Анализ финансового положения ОАО "Автоваз"
Структура имущества и источники его формирования на предприятии. Анализ финансовой устойчивости, коэффициентов ликвидности и рентабельности организации. Расчёт показателей деловой активности и определение неудовлетворительной структуры баланса.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 10.05.2011 |
| Размер файла | 469,8 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Содержание
Введение
1. Анализ финансового положения ОАО "АВТОВАЗ"
1.1 Структура имущества и источники его формирования
1.2 Оценка стоимости чистых активов организации
1.3 Анализ финансовой устойчивости организации
1.3.1 Основные показатели финансовой устойчивости организации
1.3.2 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
1.4 Анализ ликвидности
1.4.1 Расчет коэффициентов ликвидности
1.4.2 Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
2. Анализ эффективности деятельности ОАО "АВТОВАЗ"
2.1 Обзор результатов деятельности организации
2.2 Анализ рентабельности
2.3 Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)
3. Выводы по результатам анализа
3.1 Оценка ключевых показателей
3.2 Определение неудовлетворительной структуры баланса
3.3 Прогноз банкротства
Заключение
Список литературы
Приложение
Введение
финансовая устойчивость рентабельность баланс
Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д.
Важная роль в реализации этой задачи отводится экономическому анализу деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. А для этого необходимо владеть методикой точного, своевременного, всестороннего анализа хозяйственной деятельности.
В данной курсовой работе приведен расчет и анализ экономических показателей деятельности предприятия на основе данных бухгалтерской отчетности.
Глубокие преобразования, происходящие в мировой экономике, требования, предъявляемые научно-техническим прогрессом к замене основных фондов, а так же необходимость более эффективного использования финансовых ресурсов потребовали новых методов обновления материально-технической базы. В условиях острого недостатка оборотных средств компании часто прибегают к различным способам финансирования сделок по приобретению имущества. В этой связи возникает острая необходимость формирования механизма анализа эффективности лизинговых операций как отдельного направления в финансовом анализе.
Цель данной курсовой работы: исследовать финансовое состояние предприятия, выявить основные проблемы финансовой деятельности.
Объектом исследования является открытое акционерное общество "АВТОВАЗ". Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно-хозяйственные результаты его деятельности.
ОАО «АВТОВАмЗ» -- российская автомобилестроительная компания, крупнейший производитель легковых автомобилей в России и Восточной Европе. Полное официальное название -- Открытое акционерное общество «АВТОВАЗ».
Предыдущие названия -- Вомлжский автомобимльный завомд (ВАЗ) (1966--1971), Волжское объединение по производству легковых автомобилей «АВТОВАЗ» (с 1971). Указом Президиума Верховного Совета РСФСР в 1972 году Волжскому автозаводу присвоено имя 50-летия СССР.
Ранее выпускал автомобили марки «ВАЗ» с наименованиями «Жигули», «Нива», «Спутник», «Самара», «Ока». В настоящее время производит автомобили под торговой маркой «Lada» («Лада»). Кроме того, поставляет другим производителям машинокомплекты для выпуска автомобилей марок «ВАЗ», «Lada» и «Ока». Штаб-квартира и основное производство находится в городе Тольятти Самарской области.
Основными стратегическими целями Общества являются:
· лидерство на российском автомобильном рынке;
· активная интеграция в мировое автомобилестроение;
· постоянное улучшение качества и обеспечение потребителей автомобилями, соответствующими международным нормам безопасности и экологии;
· эффективность бизнеса (включая эффективное управление ресурсами и затратами);
· достижение передового уровня квалификации персонала.
Для эффективного финансового управления осуществляется оценка финансового состояния предприятия. Результаты оценки финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия служат визитной карточкой, рекламой, позволяющими определить переговорную силу предприятия при контактах с представителями различных партнерских групп.
При проведении оценки финансового состояния предприятия составляется уплотненный (аналитический) баланс, в котором группируются однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, повышается его наглядность и появляется возможность сравнивать его с балансами других предприятий. Сравнительный баланс позволяет объединить в одной таблице показатели горизонтального и вертикального анализов и сформировать первоначальное представление о деятельности предприятия, выявить изменения в составе имущества предприятия, установить взаимосвязи между показателями структуры баланса, динамики баланса, структурной динамики баланса.
В анализе финансово-хозяйственной деятельности ОАО «АВТОВАЗ» используется система показателей, позволяющих оценить:
* имущественное состояние предприятия;
* ликвидность баланса;
* финансовую устойчивость;
* деловую активность предприятия;
* рентабельность предприятия.
1. Анализ финансового положения ОАО "АВТОВАЗ"
Представленный в данном отчете анализ финансового состояния ОАО "АВТОВАЗ" выполнен за период с 01.01.2008 по 31.12.2009 г. на основе данных бухгалтерской отчетности организации за 2 года. При качественной оценке финансовых показателей учитывалась принадлежность ОАО "АВТОВАЗ" к отрасли "Производство транспортных средств и оборудования" (классы по ОКВЭД - 34, 35).
1.1. Структура имущества и источники его формирования
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение за анализируемый период |
||||||
|
на начало анализируемого периода (на 31.12.2007) |
на 31.12.2008 |
на конец анализируемого периода (31.12.2009) |
(гр.5-гр.2), млн. руб. |
(гр.5 : гр.2), % |
||||
|
в млн. руб. |
в % к валюте баланса |
в млн. руб. |
в млн. руб. |
в % к валюте баланса |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
Актив |
||||||||
|
1. Иммобилизованные средства* |
78990 |
60,4 |
81358 |
8124 |
67,9 |
+2234 |
+2,8 |
|
|
2. Текущие активы**, всего |
51817 |
39,6 |
67142 |
38411 |
32,1 |
-1 406 |
-25,9 |
|
|
в том числе: запасы (кроме товаров отгруженных) |
16134 |
12,3 |
36226 |
21404 |
17,9 |
+5270 |
+32,7 |
|
|
в том числе: -сырье и материалы; |
8290 |
6,3 |
11336 |
8472 |
7,1 |
+182 |
+2,2 |
|
|
- готовая продукция (товары). |
2723 |
2,1 |
18863 |
8961 |
7,5 |
+6238 |
+3,3 раза |
|
|
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов; |
5017 |
3,8 |
5316 |
3632 |
3 |
-1385 |
-27,6 |
|
|
НДС по приобретенным ценностям |
1713 |
1,3 |
2415 |
650 |
0,5 |
-1063 |
-62,1 |
|
|
ликвидные активы, всего |
33970 |
26 |
28499 |
16357 |
13,7 |
-17613 |
-51,8 |
|
|
из них:- денежные средства и краткосрочные вложения; |
24553 |
18,8 |
17725 |
10155 |
8,5 |
-14398 |
-58,6 |
|
|
- дебиторская задолженность (срок платежа по которой не более года) и товары отгруженные; |
9417 |
7,2 |
10774 |
6202 |
5,2 |
-3215 |
-34,1 |
|
|
Пассив |
||||||||
|
1. Собственный капитал |
57470 |
43,9 |
48329 |
10215 |
8,5 |
-47255 |
-82,2 |
|
|
2. Долгосрочные обязательства, всего |
18746 |
14,3 |
13156 |
25867 |
21,6 |
+7121 |
+38 |
|
|
из них: - кредиты и займы; |
5168 |
4 |
987 |
14154 |
11,8 |
+8986 |
+173,9 |
|
|
- прочие долгосрочные обязательства. |
13578 |
10,4 |
12169 |
11713 |
9,8 |
-1865 |
-13,7 |
|
|
3. Краткосрочные обязательства (без доходов будущих периодов), всего |
54591 |
41,7 |
87015 |
83553 |
69,8 |
+28962 |
+53,1 |
|
|
из них: - кредиты и займы; |
19497 |
14,9 |
39602 |
63618 |
53,2 |
+44121 |
+3,3 раза |
|
|
- прочие краткосрочные обязательства. |
35094 |
26,8 |
47413 |
19935 |
16,7 |
-15159 |
-43,2 |
|
|
Валюта баланса |
130807 |
100 |
148500 |
119635 |
100 |
-11172 |
-8,5 |
*Иммобилизованные средства включают внеоборотные активы и долгосрочную дебиторскую задолженность (т.е. наименее ликвидные активы).
**Текущие активы - это оборотные активы, за исключением долгосрочной дебиторской задолженности.
Из представленных в первой части таблицы данных видно, что по состоянию на 31.12.2009 в активах организации доля текущих активов составляет 1/3, а иммобилизованных средств, соответственно, 2/3. Активы организации за два последних года уменьшились на 11 172 млн. руб. (на 8,5%). Учитывая уменьшение активов, необходимо отметить, что собственный капитал уменьшился еще в большей степени - на 82,2%. Опережающее снижение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.
Структура активов организации в разрезе основных групп представлена ниже на диаграмме:
Снижение величины активов организации связано, в первую очередь, со снижением следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех отрицательно изменившихся статей):
· краткосрочные финансовые вложения - 12 328 млн. руб. (37%)
· незавершенное строительство - 6 425 млн. руб. (19,3%)
· основные средства - 6 045 млн. руб. (18,2%)
· дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - 3 427 млн. руб. (10,3%)
Одновременно, в пассиве баланса наибольшее снижение наблюдается по строкам:
· нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 38 422 млн. руб. (58,3%)
· кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики - 8 105 млн. руб. (12,3%)
· уставный капитал - 6 812 млн. руб. (10,3%)
· кредиторская задолженность: прочие кредиторы - 5 214 млн. руб. (7,9%)
Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить "прочие внеоборотные активы" в активе и "краткосрочные займы и кредиты" в пассиве (+9 216 млн. руб. и +44 121 млн. руб. соответственно).
На 31.12.2009 г. собственный капитал ОАО "АВТОВАЗ" равнялся 10 215,0 млн. руб. В течение анализируемого периода отмечено весьма значительное падение собственного капитала организации - на 47 255,0 млн. руб., или на 82,2%.
1.2. Оценка стоимости чистых активов организации
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение |
||||||
|
на начало анализируемого периода (на 31.12.2007) |
на 31.12.2008 |
на конец анализируемого периода (31.12.2009) |
(гр.5-гр.2), млн. руб. |
(гр.5 : гр.2), % |
||||
|
в млн. руб. |
в % к валюте баланса |
в % к валюте баланса |
в млн. руб. |
в % к валюте баланса |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
1. Чистые активы |
57 470 |
43,9 |
32,5 |
10 215 |
8,5 |
-47 255 |
-82,2 |
|
|
2. Уставный капитал |
16 062 |
12,3 |
6,2 |
9 250 |
7,7 |
-6 812 |
-42,4 |
|
|
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2) |
41 408 |
31,7 |
26,3 |
965 |
0,8 |
-40 443 |
-97,7 |
Чистые активы организации на 31.12.2009 г. превышают уставный капитал на 0.8%. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ОАО "АВТОВАЗ", полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. При этом следует отметить снижение чистых активов на 97.7% за весь анализируемый период. Несмотря на нормальную относительно уставного капитала величину чистых активов, их дальнейшее снижение может привести к ухудшению данного соотношения. На следующем графике наглядно представлена динамика чистых активов и уставного капитала организации.
1.3 Анализ финансовой устойчивости организации
1.3.1 Основные показатели финансовой устойчивости организации
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение показателя (гр.4-гр.2) |
|||
|
на 31.12.2007 |
на 31.12.2008 |
на 31.12.2009 |
|||
|
1. Коэффициент автономии |
0.44 |
0.33 |
0.09 |
-0,35 |
|
|
2. Коэффициент финансового зависимости |
0,56 |
0,67 |
0,92 |
+0,36 |
|
|
3. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом |
0,78 |
0,48 |
0,09 |
-0,012 |
Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2009 г. составил 0,09. Полученное значение свидетельствует о значительной зависимости ОАО "АВТОВАЗ" от кредиторов по причине недостатка собственного капитала. Коэффициент автономии очень сильно уменьшился в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2007 по 31 декабря 2009 г.) (на 0,35).
Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2009 г. составило -1,81. За два года коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами стремительно уменьшился (на 1,4). На 31 декабря 2009 г. значение коэффициента не соответствует нормативному и находится в области критических значений. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего анализируемого периода не укладывался в установленный норматив.
Коэффициент покрытия инвестиций за рассматриваемый период (с 31 декабря 2007 по 31 декабря 2009 г.) уменьшился с 0,58 до 0,3 (-0,28). Значение коэффициента на 31 декабря 2009 г. значительно ниже допустимой величины.
На 31.12.2009 г. коэффициент обеспеченности материальных запасов равнялся -3,24. Имело место стремительное уменьшение коэффициента обеспеченности материальных запасов в течение анализируемого периода - на 1,94, при этом наличие такой же тенденции в течение периода подтверждает и линейный тренд. Коэффициент в течение всего рассматриваемого периода не укладывался в нормативное значение. На 31 декабря 2009 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является крайне неудовлетворительным.
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что на 31 декабря 2009 г. доля долгосрочной задолженности практически составляет одну четвертую, а краткосрочной задолженности, соответственно, три четвертых. При этом за рассматриваемый период (с 31 декабря 2007 по 31 декабря 2009 г.) доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 1,9%.
На диаграмме ниже наглядно представлена структура капитала организации:
На следующем графике наглядно представлена динамика основных показателей финансовой устойчивости ОАО "АВТОВАЗ":
1.3.2 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
|
Показатель собственных оборотных средств (СОС) |
На начало анализируемого периода (31.12.2007) |
на 31.12.2008 |
На конец анализируемого периода (31.12.2009) |
|||
|
Значение показателя |
Излишек (недостаток)* |
Излишек (недостаток) |
Значение показателя |
Излишек (недостаток) |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) |
-21 155 |
-37 422 |
-68 634 |
-70 423 |
-92 172 |
|
|
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital) |
-2 774 |
-19 041 |
-56 134 |
-45 142 |
-66 891 |
|
|
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам) |
16 723 |
+456 |
-16 532 |
18 476 |
-3 273 |
*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.
СОС = Собственные оборотные средства - Величина запасов и затрат
Поскольку на 31 декабря 2009 г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за два последних года ухудшили свои значения.
1.4 Анализ ликвидности
1.4.1 Расчет коэффициентов ликвидности
|
Показатель ликвидности |
Значение показателя |
Изменение показателя (гр.4 - гр.2) |
Расчет, рекомендованное значение |
|||
|
на 31.12.2007 |
на 31.12.2008 |
на 31.12.2009 |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности |
0,96 |
0,78 |
0,46 |
-0,5 |
Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Норм. значение: 2 и более. |
|
|
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности |
0,62 |
0,33 |
0,19 |
-0,43 |
Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Норм. значение: 1 и более. |
|
|
3. Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,45 |
0,2 |
0,12 |
-0,33 |
Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Норм. значение: 0,2 и более. |
На 31.12.2009 г. значение коэффициента текущей ликвидности (0,46) не соответствует норме. Более того следует отметить отрицательную динамику показателя - за два последних года коэффициент текущей ликвидности снизился на -0,5.
Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является 1 и более. В данном случае его значение составило 0,19. Это означает, что у ОАО "АВТОВАЗ" недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности сохранял значение, не соответствующие нормальному, в течение всего периода.
Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение (0,12) ниже допустимого предела (норма: не менее 0,2). Более того следует отметить отрицательную динамику показателя - в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2007 по 31 декабря 2009 г.) коэффициент абсолютной ликвидности снизился на -0,33.
1.4.2 Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
Из таблицы видно, что имеется негативное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения (не соблюдается ни одно из приведенных неравенств). Активы организации не покрывают соответствующие им по сроку погашения обязательства.
|
Активы по степени ликвидности |
На конец отчетного периода, млн. руб. |
Прирост за анализ. период, % |
Норм. соотношение |
Пассивы по сроку погашения |
На конец отчетного периода, млн. руб. |
Прирост за анализ. период, % |
Излишек/недостаток платеж. средств млн. руб.,(гр.2 - гр.6) |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) |
10 155 |
-58,6 |
? |
П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) |
17 333 |
-44,7 |
-7 178 |
|
|
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) |
5 857 |
-36,9 |
? |
П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы) |
66 220 |
+185 |
-60 363 |
|
|
А3. Медленно реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы) |
22 985 |
+25,3 |
? |
П3. Долгосрочные обязательства |
25 867 |
+38 |
-2 882 |
|
|
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) |
80 638 |
+2,6 |
? |
П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) |
10 215 |
-82,2 |
+70 423 |
2. Анализ эффективности деятельности ОАО "АВТОВАЗ"
2.1 Обзор результатов деятельности организации
Основные финансовые результаты деятельности ОАО "АВТОВАЗ" за весь рассматриваемый период приведены ниже в таблице.
|
Показатель |
Значение показателя, млн. руб. |
Изменение показателя |
Среднегодовая величина, млн. руб. |
|||
|
2008 г. |
2009 г. |
млн. руб. (гр.2 - гр.3) |
± % ((2-3) : 3) |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг |
160 238 |
84 183 |
-76 055 |
-47,5 |
122 211 |
|
|
2. Расходы по обычным видам деятельности |
160 202 |
93 665 |
-66 537 |
-41,5 |
126 934 |
|
|
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2) |
36 |
-9 482 |
-9 518 |
v |
-4 723 |
|
|
4. Прочие доходы |
8 163 |
12 823 |
+4 660 |
+57,1 |
10 493 |
|
|
5. Прочие расходы |
15 433 |
47 015 |
+31 582 |
+3 раза |
31 224 |
|
|
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5) |
-7 270 |
-34 192 |
-26 922 |
-2,7 раза |
-20 731 |
|
|
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) |
-4 831 |
-37 183 |
-32 352 |
-5,7 раза |
-21 007 |
|
|
8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и др. расходы из прибыли |
550 |
5 206 |
+4 656 |
+9,5 раза |
2 878 |
|
|
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8) |
-6 684 |
-38 468 |
-31 784 |
-3,8 раза |
-22 576 |
За два последних года годовая выручка снизилась c 160 238 млн. руб. до 84 183 млн. руб. (т.е. на 76 055 млн. руб., или на 47,5%). Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и прибыли ОАО "АВТОВАЗ" в течение всего анализируемого периода.
Убыток от продаж за последний год равнялся -9 482 млн. руб. Финансовый результат от продаж в течение анализируемого периода снизился на 9 518 млн. руб.
Обратив внимание на строку 040 формы №2 можно отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2 отсутствует.
Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в форме №2 "Отчет о прибылях и убытках" (стр. 141) за последний отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 145 "Отложенные налоговые активы" Баланса. Подобная проблема имеет место и с показателем отложенных налоговых обязательств - данные формы №2 расходятся с соответствующим показателем формы №1. Подтверждением выявленной неточности является и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме №1 и форме №2 за последний отчетный период не совпадают (т. е. разность строк 141 и 142 формы №2 не равна разности изменения строк 145 и 515 формы №1).
2.2 Анализ рентабельности
|
Показатели рентабельности |
Значения показателя (в %, или в копейках с рубля) |
Изменение показателя |
|||
|
2008 г. |
2009 г. |
коп.,(гр.3 - гр.2) |
± % ((3-2) : 2) |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
1. Рентабельность продаж по валовой прибыли (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 7% и более. |
<0,0 |
-11,2 |
-11,2 |
v |
|
|
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки). |
-3 |
-44,1 |
-41,1 |
-20,5 раза |
|
|
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки). |
-4,1 |
-45,7 |
-41,6 |
-21 раз |
Представленные в таблице показатели рентабельности за последний год имеют отрицательные значения как следствие убыточности деятельности ОАО "АВТОВАЗ" за данный период.
За последний год организация по обычным видам деятельности получила убыток в размере -11,2 копеек с каждого рубля выручки от реализации. При этом имеет место падение рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за период с 01.01.2008 по 31.12.2008 (-11,2 коп.).
Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за последний год составила -44,1%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось -44,1 коп. убытка до налогообложения и процентов к уплате.
Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала представлена в следующей таблице.
|
Показатель рентабельности |
Значение показателя, % |
Изменение показателя (гр.3 - гр.2) |
Расчет показателя |
||
|
2008 г. |
2009 г. |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
Рентабельность собственного капитала (ROE) |
-11,7 |
-117,2 |
-105,5 |
Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 12%. |
|
|
Рентабельность активов (ROA) |
-4,8 |
-28,6 |
-23,8 |
Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 4%. |
|
|
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE) |
-7 |
-76 |
-69 |
Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам. |
|
|
Рентабельность производственных фондов |
<0,1 |
-11,4 |
-11,4 |
Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов. |
|
|
Справочно: Фондоотдача, коэфф. |
2,8 |
1,6 |
-1,3 |
Отношение выручки к средней стоимости основных средств. |
За 2009-й год каждый рубль собственного капитала ОАО "АВТОВАЗ" принес 0,11 руб. убытка. Изменение рентабельности собственного капитала за рассматриваемый период (31.12.07-31.12.09 г.) составило -105,5%. За 2009-й год значение рентабельности собственного капитала не удовлетворяет нормативному, находясь в области критических значений.
Рентабельность активов за 2009-й год составила -28,6%. Наблюдалось весьма значительное снижение рентабельности активов за рассматриваемый период (с 31.12.2007 по 31.12.2009 г.) - на 23,8%.
2.3 Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)
В следующей таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
|
Показатель оборачиваемости |
Значение показателя |
Изменение, дн. (гр.4 - гр.3) |
||||
|
2008 г. |
2009 г. |
|||||
|
коэфф. |
в днях |
в днях |
коэфф. |
|||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Оборачиваемость оборотных средств (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине оборотных активов; нормальное значение для данной отрасли: 222 и менее дн.) |
2,36 |
153 |
171 |
2,1 |
18 |
|
|
Оборачиваемость запасов (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой стоимости запасов; нормальное значение для данной отрасли: 135 и менее дн.) |
4,18 |
86 |
88 |
4,09 |
2 |
|
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой величине дебиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: 63 и менее дн.) |
14 |
26 |
28 |
13 |
2 |
|
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности(отношение выручки в годовом исчислении к среднегодовой краткосрочной кредиторской задолженности; нормальное значение для данной отрасли: не более 100 дн.) |
1,74 |
207 |
340 |
1,06 |
133 |
3. Выводы по результатам анализа
3.1 Оценка ключевых показателей
Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию на последний день анализируемого периода) и результаты деятельности ОАО "АВТОВАЗ" за рассматриваемый период (с 31.12.2007 по 31.12.2009 г.).
Положительно характеризующим финансовое положение ОАО "АВТОВАЗ" показателем является следующий - чистые активы превышают уставный капитал, однако в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2007 по 31 декабря 2009 г.) наблюдалось снижение величины чистых активов.
Показатели финансового положения ОАО "АВТОВАЗ", имеющие неудовлетворительные значения:
· низкая величина собственного капитала относительно общей величины активов ОАО "АВТОВАЗ" (9%);
· не укладывается в нормативное значение коэффициент абсолютной ликвидности.
Показатели финансового положения и результатов деятельности ОАО "АВТОВАЗ", имеющие критические значения:
· на последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, равное -1,81, можно считать критическим;
· коэффициент текущей (общей) ликвидности существенно ниже нормативного значения;
· коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности значительно ниже нормы;
· отрицательная динамика рентабельности продаж по валовой прибыли (-11,2 процентных пункта от рентабельности <0,0% за 2008-й год);
· отрицательная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации;
· активы организации не покрывают соответствующие им по сроку погашения обязательства;
· коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 30% (нормальное значение: 70% и более);
· критическое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;
· за период с 01.01.2009 по 31.12.2009 получен убыток от продаж (-9 482 млн. руб.), причем наблюдалась отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом (-9 518 млн. руб.);
· убыток от финансово-хозяйственной деятельности за период с 01.01.2009 по 31.12.2009 составил -38 468 млн. руб.;
· отрицательная динамика финансового результата до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (-41,1 коп. от аналогичного показателя за 2008-й год).
3.2 Определение неудовлетворительной структуры баланса
В следующей таблице рассчитаны показатели, содержащиеся в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).
|
Показатель |
Значение показателя |
Изменение (гр.3-гр.2) |
Нормативное значение |
Соответствие фактического значения нормативному на конец периода |
||
|
на начало периода (31.12.2008) |
на конец периода (31.12.2009) |
|||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
1. Коэффициент текущей ликвидности |
0,83 |
0,48 |
-0,35 |
не менее 2 |
не соответствует |
|
|
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
-0,4 |
-1,76 |
-1,36 |
не менее 0,1 |
не соответствует |
|
|
3. Коэффициент восстановления платежеспособности |
0,16 |
0,15 |
- 0,1 |
не менее 1 |
не соответствует |
Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2009 года по 31.12.2009 г.
Поскольку оба коэффициента по состоянию на 31.12.2009 оказались меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,15) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.
3.3 Прогноз банкротства
В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана:
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 , где
|
Коэф-т |
Расчет |
Значение на 31.12.2009 |
Множитель |
Произведение |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
К1 |
Отношение оборотного капитала к величине всех активов |
0,32 |
1,2 |
0,39 |
|
|
К2 |
Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов |
-0,29 |
1,4 |
-0,41 |
|
|
К3 |
Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов |
-0,08 |
3,3 |
-0,26 |
|
|
К4 |
Отношение собственного капитала к заемному |
0,09 |
0,6 |
0,06 |
|
|
К5 |
Отношение выручки от продаж к величине всех активов |
0,7 |
1 |
0,7 |
|
|
Z-счет Альтмана: |
0,48 |
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
· 1,8 и менее - очень высокая;
· от 1,81 до 2,7 - высокая;
· от 2,71 до 2,9 - существует возможность;
· от 3,0 и выше - очень низкая.
Для ОАО "АВТОВАЗ" значение Z-счета на 31.12.2009 г. составило 0,48. Это свидетельствует о том, что существует очень высокая вероятность скорого банкротства ОАО "АВТОВАЗ". Несмотря на полученные выводы следует отметить, что Z-счет Альтмана в российской практике имеет низкую эффективность прогнозирования, особенно для небольших организаций, акции которых не котируются на биржах.
Заключение
Подведем итоги курсовой работы: по состоянию на 31.12.2009 в активах организации доля текущих активов составляет 1/3, а иммобилизованных средств, соответственно, 2/3. Активы организации за два последних года уменьшились на 11 172 млн. руб. (на 8,5%). Учитывая уменьшение активов, необходимо отметить, что собственный капитал уменьшился еще в большей степени - на 82,2%. Опережающее снижение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.
Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить "прочие внеоборотные активы" в активе и "краткосрочные займы и кредиты" в пассиве (+9 216 млн. руб. и +44 121 млн. руб. соответственно).
На 31.12.2009 г. собственный капитал ОАО "АВТОВАЗ" равнялся 10 215,0 млн. руб. В течение анализируемого периода отмечено весьма значительное падение собственного капитала организации - на 47 255,0 млн. руб., или на 82,2%.
Чистые активы организации на 31.12.2009 г. превышают уставный капитал на 0.8%. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ОАО "АВТОВАЗ", полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. При этом следует отметить снижение чистых активов на 97.7% за весь анализируемый период.
Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2009 г. составило -1,81. За два года коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами стремительно уменьшился (на 1,4).
Коэффициент покрытия инвестиций за рассматриваемый период (с 31 декабря 2007 по 31 декабря 2009 г.) уменьшился с 0,58 до 0,3 (-0,28). Значение коэффициента на 31 декабря 2009 г. значительно ниже допустимой величины.
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что на 31 декабря 2009 г. доля долгосрочной задолженности практически составляет одну четвертую, а краткосрочной задолженности, соответственно, три четвертых. При этом за рассматриваемый период (с 31 декабря 2007 по 31 декабря 2009 г.) доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 1,9%.
Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является 1 и более. В данном случае его значение составило 0,19. Это означает, что у ОАО "АВТОВАЗ" недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности сохранял значение, не соответствующие нормальному, в течение всего периода.
Убыток от продаж за последний год равнялся -9 482 млн. руб. Финансовый результат от продаж в течение анализируемого периода снизился на 9 518 млн. руб.
За последний год организация по обычным видам деятельности получила убыток в размере -11,2 копеек с каждого рубля выручки от реализации. При этом имеет место падение рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за период с 01.01.2008 по 31.12.2008 (-11,2 коп.).
Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за последний год составила -44,1%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось -44,1 коп. убытка до налогообложения и процентов к уплате.
Рентабельность активов за 2009-й год составила -28,6%. Наблюдалось весьма значительное снижение рентабельности активов за рассматриваемый период (с 31.12.2007 по 31.12.2009 г.) - на 23,8%.
Список литературы
1. Балдин К.В., Быстров О.Ф., Рукосуев А.В. Антикризисное управление: макро- и микроуровень: учебное пособие. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2005.
2. Бальжинов А.В., Михеева Е.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. - Улан-Удэ: ВСГТУ, 2003.
3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2000.
4. Тупикова О.А. Финансовый анализ: методические указания. - Владивосток: Издательство ДВГТУ, 2004.
5. Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА - М, 2009.
6. Шульгина Л.А., Хапирашвили Л.А., Федорова Л.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: методические указания к выполнению курсовой работы. СПб, 2009.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Общая оценка финансового состояния предприятия. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса, финансовых коэффициентов. Определение вероятности банкротства. Формирование балансовой прибыли и анализ показателей рентабельности и деловой активности.
контрольная работа [1,2 M], добавлен 19.01.2014Анализ ликвидности, рентабельности капитала, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, эффективности деятельности предприятия. Расчет показателей неудовлетворительной структуры баланса, оценка успешности инвестиционных проектов.
курсовая работа [138,9 K], добавлен 18.06.2011Анализ финансового положения ООО "Мебель". Структура имущества и источники его формирования. Оценка стоимости чистых активов организации. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности. Выводы по результатам анализа. Прогноз банкротства.
реферат [32,9 K], добавлен 12.05.2011Оценка изменения состава и структуры имущества конкретной организации (по данным актива баланса). Анализ абсолютных показателей ликвидности баланса. Расчет коэффициентов платежеспособности, рентабельности и деловой активности. Факторный анализ прибыли.
курсовая работа [310,5 K], добавлен 11.11.2013Общая характеристика и обзор основных технико-экономических показателей ООО "Кировсклес". Анализ структуры имущества организации и источников его формирования. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности и деловой активности предприятия.
курсовая работа [93,1 K], добавлен 04.08.2010Рассмотрение состава и структуры имущества организации и источников её финансирования. Изучение ликвидности баланса и платёжеспособности предприятия. Анализ финансовой устойчивости организации и деловой активности. Оценка вероятность банкротства.
курсовая работа [49,1 K], добавлен 13.07.2014Анализ динамики баланса, источников формирования имущества, финансовой устойчивости организации, ликвидности, платежеспособности, рентабельности и деловой активности. Оценка вероятности банкротства предприятия. Определение прогноза прибыли от реализации.
дипломная работа [544,9 K], добавлен 23.02.2016Анализ финансовых ресурсов, имущественного положения организации. Анализ деловой активности и рентабельности капитала предприятия ООО "МФ Стиль". Оценка ликвидности баланса и платёжеспособности организации. Анализ финансовой устойчивости предприятия.
курсовая работа [164,2 K], добавлен 07.06.2010Краткая экономическая характеристика предприятия ООО "ОМВК". Оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия. Анализ структуры имущества и источников его формирования. Показатели рентабельности, ликвидности, платежеспособности.
курсовая работа [62,8 K], добавлен 12.01.2015Оценка динамики изменений состава и структуры актива и пассива баланса ЗАО "ЧЗМК". Расчет и оценка абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия. Анализ ликвидности, платежеспособности, деловой активности, рентабельности.
курсовая работа [1,0 M], добавлен 01.05.2011
