Неплатежеспособность и несостоятельность предприятия (банкротство)

Размещено на http://www.allbest.ru/

Неплатежеспособность и несостоятельность предприятия (банкротство)

Платежеспособность организации прямо пропорциональна выручке, неплатежеспособность обратно пропорциональна выручке и прямо пропорциональна объему обязательств.

Абсолютно платежеспособным является предприятие, у которого капитал полностью собственный, а обязательства отсутствуют, в то же время предприятие, имея в капитале в основном заемные средства, также является полностью платежеспособным, если своевременно исполняет свои обязательства. Все зависит от объема реализации продукции и своевременного поступления денежных средств.

В связи с тем, что обязательства при приобретении материалов, товаров наступают сразу перед поставщиками, а готовая продукция изготавливается и реализуется через определенное время, для абсолютной платежеспособности необходимо иметь резерв денежных средств и уровень этого резерва следует постоянно поддерживать на предприятии.

Если за определенный календарный период темп роста обязательств организации был выше темпа роста выручки, то она продвигается в направлении возможного начала периода неплатежеспособности. Другими словами, чем меньше выручка, тем скорее ухудшается платежеспособность предприятия.

Общими причинами неплатежеспособности организации являются факторы, влияющие на снижение или недостаточный рост выручки и опережающий рост обязательств.

Замедление темпов роста выручки либо ее абсолютное снижение наблюдается при:

- затоваривании, когда рынок снижает спрос на продукцию из-за ее неудовлетворительного качества, высокой цены или снижения на нее потребности;

- влиянии конкуренции;

- растущем невозврате платежей за отгруженную продукцию, когда организация работает с ненадлежащим покупателем или не свободна в выборе надлежащего;

- сужении рынка за счет ограничения на него доступа путем ввода запретов, квот, таможенных барьеров и т. д.

Иными словами, причины здесь простые: или не берут продукцию (услуги), или берут, но не платят, или не пускают на рынок.

Опережающий темп прироста обязательств наблюдается в случаях, когда организация:

- осуществляет неэффективные долгосрочные финансовые вложения (капиталовложения), которые не сопровождаются соответствующим ростом выручки;

- загружает производство избыточными (неработающими) запасами, которые не увеличивают объемов производства и выручки;

- наращивает средства в расчетах, которые практически не имеют отношения к выручке;

- несет убытки,

- тратит выручку на второстепенные цели, на развлечения (больше, чем можно).

Данный комплекс общих причин неплатежеспособности характерен для всех организаций, испытывающих трудности своевременного расчета по своим обязательствам, независимо от страны производства и рынка.

Ситуация усугубляется, когда отсутствует планирование и управление денежными потоками.

В целом причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным:

¦ отставанию от запросов рынка (по предлагаемому ассортименту, качеству, цене и т. д.). В этом случае можно говорить о болезни бизнеса;

¦ неудовлетворительному финансовому руководству организацией, когда она избыточно отягощается обязательствами. В данном случае можно говорить о болезни финансового управления или менеджмента.

Первый комплекс причин отражается на снижении выручки, второй -- на приросте массы обязательств.

Наиболее повторяющимися причинами, вызывающими неплатежеспособность (несостоятельность) организации и потом их банкротство, по мнению большинства арбитражных управляющих, являются следующие:

1. Получение кредитов (долгосрочных и краткосрочных) от банка:

- долгосрочный кредит под повышенные проценты использован на развитие производства - закупку производственного оборудования, его модернизацию. Прибыль от продажи новой продукции, увеличенного объема продукции не в состоянии погасить своевременно проценты и сам кредит из-за ошибок в технологических и производственных расчетах, в бизнес-плане, в экономических расчетах;

- долгосрочный кредит вложен в строительство административных зданий и производственных цехов. Прибыль предприятия из-за изменения внешних условий не в состоянии покрывать расходы по обслуживанию и погашению кредита. Это результат финансовых просчетов администрации организации;

- вложения долгосрочного и краткосрочного кредитов в рисковые инвестиционные проекты -- например, в ценные бумаги. Из-за инвестиционных просчетов в прогнозе курса ценных бумаг происходит потеря капитала и, как следствие, наступление несостоятельности организации;

- краткосрочный кредит вложен в расширение оборотных активов -- в запасы. Из-за ошибок в маркетинговых расчетах объем продаж снижается, прибыль уменьшается, и, как следствие, организация не в состоянии возвратить своевременно кредит и проценты по нему, что влечет за собой ухудшение платежеспособности организации.

2. Неэффективная маркетинговая политика:

- неоправданное увеличение запасов материальных ресурсов, без увеличения объема выпуска и реализации продукции. Отсутствие контроля за нормированием и расходом материальных ресурсов в производстве. В конечном счете приводит к возрастанию размера кредиторской задолженности, ее просроченности, влекущей увеличение пеней и штрафов, обращение в арбитражный суд;

- недостаточное изучение и нахождение новых рынков сбыта и рынков поставщиков, что приводит к приобретению материальных ресурсов по повышенной цене, увеличению стоимости продукции, к затовариванию продукцией и появлению убытков. Вовремя не реализуется продукция, "застрявшая" на складе по различным причинам.

3. Неэффективная политика предоставления товарного (коммерческого) кредита:

- увеличение сроков и задержка оплаты потребителями за поставляемую продукцию. Результат -- образование большого объема дебиторской задолженности, увеличение длительности оборота дебиторской задолженности, что приводит к недостатку оборотных средств, невозможности исполнять обязательства перед налоговыми органами, поставщиками и в конечном счете к невыгодным краткосрочным заимствованиям, что приводит к возникновению финансового кризиса организации;

- нарушение равновесия между выпуском продукции, ее реализацией и предоставлением товарного кредита потребителям.

4. Увеличение издержек производства из-за применения устаревшей технологии, отсутствие ресурсосберегающей технологии, что влияет на конкурентоспособность продукции по ценам и приводит к снижению реализации и выпуска продукции, росту издержек в себестоимости продукции и в конечном итоге невозможности расплачиваться по долгам.

5. Неумелое руководство деятельностью организации:

- неэффективная, негибкая, громоздкая организационная структура управления, плохое управление финансами предприятия. Отсутствие текущих и перспективных планов работы (производственных, финансовых) организации, низкая управленческая дисциплина и низкий уровень ответственности за результаты своих функций. Все это приводит к вытеснению продукции организации с рынков сбыта, снижению объемов продаж и увеличению непроизводительных затрат и, как следствие, к кризисному состоянию организации;

- низкая квалификация руководящих кадров, способствующая нерациональным, необоснованно рискованным, авантюрным решениям, приводящим к потерям капитала организации.

6. Хищение и воровство в организациях в различных формах и явлениях на различных уровнях управления организацией. Это прямые убытки, приводящие в конечном итоге к банкротству организации и др.

В понятии банкротства в практике выделяют следующие его виды.

1. Реальное банкротство организации -- характеризуется неспособностью предприятия восстановить свою платежеспособность в силу реальных потерь собственного и заемного капитала. Высокий уровень потерь капитала, наличие большого объема долгов не позволяют такой организации нормально вести производственно-хозяйственную деятельность, вследствие чего она объявляется банкротом юридически. В этом случае может проводиться конкурсное производство (ликвидация организации) или реорганизация юридического лица исходя из анализа конкретного состояния активов и пассивов организации.

2. Временное, условное банкротство -- характеризуется таким состоянием неплатежеспособности организации, которое вызвано существенной просрочкой ее кредиторской задолженности, а также большим размером дебиторской задолженности, затовариванием готовок продукцией, при этом сумма активов организации превосходит объем ее долгов. Такой вид банкротства организации при антикризисном управлении путем использования санации и эффективных мер финансового оздоровления не приводит к ликвидации организации. В условиях проведения арбитражных процедур финансового оздоровления и внешнего управления появляется реальная возможность восстановить платежеспособность организации, переориентировать производство с учетом требований рынка и обеспечить в последующем ее нормальное функционирование на рынке.

3. Преднамеренное (умышленное) банкротство -- характеризуется преднамеренным созданием руководителями и собственниками организации состояния ее неплатежеспособности, нанесением ей экономического вреда (хищение средств организации разными способами) в личных интересах и в интересах иных лиц. Выявленные арбитражными управляющими факты преднамеренного банкротства передаются в суд для привлечения виновных к уголовному преследованию.

4. Фиктивное банкротство - ложное объявление организацией о своей неплатежеспособности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки платежей по своим финансовым обязательствам либо получения скидки с долгов, либо для передачи готовой продукции, не пользующейся спросом на рынке для погашения долгов. Виновные в ложном объявлении организации неплатежеспособной, в утаивании активов для погашения кредиторской задолженности преследуются в уголовном порядке по представлению арбитражных управляющих.

В дореволюционной России несостоятельность организаций по законодательству различалась следующим образом:

1) несчастная, или неосторожная - характеризовалась как несостоятельность не по вине собственников;

2) злостная, или злонамеренная - характеризовалась как несостоятельность по вине собственников;

3) расточительная несостоятельность, или простое банкротство - характеризовалась как несостоятельность из-за нерациональной финансовой политики, неправильного использования доходов;

4) корыстное, или тяжкое, банкротство -- характеризовалось как несостоятельность в результате умышленного сокрытия должником собственного имущества для получения личной выгоды.

Организация (предприятие), получившая статус юридического лица с момента государственной ее регистрации, приобретает обязанности, ответственность и права перед внешними субъектами права. Обязанности и ответственность с точки зрения процедуры банкротства -- это своевременное исполнение своих обязательств, полное погашение долгов, а также ответственность за несвоевременное выполнение обязательных платежей и обязательств перед кредиторами.

Права с точки зрения процедуры банкротства - это возможность требовать от должника возврата своих средств, погашения долгов и компенсации за несвоевременную их оплату вплоть до обращения в судебные органы.

Осуществление процедуры банкротства организации имеет целью, во-первых, отдать долги юридическим и физическим лицам и, во-вторых, восстановить предпринимательскую деятельность организации в будущем. При этом первичным должно быть восстановление платежеспособности организации, а вторичным -- погашение кредиторской задолженности.

Как мы уже отмечали, банкротство организаций имеет как положительные, так и отрицательные стороны.

Положительными сторонами проведения процедур банкротства являются возможности:

- закрытия организации должника (больной организации) и возвращения долгов кредиторам цивилизованным способом через суд;

- начала нового бизнеса;

- замены некомпетентных руководителей, временных собственников организации на профессиональных руководителей, передачи бизнеса в более надежные руки собственников;

- очищения активов организации, восстановления ее финансовой устойчивости и реструктуризации с целью выхода на эффективный бизнес;

- передачи бизнеса организации от государства в частные руки, и наоборот.

В то же время банкротство организации (его ликвидация) имеет и негативные последствия, поскольку затрагивает права и интересы большого круга юридических и физических лиц (работников организаций, партнеров организации, кредиторов и т. д.) и несет в себе другие социальные издержки.

Поэтому в странах с развитой рыночной экономикой, как правило, предусматривается комплекс мер по восстановлению платежеспособности фирмы-должника, а ее банкротство (ликвидация) или сокращение бизнеса рассматривается как крайне нежелательная мера.

К негативным сторонам банкротства относятся:

- потеря кредиторами части своего капитала;

- возможность возникновения цепочки последующих банкротств -- так называемый эффект домино;

- ухудшение материального положения работников предприятия из-за длительной задержки причитающихся им выплат заработной платы, пособий и т. д.;

- сокращение рабочих мест, возникновение социальной напряженности, и как результат -- снижение платежеспособности, а следовательно, и покупательной способности населения;

- сужение потребительского рынка;

- возможность криминального передела собственности организации и разворовывания имущества, в том числе организаций со значительной долей государственной и муниципальной собственности.

Особенно широкий размах в России приобрел криминальный и полукриминальный, коррупционный характер банкротства. Если за рубежом с переходом на рыночную экономику накопление капитала происходило путем постепенного, длительного накопления его средств "снизу" отдельными группами населения, используя благоприятную конъюнктуру, то в России -- в результате деления бесплатного громадного объема имущества, так называемой общенародной собственности, путем быстрой, часто обманной, приватизации (использования безыменных приватизационных чеков). В результате такой стремительной приватизации громадным состоянием практически бесплатно завладела небольшая группа населения (менее 0,3%), однако на сегодня пересмотр итогов приватизации может привести к глобальной экономической катастрофе.

Процедуру банкротства организаций следует рассматривать с экономической и юридической точек зрения.

Банкротство с экономической точки зрения - это следствие плохого учета хозяйственных и предпринимательских рисков в деятельности организации, обусловленных прежде всего неквалифицированными решениями и действиями руководства организации, т. е. рисками руководителей и собственников (ибо собственники выбирают руководителей) организации.

Банкротство с юридической точки зрения -- это возможность правового решения острых конфликтов при невозврате организацией должником денежных средств кредитору. Законодательство защищает интересы кредиторов, давая им шанс вернуть вложенные средства (полностью или частично) либо за счет продажи имущества должника, либо в результате смены руководства и собственников организации, путем внедрения и реализации разнообразных реорганизационных мер.

В то же время следует заметить, что недополучение части средств кредиторами является для них тоже следствием их рисков при поставке своей продукции или предоставлении услуг организациям без анализа и учета их платеже- и кредитоспособности.

Динамика вероятности банкротства по модели Э. Альтмана.

Для оценки вероятности банкротства в зарубежной практике широко используются количественные методы, например метод, предложенный в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом. Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 г., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из згих показателей ученый отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение.

Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Z=1,2X₁+ 1,4X₂ + 3,3X₃ + 0,6X₄ ⁺ 0,999X₅ ,

где X₁ -- оборотный капитал/сумма активов;

X₂ -- нераспределенная прибыль/сумма активов;

X₃ -- операционная прибыль/сумма активов;

X₄ -- рыночная стоимость акций/заемные пассивы;

X₅ -- выручка/сумма активов.

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана подтвердили, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [--14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99, попадают в число финансово устойчивых; предприятия, для которых Z<1,81, являются безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81--2,99] составляет зону неопределенности.

Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток -- по существу, его можно использовать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

Поэтому позже был разработан модифицированный вариант формулы для компаний, акции которых не котируются на бирже.

Z= 0,717X₁ +0,847X₂+3,1X₃+ 0,42X₄ +0,995X₅ .

В числителе показателя X₄ вместо рыночной стоимости акций стоит их балансовая стоимость.

Если полученное значение модифицированного Z-счета составит менее 1,23, можно говорить о несостоятельности (банкротстве) предприятия. При 1,23 > Z> 2,89 предприятие находится в зоне неопределенности. Если Z> 2,9, то компания работает стабильно и банкротство маловероятно.

Как показывают исследования американских аналитиков, модели Альтмана позволяют в 95% случаев предсказать банкротство фирмы на 1 год вперед и в 83% случаев -- на два года вперед.

Коэффициент Альтмана относится к числу наиболее употребляемых для рассматриваемой задачи.

Согласно этой формуле, предприятия с рентабельностью выше некоторой границы становятся полностью "непотопляемыми".

В 1977 г. Альтман разработал более точную семифакторную модель, позволяющую прогнозировать банкротство за пять лет. В ней используются показатели: рентабельность активов, динамика прибыли, коэффициент покрытия процентов по кредитам, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент автономии, коэффициент стоимости имущества предприятия, совокупные активы, кумулятивная прибыльность.

Аналитическая часть.

Компания ООО "Союзтехномаркет", занимается розничной торговлей крепежных изделий для ремонта помещений, электроинструментов.

ООО "Союзтехномаркет" была зарегистрирована в 1998. За это время компания превратилась в розничную торговую сеть, которая состоит из двух магазинов площадью 200 квадратных метров один, 250 квадратных метров другой, включая складские и вспомогательные помещения.

Организационная структура предприятия представлена на рисунке 1.1.

Генеральный директор осуществляет общее руководство всей деятельностью, определенной уставом и другими нормативными актами, регламентирующими работу общества. Ему непосредственно подчинены: бухгалтерия, исполнительный директор, отдел кадров, администратор. Отдел продаж.

Исполнительный директор руководит работой предприятия и ему непосредственно подчинены: администратор, отдел продаж. Он организует работу, осуществляет руководство и несет ответственность за: планирование, заключение договоров и комплектование материальной базы предприятия, осуществление выполнения плана по реализации продукции, осуществление качества и культуры обслуживания, осуществление рекламы продукции предприятия, соблюдение правил оптовой торговли.



Рисунок 1.1 - Организационная структура ООО "Союзтехномаркет"

В ООО "Союзтехномаркет" представлена линейная структура управления, где во главе каждого управленческого подразделения находится руководитель, наделенный всеми полномочиями, осуществляющий единоличное руководство подчиненными ему работниками и сосредоточивающий в своих руках все функции управления.

Его решения, передаваемые по цепочке "сверху вниз", обязательны для выполнения всеми нижестоящими звеньями. Однако сам руководитель в свою очередь подчинен вышестоящему руководителю.

Анализ динамики валюты баланса. Анализ структуры пассивов и активов.

Экономическая оценка качества показателей прибыли необходима в целях определения степени надежности финансового положения предприятия. Оценку экономического потенциала предприятия представим в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО "Союзтехномаркет" за 2007-2008 гг.

Показатели	2007 г.	2008 г.	Отклонение	Темп роста, %
Выручка от продаж, тыс. руб.	679095	817543	138448	120,39
Валовой доход, тыс. руб.	78390	117425	39035	149,80
Уровень валового дохода, %	11,54	14,36	2,82	-
Издержки обращения, тыс. руб.	61472	85921	24449	139,77
Уровень издержек, %	9,05	10,51	1,46	-
Прибыль от продажи товаров, тыс. руб.	16918	31504	14586	186,22
Уровень рентабельности продаж, %	2,49	3,85	1,36	-
Проценты к получению, тыс. руб.	17	10	-7	58,82
Проценты к уплате, тыс. руб.	1371	1306	-65	95,26
Прочие доходы, тыс. руб.	579312	657937	78625	113,57
Прочие расходы, тыс. руб.	594948	638219	43271	107,27
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	-72	49926	49998	-
Отложенные налоговые активы, тыс. руб.	187	2098	1911	1121,93
Отложенные налоговые обязательства, тыс. руб.	858	1814	956	211,42
Текущий налог на прибыль, тыс. руб.	0	13375	13375	-
Чистая прибыль, тыс. руб.	-743	36835	37578	-

банкротство прибыль ликвидность финансовый

Выручка от продаж и валовой доход увеличились в динамике соответственно на 20,39 и 49,80 % или на 138448 и 39035 тыс. руб. Выручка от продажи растет медленнее, чем валовой доход, что расценивается отрицательно, так как опережение выручки перед валовым доходом должно составлять не менее 1 %. Издержки обращения растут быстрее, чем выручка - рост издержек составил 139,77 %. Это также расценивается отрицательно, так как опережение выручки перед издержками должно составлять не менее 1-1,5 %. Прибыль от продажи товаров возросла на 86,22 %. Основным фактором увеличения рентабельности продаж на 1,36 % явилось опережение темпа роста суммы валового дохода по сравнению с возрастанием величины издержек обращения на 7 % (1,07 = 149,80 / 139,77). Приведем сводную систему оценочных показателей, характеризующих общую эффективность использования ресурсов и затрат за исследуемый период в динамике.

Таблица 1.3 - Расчет показателей экономической эффективности использования ресурсов и затрат по предприятию ООО "Союзтехномаркет" за 2007-2008 г.

Показатели	2007 г.	2008 г.	Темп роста, %
1. Исходная информация:
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	679095	817543	120,39
2. Валовой доход, тыс. руб.	78390	117425	149,80
3. Издержки обращения, тыс. руб.	61472	85921	139,77
4. Прибыль от продаж товаров, тыс. руб.	16918	31504	186,22
5. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	-72	49926	-
6. Хозяйственные средства, вложенные в основной и оборотный капитал, тыс. руб.	427933	549172	128,33
2. Коэффициенты эффективности:
1. Коэффициенты капиталоотдачи:
А) текущих затрат (1 : 3)	11,05	9,52	86,13
Б) хозяйственных средств (1 : 6)	1,59	1,49	93,81
В) интегральный показатель:		89,89
2. Коэффициенты фондорентабельности:
А) текущих затрат (4 : 3)	0,26	0,37	141,024
Б) хозяйственных средств (5 : 6)	-	10,99	-
В) интегральный показатель:		118,75
3. Общий интегральный показатель эффективности		103,32
4. Коэффициент соотношения затрат к заработанным средствам	0,78	0,73	93,81
5. Уровень рентабельности к полученному доходу (4 : 2)	0,22	0,27	121,95
6. Срок окупаемости затрат и ресурсов в годах и месяцах: А) текущих затрат (1 : 2-а) Б) хозяйственных средств (1 : 2-б)	3,85 -	2,70 0,09	-1,15 0,09

В результате отставания в динамике за два года темпа роста выручки от продаж (120,39 %) от показателя затратного характера (139,77 %) и отставания темпа роста выручки от продаж над показателем капитала в целом (128,33 %), затратоотдача уменьшилась на 13,87 %, а капиталоотдача - на 6,19%. Иная тенденция наблюдается и в оценке рентабельности использования ресурсов и затрат. В частности, рентабельность затрат увеличилась в динамике за два года на 41,024 %. Общая эффективность использования ресурсов и затрат в динамике за два года (2007-2008 гг.) увеличилась на 3,32 %.

Анализ ликвидности.

Экономическая теория и практика требуют проведения оценки не только конечных результатов хозяйственной деятельности торгового предприятия, но и показ степени влияния того или иного факториального признака на конечный результат работы, то есть на полученную прибыль.

Факторный анализ прибыли. Проведем факторный анализ важнейших прибылеобразующих показателей, для чего составим таблицу 2.3.

Таблица 2.3 - Сводная таблица приведенных экономических факторов на изменение прибыли за 2007-2008 гг.

Факторы	Влияние каждого фактора на изменение размера прибыли
	Сумма, тыс. руб.	Уровень, %
Прирост выручки	3447,355 (138448 * 2,49 / 100)
Увеличение среднего уровня валового дохода	23054,713 (2,82 * 817543 / 100)	2,82
Увеличение издержкоемкости торговой деятельности	-11936,128 (1,46 * 817543 / 100)	-1,46
Итого влияние важнейших факторов на прибыль от продажи товаров	14586 (3447,355 + 23054,713 - 11936,128)	1,36 (2,82 - 1,46)
Уменьшение процентов к получению	-7	-
Уменьшение процентов к уплате	65	-
Увеличение прочих доходов	78625	-
Увеличение прочих расходов	-43271	-
Влияние всех приведенных факторов на прибыль до налогообложения	49998 (14586 - 7 + 65 + 78625 - 43271)	-

На изменение размера прибыли оказали влияние приведенные факторы, одни из которых привели к позитивному воздействию, тогда же, как другие - к негативному влиянию на прибыль. В частности позитивное влияние на прибыль в исследуемом периоде оказали увеличение выручки на 138448 тыс. руб., увеличение среднего уровня валового дохода на 2,82 % к выручке, уменьшение процентов к уплате, увеличение прочих доходов. Их совокупное влияние создало предпосылку для увеличения общей прибыли на 105192,068 (3447,355 + 23054,713 + 65 + 78625) тыс. руб. Но увеличение издержкоемкости торговой деятельности на 1,46 %, а также уменьшение процентов к получению, увеличение прочих расходов снизило в конечном итоге размер увеличения общей прибыли с 105192,068 до 49998 тыс. руб., то есть на 55194,068 тыс. руб., что считается упущенной экономической выгодой.

Анализ финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии не соответствует нормативному значению, так как не превышает 50 %, что свидетельствует о том, что заемный капитал не может быть компенсирован собственностью предприятия.

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств в 2007 году уменьшился, что расценивается отрицательно, так как предприятие сокращает средства, которыми может располагать значительное время, постепенно погашая незначительными частями в соответствии с договорами.

Краткосрочные обязательства на конец 2007 года составляют очень низкий процент, однако увеличение доли долгосрочных кредитов и займов считается положительным, так как предприятие может располагать ими значительное время, постепенно погашая незначительными частями в соответствии с заключенными договорами, что практически не отвлекает заработанный капитал из оборота предприятия.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств - определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности) к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в 2007 году увеличился, что является положительным фактом в финансовой деятельности предприятия.

Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) - чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) превышает 1, что свидетельствует о том, что зависимость предприятия от заемных средств высока, однако следует отметить тенденцию к уменьшению данного показателя, что может сказаться положительно на деятельности предприятия.

Данный коэффициент свидетельствует о том, что собственные средства предприятия покрывают заемные средства, в 2007 году величина заемного капитала увеличилась, в результате чего данный коэффициент увеличился.

Коэффициент маневренности не соответствует нормативному значению (0,5 и выше) и имеет отрицательное значение, что свидетельствует о том, что на предприятии источники собственных средств, находящиеся в мобильной форме отсутствуют, то есть предприятие не в состоянии свободно маневрировать собственными средствами, что характеризует отрицательно финансовое состояние.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами не соответствует нормативному значению, в 2008 году является положительной величиной, что свидетельствует о низкой обеспеченности запасов и затрат собственными средствами.

Следует отметить, что предприятие является финансово неустойчивым и зависимым от внешнего финансирования, так как доля кредиторской задолженности в валюте баланса увеличилась до 92,0 %. Рациональная доля заемных средств в источниках является одной из причин финансовой устойчивости, она свидетельствует об ослаблении финансовых рисков предприятия. Увеличение доли кредиторской задолженности свидетельствует об увеличении задолженности по оплате перед бюджетом, внебюджетными фондами, а также перед поставщиками и подрядчиками, а это признак неплатежеспособности предприятия.

Анализ деловой активности и основных финансовых результатов деятельности.

Выручка от продаж и валовой доход увеличились в динамике соответственно на 20,39 и 49,80 % или на 138448 и 39035 тыс. руб. Выручка от продажи растет медленнее, чем валовой доход, что расценивается отрицательно, так как опережение выручки перед валовым доходом должно составлять не менее 1 %. Издержки обращения растут быстрее, чем выручка - рост издержек составил 139,77 %. Это также расценивается отрицательно, так как опережение выручки перед издержками должно составлять не менее 1-1,5 %. Прибыль от продажи товаров возросла на 86,22 %. Основным фактором увеличения рентабельности продаж на 1,36 % явилось опережение темпа роста суммы валового дохода по сравнению с возрастанием величины издержек обращения на 7 %.

Анализ экономических оценочных показателей в динамике за 2 года свидетельствует о довольно высоком качестве полученной прибыли на предприятии ООО "Союзтехномаркет" в целом, так как из восьми приведенных критериев лишь 3 являются негативными. К тому же анализ рентабельности показал, что предприятие ООО "Союзтехномаркет" является рентабельным.

Предприятие является финансово неустойчивым и зависимым от внешнего финансирования, так как доля кредиторской задолженности в валюте баланса увеличилась до 92,0 %. Рациональная доля заемных средств в источниках является одной из причин финансовой устойчивости, она свидетельствует об ослаблении финансовых рисков предприятия. Увеличение доли кредиторской задолженности свидетельствует об увеличении задолженности по оплате перед бюджетом, внебюджетными фондами, а также перед поставщиками и подрядчиками, а это признак неплатежеспособности предприятия.

Тенденция в организации работы складских хозяйств сегодня - это оптимизация их деятельности. Важнейшей составляющей повышения эффективности работы склада является совершенствование текущих бизнес-процессов, их оптимизация, при необходимости - реорганизация имеющихся структур, и автоматизация.

Автоматизация складского хозяйства предприятия позволит предприятию увеличить прибыль от продаж на 26171,227 тыс. руб., а рентабельность продаж предприятия возрастет на 2,58 %.

Выводы и предложения

На предприятии очень большие складские площади, которые используются не полностью. Руководству предприятия можно рекомендовать сдачу неиспользуемых складских площадей в аренду. Неиспользуемая площадь составляет 48 м².

В случае, когда размер арендной платы в производственных зданиях, сооружениях и помещениях оказывается ниже суммы амортизационных отчислений, налогов, сборов и других обязательных платежей в бюджет, уплачиваемых арендодателем в соответствии с законодательством, она рассчитывается исходя из суммы амортизационных отчислений, платежей за землю, налога на недвижимость, других обязательных платежей в бюджет, уплачиваемых арендодателем, коэффициента эффективности, исходя из рентабельности 15 %. Месячная арендная плата определяется при этом по формуле.

Рассчитанная таким образом арендная плата переводится в евро по официальному курсу российского рубля по отношению к евро, установленному Центральным банком на день заключения договора аренды.

Рассчитаем размер арендной платы за месяц за арендуемую площадь склада в 48 м² при курсе российского рубля по отношению к евро 36,26 руб.

За год сдачи складской площади в аренду предприятие "Союзтехномаркет" может получить выручку в размере 7220,672 (12 х 601722,69 : 1000) тыс. руб.

Таким образом, в результате рекомендуемых мероприятий прибыль от продаж увеличится на 33391,899 (26171,227 + 7220,672) тыс. руб.

Размещено на Allbest.ru