Влияние мирового кризиса на инвестиционную деятельность Кыргызстана

Размещено на http://www.allbest.ru/

12

Размещено на http://www.allbest.ru/

Влияние мирового кризиса на инвестиционную деятельность Кыргызстана

В современных условиях множество стран переживают тяжелейший системный кризис, охвативший все стороны общественной жизни.

В Кыргызстане, впрочем, как и в других странах Центральной Азии - таких как Казахстан, Узбекистан, отчасти Туркменистан, но абсолютно полностью Таджикистан, не выходили из кризиса, начиная с периода начала самостоятельного существования. Я имею в виду экономический кризис. Кризис - это явление не одномоментное: оно имеет разные стадии, разные формы. А то, что мы называли "этапом роста в Кыргызстане" - это является всего лишь скрытой латентной формой проявления кризиса, который формировался за счет увеличения валовых показателей. Ведь рост, в основном, наши официальные лица, статистические органы демонстрировали за счет показателя объема ВВП. И соответственно, мы говорили, что ситуация налаживается, и экономический рост обусловлен стабильностью политической, экономической и прочими причинами.

Кыргызстан на данном этапе очень зависим от оценки привлекательности наших компаний со стороны иностранцев, и на нашем финансовом рынке деньги в основном иностранных инвесторов. Уход инвесторов заменить практически будет нечем. Сегодняшние проблемы -- это проблемы фондового рынка, перешедшие в экономику. Кризис распространяется, идет по цепочке и уже падает капитализация компаний за рубежом. Снижение кредитования предприятий приведет к кризису, спаду производства и безработице. В соответствии с этим можно сказать, что финансовый кризис грозит замедлением роста, национализацией экономики и ростом социального недовольства. Кризис сказывается и на государственном бюджете, ощущается недостаток притока капитала, товаров, сокращение спроса. Кризис сказывается на наших продовольственных и энергетических возможностях.

Преодоление этих и ряда других негативных моментов социально-экономического развития нашей страны стало невозможным без активизации инвестиционной деятельности, как важнейшей предпосылки выхода национальной экономики из кризиса. Несомненно, для выхода из него Кыргызстан должен, прежде всего, надеяться на свои собственные силы, но как известно, построение рыночной экономики невозможно без тесного взаимодействия с остальным мировым рыночным хозяйством. И в данном случае, решающим рычагом в этом взаимодействии выступают именно иностранные инвестиции.

На сегодняшний день иностранные инвестиции успешно используются в рыночной экономике всех стран, поскольку любая экономика требует постоянного притока материальных и финансовых ресурсов. Инвесторами и получателями капитала являются и развитые, и развивающие страны, извлекающие из этого немалые, а в ряде случаев и решающие преимущества для структурной перестройки и укрепления экспортного потенциала, решения актуальных проблем социально-экономического развития страны. Кыргызстан в этом плане не стал исключением. Поскольку от эффективного решения вопроса привлечения иностранных инвестиций всецело зависят ход, темпы и во многом результаты проводимых реформ в стране.

Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что в переводе означает «вкладывать». При этом необходимо понимать, что имеется в виду не простое вложение ресурсов, а с целью приращения инвестированного капитала в будущем. Ожидаемый прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать отказ от использования имеющихся в его распоряжении ресурсов на текущее потребление, а также риски, связанные с данными инвестициями, и возможное обесценение будущих доходов вследствие инфляции.

Инвестиции - совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижение положительного социального эффекта.

С точки «порога экономической безопасности» состояние инвестиционной деятельности в РК недостаточно хорошее, т.е. совсем не отвечает этому требованию, т.к. уровень инвестиций в КР составляет значительно меньше уровня, необходимого для здорового темпа роста национальной экономики, который составляет 23-25%.

В 1999-2000 гг. произошли события, связанные с вторжением военных банд-формирований на юге территории республики. Эти события напрямую повлияли на приток прямых инвестиций, объемы которых сократились с 135,8 млн. долларов в 1998 г. до 93,8 млн. долларов в 2001 г.

Большое влияние на увеличение уровня инвестиций в 2000 г. до 16,6% с 13,8% в 1999 г. оказала активизация проектов «Программ государственных инвестиций», направленных на поддержание и совершенствование стратегически важной для страны производственной и социальной инфраструктуры.

Уже на протяжении 7 лет, начиная с 2001 г. уровень инвестиций низкий (см. график 1.). Хотя, с 2004 г. положение начало улучшаться несмотря на нестабильность политической обстановки. На мой взгляд, тенденции, положительно характеризующие инвестиционный климат республики следующие:

· Последовательно реализуется программа рыночных преобразований и макроэкономической стабилизации;

· Действует полноценный либеральный торговый режим, система свободного обмена валюты и беспрепятственного вывоза капитала;

· Республика стала членом Всемирной Торговой Организации;

· КР ратифицировала Вашингтонскую конвенцию от 1965 г. «О порядке разрешения инвестиционных споров между государствами и иностранными инвесторами»;

· Введена частная собственность на землю;

· Существует и постоянно совершенствуется сеть дорог, охватывающая всю территорию страны;

· Проводится активная работа по приватизации и развитию таких важных секторов экономики, как телекоммуникации, энергетика, транспорт и туризм.

В 2003-2004 гг. РК провела большую работу по созданию новой версии Налогового Кодекса и пересмотру системы налогообложения. Я считаю, что налоговое законодательство - один из лучших инструментов стимулирования развития внутреннего производства и поддержки отечественного производителя. Но в результате оказалось, что по мнению инвесторов, как зарубежных так и местных, главной причиной неинвестирования является нестабильность нашей законодательной базы в области инвестиционной деятельности. Регулярные поправки в Налоговом Кодексе, изменение Закона «Об иностранных инвестициях в Кыргызской Республики», отмена ряда инвестиционных инициатив налогового и юридического характера, значительно снижает привлекательность нашей страны, как места для долгосрочного вложения капитала. Ситуация усугубляется еще тем, что существуют подзаконные и нормативны акты, противоречащие основным законам. Нестабильность законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность, сильно отражается на привлекательности существующих свободно-экономических зон.

Безусловно, созданию сложившейся ситуации способствовали и внутриполитические факторы. А, как известно, политическая стабильность в стране является одним из основных факторов привлечения иностранных инвестиций. А в 2007 г., вовсе ситуация с инвестициями ухудшилась. См. таблицу.

Средний уровень инвестиций за исследуемый период, а именно с 2000 г. по 2007 г. составляет 14,6%.

Уровень государственных и частных инвестиций показан на графике, указанном ниже.

На графике видно, что за исследуемый период доля частных инвестиций всегда превышает долю государственных. А начиная с 2000 г. объем ПГИ сократился и увеличился объем грантов; проведена реструктуризация внешнего долга в рамках Протокола Парижского Клуба Кредиторов от 07.03.2002г. и Протокола Парижского Клуба Кредиторов от 11.03.2005г.; не допущена просрочка по обслуживанию внешнего долга.

Анализ структуры инвестиций в основной капитал по формам собственности (в процентах)

Наблюдается резкое снижение доли государственного сектора в экономике КР (снижение гос. инвестиций) с 35,6% в 2004 г. до 19,4% в 2007 г. Постепенное увеличение частных инвестиций до 80,6% к 2007 г.

инвестиция экономика кыргызстан

Анализ соотношения между внутренними и внешними источниками финансирования капитальных вложений в общем объеме инвестиций. (в процентах)

Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования

С сентября по январь 2008 года финансовый кризис на республике отразился незначительно, потому что фондовый рынок в Кыргызстане только начал развиваться, ипотечного кредитования в республике практически нет. Банки с американским капиталом практически отсутствуют. В стране действуют местные и казахстанские банки, на долю которых приходится 40 процентов.

Уменьшение инвестиций в основной капитал со стороны предприятий и организаций является тревожным сигналом. Данный показатель в абсолютном выражении сократился на 1 миллиард 324,2 миллиона сомов. Падение составило 22,6 процента. Но отмечается рост инвестиций по другим позициям. В частности, по прямым иностранным инвестициям и средствам за счет иностранных кредитов. Однако, рост иностранных инвестиций способствует увеличению внешнего долга страны.

В декабре 2008 года наблюдается значительное влияние мирового кризиса и на нашу республику: внешние инвестиции упали с 33,7% до 25,6%. Так как, надеяться не на кого, мы увеличиваем долю внутренних инвестиций, что является адекватной реакцией на ситуацию в стране.

Выводы

Кыргызстан в течение достаточно длительного времени демонстрирует достаточно устойчивые положительные темпы экономического роста при таком невысоком уровне инвестиций - 14,6%, что совсем не отвечает требованиям соответствия «порогу экономической безопасности». Я считаю, это происходит за счет внутренних источников финансирования, которые увеличиваются из года в год, и в 2008 г. составили 74,4%. Также это происходит за счет высокого уровня потребительского спроса. Однако, данная тенденция носит кратковременный характер и для успешного экономического роста необходимо стимулировать инвестиционную деятельность путем увеличения доли долгосрочных кредитов банка, создания благоприятного инвестиционного климата. . В связи с этим в рамках СРС стояла задача выйти в 2009 году на средний для ЕЦА в 2005 году уровень инвестиционной привлекательности и превзойти этот уровень уже в 2010 году. Но как видно из вышеприведенного анализа инвестиционной привлекательности, свою задачу правительство не осуществила так как уровень инвестиций в декабре 2008 года составил 17%.

Меры, необходимые для улучшения привлекательности КР

Основные проблемы, которые необходимо решить для существенного улучшения инвестиционного климата и ускорения экономического роста в порядке их важности для бизнеса, следующие: низкое качество налогового администрирования; неопределенность и непредсказуемость изменений в экономической политике государства; высокий уровень коррупции; высокая стоимость финансирования; макроэкономическая нестабильность; таможенное и внешнеторговое регулирование; преступность и отсутствие порядка; низкая квалификация работников; трудности доступа к финансированию; судебная система и разрешение конфликтов.

В инвестиционной политике необходимо закреплять тенденцию увеличения внутренних инвестиций в экономику, доведя этот показатель с 17 до 25 процентов ВВП. Это означает, прежде всего, всемерное поощрение вложений в основной капитал, новые конкурентоспособные производства. Максимально благоприятный инвестиционный климат - другого пути нет.

Следует продолжить и даже ускорить начатые реформы по снижению административных барьеров. Снижение налогового бремени по новому Налоговому кодексу - очень важный шаг в этом направлении, но есть еще много других возможностей, которые озвучивались и поднимались бизнес-сообществом на Инвестиционном совете при президенте КР.

Внутренними вызовами кыргызской экономики являются также неравномерность налогового бремени и существенный размер теневого сектора (около 50 процентов ВВП). Необходимо сократить теневую экономику, так как не секрет, что многие предприятия ведут двойную бухгалтерию, скрывают реальные доходы и т. Д Необходимы меры для переноса тяжести налоговой нагрузки с сектора производства на перераспределение товаров и услуг.

Также необходимо увеличить Программу государственных инвестиций (ПГИ), расширить расходы государственного бюджета. При этом необходимо сделать так, чтобы централизованные деньги достались наиболее эффективным предпринимателям на конкурсной основе. Можно также временно увеличить внешнее заимствование, учитывая, что внешняя задолженность в целом уменьшена и в пределах порога безопасности. Еще лучше, если делать это через гранты. Следует попытаться увеличить и заимствование у населения через выпуск различных ценных бумаг (хотя это попытка до сих пор не очень удавалась).

Необходимо предпринять кардинальные меры по защите интересов инвесторов, то есть выдачу разрешений на проекты и лицензии сделать прозрачной, открытой, инвестиции -- сохраняемыми, а законодательство -- нацеленным на получение прибыли.

Какие положительные эффекты можно ждать от кризиса?

Во-первых, резкое снижение издержек. Все, что имеет искусственно завышенную стоимость, будет падать в цене (аренда, недвижимость, зарплата, логистика). Благодаря этому многие средние компании могут стать более эффективными.

Во-вторых, структурные сдвиги в экономике. Неэффективные и неконкурентоспособные предприятия банкротятся, высвобождаются ресурсы, которые направляются в более эффективные производства и используются новыми игроками.

В заключении хотелось бы еще раз подчеркнуть, что нельзя самим провоцировать кризис, нельзя порождать панику. Мы должны научиться рассматривать кризисные тенденции как сигнал к необходимости проведения реструктуризации экономики и обновлению менеджмента. Надо постараться выйти из кризиса обновленными, не упустить свой шанс.

Размещено на Allbest