ЗАО "Брянск–Металл–Инвест"

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Краткая характеристика предприятия

ЗАО «Брянск - Металл - Инвест»

Свидетельство регистрации №184 серия 0032

Регистрационный номер №750 от 23.10.98 г.

Выданное администрацией города Брянска

Форма собственности частная

Юридический адрес Брянск, 241018, ул. Ромашина 2.

Целями общества являются: получение прибыли путем насыщения потребительского рынка товарами и услугами.

Предметом деятельности являются:

- производственная деятельность

-производство и реализация товаров народного потребления и продукция производственно технического назначения в частности через собственную торговую сеть и т. д.

Внутренняя среда организации обеспечивает достижение поставленных целей и охватывает производство продукта и управление им. Любое предприятие состоит из внутренних элементов: миссия организации, цели, деловая стратегия, структура, ресурсы, технологии, люди.

Внешняя среда включает рынки, представляющие интерес для предприятия; государственные законы регулирующие рыночные отношения и профсоюзы.

Сильные стороны организации: большой опыт, низкие издержки, большие возможности производства, усовершенствованное оборудование.

Слабые стороны организации: внутренние производственные проблемы, недостаток финансирования, не достаточная профессиональная подготовленность персонала.

Высшим органом управления обществом является собрание учредителей.

Учредители обладают количеством голосов пропорционально размеру их долей в уставном капитале.

Контроль за финансовой деятельностью организации осуществляется ревизионной комиссией по поручению собрания, по собственной инициативе или по требованию учредителей.

Экономический анализ в финансово - хозяйственной деятельности начинается с оценки финансового состояния по данным бухгалтерского баланса «Формы №1» исходные данные «Формой №2 отчет о прибылях и убытках» для анализа и оценки финансовых результатов деятельности ООО «Брянск - Металл - Инвест».

2. Структура управления и кадровый потенциал

Структура управления предприятием относится к линейно-функциональному типу.

На предприятии четко распределены должностные обязанности, что позволяет эффективно управлять деятельностью предприятия и принимать своевременные решения для устранения возникающих проблем. Участие работников в управлении позволяет принимать более обоснованные решения, выявлять дополнительные резервы производства, сокращать численность административного аппарата. Широкое привлечение членов коллектива к управлению осуществляется через собрания трудящихся, на которых обсуждаются вопросы деятельности предприятия, вносятся предложения по совершенствованию социально-экономического развития коллектива. Кроме того, на предприятии решения принимаются совместно со специалистами, что позволяет более четко определить границы проблемы и принять наиболее приемлемые решения. Принимаемое решение доводится непосредственно до исполнителя и его исполнение контролируется непосредственным руководителем.

Необходимо отметить, что данная структура предприятия не является оптимальной, так как не в полной мере соответствует структуре деятельности фирмы.

Предприятие возглавляет директор. У него имеется заместитель по коммерческим вопросам, которому функционально подчинены отдел снабжения, отдел сбыта, бухгалтерия.

Главный инженер возглавляет работы по техническому сопровождению подразделений предприятия. Ему функционально подчинены служба механика, технический отдел.

Начальник производства курирует работу производственных подразделений. Ему функционально подчинены участки производства.

Структуру управления ООО «Брянск - Металл - Инвест» представим в виде рисунка 1.

Общая численность персонала составляет 74 человека.

Предприятие характеризуется низким уровнем текучести кадров и достаточно высоким уровнем кадрового потенциала: число работников с высшим или неоконченным высшим образованием составляет 38%//

3. Управление финансами на ЗАО «Брянск - Металл - Инвест»

Анализ бухотчетности свидетельствует, что изменения в структуре баланса предприятия за 2001-- 2004гг вызваны следующими причинами: за этот период величина и структура активов закрытого акционерного общества по разделам баланса заметно изменилась. Доля внеоборотных активов сократилась с 60 почти до 40%. то есть на треть.

Тревожным является то что половину внеоборотных активов образует незавершенное строительство, нормативный срок которого истек (3 года), и, соответственно, его сумма автоматически становится дополнительной налоговой базой для расчета налога на имущество (последний может увеличиться в годовом исчислении на 300 тыс. руб.): снижение доли внеоборотных активов сопровождалось ростом доли оборотных.

За три года стоимость запасов выросла в 4 раза, учетверив налог на имущество, причем последние два года стоимость запасов росла в геометрической прогрессии (удваивалась каждый год). Стремительно растет НДС по приобретенным ценностям, что косвенно говорит об ухудшении расчетов с поставщиками, а также дебиторская задолженность покупателей, что. скорее всего, связано с ухудшением их финансового состояния.

Высоколиквидные активы (краткосрочные финансовые вложения и денежные средства) за четыре года сократились в 10 раз; в свою очередь, структура источников средств также претерпела серьезные изменения. Собственные средства (капитал и резервы) уменьшились на 10 млн руб., или в 2 раза, а сумма кредитов выросла с 6 до 19 млн руб. или более чем в 2,5 раза. На четверть увеличилась кредиторская задолженность, при этом тревожным является то. что за отчетный год она резко возросла с 16 до 39 млн руб.; в целом чистые активы снизились с 23,7 до 14.6 млн руб. и составили менее 20% итога баланса, что равносильно снижению рыночной стоимости предприятия на 40%.

Оценка финансовых результатов деятельности предприятия сводится к следующему:

основная деятельность является прибыльной, однако влияние операционных и внереализационных расходов негативно отражается на рентабельности. Поэтому все показатели рентабельности по чистой (нераспределенной) прибыли являются отрицательными, причем непокрытый убыток предприятия в течение двух последних лет находится на уровне 6 млн руб. в то же время на финансовое состояние предприятия начинают негативно влиять взятые кредиты, поскольку имеет место отрицательный эффект финансового рычага, когда полученные кредиты «съедают» через проценты больше прибыли, нежели дают дохода.

Для активов формула выглядит как частное от деления среднегодового остатка актива и суммы актива, приобретенного (израсходованного) за год. Соответственно для обязательств -- как частное от деления среднегодового остатка обязательства и суммы обязательства, возникшего (погашенного) за год.

Конечно, такая оценка по двум точкам (остаток на начало и остаток на конец) менее точна, чем, к примеру, по задолженности покупателей и задолженности перед поставщиками -- на основании записей в книгах продаж и покупок. Однако у данного метода есть и достоинства:

источником исходной информации служит оборотносальдовая ведомость (а она для бухгалтера -- это основа основ);

он понятен бухгалтерам, поскольку в расчете участвуют остатки и обороты;

позволяет анализировать оборачиваемость и тех видов активов и обязательств, по которым детальная статистика в учете или не содержится, или ее проблематично получить (например, оборачиваемость запасов, задолженность по заработной плате или задолженность по налогам).

Следовательно, из анализа оборачиваемости активов и обязательств предприятия вытекает, что оборачиваемость запасов последние три года была хронически замедленной и приводила к избыточным остаткам на складах, увеличивая сумму налога на имущество. В отчетном году ситуация еще более ухудшилась -- сроки оборота запасов составили почти 5 месяцев;

оборачиваемость дебиторской задолженности на протяжении последних трех лет постепенно снижалась с 5 до 2 месяцев. Это заметный шаг вперед, но пока этот показатель еще достаточно велик, чтобы говорить об оптимизации потока доходов и расходов. Нужно также учесть, что в 2003 г. скорость погашения дебиторской задолженности была меньше по сравнению с ее возникновением на 3 дня, что привело к ее росту в балансе; продолжительность операционного цикла (как сумма оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности) в течение последних 4 лет остается крайне нестабильной: в 2000 г. она составила 11 месяцев, в 2001 г. -- 13 месяцев, в 2002 г. резко сократилась до 4,5 месяцев, однако в 2003 г. вновь возросла до 6,5 месяцев. Конечно, это слишком большой срок замораживания денежных средств; оборачиваемость кредиторской задолженности в целом близка к оборачиваемости дебиторской задолженности, но все же выше ее на 4 дня. Далее, учитывая, что погашение кредиторской задолженности отстает от ее возникновения еще на 4 дня, то, таким образом, между скоростью возникновения дебиторской задолженности (51 день) и скоростью погашения кредиторской (60 дней) имеется разрыв в 9 дней. Понятно, что в 2003 году происходило более ускоренное накопление кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской; оборачиваемость задолженности по заработной плате к концу 2003 г. составила 21 день, что является хорошим показателем (оптимально 15 дней, если имеют место также выплаты авансов в середине месяца, и 30 дней, если заработная плата выплачивается разово);

по налоговым обязательствам ситуация второй год подряд остается стабильной. Средний срок возникновения налоговых обязательств составляет 3 месяца, а средний срок погашения на полмесяца больше, то есть соотношение свидетельствует о накапливании неисполненных налоговых обязательств.

Нужно учесть, что основным видом налога является НДС. Поскольку предприятие начисляет его ежемесячно, то теоретически срок возникновения задолженности должен составлять порядка 30 дней. А это значит, что разница в 60 дней объясняется наличием значительной просроченной задолженности по налогам на начало и конец 2003 г. (приблизительная оценка показывает, что просроченная задолженность примерно вдвое выше текущей);

по внебюджетным фондам, задолженность перед которыми также возникает с периодичностью в один месяц, ситуация благоприятна -- периоды возникновения и погашения задолженностей сравнялись и составляют 22-- 23 дня;

ситуация с задолженностью перед поставщиками вновь ухудшилась -- срок погашения задолженности составляет более двух месяцев, превышая срок возникновения почти на полмесяца. Ясно, что такое соотношение ведет к накоплению задолженности и может обострить отношения с поставщиками; » очень продолжительными стали сроки предоставления кредитов -- более одного года, что является очень серьезной проблемой для предприятия.

Анализ расчетов с поставщиками и покупателями за ряд лет, показывает распределение во времени сроков оплаты полученных и выставленных счетов-фактур. В результате определяется перечень наиболее «злостных» дебиторов и, наоборот, наиболее «терпеливых» кредиторов.

Выявление «злостных» дебиторов-покупателей вовсе не мелочь, а настоятельная необходимость, работа с которыми должна постоянно контролироваться юридическим отделом. Дело в том, что в соответствии с пунктом 5 статьи 167 НК РФ налоговые органы в настоящее время могут требовать уплаты НДС с дебиторской задолженности покупателей по истечении общего срока исковой давности, т.е. трех лет, и, соответственно, вера в сознательность покупателей в этом случае может дорого обойтись.

В свою очередь, статистика расчетов с контрагентами выглядит следующим образом : расчет среднего срока оплаты выставленных и полученных счетов-фактур осуществляется по формуле средней взвешенной:

T=(Sx*t)/Sx

где x -- сумма по счету-фактуре, тыс. руб.;

t -- срок между датой оформления счета-фактуры и датой ее оплаты, дни;

T -- средний срок оплаты счетов-фактур, дни;

S - сумма значений x;

средний срок оплаты заказчиками выставленных счетов-фактур в 2003 г. составил 65 дней, что равносильно отвлечению оборотных средств в размере двухмесячной выручки (с учетом НДС) на сумму 16--17 млн. руб.

Анализ расчётов показал, что примерно 70% счетов-фактур оплачивалось в первый месяц после выставления, около 9% -- во второй месяц, еще 5% -- в третий месяц. Остальные 16% счетов-фактур представляют собой систематическую просроченную дебиторскую задолженность (более трех месяцев). То, что среди «злостных» дебиторов присутствуют государственные и муниципальные предприятия и учреждения неудивительно. Но не совсем понятно присутствие среди них частных предприятий, поскольку это говорит о слабой работе юридического отдела;

средневзвешенный срок оплаты полученных счетов-фактур в 2004 г. составил 67 дней. Этот срок показывает почти ту же величину задержки с оплатой, какая имеет место в случае с покупателями и заказчиками. Однако нужно отметить, что в отличие от покупателей и заказчиков распределение оплаты счетов-фактур по месяцам является более растянутым. Хотя имеют место расчеты авансами (ими оплачено около 2% полученных счетов-фактур), но основная часть полученных счетов-фактур оплачивается с большим лагом: 38% счетов-фактур оплачено в первый месяц, 27% оплачено во второй месяц и 14% -- в третий месяц. Кроме того, имеет место всплеск оплаты счетов-фактур на 14 месяце (3,7%);

из граф, показывающих погашение задолженностей нарастающим итогом (в процентах), следует, что предприятие несколько запаздывает с оплатой счетов поставщиков: после первого месяца отставание составляет 31%, после второго -- 13% и даже после четвертого -- все еще 4%. Ситуация выравнивается лишь через полгода;

в то же время сумма полученных счетов-фактур составляет без малого 60% от суммы выставленных счетов-фактур (см. табл. 4). А это значит, что эффективная ставка НДС (та, которая определяет сумму НДС, уплачиваемую непосредственно в бюджет) составляет 100 - 60 = 40 процентных пунктов от ставки НДС 20% (или 18%), то есть примерно 8% (7,2%). Это весьма низкий уровень, и он выгоден предприятию, поскольку НДС -- самый обременительный среди остальных налог (при отсутствии вычетов); помимо средних цифр и среднего лага оплаты выставленных счетов-фактур важно знать также структуру дебиторской задолженности с точки зрения времени ее формирования и оплаты за продукцию, отгруженную в различные кварталы и месяцы 2003--2004 гг. Самые существенные замечания таковы:

-- во-первых, полугодовой «хвост» неоплаченных счетов-фактур действительно реальность, с которой нельзя не считаться при планировании деятельности предприятия;

-- во-вторых, в 2004 г. нестабильность отгрузки и оплаты проявлялась гораздо сильнее, чем годом ранее;

в-третьих, анализ структуры неоплаченных счетов-фактур показывает, что их средний возраст составляет 7,5 месяцев, а это, вообще говоря, достаточно большой срок.

4. Экономический анализ состояния предприятия

Анализ финансовых коэффициентов, которыми трудно кого-либо удивить, поскольку их значения, как правило, перечисляются в пояснительной записке к бухгалтерской отчетности. Однако дальше расчета коэффициентов дело не идет.

В том, что эти коэффициенты не получают никакой оценки, ничего удивительного нет. Ведь их значения, которые экономической теорией признаются оптимальными, для подавляющего большинства отечественных предприятий порой недостижимы. На этом фоне создается впечатление, что предприятие уже банкрот или станет им завтра.

Ясно, что делать такой вывод -- удовольствие не самое приятное, а потому никакого смысла в расчете финансовых коэффициентов нет. Тем более что финансовое состояние чаще всего оценивается как неблагополучное, хотя при этом выплачивается заработная плата и перечисляются налоги, а если есть возможность, то еще и делаются инвестиции. В результате получается, что принятая интерпретация финансовых коэффициентов в соответствии с экономической теорией оказывается просто-напросто ошибочной.

А потому, вычисляя различные финансовые коэффициенты, скажем, для промышленного предприятия, помимо тех уровней, которые рассматриваются экономической теорией как оптимальные, целесообразно приводить также коэффициенты, но уже для промышленности в целом (а также других отраслей, если анализируемое предприятие относится к ним).

В целом, расчет финансовых коэффициентов наглядно показывает, что:

доля имущества производственного назначения (основные средства и запасы) в отчетном году осталась практически без изменений. Однако снижение доли основных средств в активах за 2002--2004 гг., особенно если учесть инфляцию в размере 40% за данный период, говорит практически о нулевой инвестиционной активности;

на низкий уровень износа основных средств повлияла их структура, поскольку в действительности предприятие располагает достаточно изношенным парком активных основных средств, удельный вес которых мал, и новыми объектами пассивных основных средств, удельный вес которых велик;

интегральная оценка баланса предприятия в 2004 г. может быть дана с формулировкой практически неликвидный баланс», поскольку по трем из четырех групп активов и обязательств наблюдаются отрицательные соотношения. Одной из причин такого положения может быть то, что предприятие не проводило сбалансированной политики по оптимизации денежных потоков с точки зрения доходов и расходов;

коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности ниже уровня, признаваемого минимально необходимым;

коэффициент текущей ликвидности составляет половину значения, которое требуется для нормального развития предприятия;

коэффициент восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев, вычисляемый согласно Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (распоряжение ГКИ РФ от 12 августа 1994г. № 31-р), значительно ниже 1, что формально говорит о большой вероятности сохранения не вполне стабильной платежеспособности в ближайшее полугодие.

коэффициенты автономии, обеспеченности собственными оборотными средствами и финансовой устойчивости в 2004 г. свидетельствуют о высокой финансовой зависимости предприятия от привлеченных средств. На фоне постоянного значительного отвлечения средств в расчетах с покупателями и заказчиками это означало, что собственных денежных средств все время не хватало.

Финансовая ситуация в течение 2004 г. может быть охарактеризована как сложная, поскольку:

на начало 2005 г. предприятие не располагает собственными оборотными средствами для формирования запасов, при этом дефицит оборотных средств составил 32,9 млн руб. (табл. 4).

При оценке рыночной стоимости предприятий на эту величину принято корректировать стоимость чистых активов, поскольку в случае купли-продажи предприятия покупателю придется потратить дополнительно средств именно на эту сумму, то есть 32,9 млн руб., чтобы запустить нормальный производственный процесс и рассчитаться с кредиторами. А следовательно, та оценка рыночной стоимости, в качестве первоначальной величины которой принято рассматривать чистые активы, должна быть уменьшена на 32,9 млн руб., что при прочих равных условиях делает рыночную стоимость предприятия уже отрицательной величиной (14,6 млн руб. -- 32,9 млн руб. = --18,3 млн руб.);

показатели обновления основных фондов предприятия остаются крайне низкими;

оборот запасов замедлен, срок пребывания запасов на складе составил без малого полгода (143 дня), что опять-таки напрямую влияет на величину налога на имущество;

тренды показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в течение 2004 г. имели ярко выраженный положительный характер. Оборачиваемость задолженностей к концу года заметно ускорилась, но все еще остается достаточно продолжительной (почти 2 месяца). Срок оборота кредиторской задолженности на неделю больше, чем срок оборота дебиторской задолженности, поэтому в отчетном году первая росла заметно быстрее второй; коэффициент прогноза банкротства в отчетном году по-прежнему остается в зоне риска;

рост фондоотдачи -- благоприятный знак, но если принять во внимание инфляцию, то этот рост, скорее всего, будет сведен к нулю;

деятельность предприятия рентабельна с точки зрения операционной прибыли (по основной деятельности), но становится убыточной за счет инфраструктурного фактора (банковское обслуживание, производственные потери, убытки, налоги за счет финансового результата, сверхнормативные расходы и т.п.)

Подытоживая анализ финансовых коэффициентов, необходимо сказать, что если даже с точки зрения экономической теории финансовое состояние предприятия весьма сложное, то это мало о чем говорит, поскольку в 1999 г. средне статистическое промышленное предприятие было ничуть не в лучшем положении, но промышленность же от этого не рухнула. А потому есть смысл смотреть: на финансовые коэффициенты прежде всего сквозь призму средних по промышленности показателей, а уже затем -- с оглядкой на экономическую теорию.

Таблица 1

ОЦЕНКА ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Таблица 2

ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ АКТИВОВ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Таблица 3

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ФИНАНСОВОЙ НЕЗАВИСИМОСТИ

Таблица 4

ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Управление денежными активами нацелено прежде всего на устранен дефицита собственных денежных средств. В предлагаемой формуле расчета дефицита или излишка собственных денежных средств имеется одно небольшое отличие от традиционной модели. Оно заключается в том, что налоговые обязательства, входящие в состав кредиторской задолженности, выделяются в отдельную группу и, кроме того, являются платными, ибо отсрочка платежа по ним составляет от 15 до 30 дней, по прошествии которых начисляются пени. В связи с этим налоговые обязательства целесообразно рассматривать как обычный банковский кредит, но уже под названием «налоговый псевдокредит». Вся же остальная кредиторская задолженность (перед поставщиками, перед персоналом и прочая) остается, естественно, бесплатной ( табл. 5).

Таблииа 5

Расчет дефицита собственных денежных средств, тыс. руб.

Таким образом, проведенный анализ финансового состояния ЗАО «Брянск - Металл - Инвест» позволил определить основные проблемы в финансах предприятия. В целом финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как неблагоприятное. Небходимо разработать адекватные меры по улучшению финансового состояния предприятия.

5. SWOT-анализ положения предприятия

производственная деятельность экономический анализ

SWOT--анализ предполагает сначала выявление сильных и слабых сторон, а также угроз и возможностей, а далее установление цепочек связей между ними, которые в дальнейшем могут быть использованы для формирования стратегий организации.

Идея SWOT-анализа заключается в следующем:

а) приложение усилий для превращения слабых сторон фирмы в сильные и угроз в возможности;

б) развитие сильных сторон фирмы в соответствии с ее ограниченными возможностями.

SWOT-анализ можно проводить в пять этапов.

На первом этапе изучаются сильные стороны фирмы - ее конкурентные преимущества в различных областях (цена товара, прогрессивность технологии, квалификация кадров, стоимость ресурсов, применяемых фирмой, возраст основных производственных фондов, географическое расположение фирмы, инфраструктура, система менеджмента, сила конкуренции).

На втором этапе изучаются слабые стороны фирмы, то есть слабости по определенным на первом этапе конкурентным преимуществам фирмы

На третьем этапе изучаются факторы макросреды фирмы (политические, экономические, технологические, рыночные и др.) с целью прогнозирования стратегических и тактических угроз фирме и своевременного предотвращения убытков.

На четвертом этапе изучаются стратегические и тактические возможности фирмы, необходимые для предотвращения угроз, уменьшения слабых и умножения сильных сторон фирмы.

На последнем, пятом этапе согласуются силы с возможностями для формирования проекта отдельных направлений стратегического развития предприятия.

Табл. 6

Матрица SWOT-анализа ПО «Брянская бумажная фабрика»

Мы видим, что слабыми сторонами предприятия являются негативные тенденции финансовых показателей, слабая организация финансового анализа, слабый финансовый менеджмент, отсутствие системы диагностики и профилактики кризисных процессов, отсутствие мероприятий по финансовому оздоровлению, а основной угрозой - угроза вероятности банкротства и потери независимости.

Размещено на Allbest.ru