Денежный оборот и система расчетов на предприятии

2.2 Анализ движения денежных средств по данным отчетности

Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств, свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет может быть составлен либо в форме отчета об изменениях в финансовом положении (с заменой показателя "чистые оборотные активы" на показатель "денежные средства"), либо по специальной форме, где направления движения денежных средств сгруппированы по трем направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.

Логика анализа достаточно очевидна - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами, в частности путем анализа всех оборотов по счетам денежных средств (счета 50, 51, 52, 55, 57, 58, 59). Однако в мировой учетно-аналитической практике применяют, как правило, один из двух методов, известных как прямой и косвенный методы. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности:

· прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

· косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

2.3 Анализ движения денежных средств прямым методом

На практике используют два метода расчета денежных потоков - прямой и косвенный. Прямой метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

· текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;

· инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

· финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Необходимые данные берется из форм бухгалтерской отчетности: "Бухгалтерского баланса" и "Отчета о движении денежных средств".

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств. В России прямой метод положен в основу формы "Отчета о движении денежных средств". При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности означает приток средств, а превышение выплат над поступлениями - их отток.

Рассмотрим форму аналитического отчета о движении денежных средств прямым методом, которая представлена в таблице №3, составленную на основе данных бухгалтерской отчетности ОАО "Дальэнерго".

Табл. 4 Отчет о движении денежных средств прямым методом ОАО "Дальэнерго", 2005-2006 гг.

По результатам анализа можно сделать вывод, что предприятие ухудшило свою платежеспособность по сравнению с предыдущим годом: в отчетном периоде получен отток денежных средств в размере 22 тыс. руб., что на 45 тыс. руб. меньше чем в предыдущем году. Это уменьшение было вызвано оттоком денежных средств от текущей и инвестиционной деятельности, в результате финансовой деятельности предприятие получило приток денежных средств.

Анализ денежных средств показал, что в отчетном периоде предприятие получило отток денежных средств от текущей деятельности в размере 32725 тыс. руб., тогда как в предыдущем году был приток денежных средств по текущей деятельности. По инвестиционной деятельности произошел отток денежных средств и в отчетном периоде в размере 9952 тыс. руб. От финансовой деятельности в отчетном периоде приток составил 42655 тыс. руб.

Главным образом отток денежных средств, от текущей деятельности, произошел за счет увеличения выплат за товары и материалы, выплат заработной платы, за счет выплат дивидендов, а также за счет уменьшения прочих поступлений. Выплаты за товары и материалы в отчетном году в сравнении с предыдущим увеличились на 160770 тыс. руб. и составили 1811612 тыс. руб. Выплаты дивидендов составили 9762 тыс. руб., тогда как в предыдущем году таких выплат не было. Предприятие в отчетном году пыталось компенсировать недостаток денежных средств за счет поступления займов и кредитов, предоставленных другими организациями 50000 тыс.руб., в предыдущем году займы и кредиты не привлекались. Увеличение кредиторской задолженности говорит и о неустойчивости финансового положения предприятия.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности активов. В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от продажи продукции (товаров, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Недостатком этого метода является невозможность учесть взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия.

2.4 Анализ движения денежных средств косвенным методом

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или убытка с учетом:

· изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;

· неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;

· иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

В методических целях можно выделить определенную последовательность осуществления таких корректировок.

На первом этапе устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера. Например, выбытие объектов основных средств и нематериальных активов вызывает учетный убыток в размере их остаточной стоимости. Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств операции списания с баланса остаточной стоимости имущества не оказывают, поскольку связанный с ними отток средств произошел значительно раньше - в момент его приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

На втором этапе корректировочные процедуры выполняются с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Цель проведения корректировок состоит в том, чтобы показать, за счет каких статей оборотных активов и краткосрочных обязательств произошло изменение суммы денежных средств в конце отчетного периода по сравнению с его началом. Увеличение статей оборотных активов характеризуется использованием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных активов характеризуется высвобождением средств и расценивается как приток денежных средств.

Для расчета изменений по статьям оборотных активов и краткосрочных обязательств используется вспомогательная таблица 4.

Табл. 5 Расчет изменений по бухгалтерской отчётности ОАО "Дальэнерго", 2005-2006 гг.

В данной таблице расходы будущих периодов за 2006 год по сравнению с 2005 годом увеличиваются на 9 038, а доходы будущих периодов за этот период уменьшаются на 77. Это значит, что предприятие терпит убытки. За период с 2005 по 2006 год дебиторская задолженность увеличивается, займы и кредиты увеличиваются, готовая продукция уменьшается, расчёты с персоналом увеличиваются, задолженность по налогам и сборам увеличивается, что означает критическое состояние предприятия. Обобщающая информация о движении денежных средств косвенным методом на анализируемом предприятии приведена в таблице 6.

Табл. 6 Укрупненный расчет денежного потока косвенным методом ОАО "Дальэнерго" за 2005 г.

Согласно учетной политики Общества учет ведется по отгрузке, что объясняет расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной прибылью.

По таблице 6:

1. Прибыль отчетного года за вычетом налога на прибыль

2. Амортизационные отчисления прибавляются к сумме чистой прибыли, т. к. не вызывают оттока денежных средств

3. Увеличение суммы текущих активов означает, что денежные средства уменьшаются за счет дебиторской задолженности

4. Уменьшение текущих обязательств вызывает снижение денежных средств за счет не предоставления отсрочки оплаты от кредиторов и снижения полученных авансов от покупателей

5. Увеличение суммы долгосрочных активов означает уменьшение денежных средств за счет инвестирования в активы долгосрочного использования

6. Увеличение задолженности указывает на увеличение денежных средств за счет привлечения кредиторов

7. Увеличение долгосрочных пассивов за счет переноса реструктуризированной задолженности по федеральному агентству энергетики и абонентской платы РАО ЕЭС России из краткосрочной в долгосрочную задолженность.

В заключении 2-ой главы можно сделать вывод, что при анализе движения денежных средств косвенным методом с аналитической точки зрения, он лучше прямого метода, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств.

Данные бухгалтерской отчетности и отчета движения денежных средств содержат ценную управленческую информацию, в которой заинтересованы как руководство, так и его акционеры (инвесторы). С ее помощью руководство предприятия может контролировать текущую платежеспособность, принимать оперативные решения по ее стабилизации, оценивать возможность дополнительных инвестиций. Кредиторы могут составить заключение о достаточности средств у предприятия и его способности генерировать денежные средства, необходимые для платежей. Акционеры (инвесторы), располагая информацией о движении денежных потоков на предприятии, имеют возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли.

Заключение

Подводя итог можно сделать следующие общие выводы:

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств.

Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций.

Анализ движения денежных средств позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.

В современной отчетности отражаются финансовые результаты, сформированные по методу начислений, а не кассовым методом, поэтому имеет смысл анализировать не только финансовые результаты деятельности предприятия, но и денежные результаты, выражающиеся в изменении остатка денежных средств за период и в структуре этого изменения.

Однако если "финансовый приток" не содержит долгосрочных кредитов и в то же время является основным источником "инвестиционного оттока", то такую тенденцию предприятие должно рассматривать как достаточно опасную (такая тенденция с большой вероятностью толкает предприятие в "кредитную ловушку").

Список литературы

Под ред. О.В.Ефимовой, М.В. Мельник Анализ финансовой отчетности, М: Омега-Л,2006

Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова Анализ финансовой отчетности М: "Дело и Сервис", 2005

Под ред. В.И. Бариленко Анализ финансовой отчетности М:Кнорус, 2006

4. Указ Президента РФ № 1006 от 23.05.1994 г. "Об осуществлении комплексных мер по своевременному и полному внесению в бюджет налогов и иных обязательных платежей" (в ред. Указов Президента РФ от 21.03.95 № 291, от 06.01.98 № 10, от 03.08.99 № 977)

5. Указание ЦБ РФ № 375-У от 07.10.1998 г. "Об установлении предельного размера расчетов наличными деньгами в российской федерации между юридическими лицами"

6. Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности, М: Омега-Л,2006

7. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий, М: Инфра-М, 2005

8. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа, М: Инфра-М, 2005

9. Сафонова К.И. Анализ финансовой отчетности, Изд-во ДВГАЭУ,2006

10. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2006.

Размещено на Allbest.ru