Использование лизинга в предпринимательской деятельности

67

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

диплом

по дисциплине «Экономика организаций(предприятий)»

тема: «Использование лизинга в предпринимательской деятельности»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования. В условиях становления рыночных отношений в России и острой необходимости ускоренной реконструкции устаревшей материально-технической базы производства особое значение в практической работе по структурной перестройке экономики страны приобретает лизинг как форма предпринимательской деятельности, более полно отвечающая требованиям научно-технического прогресса и гармоничного сочетания частных, групповых и общественных интересов и позволяющая при финансовых затруднениях преодолеть отчуждение инициативных работников от новейших технологий и современного оборудования.

Лизинг формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в предпринимательстве. Он открывает широкий простор для инициативы и предприимчивости, рационального использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов, превращает каждого работника в реального хозяина несобственных средств производства, который самостоятельно принимает технические, технологические и организационные решения с полной экономической ответственностью за их последствия.

Привлекательность лизинговых услуг состоит также и в том, что применение их в хозяйственной практике позволяет начинающим предпринимателям открыть или значительно расширить собственное дело даже при весьма ограниченном личном стартовом капитале.

При использовании лизингового механизма имеющиеся у предпринимателя денежные средства можно направить, например, на закупку необходимого сырья, а лизинговые выплаты осуществлять из прибыли, полученной в результате эксплуатации арендуемого оборудования. Эффективность многостороннего воздействия лизинга на экономику определяется тем, что он одновременно активизирует инвестиции частного капитала в сферу производства, улучшает финансовое состояние непосредственных товаропроизводителей и повышает конкурентоспособность малого и среднего отечественного бизнеса.

Цель - исследовать использование лизинга на предприятии и проанализировать эффективность лизинговых операций.

Объект исследования - ЗАО "Зинвест".

Предмет исследования - экономические отношения в рамках лизинговых операций.

Для достижения поставленной цели, в работе необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические основы лизинга;

- провести анализ основных технико-экономических показателей «ЗАО "Зинвест"»;

- изучить расчет лизинговых платежей;

- осуществить анализ приобретения оборудования строительным предприятием на условиях лизинга и кредита.

При написании работы были использованы законодательные акты, научные и учебные издания по управлению лизингом и экономическому анализу, материалы периодических изданий, посвященные вопросам микро и макроэкономики и управления государственным и муниципальным имуществом.

1. ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

1.1 Структурная схема экономики предприятия

лизинг платеж кредит

Для понимания огромной роли экономики предприятий в жиз-недеятельности людей необходимо раскрыть само это понятие, чтобы на его основе говорить об экономической деятельности предприятия. К сожалению, сегодня имеются довольно размытые критерии специфики и сущности экономики предприятия.

Причина этого кроется в сложности предмета экономики, в его многоаспектности. И, в частности, самым актуальным и новым для отечественной «экономики предприятия» является аспект исследования невидимого в реальности экономических явлений.

«Экономика предприятия» стоит в ряду этих наименований, но в отличие от теории фирмы означает принадлежность к отечественной экономической науке, которая вынуждена в настоящее время перестраиваться, опираясь на теорию рыночной экономики [12, с.23].

Существует множество понятий и определений, что такое экономика предприятия. Вот некоторые из них, сделанные рядом отечественных и зарубежных ученых:

- это наука, которая изучает действие экономических законов социализма в условиях промышленных предприятий и раскрывает частные закономерности развития предприятий, вытекающие из этих законов;

- это совокупность всех сторон хозяйственной деятельности -- ее результатов;

- это ее хозяйственное состояние, свидетельствующее об уровне производительности труда, доходности или убыточности, уровне использования основных производственных фондов и др.;

- это совокупность всех сторон хозяйственной деятельности -- ее результатов; это ее хозяйственное состояние, свидетельствующее об уровне производительности труда, доходности или убыточности, уровне использования основных производственных фондов и др.

Исходя из приведенных определений все смысловые значения сочетания слов «экономика предприятия» можно подразделить на три вида:

- хозяйство предприятия;

- вся деятельность предприятия, связанная с потреблением ресурсов, производством и реализацией продукции (услуг);

- наука, исследующая, изучающая как теоретические законы, так и конкретное состояние хозяйства предприятия [17, с.32].

Представим схематически взаимосвязь отдельных видов деятельности предприятия и их экономическая сущность.

Деятельность предприятия как комплексное, сложное понятие, включающее в себя несколько видов деятельности, охарактеризована видными отечественными экономистами-теоретиками (И. Липсицем, Е. Борисовым и др.). Выделим главное, что объединяет различные виды деятельности [17, с. 33].

Основная производственная деятельность предприятия определяет ту сферу, индустрию, отрасль, в которой предприятие работает, и всегда связана с миссией предприятия, с производством продукции. Вспомогательная деятельность дополняет основную, не зависит от предназначения предприятия, его профиля, может периодически возникать и затухать.

Маркетинговая деятельность -- это особый вид деятельности, предшествующий и завершающий производственную деятельность и связывающий предприятие с рынком готовой продукции.

Инвестиционная деятельность предприятия связана с созданием средств производства, тех средств труда и предметов труда, с помощью которых будет производиться продукция, т.е. осуществляться производственная деятельность. Производственная деятельность, в свою очередь, включает снабжение, само производство и сбыт (реализацию) продукции. Этот вид деятельности определяет издержки производства, его прибыль от реализации и другие показатели.

Финансовая деятельность предприятия направлена на обеспечение всех других видов деятельности финансами (денежными средствами), чтобы получить расширенное воспроизводство и иметь возможность (финансовую) реагировать на изменения внешней среды, на изменение цен, спроса на готовую продукцию и т. д.

Инновационная деятельность связана с внедрением новаций (новшеств) в разные виды деятельности предприятия.

Любая деятельность предприятия начинается с управленческой деятельности (с принятия решения, выбора), в которой практически проигрывается, просматривается, просчитывается, сравнивается, выбирается и т. д. то, что должно потом осуществляться, т. е. выбор или решение предшествует самому делу, поскольку дело (бизнес) осуществляется в изменяющейся, трудно предсказуемой среде. Чем больше временной и пространственный охват этой среды, тем точнее можно уловить изменения в будущем, чтобы текущая деятельность в этом будущем была успешной.

Управление средствами производства и издержками производства связано со всеми видами деятельности предприятия, в том числе со стратегической деятельностью (целевой долгосрочной) предприятия.

Стратегическая деятельность предприятия -- это его целевая деятельность, определяющая, когда, где и каким должен быть бизнес предприятия, чтобы его экономика была здоровой, чтобы деятельность предприятия отвечала условиям, которые сложатся во внешней среде в будущем, и что нужно сделать уже в текущем времени для того, чтобы эти цели были достигнуты и реализованы, когда наступит это будущее. Стратегическая деятельность определяет инвестиционную, инновационную деятельность предприятия и реализуется в производственной со сдвигом по временной фазе.

Издержки производства и средства производства определяются совокупностью видов деятельности предприятия, которые по временному признаку делятся на текущие и стратегические, по этапам процесса -- на управленческие и производственные, по отношению к капиталу -- на инвестиционные (создание капитала) и производственные (использование капитала).

Взаимосвязь отдельных видов деятельности представим схематически (Приложение А).

Сердцевина деятельности предприятия, - это экономическая деятельность. Экономическая сущность любого вида деятельности представлена в приложении А большим затемненным прямоугольником.

Деятельность предприятия всегда связана с созданием капитала и его использованием, с изменением формы (натуральной, физической) капитала, что отражает следующая круговая замкнутая цепочка: создание (физического) основного капитала; создание оборотного капитала; использование капитала; создание финансового капитала.

Используя исходный финансовый капитал, создают физический капитал (средства производства), чтобы можно было с его помощью создать другой физический капитал (продукцию), а затем превратить его в финансовый капитал (реализовав продукцию) большего размера, чем исходный.

Все виды деятельности предприятия подчинены стремлению создать больший финансовый капитал, получить большую прибыль (чистый доход) от создания физического, основного и оборотного капитала. Создавая физический капитал, предприятие закладывает норму доходности, используя созданный капитал, реализует эту норму доходности, реагируя на изменения внутренние и внешние. Процесс создания нового капитала накладывается на процесс использования созданного ранее в новых условиях. И только одновременная параллельность и преемственность (последовательность) видов деятельности, создания и использования капитала обеспечивает предприятию возможность достижения производственной деятельности, адекватной текущим условиям, отвечающей должной реакцией на изменчивость среды, и добиваться своей цели -- получения большего финансового капитала.

Стратегическая деятельность, реализуясь, как бы охватывает все виды деятельности предприятия, объединяя их в единый комплекс и подчиняя единой цели во времени, к которой можно подойти разными путями; но направлена эта деятельность, поскольку конечная цель всегда одна и та же, на получение максимально возможной прибыли (все большей и большей прибыли), точнее все большего и большего дохода от созданного и создаваемого капитала в текущем и будущем времени.

Таким образом, цепочка основной деятельности предприятия является не только замкнутой, поскольку идет процесс воспроизводства, возобновления производства, но и имеет дополнительный круг в виде деятельности предприятия в других сферах бизнеса.

1.2 Оценка экономики предприятия в рамках региона

Единство материального (физического) и духовного в пространстве и во времени должно предполагать, что каждое предприятие работает не только для своего личного потребления, а для страны, для совершенствования человечества через совершенствование самого себя и потребителя. Определяющее значение при этом имеет не обмен товаров, а управление всем коллективом предприятия, эффективное использование ресурсов с экономической точки зрения означает эффективное их распределение, т. е. относительно всего общества, а не только отдельного предприятия.

Например, исследование деятельности отдельных строительных предприятий позволило выявить уникальность стратегического поведения ЗАО «Зинвест» по сравнению с другими, в частности с ООО «ФСК», г. Железногорск, ООО «Модуль», г. Железногорск, ООО «ТСМ», г. Курск, ООО «ТРК», г.Курск.

Таблица 1 - Оценка финансово-экономической деятельности ЗАО «Зинвест» в рамках региона

Показатель	Усл. обоз-я	Ед. изм.	ЗАО «Зинвест»	ООО «ФСК»	ООО «Модуль»	ООО «ТСМ»	ООО «ТРК»
			2006	2007	2008	2006	2007	2008	2006	2007	2008	2006	2007	2008	2006	2007	2008
1. Объем продаж, тыс. руб.	ОП	руб.	13350	15853	16005	15670	19831	25907	7456	13789	21509	21848	17489	17911	36459	25419	17529
Темп роста	ТР	%	-	119	101	-	126	165	-	185	156	-	81	102	-	70	67
2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	ОТ	руб.	8763	10942	10427	10145	12764	15869	4659	8097	8775	13143	11815	12376	18699	12784	10547
Темп роста	ТР	%	-	125	95	-	126	124	-	174	108	-	90	105	-	68	83
3. Прибыль от реализации, тыс. руб.	ОТПЗ	руб.	4587	4911	5578	3956	5385	6591	1123	3678	8675	3916	2154	2846	9218	6823	3115
Темп роста	ТР	%	-	107	114	-	136	122	-	327	235	-	55	132	-	74	46
4. Чистая прибыль, тыс. руб.	ОТНП	руб.	2907	3181	3638	2158	3479	8344	543	2123	6786	3146	1689	2179	7588	5426	2479
Темп роста	ТР	%	-	109	114	-	161	240	-	391	320	-	54	129	-	72	46
5. Рентабельность продаж, % (стр. 3/1)	РП	%	34,3	31	34,9	13,7	17,5	32,2	7,2	15,3	31,5	13,9	12,3	12,1	25,3	21,3	14,1
5. Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	ОТСС	руб.	4004	4125	3618	5845	6952	7312	2513	5897	7214	8745	5412	5789	9145	7456	5852
6. Среднегод. ст-ть осн. производ. фондов, тыс. руб.	ОНС	руб.	14106	16492	17237	7456	7123	8967	1254	1325	1164	9489	7456	5896	27896	25786	24582
7.Среднесписочная численность, чел.	ОФ	руб.	89	94	101	115	119	131	75	101	145	152	155	154	204	186	181

Выборка предприятий сделана, исходя из следующих условий:

- все предприятия отнесены к средним по масштабам деятельности, стоимости основных производственных фондов и численности работающих;

- основные финансово-экономические показатели анализируемых предприятий сравнительно близки показателям деятельности ЗАО «Зинвест».

- виды деятельности анализируемых предприятий приблизительно одинаковы и связаны с выполнением строительно-монтажных работ;

- территориально предприятия располагаются в Курской области.

При этом поступательный рост основных финансово-экономических показателей наблюдается у ООО «ФСК» и ООО «Модуль». Тенденция к снижению основных финансово-экономических показателей наблюдается у ООО «ТСМ» и ООО «ТРК».

Показатели, характеризующие состояние экономики этих предприятий за 2006-2008 гг., подтверждают успехи ЗАО «Зинвест».

Предприятие ЗАО «Зинвест» за анализируемый период показало стабильно высокий уровень рентабельности продаж порядка 30%.

Исследуемое предприятие предлагает свою продукцию на двух рынках:

рынке строительных услуг и рынке монтажных работ в г. Железногорске и Курской области.

Учитывая снижение прибыльности строительных услуг, ЗАО «Зинвест» увеличивает объем монтажных работ, параллельно производя новые железобетонные продукты, придавая своему товару свойства, выгодно отличающие его от продукции конкурентов.

Руководство предприятия, чтобы удержать нишу строительных услуг и монтажных работ, привлекает потребителей расширением ассортимента, совершенствует качество и повышает ценность продукции, поддерживая относительно невысокие цены.

Используя существующие технологические процессы, ОАО «Зинвест» совершенствует свое техническое оснащение и развивает производственную базу.

В ЗАО «Зинвест» запланировано с 2009 года переходить на расширение объемов реализации продукции, так как стратегическая цель была связана с совершенствованием продукции, ее полезных свойств.

Сохранение экономики предприятия здоровой за счет направленности на совершенствование требует определенных способностей, экономического чутья, таланта от управленческого персонала, в первую очередь от руководящих работников, чтобы понять, увидеть, каким должно быть поведение предприятия в будущих условиях. Практика показывает и помогает понять, что чем способнее, талантливее, совершеннее руководители и отдельные исполнители, тем в большей степени гармонизированы стратегические цели с будущими условиями среды окружения, тем точнее, качественно вернее предположения об изменениях среды, отбор направлений действий и естественнее их реализация, тем короче период достижения и крепче экономическое здоровье предприятия.

1.3 Понятие, сущность лизинга и его преимущества перед другими формами финансирования

Первое упоминание о лизинговой сделке относится к 1066 г., когда Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова. Этот опыт получил продолжение в подготовке последующих крестовых походов [19, с.11].

При раскрытии теории лизинга приводят широко известное высказывание Аристотеля о том, что «богатство заключается чаще всего в рентабельном использовании собственности, а не в обладании ею как таковой» [16, с.15]. Данное высказывание достаточно точно раскрывает сущность лизинга и, указывает на непосредственные причины возникновения этого правового института: для извлечения прибыли посредством использования определенного имущества совсем не обязательно иметь его в собственности, достаточно лишь иметь право его использовать в целях извлечения прибыли. Однако, несмотря на различные теории, в том виде, в котором лизинг существует сейчас, он сформировался в США примерно в середине XX века. Как известно, в это время экономика страны остро нуждалась в инвестициях, которые позволили бы предприятиям развиваться, не опираясь исключительно на поддержку государства.

Толчком к широкому применению лизинга в США и Западной Европе послужило развитие железнодорожного транспорта: железнодорожные компании, желая уйти от излишних обременительных расходов, стремились приобретать локомотивы и вагоны не в собственность (по договорам купли-продажи), а лишь в пользование. В этих целях на первоначальном этапе применялся институт доверительной собственности. Затем активная заинтересованность компаний - производителей транспортных средств - в реализации произведённой ими продукции, а финансовых - в выгодном вложении капитала привела к изменению системы инвестирования [18, с.29].

Финансовые компании стали приобретать транспортные средства и иное оборудование, необходимое транспортным компаниям, у определённого производителя по просьбе эксплуатирующих организаций с передачей их последним в аренду. В начале 50-х гг. XX века массовый характер в США приобрела сдача на основе лизинга эксплуатирующим организациям технологического оборудования, машин, морских судов, самолётов и т.д. В роли лизингодателей стали выступать дочерние фирмы коммерческих банков США. С разрешения Федеральной резервной системы США банки создавали эти дочерние фирмы специально для осуществления лизинговых операций. Так появились лизинговые компании.

Опыт лизинговой деятельности США и других стран в СССР не использовался. Только во время Второй мировой войны советские граждане познакомились с понятием лизинга (lend-lease). Однако сразу после войны слово «лизинг» исчезло из русского лексикона больше чем на четыре десятилетия. И только в начале 90-х гг. российское правительство обратило внимание на лизинг, используя его для стимулирования инвестиционной деятельности. В данный момент объем лизинговых сделок в России продолжает расти [19, с.54].

Изменения, которые ускорили развитие лизинга, связаны с улучшением макроэкономической и политической ситуации. Российские и иностранные инвесторы, предприятия и банки проявляют все больший интерес к инвестициям в средства производства российской индустрии.

Термин «лизинг происходит от английского «lease» -аренда. Когда в России стали возникать ранее неизвестные правовые и экономические институты (например, финансовая аренда), то естественная необходимость отделить именно этот вид отношений стала определяющим фактором для введения в законодательство нового термина «лизинг». В ГК РФ термин «лизинг» обозначает то же самое, что и термины «финансовый лизинг» и «финансовая аренда». То есть Гражданским кодексом лизинг представляется как один из видов арендных отношений [3].

Как правило, лизинг представляет собой трехсторонний комплекс отношений, в состав которого входят два договора: договор купли-продажи на приобретение имущества арендодателем и непосредственно договор лизинга между арендодателем и арендатором. В упрощенном виде схему договора лизинга можно изложить следующим образом: потенциальный арендатор, у которого нет свободных финансовых средств, обращается к потенциальному арендодателю (как правило, в этой роли выступает лизинговая компания) с предложением о заключении лизинговой сделки.

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» предметом договора лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество. Все участники лизинговых операций делятся на прямых и косвенных. К прямым участникам лизинговой сделки, т.е. к так называемым субъектам лизинга, относятся только три участника: лизингополучатель, лизингодатель, продавец (поставщик) лизингового имущества.

Лизингополучатель -- физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга [13, с.11].

Лизингодатель -- физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и(или) собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга [13, с.13].

Продавец (поставщик) -- физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи [23, с.15].

В нашей стране любой из субъектов лизинга может быть резидентом или нерезидентом Российской Федерации, а также субъектом предпринимательской деятельности с участием иностранного инвестора, осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации

Таким образом, лизинг имеет следующую принципиальную схему, предусматривающую одновременное заключение, как минимум двух контрактов -- договора лизинга между лизингодателем (т.е. лизинговой компанией) и лизингополучателем и договора купли-продажи между лизингодателем и продавцом (поставщиком) имущества (рис.2).

Рисунок 2. Принципиальная схема финансового лизинга

Лизинг имеет сходство с кредитом, который предоставлен предприятию на приобретение необходимого ему имущества. Действительно, исходя из приведенного определения лизинг можно рассматривать как имущественные отношения на основе предоставления лизинговой компанией кредита лизингополучателю на условиях соблюдения классических принципов: срочности, возвратности и платности. Однако это только одна из характеристик лизинга. Другая основная характеристика лизинга базируется на отношениях собственности.

В течение срока договора лизинга собственность на предмет аренды сохраняется за лизингодателем, а лизингополучатель имеет лишь право временного владения и пользования этим имуществом. За обладание этим правом лизингополучатель платит лизинговой компании соответствующие суммы -- лизинговые платежи, размер, вид и график перечисления которых определяется условиями двустороннего лизингового договора.

По истечении срока лизингового договора возможны три сценария развития событий во взаимоотношениях партнеров. Лизингополучатель может в зависимости от того, как он договорится с лизинговой компанией:

приобрести объект сделки по согласованной цене (остаточной стоимости имущества) в собственность;

продлить лизинговый договор на прежних или на иных, скорректированных условиях, как правило, более льготных по сравнению с первоначальными;

вернуть оборудование собственнику -- лизинговой компании по истечении срока договора.

На практике чаще всего при операциях финансового лизинга используется первый из перечисленных выше вариантов. По данным Группы по развитию лизинга Международной финансовой корпорации, в 2005 г. 97% лизинговых договоров в России предполагали выкуп имущества лизингополучателем и только в 3% сделок предмет лизинга возвращался к лизингодателю [12, с.45].

Далее рассмотрим особенности расчетов лизинговых платежей.

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом - предметом договора. Посредством лизинговых платежей лизингодатель возмещает свои финансовые затраты на покупку имущества и получает прибыль.

В лизинговые платежи включаются:

· амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга,

· компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства,

· комиссионное вознаграждение лизингодателю,

· плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга,

· стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей,

· сумма налога на лизинговое имущество.

В лизинговых платежах в настоящее время учитываются налог на имущество, налог на пользователей автомобильных дорог, налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы, который лизингодатель должен будет уплатить, а также налог на приобретение автотранспортных средств, если в лизинг будут сдаваться автотранспортные средства. На практике первые три из перечисленных налогов учитываются в комиссионном вознаграждении лизингодателя, а налог на приобретение транспортных средств - в стоимости имущества или дополнительных затратах лизингодателя.

При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.

По форме платежа лизинговые платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя устанавливается в соответствии с действующим законодательством. Преобладает денежная форма расчета.

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

- метод "с фиксированной общей суммой", когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью (это наиболее часто применяемый на практике метод начисления лизинговых платежей);

- метод "с авансом", когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

- метод "минимальных платежей", когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также сроки внесения платы по числам месяца.

В основном применяются периодические платежи, хотя возможны и единовременные. Но способ расчета с периодическим возмещением стоимости имущества более всего соответствует сущности финансового лизинга.

Единовременная форма платежа превращает лизинговую сделку в простую покупку имущества, что невыгодно предприятиям, закупающим оборудование на условиях финансового лизинга.

Наиболее часто лизинг сравнивают с обычной арендой. Такие сравнения обусловлены и тем, что лизинг по ГК РФ является разновидностью именно арендных отношений. Приведем общие характеристики аренды и лизинга, а также отличия лизинга от аренды в обычном ее понимании.

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ по сравнению с другими формами инвестирования. Основными из них являются:

Преимущества лизинга для предприятий - арендаторов.

Лизинг дает возможность предприятию - лизингополучателю расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств.

Взаимосвязь и отличия арендных и лизинговых отношений (таблица 2) [18, с.79].

Таблица 2 - Сравнительная характеристика арендных и лизинговых отношений

Преимущества лизинга для лизинговых компаний

1. Право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы. Компании с высоким уровнем облагаемой налогом прибыли не забирают часть налоговых льгот у лизингополучателей с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы, чем проценты по кредиту на приобретение того же имущества.

2. Поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств).

3. Высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль.

4. Помощь в продаже продавцу предмета лизинга со стороны лизингодателя. В соответствии с такими соглашениями продавец от лица лизингодателя предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга.

5. Инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск невозврата средств, так как лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество.

6. Основная роль при подготовке и проведении лизинговой операции остается за лизингодателем. Стоимость этих услуг занимает не малую долю комиссионного вознаграждения лизингодателя.

7. Лизингодатель имеет возможность изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для продолжения и расширения деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей.

8. Лизинг направляет финансовые ресурсы непосредственно на приобретение материальных активов, тем самым, снимая проблему нецелевого использования кредитных средств (т.е. прозрачность сделки).

9. Инвестиции в производственное оборудование посредством лизинга гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по лизингу.

Преимущества лизинга для продавца лизингового имущества

1. Лизинг позволяет самым выгодным образом согласовать интересы производителей и потребителей.

2. В условиях недостаточной заинтересованности со стороны коммерческих банков инвестировать в производство, неразвитости вторичного рынка корпоративных бумаг, боязни "российских" рисков со стороны западных инвесторов, производственные предприятия имеют крайне ограниченные возможности привлечения средств на приобретение нужного им технологического оборудования.

3. Вместе с тем, даже крупные компании-поставщики оборудования не обладают таким объемом оборотного капитала, который необходим для осуществления системного финансирования своих клиентов в России на покупку оборудования путем предоставления рассрочки платежей на срок более 12-18 месяцев.

4. Разрыв между поставщиками оборудования и конечными производителями должны заполнять кредитные учреждения и лизинговые компании. Например, по оценкам специалистов, более трети всех продаж оборудования в США конечным производителям финансируется именно с помощью лизинга.

Недостатки лизинга

Вместе с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет и недостатки, проявляющиеся в финансово - кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах:

1. От долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников.

2. Для лизингополучателя лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как:

- при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;

- лизингополучатель не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования.

- возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, периодически оборачивается убытками для страны лизингодателя.

- при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков), проблема переносится с одного участника на другого).

Таким образом, понятие «экономика предприятия» имеет довольно размытые критерии специфики и сущности из-за многоаспектности.

Анализируемая экономика предприятия ЗАО «Зинвест» свидетельствует о необходимости развития рынка предоставляемых услуг и одним из инструментов финансовой политики при этом будет лизинг.

Использование лизинга в деятельности организации имеет как положительные так и отриуательные стороны.

Однако положительных моментов, присущих лизингу, намного больше, чем отрицательных, а исторический опыт развития лизинга во многих странах подтверждает его важную роль в обновлении производства, расширении сбыта продукции и активизации инвестиционной деятельности. Особенно привлекательным лизинг становился с введением налоговых и амортизационных льгот.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЗАО «Зинвест»

2.1 Общая характеристика ЗАО «Зинвест»

Предприятие ЗАО «Зинвест» было образовано в 1985 г. В 1995 году оно было преобразовано в закрытое акционерное общество.

Юридический адрес: г.Железногорск, Промзона, 2.

Учредительным документом акционерного общества является устав, требования которого обязательны для исполнения всеми органами общества и его акционерами. Устав общества должен содержать следующие сведения:

- полное и сокращенное фирменное наименование общества;

- место нахождения общества;

- тип общества;

- количество, номинальную стоимость, категории акций;

- права акционеров;

- размер уставного капитала общества;

- структуру и компетенцию органов управления общества ипорядок принятия ими решений;

- порядок подготовки и проведения общего собрания акционеров, в том числе перечень вопросов, решение по которым принимается органами управления общества квалифицированным большинством голосов или единогласно;

- сведения о филиалах и представительствах общества.

Органами управления акционерного общества являются общее собрание акционеров и генеральный директором, который осуществляют руководство текущей деятельности общества.

Высшим органом управления акционерным обществом является общее собрание акционеров.

Генеральный директор осуществляет общее руководство деятельностью общества, за исключением решения вопросов, отнесенных к общей компетенции общего собрания акционеров.

Направления производственной деятельности предприятия:

- новое строительство;

- реконструкция и ремонт объектов жилищного и инженерного назначения, объектов здравоохранения и народного образования;

- предпроектные работы;

- другие виды деятельности, включая ремонт строительной техники.

Строительная организация поддерживает хозяйственные связи с традиционными поставщиками, покупателями, заказчиками, а также налаживает новые. Организация выступает перед заказчиком в роли генерального подрядчика. Для выполнения строительных видов работ ЗАО «Зинвест» может воспользоваться услугами другой подрядной организации, которая выступит перед заказчиком в роли субподрядчика.

Учредителем ЗАО «Зинвест» является трудовой коллектив.

Уставной капитал ЗАО «Зинвест» составляет 100 000 руб. Он складывается из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами.

Силами ЗАО «Зинвест» внесен значительный вклад в строительство новых и реконструкцию действующих строительных объектов - здание Железнодорожного вокзала, помещения для Отделения Сберегательного банка в г.Железногорске, сооружение дворца культуры и т.д.

В ЗАО «Зинвест» формирование портфеля заказов и производственной программы осуществляется директором и его аппаратом.

Для осуществления текущего руководства деятельностью ЗАО «Зинвест» учредителем назначен директор, действующий на основании и в пределах доверенности, выданной от имени предприятия. Он осуществляет общее руководство всей производственно - финансовой деятельностью, организует его работу.

Директор несет персональную ответственность за результаты работы представительства, без доверенности действует от имени предприятия, представляя его интересы. В его обязанности также входит прямое управление следующими подразделениями: отделом кадров, планово-экономическим отделом, главным бухгалтером, главным механиком, главным инженером, зам. директора по направлениям.

В соответствии с задачами, стоящими перед предприятием и составом структурных подразделений принята линейно-функциональная структура управления (рис.3).

Рисунок 3. Организационная структура ЗАО «Зинвест»

Описание структуры управления:

Финансовый директор.

Имеет высшее финансовое образование, опыт работы с финансами, осуществляет руководство и непосредственно осуществляет финансовую политику предприятия. В непосредственном подчинении финансового директора находятся:

- бухгалтерия,

- финансовая группа,

- юрист,

- планово-экономическая группа.

Бухгалтерия осуществляет контроль и учет движения материальных и денежных ресурсов предприятия.

Юрист - обеспечивает юридическое сопровождение договорной работы, претензионную работу, представляет интересы предприятия в арбитраже и иных органах.

Планово-экономичекая группа осуществляет разработку плановых показателей предприятия, прогнозирование и разработку перспективных планов производства.

Директор по производству.

Осуществляет непосредственное руководство производственным процессом. Имеет право давать указания любому подразделению предприятия для осуществления действий, обеспечивающих стабильную работу предприятия. В непосредственном подчинении находится:

- заготовительный цех,

- цех ЖБИ,

- строительный участок,

- производственно-диспетчерская группа.

Технический директор.

Осуществляет техническую и технологическую подготовку производства. Обеспечивает техническое сопровождение производства. Отвечает за безопасные методы и условия труда.

В непосредственном подчинении находятся:

- технологический отдел,

- группа механика,

- группа энергетика,

- служба техники безопасности,

- технологический отдел.

Коммерческий директор.

Обеспечивает функцию снабжения предприятия всеми видами материальных ресурсов и реализацию сданных и сдаваемых объектов.

В непосредственном подчинении имеет:

- отдел снабжения,

- административно-хозяйственный отдел,

- отдел маркетинга.

Обеспечивает предприятие всеми видами основных и вспомогательных материалов. Взаимодействует с поставщиками материалов, осуществляет заключение хозяйственных договоров.

Далее проведем финансово-экономический анализ деятельности предприятия.

Под анализом в широком плане понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение во всем многообразии связей и зависимостей.

2.2 Анализ основных технико-экономических показателей деятельности предприятия

Оценка основных технико-экономических показателей позволит сделать общеие выводы о деятельности предприятия.

Динамика экономических показателей предприятия ЗАО «Зинвест», за последние несколько лет, приведена в таблице 3.

Таблица 3 - Оценка основных технико-экономических показателей ЗАО «Зинвест» за 2006-2008 гг.

Показатель	ед. изм.	2006г.	2007г.	2008г.	Изменение 2008г. к 2007г. +;-)	Темп роста, 2008г. к 2007г.,%
А	1	2	3	4	5	6
1. Выручка	тыс. руб.	13350	15853	16005	152	101
2. Затраты на 1 руб. товарной продукции	коп.	88,5	85,3	87,53	2,23	103
3. Среднесписочная численность работников, чел.	чел.	89	94	101	7	107
4. Выработка на одного работающего	тыс. руб.	150,1	154,8	158,4	3,6	102
5. Фонд оплаты труда	тыс. руб.	3133	3581	4090	509	114
6. Средняя зарплата	тыс. руб.	35,2	38,1	40,5	2,4	106
7. Размер выплат со-циального характера	тыс. руб.	320	351	387	36	110
8. Степень износа основных средств	%	55	59	61	2	103
9. Производственная площадь	м2	2 223	2 223	2 223	0	100
10. Производственная площадь, непосредственно занятая оборудованием	м2	1445	1489	1534	45	103
11. Удельный вес площади, занятой оборудованием	%	65	67	69	2	103
12.Удельный вес оборудования, фактически используемого в производстве	%	85	73	87	14	119

По данным таблицы 3 приведенные экономические показатели позволяют судить о динамичном развитии предприятия.

Так среднесписочная численность работников в 2008 году выросла на 7 человек по сравнению с 2007 г. Выработка на одного работающего в 2008 году увеличилась на 2% по сравнению с 2007 г. Размер выплат социального характера вырос в 2007 г. на 10% по отношению 2008г. в целом за анализируемый период основные технико-экономические показатели существенно не изменились.

Анализ динамики финансово-экономического потенциала дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения имущества всего предприятия и отдельных его видов (табл. 4).

Таблица 4 - Анализ финансово-экономического потенциала ЗАО «Зинвест» за 2006-2008 гг.

Показатель	2006г.	2007г.	2008г.	Абсолютное отклонение 2008г. к 2007 г.	Относитель-ное отклонение 2008г. к 2007 г.
А	1	2	3	4	5
1. Объем продаж, тыс. руб.	13350	15853	16005	152	101
2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	8763	10942	10427	-515	95
3. Прибыль от реализации, тыс. руб.	4587	4911	5578	667	114
4. Рентабельность продаж, %	34,3	31	34,9	3,9	113
5. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	14191	17628	17935	307	102
6. Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	4004	4125	3618	-507	88
7. Собственный капитал, тыс. руб.	9341	11856	12068	212	102
8. Заемный капитал, тыс. руб.	11889	9701	6482,6	-3218,4	67
9. Среднесписочная численность работников, чел.	89	94	101	7	107
10. Оборачиваемость оборотных средств, тыс. руб. (стр. 1/6)	3,33	3,84	4,4	0,56	115
11. Длительность одного оборота, дн. (стр.6 * 365 / стр. 1)	109	95	83	12	87
12. Фондоотдача, руб./руб. (стр.1/5)	0,94	0,9	0,89	-0,01	99
13. Фондоемкость, руб./руб. (стр.5/ стр.1)	1,06	1,11	1,12	0,01	101
14. Фондовооруженность,тыс. руб./чел. (стр. 5 / стр. 9)	159	187	177	-10	95

Рассчитаем показатель фондоотдачи:

В 2008 году: ФО = 16005 / 17935 = 0,89; в 2007 году: ФО = 15853 / 17628 = 0,9; в 2006 году: ФО = 13350 / 14191 = 0,94.

Рассчитаем показатель фондоемкости:

В 2008году: Фе =17935/ 16005 = 1,12; в 2007 году: Фе =17628/ 15853 = 1,11; в 2006 году Фе = 14191/ 13350 = 1,06.

Фондовооруженность определим.

В 2008 году Фв = 17935 / 101 = 177 тыс. руб/чел. ; в 2007 году Фв = 17628 / 94 = 187 тыс. руб./чел. ; в 2006 году Фв = 14191 / 793 = 159 тыс. руб./чел.

По данным таблицы 4 финансово-экономический потенциал ЗАО «Зинвест» недостаточно высок. Так, если объем продаж, рентабельность, оборачивпеемость оборотныхъ средств за анализируемый период незначительно выросли, то показатель фондоотдачи снизился на 1% в 2008 году по отношению к 2007 году.

В целом показтели финансово-экономического потенциала за 2006-2008 гг больших изменений не претерпели, поэто говорить о существенном росте потенциала пркдприятия не приходится.

Для анализа активов ЗАО «Зинвест» составим аналитическую таблицу 5.

Таблица 5 -Анализ имущества (актива баланса) ЗАО «Зинвест» за 2006-2008гг.

Средства предприятия	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Изменения 2008г. к 2007г.
	Сумма, тыс.руб.	Уд.вес,%	Сумма, тыс.руб.	Уд.вес,%	Сумма, тыс.руб.	Уд.вес,%	В т.руб.	Впроце-нтах
ВСЕГО средств	21230	100	21557	100	21550,6	100	-6,4	-0,03
1.Внеоборотные активы (итог раздела I актива)	16345	77	18191,5	84,39	17678	82,03	-513,5	-2,82
2.Оборотные активы (итог раздела II актива)	4885	23	3365,5	15,61	3872,5	17,97	507	15,07
2.1.Материальные оборотные активы (сумма стр. 211-216)	3345	68,47	2886	85,75	3151,8	81,39	265,8	9,21
2.2.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	554	11,35	236	7,01	146,5	3,78	-89,5	-37,93
2.3.Дебиторская задолженность и прочие активы	986	20,18	243,5	7,24	574,2	14,83	330,7	135,79

Данные таблицы 5 показывают, что общая сумма средств предприятия уменьшилась на 6,4 тысячи рублей, или на 0,03%. Наибольший удельный вес в структуре имущества занимают внеоборотные активы (84,39%) против 15,61% оборотных активов на начало года и 82,03% против 17,97% на конец года). В структуре оборотных активов наибольший удельный вес (85,75%) занимают материальные оборотные активы.

На конец года произошли существенные изменения в этих группах средств как в абсолютной сумме, так и по структуре. Уменьшение величины внеоборотных активов составило 513,4 тыс. рублей, или - 2,82%. Увеличение величины оборотных активов составило 507 тысяч рублей, или - 15,07%. В структуре оборотных активов произошло увеличение сумм дебиторской задолженности на 330,7 тысячи рублей, или на 135,79% с одновременным увеличением удельного веса дебиторской задолженности в структуре оборотных средств на 7,59%.

Величина материальных оборотных активов увеличилась на 265,8 тысяч рублей или на 9,21%. Однако их удельный вес в структуре оборотных активов снизился на 4,36%. Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений сократился на 89,5 тысяч рублей, или на 37,93%. Удельный вес денежных средств в структуре сократился на 3,32%.

Анализ пассива баланса рассмотрим в таблице 6.

Таблица 6 - Анализ источников формирования имущества (пассива баланса) ЗАО «Зинвест» за 2006-2008гг.

Средства предприятия	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Изменения 2008г. к 2007г.
	Сумма, тыс.руб.	Уд.вес,%	Сумма, тыс.руб.	Уд.вес,%	Сумма, тыс.руб.	Уд.вес,%	В т. руб.	Впроцен-тах
А	1	2	3	4	5	6	7	8
ВСЕГО источников	21230	100	21557	100	21550,6	100	-6,4	99,9
3. Капитал и резервы (итог раздела III пассива)	9341	44	11856	55	12068	56	212	102
3.1.Уставный капитал	100	1	100	1	100	1	0	100
3.2. Добавочный капитал	5752	62	6117	51	4760	40	1357	78
3.3. Резервный фонд	500	7	500	4	500	4	0	100
3.4. Нераспределенная прибыль	3589	30	5139	44	6708	55	1569	130
4. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-
5. Краткосрочные обязательства	11889	56	9701	45	6482,6	44	3218,4	67
5.1. Краткосрочные кредиты и займы	9036	76	7476	77	5926	81	-1550	79
5.2. Кредиторская задолженность	2853	24	2225	23	556,6	9	-1668,4	25

По данным таблицы 6 собственный капитал превышает заемный, т.е. в 2008 году собственный капитал составил 56%, а заемный 44%, что говорит о достаточном уровне платежеспособности предприятия. Тем не менее, кредитоемкость предприятия остается высокой, что предоставляет ему возможность пользоваться привлеченными средствами для расширения бизнеса.

Нераспределенная прибыль в 2008 г увеличилась на 30% по отношению к 2007году. Кредиторская задолженность в 2008 году снизилась на 21% по отношению к 2007 г.

В целом изменение структуры капитала имеет положительную тенденцию.

2.3 Анализ состояния основных средств на предприятии

Состав основных производственных фондов во многом определяется отраслевой принадлежностью предприятия. Несомненны различия, присущие многим отраслям промышленности, строительству, транспорту, сельскому хозяйству, связи и другим областям хозяйствования.

Структура основных производственных фондов определяется многими факторами. Важнейшие из них:

характер выпускаемой продукции;

уровень технологической сложности производства;

географические условия расположения предприятия.

Различия в основных фондах по характеру производимой продукции очевидны, если сопоставить, например, машиностроительное, автотранспортное или торговое предприятие.

Если для промышленного предприятия обычным является доля машин и оборудования на уровне 30-40% и более, то в торговых организациях она составляет около 10-12%. Столь же бесспорны различия даже в близких по роду продукции, но отличающихся по задачам предприятиях - автомобильный завод и мастерская автосервиса.

Для того, чтобы иметь более полное представление об изменениях основных фондов за отчетный период, необходимо проанализировать состояние, движение и структуру основных фондов (табл. 7).

Таблица 7 - Состояние, движение и структура основных фондов ЗАО "Зинвест" за 2006-2008 гг., тыс. руб.

Вид основных средств	2006 г.	посту-пило за год	выбы-ло за год	2007 г.	посту-пило за год	выбы-ло за год	2008г.	Наличие основных средств в 2008 г. к 2007 г., в %
	сумма	удель-ный вес, %			сумма	удель-ный вес, %			сумма	удель-ный вес, %
1. Промышленно-производственные фонды	15527	95	3481,5	1552	17456,5	96	1035,5	1475	17017	96,5	97,5
2. Непроизвод-ственные основные фонды	817	5	-	82	735	4	-	74	661	3,5	90
Всего основных фондов	16345	100	3481,5	1634	18191,5	100	1035,5	1549	17678	100	97
В том числе: активная часть	12749	78	-	-	14189	78	-	-	14142	80	99,7

По данным таблицы 7 непроизводственные фонды в 2008 году составляют незначительную часть в структуре основных фондов ЗАО "Зинвест" (3,5%). Наибольший процент поступления (5,3%) равно как и наибольший процент выбытия (13,3%) наблюдается по активной части основных фондов, что вполне соответствует специфике строительной отрасли.

Наглядно движение основных средств ЗАО «Зинвест» за 2007г. покажем на рисунке 4.

1 - промышленно-производственные фонды;

2 - непроизводственные основные фонды;

3 - активная часть основных фондов.

Рисунок 4. Выбытие и поступление промышленно-производственной, непроизводственной и активной части основных фондов ЗАО "Зинвест" за 2007 г.

Проведем оценку технического состояния основных средств.

Основные производственные фонды в процессе использования подвергаются физическому и моральному износу, что может происходить и одновременно, хотя и независимо.

Физический износ состоит в ухудшении характеристик основных фондов в результате их использования, а также и в процессе бездействия.

Моральный износ отражает недостаточные характеристики, обесценение основных фондов в сравнении с другими объектами, выполняющими аналогичные функции. Различают моральный износ первого рода, когда воспроизводство таких же основных фондов становится более дешевым в связи с ростом производительности труда на предприятиях-изготовителях, и второго рода, когда появляются более эффективные машины и оборудование, равно как и иные элементы основных фондов.

Применяется несколько методов расчета величины амортизационных отчислений. Приведенная выше формула основана на методе равномерной амортизации, когда предполагается стабильность условий использования основных фондов. Именно такой метод преимущественно применяется на ЗАО "Зинвест".

Степень обновления и износа основных фондов характеризуют следующие коэффициенты: