Инвестиционный потенциал сбережений населения и механизм их реализации в России

В активных операциях коммерческих банков и других звеньев кредитной системы основным моментом является долгосрочное кредитование и расширение потребительского кредита. В Приложении №3 (состояние банковского сектора) моей курсовой работы я отразила структуру и объем денежных средств, размещенных банковскими структурами по состоянию на 01.03.2009г.

Основную долю кредитного рынка занимают краткосрочные кредиты, предоставляемые предприятиям и организациям, -- они составляют 80% . Среди них наибольший удельный вес занимают ссуды от полугода до года (32%). Краткосрочный характер ссуд определяется тем, что ресурсы банков также формируются на основе кратковременных депозитов и вкладов. Это связано с тем, что банки сейчас не могут себе позволить вкладывать получаемые от населения и предприятий средства в долгосрочные проекты.

Обзор материалов периодических изданий «Финансы и кредит», а также «Банковское дело» за 2008-2009г.г. позволили мне увидеть, как трансформировались в последние годы активы и пассивы российской банковской системы. Ограничимся наиболее важными показателями и их динамикой в период 2005-2008г.г.

Под общей судной задолженностью будем понимать действующие объемы банковских кредитов, представленных юридическим и физическим лицам; под привлеченными средствами - наиболее устойчивые пассивы банков, определяемые депозитными вложениями физических и юридических лиц. Соотношение общей судной задолженности и привлеченных средств показывает, что наблюдается возрастающий с 2005г. и по настоящее время разрыв между объемами кредитования и величиной устойчивых (стабильных) привлеченных средств. Он увеличился в 1,2 трлн. до 5,3 трлн. руб. и даже с учетом использования собственного капитала банковской системы составлял на 1 сентября 2008г. 2,2 трлн.руб. кредитов, источниками которых были нестабильные пассивы.

Банки постоянно заявляют о нехватке длинных денег для кредитования реального сектора экономики страны. Банки предпочитают кредитовать долгосрочные проекты на 1 год с последующим перекредитованием (еще на 1 год и т.д.), по факту возврата денег заемщиком.

С наступлением кризиса государство определило приоритетные направления для размещения банковских средств в национальной экономике: оборонно-промышленный комплекс, промышленность (особенно автомобильная), строительство и торговля. Однако эти приоритеты не являются для банков новыми, что подтверждается статистикой прошлых размещений.

Так, коммерческие банки в период 2005-2008 г.г. увеличили объемы кредитования обрабатывающей промышленности в 2,0 раза, строительства - в 4,0 раза, торговли - в 3,2 раза.

В результате кризиса резко возросла просроченная задолженность как по банковским кредитным портфелям и корпоративным облигациям, так и среди заемщиков - физических лиц. Из-за возрастающих рисков банки все меньше кредитуют реальный сектор. Правительство пытается поддержать банковскую систему, но при этом опустошаются резервные фонды. Страдают все - и кредиторы, и заемщики, и государство. «Плохие» кредиты - это серьезная экономическая проблема. Ведь банкротства предприятий приводят к снижению налоговых платежей и социальной нестабильности.

Сохранение потенциала посткризисного развития является одной из приоритетных задач экономической политики. Наиболее острым вопросом является процентные ставки. Как по вкладам населения, так и по кредитам ставки активно растут. Кредитные ставки для обычных предприятий заемщиков колеблются в диапазоне 18 - 25%. Для представителей малого и среднего бизнеса они еще выше. Высокие процентные ставки приводят к росту расходов и снижению прибыли в реальном секторе экономики. Как следствие, потенциал экономического роста остается невысоким. Проблема процентных ставок перестала быть сугубо экономической - она вышла на политический уровень. Президент и премьер-министр высказали свою озабоченность высокими ставками.

Проблемой кредитного рынка является даже не столько рост кредитных ставок, сколько расширение процентного спрэда. Абсолютные значения процентных ставок мало о чем говорят корпоративным заемщикам. Гораздо более важно выяснить, завышены ли банковские проценты. Разрыв между средневзвешенными процентными ставками по кредитам и депозитам увеличивается. В настоящее время по банковскому сектору России процентный спрэд достигает примерно 6%.

Банки отмечают, что наиболее дорогими ресурсами для них являются привлеченные пассивы по облигациям займов, депозитам юридических лиц, а также по вкладам населения. К ключевым факторам, влияющим на процентные расходы банка, относятся инфляция, межбанковская конкуренция, развитость сети банковских отделений и процентная ставка Банка России.

Инфляция определяет выбор домашних хозяйств между потреблением и сбережением. Если потребительские цены растут слишком быстро, из-за чего процентная ставка по депозитам в реальном выражении становится отрицательной, у населения пропадают стимулы размещать свои сбережения в банках. Таким образом, в долгосрочном периоде снижение инфляции позволит уменьшить процентные расходы банков и тем самым сделать кредит дешевле.

Часть банков отмечает, что процентные ставки Банка России никак не влияют на ценообразование на кредиты в их организациях. Процентная ставка Центрального Банка РФ является индикатором максимальной процентной ставки по банковским депозитам и минимальной процентной ставки по кредитам. Связь ставки по депозитам и ставки рефинансирования объясняется налогообложением процентных доходов при превышении процентной ставки банка над ставкой рефинансирования. Таким образом, банковские ставки изменяются вслед за ставками Центрального банка.

Возможности сокращения процентных ставок за счет банковской прибыли в настоящее время не существует. Одна из главных причин увеличения ставок по кредитам - рост кредитных рисков и просроченной задолженности, которые могут подорвать достаточность капитала банков. На начало 2009г. качество кредитного портфеля было неплохое: просроченная задолженность составляет 2,1% общего ссудного портфеля.

В ближайшей перспективе кредитоспособность заемщиков должна ухудшиться, а уровень просроченной задолженности возрасти до 5%. Резервы на возможные потери по ссудам, которые отражают ожидания банков по поводу невозврата кредитов, в январе 2009г. превысили 5% кредитного портфеля. Уже сегодня отношение резервов к просроченной задолженности достигает 244% - один из самых высоких показателей в мире.

В январе банковский сектор России демонстрировал высокие темпы роста активов, кредитов, депозитов юридических и физических лиц. На достаточном уровне сохранялась его ликвидность и была получена значительная прибыль. Вместе с тем росла зависимость банковского сектора от кредитов Банка России, замедлились темпы роста собственных средств, заметно снизилась достаточность капитала, продолжилось ухудшение кредитного портфеля. Это подтверждается статистикой по 30 крупнейшим российским банкам, а также ростом резервов на возможные потери по кредитам банковского сектора как в абсолютном выражении (с 899 млрд. до 1013 млрд.руб.), так и по отношению ко всем кредитам (с 4,5 до 4,8%).

Темпы роста активов банковского сектора в январе 2009г. составили 6,2%, что существенно выше среднемесячных темпов, прироста в 2008г. (2,8%), но несколько ниже показателей за декабрь 2008г. (8,1%). Высокие темпы роста активов связаны с масштабной финансовой помощью банковскому сектору со стороны государства, увеличением валютных активов банка и их положительной переоценкой. В целом активы банковского сектора в процентах к ВВП выросли с 60,8% до 67,5%.

Кредиты банковского сектора в январе 2009г. увеличились на 6,6%, что является очень высоким месячным показателем роста (для сравнения: в октябре они выросли на 1,2%, в декабре - всего на 0,7%). Таким образом, наметившаяся в последние месяцы 2008г. тенденция темпов роста кредитных вложений в январе была преломлена. Важную роль в этом сыграла поддержка государством банковского сектора. Однако сохраняться ли данные изменения, покажут ближайшие месяцы. Учитывая макроэкономическую ситуацию в стране, кредитной экспансии российских банков, характерной для последних лет, в 2009г. не ожидается.

Вложения банков в ценные бумаги в рассматриваемый период возросли на 9,1% (в декабре 2008г. - на 4,9%), что свидетельствует о росте интереса банков к этому виду активов. Соответственно, доля вложений в совокупных активах банковского сектора увеличилось с 8,4% до 8,6%.

Вложения в долговые ценные бумаги в январе 2009г. выросли на11,9% (в декабре на 6,8%). Вложения в долевые ценные бумаги в январе 2009г. остались практически без изменения.

Средства клиентов в анализируемый период возросли в целом на 3,5%, это очень хороший месячный показатель. Вклады физических лиц выросли в январе 2009г. на 3,5% - выше среднемесячных темпов прироста в 2008г. (1,2%). Итоги декабря 2008г. и января 2009г. показывают следующее: удалось преодолеть отток вкладов, наблюдавшийся осенью 2008г. В структуре вкладов доля долгосрочных депозитов (свыше 1 года) в январе осталась практически без изменения (65,1%), а доля валютных депозитных вкладов увеличилась с 26,7 до 34%.

Структура и объемы банковских операций по привлечению и размещению денежных средств за период 01.01.2008 - 01.03.2009г.г., представленные мною в Приложении №3 (состояние банковского сектора), подготовлены по материалам Интернет-сайта http://www.top.rbc.ru/

Заключение

Обзор общеэкономической литературы, а также информационного, аналитического и статистического материала периодических изданий по теме моей курсовой работы позволили мне прийти к заключению, что ключевой экономической проблемой в современной России является стимулирование производственных инвестиций. Есть два пути их осуществления:

- предприятие может направить на расширение собственного производства часть полученной прибыли (самофинансирование);

- предприятие может отдать прибыль своим владельцам, а деньги на инвестиции занять. В этом случае кредиторами, в конечном счете, выступают те, кто получил от предприятий зарплату, ренту или прибыль, т.е. инвестиции делаются за счет сбережений населения (домашних хозяйств).

Сбережения населения, являющиеся в мировой экономике основным инвестиционным ресурсом, у нас в инвестиционный процесс практически не вовлечены. Граждане не доверяют коммерческим банкам и инвестиционным компаниям. Отсутствие у населения доверия к большинству финансовых институтов не только негативно сказывается на домохозяйствах в виде упущенной ими выгоды, но и отрицательно влияет на экономику в целом. При этом выработка эффективных решений в области вовлечения части доходов населения в экономический оборот и обоснование рекомендаций по стимулированию сбережений связана с отсутствием информации о механизмах финансового поведения населения.

Таким образом, в зависимости от способа трансформации сбережений в инвестиции можно выделить два сегмента финансового рынка - кредитный рынок и фондовый рынок. Второй вариант инвестирования, играющий заметную роль в развитых странах, в России начинает развиваться.

С развитием экономики, данная форма привлечения денежных средств становится преобладающей практически во всех развитых странах. Это связано с развитием рынка ценных бумаг. Однако традиционные ценные бумаги, как акции, корпоративные облигации и государственные облигации также остаются привлекательными.

Следует отметить особую роль банковской системы в процессе аккумуляции и реализации денежных средств, т.к. банковская деятельность - это деятельность, связанная с движением ссудных капиталов, их мобилизацией и распределением. Основной объем кредитных и финансовых услуг клиенту любой страны предоставляют банки. Особое внимание в своей курсовой работе я уделила ссудным операциям и инвестициям в ценные бумаги.

Так же пенсионные фонды и страховые общества посредством использования накопительной части отчислений и размещения накапливаемой части страховых взносов в инструменты портфельных инвестиций могут аккумулировать сбережения населения.

Таким образом, среди множества факторов, которые определяют рост или стагнацию национальной экономики, важная роль принадлежит норме сбережений в текущем доходе и последующему приросту дохода благодаря инвестированию этих сбережений, поэтому зависимость объемов инвестиций от уровня сбережений населения велика.

Перспективы активизации сберегательного поведения населения заключаются в следующем: во-первых, повышение качества обслуживания в банковском секторе экономики и второе, повышение финансовой грамотности населения.

Литература

1. Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник/Под ред. Е.Ф.Жукова. - М.: Вузовский учебник, 2005. - 491с.

2. Жевлаков В.З. Проблемы и перспективы развития банковской сферы. Журнал «Финансы и кредит», 42(330) - 2008, ноябрь.

3. Инвестиции: учебное пособие/Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон.наук, поф. В.А. Слепова. - М.: Экономист, 2005. - 478с.

4. Инвестиции в России.2007: Стат.сб/Росстат. - М., 2007. - 317с.

5. Кузина О.Е., Ибрагимова Д.Х., Сберегательные установки населения России. Журнал «Банковское дело», №1, 2009, стр.59-61

6. Л.Григорьев. Инвестиционный процесс: накопительные проблемы и интересы. Журнал «Вопросы экономики», 2008, №4. 1-160

7. П.Митрофанов, А.Гущин: Отраслевая лотерея. Журнал «Семейный бюджет», 2008, №9

8. Райсберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубова Е.Б.: Современный экономический словарь. - 3-е изд.перераб.и доп. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 480с.

9. Смулов А.М., Проблемы кредитной политики и пути их решения. Журнал «Банковское дело», №2 2009, стр.18-19.

10. Экономика: учебник/под ред. д-ра экон. наук, проф. А.С. Булатова. - 4-е изд.перераб.и доп. - М.: Экономистъ, 2006. - 831с.: ил. - (Homo faber).

Приложение

Мнение населения о приоритетности видов и целей сбережений (по данным выборочного обследования потребительских ожиданий населения¹⁾;в процентах от общей численности опрошенных)

Приложение №2

Мнение населения о конъюнктуре рынка сбережений (по данным выборочного обследования потребительских ожиданий населения¹⁾; в процентах от общей численности опрошенных)

Размещено на Allbest.ru