Финансы предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Деньги

Деньги - это все то, что используется в обществе в качестве меры стоимости; средства платежа при покупке и продаже товаров и услуг, обеспечивающего удобство осуществления обменных процессов; средства обращения, средства сбережения («накопления сокровищ»).

Деньги служат удобным в использовании средством обмена, то есть помогают совершать сделки между покупателями и продавцами; они являются мерой стоимости, то есть общим эквивалентом, соизмеряющим стоимость различных товаров и услуг; они служат средством накопления сбережений.

В истории денег выделяют следующие формы стоимости:

1. Простая, единичная (или случайная) форма стоимости. С развитием процессов обмена в качестве эквивалента выделился скот, который обменивался на другие продукты (например, 1 овца = 1 мешок зерна).

2. Полная, или развернутая форма стоимости. Она характеризуется тем, что одному товару соответствует множество эквивалентов (например, 1 овца = 1 каменному топору или 1 мешку зерна, или 1 корзине рыбы и т.д.).

3. Всеобщая форма стоимости. В роли эквивалента выступает один наиболее ходовой товар (например, 1 каменный топор или 1 мешок зерна, или 1 корзина рыбы = 1 овца).

4. Денежная форма стоимости. В качестве всеобщего эквивалента стало выступать серебро и золото (например, 1 каменный топор или 1 мешок зерна, или 1 овца и т.д. = 5 грамм золота). С превращением золота во всеобщий эквивалент для осуществления обменных процессов оно приняло форму денег.

Современные деньги существуют в форме наличных (бумажные деньги и монеты), и безналичных (банковских) денег (чеки, «электронные деньги» на пластиковых картах и т.п.).

Бумажные деньги - это действительные деньги (номинальная стоимость которых выше реальной, в отличие от монет из драгоценных металлов), выполняющие функции средства обращения и средства платежа.

Банковские деньги - это кредитные деньги, выступающие как некоторое обязательство, которое должно быть погашено через заранее установленный срок действительными деньгами.

Денежная масса - это совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающая экономические связи, и принадлежащая физическим и юридическим лицам, а также государству.

Денежная масса выступает в виде нескольких агрегатов:

М1 - состоит из наличности, то есть металлических и бумажных денег, и банковских «чековых» вкладов «до востребования» (деньги на счете, которые могут быть сняты вкладчиком в любое время);

М2 - включает в себя категорию М1, а так же и мелкие срочные вклады, сберегательные счета;

М3 - включает в себя категорию М2 и крупные срочные вклады (счета в банке, по которым вкладчикам выплачиваются проценты, и которые могут быть сняты только через определенное время).

Общий спрос на деньги состоит из спроса на деньги для сделок, и спроса на деньги в форме активов. Спрос на деньги для сделок возникает в результате того, что людям нужны деньги как средство для приобретения товаров и услуг. А спрос на деньги со стороны активов вытекает из функции денег как средства сбережения, так как люди держат свои активы в различных учреждениях в виде акций, облигаций и т.п. Спрос на деньги для сделок зависит от величины валового национального продукта (ВНП), то есть чем больше денежная стоимость товаров и услуг в стране, тем больше денег потребуется для заключения сделок. Спрос на деньги со стороны активов зависит от ставки процента (плата за использование денег, которая выплачивается вкладчику банком). Пересечение кривой общего спроса на деньги с кривой предложения денег показывает параметры равновесия денежного рынка (смотри «Экономикc», том 1, стр. 272).

2. Банковская система

Банковская система состоит из банков двух уровней: центрального банка, выполняющего функции эмиссионного, и коммерческих и специализированных банков.

Банк - коммерческое учреждение, которое привлекает денежные средства юридических и физических лиц и от своего имени размещает их на условиях возвратности, платности и срочности, а также осуществляет расчетные, комиссионно - посреднические и иные операции.

Движение денег обеспечивается сетью финансовых институтов:

1. Коммерческие банки - банковский институт, который принимает вклады на сберегательные и чековые (текущие) счета, и выдает ссуды за определенную плату (банковский процент). Банк получает прибыль когда доходы от выдачи ссуд превышают проценты, выплачиваемые по вкладам.

2. Сберегательные институты состоят из сберегательных банков и ссудосберегательных ассоциаций. Они являются источником ссуд на жилищные нужды (ипотечный кредит), а также принимают вклады на чековые и сберегательные счета.

3. Кредитные союзы - это некоммерческие кооперативные финансовые институты, которые предоставляют своим членам кредиты и принимают их вклады на сберегательные счета.

4. Финансовые компании - это институты, которые специализируются на выдаче краткосрочных кредитов. Деятельность этих компаний не регулируется государством. Эти компании не принимают никаких вкладов. Они предоставляют кредиты по очень высоким кредитным ставкам таким клиентам, которые нигде не могут получить кредит, так как их деятельность отличается высокой степенью риска.

Основные функции банков делят на две группы:

Депозитные функции - заключаются в привлечении денежных средств. К способам привлечения вкладчиков относятся выплата им процента по их вкладам, дополнительные услуги, такие, как страхование вкладов, обслуживание чеков, «подарки» за открытие счета. Самый низкий процент выплачивается по текущим и сберегательным счетам, но по этим счетам можно в любое время беспрепятственно получить деньги. Более высокий процент выплачивается по депозитным счетам. Депозит представляет собой срочный вклад, который нельзя забрать из банка в течение определенного периода времени.

Кредитные функции - заключаются в выдаче различных ссуд. Банк использует денежные средства своих вкладчиков для выдачи ссуд. Банк должен держать определенную часть денег в резерве для оплаты текущих и сберегательных счетов. В процессе выдачи ссуд банки как бы «создают» новые деньги. То есть они увеличивают свои доходы, если проценты, получаемые по предоставляемым ими кредитам, превышают их процентные выплаты по привлеченным вкладам.

Также, кроме этих двух основных функций, банки могут предоставлять другие услуги. Например, предоставление сейфов для хранения ценностей, обмен валюты, выпуск кредитных карточек и т.п.

Регулирование размеров денежной массы в России осуществляет Центральный банк. Этот институт призван поддерживать количество денег в стране на таком уровне, чтобы не вызвать инфляцию или экономический спад. Центральный банк осуществляет кредитно-денежную (монетарную) политику. С ее помощью он воздействует на экономическую ситуацию в стране путем расширения или сокращения объема денежной массы.

Инструменты кредитно-денежной политики:

1. Резервы. Они составляют определенную долю от депозитных вкладов. Банк должен хранить эти средства в федеральном резервном банке (ФРБ). Доля резервов контролируется ФРБ с целью регулирования денежной массы. Изменение резервных требований по отношению к коммерческим банкам используется как инструмент кредитно-денежной политики. При инфляции резервные требования повышаются, а следовательно банки не смогут выдавать так много ссуд, как раньше. В результате совокупные расходы в обществе сокращаются, и инфляция уменьшается.

2. Учетная ставка. Она представляет собой процентную ставку по кредитам, которые предоставляются ФРБ другим банкам. Увеличение учетной ставки уменьшает объем возможных кредитов, что вызывает увеличение банковского процента.

3. Операции на открытом рынке. Это деятельность по купле-продаже государственных облигаций, то есть обязательств государства как заемщика выплатить долг с процентами. Когда ФРБ продает облигации населению или банкам, то объем денег в обращении уменьшается. Эта политика направлена на сокращение инфляции.

4. Выборочный кредитный контроль. Он направлен на регулирование условий предоставления кредитов. Ослабление кредитного контроля ведет к увеличению денежной массы.

3. Финансы на предприятии

Управление финансами (финансирование) - деятельность по эффективному привлечению и использованию денежных средств.

То есть, управление финансами направлено на получение денежных средств извне, и в дальнейшем на распоряжение ими с целью достижения наилучшего результата (уровня получаемой прибыли).

Основная цель любого предприятия заключается в получении как можно большей прибыли. Для этого необходимо, чтобы выручка от реализации собственной продукции превышала затраты на ее производство. Но, для того, чтобы начать что-либо производить и реализовывать, необходим начальный капитал. Его можно получить из какого-нибудь внешнего источника в форме займа. Этот процесс отражает механизм заимствования, то есть получения и использования заемных средств для финансирования. Но деятельность предприятия, взявшего заем, будет эффективной, с финансовой точки зрения, только тогда, когда прибыль от заемных средств превышает процент, выплачиваемый по этому займу. В поисках различных источников финансирования управляющий должен найти такое их сочетание, которое будет иметь наименьшую цену (процент за заем).

Вторым важнейшим моментом в управлении финансами является принятие решений о способах расходования денежных средств. С этой целью предприятие составляет финансовый план, который должен обеспечивать эффективное вложение денежных средств для роста и процветания компании, а также достижение наилучшего соотношения между «притоком» и «оттоком» денежных средств. Обычно это называется «планированием финансовых потоков».

Основным источником денежных средств является доход компании, т.е. то, что компания получает от своей деятельности: продажи продукции, сдачи в аренду имущества, получения процентов от инвестиций в другие компании и виды деятельности, и т.п. Также источниками доходов могут являться: поставщики сырья, материалов, которые могут предоставить «косвенный» кредит компании в виде возможности отсрочить платежи; кредиты банков и других кредитных организаций; продажа собственных акций или облигаций. За привлечение средств из этих источников компания платит определенную цену, которая называется стоимостью капитала. Она выражается в средней процентной ставке, которую компания выплачивает собственнику средств. Процентная ставка зависит от того, насколько надежна данная компания, иными словами, насколько велика степень риска. Последняя зависит от качества предприятия и времени погашения кредита. Чем стабильнее положение предприятия, тем меньший процент оно будет платить за заемные средства. Соответственно, чем больше времени потребуется для возврата займа, тем выше будет процентная ставка.

Выбирая источник финансирования из огромного множества возможностей, фирма решает такие вопросы, как: использовать ли ей внутренние или внешние источники финансирования, краткосрочные или долгосрочные схемы финансирования, заемный или акционерный капитал.

При внутреннем финансировании предприятие «вкладывает» в свое собственное производство нераспределенную прибыль, то есть те средства, которые у него остались после покрытия всех расходов и выплаты налогов. Но, в некоторых случаях, это не является выгодным, так как фирма может получить больше выгод, если вложит эту нераспределенную прибыль в другие «внешние» операции.

В зависимости от того, за какое время предприятие рассчитывает осуществить свой проект, оно решает, каким будет финансирование - краткосрочным или долгосрочным. Это решение принимается на основе «принципа соответствия». Он заключается в том, что время, на которое берется заем, должно совпадать со временем, когда заемные средства будут расходоваться. Заемный капитал обходится дешевле, чем акционерный - так как процентные выплаты по займу могут выплачиваться из всей суммы дохода, которая подлежит налогообложению, а дивиденды акционерам выплачиваются из дохода, который остается после уплаты налогов. Обязательства кредиторам выплачиваются первыми, а потом уже производятся выплаты акционерам. Однако, недостатком привлечения заемного капитала является более высокая степень связанного с этим риска.

Для обеспечения своего роста компания должна осуществлять капитальные вложения. Под ними понимаются средства, которые предприятие затрачивает на приобретение чего-либо, необходимого для ее деятельности, и имеющего самостоятельную ценность. Процесс оценки и выбора варианта предполагаемых инвестиций, которые могут дать наибольшую отдачу, называется планированием капитальных вложений. Цель этого планирования заключается в обосновании ответа на вопрос: каково будет соотношение суммы данного капиталовложения с суммой, которую это капиталовложение принесет. Если затраты предприятия будут меньше, чем ожидаемая прибыль, то такое капиталовложение имеет смысл предпринять.

финансы деньги банковский краткосрочный

4. Краткосрочное финансирование

К краткосрочным заимствованиям прибегают компании всех видов и размеров. Краткосрочный долг - это заемные средства, которые подлежат возврату в течение года, использующиеся для финансирования текущих затрат.

Источники краткосрочного финансирования:

1. Торговый кредит. Это самый распространенный источник краткосрочного финансирования. Он представляет собой кредит, который поставщик продукции или материалов предоставляет покупателю. Оформление этой сделки может производится договором или устно. Формами торгового кредита являются открытый кредит и простой вексель. Открытый кредит (открытый счет) позволяет покупателю приобретать товары с отсрочкой оплаты. Это неофициальное соглашение, по которому покупатель получает продукцию до того, как заплатит за нее. Простой вексель представляет собой долговое обязательство покупателя в письменной форме выплатить определенную сумму денег поставщику к конкретному сроку.

2. Ссуды от финансовых институтов. Предприятие может обратиться к коммерческому банку или другому финансовому институту за краткосрочной ссудой. Ссуды бывают обеспеченные и необеспеченные. Обеспеченная ссуда - это такая ссуда, которая выдается под гарантию какой-нибудь ценности, которую кредитор получает в случае банкротства заемщика. Например, обеспечением может являться собственное имущество предприятия. Можно выделить различные формы такого обеспечения: счета дебиторов, товарно-материальные запасы, иная другая собственность. Ссуда под счета дебиторов подразумевает, что в качестве залога используется задолженность предприятию со стороны его клиентов по открытым счетам. Дебиторская задолженность может продаваться сторонней финансовой компании. Эта процедура называется факторингом. Когда фирма берет в долг под залог товарно-материальных запасов, банк принимает от нее расписку о том, что если фирма не уплатит долг, то ее товарно-материальные запасы перейдут кредиторам. Краткосрочные ссуды также выдаются под залог любого движимого («ликвидного») имущества, например, автомобилей и прочей техники. Необеспеченная ссуда дается без какого-либо залога. В этом случае кредитор полагается на доходность предприятия или его репутацию. В качестве гарантий кредитор требует, чтобы заемщик держал определенную сумму денег на банковском счете (компенсационный остаток). Другим видом необеспеченной ссуды является «кредитная линия». Она представляет собой максимальную сумму, которую банк согласен выдавать компании в течение определенного периода времени.

3. Векселя. Это краткосрочный источник финансирования, который представляет собой долговую расписку, выпускаемую компанией. Компания, которая выпускает векселя, обязуется вернуть денежную сумму, указанную в векселе, в определенный срок. Инвестор покупает вексель по цене ниже номинала (в этом и состоит «его интерес»), а в конце срока получает полную стоимость векселя. Например, компания «Toys Inc.» выпустила вексель на сто дней стоимостью 1000 долларов. Этот вексель является обязательством компании выплатить 1000 долларов держателю векселя через сто дней. Но покупатель, приобретая вексель, заплатит за него не 1000 долларов, а меньше, например, 900 долларов.

На схеме представлены различные виды краткосрочного финансирования:

Размещено на Allbest.ru