В анализируемой организации ликвидность баланса как на начало так и на конец года отличаются от абсолютной, так как необходимое соотношение активов и пассивов баланса выполняется не полностью.

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: наиболее срочные обязательства по указанным датам превышают наиболее ликвидные активы в 19,3 раза и 8,9 раза соответственно, т.е. при возможности предъявлении срочных обязательств к оплате ООО «Автоматика КиП» не сможет изыскать возможность их оплатить немедленно. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как ннормальную. Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том , что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность . Платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств составил 7027 тыс. руб., однако к концу года он увеличился и стал составлять 8282 тыс. руб. В результате, в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 11% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. При этом, исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства.

По трем другим неравенствам наблюдается соответствие, активы превысили краткосрочные пассивы на конец года на 1145 тыс.руб. или более чем в 3 раза.

Медленно реализуемые активы (запасы и затраты) как на начало, так и на конец года превышали долгосрочные пассивы на 8882 тыс. руб. и 10852 тыс. руб. соответственно. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек. Выполнение четвертого неравенства говорит о том, что предприятие обладает собственными оборотными средствами.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным.

Таблица 7- Анализ ликвидности баланса ООО «Автоматика и КиП»

Проведем анализ динамики показателей ликвидности ООО «Автоматика и КиП» таблица 8.

Таблица 8 Анализ динамики показателей ликвидности ООО «Автоматика и КиП».

Рисунок 4 - Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Автоматика и КиП», %

По результатам проведенных расчетов, можно сделать вывод что на указанные даты коэффициенты ликвидности не соответствуют минимальным по допустимым значениям. Хотя в динамике имеется определенная позитивная тенденция, отличающаяся в росте коэффициентов ликвидности на 31.12.2009 года.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2009г вырос на 0,06 ед.по сравнению с 2007г составил 0,106 ед., которое не соответствует нормативному значению ( ? 0,2). Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в конце 2009г организация могла ежемоментно оплатить лишь 10,6% своих краткосрочных обязательств.

Динамика коэффициента критической ликвидности оценивается положительно, однако уровень не отвечает нормативным значениям ( ? 1) и на конец 2009г за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов предприятие может погасить только 27% краткосрочных обязательств.

Общая ликвидность организации в 2007г в 2008 г и в 2009г составляет 1,24 ед., 1,32 ед. и 1,37 ед. соответственно, что является лишь допустимым значением.

Руководству организации следует направить усилия на повышение удельного веса наиболее ликвидных активов с целью увеличения коэффициента абсолютной ликвидности.

Для формирования оценки уровня платежеспособности следует также учесть исследования состояния расчетов по краткосрочным обязательствам (сроки погашения кредиторской задолженности и наличие просроченной задолженности) что анализировалось немного выше, а также провести анализ движения денежных средств и платежеспособности ООО.

2.3 Оценка движения денежных средств и платежеспособности ООО «Автоматика КиП»

Основным источником информации для анализа является смета движения денежных средств и форма N 4 "Отчет о движении денежных средств".

Движение денежных средств может быть обусловлено разными сторонами деятельности организации, поэтому в смете и форме N 4 поступления и расходы денежных средств представлены в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Пример анализа поступления денежных средств приведен в таблице. По такой же форме можно анализировать расход денежных средств и остатки денежных средств.

Проведем анализ движения денежных средств по ООО «Автоматика и КиП». Результаты анализа систематизированы в таблице 9.

Таблица 9- Анализ движения денежных средств по ООО «Автоматика и КиП» за 2009г.

В организации движение денежных средств осуществляется только по текущей деятельности. Единственным источником поступления денежных средств является выручка от продажи товаров, которая в отчетном году составила 86685 тыс. руб. , что больше чем в прошлом году на 16661 тыс.руб. Денежный приток текущей деятельности смог перекрыть отток в сумме 85989 тыс. руб., в результате чего остаток денежных средств вырос в отчетном году на 696 тыс. руб. и составил 696 тыс.руб. (табл.9).

Основным направлением расходования денежных средств в рамках текущей деятельности является оплата поставщикам, которая в отчетном году составила 85,5 % оттока по операционной деятельности., при чем удельный вес данного показателя снизился на 1,24 %. Значительную долю занимает также оплата труда - 8,3%, сумма которой увеличилась в отчетном году на 1752 тыс.руб. и составила 7141 тыс.руб. На расчеты по налогам и сборам в отчетном году было направлено 1010 тыс.руб., что больше чем в прошлом на 174 тыс.руб. Прочие платежи составили 5 % в общей величине платежей, что больше чем прошлом году на 0,66, при этом сумма выросла на 1276 тыс.руб.

Для оценки платежеспособности организации за текущий период целесообразно проведение сопоставления объема поступления денежных средств с учетом их остатка на начало периода с объемом денежных выплат, при этом рассчитывается так называемый «коэффициент платежеспособности за период» (Кпл):

Кпл = (остаток денежных средств на начало+поступления денежных средств)/расходование денежных средств (10)

Проведем расчет данного коэффициента, а также доли в выручке от продаж оплаты от покупателей и заказчиков в таблице 10.

Таблица 10- Расчет коэффициента платежеспособности ООО «Автоматика и КиП» за 2008г, 2009г.

Таким образом, по результатам движения денежных средств у предприятия высокая платежеспособность, т.к. поступление денежных средств превышает их расход. Причем сумма поступления денежных средств растет более быстрыми темпами, чем выплаты .

Данные изменения привели к незначительному увеличению платежеспособности (Таблица 10) .

Доля оплаты выручки от продаж с учетом НДС в 2009г составляет 86%, что приводит к увеличению дебиторской задолженности и отвлечению денежных средств из оборота. Так, дебиторская задолженность на конец 2009г составила 1685 тыс.руб, или увеличилась на 77% по сравнению с ее величиной на начало года.

Оценим уровень платежеспособности предприятия на вероятность банкротства по методике, разработанной на кафедре экономического анализа и статистики ГОУ ВПО КГТЭИ (Таблица 11).

Таблица 11 - Расчет комплексного показателя диагностики несостоятельности ООО «Автоматика и КиП»

В соответствии со шкалой критериев оценки комплексного показателя можно сделать вывод, что банкротство организации не грозит (т.к. комплексный показатель больше 0,3).

Оценим вероятность банкротства , используя Z-индекс Лиса (Таблица 12).

Таблица 12 - Оценка вероятности банкротства ООО «Автоматика и КиП»

Результаты проведенных расчетов свидетельствуют о том, что банкротство организации маловероятно (т.к. значение найденного индекса больше 0,037).

Таким образом, можно сделать вывод, что на основании оценки вероятности банкротства с помощью трех методик была выявлена низкая вероятность банкротство организации ООО «Автоматика и КиП».

Подводя итог анализа финансового состояния ООО «Автоматика и КиП» можно сделать следующие выводы. Масштабы хозяйственной деятельности организации увеличились, однако при этом сопровождались снижением эффективности использования всех ресурсов, кроме трудовых.

Результаты финансовой деятельности характеризуются ростом прибыли и повышением показателей рентабельности.

Баланс предприятии отличается от абсолютно ликвидного, к тому же коэффициенты ликвидности не соответствуют нормативным значениям.

Анализ финансовой устойчивости позволяет сделать вывод о невысоком уровне финансовой устойчивости организации.

Диагностика вероятности банкротства показала, что банкротство организации маловероятно.

3. Совершенствование системы управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия

3.1 Разработка мероприятий по улучшению системы управления ликвидностью и платежеспособностью

Основной задачей любого аналитика является не только проведение анализа и представление его результатов, но и формулировка на их основе рекомендаций и путей по улучшению показателей или качественных характеристик анализируемого объекта. Поэтому, на основе проведенного выше финансового анализа предприятия, было бы немаловажным представить его руководству предложения по улучшению его финансового состояния.

Анализ, проведенный во второй главе дипломной работы, показал что неустойчивое финансовое состояние ООО «Автоматика и КиП» обусловлено в основном дефицитом собственных оборотных средств для покрытия общей суммы запасов и затрат. Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия, характеризующие структуру используемого предприятием капитала, с позиции финансовой стабильности, не достигают значений критической отметки. Следовательно, у предприятия имеется высокая степень зависимости от заемных источников финансирования, причем уровень финансовой зависимости растет.

Изучая динамику собственного и заемного капитала, можно увидеть, что темпы роста заемного капитала в 1,8 раз превышают темпы роста собственного капитала. Это говорит о том, что организация слишком сильно зависит от заемных источников финансирования.

О неустойчивом финансовом состоянии говорит и анализ коэффициентов ликвидности. Из расчетов видно, что весь анализируемый период данные показатели не достигают рекомендуемых значений. Характеризуя ликвидность баланса, следует отметить что у организации наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Причем этот недостаток, не может быть покрыт платежным излишком по группе быстро реализуемых активов.

Значительный удельный вес в структуре активов организации занимают запасы, которые в основном представлены товарами для перепродажи. Результаты анализа показали замедление их оборачиваемости, что говорит о наличии сверхнормативных запасов.

Существенной проблемой является увеличение кредиторской задолженности, доля которой в сумме текущих обязательств на конец отчетного года занимает 94,5 %, а в имуществе 54,2%. Положительной оценки заслуживает ускорение ее оборачиваемости. Доля дебиторской задолженности в текущих активах на конец 2009 года составляет 14,8 %, увеличился период ее погашения. Темп прироста кредиторской задолженности в 1,4 раза превышает темп прироста дебиторской задолженности, что свидетельствует о нехватке средств у предприятия для покрытия его обязательств.

Поскольку ООО «Автоматика и КиП» испытывает дефицит собственных оборотных средств, то у предприятия имеется недостаток денежной наличности. Чтобы покрыть этот недостаток организация вынуждена привлекать краткосрочные кредиты, что ухудшает ее финансовое состояние.

Для снижения потребности в краткосрочном кредите необходимо увеличивать собственные оборотные средства и уменьшить текущие финансовые потребности.

Увеличить собственные оборотные средства можно:

- наращиванием собственного капитала путем увеличения Уставного капитала, снижения дивидендов и увеличения нераспределенной прибыли с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики;

- привлечением долгосрочных пассивов. Долгосрочный кредит имеет свои преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещения растянуты во времени. Получение заемных средств позволит предприятию снизить уровень кредиторской задолженности и тем самым повысить ликвидность и укрепить финансовую устойчивость. Поэтому необходимо осуществлять поиск внешних источников финансирования и рассмотреть все имеющиеся реальные и потенциальные возможности по привлечению средств на более выгодных для себя условиях;

- уменьшением иммобилизации средств во внеоборотных активах, но не в ущерб организации.

3.2 Оценка эффективности разработанных рекомендаций

В таблице 13 произведем расчет величины, на которую следует увеличить собственный капитал при сложившемся объеме и структуре активов для достижения оптимальных значений основных коэффициентов финансовой устойчивости.

Таблица 13 - Расчет требуемого прироста собственного капитала и собственных оборотных средств ООО «Автоматика и КиП».

Таким образом, как показывают данные таблицы 13, для достижения нормальной финансовой устойчивости ООО «Автоматика и КиП» необходимо увеличить собственный капитал на сумму 1264 тыс.руб. а размер собственных оборотных средств на 92 тыс.руб.

Для достижения текущих финансовых потребностей необходимо:

- уменьшить оборотные активы;

- снизить дебиторскую задолженность;

- увеличить кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчета с поставщиками сырья, материалов, товаров.

- повысить ликвидность;

Уменьшить оборотные активы возможно путем регулирования размеров запасов товароматериальных ценностей. Если размер запасов необоснованно завышен, то это, влияет на кредторскую задолженность, величину которой следовало бы снизить. Также необходимо ускорять оборачиваемость текущих активов, так как это уменьшает потребность в них и позволяет предприятию высвобождать часть оборотных, а следовательно и денежных ресурсов.

Для снижения дебиторской задолженности организации необходимо принять меры по ее возврату и ускорению оборачиваемости.

В целях снижения среднего срока оборота дебиторской задолженности необходимо разработать и внедрить политику управления дебиторской задолженностью, основным содержанием которой является:

- определение доходности капитала предприятия;

- разработка на основе предыдущего показателя гибкой системы скидок в зависимости от срока оплаты отгруженной продукции;

- расширение круга потребителей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

- формирование резерва по сомнительным долгам.

Решение проблем с дебиторской задолженностью позволит увеличить денежные средства предприятия ускорить оборачиваемость мобильных средств. Высокая оборачиваемость средств привлечет внешние финансовые ресурсы и повысит инвестиционную привлекательность предприятия. А приток денежных средств даст дополнительные возможности для развития деятельности организации. Это также поможет сформировать более мобильную структуру активов и отразится на ликвидности баланса, что позволит организации рассчитываться по обязательствам.

В ходе проведенного анализа было установлено, что оборачиваемость капитала, в том числе сложенного в текущие активы, в отчетном году по сравнению 2007 годом значительно снизилась. Так, скорость оборота запасов товароматериальных ценностей снизилась за данный период с 9,48 до 8,65 оборотов, дебиторская задолженность с 58,39 до 51,76 оборотов, вследствие чего увеличилась продолжительность оборота капитала. Так, продолжительность оборота средств, вложенных в запасы, увеличилась на 4 дня, а средств, вложенных в дебиторскую задолженность - 1 день.

Исходя из выручки полученной в 2009 году, прочих равных условий и максимальных показателей оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности в анализируемом периоде, определим возможные значения среднегодовой величины запасов товарно-материальных ценностей и средней суммы дебиторской задолженности организации для этого выручку в размере 85348 поделим на коэффициент оборачиваемость запасов в размере 58,39 в итоге среднегодовая величина запасов равна 1462 тыс.руб. Средняя сумма дебиторской задолженности равна 9003 тыс.руб.

Сокращение продолжительности оборота запасов и дебиторской задолженности влечет за собой изменение цикла оборота денежных средств, или финансового цикла. Продолжительность финансового цикла в среднем соответствует периоду времени, в течении которого денежные средства «замороженные» в виде других текущих активах. Рассчитаем продолжительность финансового цикла фактически и с учетом предложений, а также сумму отвлеченных их оборота денежных средств:

ПФЦф = 42,2+7,1-43,0= 6,3 дней

Тогда сумма денежных средств, отвлеченных из оборота равна:

ДСф = 85348*6,3/365 = 1473 тыс.руб.

В результате снижения запасов товарно-материальных ценностей и дебиторской задолженности, продолжительность финансового цикла и сумма денежных средств, отвлекаемых из оборота составляет:

ПФЦв = 38,5+6,3-42,0 = 1,7 дня

ДСв = 85348*1,7/365 = 398 тыс.руб.

В результате уменьшения финансового цикла сумма высвобожденных денежных средств составит 1075 тыс.руб. (1473 тыс.руб. - 398 тыс.руб.).

Результаты проведенных расчетов обобщим в таблице 14, данные которой показывают, что в результате снижения запасов товарно-материальных ценностей на 864 тыс.руб., дебиторской задолженности на 187 тыс.руб. и сокращения продолжительности финансового цикла высвобождение денежных средств составит 2126 тыс.руб. (864 тыс.руб. + 187 тыс.руб. + 1075 тыс.руб.).

Высвободившиеся денежные средства необходимо направить на погашение наиболее срочных обязательств и пополнение собственных источников, что улучшит структуру капитала и финансовое состояние организации в целом.

Таблица 14 - Расчет оптимальных значений запасов и дебиторской задолженности ООО «Автоматика и КиП» и суммы денежных средств, высвобождаемых из оборота.

Повышение интенсивности использования капитала ведет не только к экономии оборотных средств, но и приросту прибыли предприятия. Изменение суммы прибыли за счет изменения коэффициента оборачиваемости. Прирост прибыли за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности составит в размере 425 тыс.руб.

Итак, в связи с ускорением оборачиваемости капитала, вложенного в запасы и отвлеченного в дебиторскую задолженность, при прочих равных условиях, организация может дополнительно получить прибыль в размере 425 тыс.руб. и направить эту прибыль на увеличение собственного капитала.

Результаты реализации предлагаемых мероприятий по укреплению ООО «Автоматика и КиП» отражены в таблице 15 и 16.

Таблица - 15 Мероприятия по укреплению ООО «Автоматика и КиП».

Таблица - 16 Скорректированный бухгалтерский баланс ООО «Автоматика и КиП».

Из данных таблицы следует что при условии реализации предложенных мероприятий прирост собственного капитала может составить 10,4 % или 866 тыс.руб. Это меньше необходимого прироста собственного как на 398 тыс.руб., однако покрывает дефицит собственных оборотных средств и значительно улучшает структуру баланса. Так доля собственного капитала в валюте баланса увеличилась с 42,7 % до 49%, удельный вес краткосрочной задолженности снизился с 54,2 % до 51%.

Таблица 17 - Показатели ликвидности ООО «Автоматика и КиП».

Таким образом, как показывают данные таблицы 17, реализация предложенных мероприятий позволит организации повысить финансовую позицию и улучшить финансовое состояние в целом.

Размещено на Allbest.ru