 - Группировка предприятия на классы по уровню платежеспособности

- I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчи-вости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

- II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как риско-ванные;

- III класс - проблемные предприятия.

- IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рис-куют потерять свои средства и проценты;

- V класс - предприятия высочайшего риска, практически несосто-ятельные [13].

Согласно этим критериям, определим, к какому классу относит-ся анализируемое предприятие (таблица 28).

Таблица 28 - Обощающая оценка финансовой устойчивости анализируемого предиряития

Таким образом, по степени финансового риска, исчисленной с помощью данной методики, анализируемое предприятие за весь период времени (2005-2006 гг.) относится ко II классу. Предприятие работает стабильно, хотя существует некоторая степень риска по задолженности. Однако, она не рассматривается как рискованная.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятия широко используются факторные модели, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z = 0,717 Х1 + 0,847 Х2 + 3,107 Х3 + 0,42 Х4 + 0,995 Х5,

где: Х1 - собственный оборотный капитала / сумма активов;

Х2 - нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х4 - балансовая стоимость собственного капитала / заемный каптал;

Х5 - объем продаж (выручка) / сумма активов.

Константа сравнения - 1,23 [13].

На анализируемом предприятии величина Z-счета по модели Альтмана составляет:

Z2005 = 0,171 * 0,563 + 0,847 * 0,055 + 3,107 * 0,649 + 0,42 * 37,3 + 0,995 * 0,957 = 18,77

Z2006 = 0,171 * 0,548 + 0,847 * 0,036 + 3,107 * 0,455 + 0,42 * 23,4 + 0,995 * 1,080 = 12,44

Таким образом, показатель Z > 1,23 по всем годам, что свидетельствует о малой вероятности банкротства предприятия. Таким образом, можно сделать следующие выводы:

1. ОАО «Кемеровский хладокомбинат» - предприятие, работающее достаточно эффективно и стабильно. За исследуемый период наблюдается рост таких показателей, как: объем товарного выпуска (+24,3%); фонд заработной платы (+48,2%); производительность труда (+17,3%); выручка от реализации собственного производства (+19,2%).

2. Отрицательным моментом является увеличение себестоимости товарной продукции предприятия (+25,4%), что было связано, в основном, с ростом затрат на оплату труда.

3. Анализ финансового состояния предприятия показал, что доля собственного капитала возросла (+3,2%). Доля заемного капитала также увеличилась. Однако, в целом его сумма невелика (в целом 3-4% от общей суммы капитала). Сократилась сумма кредиторской задолженности (более чем в два раза).

5. Предприятие является абсолютно финансово устойчивым. Причем показатели финансовой устойчивости возрастают. Показатели платежеспособности также находятся на высоком уровне. Степень финансового риска мала.

Заключение

Результаты проведенного исследования показали следующее:

1. Деятельность ОАО «Кемеровский хладокомбинат» характеризуется неритмичностью выпуска продукции. Причины - недостатки в уровне организации материально-технического снабжения, производства, технологии, сбыта продукции.

2. За 2005-2006 гг. произошло сокращение режимного фонда времени, что было вызвано уменьшением количества дней работы; снижением коэффициента сменности работы; уменьшением продолжительности смены.

3. В структуре основных производственных фондов предприятия основное место занимают здания, машины и оборудования. Доля активной части ОПФ растет.

4. Фонд заработной платы увеличился на 18,2%. На современном этапе развития предприятия рост средней заработной платы опережает темп роста производительности труда.

5. Наблюдается снижение показателей рентабельности предприятия, что связано либо с большим объемом запасов продукции на предприятии, либо с малой долей прибыли

6. В 2005-2006 гг. наблюдался рост: объема товарного выпуска (+24,3%); производительности труда (+17,3%); выручки от реализации собственного производства (+19,2%). Однако, за этот же период времени произошло увеличение себестоимости товарной продукции предприятия (+25,4%), что было связано, в основном, с ростом затрат на оплату труда.

7. Доля собственного капитала предприятия возросла (+3,2%). Сократилась сумма кредиторской задолженности (более чем в два раза). В целом, предприятие является абсолютно финансово устойчивым, платежеспособным, вероятность риска мала.

Литература

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно - практическое пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001. - 272 с.

2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - Новосибирск: Дело и сервис, 1999. - 324 с.

3. Баканов М.И., Шеремят А.Д Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика,1998. - 456с.

4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1997.- 233 с.

5. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. Учебное пособие: - М.: ИНФРА - М, 2002. - 222 с.

6. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Крмплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА - М, 2004. - 366с.

7. Берстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 342 с.

8. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: АО «Бизнес-школа «Интел-синтез», 1994. - 322 с.

9. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1999. - 367 с.

10. Каракоз И.И., Самборский В.И. Теория экономического анализа. - Киев, 1989. - 404 с.

11. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001. - 424 с.

12. Прыкин Б.В. Технико-экономический анализ производства: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2000. - 399 с.

13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА - М, 2002. - 336 с.

14. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 296 с.

15. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебник. - М.: ИНФРА - М, 2002. - 333 с.

16. Экономический анализ. Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001. - 527 с.

Размещено на Allbest.ru