Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВА РОБОТА

з курсу "ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ"

на тему "ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ ДІЯЛЬНОСТІ ВАТ "УКРАЇНСЬКИЙ ГРАФІТ"

ЗМІСТ

ВСТУП

Розділ 1. ЕКСПРЕС-АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ВАТ "УКРАЇНСЬКИЙ ГРАФІТ"

1.1 Аналіз структури та динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства

1.2 Експрес-аналіз фінансових результатів діяльності ВАТ "Український графіт"

Розділ 2. Поглиблений аналіз фінансово-господарської діяльності ВАТ "УКРАЇНСЬКИЙ ГРАФІТ"

2.1 Аналіз ліквідності підприємства

2.2 Аналіз фінансової стійкості підприємства

2.3 Аналіз ділової активності підприємства

2.4 Аналіз рентабельності підприємства

ВИСНОВКИ

ПЕРЕЛІК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

ДОДАТКИ

Вступ

За умов переходу економіки України до ринкових відносин, суттєвого розширення прав підприємств у галузі фінансово-економічної діяльності значно зростає роль своєчасного та якісного аналізу фінансового стану підприємств, оцінки їхньої ліквідності, платоспроможності і фінансової стійкості та пошуку шляхів підвищення і зміцнення фінансової стабільності. Особливого значення набуває своєчасна та об'єктивна оцінка фінансового стану підприємств за виникнення різноманітних форм власності, оскільки жодний власник не повинен нехтувати потенційними можливостями збільшення прибутку (доходу) фірми, які можна виявити тільки на підставі своєчасного й об'єктивного аналізу фінансового стану підприємств. Систематичний аналіз фінансового стану підприємства, його платоспроможності, ліквідності та фінансової стійкості необхідний ще й тому, що дохідність будь-якого підприємства, розмір його прибутку багато в чому залежать від його платоспроможності. Ураховують фінансовий стан підприємства і банки, розглядаючи режим його кредитування та диференціацію відсоткових ставок. Фінансовий стан підприємства - це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Фінансовий стан підприємства залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансово-господарської діяльності. Тому на нього впливають усі ці види діяльності підприємства. Передовсім на фінансовому стані підприємства позитивно позначаються безперебійний випуск і реалізація високоякісної продукції. Як правило, що вищі показники обсягу виробництва і реалізації продукції, робіт, послуг і нижча їх собівартість, то вища прибутковість підприємства, що позитивно впливає на його фінансовий стан. Неритмічність виробничих процесів, погіршання якості продукції, труднощі з її реалізацією призводять до зменшення надходження коштів на рахунки підприємства, в результаті чого погіршується його платоспроможність. Існує і зворотний зв'язок, оскільки брак коштів може призвести до перебоїв у забезпеченні матеріальними ресурсами, а отже у виробничому процесі. Фінансова діяльність підприємства має бути спрямована на забезпечення систематичного надходження й ефективного використання фінансових ресурсів, дотримання розрахункової і кредитної дисципліни, досягнення раціонального співвідношення власних і залучених коштів, фінансової стійкості з метою ефективного функціонування підприємства. Саме цим зумовлюється необхідність і практична значущість систематичної оцінки фінансового стану підприємства, якій належить суттєва роль у забезпеченні його стабільного фінансового стану. Отже, фінансовий стан - це одна з найважливіших характеристик діяльності кожного підприємства.

Метою оцінки фінансового стану підприємства є пошук резервів підвищення рентабельності виробництва і зміцнення комерційного розрахунку як основи стабільної роботи підприємства і виконання ним зобов'язань перед бюджетом, банком та іншими установами.

Фінансовий стан підприємства треба систематично й усебічно оцінювати з використанням різних методів, прийомів та методик аналізу. Це уможливить критичну оцінку фінансових результатів діяльності підприємства як у статиці за певний період, так і в динаміці - за ряд періодів, дасть змогу визначити "больові точки" у фінансовій діяльності та способи ефективнішого використання фінансових ресурсів, їх раціонального розміщення. Неефективність використання фінансових ресурсів призводить до низької платоспроможності підприємства і, як наслідок, до можливих перебоїв у постачанні, виробництві та реалізації продукції; до невиконання плану прибутку, зниження рентабельності підприємства, до загрози економічних санкцій.

Основними завданнями аналізу фінансового стану є:

1) дослідження рентабельності та фінансової стійкості підприємства;

2) дослідження ефективності використання майна (капіталу) підприємства, забезпечення підприємства власними оборотними коштами;

3) об'єктивна оцінка динаміки та стану ліквідності, платоспроможності та фінансової стійкості підприємства;

4) оцінка становища суб'єкта господарювання на фінансовому ринку та кількісна оцінка його конкурентоспроможності;

5) аналіз ділової активності підприємства та його становища на ринку цінних паперів;

6) визначення ефективності використання фінансових ресурсів.

Аналіз фінансового стану підприємства є необхідним етапом для розробки планів і прогнозів фінансового оздоровлення підприємств.

Кредитори та інвестори аналізують фінансовий стан підприємств, щоб мінімізувати свої ризики за позиками та внесками, а також для необхідного диференціювання відсоткових ставок.

У результаті фінансового аналізу менеджер одержує певну кількість основних, найбільш інформативних параметрів, які дають об'єктивну та точну картину фінансового стану підприємства.

При цьому в ході аналізу менеджер може ставити перед собою різні цілі: аналіз поточного фінансового стану або оцінку фінансової перспективи підприємства.

Підбиваючи підсумок розгляду сутності оцінки фінансового стану підприємства, слід іще раз підкреслити, що необхідність та значення такої оцінки зумовлені потребою систематичного аналізу та вдосконалення роботи за ринкових відносин, переходу до самоокупності, самофінансування, потребою в поліпшенні використання фінансових ресурсів, а також пошуком резервів зміцнення фінансової стабільності підприємства.

Розділ 1. ЕКСПРЕС-АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ВАТ "УКРАЇНСЬКИЙ ГРАФІТ"

1.1 Аналіз структури та динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства

Аналіз структури та динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів проводився за даними балансу підприємства з використанням методів вертикального та горизонтального аналізу. Згідно П(С)БО № 1, джерела формування фінансових ресурсів відображені в пасиві балансу, а напрями їхнього використання - в активі.

Проаналізувавши дані табл. 1 - 2 можливо зробити наступні висновки про структуру та динаміку джерел формування й напрямів використання фінансових ресурсів підприємства за 2007 рік. Вартість майна підприємства за звітний період збільшилася на 142,94%, що свідчить про позитивні зміни балансу та розширення виробничо-господарської діяльності.

Основним джерелом формування фінансових ресурсів ВАТ "Український графіт" є власний капітал питома вага якого на кінець періоду становить 74,73%. Хоча за звітний період він зменшився на 9,96%, що сприяє спаданню фінансової стійкості підприємства. Частка позикових коштів в сукупних джерелах формування фінансових ресурсів змінилась, а саме довгострокових зобов'язань - зменшилась на 3,9%, поточних зобов'язань - збільшилась на 13,79%, що свідчить про зниження фінансової незалежності підприємства. За звітний період нерозподілений прибуток збільшився на 26,42%, це говорить про ефективну діяльність підприємства.

За звітний період власний капітал збільшився за рахунок додатковому капіталу та статутному капіталу питома вага яких на кінець періоду становить відповідно 23,09% та 45,79%.

У структурі позикового капіталу переважають короткострокові кредити, питома вага яких на кінець звітного періоду складає 13,05%, що є негативним фактором для підприємства.

В структурі майна підприємства найбільша питома вага припала на необоротні активи (51,13%), це свідчить про те, що підприємство має "важку" структуру активів та значні накладні витрати. В структурі необоротних активів найбільшу питому вагу мають основні засоби., вони за звітний період збільшилися на 30,40%.

За досліджуваний період величина оборотних активів зросла на 6,63%. Зокрема найбільший внесок в формування оборотних активів внесли запаси, питома вага яких в сукупних активах складає 30,59%. За досліджуваний період дебіторська заборгованість зменшилась на 7,3%, тобто у підприємства проблеми з оплатою продукції.

За звітний період підприємство має активне сальдо (дебіторська заборгованість перевищує кредиторську), що свідчить про те, що воно надавало своїм покупцям безкоштовний комерційний кредит у розмірі, що перевищує кошти, отримані у вигляді відстрочок платежів комерційним кредиторам [13].

За результатами аналізу рис.1 можливо зробити висновок, що необоротні активи підприємства в 2007 році формуються за рахунок власного капіталу. Крім власного капіталу джерелами покриття поточних активів виступає додатковий капітал. Отже, підприємство має в 2007 році раціональну структуру капіталу.

Що стосується про структури та динаміки джерел формування й напрямів використання фінансових ресурсів підприємства за 2008 рік, то необхідно відмітити наступне.

Таблиця 1 Структура та динаміка джерел формування фінансових ресурсів підприємства у 2007 році

Стаття пасиву	Джерело інформації, форма №1	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту, %	у % до зміни підсумку балансу
1. Власний капітал	р. 380	370145,8	381832,8	84,69	74,73	11687	-9,96	3,16	15,81
1.1. Статутний капітал (пайовий капітал)	р. (300 +310 + 360 +370)	234742,1	233959	53,71	45,79	-783,1	-7,92	-0,33	-0,01
1.2. Додатковий капітал	р. (320+330)	117991,5	117991,6	26,99	23,09	0,1	-3,9	0,00008	0,00013
1.3. Резервний капітал	р. 340	31052,9	20997,9	7,11	4,11	-10055	-3	-32,38	-13,60
1.4. Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	р. 350	-12074,5	8884,3	-2,76	1,74	-3190,2	-1,02	26,42	-4,32
2. Забезпечення майбутніх витрат і платежів	р. 430	4219,9	5334,2	0,97	1,04	1114,3	0,07	26,41	1,51
3. Довгострокові зобов'язання	р. 480	21630,2	5389	4,95	1,05	-16241,2	-3,9	-75,09	-21,97
4. Поточні зобов'язання	р. 620	41048	118405	9,39	23,18	77357	13,79	188,46	104,65
4.1. Короткострокові кредити	р. (500 + 510)	5,1	66658,6	0,001	13,05	66653,5	13,049	1306931,3	90,17
4.2. Кредиторська заборгованість	р. (520 + ... + 610)	41042,9	51746,4	9,39	10,13	10703,5	0,74	26,08	14,48
5. Доходи майбутніх періодів	р. 630	0	0	0	0	0	0	0	0
БАЛАНС	р. 640	437043,9	510961	100	100	73917,1	0	142,94	100

Таблиця 2 Структура та динаміка напрямів використання фінансових ресурсів підприємства у 2007 році

Стаття активу	Джерело інформації, форма № 1	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту, %	у % до зміни підсумку балансу
1. Необоротні активи	р. 080	201906,2	261226,4	46,20	51,13	59320,2	4,93	29,38	80,25
1.1. Нематеріальні активи	р. 010	250,2	347,8	0,06	0,07	97,6	0,01	39,01	0,13
1.2. Основні засоби	р. (020+030+070)	198975,8	259458,8	45,53	50,78	60483	5,25	30,40	81,83
1.3. Довгострокові фінансові інвестиції	р. (040+045)	2498,6	1121,4	0,57	0,22	-1377,2	-0,35	-55,12	-1,86
1.4. Довгострокова дебіторська заборгованість	р. 050+060	181,6	298,4	0,04	0,06	116,8	0,02	64,32	0,16
2. Оборотні активи	р. 260	234359,9	247554,9	53,62	48,45	13195	-5,17	6,63	17,85
2.1.Запаси	р. (100 + ... + 140)	141004,4	156313,3	32,26	30,59	15308,9	-1,67	10,86	20,71
2.2.Дебіторська заборгованість	р. (150 +... + 210)**	95469,2	74307,3	21,84	14,54	-21161,9	-7,3	-22,17	0,29
2.3.Поточні фінансові інвестиції	р. 220	0	0	0	0	0	0	0	0
2.4.Грошові кошти	р. (230 + 240)	41640,6	13792,9	9,53	2,69	-27847,7	-6,84	-66,88	-37,68
2.5. Інші оборотні активи	р. 250	1797,1	3141,4	0,41	0,61	1344,1	0,2	74,79	74,79
3. Витрати майбутніх періодів	р. 270	777,8	2179,7	0,18	0,43	1401,9	0,25	180,24	180,24
БАЛАНС	р. 280	437043,9	510961	100	100	73917,1	0	216,25	100

Размещено на http://www.allbest.ru/

Сума, тис.грн.	Стаття активу	Стаття пасиву	Сума, тис.грн.
347,8	Нематеріальні активи	Статутний капітал	233959
259458,8	Основні засоби	Додатковий капітал	117991,6
1121,4	Довгострокові фінансові інвестиції	Резервний капітал	20997,9
298,4	Довгострокова дебіторська заборгованість	Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	8884,3
156313,3	Запаси	Забезпечення майбутніх витрат і платежів	5334,2
74307,3	Дебіторська заборгованість	Довгострокові зобов'язання	5389
0	Поточні фінансові інвестиції	Короткострокові кредити	66658,6
13792,9	Грошові кошти	Кредиторська заборгованість	51746,4
3141,4	Інші оборотні активи	Доходи майбутніх періодів	0
2179,7	Витрати майбутніх періодів
510961	Всього активів	Всього пасивів	510961

Рис. 1. Визначення джерел формування активів підприємства в 2007 році

Основним джерелом формування ресурсів підприємства є власний капітал, який становить 59,76% в структурі пасиву балансу. За звітний період власний капітал збільшився на 3,11%, що є позитивною характеристикою для підприємства і сприяє зростанню фінансової стійкості [1].

Частка довгострокових позикових коштів в сукупних джерелах формування фінансових ресурсів зменшилась на 1%, поточних збільшилась на 116,36%. За звітний період нерозподілений прибуток збільшився на 39,11%, це говорить про ефективну діяльність підприємства.

За звітний період власний капітал збільшився за рахунок поточних зобов'язань, пайового капіталу та короткострокових кредитів, питома вага яких на кінець періоду становить відповідно 39,38%, 35,64% та 29,19%.

На кінець 2008р. довгострокові зобов'язання дорівнюють 0, що є позитивним фактором для підприємства, який характеризує покращення структури балансу й зменшення боргів.

Таблиця 3 Структура та динаміка джерел формування фінансових ресурсів підприємства у 2008 році

Стаття пасиву	Джерело інформації, форма №1	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту, %	у % до зміни підсумку балансу
1. Власний капітал	р. 380	380467	392300	74,51	59,76	11833	-14,75	3,11	8,12
1.1. Статутний капітал (пайовий капітал)	р. (300 +310 + 360 +370)	233959	233959	45,82	35,64	0	-10,18	0	0
1.2. Додатковий капітал	р. (320+330)	117991	117999	23,11	17,98	8	-5,13	0,007	0,005
1.3. Резервний капітал	р. 340	20998	29882	4,11	4,55	8884	0,44	42,31	6,09
1.4. Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	р. 350	7519	10460	1,47	1,59	2941	0,12	39,11	2,02
2. Забезпечення майбутніх витрат і платежів	р. 430	5335	5672	1,05	0,86	337	-0,19	6,32	0,23
3. Довгострокові зобов'язання	р. 480	5389	0	1,05	0	-5389	-1,05	-1	-3,70
4. Поточні зобов'язання	р. 620	119460	258465	23,39	39,38	139005	15,99	116,36	95,35
4.1. Короткострокові кредити	р. (500 + 510)	66659	191584	13,05	29,19	124925	16,14	187,41	85,69
4.2. Кредиторська заборгованість	р. (520 + ... + 610)	52801	66881	10,34	10,19	14080	-0,15	26,67	9,66
5. Доходи майбутніх періодів	р. 630	0	0	0	0	0	0	0	0
БАЛАНС	р. 640	510651	656437	100	100	145786	0	28,55	100

Таблиця 4 Структура та динаміка напрямів використання фінансових ресурсів підприємства у 2008 році

Стаття активу	Джерело інформації, форма № 1	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту, %	у % до зміни підсумку балансу
1. Необоротні активи	р. 080	260993	282210	51,11	42,99	21217	-8,12	8,13	14,55
1.1. Нематеріальні активи	р. 010	348	552	0,07	0,08	204	0,01	58,62	0,14
1.2. Основні засоби	р. (020+030+070)	259226	276983	50,76	42,20	17757	-8,56	6,85	0,12
1.3. Довгострокові фінансові інвестиції	р. (040+045)	1121	1121	0,22	0,17	0	-0,05	0	0
1.4. Довгострокова дебіторська заборгованість	р. 050+060	298	3554	0,06	0,54	3256	0,48	1092,6	0,02
2. Оборотні активи	р. 260	247478	370185	48,46	56,39	122707	7,93	49,58	84,17
2.1.Запаси	р. (100 + ... + 140)	15633	207092	3,06	31,55	191459	28,49	1224,71	131,33
2.2.Дебіторська заборгов	р. (150 +... + 210)**	74310	128923	14,55	19,64	54613	5,05	73,49	0,38
2.3.Поточні фінан інвестиції	р. 220	0	0	0	0	0	0	0	0
2.4.Грошові кошти	р. (230 + 240)	13793	34159	2,70	5,20	20366	2,5	147,65	13,97
2.5. Інші оборотні активи	р. 250	3142	11	0,62	0,002	-3131	-0,618	-99,65	-2,15
3.Витрати майбутніх періодів	р. 270	2180	4042	0,43	0,62	1862	0,19	85,41	1,28
4.Необоротні активи та групи вибуття	Р.275	0	0	0	0	0	0	0	0
БАЛАНС	р. 280	510651	656437	100	100	145786	0	28,55	100

В структурі майна підприємства чимала питома вага припала на необоротні активи (42,99%), це свідчить про те, що підприємство має "важку" структуру активів та значні накладні витрати. В структурі необоротних активів найбільшу питому вагу мають основні засоби., вони складають 42,20%. Хоча порівняно з початком року вони зменшились на 8,56%.

За досліджуваний період величина оборотних активів збільшилась на 7,93%. Зокрема, найбільший внесок в формування оборотних активів мають запаси, питома вага яких в оборотних активах складає 31,55%. За досліджуваний період запаси збільшились на 28,49%. Накопичення великих запасів свідчить про спад активності підприємства, уповільненню оборотності оборотного капіталу. Вартість дебіторської заборгованості за проаналізований період збільшилась на 5,05%.

За звітний період підприємство має активне сальдо (дебіторська заборгованість перевищує кредиторську), що свідчить про те, що в воно надавало своїм покупцям безкоштовний комерційний кредит у розмірі, що перевищує кошти, отримані у вигляді відстрочок платежів комерційним кредиторам.

За результатами аналізу рис.2 можливо зробити висновок, що необоротні активи підприємства в 2008 році формуються за рахунок власного капіталу. Крім власного капіталу джерелами покриття поточних активів виступають короткострокові зобов'язання. Матеріальні запаси формуються за рахунок власного капіталу, статті забезпечення майбутніх витрат і платежів та короткострокових кредитів. Отже, підприємство має в 2008 році раціональну структуру капіталу.

Сума, тис.грн.	Стаття активу	Стаття пасиву	Сума, тис.грн.
552	Нематеріальні активи	Статутний капітал	233959
276983	Основні засоби	Додатковий капітал	117999
1121	Довгострокові фінансові інвестиції	Резервний капітал	29882
3554	Довгострокова дебіторська заборгованість	Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	10460
207092	Запаси	Забезпечення майбутніх витрат і платежів	5672
128923	Дебіторська заборгованість	Довгострокові зобов'язання	0
0	Поточні фінансові інвестиції	Короткострокові кредити	191584
34159	Грошові кошти	Кредиторська заборгованість	66881
11	Інші оборотні активи	Доходи майбутніх періодів	0
4042	Витрати майбутніх періодів
0	Необоротні активи та групи вибуття
656437	Всього активів	Всього пасивів	656437

Рис.2. Визначення джерел формування активів підприємства в 2008 році

Таблиця 5

Структура та динаміка джерел формування фінансових ресурсів підприємства у 2009 році

Стаття пасиву	Джерело інформації, форма №1	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту, %	у % до зміни підсумку балансу
1	2	3	4	5	6	7 = 4 - 3	8 = 6 - 5		10*
1. Власний капітал	р. 380	389273	490523	59,30	79,39	101250	20,09	26,01	-262,54
1.1. Статутний капітал (пайовий капітал)	р. (300 +310 + 360 +370)	233959	233959	35,64	37,87	0	2,23	0	0
1.2. Додатковий капітал	р. (320+330)	117993	117990	17,98	19,09	-3	1,11	-0,003	0,008
1.3. Резервний капітал	р. 340	29882	40342	4,55	6,53	10460	1,98	35	-27,12
1.4. Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	р. 350	7439	98232	1,13	15,90	90793	14,77	1220,5	-235,43
2. Забезпечення майбутніх витрат і платежів	р. 430	5579	5381	0,85	0,87	-198	0,02	-3,55	0,51
3. Довгострокові зобов'язання	р. 480	0	20443	0	3,31	20443	3,31	0	-53,01
4. Поточні зобов'язання	р. 620	261581	101521	39,85	16,43	-160060	-23,42	-61,19	415,04
4.1. Короткострокові кредити	р. (500 + 510)	191584	48788	29,19	7,89	-142796	-21,30	-74,53	370,27
4.2. Кредиторська заборгованість	р. (520 + ... + 610)	69997	52733	10,66	8,54	-17264	-2,12	-24,66	44,77
5. Доходи майбутніх періодів	р. 630	0	0	0	0	0	0	0	0
БАЛАНС	р. 640	656433	617868	100	100	-38565	0	-5,87

Таблиця 6

Структура та динаміка напрямів використання фінансових ресурсів підприємства у 2009 році

Стаття активу	Джерело інформації, форма № 1	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту, %	у % до зміни підсумку балансу
1. Необоротні активи	р. 080	282232	281805	42,99	45,61	-427	2,62	-0,15	1,11
1.1. Нематеріальні активи	р. 010	552	475	0,08	0,08	-77	0	-13,95	0,20
1.2. Основні засоби	р. (020+030+070)	277005	280043	42,20	45,32	3038	3,12	1,10	-0,08
1.3. Довгострокові фінансові інвестиції	р. (040+045)	1121	1121	0,17	0,18	0	0,01	0	0
1.4. Довгострокова дебіторська заборгованість	р. 050+060	3554	166	0,54	0,03	-3388	-0,51	-95,33	8,79
2. Оборотні активи	р. 260	370159	332987	56,39	53,89	-37172	-2,5	-10,04	96,39
2.1.Запаси	р. (100 + ... + 140)	207066	174072	31,54	28,17	-32994	-3,37	-15,93	85,55
2.2.Дебіторська заборгованість	р. (150 +... + 210)**	128923	142890	19,64	23,13	13967	3,49	10,83	-36,22
2.3.Поточні фінансові інвестиції	р. 220	0	0	0	0	0	0	0	0
2.4.Грошові кошти	р. (230 + 240)	34159	16025	5,20	2,50	-18134	-2,61	-53,09	47,02
2.5. Інші оборотні активи	р. 250	11	0	0,002	0	-11	-0,002	-100	0,03
3.Витрати майбутніх періодів	р. 270	4042	3076	0,62	0,50	-966	-0,12	-23,90	2,51
БАЛАНС	р. 280	656433	617868	100	100	-38565	0	-5,87

Сума, тис.грн.	Стаття активу		Стаття пасиву	Сума, тис.грн.
475	Нематеріальні активи		Статутний капітал	233959
280043	Основні засоби		Додатковий капітал	117990
1121	Довгострокові фінансові інвестиції		Резервний капітал	40342
166	Довгострокова дебіторська заборгованість		Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	98232
174072	Запаси		Забезпечення майбутніх витрат і платежів	5381
142890	Дебіторська заборгованість		Довгострокові зобов'язання	20443
0	Поточні фінансові інвестиції		Короткострокові кредити	48788
16025	Грошові кошти		Кредиторська заборгованість	52733
0	Інші оборотні активи		Доходи майбутніх періодів	0
3076	Витрати майбутніх періодів
0	Необоротні активи та групи вибуття
617868	Всього активів		Всього пасивів	617868

Рис.3. Визначення джерел формування активів підприємства в 2009 році

Проаналізувавши дані табл.5 та 6 можливо зробити наступні висновки.

Основним джерелом формування ресурсів підприємства в 2009 році є власний капітал, який становить 79,39% в структурі пасиву балансу. За звітний період власний капітал збільшився на 20,09%, це сприяє підвищенню фінансової стійкості підприємства.

Частка довгострокових позикових коштів в сукупних джерелах формування фінансових ресурсів збільшилась на 3,41%, поточних зменшилась на 23,42%.

За звітний період нерозподілений прибуток збільшився на 14,77%, це говорить про ефективну діяльність підприємства в даному періоді.

За звітний період власний капітал збільшився на 20,09% за рахунок нерозподіленого прибутку, що також свідчить про ефективну діяльність підприємства, а також про можливість відкладати кошти на свої потреби: розширення виробництва, відкриття нової справи, поліпшення стану підприємства та ін.

У структурі позикового капіталу переважають поточні зобов'язання, питома вага яких в пасиві балансу на кінець звітного періоду складає 16,43%, що є негативним фактором для підприємства, який характеризує ризик втрати фінансової стійкості.

В структурі майна підприємства найбільша питома вага припала на необоротні активи (45,61%), це свідчить про те, що підприємство має "важку" структуру активів та значні накладні витрати. В структурі необоротних активів найбільшу питому вагу мають основні засоби., вони за звітний період збільшилися на 3,12%.

Рис. 5. Структура активів у 2007 - 2009 рр.

Що стосується оборотних активів, вони складають 53,89%. За досліджуваний період величина оборотних активів зменшилась на 2,5%. Зокрема, найбільший внесок в формування оборотних активів мають запаси, питома вага яких в оборотних активах складає 28,17%. За досліджуваний період дебіторська заборгованість зменшилась на 3,37%. Вартість дебіторської заборгованості за проаналізований період збільшилась на 3,49%.

За звітний період підприємство має активне сальдо (дебіторська заборгованість перевищує кредиторську), що свідчить про те, що в воно надавало своїм покупцям безкоштовний комерційний кредит у розмірі, що перевищує кошти, отримані у вигляді відстрочок платежів комерційним кредиторам.

За результатами аналізу можливо зробити висновок, що необоротні активи підприємства в 2008 році формуються за рахунок власного капіталу. Крім власного капіталу джерелами покриття поточних активів виступають короткострокові кредити. Матеріальні запаси формуються за рахунок власного капіталу. Отже, підприємство має в 2009 році раціональну структуру капіталу.

Таким чином за досліджуваний період (2007-2009рр.) у структурі активів збільшилась частка необоротних активів підприємства. Структура активів підприємства представлена на рис.5. Частка оборотних активів зменшилася і в 2009 році становила 53,89%.

Що стосується структури пасивів підприємства, то на протязі проаналізованого періоду частка власного капіталу збільшилась та частка позикових коштів у 2009 році зменшилась, що говорить підвищення фінансової стійкості підприємства. На протязі досліджуваного періоду частка довгострокових зобов'язань зростає, а короткострокових зменшується, це є позитивним фактором, який характеризує зменшення ризику втрати фінансової стійкості.

Таким чином, на протязі досліджуваного періоду підприємство зазнало змін, ці зміни були як негативними так і позитивними. Наприклад, частка необоротних активів зменшилась, оборотних активів - збільшилась, власний капітал - зріс, позикові кошти - зменшились. Тобто проведений аналіз свідчить про ефективну діяльність підприємства.

1.2 Експрес-аналіз фінансових результатів діяльності підприємства

Абсолютні показники фінансових результатів підприємства за 2008 рік зменшились. Як показують дані табл.7, чистий прибуток підприємства за 2008 рік порівняно з 2007 роком зменшився на 110,8%. Зокрема, темп приросту прибутку від операційної діяльності зменшився на 91,13%., але вона була прибутковою (фінансовий результат від операційної діяльності =105993 тис. грн.). Основний дохід у 2008 році підприємство отримало від операційної діяльності. До оподаткування в результаті здійснення всіх видів діяльності підприємство отримало збиток в розмірі 116678 тис. грн..

Чистий дохід 2008 році зріс в порівнянні з 2007 роком (рис.7), чистий прибуток зменшився, це негативно характеризує роботу підприємства протягом аналізованого періоду та свідчить про зростання собівартості продукції., адміністративних витрат, витрат на збут тощо.

За 2009 рік Фінансовий результат від операційної діяльності зменшився на -60,67%, Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування збільшився на 105,79% і має позитивне значення.

Основна діяльність підприємства була прибутковою (фінансовий результат від операційної діяльності = 41682тис. грн.) Основний дохід у 2009 році підприємство отримало від операційної діяльності. До оподаткування в результаті здійснення всіх видів діяльності підприємство отримало прибуток в розмірі 6759 тис. грн..

Чистий дохід 2009 році зменшився в порівнянні з 2008 роком (рис.7), чистий прибуток збільшився , що є позитивним для підприємства та може свідчити про зростання віддачі від упровадження нових технологій або використання більш дешевої сировини, матеріалів, енергії, що дозволяє зменшити собівартість продукції.

Таблиця 6

Фінансові результати діяльності підприємства у 2007 - 2009 роках

Показник	Джерело інформації, форма № 2	2007 рік, тис. грн.	2008 рік, тис. грн.	Темп приросту, %	2009 рік, тис. грн.	Темп приросту, %
1	2	3	4		6
1. Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	р. 010	669005,7	784544	17,27	854726	8,95
2. Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	р. 035	608088,4	710284	16,81	787377	10,85
3. Валовий прибуток (збиток)	р. 050 (055)	98121,6	143061	45,80	222026	55,20
4. Фінансовий результат від операційної діяльності	р. 100 (105)	24324,3	68621	182,11	139895	103,87
5. Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування	р. 170 (175)	15570	3854	-75,25	132627	3341,28
6. Чистий прибуток	р. 220 (225)	10903,8	11825	8,45	101253	756,26

Розділ 2. Поглиблений аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства

2.1 Аналіз ліквідності підприємства

Ліквідність підприємства відзначається його здатністю своєчасно та в повному обсязі розраховуватися своїми активами за довгостроковими та поточними зобов'язаннями. Інформаційним забезпеченням аналізу ліквідності підприємства є форма № 1 "Баланс".

Ступінь ліквідності активів підприємства визначається тривалістю часового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена (чим коротше період, тим вища ліквідність активів).

За ступенем ліквідності статті активів можна розподілити на 4 групи:

1 група (А1) - абсолютно ліквідні активи, такі, як грошові кошти та короткострокові фінансові вкладення.

2 група (А2) - активи, що швидко реалізуються. Основним компонентом цієї групи є дебіторська заборгованість. Тому з метою підвищення ліквідності підприємство необхідною мірою може управляти активами даної групи, зокрема змінюючи строки кредитування покупців.

3 група (А3) - активи, що повільно реалізуються.

4 група (А4) - активи, що важко реалізуються.

Оскільки у складі пасивів можна виділити зобов'язання різного рівня строковості, то у зв'язку з цим, усі зобов'язання підприємства залежно від строковості їхнього погашення діляться:

1 група (П1) - найбільш строкові зобов'язання;

2 група (П2) - середньострокові зобов'язання (короткострокові кредити банку);

3 група (П3)- довгострокові зобов'язання (довгострокові кредити баку);

4 група (П4)- постійні пасиви (власний капітал, що постійно знаходиться в розпорядженні підприємства).

Таблиця 2.1

Показники ліквідності балансу підприємства у 2007- 2009 роках

Стаття активу	Джерело інформації, форма №1	На початок 1-ого періоду, тис.грн.	На кінець 1-ого періоду, тис.грн.	На початок 2-ого періоду, тис.грн.	На початок 3-ого періоду, тис.грн.	Стаття пасиву	Джерело інформації, форма №1	На початок 1-ого періоду, тис.грн.	На кінець 1-ого періоду, тис.грн.	На початок 2-ого періоду, тис.грн.	На початок 3-ого періоду, тис.грн.
1.Найбільш ліквідні активи, А1	р. (220 + ... + 240)	41640,6	13792,9	34159	16025	1.Найбільш термінові зобов'язання, П1	р. (520 + ... + 610)	41042,9	51746,4	66881	52733
2.Активи, що швидко реалізуються, А2	р. (150 + ... + 210)*	49917,8	74307,3	128923	168394	2.Короткострокові пасиви, П2	р. (500 + 510)	5,1	66658,6	191584	48788
3.Активи, що повільно реалізуються, А3	р. (100 + ... +140+250+270)	133564,7	151752,7	173345	151644	3.Довгострокові пасиви, П3	р. 480	21630,2	5389	0	20443
4.Активи, що важко реалізуються А4	р. (080 + 270)	201906,2	261226,4	282210	281805	4.Постійні пасиви, П4	р. (380 + 430 + 630)	374365,7	387167	397972	495904

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо А1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4. При цьому якщо виконується перші три обов'язкові умови ліквідності А1?П1, А2?П2, А3?П3, то виконується й остання нерівність А4?П4, яка має балансуючий характер та підтверджує наявність у суб'єкта господарювання власних обігових коштів і означає дотримання мінімальної умови фінансової стійкості.

Аналізуючи дані підприємства спостерігаємо, що відносно першого співвідношення не виконуються умови А1?П1. Невиконання першої нерівності свідчить про те, що у підприємства недостатньо абсолютно ліквідних активів для виконання найбільш термінових зобов'язань. Звідси можна сказати, що у ВАТ "Український графіт" найближчим часом платоспроможність підприємства недостатня. Друге співвідношення А2?П2 виконується. Третє і четверте співвідношення теж виконуються.

Наступним етапом аналізу ліквідності є дослідження відповідних фінансових коефіцієнтів, яке здійснюється поетапним співставленням окремих груп активів з короткостроковими пасивами на основі даних балансу. Він є більш детальним (Табл.2.2).

Таблиця 2.2

Показники ліквідності підприємства у 2007 - 2009 роках

Показник	Джерело інформації, форма № 1	Нормативне значення	На початок 2007 року	На кінець 2007 року	На кінець 2008 року	На кінець 2009 року
1. Коефіцієнт поточної ліквідності (Кпл)		1,5 - 2	5,71	2,09	1,43	3,28
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (Кшл)		0,5 - 1	2,27	0,77	0,63	1,57
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кал)		0,2 - 0,35	1,01	0,12	0,13	0,16
4. Власні оборотні кошти (ВОК)	ф.1, р. 380 - ф.1, р.080	Більше 0	168239,6	120606,4	110090	208718
5. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами (Квок)		Більше 0	0,72	0,49	0,30	0,63
6. Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними оборотними коштами (Кзвок)		Більше 0,5	1,19	0,77	0,53	1,20
7. Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів (Кманвок)		Зростання	0,25	0,12	0,31	0,08
8. Коефіцієнт покриття запасів (Кпокр.зап)		Більше 1	1,4	1,35	1,72	1,66

Узагальнюючим показником ліквідності є коефіцієнт поточної ліквідності, який визначається співвідношенням всіх поточних активів з поточними зобов'язаннями і характеризує достатність оборотних активів підприємства для погашення своїх боргів. Він показує, скільки грошових одиниць оборотних активів припадає на кожну грошову одиницю короткострокових зобов'язань. Теоретичне значення даного показника - від 1,5 до 2. На досліджуваному підприємстві протягом всього розглянутого періоду жодного разу даний показник не досяг бажаного значення, він або перевищує нормативне значення, або не досягає його. На кінець 2009 року воно перевищує майже в 2 рази - це є небажано, оскільки може свідчити про порушення структури капіталу.

Коефіцієнт швидкої (проміжної) ліквідності розраховують за більш вузьким колом оборотних активів, коли з їх загальної величини віднімають найменш ліквідну їх частину - запаси. Орієнтовне значення показника - від 0,5 до 1. На кінець 2007 року - кінець 2008 року він був у рамках дозволеного значення, а у 2009 році підвищився. Цей показник характеризує співвідношення оборотних активів функціонуючих в фінансовій формі та поточних зобов'язань підприємства.

Найбільш жорстким критерієм ліквідності виступає коефіцієнт абсолютної ліквідності, який визначається відношенням найбільш ліквідних активів до поточних зобов'язань. Він показує, яка частина короткострокової заборгованості може бути у випадку необхідності погашена негайно за рахунок найбільш ліквідних активів. Теоретично достатнім вважається, якщо коефіцієнт абсолютної ліквідності знаходиться в межах 0,2 - 0,35. В період з 2007 - 2009 роки величина даного показника не досягала достатнього значення. Це означає, що у підприємства недостатньо активів щоб терміново погасити поточні зобов'язання за рахунок абсолютно ліквідних активів.

Показник власних оборотних коштів характеризує ту частину власного капіталу підприємства, яка є джерелом покриття його поточних активів. Він характеризує свободу маневру і фінансову стійкість підприємства з позиції короткострокової перспективи. Цей показник, як ми можемо бачити весь час позитивний, це є плюсом для підприємства.

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотним коштами показує, яка частина оборотних активів фінансується за рахунок власних коштів підприємства. Чим вище цей показник, тим вище платоспроможність і кредитоспроможність підприємства. Найвищий показник був на початку 2007 року, а найнижчий - на кінець 2008 року 0,30.

Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними оборотними коштами визначає, яка частина матеріальних запасів фінансується за рахунок власних коштів підприємства. Його значення рекомендується не нижче 0,5. На кінець 2009 року зріс до1,20, що є позитивною динамікою розвитку. Це означає, що власних коштів достатньо для фінансування матеріальних оборотних активів.

Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів характеризує частку власних оборотних коштів, яка знаходиться у формі абсолютно ліквідних активів - грошових коштів. Його зростання в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Позитивна динаміка даного показника відмічалась протягом 2007 і 2008 років, зростання до 0,31 та протягом 2009 року він знизився до значення 0,08, що свідчить про те, що менша частина власних оборотних коштів стала надаватися в найбільш ліквідній їх формі.

Коефіцієнт покриття запасів показує співвідношення величини "нормальних" джерел покриття запасів до величини запасів. До таких джерел відносяться власні оборотні кошти, короткострокові банківські кредити та кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги. Якщо значення показника менше за 1, то поточний фінансовий стан підприємства вважається нестійким. На кінець 2009 року він становив 1,66. Даний показник протягом досліджуваного періоду був не нижче 1, тобто підприємство можна вважати фінансово стійким.

2.2 Аналіз фінансової стійкості підприємства

Фінансова стійкість підприємства характеризується ступенем його фінансової незалежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів. Інформаційним забезпеченням аналізу фінансової стійкості підприємства є форма № 1 "Баланс".

Фінансова стійкість - це такий стан фінансових ресурсів підприємства, при якому раціональне розпорядження ними є гарантією наявності власних коштів, стійкої прибутковості й забезпечення процесу розширеного відтворення.

Кожне підприємство повинне адекватно визначити межі своєї фінансової стійкості.

Недостатня фінансова стійкість підприємства може призвести до його неплатоспроможності, а зайва буде сприяти створенню "зайвих" запасів і резервів, у зв'язку з чим виростуть видатки на їхнє утримання, буде спостерігатися недотримання прибутку й гальмування темпів економічного розвитку підприємства.

На фінансову стійкість впливає ряд чинників: узагальнюючі (базові), похідні - є результатом дії базових чинників, деталізуючи - за їх допомогою з'ясовують і деталізують механізм впливу на фінансовий стан підприємства похідних чинників.

Виконання аналізу фінансової стійкості підприємства передбачає розрахунок абсолютних та відносних показників. В табл. 2.3. представлено абсолютні показники фінансової стійкості підприємства.

Таблиця 2.3

Абсолютні показники фінансової стійкості підприємства у 2007-2009 р

Показник	Джерело інформації (форма № 1) або формула для розрахунку	На початок 2007 року, тис.грн.	На кінець 2007 року, тис.грн.	На кінець 2008 року, тис.грн.	На кінець 2009 року, тис.грн.
1. Постійні пасиви		374365,7	761532,7	397972	495904
2. Активи, що важко реалізуються		202684	263406,1	286252	284881
3.Власні обігові кошти		171681,7	498126,6	111720	211023
4.Довгострокові зобов'язання		21630,2	5389	0	20443
5.Наявність постійних та довгострокових пасивів для фінансування запасів		193311,9	503515,6	111720	231466
6.Короткострокові кредити банків	р. (500 + 510)	5,1	66658,6	191584	48788

Продовження табл. 2.3

7.Загальна сума основних джерел фінансування запасів		193317	570174,2	303304	280254
8 Запаси	р. (100 + … + 140)	141004,4	156313,3	207092	174072
9. Надлишок (нестача) власних обігових коштів		30677,3	341813,3	-95372	36951
10.Надлишок (нестача) власних обігових коштів та довгострокових зобов'язань		52307,5	347202,3	-95372	194515
11.Надлишок (нестача) основних джерел фінансування запасів		52312,6	413860,9	96212	243303

За розрахунками наведених показників підприємство віднесемо до одного з 4 типів фінансової стійкості (табл. 2.4), які характеризуються співвідношенням матеріальних обігових коштів і виду джерел їх фінансування.

Таблиця 2.4

Типи фінансової стійкості підприємства

Абсолютна фінансова стійкість	Нормальна фінансова стійкість	Нестійкий фінансовий стан	Кризовий фінансовий стан

Матеріальні обігові кошти - це запаси, вартість яких відображається в 2 розділі активу балансу. Їх вартість розраховується за формулою:

З= (р. 100 + р.110 + р. 120 + р. 130 + р.140) ф.1. (2.1)

Види джерел коштів, за рахунок яких сформовані матеріальні обігові кошти (запаси):

1. Власні обігові кошти:

ВОК= (р. 380 - р.080) ф.1. (2.2)

2. Власні обігові кошти і довгострокові позикові джерела формування коштів (функціонуючий капітал):

ФК= ВОК + довгострокові зобов'язання = (2.3)

= (р.380 - р.080 + р.480) ф.1.

3. Загальна величина основних джерел формування коштів:

ДФ= ФК + короткострокові кредити = (2.4)

= (р. 380 - р. 080 + р. 480 + р.500) ф.1.

Провівши розрахунки за даними табл. 2.3 та проаналізувавши означені типи фінансової стійкості (табл. 2.4), можна стверджувати, що на досліджуваному підприємстві протягом трьох досліджуваних років відмічається абсолютний фінансова стійкість у 2007 і 2009 році, нестійкий фінансовий стан у 2008 році. Це пов'язано з порушенням платоспроможності. У цьому випадку підприємство фінансує свої запаси за рахунок лише короткострокових зобов'язань і має недостатньо власного оборотного капіталу та інших постійних пасивів для забезпечення своєї поточної діяльності. Відновленню платоспроможності може сприяти додаткова емісія акцій, залучення довгострокових кредитів банків тощо. Але підприємство у 2009 році вийшло з такого стану, тобто підприємство має позитивну тенденцію розвитку.

Проаналізуємо відносні показники фінансової стійкості підприємства. В табл. 2.5 представлено відносні показники фінансової стійкості підприємства. Розглянемо такі показники, як коефіцієнт автономії, коефіцієнт фінансової залежності, коефіцієнт фінансового ризику, коефіцієнт маневреності власного капіталу, коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень, коефіцієнт довгострокового залучення коштів та коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих вкладень.

Коефіцієнт автономії характеризує частку власних коштів підприємства у загальній сумі коштів підприємства. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більш фінансово стійким, стабільним і більш незалежним від зовнішніх кредиторів є підприємство. Відносно досліджуваного підприємства, то видно, що воно являється більш-менш стабільним. Про це свідчать показники 2007 - 2009 років, які більше ніж 0,5. У 2009 році він зріс, що означає, що ВАТ "Український графіт" стає більш стійким, стабільним і більш незалежним від зовнішніх кредиторів. А також кредитори сюди швидше вкладуть кошти, бо підприємство має можливість погасити борги за рахунок власних коштів.

Коефіцієнт фінансової залежності є оберненим до попереднього коефіцієнта. Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансування підприємства, тобто втрату фінансової незалежності. До кінця 2009 року цей показник зменшився, що теж говорить про підвищення фінансової незалежності підприємства.

Коефіцієнт фінансового ризику показує співвідношення залучених коштів і власного капіталу. За цим коефіцієнтом здійснюють найбільш загальну оцінку фінансової стійкості. Він показує, скільки одиниць залучених коштів припадає на одиницю власних. Зростання даного коефіцієнта є негативним явищем і свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів та кредиторів. У 2009 році цей показник нормалізувався і дорівнює 0,26.

Негативним є те, що на кінець 2008 року коефіцієнт фінансового ризику зріс і становив 0,67, але в 2009 році хотілося б відзначити різке зниження даного показника. В динаміці зниження відбулося на 0,41.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу знаходиться у обігу, тобто в тій формі, яка діє можливість вільно маневрувати цими коштами, а яка - капіталізована. Для забезпечення гнучкості у використанні власних коштів необхідно, щоб коефіцієнт маневреності був достатньо високим. В динаміці цей коефіцієнт спочатку спадав, а потім різко зріс до значення 0,43. Це являється позитивною ознакою для підприємства.

Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень показує, яка частина необоротних активів підприємства профінансована зовнішніми інвесторами. Зростання цього показника в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів. Цей показник зменшувався в динаміці до кінця 2008 року, а в 2009 році становив 0,07.

Таблиця 2.5

Показники ліквідності підприємства у 2007 - 2009 роках

Показник	Джерело інформації, форма № 1	Нормативне значення	На початок 2007-ого періоду	На кінець 2007-ого періоду	На кінець 2008-ого періоду	На кінець 2009-ого періоду
Коефіцієнт автономії		0,5, збільш.	0,85	0,75	0,60	0,79
Коефіцієнт фінансової залежності		2, зменш.	1,18	1,34	1,67	1,26
Коефіцієнт фінансового ризику		0,5, крит. - 1	0,18	0,34	0,67	0,26
Коефіцієнт маневреності власного капіталу		0, збільш.	0,46	0,32	0,28	0,43
Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень		-	0,11	0,02	0	0,07
Коефіцієнт довгострокового залучення коштів		0,4	0,06	0,01	0	0,79
Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел		0,6	0,95	0,99	1	1,26

Тобто це свідчить про те, що у ВАТ "Український графіт" з'явилися зовнішні інвестори, а це є добре розробленою стратегією підприємства.

Коефіцієнт довгострокового залучення коштів та коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих вкладень у сумі дають 1 і характеризують структуру довгострокових пасивів підприємства, що складаються з власного капіталу та довгострокових зобов'язань. Розглядаючи в сумі дані коефіцієнти хотілося б відмітити, що протягом 2007, 2008 та 2009 років спостерігалася позитивна динаміка розвитку підприємства.

Важливим аспектом фінансового аналізу є визначення запасу фінансової стійкості.

Запас фінансової стійкості може визначатися за допомогою маржинального аналізу.

Маржинальний дохід підприємства складає суму постійних витрат і прибутку. Тоді поріг рентабельності (Прен) - це відношення суми постійних витрат до питомої ваги маржинального доходу у виручці:

Прен = (Впост / Питома вага МД)* 100%, (2.5)

де Впост -постійні витрати;

МД-маржинальний дохід.

Прен (2007)= 6283/0,096 = 65448 тис. грн..

Прен (2008)= 4913/0,1= 49130 тис. грн..

Прен (2009)= 8520/0,094 = 90638 тис. грн..

Економічний зміст цього показника полягає в тому, що визначається та сума виручки, яка необхідна для покриття всіх витрат підприємства, рентабельність при цьому дорівнює 0. За допомогою цього показника розраховується запас фінансової стійкості:

ЗФС= ВР- Прен (в абсолютному виразі) (2.6)

ЗФС(2007) = 65109-65448=-339 тис. грн..

ЗФС(2008) =45091-49130=-4039 тис. грн..

ЗФС(2009) =89998-90638=-640 тис. грн..

Підприємство повинне постійно слідкувати за величиною запасів фінансової стійкості. Зниження чистого доходу більше ніж на величину запасів фінансової стійкості призведе до збитків підприємства, "проїдання" використовуваного капіталу, банкрутство.

Щоб підсумувати вище сказане, треба відмітити, що підприємство досить добре розвивається та обрало правильну стратегію. І, як ми можемо побачити, у 2009 році спостерігаються позитивні зміни, про це свідчать практично всі розраховані коефіцієнти.

2.3 Аналіз ділової активності підприємства

Оцінка ділової активності передбачає визначення результатів діяльності господарюючого суб'єкта через застосування комплексної оцінки ефективності використання виробничих і фінансових ресурсів, які формують оптимальні співвідношення темпів зростання й основних показників, а також обумовлюють проміжні та кінцеві результати діяльності.

Фактори, які впливають на рівень ділової активності:

1) Зовнішні, які не залежать від діяльності господарюючого суб'єкта. До них відносять фактори:

міжнародного рівня - загальноекономічні чинники, вплив міжнародної політики, міжнародна конкуренція;

національні - політичні, економічні, демографічні чинники;

ринкові - форми конкуренції, науково - технічні чинники, психологія споживача;

2) Внутрішні фактори, які безпосередньо пов'язані з діяльністю підприємства. До них можна віднести:

конкурентну позицію підприємства;

принципи його діяльності;

ресурси та їх використання;

маркетингову ситуацію та політику;

фінансовий менеджмент.

Зовнішні та внутрішні фактори, що впливають на діяльність підприємства, формують його бізнес - середовище, яке фактично визначає становище підприємства на ринку, його економічний потенціал та фінансовий добробут.

Ділова активність підприємства обумовлюється швидкістю оборотності його фінансових ресурсів. Інформаційним забезпеченням аналізу ділової активності підприємства є форма № 1 "Баланс" та форма № 2 "Звіт про фінансові результати".

Метою аналізу ділової активності є розрахунок відповідних аналітичних показників, виявлення тенденцій та причин їх змін з метою дослідження досягнутого рівня ефективності виробничо-господарської діяльності підприємства і визначення потенційних можливостей підприємства для підвищення даного рівня.

Коефіцієнти оборотності показують яку кількість оборотів за звітний період здійснює весь капітал підприємства чи його певний елемент.

Періоди оборотності визначають кількість днів, за які весь капітал підприємства чи його певний елемент може перетворитися в грошову форму.

В табл. 2.6. представлено коефіцієнти оборотності фінансових ресурсів підприємства.

В табл. 2.7. представлено періоди оборотності фінансових ресурсів підприємства.

Таблиця 2.6

Коефіцієнти оборотності фінансових ресурсів підприємства у 2007 - 2009 роках

Показник	Умовне позначення	Джерело інформації	Напрямок позитивних змін	2007рік	2008рік	2009 рік
1. Коефіцієнт оборотності активів			> 0, збільшення	1,04	1,04	1,12
2. Коефіцієнт оборотності основних фондів			> 0, збільшення	2,14	2,27	2,56
3. Коефіцієнт оборотності оборотних активів			> 0, збільшення	2,04	1,97	2,02
4. Коефіцієнт оборотності запасів			> 0, збільшення	3,3	3,35	3,73
5. Коефіцієнт оборотності готової продукції			> 0, збільшення	49,75	25,65	22,59
6. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості			> 0, збільшення	13,22	6,98	5,23
7. Коефіцієнт оборотності власного капіталу			> 0, збільшення	1,29	1,55	1,59
8. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості			> 0, зменшення	10,59	10,16	11,58

Таблиця 2.7

Періоди оборотності фінансових ресурсів підприємства у 2007 - 2009 р

Показник	Формула для розрахунку	Напрямок позитивних змін	2007рік, дні	2008рік, дні	2009рік, дні
1. Період оборотності активів		> 0, збільшення	346,15	346,15	321,43
2. Період оборотності основних фондів		> 0, збільшення	168,22	158,59	140,63
3. Період оборотності оборотних активів		> 0, збільшення	176,47	182,74	178,22
4. Період оборотності запасів		> 0, збільшення	109,09	107,46	96,52
5. Період оборотності готової продукції		> 0, збільшення	7,24	14,04	15,94
6. Період оборотності дебіторської заборгованості		> 0, збільшення	27,23	51,58	68,83
7. Період оборотності власного капіталу		> 0, збільшення	279,07	232,26	226,42
8. Період обороту кредиторської заборгованості		> 0, зменшення	33,99	35,43	31,09

Розрахунок даних показників має важливе значення для підприємства, аналіз ділової активності підприємства зображено на рис.2.1.

Коефіцієнт оборотності активів дає уявлення про те, скільки продукції реалізує підприємство, виходячи з наявної вартості окремих видів його активів. В 2007 і в 2008 роках даний показник склав 346,15 днів, а на кінець 2009 року об'єм продажів зменшився до 321,43 дні. Спадання даного коефіцієнта, звичайно ж, є негативною тенденцією розвитку підприємства.

Коефіцієнт оборотності основних засобів показує ефективність використання основних засобів підприємства. У нашому випадку він з кожним роком все більш зменшувався і це можна охарактеризувати як негативну тенденцію, тому що це означає, що основні засоби підприємства використовуються не ефективно.