Основные характеристики риска

Сущность финансового риска, его влияние на результаты деятельности экономического субъекта. Процентный риск как разновидность кредитного риска, его основные характеристики, способы снижения. Экономические критерии оценки эффективности управления риском.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид контрольная работа
Язык русский
Дата добавления 12.09.2011
Размер файла 27,7 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

4

Содержание

Введение

Вопрос 1. Процентный риск как разновидность кредитного риска, его сущность, характеристика, способы снижения

Вопрос 2. Экономические критерии оценки эффективности управления риском

Список источников

Введение

Финансовая деятельность предприятия сопровождают многочисленные риски, которые существенно влияют на результаты деятельности экономического субъекта. Риски, порождающие финансовые последствия и связанные с осуществлением определенных видов деятельности, выделяют в отдельную группу финансовых рисков, играющих значимую роль в общем «портфеле рисков» предприятия.

Финансовый риск - сложная экономическая категория, связанная с осуществлением хозяйственной деятельности. Рассмотрим основные характеристики финансового риска:

1. Экономическая природа. Финансовый риск проявляется в сфере экономической деятельности предприятия. Финансовый риск связан с формированием доходов и финансовых результатов предприятия, характеризуется возможными денежными потерями в процессе осуществления экономической деятельности. Финансовый риск определяется как категория экономическая, занимая определенное место в системе экономических категорий.

2. Вероятность риска.

Вероятность категории финансового риска проявляется в том, что рисковое событие может произойти, а может и не произойти. Эта вероятность определяется действием объективных и субъективных факторов, однако вероятностная природа финансового риска является постоянной его характеристикой.

3. Неопределенность результата.

Данная характеристика финансового риска обусловлена непредсказуемостью финансовых результатов экономического субъекта и уровнем доходности финансовых операций.

Ожидаемый уровень результативности финансовых операций колеблется в зависимости от вида и уровня риска в довольно значительном диапазоне. Таким образом, финансовый риск может сопровождаться как существенными финансовыми потерями для предприятия, так и формированием дополнительных его доходов.

4.Объективность проявления.

Финансовый риск является неотъемлемой частью всех финансовых операций и присущ всем направлениям деятельности предприятия. Объективная природа проявления финансового риска остается неизменной.

5.Субъективность оценки.

Несмотря на то, что проявления финансового риска имеют объективную природу, основной показатель финансового риска - уровень риска - носит субъективный характер. Как уже отмечалось, такие важные свойства как вероятность и величина ущерба являются основой оценки риска. Субъективность оценки риска обусловлена различным уровнем достоверности управленческой информации, профессиональным опытом и квалификацией финансовых менеджеров и другими факторами.

6. Изменчивость уровня.

Риск не является постоянной величиной. Уровень финансового риска изменчив. Прежде всего, он изменяется во времени. Кроме того, показатель уровня финансового риска значительно варьирует под воздействием многочисленных объективных и субъективных факторов, воздействующих на риск.

7. Ожидаемая неблагоприятность результата.

Несмотря на то, что теоретически в результате последствия проявления финансового риска могут быть как положительные (прибыль), так и отрицательные (убыток, потери) отклонения, финансовый риск характеризуется уровнем возможных неблагоприятных последствий. Это обусловлено тем, что негативные последствия финансового риска определяют потерю не только дохода, но и капитала предприятия и это приводит его к банкротству и прекращению деятельности.

Вопрос 1. Процентный риск как разновидность кредитного риска, его сущность, характеристика, способы снижения

финансовый риск кредитный управление

Любое коммерческое предприятие в своей деятельности постоянно сталкивается с различными рисками, т. е. угрозами финансовых потерь под воздействием внутренних и внешних факторов. Среди наиболее важных финансовых рисков для банков выделяют кредитный, процентный, рыночный, валютный риски и риск ликвидности. В настоящее время органы банковского регулирования и коммерческие банки в странах с развитой финансовой системой рассматривают процентный риск как второй по важности (после кредитного риска) вне зависимости от размеров банка. Считается, что его влияние на капитал и прибыль банков возрастает. Экономические данные показывают, что с процентным риском нужно считаться. В подтверждение этого можно привести следующие доводы. Начиная с осени 1996 г. и вплоть до финансовых потрясений ноября 1997 г. единственным существенным макроэкономическим изменением в экономике России было постепенное и неуклонное снижение рыночных процентных ставок. Если взять такой показатель эффективности работы банка, как рентабельность капитала, то мы увидим, что уже по итогам первого квартала 1997 г. средняя рентабельность капитала ста крупнейших банков России снизилась по сравнению с концом 1996 г. с 45% до 24%, а средняя рентабельность ста пятидесяти малых и средних банков, проанализированных еженедельником “Интерфакс-АиФ”, снизилась с 50% до 20%. В целом по всей банковской системе наблюдалось снижение рентабельности капитала в 2-2,5 раза. Таким образом, можно считать, что сильное снижение рентабельности капитала банков было обусловлено неблагоприятным изменением рыночных процентных ставок.

Процентный риск - риск, связанный с опасностью потерь в результате непредвиденного изменения процентных ставок на финансовом рынке у банков, инвесторов, эмитентов.

Процентный риск:

1) риск перемены процентной ставки;

2) риск кривой доходности;

3) риск волантильности процентной ставки;

4) базисный риск процентной ставки/риск процентного спрэда;

5) риск предоплаты.

Можно выделить несколько форм проявления или составляющих риска. При финансовом анализе процентного риска используется в основном финансовая классификация. К сожалению, в данном вопросе не существует единого мнения. Здесь за основу взята классификация, приведенная в документах Базельского комитета.

1. Базовый риск (базисный риск). Эта составляющая отражает возможные потери от уменьшения процентной маржи. Базовый риск возникает в том случае, если ставки привлечения средств и ставки размещения “плавают” относительно друг друга. Если банк устанавливает ставки привлечения с фиксированной маржей относительно ставок размещения, то он сводит базовый риск к нулю, но увеличивает экономический риск (см. далее). В том случае, если банк устанавливает ставки привлечения и размещения по среднерыночным ставкам, то он уменьшает экономический риск, увеличивая базовый. Базовая составляющая процентного риска тесно связана с кредитным риском: при ухудшении качества работающих активов эффективная ставка размещения снижается из-за дополнительных отчислений в резерв для покрытия убытков, и, соответственно, сокращается эффективная маржа.

2. Риск временного разрыва (риск переоценки). Основная причина различий в чувствительности к ставкам -- отличие сроков размещения от сроков привлечения. Таким образом, трансформация пассивов и активов по срокам всегда сопровождается риском временного разрыва из-за несовпадения моментов установления цены активов и пассивов, которая выражается конкретной процентной ставкой по соответствующему активу или пассиву.

3. Риск кривой доходности. Неблагоприятный сдвиг кривой доходности или изменение ее формы может привести к значительному сокращению прибыли банка или уменьшению собственного капитала.

4. Риск опционности. Помимо сроков привлеченных и размещенных средств, структуры процентных ставок, на прибыль банка непосредственно влияют индивидуальные особенности финансовых услуг, предоставляемых банком и особенности финансовых инструментов, продаваемых и покупаемых банком (например, условия досрочного расторжения депозитных договоров, условия типа cap, floor и collar по депозитным и кредитным договорам). Риск опционности возникает в том случае, когда клиент банка имеет право (но не обязан) изменить размер и/или время выплат (или хотя бы одной выплаты) в денежном потоке по данному финансовому инструменту. В этом случае возникает несимметричный профиль риска в ущерб банку, т. е. банк берет на себя по данному финансовому инструменту заведомо больший процентный риск, чем его клиент. Этот вид риска хуже других поддается оценке, при том что его роль постоянно возрастает из-за усложнения финансовых инструментов.

5. Экономический риск. Эта составляющая отражает риск потерь от изменения спроса и предложения по конкретным финансовым инструментам в результате неблагоприятного изменения процентных ставок. Например, падение номинальных ставок по депозитам “до востребования” ниже уровня инфляции скорее всего приведет к резкому сокращению спроса на некоторые услуги банков. Эта разновидность риска относится к сфере маркетинга и далее нами не рассматривается.

Обычно причинами возникновения процентного риска являются изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования, рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов и другие факторы. Процентный риск иногда рассматривается как разновидность риска снижения доходности.

К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и, по условиям выпуска, досрочно принимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях.

Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент, но он уже связан сделанным им выпуском ценных бумаг.

Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных бумаг.

Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К. кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

Управление процентным риском

Процентный риск, как и все другие виды риска, обусловлен неопределенностью. В данном случае неопределенность связана с будущим направлением движения и уровнем процентных ставок. Процентным риском, как и другими видами риска, можно управлять, или минимизировать его. Может ли банк полностью нейтрализовать процентный риск в своей деятельности? Теоретически, да, если изменения в доходах от активов можно полностью сбалансировать, как по срокам, так и по размеру, изменениями в издержках привлечения фондов. Иногда это действительно возможно, и банки могут проводить разумную политику «балансированного финансирования» портфелей кредитов, насколько это возможно. В действительности, однако, невозможно балансировать все кредиты в любое время, и банки могут быть не всегда заинтересованными в проведении такой политики. Короче говоря, банки постоянно подвергаются процентному риску.

Формула процентного риска носит название «Модель Фишера» и имеет следующий вид

1 = г + р,

где 1 -- рыночная ставка в %, г -- реальная процентная ставка, р -- ожидаемые темпы инфляции.

Следует различать номинальные и реальные процентные ставки.

Номинальная процентная ставка равна: ожидаемая, реальная, безрисковая процентная ставка + ожидаемый уровень инфляции + риск - прямая (риск несоблюдения срока, риск непогашения).

Реальная процентная ставка - это такой уровень процентной ставки, который необходим, чтобы заинтересовать потребителя оберегать часть его дохода.

Базовый риск связан с изменением в структуре процентных ставок. Он возникает в тех случаях, когда базовые процентные ставки, по которым банк привлек средства в депозиты, отличаются от базовых ставок размещения этих ресурсов. Базовый риск появляется вследствие неопределенности в отношении будущих относительных изменений различных процентных ставок. Базис -- разница между фьючерсной ценой и ценой, производной от наличной, -- выражает соотношение между расходами на финансирование и доходами, допустим, по облигации. Изменение процентных ставок на ссуду, взятую для финансирования покупки облигаций, повлияет на базис. Такое изменение базиса уменьшает эффективность хеджирования. Возможность таких изменений называется базовым риском. Базовый риск резко возрастает, если банк привлекает средства по базовым ставкам, а инвестирует их по плавающим.

Риск временного разрыва возникает в тех случаях, когда банк привлекает и размещает ресурсы по одной и той же базовой ставке, но с некоторым временным разрывом даты их пересмотра. Риск появляется в связи с выбором даты их пересмотра.

Внешним проявлением процентного риска является снижение маржи. Управление процентным риском включает управление как активами (кредитами и инвестициями), так и обязательствами банка. Гибкость управления обеими частями баланса, однако, ограничена. Управление активами ограничено соображениями ликвидности и риска неуплаты, которые помогают в определении содержимого портфеля рисковых активов банка;

-- ценовой конкуренцией со стороны других банков, которая ограничивает свободу банка в определении структуры цен кредитов. В то же время управление обязательствами наталкивается на ограничения при финансировании из-за:

-- ограниченного выбора и размеров долговых инструментов, которые банк может успешно разместить среди своих вкладчиков и других кредиторов в любой момент времени, т. е. доступности средств для выдачи ссуд;

-- из-за ценовой конкуренции со стороны других банков за имеющиеся средства. Задача руководства по управлению процентным риском обычно включает в себя минимизацию этого риска в пределах прибыльности банка и целей ликвидности. Риск ликвидности связан с процентным риском в том, что рисковые активы являются «недостаточно ликвидными». Банки не могут по своему желанию ликвидировать эти активы, например, чтобы компенсировать неожиданный отток средств -- без того, чтобы это не привлекло риск потерь из-за неблагоприятного движения процентных ставок.

Для управления процентного риска применяются следующие методы страхования риска: прогнозирование уровня процентных ставок; согласование активов и пассивов по срокам возврата и способом установления процентных ставок: проведение процентных свопов; создание резервов и провизии; хеджирование посредством фьючерсов и опционов и др.

Кредит с плавающей процентной ставкой подвергает должника риску потерь от увеличения ставки процента. Должник может попытаться избежать этого риска, беря кредит под фиксированный процент. Однако он может обнаружить, что вследствие недостаточного предложения заемных средств на рынке он не может найти кредит под фиксированную процентную ставку или же такой кредит предоставляется только под очень высокий процент. Тогда заемщик может попытаться осуществить своп, обменяв обязательства с плавающей процентной ставкой на обязательства с фиксированной ставкой, и тем самым получить ссуду под фиксированные проценты. При этом он должен заплатить премию другому должнику. Своп может быть осуществлен напрямую между двумя держателями обязательств или при посредничестве банка. Банк может принять на себя роль второй стороны, неся риск потерь от неуплаты и устраняя для участников необходимость устанавливать платежеспособность друг друга.

Вопрос 2. Экономические критерии оценки эффективности управления риском

Оценка эффективности методов управления

Риски могут быть снижены различными способами. В качестве примера, иллюстрирующего многообразие подходов к одной и той же проблеме, рассмотрим ситуацию с управлением рисками крупной промышленной установки. Назначение и принцип ее действия в данном случае не играют особой роли.

Основным опасным событием является авария установки, которая может сопровождаться пожаром, взрывом, повреждением узлов и агрегатов, человеческими жертвами и т.д. Безусловно, в первую очередь должны быть проведены предупредительные мероприятия по снижению риска, а также мероприятия по снижению масштабов возможного ущерба. Определяются критические с точки зрения надежности узлы и механизмы, пожаро- и взрывоопасные материалы, и принимаются меры по повышению безопасности установки. Также устанавливаются различные системы контроля за развитием опасных процессов, датчики задымления, температуры и т.д. Разрабатывается план мероприятий по эвакуации персонала в случае аварии, проводится обучение работников правилам поведения в таких ситуациях.

Ситуация с управлением риском на первом этапе упрощается в связи с тем, что существуют технические нормативы по безопасности различных машин и устройств, соблюдение которых обязательно для промышленных предприятий. Поэтому относительно несложно определить перечень мероприятий по снижению риска, которые необходимо осуществить в первую очередь.

Однако затем неизбежно встает вопрос о способах дальнейшего понижения уровня риска. И в этом случае проведение дополнительных предупредительных мероприятий уже не кажется очевидным, поскольку все они связаны с определенными затратами. Снижение риска требует внедрения безопасных технологий и материалов, обновления технического парка, улучшения систем контроля и предупреждения, страхование - уплаты страховой премии, самострахование - отчислений в резервный фонд. При этом конечный эффект от данных мер можно оценить по степени компенсации или устранения возможных убытков в будущем. Если соотнести затраты на управление риском и степень снижения будущих убытков, то можно получить оценку эффективности мер по управлению риском с экономической точки зрения.

Можно также оценить эффективность управления риском с точки зрения обеспечения общей устойчивости деятельности предприятия. В качестве примера рассмотрим ситуацию, когда организация принимает решение инвестировать средства в повышение надежности и бесперебойности функционирования производственного цеха или промышленной установки. Финансовые мероприятия, такие, как страхование, для этих целей подходят больше. Известно, что, начиная с определенного уровня, затраты на прямое снижение риска при помощи организационно-технических мер растут более быстрыми темпами, чем снижается сам риск. Иначе говоря, если повышение надежности устройства с 97 до 98% требует некоторой суммы S, то повышение надежности с 98 до 99% требует затрат уже в несколько раз больше, например 2S.

Стопроцентной надежности, как известно, никогда не достигается, т.е., в этом случае затраты равны бесконечности. В данной ситуации страхование рисков выглядит более предпочтительной процедурой, поскольку затраты на его обычно пропорциональны объему рисков (при условии их однородности).

Приведенный пример иллюстрирует, что начиная с определенного уровня снижения рисков у предприятия возникает проблема сравнительной оценки различных методов воздействия на риск и выбора наилучшего из них. Сравнение методов может происходить на основе различных критериев, в том числе и экономических.

Общие подходы к оценке эффективности методов управления риском.

Оценка эффективности применения того или иного метода управления риском зависит от критерия, который положен в основу сравнения. Есть два наиболее употребительных подхода к выработке критериев:

* выбор критического параметра, который не должен выходить за допустимые пределы;

* экономическая выгода.

Первый подход тесно связан с соблюдением норм безопасности и обеспечением устойчивости работы предприятия. Например, существуют нормативы безопасности для работающих на опасных производствах или загрязненности окружающей среды для населения. В рамках данного подхода различные мероприятия по управлению риском оцениваются исходя из предположения, что все они снижают уровень критического параметра до требуемой величины.

Чисто финансовые механизмы, такие, как страхование и самострахование, направлены прежде всего на компенсацию последствий неблагоприятных событий. Сравнение их с другими методами управления риском возможно, если в качестве критерия выбран определенный финансовый параметр, например предельный размер убытков, ведущий к разорению предприятия.

Предприятие может получить экономическую выгоду за счет повышения уровня собственной безопасности. В этом случае различные варианты организации мероприятий по управлению риском оцениваются по тому же принципу, что и инвестиционные проекты: вначале определяют затраты, а затем -- абсолютную прибыль или норму прибыли на единицу затрат. Достигаемый при этом уровень безопасности не играет особой роли, он определяется выбранным наиболее экономически выгодным вариантом.

Экономические критерии оценки эффективности управления риском.

Применение любого из методов управления риском приводит к перераспределению текущих и ожидаемых финансовых потоков внутри предприятия или финансового проекта. Например, при страховании часть собственных средств отвлекается на уплату страховых взносов, в результате чего происходит недоинвестирование проекта и потеря прибыли. С другой стороны, возникает ожидаемый в будущем приток средств в виде компенсации убытков при наступлении страхового случая.

Перераспределение финансовых потоков приводит к изменению стоимости чистых активов предприятия или проекта, рассчитанной с учетом ожидаемых денежных поступлений. Таким образом, в качестве критерия экономической эффективности применения методов управления риском можно использовать оценку их влияния на изменение стоимости предприятия, рассчитанной на начало и окончание финансового периода. Для инвестиционного проекта критерием служит влияние методов управления риском на изменение чистой текущей стоимости проекта.

Приведем два примера из области финансовых рисков.

Пример 1. Инвестиционный проект

Риски инвестиционного проекта учитываются в составе ставки дисконта для собственного капитала, которая используется для расчета чистой текущей стоимости проекта (NPV).

Страхование уменьшает риски, тем самым снижая ставку дисконта и увеличивая NPV. С другой стороны, страхование подразумевает дополнительные затраты на уплату страховой премии в течение срока реализации проекта, которые в итоге приводят к снижению прибыли проекта.

Результирующее влияние этих двух противоположно действующих факторов приводит либо к увеличению, либо к снижению NPV, позволяя тем самым, судить об эффективности применения страхования.

Однако инвесторы могут потребовать снижения рисков проекта до необходимых пределов. В этом случае отправной точкой для оценки эффективности методов управления риском будет сравнение затрат на их осуществление при обеспечении одинакового требуемого уровня риска.

Пример 2. Инвестирование в ценные бумаги

При инвестировании в биржевые активы инвестор на основании данных прошлых лет о колебаниях курса может оценить, с какой вероятностью он получит требуемый уровень дохода. После этого свою будущую экономическую выгоду он может определить в виде математического ожидания, т.е. как произведение вероятности на ожидаемую прибыль.

После этого инвестор для снижения риска может применить методы хеджирования либо застраховать будущую прибыть обычным способом. В первом случае инвестор зафиксирует меньшую прибыль, но с большей вероятностью, а также понесет затраты на операцию хеджа. Во втором случае он зафиксирует желаемую прибыль, но понесет значительные затраты на уплату страховой премии.

В практическом плане для сравнительной оценки эффективности различных способов управления риском можно воспользоваться методом их попарного сравнения и затем построить иерархию результатов, основанную на применении выбранных критериев.

Список источников

1. Уткин Э.А., Фролов Д.А. Управление рисками предприятия: учебно-практическое пособие. - М.:ТЕИС, 2003. - 247 с.

2. Хохлов Н.В. Управление риском: Учебное пособие для ВУЗов. - М.: ЮНИТИ, 2003. - 239 с.

3. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций: Монография. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003. - 544 с.

4. http://reslib.com/book/Upravlenie_finansovimi_riskami__Redhed_K__#7

5. http://www.catback.ru - Справочник экономиста

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Сущность, содержание, виды и основные характеристики риска. Его принципы и функции. Количественные и качественные способы оценки степени риска. Основные области деятельности предприятий в рыночной экономике. Задачи, приемы и методы управления риском.

    курсовая работа [91,5 K], добавлен 19.08.2009

  • Сущность понятия "хозяйственный риск". Основные виды потерь. Факторы риска: объективная закономерность; зоны риска. Методы оценки риска. Системы управления экономическим риском. Подходы по снижению степени риска. Методика практического анализа рисков.

    курсовая работа [31,9 K], добавлен 29.04.2010

  • Содержание экономического риска. Общее понятие риска. Классификация экономических рисков, основные методы их снижения. Аналитическая, защитная, регулятивная и инновационная функции риска. Основные формы диверсификации. Теория классификации рисков.

    курсовая работа [224,5 K], добавлен 24.06.2015

  • Основные этапы анализа риска предпринимательской деятельности. Методы оценки неопределенности риска при выработки стратегии и тактики антикризисного управления. Принципы снижения риска в антикризисном управлении. Теория, методология изучения рисков.

    лекция [26,9 K], добавлен 12.05.2009

  • Функции, которые выполняет предпринимательский риск в экономике. Концепция приемлемого риска, методы его компенсации. Оценка уровня риска, объекты управления риском. Классификация методов управления риском. Профилактические меры борьбы с фактором риска.

    контрольная работа [75,7 K], добавлен 22.01.2011

  • Классификация и причины возникновения экономических рисков, их виды и методы оценки. Влияние кризиса на уровень риска в мировой и российской экономике. Процесс управления риском, способы его минимизации. Проблемы риск-менеджмента рынка недвижимости.

    курсовая работа [1008,9 K], добавлен 06.12.2014

  • Теоретические основы предпринимательского риска, сравнительная оценка возможных его отрицательных и положительных последствий. Методы измерения риска, вероятностные показатели его оценки. Основные методы и приемы снижения предпринимательского риска.

    курсовая работа [33,5 K], добавлен 26.03.2010

  • Общая характеристика, сущность и классификация предпринимательского риска. Основные группы рисков деятельности предприятия. Стратегия, тактика и методы управления рисками. Взаимодействие финансового и операционного рычагов для оценки суммарного риска.

    реферат [725,2 K], добавлен 22.07.2010

  • Изучение понятия и факторов риска. Виды и классификация предпринимательского риска. Способы измерения, показатели риска и методы его оценки и снижения, способы построения кривых вероятностей возникновения потерь. Предпринимательские риски и страхование.

    курсовая работа [141,9 K], добавлен 29.03.2015

  • Роль рискообразующих факторов в деятельности субъекта хозяйствования, их влияние на риски. Шкалы предпринимательской оценки риска и характеристика их градаций. Анализ направлений теоретических исследований в области эффективного управления рисками.

    контрольная работа [53,6 K], добавлен 17.06.2010

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.