Крива "LM" на ринку грошей та цінних паперів

Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство транспорту і зв'язку України

Державний економіко-технологічний університет транспорту

РЕФЕРАТ

З дисципліни "Макроекономіка"

На тему: "Крива "LM" на ринку грошей та цінних паперів"

Київ2011

Крива LM виводиться на основі моделі грошового ринку і відображує співвідношення між рівнем доходу і процентною ставкою, яке виникає при рівновазі на ринку грошових коштів.

Розглянемо модель грошового ринку (мал. 8.4). Згадаємо, що, згідно з цією моделлю, пропозиція грошей є екзогенною змінною, яка фіксована на рівні Оскільки в короткостроковій моделі рівень цін не змінюється, то пропозицію грошей можна записати як

де -реальна пропозиція грошей

Взаємодія попиту і пропозиції на ринку грошей графічно представлена на рисунку :

Сукупність всіх комбінацій, які при заданій кількості грошей забезпечують рівновагу на грошовому ринку, створюють так звану LM-криву:

ринок грошовий дохід попит

Попит на гроші є спадною функцією ставки процента для даного рівня доходу: відповідає рівноважна процентна ставка

Відомо, що попит на реальні грошові залишки визначається не лише процентною ставкою, а й обсягом доходу в економіці. Зростання доходу викликає зростання попиту на гроші - крива зсувається праворуч вгору. Щоб урівноважити грошовий ринок, ставка процента також має зрости. Отже, при фіксованій пропозиції грошей вищий доход веде до вищої процентної ставки, яка забезпечує рівновагу грошового ринку. Цю залежність між доходом та рівноважною процентною ставкою відображає крива LM. Зазначимо, що лінію LM можна побудувати й альтернативним варіантом

Зв'язок, який встановлюється між рівнем доходу і рівноважною процентною ставкою при заданій пропозиції грошей, є позитивним. Через це крива LM має позитивний нахил. Отже, крива LM -- це графічна інтерпретація залежності між доходом (Y) і ставкою процента (r), яка існує при рівновазі на грошовому ринку. В усіх точках кривої LM попит на гроші дорівнює їхній пропозиції.

Кожному рівню цін відповідає своя крива LM. На практиці на грошовому ринку постійно виникають коливання. Вони бувають двох типів:

· коливання, пов'язані з початковою нерівновагою грошового ринку;

· коливання, пов'язані зі зміною рівноваги.

Розглянемо механізми, які врівноважують грошовий ринок в одному й другому випадках.

Якщо процентна ставка не відповідає рівноважному рівневі, корекція ситуації на грошовому ринку з метою досягнення рівноваги відбувається за допомогою процентної ставки, зміна рівня якої змушує економічних агентів змінювати структуру портфеля своїх активів.

При низькому рівні процентної ставки виникає надлишковий попит на гроші, який усувається економічними агентами за допомогою продажу облігацій.

При зависокому рівні процентної ставки висока альтернативна вартість зберігання грошей зменшує попит на гроші, і тому, виникає надлишкова пропозиція грошей, яка використовується економічними агентами на купівлю облігацій.

Графічне зображення встановлення рівноваги в умовах не рівноважного грошового ринку показано на рис.

Коливання рівноважних значень процентної ставки пов'язані зі змінами екзогенних змінних грошового ринку: рівня доходу та пропозиції грошей. Зростання рівня доходу підвищує попит на гроші та рівноважну процентну ставку. Підвищення пропозиції грошей, навпаки, спричиняє її зниження.

На грошовому ринку рівноважна ставка процента залежить як від попиту на гроші, так і від пропозиції грошей: зменшення пропозиції грошей збільшує рівноважну процентну ставку при даній величині доходу. Тому скорочення пропозиції грошей пересуває криву LM ліворуч вгору. Аналогічним чином збільшення пропозиції грошей при будь-якому заданному рівні доходу призводить до зменшення процентної ставки, яка врівноважує грошовий ринок.

Внаслідок цього крива LM зсувається праворуч вниз. Отже, пропозиція грошей є екзогенною змінною, яка визначає положення кривої LM.

Ринок грошей можна розглянути й за допомогою кількісної теорії грошей. Відомо, що кількісна теорія грошей описується рівнянням MV=P-Y. Згідно з цим рівнянням, при постійній швидкості обігу грошей (V=const) попит на гроші нечутливий до процентної ставки і залежить лише від доходу (Y), а доход для будь-якого рівня цін (Р) визначається лише пропозицією грошей (М). У такому випадку крива LM має вигляд вертикальної прямої (мал. 8.7).

Але, як відомо, попит на гроші залежить і від процентної ставки, підвищення якої збільшує збитки від володіння грішми. На зростання ставки процента економічні агенти реагують перерозподілом портфеля своїх активів - намагаються зменшити кількість грошових коштів, що призначені для обслуговування операцій. За інших рівних умов це призводить до зростання швидкості обігу грошей (V). Звідси випливає: якщо V не постійна, тоді швидкість обігу грошей має позитивну залежність від процентної ставки. Ця залежність дозволяє записати рівняння кількісної теорії грошей таким чином:

Крива LM відображає такий зв'язок процентної ставки і доходу: зростання ставки, яке призводить до збільшення швидкості обігу грошей (V), викликає збільшення рівня доходу (Y) при кожному даному рівні цін (Р) і пропозиції грошей (М). У підсумку крива LM має позитивний нахил.

Размещено на Allbest.ru