Оценка и пути повышения эффективности использования оборотных активов предприятия

трудностями в реализации продукции.

Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращение продаж в кредит, потеря потребителей продукции).

В зависимости от выводов, сделанных из анализа дебиторской задолженности по срокам образования, необходимо проанализировать кредитную политику организации. Сумма задолженности, проходящая по счетам, имеет какой-то смысл лишь до тех пор, пока существует вероятность ее получения. От продолжительности периода погашения дебиторской задолженности зависит доля безнадежных долгов.

По причинам образования различают: срочную и просроченную дебиторскую задолженность. Срочная дебиторская задолженность возникает вследствие применяемых форм расчетов. Просроченная дебиторская задолженность включает неоплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам и сданным работам; расчеты за товары, проданные в кредит и не оплаченные в срок: векселя, по которым денежные средства не поступили в срок, и др.

С целью определения конкретных причин образования сомнительной дебиторской задолженности проводится внутренний анализ суммы этой задолженности по дебиторам и срокам возникновения, основанный на оперативных данных бухгалтерского учета.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Если при расчете коэффициента выручка от реализации считается по переходу права собственности, то увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит; а снижение -- увеличение объема предоставляемого кредита.

При этом, чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения. Данный показатель следует рассматривать по юридическим и физическим лицам, видам продукции. условиям расчетов, т.е. условиям заключения сделок. Объем скрытой дебиторский задолженности, который может возникнуть вследствие предварительной оплаты материалов поставщикам без соответствующей их отгрузки, организации выявляют на основе анализа и оценки состояния расчетов по данным аналитического учета; доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств.

Этот показатель характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.

Весьма актуальным является вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности. Сопоставление дебиторской и кредиторский задолженности -- один из этапов анализа дебиторской задолженности, позволяющий выявить причины ее образования. Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то организация рационально использует средства, т.е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает от оборота. Бухгалтеры с ним не согласны, потому что кредиторскую задолженность организация обязана погашать независимо от состояния дебиторской задолженности.

Заключительный этап анализа - принятие управленческих решений проведение мероприятий по управлению дебиторской задолженностью, к числу которых можно отнести:

контроль за состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, так как значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и привлечение дополнительных дорогостоящих источников финансирования;

расширение круга потребителей продукции организации с целью уменьшения риска неуплаты крупными покупателями;

использование системы скидок при долгосрочной оплате.

Расчет и оценка показателей оборачиваемости кредиторской задолженности

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится по данным аналитического учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами.

Основными задачами являются:

* оценка и анализ динамики и структуры кредиторский задолженности по сумме и кредиторам;

* выделение суммы просроченной кредиторской задолженности, в том числе срочной, оценка факторов, повлиявших на ее образование:

* определение сумм штрафных санкций, возникших в результате образования просроченной кредиторской задолженности.

Сроки анализируемой задолженности детализируются в зависимости от задач анализа. В процессе анализа кредиторской задолженности рассчитываются и оцениваются в динамике показатели оборачиваемости кредиторской задолженности, которые характеризуют число оборотов этой задолженности в течение анализируемого периода.

По итогам этого сравнения прогнозируются перспективы организации, ее финансовое положения, платежеспособность, а также делаются рекомендации:

1. Следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности.

2. Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

3. Расширить систему авансовых платежей.

4. Своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности:

- просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и др.; кредиторская задолженность по претензиям;

- сверхнормативная задолженность по устойчивым пассивам;

- товары отгруженные, не оплаченные в срок;

- поставщики и покупатели по претензиям;

задолженность по расчетам возмещении материального ущерба;

задолженность по статье «Прочие дебиторы».

В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что организация реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, делает необходимым для погашения возникающей кредиторской задолженности привлечение дополнительных источников финансирования.

1.4 Расчет эффективности использования оборотных активов

Эффективность использования оборотных средств характеризуется:

* ростом оборачиваемости оборотного капитала;

* снижением потребности в оборотных средствах на 1 руб. объема выпуска продукции.

Рост оборачиваемости оборотного капитала способствует:

* экономии оборотного капитала (сокращению потребности в оборотном капитале);

* приросту объемов продукции;

* увеличению получаемой прибыли.

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете организации, в результате чего улучшается ее финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

На основании этого, при анализе эффективности использования оборотных средств следует изучить:

1. Динамику (отклонение от плана) обобщающих показателей оборачиваемости оборотных активов.

2. Влияние на изменение обобщающих показателей изменения оборачиваемости отдельных видов оборотных активов, которое можно определить, используя модель, построенную на базе модели, представленной в формуле:

?Поб=?Поб(3)+?Поб(НДС)+?Поб(ДДЗ)+?Поб(КДЗ)+?Поб(ФВ)+?Поб(ДС)+?Поб(ПОА.

3. Влияние изменения оборачиваемости на изменение величины оборотных активов

Алгоритм расчета влияния изменения среднедневной выручки от продаж и средней продолжительности одного оборота на изменение средней величины оборотных активов способом абсолютных отклонений следующий:

?ОА(?Вдн) = (Вдн1 - Вдн0)*Поб0 ,

?ОА(?Поб) = (?Поб1 - ?Поб0)*Вдн1 ,

?ОА = ОА1 - ОА0= ?ОА(?Вдн)+ ?ОА(?Поб).

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

Для определения величины относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала может быть использовано два подхода.

При первом подходе эта величина находится как разница между фактически имевшей место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за период, предшествующий отчетному, приведенному к объемам производства, имевшим место в отчетном периоде:

Эоа = ОА1 -- ОА0 * Jв,

где ОА1 - величина оборотных средств организации на конец первого гола работы;

ОА0 - величина оборотных средств организации на конец второго года работы;

Jв - коэффициент роста продукции.

В этом выражении АО0 - значение величины оборотного капитала -- пересчитывается с помощью Jв -- коэффициента роста продукции. В результате получается значение величины оборотных средств, которые были бы необходимы организации при сохранении неизменными объемов производства. Полученное значение сопоставляется с фактическим значением этого показателя в отчетном периоде.

4. Влияние изменения оборачиваемости оборотных активов на изменение выручки от продаж.

Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях) воспользуемся зависимостью В-- объема реализации продукции организации - от ОА- величины необходимых для функционирования организации оборотных средств , темп рост оборотных активов . Итак это влияние можно определить (при прочих равных условиях) по формуле:

?В(?Коб) = (Коб1 - Коб0)хОА1 = В1 -В0 * Jоа ,

где Jао - темп роста оборотных активов.

В рыночной экономике основным ограничителем выступают финансы. Если финансовых ресурсов достаточно, то остальные ресурсы, необходимые для обеспечения роста объемов реализации продукции, могут быть приобретены.

Обозначим через В прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств. Для определения его величины можно воспользоваться методом цепных подстановок или интегральным методом. Метод цепных подстановок. Учитывая, что изменение числа оборотов -- интенсивный фактор, влияющий на прирост (уменьшение) объемов реализации продукции, расчеты проводятся следующим образом

?Вкоб = ? Коб * ОА1,

где ?Вк = Вк1 - Вк0 - прирост объемов реализации продукции организации за счет роста оборачиваемости оборотных средств;

? Коб - увеличение аа отчетный период числа оборотов оборотных средств.

5. Влияние изменения оборачиваемости оборотных активов на изменение прибыли

Эффективность использования оборотных средств заключается не только в ускорении их оборачиваемости, но и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных производительных фондов и издержек обращения. Поскольку обобщающими показателями эффективности работы организаций промышленности являются величина прибыли и уровень общей рентабельности, следует определить влияние использования оборотных средств на названные показатели.

Для оценки влияния оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли воспользуемся соотношением:

?ЧП(?Коб)=ЧПо * Jкоб - ЧПо ,

где Jкоб - темп роста коэффициента оборачиваемости оборотных активов.

ЧПо -- прибыль за базовый период.

Оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов в организации. Потребность в совокупном оборотном капитале (текущих оборотных активах) наряду с масштабами производства определяется временем его оборота. Сокращение этого времени позволяет повысить эффективность использования оборотных средств, увеличить их отдачу (рентабельность).

Кругооборот оборотного капитала связан с осуществлением всего комплекса хозяйственных операций по:

* покупке сырья и материалов, комплектующих изделий, в процессе чего образуется кредиторская задолженность;

* оплате труда, когда также образуется нормальная кредиторская задолженность;

* оплате услуг сторонних организаций и кредитных платежей;

* отгрузке и реализации продукции и услуг, при которых возникает дебиторская задолженность;

* уплате налогов и расчетов с налоговыми органами.

Таким образом, рентабельность оборотных средств прямопропорциональна рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств. Этот вывод очень важен при выработке стратегии организации по повышению финансовой эффективности оборотных средств.

При анализе эффективности использования оборотного капитала необходимо исследовать все составляющие как операционного, так и финансового циклов, выявить и реализовать резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств. Операционный цикл (Оц, Фц) измеряется временем полного оборота всех средств организации, включая средства в виде кредиторской задолженности по поставкам сырья и материалов. Финансовый цикл (Оц, Фц) измеряется временем от оплаты сырья и материалов до момента возврата средств в виде выручки за реализованную продукцию:

Оц =Фц + Tкз = Тз+Тдз+Ткз;

Фц = Тз + Тдз,

где Оц - длительность операционного цикла;

Фц - длительность финансового цикла;

Tз - время обращения средств, включенных в запасы (складские, незавершенное производство, готовую продукцию и др.);

Тдэ - время обращения дебиторской задолженности;

Ткз - время обращения кредиторской задолженности.

Кроме того, время операционного цикла зависит от сокращения времени обращения кредиторской задолженности:

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс, приложение к балансу по ф. №5, отчет о финансовых результатах, формирование информации в которых осуществляется методом начисления, а не кассовым методом. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному «притоку» или «оттоку» денежных средств в организации.

Организация может испытывать острый недостаток средств для своего функционирования, в то время как в отчете будет отражена достаточная величина прибыли, а значит, и высокая рентабельность. И наоборот, при незначительной прибыли финансовое состояние организации может быть вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности организации данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств.

В некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность фирмы в условиях инфляции и с учетом того, что при составлении остальных форм отчетности используется метод начисления, т.е. который предполагает отражение расходов независимо от того, получены или плачены соответствующие денежные суммы.

Этот показатель характеризует величину прибыли, приходящейся на рубль функционирующих оборотных средств, т.е. их финансовую рентабельность; он может рассчитываться как относительно величины собственных оборотных средств, так и их общей величины.

В целях наиболее полного отражения реальной рентабельности оборотных активов организации в числителе дроби целесообразно брать величину прибыли-нетто (очищенной от всех налогов и других выплат в бюджет). Такой показатель отражает реальную финансовую эффективность использования оборотного капитала организации. Чем выше этот показатель, тем эффективнее используется оборотный капитал.

При этом следует учитывать, что оборотные средства выступают наиболее активной частью общего капитала организации и от их эффективного использования во многом зависит общая рентабельность использования капитала организации в целом. Чем больше доля оборотного капитала в его общем объеме, тем более ощутимо влияние данного фактора. На практике повышение уровня финансовой эффективности использования оборотных средств выступает важным резервом роста финансовой устойчивости организаций и корпораций.

Глава 2. Расчет и оценка эффективности использования оборотных активов на примере ОАО «ПЗМП»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия, основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО “ПЗМП”