Размещено на http://www.allbest.ru/

29

Содержание

Введение

1. Прибыль и рентабельность как основные показатели финансовых результатов деятельности предприятия, задачи и информационная база их анализа

2. Краткая экономическая характеристика ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский»

3. Анализ прибыли и влияние факторов на её изменение

4. Анализ показателей рентабельности

5.Финансовый рычаг и его использование в обеспечении финансовой устойчивости предприятия. Оценка запаса финансовой прочности предприятия

6. Резервы увеличения прибыли и повышения рентабельности деятельности ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский»

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Эффективная деятельность предприятия во многом зависит от правильного анализа его состояния. С помощью анализа изучается тенденция развития, изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Анализ хозяйственной деятельности является научной базой принятия управленческих решений. От степени точности анализа зависит обоснованность и правильность принимаемых решений. Одной из задач анализа финансового состояния организации является анализ прибыли и рентабельности. Проведение анализа позволяет контролировать планы реализации продукции и получение предприятием прибыли. В процессе анализа выявляются различные факторы, повлиявшие на финансовый результат деятельности, кроме этого определяются резервы увеличения суммы прибыли и рентабельности. В результате этого оценивается работа предприятия по использованию возможностей улучшения финансовых результатов своей деятельности. Таким образом, анализ прибыли и рентабельности предприятия является необходимым условием его успешного функционирования. Поэтому вопросы изучения анализа активов предприятия заслуживают особого внимания и приобретают все большую актуальность.

Целью курсовой работы является анализ прибыли и рентабельности производственного предприятия на материалах ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский» для определения резервов повышения прибыли предприятия и потенциала увеличения показателей рентабельности. В соответствии с поставленной целью были выделены следующие основные задачи:

1) изучение прибыли и рентабельности как основных показателей финансовых результатов деятельности предприятия;

2) анализ прибыли и влияния факторов на ее изменения на примере ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский»;

3) анализ показателей рентабельности ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский»;

4) изучение эффекта финансового рычага и его использования в обеспечении финансовой деятельности предприятия, оценка запаса финансовой прочности на примере ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский»;

5) определение резервов увеличения прибыли и повышения рентабельности деятельности ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский».

1. Прибыль и рентабельность как основные показатели финансовых результатов деятельности предприятия, задачи и информационная база их анализа

Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период. Прибыль обеспечивает предприятию возможность самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия. На основе налога на прибыль происходит формирование доходов бюджетов различных уровней. Предприятие может произвести большой объем продукции, однако, если она будет реализоваться по цене, не обеспечивающей получение прибыли, то это приведет к тяжелому финансовому положению. Поэтому одной из важнейших частей финансового анализа является анализ формирования прибыли и рентабельности.

Показатели прибыли и рентабельности зависят от многих факторов: объем проданной продукции, затратоемкось, организация производства и др. В числе ключевых факторов - уровень и структура затрат. Иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования [11.С234].

Учет финансовых результатов деятельности ведется в части финансового учета в соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации» и ПБУ 10/99 «Расходы организации», а в части налогового учета в соответствии с главой 25 Налогового кодекса РФ «Налог на прибыль». В финансовом учете финансовый результат складывается из финансового результата, полученного от обычных видов деятельности, от операционной деятельности и от внереализационных операций.

В соответствии с ПБУ 9/99 и 10/99 к доходам от обычных видов деятельности относятся доходы предприятия по основным видам деятельности в соответствии с учредительными документами предприятия. К операционным доходам и расходам относятся:

1) доходы (убытки) от продажи основных средств и прочего имущества предприятия;

2) проценты за предоставление в пользование денежных средств другим предприятиям (проценты за пользование банковским кредитом или другими займами);

3) доходы (убытки) от участия в деятельности других организаций, включая проценты по ценным бумагам;

4) доходы (убытки) от сдачи имущества в аренду.

К внереализационным доходам и расходам относятся:

1) штрафы, пени, неустойки, полученные (уплаченные) за нарушение условий договоров;

2) имущество, полученное безвозмездно;

3) прибыль (убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном году;

4) сумма кредиторской (дебиторской) задолженности, по которой истек срок исковой давности;

5) положительные (отрицательные) курсовые валютные разницы [2,3].

В налоговом учете финансовый результат представляет собой сумму финансового результата, полученного от продажи товаров, работ, услуг и от внереализационных операций.

Согласно главе 25 НК РФ к доходам от продажи относятся:

1) выручка с учетом НДС;

2) накопленная сумма амортизации.

К расходам от продажи относятся:

1) фактическая себестоимость готовой продукции;

2) первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов;

3) НДС в бюджет со стоимости продажи;

4) коммерческие расходы;

5) расходы, связанные с продажей продукции, работ, услуг

К внереализационным доходам относятся:

1) доходы по операциям купли-продажи иностранной валюты, включая положительные курсовые разницы;

2) кредиторская задолженность по истечении срока исковой давности;

3) штрафы, пени, неустойки, полученные за нарушение условий хозяйственных договоров, если должник их признал сам либо по решению арбитражного суда;

4) излишки при инвентаризации;

5) доходы от сдачи имущества в аренду.

К внереализационным расходам относятся:

1) расходы по операциям купли-продажи иностранной валюты, включая отрицательные курсовые валютные разницы;

2) формирование резервов по сомнительным долгам, на ремонт основных средств, под обесценение вложений в ценные бумаги;

3) убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году;

4) дебиторская задолженность по истечении срока исковой давности по решению арбитражного суда;

5) штрафы, пени, неустойки за нарушение хозяйственных договоров по решению арбитражного суда;

6) недостачи при инвентаризации, если виновник не обнаружен;

7) расходы или убытки от сдачи имущества в аренду [1].

Можно выделить различные показатели прибыли, представляющие особый интерес для тех или иных категорий пользователей. В общем виде выделяют четыре показателя прибыли:

1) валовая прибыль;

2) прибыль от продаж;

3) прибыль до налогообложения;

4) чистая прибыль.

Механизм их формирования представлен в следующей таблице.

Таблица 1. Формирование показателей прибыли предприятия

Показатель	Порядок формирования
Валовая прибыль	Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (стр. 010 - 020)
Прибыль от продаж	Валовая прибыль коммерческие расходы управленческие расходы (стр. 029 - 030 - 040)
Прибыль до налогообложения	Прибыль (убыток) от продаж + проценты к получению, доходы от участия в других организациях, прочие операционные доходы - проценты к уплате, прочие операционные расходы + прочие внереализационные доходы прочие внереализационные расходы ( стр. 050 + 060 - 070 + 080 + 090 - 100 + 120 - 130 )
Чистая прибыль отчётного периода	Прибыль (убыток) до налогообложения + отложенные налоговые активы отложенные налоговые обязательства текущий налог на прибыль ( стр. 140 +141 - 142 - 150 )

Валовая прибыль, или маржинальный доход представляет собой промежуточный финансовый результат деятельности, являющийся источником покрытия постоянных издержек и источником формирования финансового результата от продаж. Рассчитывается как разность между выручкой от реализации продукции, работ, услуг и себестоимостью [10. С.42].

Прибыль от продаж наибольший интерес представляет для физических и юридических лиц, ссужающих деньги предприятию и получающих свою долю в виде процентов по ссудам и займам.

Для налоговых органов большой интерес представляет налогооблагаемая прибыль, так как от этого зависит сумма налога на прибыль, а соответственно и сумма чистой прибыли. Для определения налогооблагаемой прибыли необходимо к сумме прибыли от продаж прибавить прибыль от операций с ценными бумагами, прибыль от операций, связанных с реализацией имущества, сдачей его в прокат и лизинг, прибыль от внереализационных операций.

Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия. Количественно она определяется суммированием к прибыли до налогообложения отложенных налоговых активов и вычитанием из этой суммы отложенных налоговых обязательств и текущего налога на прибыль. При этом отложенные налоговые активы возникают тогда, когда расходы в бухгалтерском учете признаются раньше, а доходы позже, чем в налоговом. А отложенные налоговые обязательства появляются, когда расходы в бухгалтерском учете признаются позже, а доходы раньше, чем в налоговом. Чистая прибыль, полученная предприятием в отчетном периоде, отражается в итоге формы № 2. Ежегодно акционеры принимают решение о её распределении, т.е. часть прибыли направляется на выплату дивидендов, другая - на формирование резервного капитала, третья - на создание дополнительных резервов, четвертая - на формирование фонда накопления, из которого в дальнейшем будет приобретаться имущество и т.д. Таким образом, коммерческая организация вправе предусматривать создание любых фондов из прибыли. Некоторая часть прибыли может остаться нераспределенной [7.С116] .

При проведении анализа важно рассматривать не только абсолютные показатели в виде прибыли, но и относительные показатели, характеризующие эффективность деятельности предприятия. К ним относятся показатели рентабельности - это показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон - ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля, вложенного в хозяйственную деятельность предприятия. Поэтому известны две группы показателей рентабельности: рентабельность инвестиций (капитала) и рентабельность продаж [16.С184].

Рентабельность инвестиций может рассчитываться с позиции интересов различных групп: собственники, инвесторы, предприятие и др.

Инвесторы являются основными поставщиками капитала предприятию. Их совокупный доход - прибыль от продаж. Этот совокупный доход может сравниваться либо со всеми активами, либо с долгосрочным капиталом.

Показатель рентабельности активов дает оценку эффективности вложения средств в активы данного предприятия. Показатель рентабельности инвестированного капитала характеризует оценку эффективности и целесообразности взаимоотношений между инвесторами и созданным ими предприятием - он оценивает доходность долгосрочного капитала.

Большой разрыв между этими показателями связан с нарушением расчетной дисциплины по платежам в бюджет и внебюджетные фонды.

Наиболее распространенными финансовыми индикаторами оценки целесообразности инвестиций с позиции собственников предприятия являются показатели экономической и финансовой рентабельности капитала.

Рассмотренные показатели дополняются коэффициентами рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж:

В процессе анализа необходимо оценить динамику и структуру показателей прибыли, изучить факторы изменения налогооблагаемой прибыли, изучить динамику показателей рентабельности и выявить резервы увеличения прибыли предприятия. Таким образом, основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

1) систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

2) определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

3) выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

4) оценка работы предприятия по использованию выявленных резервов [12.С142].

Для проведения анализа прибыли и рентабельности предприятия необходима достаточная и достоверная информация, характеризующая финансовое состояние фирмы. При этом основными источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам финансовых результатов, данные финансовой отчетности - ф. № 2 «Отчета о прибылях и убытках», а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия [13.С386].

2. Краткая экономическая характеристика ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский»

Предприятие было основано в 1899 году. Основными видами деятельности является производство, хранение, поставка водки и ликероводочных изделий. Имеется также генеральная лицензия на экспорт алкогольной продукции. Предприятие располагает обширной фирменной торговой сетью.

За последние 10 лет завод был полностью реконструирован. Мощность предприятия составляет свыше 2,5 миллиона декалитров алкогольной продукции в год. Основная номенклатура изделий - это водка, наливки, настойки, бальзам, пунш, десертные напитки, приготовленные из зернового спирта и натурального, экологически чистого сырья. Продукция завода продается в основном в Чувашской Республике, а также за ее пределами, в частности в Москве, Московской, Нижегородской и других областях. В 2000 году получена генеральная лицензия на экспорт и начата поставка продукции в зарубежные страны.

Динамику выручки от продажи можно проследить по рисунку 1.

Как можно заметить, выручка от реализации имеет тенденцию к росту.

В последние годы на заводе установлено современное импортное высокопроизводительное оборудование, приобретенное по финансовому лизингу. Всего на предприятии семь автоматических линий, из которых две линии по розливу сувенирной продукции:

- в прямоугольные бутылки 0,5 - 0,7 литра;

- в бутылочки 0,05 - 0,1 литра.

Как уже было отмечено, Ликеро-водочный завод “Чебоксарский” имеет производственные мощности около 3000 тысяч декалитров в год. Однако мощности завода задействованы всего на 43,8 процента, что свидетельствует о продаже в районах республики подпольной водки, а также о расширении объемов самогоноварения. В общем объеме произведенной продукции 94,7 процента составляют водки, а 5,3 процента - наливки, настойки, ликеры, пунш, бальзам.

Рассмотрим показатели основной деятельности ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский» в таблице 2.

Таблица 2. Показатели основной деятельности ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский» за 2003-2004 гг.

Показатели	2003 г.	2004 г.	Отклонение (+,-)
Выручка от продажи, тыс. руб.	370818	434225	+ 63407
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг, тыс. руб.	240409	293415	+ 53006
Прибыль от продаж, тыс. руб.	53765	84740	+ 30975
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.	245715	265071	+ 19356
Рентабельность продаж, %	14,5	19,5	+ 5,0
Рентабельность активов, %	21,9	32,0	+ 10,1

Проведенные расчеты показали, что за 2003 - 2004 гг. предприятие значительно улучшило показатели эффективности основой деятельности. Возросли показатели рентабельности продаж и рентабельности активов, увеличилась прибыль от продаж. Таким образом, предприятие обеспечивает прибыльную работу и функционирует стабильно.

Рассмотрим структуру имущества предприятия и источники его формирования по данным бухгалтерских балансов за 2003 - 2004 гг. (табл. 3)

Таблица 3. Динамика статей актива и пассива ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский» за 2003-2004 гг.

Показатели	на 01.01.03	на 01.01.04	на 01.01.05	Темп роста за 2004 г., %
	тыс. руб.	уровень, %	тыс. руб.	уровень, %	тыс. руб.	уровень,%
Внеоборотные активы	61612	30,3	74875	28,7	79620	29,6	106,3
Оборотные активы	128225	63,0	131416	50,4	189745	70,4	144,4
Взаимные расчеты с центральным аппаратом	13557	6,7	54486	20,9	0	0	0,0
Взаимные расчеты с филиалами	243	0,1	0	0,0	0	0	0,0
Капитал и резервы	125099	61,4	166843	64,0	0	0,0	0,0
Долгосрочные обязательства	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0,0
Краткосрочные обязательства	77635	38,1	93934	36,0	124640	46,3	132,7
Взаимные расчеты с центральным аппаратом	0	0,0	0	0,0	144725	53,7	0,0
Взаимные расчеты с филиалами	903	0,4	0	0,0	0	0,0	0,0
Валюта баланса	203637	100,0	260777	100,0	269365	100,0	103,3

Как показывают данные таблицы 3, происходит ежегодное увеличение имущества предприятия. Валюта баланса за 2004 г. возросла на 3,3 %. Наибольший удельный вес в структуре актива приходится на оборотные активы, что говорит о достаточно хорошей оборачиваемости капитала предприятия. За два года их доля выросла с 63 % до 70,4 %.

В структуре пассива предприятия значительная доля приходится на собственный капитал, что свидетельствует о финансовой устойчивости. Остальная часть представлена краткосрочными обязательствами. Долгосрочных источников финансирования предприятие не привлекает.

Большая часть внеоборотных активов приходится на основные средства, поэтому необходимо рассмотреть их динамику отдельно.

Динамика и структура основных средств по первоначальной стоимости представлена в следующей таблице.

Таблица 4. Динамика и структура основных средств ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский» за 2003 - 2004 гг.

Показатели	2003 г.	2004 г.	Темп роста, %	Отклонение (+,-)
	тыс. руб.	уровень,%	тыс. руб.	уровень,%		тыс. руб.	уровень,%
Здания	38846,5	35,5	38846,5	30,9	100,0	0	-4,6
Сооружения и передаточные устройства	1473	1,3	1473	1,2	100,0	0	-0,2
Машины и оборудование	56872	52,0	70267	55,8	123,6	13395	3,8
Транспортные средства	5086	4,6	6905	5,5	135,8	1819	0,8
Производственный и хозяйственный инвентарь	6328	5,8	7597	6,0	120,1	1269	0,3
Другие виды основных средств	826	0,8	826	0,7	100,0	0	-0,1
Итого основных средств	109431,5	100,0	125914,5	100,0	115,1	16483	0,0

Как видно из таблицы, в 2004 г. произошли существенные изменения в наличии и структуре основных средств. Сумма их возросла на 16483 тыс. руб., или на 15,1 %. Наиболее высокими темпами возросла величина активной части основных фондов - машины и оборудование (на 23,6 %) и транспортные средства (на 35,8 %), что следует оценить положительно. Такая динамика привела к росту их удельного веса. Наибольшая доля в структуре основных средств предприятия приходится на машины и оборудование (55,8 % в 2004 г.) и здания (30,9 % в 2004 г.).

Большое значение имеет анализ движения и технического состояния основных фондов, который проводится по данным бухгалтерской отчетности (форма № 5). Рассчитаем основные показатели движения и технического состояния основных фондов в следующей таблице.

Таблица 5. Показатели движения и технического состояния основных средств ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский» за 2003 - 2004 гг.

Показатели	2003 г.	2004 г.	Отклонение (+,-)
Коэффициент обновления	0,18	0,11	- 0,07
Срок обновления, лет	4,64	8,09	+ 3,45
Коэффициент выбытия	0,001	0,03	+ 0,029
Коэффициент прироста	0,21	0,10	- 0,11
Коэффициент износа	0,38	0,39	+ 0,01
Коэффициент годности	0,62	0,61	- 0,01

Проведенный расчет показывает, что за 2003 - 2004 гг. техническое состояние основных средств на предприятии несколько ухудшилось. Это отразилось в снижении коэффициента обновления на 0,07, увеличении сроков обновления основных фондов на 3,45 года, снижении коэффициента прироста на 0,11 и увеличении коэффициента износа на 0,01.

Для обобщающей характеристики эффективности использования основных фондов рассчитаем следующие показатели (табл.6 ).

Таблица 6. Показатели использования основных фондов ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский» за 2003 - 2004 гг.

Показатели	2003 г.	2004 г.	Отклонения (+,-)
Среднегодовая остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.	68010,5	77197	+ 9186,5
Выручка от продажи, тыс. руб.	370818	434225	+ 63407
Прибыль от продаж, тыс. руб.	53765	84740	+ 30975
Фондоотдача, руб.	5,5	5,6	+ 0,1
Фондорентабельность, %	79,1	109,8	+ 30,7

Как показывают данные таблицы, эффективность использования основных средств в 2004 г. по сравнению с 2003 г. возросла. Фондоотдача увеличилась на 0,1 руб., таким образом в 2004 г. с 1 рубля, вложенного в основные средства предприятие получило 5,6 руб. продукции. Наиболее обобщающий показатель использования основных фондов - фондорентабельность также увеличился с 79,1 % до 109,8 %.

Далее рассмотрим динамику и структуру оборотных производственных фондов предприятия (табл. 7).

Данные таблицы свидетельствуют о том, что объем оборотных производственных фондов в 2004 г. сократился на 3625 тыс. руб. , или на 11,8 % . Такая динамика была обусловлена снижением темпов роста запасов сырья и материалов и затрат в незавершенном производстве. При этом резко возросли темпы роста расходов будущих периодов - в 2,5 раза, что привело к росту их удельного веса с 1,8 % в 2003 г. до 4,9 % в 2004 г.

В целом нужно отметить, что тенденция снижения запасов и затрат в незавершенном производстве оценивается положительно, поскольку это не связано с сокращением объемов производства.

Таблица 7. Динамика и структура оборотных производственных фондов ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский» за 2003 - 2004 гг.

Показатели	2003 г.	2004 г.	Темп роста, %	Отклонение (+,-)
	тыс. руб.	уровень,%	тыс. руб.	уровень,%		тыс. руб.	уровень,%
Сырье и материалы	28198	92,0	24181	89,5	85,8	-4017	-2,5
Затраты в незавершенном производстве	1913	6,2	1513	5,6	79,1	-400	-0,6
Расходы будущих периодов	541,5	1,8	1333,5	4,9	246,3	792	3,2
Итого оборотные производственные фонды	30652,5	100,0	27027,5	100,0	88,2	-3625	0,0

Рассчитаем показатели использования оборотных средств предприятия (табл.8)

Таблица 8. Показатели эффективности использования оборотных активов ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский» за 2003 - 2004 гг.

Показатели	2003 г.	2004 г.	Отклонение (+,-)
Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.	128987,5	160580,5	+ 31593
Выручка от продажи, тыс. руб.	370818	434225	+ 63407
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	2,87	2,70	- 0,17
Продолжительность оборота оборотных активов, дни	126	134	+ 8
Коэффициент закрепления	0,35	0,37	+ 0,02

Данные таблицы показывают, что эффективность использования оборотных активов несколько ухудшилась. Коэффициент оборачиваемости снизился на 0,17 и в 2004 г. составил 2,7 раз. Также мы видим, что в 2004 г. увеличилась продолжительность 1 оборота на 8 дней. Сохранение такой тенденции может негативно повлиять на деятельность предприятия в будущем, поэтому важно следить за структурой оборотных активов, в частности, за элементами, сдерживающими их оборачиваемость (запасы и затраты в незавершенном производстве).

Основная доля производимой продукции - 99,3 процента - реализуется в Чувашской Республике, так как все регионы России в нарушение действующей Конституции Российской Федерации предприняли меры по защите своих алкогольных рынков от ввозимой продукции. Но для расширения рынков сбыта завод проводит определенную работу, в частности, отгрузка в Москву и Московскую область выросла почти в два раза, благодаря заключению договора с ГУП “Мосалкогольконтроль” на предмет наклеивания штрих-кодовой Московской марки на продукцию, производимую на заводе, в месте ее производства.

Расширяется собственная фирменная торговая сеть, через которую продается около 20 % вырабатываемой алкогольной продукции. Как видно из вышеизложенного, одной из главных задач завода является поиск новых рынков сбыта, что позволит нарастить объемы производства, получить больше прибыли и, естественно, уплатить больше налогов во все уровни бюджета.

Предприятие работает прибыльно. Динамика чистой прибыли представлена на рисунке 2.

Вся получаемая заводом прибыль в основном расходуется на реконструкцию и модернизацию предприятия, а также решение социальных вопросов в коллективе.



Финансовое состояние завода устойчивое, что подтверждается тем, что здесь регулярно выплачивается заработная плата, отсутствует задолженность по налогам во все уровни бюджета, практически не привлекаются кредиты (заемные средства). прибыль рентабельность финансовый рычаг

Цены, по которым реализуется продукция предприятия, регулируются Правительством Российской Федерации, путем установления минимальных цен. В цене одной бутылки водочных изделий емкостью 0,5 л:

- себестоимость составляет 21,5 процента (в том числе сырье 41 процент);

- прибыль - 3,2 процента;

- акциз - 55,3 процента;

- НДС - 18,0 процентов.

На один рубль выпускаемой продукции приходится около 80 копеек налогов (акциз, НДС, налог на прибыль, отчисления в пенсионный фонд и внебюджетные фонды).

Численность работников предприятия составляет 373 человека, в том числе на заводе - 232 человека, в торговле - 141 человек.

В целях стабилизации работы предприятия, улучшения его финансового состояния руководство и коллектив завода стремятся к более полной загрузке мощностей, расширению ассортимента, освоению новых технологий и видов продукции, расширению рынков сбыта, в том числе, выходу на экспортные поставки, расширению фирменной торговой сети.

3. Анализ прибыли и влияние факторов на её изменение

Анализ финансовых результатов предприятия начинается с оценки динамики показателей прибыли.

Динамику данных показателей рассмотрим в нижеследующей таблице.

Таблица 9. Динамика показателей прибыли ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский» за 2003 - 2004 гг., тыс. руб.

Показатели	2003 г.	2004 г.	Темп роста, %
Валовая прибыль	130409	140810	108,0
Прибыль ( убыток ) от продаж	53765	84740	157,6
Прибыль (убыток ) до налогообложения	42441	71732	169,9
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	41744	71563	171,4

Как показывают данные таблицы в 2004 г. предприятие значительно улучшило результаты своей деятельности: чистая прибыль имела наибольшие темпы роста: она возросла на 71,4 %.

Т.к. размер чистой прибыли непосредственно зависит от размера прибыли до налогообложения, то рассмотрим данный показатель отдельно (табл. 10).

По данным таблицы видно, что общая сумма прибыли до налогообложения за 2003 - 2004 гг. выросла на 29291 тыс. руб., или на 69 %.

Это было вызвано, в первую очередь, увеличением прибыли от реализации продукции - она выросла на 57,6 %. На такую динамику также оказало влияние увеличение убытка от операционной деятельности, который возрос в 4,9 раза и снижение убытка от внереализационных операций. Это было обусловлено снижением доходов, полученных от ценных бумаг и от реализации излишнего имущества.

Таким образом, динамика структуры прибыли до налогообложения по источникам её образования свидетельствует о том, что основным источником получения прибыли является производственная деятельность предприятия.

Таблица 10. Состав и динамика финансовых результатов деятельности ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский» за 2003 - 2004 гг.

Показатели	2003 г.	2004 г.	Темп роста, %	отклонение (+,-)
	сумма, тыс. руб.	уровень, %	сумма, тыс. руб.	уровень, %		сумма, тыс. руб.	уровень, %
Выручка от продажи товаров, работ, услуг	370818	100,0	434225	100,0	117,1	63407	0,0
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	240409	64,8	293415	67,6	122,0	53006	2,7
Валовая прибыль	130409	35,2	140810	32,4	108,0	10401	-2,7
Коммерческие расходы	44937	12,1	56070	12,9	124,8	11133	0,8
Управленческие расходы	31707	8,6	0	0,0	0,0	-31707	-8,6
Прибыль от продаж	53765	14,5	84740	19,5	157,6	30975	5,0
Прибыль от операционной деятельности	-605	-0,2	-2957	-0,7	4,9	-2352	-0,5
Прибыль от внереализационных операций	-10719	-2,9	-10051	-2,3	93,8	668	0,6
Прибыль до налогообложения	42441	11,4	71732	16,5	169,0	29291	5,1
Обязательные платежи из прибыли	697	0,2	169	0,04	24,2	-528	-0,1
Чистая прибыль	41744	11,3	71563	16,5	171,4	29819	5,2

Произведем количественную оценку влияния различных факторов на изменение прибыли от продаж.

1) Влияние на прибыль от продаж изменения выручки от реализации продукции:

? П (В) = ((В₁ - В₀ - ? В_ц )* УП) / 100 ,

где В₁ - выручка от продажи за отчетный период;

В₀ - выручка от продажи за аналогичный период прошлого года;

? В_ц - изменение выручки от продажи под влиянием изменения цен;

УП - удельный вес прибыли от продаж в объеме выручки в базисном году.

Чтобы определить изменение выручки под влиянием ценового фактора используют формулу:

? В_ц = В₁ - В₁ / I_p ,

где I_p - индекс цен

? В_ц = 434225 - 434225 / 1,107 = 41971

? П (В) = (434225 - 370818 - 41971) * 14,5 / 100 = 3108,22

Итак, под влиянием изменения объема выручки от продажи и исключая влияние ценового фактора прибыль от продаж увеличилась на 3108,2 тыс. руб.

2) Влияние на прибыль от продаж изменения цен за отчетный период:

? П (Ц) = (? В_ц * УП) / 100

? П (Ц) = 41971 * 14,5 / 100 = 6085,8

Таким образом, рост суммы прибыли от продаж под влиянием роста цен составил 6085,2 тыс. руб.

3) Изменение прибыли от продаж вследствие изменения себестоимости продукции:

? П (с/с) = (УС₁ - УС₀ ) * В₁ / 100 ,

где УС₁ , УС₀ - удельный вес себестоимости продукции в объеме выручки от продажи в отчетном и базисном году

? П (с/с) = (67,6 - 64,8) * 434225 / 100 = 12158,3 тыс. руб.

Итак, вследствие роста себестоимости продукции прибыль от продаж снизилась на 12158,3 тыс. руб.

1) Влияние на прибыль от продаж изменения коммерческих расходов:

? П (КР) = (УКР₁ - УКР₀ ) * В₁ / 100 ,

где УКР₁ , УКР₀ - удельный вес коммерческих расходов в объеме выручки от продажи в отчетном и базисном году

? П (КР) = (12,9 - 12,1) * 434225 / 100 = 3473,8 тыс. руб.

Итак, вследствие увеличения доли коммерческих расходов прибыль от продаж сократилась на 3473,8 тыс. руб.

2) Влияние на прибыль от продаж изменения управленческих расходов:

? П (УР) = (УУР₁ - УУР₀ ) * В₁ / 100 ,

где УУР₁ , УУР₀ - удельный вес управленческих расходов в структуре выручки от продажи в текущее и базисном периоде.

? П (УР) = (0 - 8,6) * 434225 / 100 = 37128 тыс.руб.

Итак, вследствие сокращения удельного веса коммерческих расходов в структуре выручки прибыль от продаж увеличилась на 37128 тыс. руб.

Влияние прочих факторов на конечный результат определим путем расчета абсолютных отклонений отчетных значений факторов от их базисных.

Результаты расчетов представим в следующей таблице (табл. 11).

Из таблицы видно, что сумма налогооблагаемой прибыли увеличилась в основном за счёт снижения управленческих расходов. Под влиянием данного фактора прибыль увеличилась на 37128 тыс. руб. Также на увеличение прибыли до налогообложения оказали влияние рост прибыли от продаж, прочих операционных доходов и сокращение внереализационных расходов. На снижение налогооблагаемой прибыли повлияли рост себестоимости продукции, увеличение коммерческих расходов, рост операционных расходов и сокращение внереализационных доходов.

Таблица 11. Факторы изменения налогооблагаемой прибыли ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский» за 2003-2004 гг.

Фактор	Изменение прибыли до налогообложения
	тыс. руб.	в % к итогу
1. Прибыль от продаж	+30975	+105,7
1.1. Объем реализации продукции	+ 3108,2	+ 10,6
1.2. Средние цены реализации	+ 6085,2	+ 20,8
1.3. Себестоимость реализованной продукции	- 12158,3	- 41,5
1.4. Коммерческие расходы	- 3473,8	- 11,9
1.5. Управленческие расходы	+37128	+ 126,8
2. Прочие операционные доходы	+22408	+ 76,5
3. Прочие операционные расходы	-24760	- 84,5
4. Прочие внереализационные доходы	-4531	- 15,5
5. Прочие внереализационные расходы	+ 5199	+ 17,7
Изменение общей суммы прибыли до налогообложения	+29291	100

Прибыль от продаж за отчетный период возросла на 30975 тыс. руб. Наибольшее влияние на увеличение прибыли от реализации оказало снижение управленческих расходов. Благодаря этому фактору прибыль возросла на 37128 тыс. руб. Рост цен привел к увеличению прибыли от продаж на 6085,2 тыс. руб. Рост физического объема реализации способствовал увеличению прибыли на 3108,2 тыс. руб. Рост удельного веса себестоимости в структуре выручки с 64,8 в 2003 г. до 67,6 % в 2004 г. привел к сокращению величины прибыли на 12158,3 т.р. Увеличение удельного веса коммерческих расходов в структуре выручки способствовало снижению прибыли на 3473,8 тыс. руб.

4. Анализ показателей рентабельности.

Рентабельность характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, вложенного в хозяйственную деятельность предприятия.

Рассчитаем основные показатели рентабельности за 2003-2004 гг.

1) Рентабельность активов предприятия

R _{а 2003} = 41744 / 245715 * 100 = 16,9 %

R _{а 2004} = 71563 / 265071 * 100 = 26,9 %

2) Рентабельность внеоборотных активов

R _{вв 2003} = 41744 / 68243 * 100 = 61,2 %

R _{вв 2004} = 71563 / 77247,5 * 100 = 92,6 %

3) Рентабельность оборотных активов

R _{ов 2003} = 41744 / 128987,5 = 32,4 %

R _{ов 2004} = 71563 / 160580,5 * 100 = 44,6 %

4) Рентабельность инвестиций

R _{и 2003} = 42441 / (245715 - 86053) * 100 = 26,6 %

R _{и 2004} = 71732 / (265071 - 109287) * 100 = 46,0 %

5) Рентабельность собственного капитала

R _{ск 2003} = 41744 / 144878,5 * 100 = 28,8 %

R _{ск 2004} = 71563 / 166843 * 100 = 42,9 %

6) Рентабельность продукции

R _{п 2003} = 41744 / 370818 * 100 = 11,3 %

R _{п 2004} = 71563 / 434225 * 100 = 16,5 %

Динамику рассчитанных показателей рентабельности рассмотрим в следующей таблице.

Таблица 12. Динамика показателей рентабельности ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский» за 2003 - 2004 гг., %

Показатели	2003 г.	2004 г.	Отклонение (+,-)
Рентабельность активов	16,9	26,9	+ 10,0
Рентабельность внеоборотных активов	61,2	91,6	+ 30,4
Рентабельность оборотных активов	32,4	44,6	+ 12,2
Рентабельность инвестиций	26,6	46,0	+ 19,4
Рентабельность собственного капитала	28,8	42,9	+ 14,1
Рентабельность продукции	11,3	16,5	+ 5,2

По таблице видно, что предприятие значительно улучшило показатели своей деятельности в 2004 г. по сравнению с 2003 г. Это отразилось в росте всех показателей рентабельности. В частности, рентабельность активов возросла на 10 %, т.е. в 2004 г. с 1 руб., вложенного в стоимость активов предприятие получило на 10 коп. больше прибыли. Рентабельность внеоборотных активов возросла на 30,4 %, что свидетельствует об увеличении прибыли, полученной с 1 рубля, вложенного в оборотные активы, на 30 коп. По результатам 2003 - 2004 гг. финансовая отдача от внеоборотных активов оказалась выше, чем от оборотных. Рентабельность оборотных активов возросла по сравнению с внеоборотными лишь на 12,2 %.

Рентабельность инвестированного капитала возросла на 19,4 %, что свидетельствует о росте прибыли инвесторов на 19 коп. с 1 рубля вложенного капитала. Рентабельность собственного капитала также показывает увеличение отдачи от вложенных средств. Что касается рентабельности продукции, то ее значение увеличилось, но незначительно - на 5,2 %. По сравнению с другими показателями рентабельности, рентабельность продаж имеет наименьшую величину. Т.е. прибыль, полученная с 1 рубля реализованной продукции составила в 2004 г. лишь 16 коп.

Рассмотрим факторы роста рентабельности активов в следующей таблице.

Таблица 13. Факторный анализ эффективности использования активов ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский» за 2003-2004 гг.

Показатели	2003 г.	2004 г.
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	42441	71732
Выручка (нетто) от всех видов деятельности, тыс. руб.	387866	469150
Среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.	245715	265071
Рентабельность совокупного капитала, %	17,3	27,1
Рентабельность продаж, %	10,9	15,2
Коэффициент оборачиваемости капитала	1,6	1,8
Изменение рентабельности капитала в 2004 г. за счёт: Коэффициента оборачиваемости Рентабельности продаж Всего	(1,8 - 1,6) * 10,9 = +2,1 (15,2 - 10,9) * 1,8 = + 7,7 + 9,8

Как видно из таблицы, доходность активов предприятия выросла. В 2004 г. она увеличилась на 9,8 %. При этом обращают на себя внимание факторы, повлиявшие на увеличение рентабельности. Расчет показал, что рост рентабельности произошел в основном за счет увеличения рентабельности продаж - на 7,7 %. Это было достигнуто за счет сокращения доли постоянных издержек в структуре выручки. Увеличение оборачиваемости повлияло на рентабельность активов незначительно - она увеличилась на 2,1 %.

5. Финансовый рычаг и его использование в обеспечении финансовой устойчивости предприятия. Оценка запаса финансовой прочности предприятия

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. Одним из показателей, применяемых для оценки финансовой устойчивости, является эффект финансового рычага (ЭФР).

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредитов, несмотря на их платность.

ЭФР = (ЭР - %)*(1 - НП)*ЗК/СК ,

где ЭФР - эффект финансового рычага;

ЭР - экономическая рентабельность совокупного капитала (прибыль до налогообложения/капитал);

% - ставка пользования заёмными средствами;

НП - ставка налога на прибыль;

ЗК и СК - среднегодовая сумма собственного и заёмного капитала.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счёт привлечения заёмных средств в оборот предприятия. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, если рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заёмных ресурсов. Разница между стоимостью заёмных средств и доходностью совокупного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать долю заёмных средств. Если рентабельность совокупного капитала меньше цены заёмных ресурсов, создается отрицательный ЭФР, в результате чего происходит «проедание» собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.

Используя данные таблицы, рассчитаем эффект финансового рычага за прошлый и отчетный годы для анализируемого предприятия.

Таблица 14. Расчет эффекта финансового рычага ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский» за 2003-2004 гг.

Показатели	2003 г.	2004 г.	Отклонение (+,-)
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	42441	71732	+ 29291
Ставка налога на прибыль	0,24	0,24	-
Среднегодовая сумма активов, тыс. руб.	245715	265071	+ 19356
Собственный капитал, тыс. руб.	144878,5	166843	+ 21964,5
Заемный капитал, тыс. руб.	100845,5	98198	- 2647,5
Плечо финансового рычага (отношение заемного каптала к собственному)	0,70	0,59	- 0,11
Рентабельность совокупного капитала, %	17,3	27,1	+ 9,8
Средневзвешенная цена заемных ресурсов, %	20	15	- 5
Эффект финансового рычага, %	- 1,44	+ 5,42	+ 6,86

Таким образом, проведенный анализ показывает, что в 2003 г. предприятие имеет отрицательное значение эффекта финансового рычага, т.е. привлечение кредитов и займов было нецелесообразным. В 2004 г. ситуация несколько изменилась. На каждый рубль вложенного капитала предприятие получило 27 коп. прибыли, а за пользование заемными средствами уплатило 22 коп. В результате получился положительный дифференциал (27,1 - 15 = + 12,1). Поскольку рентабельность капитала в 2004 г. значительно возросла и она превышает ставку пользования заемными средствами, то предприятию становится выгодно привлекать кредиты и займы. При этом ,чем больше дифференциал, тем меньше степень риска.

Как уже отмечалось, финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от того, насколько оптимально сочетаются отдельные виды активов баланса, и в частности основной и оборотный капитал, а соответственно постоянные и переменные издержки предприятия. Инвестирование капитала в основные производственные фонды обусловливает рост постоянных и относительное сокращение переменных затрат. Взаимосвязь между объемом производства, постоянными и переменными затратами выражается показателем производственного (операционного) левериджа, от уровня которого зависит прибыль предприятия и его финансовая устойчивость.

Он показывает степень чувствительности прибыли к изменению объема производства. При его высоком значении даже незначительный спад или увеличение производства продукции приводит к существенному изменению прибыли. Более высокий уровень производственного левериджа обычно имеют предприятия с более высоким уровнем технической оснащенности производства. При повышении уровня технической оснащенности происходит увеличение доли постоянных затрат и уровня производственного левериджа. С ростом последнего увеличивается степень риска недополучения выручки, необходимой для возмещения постоянных расходов.

Положительное воздействие операционного левериджа начинает проявляться лишь после того, как предприятие преодолело точку безубыточности своей операционной деятельности. Точка безубыточности показывает объем выручки, при котором финансовый результат деятельности равен нулю. Наибольшее положительное воздействие операционного левериджа достигается в поле, максимально приближенном к точке безубыточности. По мере дальнейшего наращения объема реализации и удаления от точки безубыточности эффект операционного левериджа начинает снижаться. При дальнейшем анализе определяется запас финансовой прочности как разница между выручкой от реализации и точкой безубыточности. Он показывает, на сколько может снизиться выручка от реализации без существенных финансовых потерь предприятия.

Рассчитаем запас финансовой прочности для анализируемого предприятия по всему объему реализации (табл. 15).

Таблица 15. Расчет запаса финансовый прочности ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский» за 2003 - 2004 гг.

Показатели	2003 г.	2004 г.	Отклонение (+,-)
Выручка от продажи, тыс. руб.	370818	434225	+ 63407
Переменные издержки, тыс.руб.	240409	293415	+ 53006
Маржинальный доход, тыс. руб.	130409	140810	+ 10401
Постоянные издержки, тыс. руб.	76644	56070	- 20574
Прибыль от продаж, тыс. руб.	53765	84740	+ 30975
Доля маржинального дохода в выручке, %	35,2	32,4	- 2,8
Безубыточный объем продаж, тыс. руб.	217739	173056	- 44683
Запас финансовой прочности, тыс. руб.	153079	261169	+ 108090
Запас финансовой прочности, %	41,3	60,1	+ 18,8

Как показывает расчет, в 2003 г. нужно было реализовать продукции на сумму 217739 тыс. руб., чтобы покрыть постоянные расходы. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 370818 тыс. руб., что выше критической суммы на 153079 тыс. руб., или на 41,3 %. Это и есть запас финансовой прочности или зона безубыточности. В 2004 г. запас финансовой прочности значительно возрос, что вызвано сокращением постоянных затрат. Таким образом, выручка может уменьшиться на 60,1 % и только тогда будет нулевой финансовый результат. Если же выручка станет еще ниже, то предприятие станет убыточным, будет «проедать» собственный и заемный капитал и обанкротится. Поэтому нужно постоянно следить за запасом финансовой прочности, выяснять, насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка предприятия. Это очень важный показатель для оценки финансовой устойчивости предприятия.

6. Резервы увеличения прибыли и повышения рентабельности деятельности ФГУП «ЛВЗ «Чебоксарский»

Для любого предприятия в условиях рыночной экономики для сохранения и повышения финансовой устойчивости актуальны решения следующих задач:

1) увеличение объемов реализации и объемов продаж выпускаемой продукции;

2) поиск путей по снижению себестоимости продукции;

3) повешение качества и конкурентоспособности продукции;

4) ускорение оборачиваемости капитала предприятия;

5) снижение остатков товарно-материальных ценностей;

6) контроль за состоянием расчетов с дебиторами и кредиторами;

7) обновление материально-технической базы и т.д.

В конечном итоге решение этих задач способствует достижению главной цели деятельности любого хозяйствующего субъекта - получению прибыли и росту эффективности активов.

Основными источниками резервов роста прибыли являются увеличение объема реализации продукции, снижении её себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация её на более выгодных рынках сбыта и т.д.

Рассмотрим резервы роста прибыли за счёт увеличения объема реализации.

Р ^ П = Р ^ В * П_ф ,

где Р ^ В - резерв роста объема реализации;

П_ф - фактическая прибыль в расчете на 1 рубль продукции.

Для расчета резерва роста объема реализации будем учитывать темпы роста выручки в 2003 г., которые составили 122,4 %. Тогда резерв роста объема реализации составит:

Р ^ В = 370818 * 1,224 - 434225 = 19656

Для определения резервов роста прибыли необходимо выявленный резерв умножить на фактическую прибыль от реализации, приходящуюся на 1 руб. выручки:

Р ^ П = 19656 * 0,196 = 3836 тыс. руб.

Таким образом, за счет увеличения объема реализации предприятие может увеличить прибыль на 3836 тыс. руб.

Для определения резервов роста прибыли за счет снижения себестоимости выявленный резерв снижения себестоимости умножается на возможный объем продаж с учетом резервов его роста.

Р ^ П = Р v С * (В_ф + Р ^ В)

Для определения резервов снижения себестоимости будем учитывать темп роста себестоимости в 2003 г., который составил 104,9 %. Тогда резерв снижения себестоимости составит:

Р v С = 293415 - 240409 *1,049 = 41284 тыс. руб.

Таким образом, резерв увеличения прибыли:

Р ^ П = 41284 / 434225 * (434225 + 19656) = 43153 тыс. руб.

Таким образом, в результате снижения себестоимости предприятие может получить дополнительно 43153 тыс. руб. прибыли.

Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продукции является увеличение суммы прибыли от реализации продукции и снижение себестоимости продукции.

Прибыль формируется путем вычитания затрат на производство продукции (работ, услуг) из выручки от продажи продукции (работ, услуг). Целевая установка на повышении прибыли будет иметь вид:

Выручка - max; Затраты - min.

Повышение выручки зачастую невозможно в связи с ограниченностью производственных ресурсов (нехватка основных средств, рабочей силы). Сущность ограничений производственных ресурсов заключается в ограничении собственных финансовых ресурсов. Если прибегнуть к заемному финансированию, то вместе с увеличением активов возрастут и обязательства, что не приведет к улучшению показателя чистые активы. Более того, увеличение заемного финансирования повысит риск наступления финансовых затруднений (штрафы, пени, судебные издержки), что еще может увеличить обязательства.

Ограничения в росте выручки также могут быть обусловлены невозможностью расширения рынка (нет дополнительного спроса на продукцию (работы, услуги)).

Механизмы понижения затрат более разнообразны, чем механизмы повышения выручки. Но зачастую мероприятия по снижению затрат также требуют дополнительных финансовых ресурсов, которые не всегда есть.

Мероприятия по снижению затрат включают: снижение трудоемкости, материалоемкости, энергоемкости продукции (работ, услуг), а также совершенствование структуры управления. Наиболее дешевый источник понижения затрат - сокращение амортизационных отчислений. Чем амортизационные отчисления меньше, тем выше активы в балансовой оценке и прибыль.

Кроме прибыли от основной деятельности, предприятие может получать прибыль от продажи основных средств, материалов, ценных бумаг. Такие источники повышения активов также необходимо максимально использовать.

Все выше перечисленные мероприятия по повышению прибыльности отнесем к производственным мероприятиям. Можно выделить также и мероприятия по повышению прибыли, не связанные с производством (назовем их учетными мероприятиями): применение способа оценки списания материалов в производство (ФИФО, ЛИФО, средней себестоимости), использование различных резервов, образованных за счет себестоимости и ряд других. Но применение таких учетных мероприятий с целью повышения прибыли не повлияет в существенном аспекте на показатель чистые активы, так как в количественном (материальном) отношении активов не прибавится.

Рассчитаем резервы роста рентабельности:

Р ^ R = (П_ф + Р ^ П) / (В_в * С_в) - П_ф / З_ф ,

где П_ф - фактическая сумма прибыли;

Р ^ П - резерв роста прибыли от реализации;

В_в - возможный объем реализации продукции с учетом выявленных резервов его роста;

С_в - возможный уровень себестоимости с учетом выявленных резервов снижения;

З_ф - фактическая сумма затрат по реализованной продукции.

Р ^ R = (84740 +46986) / (453881 * 0,578) - 84740 / 293415 = + 0,21 = + 21 %

Таким образом, предприятие располагает резервами роста рентабельности продаж на 21 %.

В результате предприятие сможет значительно улучшить результаты своей деятельности.

Заключение

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль - это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. На предприятии выделяются следующие виды прибыли:

1) валовая прибыль;

2) прибыль от продаж;

3) прибыль до налогообложения;

4) чистая прибыль.

Механизм их формирования находит свое отражение в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

При проведении анализа важно рассматривать не только абсолютные показатели в виде прибыли, но и относительные показатели, характеризующие эффективность деятельности предприятия. К ним относятся показатели рентабельности - это показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон - ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля, вложенного в хозяйственную деятельность предприятия. Поэтому известны две группы показателей рентабельности: рентабельность инвестиций (капитала) и рентабельность продаж.

В процессе анализа необходимо оценить динамику и структуру показателей прибыли, изучить факторы изменения налогооблагаемой прибыли, изучить динамику показателей рентабельности и выявить резервы увеличения прибыли предприятия. При этом основными источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам финансовых результатов, данные финансовой отчетности - ф. № 2 «Отчета о прибылях и убытках», а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.