Пути улучшения финансового состояния предприятия ООО "Орион-Строй"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ:

Введение

1. Методика анализа финансового состояния предприятия

2. Анализ финансового состояния предприятия ООО «Орион-Строй»

2.1 Общая характеристика предприятия ООО «Орион-Строй»

2.2 Общая оценка структуры имущества организации и его источников

2.3 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

2.4 Анализ платежеспособности предприятия

2.5 Анализ банкротства

2.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.7 Комплексная оценка финансового состояния предприятия

3. Пути улучшения финансового состояния предприятия ООО «Орион-Строй»

Список использованной литературы

Приложения



ВВЕДЕНИЕ

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятии служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно манипулируя денежными средствами, способно путем эффективного из использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также минимизировать затраты на его расширение и обновление.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Оптимизация финансового состояния предприятия является одним из основных условий успешного ее развития в предстоящей перспективе. В то же время кризисное финансовое состояние организации создает серьезную угрозу ее банкротства. Поэтому необходимо проводить анализ финансового состояния предприятия.



1. МЕТОДИКА АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовый анализ представляет собой оценку финансово-хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем. Его цель - определить состояние финансового здоровья фирмы, выявить слабые места, потенциальные источники возникновения проблемы при дальнейшей ее работе и обнаружить сильные стороны, на которые фирма может сделать ставку. При оценке финансового положения фирмы к помощи финансового анализа прибегают различные экономические субъекты, заинтересованные в получении наиболее полной информации о ее деятельности.

Внутренний финансовый анализ - анализ, который необходим для удовлетворения собственных потребностей предприятия, - направлен на определение ликвидности фирмы или на строгую оценку ее результатов в последнем отчетном периоде, в том случае, например, когда руководство фирмы и ее финансовый аналитик хотят знать, может ли предприятие позволить себе выделение средств на планируемую производственную экспансию (расширение производства) и как отразятся на нем дополнительные расходы.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступами к внутренней информационной базе предприятия.

Целью финансового анализа, инициатива которого не принадлежит фирме, могут быть определение и оценка кредитоспособности и инвестиционных возможностей предприятия. Так, представителя банка может заинтересовать вопрос и ликвидности или платежеспособности фирмы. Потенциальный инвестор хочет знать, насколько рентабельна фирма и какова степень риска потерь вклада при ее инвестировании.

Независимо от того, чем вызвана необходимость анализа, его приемы в сущности одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных методов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья фирмы. Качество же самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных финансовой отчетности и др.

Основным источником информации для проведения финансового анализа служит финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия (организации).

Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является баланс. Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций.

Данные баланса необходимы собственникам для контроля над вложенным капиталом, руководству организации при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам - для оценки финансовой устойчивости.

Анализ непосредственно по балансу - дело довольно трудоемкое и неэффективное, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Поэтому рекомендуется исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики.

Схемой аналитического баланса (таблица 1.1) охвачено много важных показателей, характеризующих статистику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Таблица 1.1

Схема построения аналитического баланса

Наимено-вание статей	Абсолютные величины	Относительные величины	Изменения
	на н.г.	на к.г.	на н.г.	на к.г.	в абсолют-ных величинах	в структуре	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6 = 3-2	7 = 5-4		9
АКТИВ А А1 Аn	А1	А2			А2-А1=ДА
ПАССИВ П П1 Пm	П1	П2			П2-П1=ДП
БАЛАНС	Б1	Б2	100	100	ДБ=Б2-Б1	0		100

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие:

1. Общая стоимость активов организации, равная сумме первого и второго разделов баланса (стр. 190 + стр. 290).

2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса (стр. 190).

3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса (стр. 290).

4. Стоимость материальных оборотных средств (стр. 210).

5. Величина собственного капитала организации, равная итогу раздела III баланса (стр. 490).

6. Величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса (стр. 590 + стр. 690).

7. Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов разделов III и I баланса (стр. 490 - стр. 190).

8. Величина финансово-эксплуатационных потребностей (ФЭП), равная разнице между запасами, НДС, дебиторской задолженностью и суммой кредиторской задолженности (стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 240 - стр. 620).

9. Величина устойчивого капитала, равная сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств (стр. 490 + стр. 590).

10. Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II -- стр. 290 минус итог раздела V -- стр. 690).

11. Текущие обязательства равны сумме краткосрочных кредитов и займов, задолженности участникам по выплате доходов, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660).

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей должны уравновешивать друг друга.

Следующим этапом в определении финансового состояния предприятия является анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А 1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А 1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения

или стр. 250 + стр. 260

А 2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А 2 = Краткосрочная дебиторская задолженность

или стр. 240

А 3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А 3 = Запасы + Долгосрочные дебиторская задолженность + НДС +

Прочие оборотные активы

или стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы

или стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность

или стр. 620.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные займы и кредиты + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

или стр. 610+стр. 630 + стр. 660

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

или стр. 590 + стр. 640 + стр. 650.

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы - это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации)

или стр. 490

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, которое свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2);

- перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 - П3.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Таблица 1.2

Финансовые коэффициенты платежеспособности

Показатель	Расчет	Нормальное ограничение	Пояснение
Общий показатель платежеспособности	L1 = (A1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3)	L 1 ? 1.	Комплексная оценка ликвидности баланса
Коэффициент абсолютной ликвидности	L2 = А1 / (П1 + П2)	L 2 = 0,2 ч 0,7	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
Коэффициент «критической оценки»	L3 = (А1 + А2) / (П1 + П2)	Допустимое значение 0,7 ч 0,8; Желательно L3 = 1	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на счетах, в краткосрочных ценных бумагах и поступлений по расчетам с дебиторами
Коэффициент текущей ликвидности	L4 = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)	Необходимое значение L4 = 1,5; оптимальное L4 = 2,0 ч 3,5	Показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
Коэффициент маневренности капитала	L5 = А3/ ((А1 + А2 + А3) - (П1 + П2))	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена (заключена в запасах и дебиторской задолженности)
Доля оборотных средств в активах	L6 = (А1 + А2 +А3) / Б	L6 ? 0,5	Зависит от отраслевой принадлежности
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7 = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3)	L7 ? 0,1	Показывает, достаточно ли собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости

Если показатели платежеспособности имеют неудовлетворительные значения, то проводится анализ вероятности банкротства.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Финансовая устойчивость - характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия - система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиции степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления такой оценки используются показатели, основные из которых приведены в таблице 1.3.

Таблица 1.3

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Расчет	Нормальное ограничение	Пояснения
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	U1 = Заем К/СК	Не выше 1,5	Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств
Коэффициент обеспеченности собственными источниками	U2 = (СК - ВОА)/ОА	Нижняя граница 0,1; опт. U2 ? 0,5	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.
Коэффициент финансовой независимости	U3 = СК/Б	U3 = 0,4 ч 0,6	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансирования	U4 = СК/ЗК	U4 ? 0,7; опт. U4 = 1,5	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, какая за счет заемных
Коэффициент финансовой устойчивости	U5 = (СК + ДО)/Б	U5 ?0,6	Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, различия в уровне критических оценок и возникающие в связи с этим сложностей в общей оценке финансового положения, мы используем бальную оценку финансового состояния. Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.

Таблица 1.4

Граница классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния

Показатели финансового состояния	Условие снижения критерия	1-ый класс	2-ой класс	3-ий класс	4-ый класс	5-ый класс
L2	за каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,2 балла	? 0,7 = 14 баллов	0,69 - 0,5 = 13,8 - 10 баллов	0,49 - 0,3 = 9,8 - 6 баллов	0,29 - 0,1 = 5,8 - 2 баллов	< 0,1 = 1,8 - 0 баллов
L3	за каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,2 балла	? 1 = 11 баллов	0,99 - 0,8 = 10,8 - 7 баллов	0,79 - 0,7 = 6,8 - 5 баллов	0,69 - 0,6 = 4,8 - 3 баллов	? 0,59 = 2,8 - 0 баллов
L4	за каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,3 балла	? 2 = 20 баллов 1,7 - 2 = 19 баллов	1,69 - 1,5 = 18,7 - 13 баллов	1,49 - 1,3 = 12,7 - 7 баллов	1,29 - 1 = 6,7 - 1 баллов	? 0,99 = 0,7 - 0 баллов
L6	за каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,2 балла	? 0,5 = 10 баллов	0,49 - 0,4 = 9,8 - 8 баллов	0,39 - 0,3 = 7,8 - 6 баллов	0,29 - 0,2 = 5,8 - 4 баллов	< 0,2 = 3,8 - 0 баллов
L7	за каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,3 балла	? 0,5 = 12,5 баллов	0,49 - 0,4 = 12,2 - 9,5 баллов	0,39 - 0,2 = 9,2 - 3,5 баллов	0,19 - 0,1 = 3,2 - 0,5 баллов	< 0,1 = 0,2 балла
U1	за каждые 0,01 пункта повышения снимается по 0,3 балла	0,7 - 1 = 17,5 - 17,1 баллов	1,01 - 1,22 = 17 - 10,7 баллов	1,23 - 1,44 = 10,4 - 4,1 баллов	1,45 - 1,56 = 3,8 - 0,5 баллов	? 1,57 = 0,2 - 0 баллов
U3	за каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,4 балла	0,5 - 0,6 = 10- 9 баллов	0,49 - 0,45 = 8 - 6,4 баллов	0,44 - 0,4 = 6 - 4,4 баллов	0,39 - 0,31 = 4 - 0,8 баллов	? 0,3 = 0,4 - 0 баллов
U5	за каждые 0,1 пункта снижения снимается по 1 баллу	? 0,8 = 5 баллов	0,79 - 0,7 = 4 балла	0,69 - 0,6 = 3 балла	0,59 - 0,5 = 2 балла	? 0,49 = 1 - 0 баллов
Границы класса	-	100 - 97,6 баллов	94,3 - 68,6 баллов	65,7 - 39 баллов	36,1 - 13,8 баллов	10,9 - 0 баллов

1-й класс - это организация с абсолютной финансовой устойчивости и абсолютно платежеспособные, чье финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников, и, как правило, довольно прибыльные.

2-й класс - это организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допускается некоторое отставание. У этих организаций, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования, сдвинутое в пользу заемного капитала.

3-й класс - это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается «слабость» отдельных финансовых показателей. У них либо платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот - неустойчивое финансовое состояние из-за преобладание заемных источников финансирования, но есть некоторая текущая платежеспособность.

4-й класс - это организация с неустойчивым финансовым состоянием. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений.

5-й класс - это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения.

ликвидность банкротство платежеспособность устойчивость



2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «Орион-Строй»

2.1 Общая характеристика предприятия ООО «Орион-Строй»

ООО «Орион-Строй» было создано в 2002 г. Входит в состав группы компаний «Орион».

Сведения о предприятии:

Полное наименование предприятия: Общество с ограниченной ответственностью ООО «Орион-Строй».

Сокращенное наименование предприятия»: ООО «Орион-Строй».

Место нахождения предприятия: 162600, Вологодская область, г. Череповец, ул. Ленина, 80.

ООО «Орион-Строй» выполняет поставки строительно-отделочных материалов для внутренней отделки и для внешней отделки пола, потолков, стен, ландшафтный дизайн, сантехника, электрика, отопление, лепнина, двери, а также предлагает целый комплекс услуг по разработке разнообразных решений в области дизайна и декорирования интерьеров, ландшафтного дизайна.

За 2009 год основными заказчиками были:

- Универсальный спортивный комплекс «Юбилейный»

- Торгово-развлекательный комплекс «Сатурн»

- Боулинг-клуб «Лимон-Сити»

- Камерный театр

- Автосалон Daewoo

- Севергазбанк

- Сбербанк России

- Центральный офис «Северсталь-Инвест»

- Академия домашнего кинотеатра

- Конференц-зал Мэрии г. Череповца

2.2 Общая оценка структуры имущества организации и его источников

На основе бухгалтерского баланса ООО «Орион-Строй» (приложение 1) проведем общий анализ имущественного положения предприятия.

Аналитический анализ баланса за 2007-2009 гг. (приложения 2,3,4) позволяет сделать следующие заключения: за 2007 год активы организации возросли на 7025 тыс. руб., в том числе за счет увеличения объема оборотных активов на 6965 тыс. руб. и внеоборотных активов на 60 тыс. руб., таким образом, в 2007 году было вложено в оборотные активы гораздо больше средств, чем во внеоборотные. В 2008 году активы организации возросли на 1099 тыс. руб. или на 14,6%, за счет увеличения оборотных активов на 1223 тыс. руб. или на 16,62%, при этом доля внеоборотных активов снизилась на 124 тыс. руб. или на 74,7%. В 2009 году активы организации возросли на 476 тыс. руб. или на 5,52% исключительно за счет увеличения оборотных активов. При этом материальные оборотные средства и денежные средства увеличились на 145 тыс. руб. и на 335 тыс. руб. соответственно. Таким образом, за 2007-2009 гг. видно, что предприятие вкладывает средства в оборотные активы, а внеоборотные - уменьшаются.

В целом следует отметить, что в структуре совокупных активов превалирует доля оборотных средств, которые составили на конец 2007 года 97,79%, увеличились в 2008 году на 1,72% и составили на начало 2009 года 99,51%, а на конец 2009 - 99,54%, увеличение было 0,03 пункта.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников. Доля собственного капитала в 2007 году снизилась на 1,13% и составляет 2,87% к валюте баланса, на заемный капитал приходится 97,13%. В 2008 году доля собственного капитала возросла на 1,8 пункта, соответственно доля заемного капитала снизилась и составила 95,33%. В 2009 году доля собственного капитала уменьшилась на 1,91% и составила 2,76%, а заемный капитал - 97,24%. Таким образом, капитал предприятия сформирован в основном за счет заемных источников.

Доля собственных средств в обороте в 2007 году увеличилась на 17,86%, что положительно характеризует деятельность организации. В 2008 году доля собственных средств тоже увеличилась на 3,52%, но в 2009 году снизилась на 1,89%, что отрицательно характеризует деятельность предприятия.

2.3 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Для определения ликвидности баланса нужно сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Рассмотрим для начала баланс 2007 года.

Таблица 2.1

Анализ ликвидности баланса за 2007 год

А	на начало года	на конец года	П	на начало года	на конец года	платежный излишек или недостаток
						на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1	184	129	П1	480	7199	-296	-7070
А2	128	1210	П2	0	110	128	1100
А3	82	6020	П3	0	0	82	6020
А4	106	166	П4	20	216	86	-50
Баланс	500	7525	Баланс	500	7525	0	0

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что в данной организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид на конец 2007 года:

А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4

Исходя из этого можно охарактеризовать ликвидность баланса как отличающуюся от абсолютной. Соотношение по первой группе говорит о недостаточности наиболее ликвидных средств для оплаты срочной кредиторской задолженности. Однако быстро реализуемых активов хватает для покрытия краткосрочных обязательств. Соотношение показателей А3 и П3 определяет возможность поступления платежей в будущем для погашения долгосрочных обязательств. Последнее выполняемое неравенство необходимо для соблюдения минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.

Текущая ликвидность = (129 + 1210) - (7199 + 110) = -5970,

что говорит о неплатежеспособности организации на ближайший промежуток времени.

Перспективная ликвидность = 6020 - 0 = 6020,

это означает, что по прогнозу платежеспособность организации восстановится на основе будущих поступлений и платежей.

Рассмотрим ликвидность баланса за 2008 год.

Таблица 2.2

Анализ ликвидности баланса за 2008 год

А	на начало года	на конец года	П	на начало года	на конец года	платежный излишек или недостаток
						на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1	129	38	П1	7199	7484	-7070	-7446
А2	1210	1304	П2	110	737	1100	567
А3	6020	7240	П3	0	0	6020	7240
А4	166	42	П4	216	403	-50	-361
Баланс	7525	8624	Баланс	7525	8624	0	0



А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4

Данное соотношение аналогично предыдущему периоду.

Текущая ликвидность = (38 + 1304) - (7484 + 737) = -6879

Перспективная ликвидность = 7240 - 0 = 7240

Таблица 2.3

Анализ ликвидности баланса за 2009 год

А	на начало года	на конец года	П	на начало года	на конец года	платежный излишек или недостаток
						на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1	38	373	П1	7484	8002	-7446	-7629
А2	1304	1300	П2	737	847	567	453
А3	7240	7385	П3	0	0	7240	7385
А4	42	42	П4	403	251	-361	-209
Баланс	8624	9100	Баланс	8624	9100	0	0

А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4

Текущая ликвидность = (373 + 1300) - (8002 + 847) = -7176

Перспективная ликвидность = 7385 - 0 = 7385

Ситуация не изменяется, у предприятия также временная неплатежеспособность, но на основе будущих платежей и поступлений она восстановится.

2.4 Анализ платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности.

Рассмотрим показатели платежеспособности ООО «Орион-Строй».

Таблица 2.4

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

	Коэффициенты	2007	2008	2009	Д1	Д2
Общий показатель платежеспособности	L1	0,350	0,364	0,384	0,014	0,020
Коэффициент абсолютной ликвидности	L2	0,018	0,005	0,042	-0,013	0,038
Коэффициент "критической" оценки	L3	0,183	0,163	0,189	-0,020	0,026
Коэффициент текущей ликвидности	L4	1,007	1,044	1,024	0,037	-0,020
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	L5	120,400	20,055	35,335	-100,345	15,280
Доля оборотных средств в активах	L6	0,978	0,995	0,995	0,017	0,000
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7	0,007	0,042	0,023	0,035	-0,019

Общий показатель платежеспособности за анализируемый период L1<1, предприятие не является платежеспособным, как уже было выявлено из анализа ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности L2<0,2, это означает, что предприятие может погасить в ближайшее время лишь малую часть текущей краткосрочной задолженности за счет денежных средств и финансовых вложений.

Коэффициент «критической оценки» за анализируемый период L3 меньше допустимого значения, что означает краткосрочные обязательства организации не могут быть немедленно погашены за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Коэффициент текущей ликвидности L4 показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, можно погасить, мобилизуя все оборотные средства предприятия. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5. За 2007-2009 гг. данный коэффициент отклоняется от нормы и в конце анализируемого периода снижается, это отрицательная тенденция.

Коэффициент маневренности функционального капитала L5 показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение данного показателя в динамике является положительным фактором. В 2008 году L5 уменьшился по сравнению с 2007 годом, это положительный факт. В 2009 году мы видим, что он увеличился - это отрицательный факт.

Доля оборотных средств в активах L6>0,5, что говорит о том, что оборотных средств в активах значительно больше, как и было выявлено ранее.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами L7 должен быть не меньше 0,1, что необходимо для финансовой устойчивости предприятия. В нашем случае данный коэффициент меньше 0,1, что означает отсутствие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности.

2.5 Анализ банкротства

Согласно методическому положению по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса структура баланса анализируется на основе 3-х показателей:

- коэффициента текущей ликвидности (L4);

- коэффициента обеспеченности собственными средствами (L7);

- коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности, которые рассчитываются следующим образом (L8,9).



Таблица 2.5

Оценка структуры баланса (в долях единицы)

Наименование показателя	Расчет	Ограничения	На конец 2009 года	Отклонение от норматива
1	2	3	4	5
Коэффициент восстановления платежеспособности		?1,0	0,507	0,493
Коэффициент утраты платежеспособности		?1,0	0,509	0,491

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности - на период 3 месяца. Если коэффициент принимает значение < 1, это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

В прогнозирование вероятности банкротства финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена своя система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Система показателей Бивера приведена в таблице 2.6.

Таблица 2.6

Система показателей Бивера

Наименование показателя	Расчет	Значения показателя
		Группа I (нормальное финансовое положение)	Группа II (среднее неустойчивое финансовое положение)	Группа III (кризисное финансовое положение)
1. Коэффициент Бивера		Более 0,35	От 0,17 до 0,3	От 0,16 до -0,15
2. Коэффициент текущей ликвидности (L4)		2 ? L4 ? 3,2 и более	1 ? L4 ? 2	L4 ? 1
3. Экономическая рентабельность (R4)		6 ч 8 и более	5 ч 2	От 1 до -22
4. Финансовый леверидж (рычаг),%		Менее 35	40 ч 60	80 и более
5. Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами		0,4 и более	0,3 ч 0,1	Менее 0,1

Оценим финансовое состояние организации по системе показателей Бивера:

Таблица 2.7

Диагностика банкротства по системе Бивера

	На конец 2009 года	Характеристика
Коэффициент Бивера	-0,02	III
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	1,02	II
Экономическая рентабельность	-1,65	III
Финансовый леверидж	97,24	III
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	0,02	III

Таким образом, по системе оценки вероятности банкротства У.Бивера анализируемая организация по большинству показателей относится к III группе - «кризисное финансовое положение».

В оценки вероятности банкротства также используется двухфакторная модель. Для определения итогового показателя вероятности банкротства Z₂ используют показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах.

Z₂ = б + в Ч коэффициент текущей ликвидности + г Ч удельный вес заемных средств в активах (в долях единицы),

б = -0,3877; в = -1,0736; г = 0,0579.

Если Z₂ < 0, то вероятность в банкротства невелика. Если же Z₂ > 0, то существует высокая вероятность банкротства анализируемого предприятия.

В нашем случае в 2009 году Z₂ = -1,43, следовательно, вероятность банкротства невелика не смотря на «кризисное финансовое положение».

2.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости.

Таблица 2.8

Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость (в долях единицы)

	Коэффициенты	2007	2008	2009	Д1	Д2
Коэффициент капитализации	U1	33,838	20,400	35,255	-13,438	14,855
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	U2	0,007	0,042	0,023	0,035	-0,019
Коэффициент финансовой независимости	U3	0,029	0,047	0,028	0,018	-0,019
Коэффициент финансирования	U4	0,030	0,049	0,028	0,019	-0,021
Коэффициент финансовой устойчивости	U5	0,029	0,047	0,028	0,018	-0,019

Как показывают данные таблицы 2.8, показатели финансовой устойчивости не соответствуют нормальным ограничениям. Рассмотрим этот факт подробнее.

Коэффициент капитализации должен быть не выше 1,5, в нашем случае он превышает данное ограничение, поскольку организация за данный анализируемый период привлекла много заемных средств вложенных на 1 рубль в активы собственных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Оптимальное значение этого показателя должны быть ? 0,5, нижняя граница 0,1, но в нашем случае значение коэффициента мало, это означает, что за счет собственных источников финансируется лишь малая часть оборотных активов.

Коэффициент финансовой независимости должен иметь ограничение 0,4 ч 0,6, в нашем случае он опять мал, т.е. данная организация имеет малый удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных средств. В нашем случае коэффициент не соответствует нормальному ограничению ? 0,7.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников и должен быть ? 0,6. В нашем случае он меньше, что говорит о финансовой неустойчивости предприятия.

2.7 Комплексная оценка финансового состояния предприятия

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, различия в уровне критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающих в связи с этим сложностей в общей оценке финансового положения организации, произведем бальную оценку финансового состояния.



Таблица 2.9

Классификация уровня финансового состояния

Показатели финансового состояния	2007	2008	2009
	значение	баллы	значение	баллы	значение	баллы
L2	0,018	0,30	0,005	0,09	0,042	0,68
L3	0,183	0,87	0,163	0,75	0,189	0,88
L4	1,007	0,40	1,044	0,63	1,024	0,47
L6	0,978	1,80	0,995	1,90	0,995	1,90
L7	0,007	0,20	0,042	0,20	0,023	0,20
U1	33,838	0,00	20,400	0,00	35,255	0,00
U3	0,029	0,06	0,047	0,08	0,028	0,06
U5	0,029	0,00	0,047	0,01	0,028	0,00
Итого:		3,63		3,66		4,19

По данным расчетов получается, что анализируемая организация относится к 5-му классу за весь анализируемый период, но к концу 2009 года показатели становятся выше.



3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «Орион-Строй»

Анализ финансового состояния предприятия ООО «Орион-Строй» показал, что эта организация с кризисным финансовым состоянием. Об этом говорят низкие значения показателей:

- общей платежеспособности;

- абсолютной ликвидности;

- текущей ликвидности;

- коэффициента финансовой устойчивости и др.

Но, не смотря на кризисное финансовое положение, анализ банкротства показал, что вероятность банкротства данной организации невелика.

Рассмотрим причины данного финансового положения предприятия.

Во-первых, стоит сказать, что основная деятельность предприятия ООО «Орион-Строй» заключается в поставках строительно-отделочных материалов, поэтому основная часть активов предприятия состоит из оборотных. Наглядно структура активов на конец 2009 года выглядит следующим образом:

Данное соотношение оборотных и внеоборотных активов снижает значения основных показателей финансового состояния предприятия. Также на них отрицательно влияет соотношение собственного и заемного капитала данного предприятия. На конец 2009 года соотношение следующее:

Таким образом, соотношение внеоборотных и оборотных активов определяет уровень мобильности имущества. В нашем случае мобильность составляет 99,54%. Казалось бы, чем выше уровень мобильности имущества, тем лучше. Но не все так просто. Прежде всего, соотношение внеоборотных и оборотных активов определяется отраслевой принадлежностью предприятия и условиями его деятельности. С этой точки зрения мобильность активов, например, торгового предприятия, всегда будет выше, чем металлургического или машиностроительного завода. Но неверно будет утверждать, что чем выше мобильность имущества, т.е. чем больше доля оборотных активов в его составе, тем лучше. Увеличение оборотных активов осуществляется либо за счет уменьшения (продажи) внеоборотных активов, либо за счет дополнительных источников финансирования. В нашем случае это именно так, на долю заемного капитала приходится 97,24%, поэтому предприятие является зависимым от заемных источников.

Данные проблемы можно решить двумя путями: во-первых, коррекцией структуры источников финансирования в направлении увеличения более устойчивых и уменьшения самых краткосрочных, а именно кредиторской задолженности и, во-вторых, сокращением потребности в финансовых источниках за счет избавления от неработающих активов и ускорения оборачиваемости работающих. Конкретные меры, которые могут быть предложены организации следующие:

- увеличение собственного капитала за счет нераспределенной прибыли;

- увеличение уставного капитала собственниками и третьими лицами;

- привлечение долгосрочных банковских кредитов;

- приобретение основных средств.

Таким образом, для увеличения прибыли на предприятии планируется ввод нового оборудования - покупка б/у бортового грузовика «Газель» ГАЗ-3302 (грузоподъемность 2500 кг) на газовых баллонах стоимостью 245000 руб. Средства на покупку буду взяты в кредит на 24 месяца.

В связи с этим спрогнозируем бухгалтерский баланс на 2010 г.:

актив	пассив
внеоборотные активы	287	капитал и резервы	322
оборотные активы	9816	кредиты и займы	245
		кредиторская задолженность	9536
баланс	10103	баланс	10103

Прогнозный баланс составляется с определения ожидаемой величины собственного капитала. Уставный капитал меняется редко, поэтому включается в прогнозный баланс в той же сумме, что и в последнем отчетном балансе. Добавочный капитал может увеличиться на величину переоценки основных средств, если она проводилась. Не меняется и резервный капитал. Основным элементом за счет которого изменяется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжение организации. Величина внеоборотных активов изменяется на сумму инвестиций в основные средства.

Рассмотрим прогнозные значения коэффициентов платежеспособности:

	Коэффициенты	2009	2010	Отклонения
Общий показатель платежеспособности	L1	0,384	0,387	0,003
Коэффициент абсолютной ликвидности	L2	0,042	0,048	0,006
Коэффициент "критической" оценки	L3	0,189	0,187	-0,002
Коэффициент текущей ликвидности	L4	1,024	1,029	0,006
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	L5	35,335	28,686	-6,649
Доля оборотных средств в активах	L6	0,995	0,972	-0,024
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7	0,023	0,004	-0,020

Мы видим положительную динамику коэффициентов, что положительно говорит о платежеспособности предприятия.

Теперь рассмотрим, коэффициенты финансовой устойчивости:

	Коэффициенты	2009	2010	Отклонения
Коэффициент капитализации	U1	35,255	30,376	-4,879
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	U2	0,023	0,004	-0,020
Коэффициент финансовой независимости	U3	0,028	0,032	0,004
Коэффициент финансирования	U4	0,028	0,033	0,005
Коэффициент финансовой устойчивости	U5	0,028	0,056	0,029

Динамика коэффициентов в основном положительная, что говорит об улучшение финансового состояния.

Теперь рассмотрим уровень финансового состояния:

Показатели финансового состояния	2009	2010
	значение	баллы	значение	баллы
L2	0,042	0,68	0,048	0,70
L3	0,189	0,88	0,187	0,88
L4	1,024	0,47	1,029	0,48
L6	0,995	1,90	0,972	1,88
L7	0,023	0,20	0,004	0,30
U1	35,255	0,00	30,376	0,00
U3	0,028	0,06	0,032	0,08
U5	0,028	0,00	0,056	0,00
Итого:		4,19		4,32

По количеству баллов организация также относится к 5-му классу, но значения показателей увеличиваются. Таким образом, покупка нового оборудования положительно отражается на показателях финансового состояния.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:

1. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: практикум / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2004.

2. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2006.

3. Лысенко, Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Д.В. Лысенко. - М.: ИНФРА - М, 2008.

4. Любушин, Н.П. Система показателей анализа финансового состояния организации и методы их определения / Н. П. Любушин // Экономический анализ. - 2005, - № 2.

5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. - М.: ИНФРА - М, 2005.

6. www.orion35.ru

Размещено на Allbest.ru