Акционерное общество, его роль в развитии рыночной экономики

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В результате осуществления за последнее десятилетие коренных преобразований в политической и экономической жизни в Республике Беларусь, произошли значительные изменения в отношениях собственности и организационно-правовых формах коммерческой деятельности.

В начале 90-х годов во времена перестройки в народном хозяйстве бывшего СССР появились первые признаки многоукладной экономики. Наряду с предприятиями государственной собственности начали функционировать и другие формы собственности; т.е. частные, коллективные и смешанные.

Первыми предприятиями негосударственной собственности стали кооперативы, которые имели значительную степень свободы своих действий по организации производства, выпуску продукции и их реализации и т.д. Но самое главное, на первом этапе в целях стимулирования создания предприятий новых форм собственности, развития их материально-технической базы им предоставлялось значительные налоговые льготы.

В связи с этим, многие государственные предприятия «обросли» многочисленными кооперативами, куда передавались технические, финансовые и людские ресурсы, что сопровождалось значительными злоупотреблениями и нарушениями законодательства.

Впоследствии появились такие организационно-правовые формы, как товарищества с ограниченной ответственностью (ТОО). Они, как правило, создавались путем реорганизации небольших государственных предприятий, в основном в сфере услуг, торговли и материально технического снабжения.

Акционерные общества, как организационно правовые формы появились в основном в процессе приватизации, т.е. путем преобразования крупных государственных предприятий в акционерные общества.

Принятие Гражданского кодекса Республики Беларусь (ГК РБ) явилось важнейшей вехой на этом пути. Разработаны принципиальные основы экономических отношений при переходе к рыночным методам хозяйствования, сформировал основные правила, нормы их правового регулирования, обобщил и законодательно закрепил новые формы организации экономической жизни, возникшие в последние годы.

В кодексе, жёстко регламентированы организационно-правовые формы. А это означает, что все без исключения, действующие структуры должны быть приведены в соответствие с введёнными Гражданским кодексом нормами.

Акционерная форма собственности представляет собой принципиально иную форму организации бизнеса. Это новое качество приобретается акционерным обществом за счет появления у него нового инструмента привлечения внешних капиталов из всех возможных источников финансирования - посредством акций, эмитируемых акционерным обществом. Акционерная форма собственности возникла из потребностей экономической жизни общества, и имеет довольно длительную историю. [3, с. 28]

Акционерные компании одерживают победу над всеми другими формами организации предприятий вследствие присущих им организационно-правовых и экономических особенностей.

Акционерные общества являются основной формой организации современных крупных предприятий и организаций Основными чертами которых являются: разделение акционерного капитала на равномерные, свободно обращающиеся доли - акции; ограничение ответственности участников по обязательствам общества только взносами в капитал общества; уставная форма объединения, позволяющая легко менять число участников и размеры акционерного капитала; отделение общего руководства от управления самим предприятием, которое сосредотачивается в руках особого органа - правления (дирекции) общества.

Таким образом, акционерное общество обеспечивает уникальную форму реализации коллективной собственности. Выпуск и распространение акций дает реальную возможность контроля деятельности и управления акционерным обществом со стороны акционеров.

Актуальность исследования не вызывает сомнений, так как акционерные предприятия стали фактически наиболее массовой формой коммерческих организаций в Республике Беларусь.

1. Акционерная форма собственности, теоретические основы организационно-правовых форм

1.1 Акционерное общество как форма централизации капитала и организации современного общества

Акционерные компании одерживают победу над всеми другими формами организации предприятий вследствие присущих им организационно-правовых и экономических особенностей. [4, с. 3]

Акционерное общество - объединение капиталов, образуемое путем выпуска акций, которые являются документом на предъявителя, котируются на фондовой бирже и могут свободно переходить от одного лица к другому.

Ответственность вкладчиков-акционеров по обязательствам общества ограничивается только суммой, уплаченной за акции, т.е. вкладом в капитал общества. По обязательствам общества своим имуществом отвечает только само общество. Акционерное общество - это наиболее демократическая форма бизнеса, поскольку купить акцию и стать собственником на предприятии может при открытой подписке на акции любой человек. Открытая подписка на акции акционерного общества не допускается до полной оплаты уставного фонда. [1, с. 23]

Учредителями в акционерном обществе выступают физические и (или) юридические лица. Их должно быть не менее двух. [10, с. 84]

Акционерные общества являются коммерческими организациями, преследующими извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности и (или) распределяющие полученную прибыль между участниками.

Акционеры могут терпеть убытки только в пределах стоимости принадлежащих им акций. Они имеют право на получение части прибыли акционерного общества в форме дивиденда. Акционерами могут быть граждане, юридические лица и государство. Государство устанавливает минимальный размер уставного капитала акционерного общества. [2, с. 133]

Уставной фонд акционерного общества делится на акции равной номинальной стоимости.

Акция - это ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества, дающая право её владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом (кроме случаев, предусмотренных законодательством Республики Беларусь). Акция неделима. Если одна и та же акция принадлежит нескольким лицам, то они реализуют свои права через одного из них, либо через общего представителя.

Акция имеет номинальную стоимость, т.е. денежную сумму, обозначенную на ней. Цена, по которой она продается и покупается на рынке ценных бумаг, называется курсом акций и может отличаться от номинальной стоимости. Курс (котировка) акции крупных компаний в зарубежных странах определяется на фондовых биржах и публикуется в специальных бюллетенях. Более того, используются специальные параметры состояния экономики и деловой активности, основанные на подсчете курса акций крупнейших фирм. В странах бывшего Советского Союза из-за неразвитости рынка ценных бумаг курс акций путем котировки не определяется. [2, с. 134]

Количество принадлежащих участнику акций составляет его вклад в уставный фонд акционерного общества. Участники (акционеры) акционерного общества - его хозяева, работники акционерного общества - это наемные работники. Возможно совпадение в одном лице наемного работника и хозяина. Чем большее количество акций у участника, тем большее влияние он может оказать на принимаемые решения. На собрании участников (акционеров) одна акция имеет один голос. Чем большее количество акций имеет участник, тем больше у него голосов, тем больший размер дивидендов в абсолютной сумме будет выплачиваться ему, так как дивиденды начисляются на каждую акцию.

При ликвидации общества акционер получит часть имущества, приходящуюся на акцию. [10, с. 84]

Средства, полученные в результате выпуска и размещения акций, образуют собственный капитал общества. В дальнейшем он может увеличиваться как за счет капитализации части прибыли, так и за счет дополнительной эмиссии акций. Кроме акций, акционерные общества могут прибегать к еще одному способу увеличения капитала - выпуску облигаций, выплачивая по ним ежегодно твердый процент. Средства, полученные от размещения облигаций, составляют заемный капитал акционерного общества и через установленное при их выпуске время должны быть возвращены владельцам облигаций вместе с суммой процентов за использование этими средствами. В отечественной практике в связи с неразвитостью рынка ценных бумаг облигации акционерных обществ распространения не получили. За рубежом, наоборот, облигации, как форма привлечения дополнительного капитала, используются достаточно широко. [2, с. 134]

Акционерное общество может быть: открытым, если его акции распространяются путем открытой продажи или подписки и их свободное хождение на рынке ценных бумаг не ограниченных ничем, кроме закона; закрытым, если хождение его акций на рынке ценных бумаг запрещено или ограничено уставом акционерного общества. Оно может выпускать только именные акции. [1, с. 23]

Минимальная величина уставного капитала обоих видов акционерного общества не ограничивается ничем, кроме законодательных актов республики.

Минимальная величина уставного фонда открытого акционерного общества определяется в размере 12500 евро, максимальная величина - не ограничена.

Минимальная величина уставного фонда закрытого акционерного общества определяется в размере 3000 евро, максимальная величина - не ограничена.

Следует иметь в виду, что закрытое акционерное общество может быть преобразовано в открытое, но открытое акционерное общество преобразовывать в другие формы обществ запрещается. Оно создается путем открытой подписки на акции или в результате реорганизации закрытого акционерного общества либо иного хозяйственного общества, товарищества. В первом случае для создания общества необходимо следующее:

· заключение договора о совместной деятельности по созданию общества, в котором уполномочивается одно или несколько лиц вести необходимую работу по созданию его;

· проведение подписки акций;

· проведение учредительной конференции;

· государственная регистрация общества и его акций.

Расходы по созданию общества и солидарную ответственность по обязательствам, возникшим при создании общества, несут лица, подписавшие договор о создании общества, несут лица, подписавшие договор о создании общества.

В целях приватизации госимущества создается акционерное общество следующими способами:

· обычным путём, когда граждане учреждают закрытое или открытое акционерное общество, покупая объект через аукцион или по конкурсу;

· образованием трудовым коллективом госпредприятия закрытого акционерного общества и выкуп этим юридическим лицом предприятия;

· преобразованием госпредприятия или арендного предприятия в открытое акционерное общество, которое регулируется Положением о порядке преобразования в процессе приватизации государственных и арендных предприятий в открытые акционерные общества; Положением о льготной продаже акций акционерных обществ, созданных на основе объектов государственной собственности; Положением о представителях органа приватизации в органах управления акционерного общества, созданного в процессе приватизации, с долей собственности Республики Беларусь в уставном капитале; Правилами регистрации выпуска акций открытых обществ, созданных в процессе приватизации государственных и арендных предприятий.

Для всех видов хозяйственных обществ (с ограниченной ответственностью, с дополнительной ответственностью, акционерных) характерны следующие общие черты:

· обязательное наличие уставного капитала, разделенного на паи, или акции;

· ограниченная ответственность общества по обязательствам только своим имуществом;

· взаимоотношения между участниками (акционерами) по управлению предприятием, распределению доходов и имущества строятся в зависимости от размера внесенного им капитала;

· участник общества (акционеры) обязаны вносить вклады в его капитал, но вовсе не должны включатся в его деятельность своим трудом. [1, с. 24]

Акционерные общества могут быть самостоятельно хозяйствующими субъектами (предприятиями), а также входить в различные хозяйственные объединения (ассоциации, синдикаты, консорциумы и т.п.). Таким образом, акционерное общество выступает как форма централизации капитала и форма современных крупных предприятий.

Средства, полученные в результате выпуска и размещения акций, образуют собственный капитал общества. В дальнейшем он может увеличиваться как за счет капитализации части прибыли, так и за счет дополнительной эмиссии акций. Кроме акций, акционеры могу прибегать к еще одному способу увеличения капитала - выпуску облигаций, выплачивая по ним ежегодно твёрдый процент. Средства, полученные от размещения облигаций, составляют заемный капитал акционерного общества и через установленное при их выпуске время должны быть возвращены владельцам облигаций вместе с суммой процентов за пользование этими средствами. В отечественной практике в связи с неразвитостью рынка ценных бумаг, облигации акционерных обществ распространения не получили. За рубежом, наоборот, облигации, как форма привлечения дополнительного капитала, используется достаточно широко. [2, с. 134]

Акционерное общество:

- имеет в собственности обособленное имущество, созданное за счет вкладов учредителей (участников), а также произведенное и приобретенное АО в процессе его деятельности;

- несет самостоятельную ответственность по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. АО должно иметь самостоятельный баланс;

- может иметь гражданские права, соответствующие целям деятельности, предусмотренным в его учредительных документах, а также предмету деятельности, если он указан в учредительных документах, и нести связанные с этой деятельностью обязанности. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законодательными актами, АО может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии);

- приобретает гражданские права и принимает на себя гражданские обязанности через свои органы, действующие в соответствии с законодательством и учредительными документами;

- в соответствии с законодательством может создавать юридические лица, а также входить в состав юридических лиц;

- в соответствии с законодательными актами может участвовать в создании финансово-промышленных и иных хозяйственных групп в порядке и на условиях, определяемых законодательством о таких группах, а также входить в их состав.

1.2 История возникновения акционерных обществ

Акционерная форма собственности возникла из потребностей экономической жизни общества, и имеет довольно длительную историю.

Становление акционерных обществ - результат многовекового развития предпринимательства. По мере роста масштабов производственной деятельности и расширения торговли возникла объективная потребность, как во все больших капиталах, так и в наличии совершенных форм их организации. [15, с. 96]

Первые акционерные компании стали появляться в Европе в начале XVII в., когда для реализации крупных торгово-промышленных проектов потребовались значительные денежные ресурсы, мобилизовать которые можно было только путем объединения средств многих людей и предприятий. Финансовых средств полных и коммандитных товариществ здесь было уже недостаточно. Новая форма объединения капиталов для достижения какой-либо коммерческой цели получила название корпоративной, или акционерной. Первым акционерным обществом стала Ост-Индская торговая компания (нидерландская торговая компания), образованная в 1602 г. для торговли со странами Юго-Восточной Азии.

Необходимость создания акционерной компании, а не какой-либо иной формы предприятия, была вызвана тем обстоятельством, что экспедиция такого рода была очень дорогостоящим и рискованным предприятием; если бы в нее вложили деньги один-два очень богатых человека, а экспедиция оказалась бы неудачной, они стали бы банкротами. Желая ограничить коммерческие риски размерами сделанного вклада, купцы и предприниматели-промышленники объединили свои капиталы в единый фонд, который поделили на равные доли - акции, которые можно было перепродавать всем желающим. Следует отметить, что первоначально акции не были одного номинала, что сильно затрудняло их котировку. Дело в том, что еще до первого отплытия кораблей рыночные цены акций Ост-Индской компании выросли на 14-16% от их первоначальной стоимости. Спрос вызвал соответствующее предложение со стороны владельцев акций, которые стали продавать их по выгодной цене. Для удобства продажи было решено унифицировать номинал акций, который был установлен в размере 2000 гульденов. Вместе с акцией к покупателю переходило право на участие в управлении акционерным обществом и право на получение дивиденда. Так было положено начало акционерному делу в Европе. [3, с. 29]

В разное время в России действовало более четырех тысяч акционерных предприятий. Как и само понятие «акционерная компания», так и важнейший правовой принцип, на котором она основана (ограничение ответственности акционеров по делам компании), были известны российскому законодательству с XVIII века. Но лишь в XIX века это получило отражение в законах общего характера. 1 августа 1805 г. в связи с возникновением исков кредиторов к Акционерной для строения кораблей компании, образованной в Петербурге еще в 1782 г., последовал указ Александра I Сенату, в котором, в частности, разъяснялось: «мы признаем нужным подтвердить при сем случае то правило, что акционерная компания отвечает одним лишь только складочным капиталом, и, следовательно, ни один из акционеров её при неудачах не теряет свыше положенного в компанию капитала». Сенат опубликовал это разъяснение «во всенародное известие». [5, с. 115]

В российской хозяйственной практике акционерные компании стали появляться значительно позднее европейских: устав первой их них - Российско-Американской акционерной компании был утвержден только в 1799 г. Однако уже к концу XIX - началу XX в. акционерное предпринимательство получило в нашей стране значительное развитие. [3, с. 29]

Первый в истории России законодательный акт об акциях и акционерных предприятиях - Положение о товариществах по участкам или компаниях на акциях - был утвержден 6 декабря 1836 года Николаем I. Хотя некоторые исследователи считают, что освоение корпоративной идеи на Руси началось еще при Петре I, который под влиянием своих заграничных путешествий утвердился во мнении о необходимости перенесения в Россию этого института. 27 октября 1699 года Петр I издал Указ, в котором купцам предписывалось создать, как и в других государствах, торговые компании. [5, с. 115]

В середине 1830-х годов начинают учреждаться общества для приобретения уже функционировавших предприятий, главным образом фабрично-заводских, и расширения их деятельности.

К октябрю 1917 года число акционерных предприятий в России составило 600 с общим капиталом в 5 миллиардов рублей. Акционерные объединения получили такое широкое распространение, что стали применятся в кондитерских, парфюмерных, прачечных заведениях и даже в сапожных мастерских, что вряд ли было оправданно.

В 1870 г. акционерное учредительство вступило в период подъема за четыре года (1870-1873) было учреждено 259 компаний. Большинство этих компаний было торгово-промышленными. Но, несомненно, самой замечательной особенностью начала 1870-х готов было учредительство акционерных банков. Никогда ни до этого ни после, Россия не знала такого размаха предпринимательской активности в области банковского дела. [5, с. 119]

После Октябрьской революции акционерные общества, существовавшие в России, прекращают свою деятельность, а их имущество, также как и других предприятий, национализируется. Однако постановлением III сессии ВЦИК IX созыва «Об основных частных имущественных правах» всем гражданам было предоставлено право организовывать акционерные общества. [6, с. 10]

С середины 20-х годов начинается процесс всеобщего «огосударствления» промышленности, в результате которого акционерные общества ликвидировались административным путем, а на их базе создавались государственные предприятия. Частные акционерные общества, а также акционерные общества смешанного типа допускались далеко не во всех отраслях хозяйства и считались пережитками капиталистического прошлого.

К началу 30-х годов акционерные общества прекратили свое существование. Только на внешних рынках советские организации использовали акционерные общества как организационно-правовую форму для создания фирм, являющихся юридическими лицами в стране регистрации. [4, с. 69]

Развитию акционерных отношений способствовала деятельность товарных бирж, которых на 1 октября 1962 года в СССР насчитывалось 109 (в дореволюционной России они имелись в 77 крупных городах). [4, с. 8]

Периодом упадка развития акционерных обществ в СССР явились 70-80-е годы. При централизованном, плановом руководстве экономикой в них не было необходимости. Условиям того времени полностью соответствовали государственные предприятия, действующие на основе Положения о государственных производственных предприятиях, утвержденного постановлением Совета Министров СССР от 4 октября 1965 года.

Во второй половине 80-х годов в нашей стране начинается процесс возрождения акционерной формы хозяйствования. Акционирование капитала начинают применять различные государственные предприятия.

Главной отличительной особенностью реформ 1990-х годов стал резкий поворот в экономической политике нашего государства. В акционерной политике совершился переход от крайне ограниченного развития акционерного предпринимательства во второй половине 1980-х годов к полной свободе учредительства и широкомасштабному акционированию государственных предприятий в кратчайшие сроки в начале 90-х годов.

С созданием акционерных обществ возникла возможность концентрировать в их рамках значительные капиталы, позволяющие решать самые сложные хозяйственные проблемы. Существенным преимуществом акционерных обществ, по сравнению с другими видами товарищества, является наличие рынка, где можно свободно купить или продать ценные бумаги. Все это и предопределило широкое распространение акционерных обществ в промышленности, торговле, банковском и страховом деле, в других сферах экономики. Так, например, в США насчитывается в настоящее время свыше 3 млн. акционерных обществ, производящих большую часть валового национального продукта страны.

1.3 Акционерное общество как основная организационно-правовая форма предприятия

Экономическую основу рыночной экономики составляет обособление хозяйствующих субъектов в качестве собственников. Это означает, что каждый собственник свободен и волен решать, как и для чего использовать принадлежащие ему ресурсы - производить ли нужные обществу товары и услуги самостоятельно, объединяться ли с другими собственниками для этих целей или за неимением других возможностей, продавать единственное свое достояние - способность к труду.

Главным составным элементом экономической основы рыночной экономики выступает частная собственность на факторы производства, порождающая частный характер их присвоения. Способ присвоения не является случайным. Он обусловлен уровнем развития материальной базы производства. Рыночная экономика создает возможность объединения индивидуальных капиталов, не пренебрегая самыми мелкими их вложениями. Способ присвоения факторов производства должен соответствовать состоянию и уровню развития объектов присвоения. Лишь в том случае может быть обеспечено их эффективное функционирование.

Условием эффективного функционирования современной рыночной экономики является многообразие форм собственности на факторы производства. [8, с. 54]

Акционерные общества - как организационно-правовые формы, появились в основном в процессе приватизации, т.е. путем преобразования крупных государственных предприятий в акционерные общества.

Акционерные предприятия составляют основу экономики рыночных стран, а акционерная форма собственности становится преобладающей. Она позволяет: аккумулировать в больших масштабах финансовые ресурсы, которые в отличие от кредитов, не нужно возвращать; контролировать хозяйственную деятельность акционерного общества со стороны акционеров; осуществлять свободный перелив капиталов, автоматически способствуя развитию наиболее необходимых потребителем производств; повысить ответственность акционерных предприятий за результаты своей деятельности (фондовая биржа чутко реагирует на изменения, постоянно и объективно оценивая курс акций); активизировать человеческий фактор; распространять акции среди членов трудового коллектива, создавая дополнительный канал участия трудящихся в прибылях; использовать доходы от реализации акций на перестройку структуры предприятия, улучшение условий труда, переоснащение производства; расширить функции каждого работника в принятии управленческих решений.

Основные черты акционерного общества: статус юридического лица; ответственность по обязательствам всем имуществом; обособление имущества акционерного общества от имущества отдельных акционеров; наличие уставного капитала, разделенного на определенное число акций. [5, с. 58]

Техника проведения акционирования различна и зависит от объема эмиссии акций и желаемой степени сохранить государственный контроль. Акции продаются, если ставить цель привлечь дополнительные средства в бюджет и укрепить активы приватизируемого предприятия. Практикуется также льготная передача акций наемному персоналу госпредприятий.

Продажа акций осуществляется:

- через фоновые биржи, что требуют достаточно ёмкого финансового рынка и грозит быстрым падением курсом акций;

- через консорциум банков или финансовые институты, которые приобретают ценные бумаги для последующего их размещения на вторичном рынке;

- посредством публичной прямой продажи инвесторам с фиксацией цены акции и широким объявлением сроков и условий операции;

- с торгов с фиксацией минимальной цены акции.

Льготная передача акций практикуется для рабочих и служащих приватизируемых предприятий в размере от 10 (Великобритания, Франция) до 20% (Южная Корея, Польша).

Главное при приватизации, проводимой путем акционирования, - обеспечить достаточную курсовую стоимость акций, что зависит от ситуации на фондовой бирже. Как показывает японский и английский опыт, крупные государственные предприятия целесообразно приватизировать в несколько этапов во избежание резкого снижения курса акций. При крупной эмиссии, публичной распродаже акций или спекуляциях новых акционеров может возникнуть ситуация, что контроль над приватизируемым предприятием установит частная монополия. Во избежание этого, например, в Великобритании предусмотрено, что государство сохраняет за собой часть акций со специальными правами. Одновременно ограничивая допуск к приватизации иностранных инвесторов (во Франции - 20% эмиссии, в Великобритании - 15%, в Японии до 1990 года приватизация вообще была рассчитана только на национальных инвесторов). [7, с. 49]

Управление акционерным обществом осуществляет собрание его участников и дирекция, а в период между собраниями - правление, которое избирается из числа членов общества и их представителей на срок и в порядке, определенных уставом общества. Члены дирекции не могут входить в состав правления. Правление АО контролирует выполнение решений собрания, нанимает (в случае необходимости) директора и выносит решение о его имущественной ответственности, привлекает аудитов для проверки результатов деятельности.

Контроль за хозяйственной деятельностью АО, его предприятий, филиалов, директора и должностных лиц осуществляется избираемая собранием ревизионная комиссия.

Примерный проект создания открытого акционерного общества (ОАО) в процессе приватизации государственной собственности должен содержать следующие документы:

1) характеристика предприятия до преобразования;

2) сведения о комиссии по преобразованию предприятия;

3) сведения об открытом акционерном обществе, созданном при преобразовании государственного предприятия;

4) предложения по размещению акций ОАО.

Акционерное общество может быть реорганизовано или ликвидировано добровольно по решению общего собрания акционеров [7, c. 94].

При реорганизации акционерного общества в форме слияния или разделения акции реорганизуемого акционерного общества аннулируются в соответствии с законодательством о ценных бумагах.

При реорганизации акционерного общества в форме присоединения акции присоединяемого акционерного общества аннулируются в соответствии с законодательством о ценных бумагах.

Акционерное общество вправе преобразоваться в общество с ограниченной ответственностью, общество с дополнительной ответственностью, хозяйственное товарищество или в производственный кооператив, а также в унитарное предприятие в случае, когда в составе этого общества остался один участник. При реорганизации акционерного общества в форме преобразования в акционерное общество другого вида или в иную форму коммерческой организации акции реорганизуемого акционерного общества аннулируются в соответствии с законодательством о ценных бумагах [14, c. 91].

Некоторые нюансы имеет реорганизация акционерного общества, в котором введена «золотая акция». Особенность заключается в том, что независимо от количества принадлежащих государству акций представитель государства имеет право наложить «вето» на предложение общего собрания о реорганизации общества. Данное право означает блокировку решения, на которое не было дано согласия органа, осуществляющего владельческий надзор.

При этом возможны следующие варианты развития событий.

Если государство обладает достаточным количеством акций для принятия решения о реорганизации, то представитель голосует за него, и оно принимается. Если при этом представитель государства, не обладая должным количеством акций, не может воспрепятствовать принятию такого решения, он объявляет о применении права «вето» и заключение собрания блокируется (не подлежит исполнению).

Очевидно, что в акционерном обществе, акции которого до реорганизации принадлежали государству, после присоединения к нему другого АО, часть ценных бумаг которого также принадлежит государству, пакет акций непременно останется в государственной собственности. Этим будут определяться особенности деятельности такого АО. В частности, для принятия последующего решения о реорганизации необходимо будет соблюдать всю рассмотренную выше процедуру. [12]

В случаях, предусмотренных законодательными актами, АО может приобретать гражданские права и принимать на себя гражданские обязанности через своих участников.

Правоспособность АО возникает в момент его создания и прекращается в момент завершения его ликвидации.

Уставом акционерного общества определяются:

- наименование общества, место его нахождения, цели деятельности, для реализации которых оно создавалось;

- порядок управления деятельностью;

- условия о категориях выпускаемых обществом акций (простые (обыкновенные) привилегированные) и типах привилегированных акций, выпускаемых акционерным обществом, их номинальной стоимости и количестве;

- фиксированный размер дивиденда по каждому типу привилегированных акций (в стоимостном или процентном выражении по отношению к номинальной стоимости акций) либо о порядке определения его размера;

- размер уставного фонда;

- фиксированная стоимость имущества (в стоимостном или процентном выражении по отношению к номинальной стоимости акций), подлежащего передаче владельцу привилегированной акции каждого типа в случае ликвидации акционерного общества, либо о порядке его определения;

- очередность выплаты дивидендов по каждому типу привилегированных акций, а также распределения имущества между акционерами в случае ликвидации общества;

- права акционеров;

- состав и компетенция органов управления обществом;

- порядок принятия решений.

Решение о создании акционерного общества принимается учредителями на учредительном собрании, к компетенции которого относится:

- принятие решения о создании акционерного общества;

- утверждение денежной оценки неденежных вкладов в уставный фонд акционерного общества;

- утверждение устава акционерного общества;

- образование органов управления акционерным обществом, его контрольных органов и избрание их членов. Решения фиксируются в протоколах общего собрания участников. [11, c. 506]

2. Анализ механизма функционирования акционерных обществ на территории Республики Беларусь

2.1 Анализ общих показателей динамики функционирования акционерных обществ на территории Республики Беларусь

Открытые акционерные общества в Беларуси. По итогам 2009 г. в пятерку крупнейших отрытых акционерных обществ (ОАО) Беларуси по данным департамента по ценным бумагам Министерства финансов Беларуси вошли:

1. ОАО «Нафтан» (выручка за минусом НДС, акцизов и иных аналогичных обязательных платежей - Br 7,1 трлн., прибыль - Br 153 млрд., количество акционеров - 10,6 тысяч, в том числе 1 юридическое лицо и 10,6 тысяч физ. лиц, численность сотрудников - 12,3 тыс. чел.) - топливная промышленность.

2. ОАО «Мозырский НПЗ» (выручка - Br 4,9 трлн., прибыль - Br 203,3 млрд., количество акционеров - 919, в том числе 3 юр. лица и 916 физ. лиц, численность сотрудников - 4,1 тыс. чел.) - топливная промышленность.

3. ОАО «МАЗ» (выручка - Br 1,8 трлн., прибыль - Br 80,9 млрд., количество акционеров - 1 юридическое лицо, численность сотрудников - 21 тыс. чел.) - машиностроение.

4. ОАО «Гродно Азот» (выручка - Br 1,6 трлн., прибыль - Br 45,2 млрд., количество акционеров - 575, в том числе 1 юр. лицо и 574 физ. лица, численность сотрудников - 7,2 тыс. чел.) - химическая промышленность.

5. ОАО «Белшина» (выручка - Br 1,4 трлн., прибыль - Br 12,8 млрд., количество акционеров - 1 юридическое лицо, численность сотрудников - 12,8 тыс. чел.) - нефтехимическая промышленность.

6. ОАО «МАПИД» (выручка в 2009 г. составила Br 1,1 трлн.) - строительство.

7. ОАО «Могилевхимволокно» (Br 1,095 трлн.) - химическая промышленность.

8. ОАО «Гомельский химический завод» (Br 571,9 млрд.) - химическая промышленность.

9. ОАО «ММЗ» (Br 558,7 млрд.) - машиностроение.

10. ОАО «Савушкин продукт» (Br 524,6 млрд.) - пищевая промышленность.

11. ОАО «Красносельскстройматериалы» (Br 519,3 млрд.) - промышленность стройматериалов.

12. ОАО «Стройтрест №3 Ордена Октябрьской революции» (Br 446,8 млрд.) - строительство.

13. ОАО «Гродно Химволокно» (Br 443,146 млрд.) - химическая промышленность.

14. ОАО «Гроднохлебопродукт» (Br 412,3 млрд.) - пищевая промышленность.

15. СП ОАО «Брестгазоаппарат» (Br 401,7 млрд.) - приборостроение.

16. ОАО «Городейский сахарный комбинат» (Br389,6 млрд.) - пищевая промышленность.

17. ОАО «Гродножилстрой» (Br 386,3 млрд.) - строительство.

18. ОАО «Слуцкий сахарорафинадный комбинат» (Br 370,1 млрд.) - пищевая промышленность.

19. ОАО «Гроднопромстрой» (Br 353,7 млрд.) - строительство.

20. ОАО «Бабушкина крынка» (Br 340,2 млрд.) - пищевая промышленность.

Топливная промышленность - 2 предприятия, химическая и нефтехимическая - 5, пищевая - 5, строительство и промышленность строительных материалов - 5, машиностроение - 3.

В целом выручка 1845 белорусских ОАО в 2009 г. составила Br 73,1 трлн. При этом прибыль компаний составила Br 3,1 трлн. Общее количество акционеров компаний составляет 1073,512 тыс., в том числе 7,7 тыс. юр. лиц и 1,0 млн. физ. лиц. По итогам 2009 г. компаниями начислено Br 204,1 млрд. дивидендов, в среднем на 1 акцию приходится Br 1,5 тыс. дивидендов. В среднем обеспеченность 1 акции имуществом обществ составляет Br 190 тыс. Общая среднесписочная численность работающих в белорусских ОАО в 2009 г. составила 747 тыс. человек.

Согласно проекту Программы социально-экономического развития на 2011-2015 гг. предусматривается закончить акционирование большинства государственных предприятий в Республике Беларусь к 2013 году. Акционирование - это подготовительный этап к приватизации.

В настоящее время в Совете Министров Республики Беларусь находится на утверждении «План приватизации в Беларуси на 2011-2013 годы». Проект плана предусматривает преобразование примерно 130 предприятий государственной собственности (по другой информации - 500 предприятий), а также продажу акций более 250 акционерных обществ. В плане по продаже акций практически нет крупных валообразующих предприятий, а в основном в нем представлены средние по величине предприятия.

В 2009 г. Президент Республики Беларусь утвердил перечень из пяти ОАО (ОАО «Бобруйский машиностроительный завод», ОАО «ВолМет», ОАО «Лидский литейно-механический завод», ОАО «Бархим» и ОАО «Речицкий текстиль»), акции которых должны были быть проданы на конкурсах с участием внешних консультантов. Данное решение было увязано с получением кредита от МВФ по программе «стэнд-бай». Однако конкурсы не состоялись из-за отсутствия заявок потенциальных покупателей. В настоящее время Госкомимущество обсуждает новый проект по продаже ряда акционерных обществ. Он согласовывается с МВФ. Однако пока эти предприятия не назывались.

В 2010 г. РУП «ПО «Беларуськалий» было преобразовано в ОАО, 100% акций которого принадлежат государству. Весь пакет акций ОАО «Беларуськалий» оценен в $30 млрд. Оценку произвело РУП «Институт недвижимости и оценки». Руководство Беларуси готово продать 25% акций (миноритарный пакет) «Беларуськалия» за $6-7 млрд. Существуют разные оценки экспертов на счет адекватности оценки стоимости ОАО «Беларуськалий»: одни считают, что она в принципе верная, так как производитель минеральных удобрений - канадская компания Potash Corp была оценена в $29 млрд., но в ходе торгов за нее ее стоимость выросла до $39 млрд.; другие считают, что государство завысило оценку «Беларуськалия» примерно в 2 раза, так как производитель минеральных удобрений - российского «Уралкалий» недавно был оценен в $10 млрд., а поскольку по мощностям «Беларуськалий» в полтора раза больше, соответственно 100% акций «Беларуськалия» должны стоить $15 млрд. Сторонники второй точки зрения обращают также внимание на то, что канадский производитель минеральных удобрений Potash Corp превышает «Беларуськалий» по объему производства хлоркалия и обладает сильными позициями в фосфорном и азотном бизнесе, а поэтому выставлять за «Беларуськалий» такую же цену как за канадскую компанию Potash Corp - не вполне обоснованно.

Два предприятия по транспортировке нефтепродуктов - «Гомельтранснефть» и Новополоцкий нефтепровод «Дружба» - акционируют до конца 2010 года. Завершается также акционирование станкостроительных предприятий Беларуси. Планируется создать станкостроительный холдинг.

В 2009-2010 гг. акционированы крупнейшие промышленные предприятия - МАЗ, БелАЗ, «Интеграл», «БелОМО». Все машиностроение Беларуси, кроме тракторного и сельскохозяйственного, будет акционировано в нынешнем году. Что касается предприятий сельхозмашиностроения, то их преобразование запланировано на 2011-2013 годы. В число предполагаемых к приватизации в 2011-2013 годах предприятий не входят организации энергетики и газоснабжения, которые составляют энергетическую безопасность страны.

В 2009-2010 гг. РУП «Институт недвижимости и оценки» провел оценку ОАО «МАЗ», ОАО «БелАЗ». Эти предприятия также готовы к продаже. Их стоимость пока не называлась.

В списке на продажу остаются два белорусских госбанка - Белинвестбанк и Паритетбанк, но стратегических инвесторов для них пока найти не удается. Ведутся переговоры. Кандидатами на долю в Белинвестбанке называются несколько европейских банков.

Беларусь в 2011 году рассчитывает привлечь $6,4 млрд. ПИИ, в том числе $3 млрд. должны составить доходы от продажи госсобственности. [9, с. 12]

Этап создания акционерных обществ, когда отрабатывались отдельные правовые схемы, обеспечивающие их функционирование, окончился. С принятием первого в истории Республики Беларусь Закона «Об акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью и обществах с дополнительной ответственностью» 9 декабря 1992 г., начался этап формирования стабильной правовой базы акционерных обществ.

В Беларуси по состоянию на 1 января 2006 года действует 895 открытых акционерных обществ. За прошлый год количество действующих открытых акционерных обществ сократилось по сравнению с 2004-м на 1,4%, сообщили в Министерстве экономике.

В настоящее время зарегистрированы акции 892 открытых акционерных обществ, из них в 793 обществах (или 88,9%) есть акции, принадлежащие административно-территориальным единицам. В 99 открытых акционерных обществах (11,1%) отсутствует доля коммунальной собственности.

В разрезе отраслей удельный вес созданных открытых акционерных обществ: в агропромышленном комплексе - 49,5%, в торговле - 19,7%, в промышленности - 11,2%, в бытовом обслуживании населения - 6,8%, с строительстве - 3,5%, в жилищно-коммунальном хозяйстве - 2,9%, в общественном питании - 2,7%, в прочих отраслях народного хозяйства - 3,7%. [6]

По состоянию на 01.01.2006 г. в собственности Республики Беларусь находилось 7,3 млрд. акций открытых акционерных обществ, созданных в процессе приватизации объектов государственной собственности, или 68,5% от общего количества эмитированных акций. Указанные акции имеются в уставных фондах 634 акционерных обществ 22 министерств и ведомств.

В 355 открытых акционерных обществах доля государства составляет свыше 75%, в 80 - от 50% до 75%, в 122 - от 25% до 50%, в 77 акционерных обществах - до 25%.

В результате ликвидации или реорганизации обществ, передачи акций в коммунальную собственность или продажи пакетов акций в полном объеме доля Республики Беларусь в уставных фондах 270 акционерных обществ отсутствует.

Также доля Республики Беларусь имеется в 11 закрытых акционерных обществах, двух обществах с ограниченной ответственностью и четырех открытых акционерных обществах, созданных не в процессе приватизации.

На сегодняшний день акционерные общества проявляют себя как конкурентоспособная, приспособленная к современным условиям организационно-правовая форма, как органическая часть народного хозяйства в сложный переходный период. Тот факт, что акционерное законодательство в советское время носило декларативный характер, а в действительности акционерные общества практически были изъяты из гражданского оборота, также их столь бурное развитие сегодня и предопределили наличие в действующем законодательстве неточностей, противоречий. Развитие акционерных обществ опережает их правовое регулирование. [4, с. 28]

2.2 Пути решения проблем акционерных обществ в Республике Беларусь

акционерный капитал общество беларусь

Инвестиционный климат страны определяется, прежде всего, на уровне республиканских органов и это естественно, поскольку территория Республики Беларусь является единым экономическим пространством. В принципе инвестиционное законодательство в Беларуси, особенно если иметь в виду Инвестиционный кодекс, довольно прогрессивно и может способствовать привлечению в экономику страны инвестиций, в том числе иностранных.

Вместе с тем, инвестиционный климат определяется не только инвестиционным законодательством в узком смысле, но и всем массивом законодательства, регулирующего законодательную деятельность, а также в значительной мере зависит от правоприменительной практики. И здесь мы видим ряд проблем.

Среди проблем: множественность налогов (сложность налоговой системы), нестабильность законодательства, высокие ставки налогов, сложность таможенного законодательства, многочисленность проверок контролирующих органов, регулирование цен, сложности в получении лицензий и кредитов. Среди проблем, решение которых могло бы дать наибольший толчок развитию бизнеса, были отмечены: налоговая реформа, стабильность законодательства, равные условия хозяйствования частных и государственных предприятий, снижение барьеров входа на рынок, т.е. либерализация экономики.

Для ускорения развития частного бизнеса органы власти должны: снизить налоговое бремя, упростить регистрацию, лицензирование, таможенное оформление и другие процедуры, контролирующие вход на рынок, защитить от произвола со стороны контролирующих органов.

Но это не означает, что все проблемы снижения барьеров и привлечения инвестиций решаются именно на республиканском уровне. Это может быть подтверждено хотя бы неравномерностью развития разных регионов страны. Конечно, здесь также есть проблемы объективного характера, например географическое положение, природные и интеллектуальные, людские ресурсы и некоторые другие. Однако не на последнее место нужно ставить роль местных органов власти, коммерческих и общественных организаций, от деятельности которых во многом зависит творческая инициатива и, что очень важно, практика правоприменения в отношении нормативных актов центральных органов. Возьмем, к примеру, одну узкую проблему - государственная регистрация предпринимательских структур. Казалось бы, процедура единая, определена Декретом Президента, однако, как показывают исследования деловой среды в Беларуси, продолжительность и стоимость этой процедуры в различных областях Беларуси значительно различаются. То же самое мы наблюдаем и в отношении других разрешительных процедур и даже в отношении проверок различных государственных органов.

Важную роль местные органы могли бы сыграть в подготовке «площадок», своего рода инкубаторов, для бизнеса.

Сокращение налоговой нагрузки. Упрощенная и ясная система налогообложения будет стимулирующим фактором для постоянного совершенствования на базе использования мировых достижений научно-технического прогресса, уменьшила бы возможные потери от морального износа.

Возникает необходимость устранения разночтений и противоречий в актах законодательства.

Так, например, необходимо внести изменения в Закон Республики Беларусь от 12 марта 1992 г. №1512-XII «О ценных бумагах и фондовых биржах», т. к. в нем привилегированная акция определяется как ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение дивиденда в качестве фиксированного процента, право на долю собственности при ликвидации общества и не дающая права голоса на участие в управлении обществом, а Закон Республики Беларусь от 10.01.2006 г. «О хозяйственных обществах» предоставляет право голоса владельцам привилегированных акций в случаях: принятие решения АО о реорганизации или ликвидации; внесения изменений (дополнений) в устав, ограничивающих права владельцев привилегированных акций; непринятия решения о выплате дивидендов или принятия решения об их невыплате (неполной выплате). Закон не определяет, какие именно вносимые в устав изменения (дополнения) ограничивают права владельцев привилегированных акций. К таковым можно отнести случаи увеличения размера дивидендов, ликвидационной стоимости, случаи предоставления преимуществ в очередности выплаты дивидендов. Во избежание противоречий необходимо их законодательное закрепление.

Заключение

Подводя итог, следует сказать, что особенности создания акционерных обществ - понятие сложное и многоаспектное. Они касаются не только самого процесса и способов создания акционерных обществ, но и тех сфер, в которых образуются акционерные общества.

Акционерные общества, являющиеся основной формой организации современных крупных предприятий и организаций во всем мире, представляют собой наиболее совершенный правовой механизм по организации экономики на основе объединения имущества частных лиц, корпораций различного вида и иных органов.

Основными чертами этого вида общества являются:

- разделение акционерного капитала на равномерные, свободно обращающиеся доли - акции;

- ограничение ответственности участников по обязательствам общества только взносами в капитал общества;

- уставная форма объединения, позволяющая легко менять число участников и размеры акционерного капитала;

- отделение общего руководства от управления самим предприятием, которое сосредотачивается в руках особого органа - правления (дирекции) общества.

Акционерное общество, объединяя на единой правовой основе всех участников, обеспечивает уникальную форму реализации коллективной собственности, создавая при этом заинтересованность в конечных результатах работы. Выпуск и распространение акций дает реальную возможность контроля деятельности и управления ею со стороны акционеров.

Открытое акционерное общество - это самая высокая степень организационной формы коммерческой организации. Через неё можно привлечь больше инвестиций для организации крупного производства.

Закрытое акционерное общество - это организационная форма не существует в западных странах. Она присуща странам на пост советском пространстве.

Возможно преимущественное развитие акционерных обществ открытого типа. Закрытое акционерное общество является промежуточной ступенью на пути к созданию открытого акционерного общества и, по сути, тормозит привлечение инвестиций.

Однако если устанавливать дешёвую номинальную стоимость акций, можно получить слишком много мелких акционеров и это будет мешать решению задач, которые решаются общим собранием акционеров. Поэтому, на мой взгляд, необходимо ограничить количество акционеров открытого акционерного общества по участию в собрании акционеров.

Также в курсовой работе мы смогли рассмотреть преимущества и недостатки акционерных обществ.

К преимуществам акционерных обществ относятся:

- наиболее устойчивая форма объединения капиталов;

- возможность привлечь неограниченное количество финансовых ресурсов для реализации любых технологических проектов;

- безвозвратность акций способствует сохранению собственного капитала, что обеспечивает жизнеспособность акционерных обществ;

- ограниченность риска заранее обусловленной денежной суммой делает акционерное общество привлекательной формой вложения капитала.

Их же недостатками являются:

- несовпадение интересов управляющих акционерным обществом и акционеров;

- двойная система налогооблажения.

- сложность контроля акционеров над действиями менеджеров ввиду дробления акционерного капитала.

Список источников

1) Догиль Л.Ф., Семенов Б.Д., «Предпринимательство и малый бизнес»: Учебное пособие. - Мн.: Выш. шк. 1997. - 266 с.

2) Ильин А.И. «Управление предприятием» / Под общ. ред. М.И. Плотницкого, А.С. Головачева. - Мн.: Выш. шк., 1997. - 275 с. - (Справочник руководителя)