Валютно-финансовый кризис в современном мире

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Валютно-финансовый кризис в современном мире

Заключение

Список литературы

Введение

Сегодня эксперты многих стран мира анализируют "глубину кризиса ", а также возможные последствия этого кризиса для мировой (долларовой) валютно-финансовой системы. Преобладают оптимистичные заявления, но вместе с тем, можно выделить и взвешенный алармизм, призывающий готовиться к худшему.

Текущий кризис отмечает собой конец эры кредитной экспансии, основанной на долларе как международной резервной валюте.

В средствах массовой информации и на страницах специализированных изданий называются различные причины текущего мирового кризиса.

В разворачивающемся сегодня в мировой экономике кризисе проявляются закономерности, которые рассмотрим далее. Хотя они затушеваны наслоением таких специфических процессов, как саморазрушение финансовых пирамид долговых обязательств эмитентов мировой валюты и ликвидация финансовых пузырей из деривативов, разновидностью которых стали нефтяные контракты, но кризис на фондовых рынках, спад производства, рост безработицы - это типичные проявления длинноволновой депрессии, обусловленной сменой технологических укладов.

финансовый мировой кризис

Валютно-финансовый кризис в современном мире

Обвал мирового финансового рынка не является неожиданностью для специалистов. О неизбежном крахе глобальной финансовой пирамиды, построенной на безудержной эмиссии долговых обязательств США, много и давно писали известные экономисты и политики (в том числе Ларуш и Тененбаум в США, Григорьев, Кобяков и Хазин в России). Но, как известно, нет пророка в своем отечестве.

Российские денежные власти упорно вкладывали национальные резервы в поддержку обреченного доллара. На многочисленные предупреждения экспертов о чрезмерном риске накопления национальных сбережений в долговых обязательствах США руководители Банка России отвечали: «Весь мир держит резервы в долларах». Если бы власти обратили внимание на рекомендации парламентских слушаний, которые мы проводили семь лет назад, можно было бы избежать потери около 30 млрд. долл. только на падении курса национальной валюты - более того, можно было бы неплохо заработать, своевременно переведя активы из долларовых инструментов в евро. Но чиновники отмахнулись от рекомендаций российских ученых, привычно следуя наставлениям МВФ и американского казначейства. В результате перевод части валютных резервов из доллара в евро и фунт начался слишком поздно, когда доллар обесценился в полтора раза, а рост других валют прекратился.

По словам министра финансов США Генри Полсона (Henry Paulson), мировые рынки могут еще долгое время не отойти от свалившихся проблем "ипотечного" кризиса: "Испытываемый в настоящий момент финансовый кризис имеет серьезный и затяжной характер". Бернард Коннолли, ведущий мировой стратег лондонского подразделения American International Group's Banque AIG, пошел еще дальше: "Мировая капиталистическая система на грани коллапса; она не может противостоять краху на фондовом рынке". Эксперты прагматично обобщают: "Существующая мировая финансовая система с долларом как мировой резервной валютой, создавалась в условиях, когда аналогичными действиями занималась только одна группа стран - ближневосточные государства, торгующие нефтью. Доллар остался один, но теперь уже две группы стран с хорошими доходами, но слабо развитой финансовой системой закачивают в США свои деньги. Только Китай накопил триллион долларов и в этом году может прибавить к нему еще 200 миллиардов. Опасность здесь в том, что если не дай бог случится кризис в растущих азиатских экономиках, это сразу уронит и цены на нефть. И тогда обмелеют сразу оба источника, накачивающие американскую финансовую систему деньгами" (KM.RU).

"Нынешний кризис может привести к смене парадигмы в мировой финансовой системе. Возврата к так называемому "нормальному состоянию" в обозримом будущем не предвидится. Привычка отказываться от сколько-нибудь ответственной оценки рисков в пользу ультрарискованных операций ради достижения быстрой прибыли достигла конечного предела. В банковской системе распространилось недоверие", - считает немецкий экономист М.Либиг. "Смена парадигмы в финансовой сфере Европы и США может оказаться медленным, трудным и болезненным процессом. Стоит всего лишь представить себе, что за последние годы более половины корпоративных доходов в США было извлечено из финансового сектора, а в Великобритании - возможно, и больше", - подчеркивает Либиг.

Разумеется, развитые страны будут стремиться стабилизировать валютно-финансовую систему, поддерживая доллар всеми доступными средствами. Евросоюз и Япония жестко привязаны к доллару своими валютными резервами и торгово-экономическими отношениями. Неконтролируемая девальвация доллара несет для них значительные экономические потери и тянет вниз национальные валюты. В сложном положении находится Китай, вынужденно играющий роль главного кредитора США в обмен на массированный импорт китайских товаров. Он также не заинтересован в обвальном падении доллара и будет продолжать вкладывать свои экспортные доходы в поддержку американской валюты до тех пор, пока будет расти китайский экспорт в США.

Теоретически нынешняя валютно-финансовая система способна существовать бесконечно долго. США, ЕС и Япония могут взаимно корректировать курсы своих национальных валют для поддержания их в равновесном состоянии - но лишь до тех пор, пока эти страны сохраняют доминирующее положение в мировом торгово-экономическом обмене. А такое положение размывается опережающим ростом развивающихся стран, а также восстановлением постсоциалистических экономик. Последние полтора десятилетия для удержания названных стран в долларовой зависимости США применяли жесткие меры политического и военного давления. Шантажируя Россию экономическими санкциями за неуплату внешнего долга СССР, Америка руками МВФ навязала нашему руководству политику Вашингтонского консенсуса, стержневым элементом которой стала привязка российской денежной системы к поддержке доллара. До сих пор, несмотря на освобождение России от долговой зависимости, наши денежные власти жестко привязывают эмиссию рублей к приобретению долларов и связанных с ним евро и фунтов. При этом значительная часть валютной выручки от экспорта российских энергоносителей в Европу направляется на приобретение долговых обязательств США и стран ЕС, то есть на поддержку долларовой финансовой пирамиды. То же вынуждены делать арабские страны, экспортирующие нефть за доллары и накапливающие валютную выручку на счетах американских и европейских банков. Оккупация американцами Ирака стала наглядным примером наказания за неподчинение этому правилу. По имеющимся данным, намерения руководства Саудовской Аравии диверсифицировать свои валютные резервы были жестко остановлены угрозами в отношении правящей семьи, приватизировавшей полуостров при покровительстве США.

Контролируя валютно-денежную политику России и арабских стран - экспортеров нефти, навязывая использование доллара в качестве резервной валюты своим союзникам по НАТО, а также Китаю и другим государствам Юго-Восточной Азии, США могут увеличивать долларовую эмиссию. Но эта возможность не безгранична. Если бы не распад СССР и обусловленная «шоковой терапией» долларизация постсоветского пространства с вывозом более 1 трлн. долл. нашего национального дохода за рубеж, долларовая финансовая пирамида едва ли просуществовала до конца прошлого столетия. К настоящему времени возможности политического шантажа в отношении России исчерпаны, как и потенциал силового давления на держателей долларовых активов после американских военных авантюр в Югославии, Афганистане и Ираке. Рост антиамериканских настроений в развивающихся странах помогает их элитам осознать свои национальные интересы и влечет дедолларизацию экономик. Иран бросил вызов долларовой гегемонии в торговле нефтью, заявив о намерении перейти на другие валюты. Венесуэла и другие государства Латинской Америки открыто декларируют освобождение от диктатуры Вашингтона в экономической политике. Формируются зоны регионального сотрудничества крупнейших латиноамериканских государств (Меркосур), постсоветских государств (ЕвразЭС), стран Юго-Восточной Азии, элементом которых становится использование национальных валют во взаимных расчетах и - в перспективе - создание региональных валютно-финансовых систем. Важнейшее значение в этом процессе имеет пример Евросоюза, который успешно ввел единую валюту, несмотря на попытки США дестабилизировать европейскую экономико-политическую систему войной против Югославии. Военно-политическая гегемония США во многом держится за счет эмиссии доллара в качестве мировой резервной валюты и присвоения глобального сеньоража, размер которого составляет около 0,5 трлн долл. в год. Страны, использующие доллар и долларовые финансовые инструменты, безвозмездно кредитуют американские госрасходы. По своей экономической сути использование американской валюты какой-либо страной эквивалентно налогу в пользу США, величина которого пропорциональна ставке рефинансирования национального центрального банка и обесценению доллара.

К примеру, для России величина такого налога составляет от 15 до 30 млрд. долл. в год, что означает соответствующие потери для национальной финансовой системы. Рост антиамериканских настроений подталкивает власти национальных государств к осознанию несправедливости такого добровольного налогообложения в пользу США, а также других стран НАТО и Японии, что создает дополнительный стимул к освобождению от долларовой зависимости и поиску альтернативных валютно-финансовых систем.

Возможности США вынуждать другие государства к поддержке доллара военно-политическими методами близки к исчерпанию, поскольку претензии Америки на мировое господство все чаще встречают сопротивление. Уже очевидно, что именно использование американской валюты в качестве резервной служит основным источником финансирования военных авантюр Соединенных Штатов. Китай, страны Латинской Америки, Иран ищут пути диверсификации валютных активов, пытаясь снять с себя избыточные валютные риски и освободиться от американской зависимости. В результате спрос на доллар со стороны развивающихся стран снижается. Негосударственные инвесторы и глобальные финансовые спекулянты уже несколько лет ориентируются на падение курса доллара, избавляясь от долларовых активов, о чем свидетельствуют высказывания на этот счет Сороса. Замедляется рост долларовой торговли нефтью и недвижимостью. Зона и масштабы использования американской валюты начинают сужаться. По наблюдаемым сегодня признакам долларовая финансовая пирамида вошла в фазу саморазрушения. В этой фазе процесс уже необратим, так как экономические агенты разоряются тем быстрее, чем дольше используют долларовые инструменты. Меньше теряет тот, кто быстрее выходит из игры.

Позиция России, упорно продолжающей инвестировать доходы от экспорта нефти и газа в обесценивающиеся долговые обязательства США и других стран НАТО, вызывает недоумение. Следствием этой политики являются не только прямые экономические потери из-за девальвации доллара, которые за последнюю пятилетку превысили 30 млрд. долл., но и намного большая упущенная выгода, обусловленная замораживанием национальных сбережений, которые могли бы инвестироваться в развитие отечественной экономики, остро нуждающейся в обновлении более чем наполовину изношенной материально-технологической базы. По оценкам, российская экономика теряет более половины инвестиционного потенциала из-за вывоза капитала за рубеж.

Политика привязки эмиссии рублей к приобретению долларов и связанных с ним евро и фунтов исключает создание полноценной национальной денежной системы и, тем более, превращение российского финансового рынка в один из ведущих центров глобальной финансовой системы. Более половины денежной массы сегодня формируется под приток иностранных кредитов и инвестиций. Иностранные игроки доминируют на российском рынке ценных бумаг. Крупнейшие отечественные предприятия кредитуются за рубежом. В результате развитие российской экономики направляется внешними интересами - развиваются лишь те виды деятельности, в которых заинтересованы зарубежные инвесторы и импортеры, что обрекает Россию на роль сырьевой периферии ЕС и финансового донора США.

Чтобы российская финансовая система стала одним из центров глобальной финансовой системы, необходимо, прежде всего, освободить предложение рублей от привязки к приобретению долларов и связанных с ним валют. Эмиссия рублей должна определяться спросом на них со стороны российских экономических агентов, включая государство. А значит, ее основным каналом должно стать рефинансирование российских коммерческих банков под залог средне- и долгосрочных обязательств, как государства, так и платежеспособных предприятий, работающих в приоритетных отраслях национальной экономики. Вместе с переходом к экспорту углеводородов и других сырьевых товаров за рубли это будет способствовать быстрому росту российских кредитных и финансовых институтов, в том числе в глобальном масштабе. Падение доллара и связанных с ним валют открывает уникальную возможность для превращения российской валюты в мировую, что позволит многократно увеличить мощность нашей финансовой системы и вернуть стране соответствующую часть глобального сеньоража. Но для этого нужно отвязать эмиссию российской валюты от приобретения иностранной и отказаться от замораживания госдоходов в иностранных долговых обязательствах, как и от волюнтаристского административного планирования денежной массы. Российская финансовая система может стать одним из глобальных центров только как самостоятельно функционирующая рублевая зона, а не как придаток американской ФРС или европейского рынка. И для этого сегодня есть все необходимые предпосылки: устойчивое высокое положительное сальдо платежного баланса, значительные, даже избыточные валютные резервы, нереализованный потенциал экономического роста в перспективных направлениях развития нового технологического уклада в глобальном масштабе.

Кроме того, в отличие от государств НАТО и Японии, Россия не зависит от США ни политически, ни экономически: удельный вес торгово-экономического оборота с ними не превышает 10%. Однако наши денежные власти ведут себя как филиал американского казначейства, поддерживая доллар всей мощью российской экономики в ущерб национальным интересам и не обращая внимания на многократные заявления главы государства о необходимости перехода на внешнеторговые расчеты в рублях и придания рублю функций международной валюты. Между тем именно сейчас открылась уникальная возможность это сделать: разрушение долларовой финансовой пирамиды влечет за собой спрос на другие валюты, среди которых рубль является одной из наиболее конкурентоспособных. Вместе с китайским юанем и индийской рупией рубль мог бы взять на себя обслуживание значительной части евразийского финансового и торгового пространства и стать одной из резервных валют. Россия способна инициировать создание евразийской валютной системы, в основе которой лежало бы согласованное использование национальных валют ведущих евразийских стран - евро, юаня, иены, рупии и рубля - со своими региональными зонами доминирования.

К сожалению, мы упустили имевшиеся ранее возможности перехода к новой мировой валютно-финансовой системе. В период войны США с Югославией Россия могла бы, квалифицировав эти действия как агрессию, отказаться от использования долларов в расчетах с ЕС и перейти на национальные валюты, включая оплату импорта российских энергоносителей за рубли. В период американской агрессии против Ирака мы могли бы сделать то же самое, призвав арабские страны вывести свои активы из долларовых инструментов и перейти на расчеты за нефть в других валютах. Сейчас у нас снова появился шанс инициировать формирование иной архитектуры мировой валютно-финансовой системы, исключающей приватизацию функций мировой валюты в чьих-то частных или национальных интересах и предусматривающей прозрачное и справедливое распределение глобального сеньоража в интересах всех ее участников. Этот шанс может оказаться последним, так как в ближайшее время саморазрушение долларовой финансовой пирамиды станет настолько очевидным, что за формирование новой мировой валютно-финансовой системы возьмутся сами США и их союзники по НАТО, предложив всем остальным поделить бремя санации американской финансовой системы путем списания ее долгов в том, или ином виде.

Заключение

Во "всемирной паутине" можно найти критическое число рецептов по выходу из грядущего финансового кризиса. А. Зайко и А. Бирман в статье "Зеленое цунами" предлагают следующее: "Наиболее бескровным решением для этого клубка проблем могла бы стать плавная девальвация доллара, сопровождающаяся ревальвацией китайского юаня. Однако рассчитывать на реализацию подобного сценария оснований мало. Китай не собирается рисковать доморощенным экономическим "чудом", американцы также пока не предпринимали никаких шагов, по которым можно было бы судить о готовящейся девальвации доллара. Противоборство, в котором Европа, скорее всего, будет соблюдать сочувственный к атлантическому союзнику нейтралитет, может продлиться относительно долго".

Итак, для превращения России в самостоятельный финансовый центр необходимо:

1. Изменить технологию денежного предложения, прекратив его привязку к приобретению долларов и связанных с ним евро и фунтов. Эмиссию рублей следует вести не под покупку иностранной валюты, а под спрос на рубли со стороны российских хозяйствующих субъектов.

2. Перевести экспорт нефти, газа, других сырьевых товаров, а также военной техники на рубли. Последнее крайне важно для обеспечения национальной безопасности, так как все долларовые операция проходят через американские банки и легко контролируются спецслужбами США.

3. Заместить инвалютные займы государственных компаний рублевыми кредитами через государственные коммерческие банки. 4. Выделить государствам СНГ кредитные линии на формирование рублевых валютных резервов.

4. Создать все необходимые технические условия для ведения рублевых счетов иностранными лицами, включая открытие корсчетов в рублях иностранными банками в российских коммерческих банках.

5. Сделать использование рублей предпочтительным по отношению к инвалютным операциям, повысив резервные требования к российским банкам по инвалютным активам, которые должны быть выше, чем по рублевым.

6. Активизировать работу государственных институтов развития по кредитованию долгосрочных инвестиций в перспективных направлениях экономического роста.

7. Расширить число рублевых инструментов, принимаемых в залог под рефинансирование коммерческих банков, включив в них векселя платежеспособных предприятий, работающих в приоритетных направлениях формирования нового технологического уклада.

8. Ускорить формирование Таможенного союза ЕвразЭС, дополнив его элементами платежного союза.

9. Перейти на торговлю с государствами СНГ, ЕС, Китаем, Индией, арабскими странами в национальных валютах.

Предприняв эти шаги, российское руководство могло бы выступить с инициативой перехода на новую систему глобальных валютно-финансовых отношений, в которой определяющую роль должны играть валюты государств с положительным сальдо платежного баланса. В результате мы бы не только ушли от потерь, обусловленных глобальным валютно-финансовым кризисом, но и получили бы стратегический выигрыш, многократно подняв свои финансовые возможности, вернув значительную часть глобального сеньоража и усилив свое политическое влияние.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Вопросы экономики. 2008. № 11, 12

2. Вопросы экономики 2009. № 1, 2.

3. Глазьев С.Ю. Развитие российской экономики в условиях глобальных технологических сдвигов: Научный доклад. М.: Национальный институт развития, 2007

4. Крах доллара / Коллектив авторов. М.: Издатель Чернышова Н. Е., 2001.

5. Кризис мировой (долларовой) валютно-финансовой системы, мультивалютный мир и Первая глобальная Великая депрессия ХХI века статья под ред. О. Маслова

6. Мировой экономический кризис как процесс замещения доминирующих технологических укладов статья от 27.07.09 г.

7. Румянцева С.Ю. Длинные волны в экономике: многофакторный анализ. СПб.: Изд-во С.-Петербургского ун-та, 2003.

Размещено на Allbest.ru