2.4 Оценка величины использования собственного капитала

Для оценки того, насколько эффективно предприятие использует собственный капитал, рассчитаем величину чистых активов предприятия (таблица 26) и величину чистых оборотных активов (таблица 27).

Таблица 26 - Расчет стоимости чистых активов на предприятии

Таблица 27 - Расчет чистых оборотных активов предприятия

Коэффициент покрытия чистыми активами кредиторской задолженности

На начало периода = 257650/299035= 0,86

На конец периода = 2256430/18385= 122,73

Коэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности

На начало периода = 100150/299035 = 0,33

На конец периода = 2082638/18385 = 113,28

Из приведенных расчетов, очевидно, что на начало отчетного периода величина чистых активов недостаточна, чтобы полностью отвечать по своим обязательствам кредиторам. Ситуация планово меняется на конец периода. Величина чистых активов превышает величину кредиторской задолженности, также величина чистых оборотных активов «вполне» достаточна для полного погашения кредиторской задолженности. Коэффициент покрытия чистыми оборотными активами кредиторской задолженности на конец периода составляет 113,28, при общей величине покрытия чистыми активами кредиторской задолженности равным 122,73 данное значение является приемлемым.

Рассчитаем долю внеоборотных (постоянных) активов в собственном капитале (нормативное значение коэффициента ?1)

Коэффициент постоянного актива:

На начало года =

На конец года =

Как на начало отчетного периода, так и на конец, значение коэффициента находится в пределах нормы. В тоже время, на начало периода доля внеоборотных активов составляет больше половины собственного капитала (60%) что уменьшает ликвидность, а на конец планового периода происходит снижение доли внеоборотных активов, она составляет 8% , что объясняется увеличением величины собственного капитала.

В соответствии с вышеозначенным фактором пропорционально изменяется и величина коэффициента инвестирования. Если на начало периода его величина составляет 1,65 (при нормальной величине ?1), то на конец периода составляет уже 12,99, что говорит о формировании внеоборотных активов только за счет собственного капитала и о возможности дальнейшего его инвестирования.

Коэффициент инвестирования

На начало года =

На конец года =

Далее рассчитаем коэффициенты маневренности активов и маневренности оборотного капитала (нормативное значение для последнего составляет 0,2-0,5)

Коэффициент маневренности активов:

На начало года =

На конец года =

Коэффициент маневренности оборотного капитала:

На начало года =

На конец года =

Поскольку оборотный капитал в начале года был сформирован не только за счет собственных, но и заемных средств, то и величина оборотного актива намного превышает величину собственного капитала и как следствие высок коэффициент маневренности активов, что говорит о его мобильной структуре, однако к концу года оборотный капитал сформирован почти полностью из собственного капитала, что приводит к снижению уровня маневренности почти в 2 раза, так же на это влияет снижение заемного капитала.

2.5 Оценка деловой активности

Расчет основных коэффициентов оценки деловой активности и полученные значения представлены в таблице 28.

Таблица 28 - Оценка деловой активности

Как видно из полученных результатов набольшее значение имеет показатель фондоотдачи 37,34, т.е. каждый рубль, вложенный в основные средства, приносит тридцать семь рублей выручки. Высокий показатель фондоотдачи свидетельствует о высокой степени технической оснащенности основных средств, загруженности оборудования и др. основных средств, рациональной организации технологического процесса.

Коэффициент оборачиваемости активов - 4,94, говорит о том, что в плановом периоде оборотные средства совершили оборот в 4,9 раза по схеме Д- ПП-Т-Д? т.е. стадии от процесса закупки производственных материалов до получения выручки за готовую продукцию.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - 4,92 показывает, что в процессе производства продукции собственный капитал пять раз вкладывался в производство. Пятый цикл является незавершенным, т.е. собственный капитал по вышеприведенной схеме не достиг стадии Д?

2.6 Оценка рентабельности капитала

Расчет основных коэффициентов оценки рентабельности капитала и полученные значения представлены в таблице 29

Таблица 29 - Оценка рентабельности капитала

Рентабельность продаж равняется 0,30 , это означает, что в 1 рубле выручки от реализации продукции содержится 30 копеек чистой прибыли предприятия.

Рентабельность основной деятельности показывает, что каждый рубль, затраченный, на производство и сбыт продукции, приносит 74 копеек прибыли.

Показатель рентабельности активов равный 1,5 означает, что в среднем каждый 1 рубль, вложенный в активы предприятия, приносит 1,5рубля чистой прибыли.

Показатель рентабельности собственного капитала показывает, что в среднем каждый 1 рубль, вложенный в производство продукции, приносит 1,5 рубля чистой прибыли.

2.7 Краткие выводы

На начало отчетного периода в структуре пассива баланса преобладают заемные средства, сформированные за счет кредиторской задолженности.

В течение планового периода произошло увеличение собственного капитала и активов предприятия, что связано с эффективным использованием заемных средств.

Предприятие в состоянии уверенно отвечать по своим обязательствам (коэффициент текущей ликвидности - гораздо выше нормы), предприятию необходимо снизить абсолютную и текущую ликвидность.

Предприятие полностью обеспечено собственными средствами.

В целом для предприятия плановые мероприятия являются эффективными: в течении периода повысилась финансовая устойчивость предприятии от неустойчивого положения до хорошей устойчивости, но необходимо разработка мер по дальнейшему повышению финансовой устойчивости.

Увеличение собственного капитала «Трубопрокатного Завода» позволяет увеличить долю инвестирования.

По результатам оценки деловой активности и рентабельности капитала деятельность предприятия в плановом периоде эффективна.

Глава 3. Анализ управленческих решений фирмы на базе релевантного подхода и портфельного анализа

3.1 Портфельный анализ

Таблица 30 - Информация о хозяйственном портфеле фирмы:

Таблица 31 - Доля рынка каждого товара фирмы на рынке

Рисунок 1 - Матрица БКГ

Подразделение Z находится в сегменте «дойная корова», т.е. является источником финансовых потоков, однако очень близко к сегменту «бедная собачка», поэтому имеет смысл рассмотреть ситуацию устранения подразделения. Для принятия решения об устранении подразделения следует провести дополнительный анализ.

3.2 Маржинальный анализ

Таблица 32 - Информация о деятельности подразделений фирмы:

Подразделение Z не рентабельно, необходима ликвидация.

Заключение

При выполнении курсовой работы был проведен факторный анализ деятельности фирмы, для этого было решено 20 задач:

- Провести анализ изменения объема продукции под действием изменения численности работников, среднего числа дней, отработанных одним работником и среднечасовой выработки на одного работника.

- Определить влияние использования рабочего времени и средней часовой оплаты труда на среднегодовую заработную плату работника.

- Определить влияние на изменение заработной платы изменения трудоемкости работ.

- Проанализировать динамику трудоемкости продукции в сравнении с предыдущим периодом. Определить влияние изменения трудоемкости продукции на производительность труда работников основного производства.

- Проанализировать динамику стоимости основных фондов и эффективности их использования в сравнении с предыдущим годом. Установить влияние изменения среднегодовой стоимости основных фондов и фондоотдачи на объем продукции.

- Проанализировать динамику фондоотдачи и определить влияние фондовооружености труда и производительности труда (выработкой на 1 рабочего) на изменение фондоотдачи.

- Определить влияние на изменение фондовооружености труда механовооруженности и удельного веса действующего оборудования в общей стоимости основных фондов.

- Построить факторную модель и определить влияние на изменение фондоотдачи следующих факторов: доли активной части основных фондов, удельного веса действующего оборудования, фондоотдачи действующего оборудования.

- Определить влияние на изменение фондоотдачи изменения сменности работы действующего оборудования, загруженности оборудования в течении смены.

- Определить размер влияния на фондоотдачи следующих факторов: сменности работы, загрузки оборудования, среднечасовой выработки единицы оборудования, средней стоимости единицы оборудования.

- Определить влияние среднесписочной численности персонала и среднегодовой заработной платы 1 работника на изменение фонда оплаты труда.

- Провести факторный анализ фондоотдачи. Рассчитать влияние на фондоотдачу изменения: доли активной части основных фондов, удельного веса действующего оборудования, сменности, загрузки оборудования, производительности оборудования, производительности оборудования, средней цены единицы оборудования.

- Определить влияние на изменение объема продукции материалоемкости и материальных затрат.

- Определить влияние на изменения материальных затрат изменений следующих факторов: объема выпуска продукции, структуры производства продукции, удельного расхода сырья, цен на материальные ресурсы, отпускных цен на продукцию.

- Определить влияние на изменение материалоемкости продукции следующих факторов: материалообеспеченности фондов, трудообеспеченности фондов, фондоемкости продукции и фондовооружености труда.

- Дать оценку влияния материалоемкости, трудоемкости, фондоемкости и уровня прочих расходов на себестоимость продукции.

- Провести факторный анализ изменения прибыли от реализации продукции под действием рентабельности издержек и себестоимости реализованной продукции.

- Определить влияние на изменение прибыли следующих факторов: удельного веса в себестоимости материальных затрат, амортизации, затрат на оплату труда и удельного веса прочих расходов.

- Определить влияние на изменение ресурсоотдачи следующих факторов: зарплатоотдачи, амортизациотдачи основного капитала и материалоотдачи.

- Дать комплексную оценку направлению развития производства, сделать выводы и предложить мероприятия, направленные на повышение эффективности деятельности.

Так же был проведен финансовый анализ и анализ управленческих решений.

Подводя итог работы можно говорить о большом объеме проделанной работы, практические навыки, полученные при выполнении данной работы будут весьма полезны в дальнейшей работе.

Список литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. - М.: Дело и сервис, 2006.

2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И. Стражева. - М.: Выш. шк., 2006.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2007.

4. Бердникова Т.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учеб. пособие. - М.: Инфрам-М, 2006. - 251с.

5. Бороненкова С. А. Экономический управленческий анализ: Учебное пособие. - Екатеринбург: Издательство Уральского государственного экономического университета, 2005. - 360 с.

6. Быкадоров В. Л., Алексеев П. Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие - М.: Издательство «ПРИОР», 2006.

7. Вахрушина М.А. Управленческий анализ. - М.: Омега-Л, 2005. - 432 с.

8. Гаджинский А. М. Логистика. Учебник для высших и средних специальных учебных заведений. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИВЦ «Маркетинг», 2006. - 220 с.

9. Гаджинский А.М. Практикум по логистике. - 2-е изд., перераб и доп. - М.: ИКЦ «Маркетинг», 2007. - 180 с.

10. Долгов А.П. Философия экономических ценностей // Проблемы современной экономики - 2004 - №1 - С.1-11.

11. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2006.

Размещено на Allbest.ru