29

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

• ВВЕДЕНИЕ 2
• 1. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИЙ 4
• 1.1 Инвестиции, их экономическая сущность и виды 4
• 1.2 Структура основных фондов. Источники формирования 8
• 1.3 Реальные инвестиции 13
• 2. ДИНАМИКА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ В РБ 18
• 2.1 Иностранные инвестиции 18
• 2.2 Источники инвестиций в основной капитал в РБ 19
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ 26
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 29

1.1 Инвестиции, их экономическая сущность и виды

Объективно необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая осуществляется с помощью механизма аккумулирования амортизационных отчислений и их использования на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, составляют экономический смысл инвестиций [9, c.14].

Термин «инвестиция» происходит от латинского слова investire -- облачать. В рамках централизованной плановой экономики он не использовался, а речь всегда шла о капитальных вложениях, т.е. о затратах, направляемых на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Под инвестициями подразумевалось долгосрочное вложение капитала в различные отрасли экономики, иными словами, инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями. С началом осуществления в нашей стране рыночных преобразований точка зрения на содержание категории «инвестиции» изменилась, что нашло свое отражение в законодательстве.

Под инвестициями понимаются совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта [2, c.122].

Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:

§ осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;

§ потенциальная способность инвестиций приносить доход;

§ определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);

§ целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

§ использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;

§ наличие риска вложения капитала.

Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции могут осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и смешанной формах.

Экономическая природа инвестиций состоит в апосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства. Поэтому инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал [7, c.60].

На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы, охраны окружающей среды и т.д.

Для осуществления инвестиционной деятельности как на макро-, так и на микроуровнях необходимо детально представлять существующие виды и типы инвестиций. Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам.

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание активов, связанных с осуществлением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта.

По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (непрямые). Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объектов и инструментов инвестирования и вложении капитала. Косвенные (непрямые) инвестиции представляют собой инвестирование посредством других лиц, т.е. через инвестиционных или финансовых посредников [7, c.61].

По периоду инвестирования различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции -- это вложения капитала на период от трех и более лет, среднесрочные инвестиции -- вложения от одного до трех лет, краткосрочные инвестиции -- вложения на период до одного года.

По региональному признаку выделяют внутренние (отечественные) и внешние (зарубежные) инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны; внешние инвестиции -- в объекты инвестирования, находящиеся за ее пределами. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций других государств.

По формам собственности используемого инвестором капитала инвестиции подразделяют на частные, государственные, иностранные и совместные. Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физическими и юридическими лицами негосударственной формы собственности. К государственным инвестициям относят вложения капитала, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также вложения, осуществляемые государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств. Иностранные инвестиции -- вложения капитала нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства. Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.

В свою очередь иностранные инвестиции подразделяются на прямые и портфельные. К прямым инвестициям относят вложения капитала, обеспечивающие контроль инвестора над зарубежными предприятиями (компаниями). Они дают право участия в управлении предприятием. Применяются разные определения прямых инвестиций. Так, по определению Международного валютного фонда (МВФ), инвестиции считаются прямыми при наличии у иностранного инвестора не менее 25% акций предприятия, по статистике США -- не менее 10% акционерного капитала. Портфельные инвестиции -- это вложения капитала в акции зарубежных предприятий (без приобретения контрольного пакета), облигации, другие ценные бумаги иностранных государств, международных валютно-кредитных организаций, еврооблигации с целью получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютного курса и т.п. Они не дают права участия в управлении предприятием [7, c.62].

1.2 Структура основных фондов. Источники формирования

Как известно, с течением времени основные фонды изнашиваются, что прямо отражается на качественных и количественных результатах текущей деятельности предприятий (снижается производительность труда, увеличивается простой оборудования, уменьшается объем и качество произведенной продукции, работ и услуг). Основными фондами являются произведенные активы, используемые неоднократно или постоянно в течение длительного периода, но не менее одного года, для производства товаров, оказания рыночных и нерыночных услуг. Основные фонды состоят из материальных и нематериальных основных фондов.

К материальным основным фондам (основным средствам) относятся: здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, жилища, вычислительная техника и оргтехника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения и прочие виды материальных основных фондов.

К нематериальным основным фондам (нематериальным активам) относятся компьютерное программное обеспечение, базы данных, оригинальные произведения развлекательного жанра, литературы или искусства, наукоемкие промышленные технологии, прочие нематериальные основные фонды, являющиеся объектами интеллектуальной собственности, использование которых ограничено установленными на них правами владения [10, c.243].

Для того чтобы поддержать, хотя бы на первоначальном уровне, мощности производственного сектора, необходимо периодически осуществлять инвестиции в модернизацию, среднесрочный и капитальный ремонт оборудования, реконструкцию производства, замену физически непригодных основный фондов. Воспроизводство основного капитала на предприятиях может осуществляться либо за счет прямых инвестиций, либо путем передачи объектов основного капитала учредителями в счет взносов в уставный капитал, либо при безвозмездной передаче юридическими и физическими лицами. Основным методом расширенного воспроизводства основного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения).

В условиях рыночной экономики большинство фирм является частными, и почти весь капитал, необходимый для поддержания деятельности этих фирм, поступает из частных источников.

Выбор способов и источников финансирования зависит от многих факторов: опыта работы предприятий на рынке, их текущего финансового состояния и тенденций развития, доступности тех или иных источников финансирования, способности предприятий подготовить все требуемые документы и представить проект финансирующей стороне, а также от условий финансирования (стоимости привлекаемого капитала). Однако необходимо отметить главное: предприятия могут найти капитал только на тех условиях, на которых в данное время реально осуществляются операции по финансированию аналогичных предприятий, и только из тех источников, которые заинтересованы в инвестициях на соответствующем рынке (в стране).

Финансирование прямых инвестиций - это порядок предоставления денежных средств, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием. Методы финансирования зависят от конкретных условий функционирования предприятия, изменений в направлении его развития. Они определяются особенностями воспроизводства основного капитала и источников финансирования на той или иной стадии развития экономики.

Источники, формы и методы финансирования прямых инвестиций в основной капитал обусловливаются характером участия его в процессе производства и особенностями строительства [8, c.21].

Источники формирования инвестиционных ресурсов можно разделить на три основные группы: собственные, заемные, привлеченные.

Среди собственных источников финансирования инвестиций главную роль играет чистая прибыль. Часть этой прибыли, направляемая на производственное развитие, может быть использована на любые инвестиционные цели. Политика распределения чистой прибыли основывается на избранной общей стратегии экономического развития.

Также к собственным источникам можно отнести следующие виды прибыли. Экономия от снижения себестоимости строительно-монтажных работ устанавливается в процентах к сметной стоимости работ или на основе плана организационно-технических мероприятий. Экономия от снижения цен на оборудование определяется прямым счетом исходя из складывающейся динамики.

Прочие источники включают доходы от попутной добычи ископаемых (руда, уголь, гравий и т.д.), которые поступают в расположение производителей, амортизационные отчисления по строительной технике при выполнении работ хозяйственным способом.

К собственным источникам, получаемым в результате основной деятельности предприятия, относятся амортизационные отчисления и прибыль от основной деятельности.

Средства амортизационных отчислений являются одним из основных источников собственных средств предприятий.

Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала (равно как и оборотного) имеет решающее значение для финансового состояния сферы производства, потому этот управляемый параметр финансового состояния всегда находится в поле зрения контролирующих органов государства [2, c.237].

Большое значение для финансирования основных фондов имеют заемные средства, среди которых главную роль обычно играют долгосрочные кредиты банков. Это наиболее распространенный способ финансирования предприятий. Условия финансирования в банках различны. Например, в зарубежном банке процентная ставка может составлять LIBOR + 2%. При этом самым важным фактором при принятии банком решения о предоставлении займа было и остается наличие ликвидного обеспечения или надежных гарантий. В настоящее время имеет место исключительно низкий вес банковских кредитов в финансирование инвестиций - 3,5% (без кредитов иностранных банков только 2,9%). При этом немногим более 70% предоставленных кредитов приходится на ссуды сроком более 1 года и их сумма составляет порядка 20% по отношению к величине прямых инвестиций. Подавляющая их часть идет, судя по всему, на кредитование оборотных средств и иные операции. Трансформация сбережений в инвестиции и межотраслевое перераспределение по банковской линии чрезвычайно малы.

Привлечение капитала посредством размещения облигаций на финансовом рынке, безусловно, привлекательный способ финансирования, особенно с точки зрения владельцев бизнеса, так как в этом случае не происходит перераспределение собственности. Однако предприятия, планирующие выпуск и размещение облигаций, должны иметь устойчивое финансовое положение, хорошие перспективы развития, а облигационный заем должен быть обеспечен активами предприятия [8, c.27].

Инвестиционный лизинг является одной из наиболее перспективных форм привлечения заемных ресурсов. Он рассматривается как одна из разновидностей долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в рассрочку.

Приобретение активов в рассрочку доступно для предприятий, имеющих хорошее финансовое состояние и позитивные тенденции развития. При этом в качестве обеспечения служит приобретаемый предприятием актив, который переходит в полную собственность предприятия только после того, как будет полностью оплачена его стоимость. Предприятие должно располагать суммой для оплаты начального взноса, составляющего от 10 до 50% от стоимости приобретаемого актива. Данный способ финансирования в основном используется при приобретении оборудования. Обычно лизинговые компании отдают предпочтение тем видам оборудования, которое может быть легко демонтировано и подвергнуто транспортировке. Именно поэтому лизинговые операции очень распространены при приобретении транспортных средств (кораблей, самолетов, грузовиков и т.п.). Финансирование поставщиками оборудования (Vendor financing) также очень широко распространено. Многие производители в качестве механизма стимулирования спроса предлагают своим клиентам приобретение оборудования в рассрочку, после оплаты первоначального авансового взноса. При этом они также отдают предпочтение надежным и динамично развивающимся предприятиям. Также необходимо принимать во внимание, что наличие авторитетного частного инвестора (например, известного инвестиционного банка или фонда), который пошел на риск и приобрел акции предприятия, является значимым положительным фактором для производителей при принятии решения о поставке оборудования в рассрочку.

Среди привлеченных источников финансирования инвестиций в первую очередь необходимо рассмотреть возможность привлечения акционерного капитала. Этот источник может быть использован компаниями и их самостоятельными структурами (дочерними фирмами), создаваемыми в форме акционерных обществ [5, c.72].

Таким образом, анализ показывает, что из всего многообразия источников формирования инвестиционных ресурсов при разработке инвестиционной стратегии учитываются лишь основные из них:

· амортизационные отчисления;

· прибыль;

· долгосрочные кредиты банков;

· инвестиционный лизинг;

· эмиссия акций.

Важнейшим источником финансирования инвестиций все же остаются собственные средства предприятия.

Отдельной строкой хотелось бы описать государственное финансирование, несмотря на то, что его доля в общем объеме инвестиции в странах СНГ невелика, (для сравнения, в Великобритании удельный вес государственных инвестиций составляет 40%).

Во-первых, это наиболее традиционный источник финансирования, и, следовательно, попытка получить финансирование в областной администрации или в правительстве более привычна и не требует от предприятий производственного сектора новых знаний и навыков. Во-вторых, подготовить проект для частного инвестора на порядок сложнее, чем для государства: требования государства к раскрытию информации и подготовке инвестиционных проектов скорее формальные, чем профессиональные. В-третьих, государство -- самый лояльный кредитор, и многие предприятия не возвращают полученные от него займы в срок без опасения быть объявленными банкротами. Если предприятие действительно располагает возможностями получить прямое государственное финансирование, гарантии или налоговый кредит, то этим необходимо воспользоваться. Наибольшие шансы на получение финансирования из государственного бюджета имеют инфраструктурные, социальные, оборонные и научные проекты, которые вследствие объективных причин не в состоянии получить доступ к финансированию из коммерческих источников. Однако следует учитывать, что общая потребность в финансировании российской промышленности превышает 1 млрд. долл. США, а следовательно, вероятность получения государственного финансирования коммерческими предприятиями ничтожно мала и не превышает 1%.

1.3 Реальные инвестиции

2.1 Иностранные инвестиции

инвестиция экономическая вложение капитал

Приток зарубежных капиталовложений в государства СНГ жизненно важен для достижения таких целей, как выход из современного кризисного состояния, начальный подъем экономики. Учитывая серьезное технологическое отставание экономик стран бывшего СССР по большинству позиций, им необходим иностранный капитал, который мог бы принести новые технологии и современные методы управления, а также способствовать развитию отечественных инвестиций. Опыт многих развивающихся стран показывает, что инвестиционный бум в экономике начинается с прихода иностранного капитала. Создание собственных передовых технологий в ряде стран начиналось с освоения технологий, принесенных иностранным капиталом [3, c.26].

Прямые иностранные инвестиции определяются, как «приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории государства в форме хозяйственного товарищества или общества; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица; осуществление иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.

Иностранными инвесторами могут быть:

1. иностранные юридические лица, включая, в частности, любые компании, фирмы, предприятия, организации или ассоциации, созданные и правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с законодательством страны своего местонахождения;

2. иностранные граждане, лица без гражданства, имеющие постоянное местожительство за границей, при условии, что они зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их гражданства или постоянного местожительства;

3. иностранные государства;

4. международные организации.

Иностранные инвестиции могут быть долевыми, т.е. могут использовать форму совместного предприятия или полностью принадлежать иностранным инвесторам.

2.2 Источники инвестиций в основной капитал в РБ

В условиях высокого уровня износа основных фондов и снижения инвестиционной активности на отечественных предприятиях особо остро стоит вопрос об изыскании источников финансирования капитальных вложений.

Последнее десятилетие ХХ и начало ХХI вв. в экономике Республики Беларусь характеризуются увеличением изношенности действующих основных фондов. Фактический износ основных фондов предприятий с 2001 по 2008 гг. приведен в табл. 2.1.

Таблица 2.1.

Фактический износ основных фондов предприятий и организаций по отраслям экономики, % [6, с.77]

Как видно, фактический износ основных фондов на начало 2008 г. возрос по отношению к 2001 г.

на 11,2 п.п. (с 42,3 до 53,5%). При этом наиболее резкий скачок наблюдается по основным фондам в сельском хозяйстве - на 17,1 п.п. и на транспорте - на 14, 3 п.п. Рост изношенности основных фондов в связи, строительстве и в торговле и общественном питании характеризуется более замедленными темпами. Так, износ основных фондов в связи возрос на 6,1 п.п., в строительстве - на 4,7 п.п., в торговле и общественном питании - на 8 п.п.

Большая изношенность основных фондов ведет к снижению качества выпускаемой продукции, ее конкурентоспособности на внешнем и на внутреннем рынках и, следовательно, к ухудшению финансового состояния многих промышленных предприятий. В последние годы правительством Республики Беларусь проводится большая работа по активизации инвестиционной деятельности. Определены основные задачи и направления инвестиционной политики страны на долгосрочный период: улучшение инвестиционного климата и снижение инвестиционных рисков; выделение инвестиционных ресурсов на реализацию наиболее приоритетных направлений структурной перестройки экономики; обеспечение стабильности законодательной базы в инвестиционной сфере; усиление роли амортизационных отчислений в инновационном процессе; расширение системы лизинговых операций; стимулирование роста объемов иностранных инвестиций и долгосрочных кредитов; развитие инвестиционного сотрудничества со странами СНГ и другими зарубежными государствами [6, с.77].

Согласно инвестиционному кодексу Республики Беларусь источниками инвестиций могут быть:

· собственные средства предприятий, включая амортизационные фонды, прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей, в том числе средства, полученные от продажи долей в уставном фонде юридических лиц;

· заемные и привлеченные средства, включая кредиты банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, займы учредителей (участников) и других юридических и физических лиц, облигационные займы [6, с.78].

Исходя из разработанных основных направлений социально-экономического развития Республики Беларусь на период до 2015 г., собственные средства предприятий остаются основным источником финансирования капитальных вложений. Структура инвестиций во внеоборотные активы по источникам финансирования приведена в табл. 2.2.

Таблица 2.2.

Инвестиции во внеоборотные активы по источникам финансирования, %

Источник: [6, с.78].

Данные табл. 2.2 свидетельствуют о том, что собственные средства организации были и остаются главным источником финансирования.

Среди средств субъектов хозяйствования, направленных на осуществление инвестиционной деятельности, главная роль принадлежит амортизационным отчислениям. Они выполняют воспроизводственную функцию, а также являются наиболее стабильным источником капитальных вложений. Однако средствами, накопленными в виде амортизационного фонда, предприятия могут воспользоваться крайне редко из-за отвлечения источников инвестиций в основную деятельность, т.е. возникла проблема использования амортизации не по целевому назначению.

С 1975 по 1991 гг. в СССР действовало «Положение о порядке планирования, начисления и использования амортизационных отчислений в народном хозяйстве», что позволяло аккумулировать сумму возмещенных амортизационных отчислений на отдельном счете. Отмена этого положения привела к снижению контроля за целевым использованием накопленных средств на воспроизводство основных производственных фондов. В результате накопленная предприятием сумма амортизации стала играть роль дополнительного источника оборотных средств.

Также источником развития предприятия и финансирования его инвестиционной деятельности является прибыль. Но для большинства промышленных предприятий в настоящее время это не надежный источник. Начиная с 1991 г., удельный вес убыточных промышленных предприятий от их общего числа сильно возрос. Так, если в 1991 г. этот показатель составил 2,8 %, то в 2003 г. - 32,9 %, что почти в 12 раз больше. Однако уже за 2005 г. этот показатель стал несколько ниже. На 1 января 2006 г. в промышленности зафиксировано 28,3 % убыточных предприятий от их совокупной численности.

Для более эффективного использования собственных источников финансирования инвестиционной деятельности необходимо внести изменения в действующий порядок льготирования прибыли, направленной на осуществление капитальных вложений. Амортизационные отчисления покрывают ранее произведенные расходы и не могут быть источником расширенного воспроизводства.

Действующий в Республике Беларусь порядок формирования и использования амортизационного фонда сказывается на финансовом состоянии хозяйствующих субъектов. Привлеченные заемные средства (с последующей уплатой процентов) на капитальные вложения возмещаются в виде амортизационных отчислений. При этом эти средства не стимулируются, так как прибыль льготируется только при полном использовании амортизационного фонда. Следовательно, с целью развития предприятия имеет смысл применять льготы по налогу на прибыль на величину всех затрат, направленных на осуществление капитальных вложений.

Довольно значительная часть основных фондов предприятия обновляется за счет заемных средств, т.е. средств финансово-кредитных учреждений. Но при этом возникает много проблем, так как хозяйствующим субъектам крайне сложно оформить кредит. Для его получения необходим достаточный залог или гарантия, а при оформлении иностранных кредитов - гарантии Правительства Республики Беларусь. Развитие ипотечного кредита в некоторой степени позволило решить данную задачу, но не в полной мере, так как есть проблема сложности и длительности оформления ипотеки. Законодательное установление для органов, регистрирующих ипотеку (БРТИ), работы с клиентами по принципу «одно окно» и определение срока оформления документов по оценке объектов недвижимости до 30 календарных дней приведет к более эффективному процессу финансирования [4, с.187].

К привлеченным относят ресурсы отечественных и иностранных инвесторов. В настоящее время Республика Беларусь испытывает недостаток в инвестиционных ресурсах, потенциальным источником которых остается иностранный капитал. Постоянная работа руководителей предприятий, министерств и ведомств в направлении улучшения инвестиционного климата дало результаты. И ситуация стала улучшаться.

Рост удельного веса иностранных инвестиций (табл. 2.2) обусловлен тем, что на протяжении последних лет Беларусь выступает лидером по темпам экономического роста среди стран СНГ. Об этом свидетельствуют показатели рентабельности, ВВП, производительности труда, что усиливает привлекательность экономики нашей страны для иностранного капитала и уменьшает инвестиционный риск.

Из табл. 2.2 также видно, что средства местных и республиканских фондов в качестве источника инвестиционной деятельности имеют тенденцию к снижению. Средства бюджета сократились с 2004 г. на 3,6 п.п. (с 22,3 до 18,7 %). Возможно, это связано с тем, что руководители предприятий не уделяют достаточного внимания составлению бизнес-планов на новые проекты. Вследствие положительных тенденций в развитии национальной экономики срок окупаемости проектов значительно снизился, что позволяет получить прибыль довольно быстро. Необходимо придавать большее значение целенаправленности инвестиционных проектов и четко обосновывать все статьи расходов. Это даст шанс на получение выделяемых бюджетных средств.

Таким образом, для активизации инвестиционной деятельности организаций целесообразно больше внимания уделять изысканию собственных резервов. В первую очередь, это целевое использование возмещаемых сумм амортизационных отчислений, во вторую - повышение эффективности основной производственной деятельности в целях увеличения сумм полученной прибыли и направление ее для развития организации.

При недостаточности собственных источников следует выделить приоритеты в развитии высокоэффективных и быстро окупаемых мероприятий, на осуществление которых при наличии качественных инвестиционных бизнес-планов можно рассчитывать на финансирование из бюджета. Внебюджетных фондов, а также получать долгосрочные кредиты банков, в том числе и ипотечные кредиты.

На всех этапах вложения средств в инвестиционную деятельность остается необходимость контроля за целевым и эффективным их использованием.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Объективно необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая осуществляется с помощью механизма аккумулирования амортизационных отчислений и их использования на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, составляют экономический смысл инвестиций.

Под инвестициями понимаются совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта. Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции могут осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и смешанной формах.

На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы, охраны окружающей среды и т.д.

Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам: в зависимости от объектов вложения капитала, по характеру участия инвестора в инвестиционном процессе, по периоду инвестирования различают, по региональному признаку выделяют, по формам собственности и т.д.

Основные фонды состоят из материальных и нематериальных основных фондов. К материальным основным фондам (основным средствам) относятся: здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, жилища, вычислительная техника и оргтехника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения и прочие виды материальных основных фондов. К нематериальным основным фондам (нематериальным активам) относятся компьютерное программное обеспечение, базы данных, оригинальные произведения развлекательного жанра, литературы или искусства, наукоемкие промышленные технологии, прочие нематериальные основные фонды, являющиеся объектами интеллектуальной собственности, использование которых ограничено установленными на них правами владения.

Источники формирования инвестиционных ресурсов можно разделить на три основные группы: собственные, заемные, привлеченные.

К реальным инвестициям относятся вложения: в основной капитал, в материально-производственные запасы и в нематериальные активы.

В свою очередь вложения в основной капитал включают капитальные вложения и инвестиции в недвижимость. Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства.

Инвестиции в основной капитал, как известно, определяют перспективу расширенного воспроизводства и инновационного развития экономики любого государства. Поэтому одним из важнейших факторов перехода к новому этапу -- периоду экономического роста и фундаментальной структурной перестройки экономики государств - участников СНГ, эффективного их взаимодействия в период выхода из экономического кризиса, стабилизации и подъема национальных экономик - является развитие межгосударственной инвестиционной деятельности.

Инвестиционная активность в каждом государстве в решающей степени определяется возможностями и поведением национальных инвесторов, однако велика роль и межгосударственного сотрудничества в этой сфере. Значительный спад производства и инвестиционной активности требуют особого подхода. Поэтому основным направлением эффективной экономической политики в этой области сейчас может стать инвестиционная поддержка пилотных секторов и проектов реальной экономики в целях общей стабилизации и оживления производства.

Говоря об абсолютных показателях инвестиционной деятельности, отметим, что фактический износ основных фондов на начало 2008 г. возрос по отношению к 2001 г. на 11,2% (с 42,3 до 53,5%). При этом наиболее резкий скачок наблюдается по основным фондам в сельском хозяйстве - на 17,1% и на транспорте - на 14,3%. Рост изношенности основных фондов в связи, строительстве и в торговле и общественном питании характеризуется более замедленными темпами. Так, износ основных фондов в связи возрос на 6,1%, в строительстве - на 4,7%, в торговле и общественном питании - на 8%.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Агапова, Т.А. Макроэкономика: учебник / Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина; под ред. А.В.Сидоровича. - М.: Дело и Сервис, 2004. - 448 с.

2. Бочаров, В.В. Корпоративные Финансы: учебник для ВУЗов / В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев. - СПб: Питер, 2002. - 427 с.

3. Габайдулина, Ф. Прямые иностранные инвестиции, деятельность ТНК и глобализация / Ф. Габайдулина // МЭ и МО. - 2007. - №2. - С. 25-31

4. Ендовицкий, Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности / Д.А. Ендовицкий. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 327 с.

5. Комаров, В.В. Инвестиции с СНГ / В.В. Комаров // Деньги и Кредит. - 2008. - №9. - С. 71-76.

6. Куликова, Т.А. Источники инвестиций в основной капитал / Т.А. Куликова // Веснiк Беларускага дзяржаунага эканамiчнага унiверсiтэта. - 2007. - №4. - С.77-80.

7. Наливайский, В.Ю. Исследование волновой динамики инвестиций в основной капитал / В.Ю. Наливайский, И.С. Иващенко // Вопросы статистики. - 2007. - №11. - С. 60-64.

8. Синельников, Д.А. Выбор способов и источников финансирования / Д.А. Синельников // Финансовый менеджмент. - 2007. - №4. - С. 21-29.

9. Стародубовский, В. Кривая дорога прямых инвестиций / В. Стародубовский // Вопросы экономики. - 2008. - №1. - С. 12-18.

10. Финансы предприятий: учебник / под ред. Н.В. Колчиной. - М.: ЮНИТИ, 1998. - 342 с.

Размещено на Allbest.ru