Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Ижевский государственный технический университет

Кафедра Экономика предприятия

Курсовая работа

по дисциплине Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

на тему Диагностика экономического потенциала и финансового состояния предприятия

Ижевск, 2009

Введение

В курсовой работе представлен анализ финансового состояния и экономических результатов хозяйственной деятельности предприятия.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

Основными задачами анализа ФСП являются:

- оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения,

- оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения,

- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня,

- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Прибыль и убыток характеризуют финансовый результат деятельности предприятия и могут быть определены только в системе бухгалтерского учета. С точки зрения бухгалтерского учета прибыль отражает финансовый результат от хозяйственной деятельности, полученный предприятием за отчетный период (в случае превышения доходов на расходами). Прибыль относиться к числу важнейших показателей оценки работы предприятий и определения эффективности деятельности.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Рост прибыли создает базу для самостоятельного финансирования, расширения производства, решения проблем социальных и трудовых конфликтов. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями.

В курсовой работе представлен анализ показателей деловой активности.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. В курсовой работе произведен расчет и анализ показателей рентабельности, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровня и динамики разнообразных финансовых коэффициентов.

1. Характеристика ОАО “Ижсталь”

1.1 Историческая справка

Завод «Ижсталь» в России и странах СНГ, а также многих зарубежных странах, известен своей высокой репутацией. Однако мало кому известна история этого завода - одного из крупнейших и старейших в России производителей быстрорежущих, нержавеющих, высоколегированных, шарикоподшипниковых и других качественных марок стали и сплавов.

Основные данные и реквизиты предприятия

1. Полное и сокращенное наименование предприятия	Открытое акционерное общество «Ижсталь», ОАО «Ижсталь»
2. Дата регистрации компании	Май 1995 г.
3. Почтовый и юридический адрес	426069, Удмуртская республика, г. Ижевск, ул. Ново-Ажимова 6
4. Вид деятельности	Производство чёрных металлов
5. Организационно-правовая форма	Открытое акционерное общество
6. Банковские реквизиты	МФО 426075, г. Ижевск, АКБ ''Ижкомбанк'', ул. Ленина, 146

ОАО - коммерческая организация, уставный капитал которой разделён на определённое число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. ОАО является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его собственном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные не имущественные права, быть истцом и ответчиком в суде. ОАО имеет гражданские права и несёт обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещённых федеральными законами. Отдельными видами общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

ОАО «Ижсталь» создано несколькими учредителями. Учредители несут солидарную ответственность по обязательствам, связанным с его созданием и возникающим до государственной регистрации данного общества. Общество несёт ответственность по обязательствам учредителей, связанным с его созданием, только в случае последующего одобрения их действий общим собранием акционеров ОАО “Ижсталь” учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации “Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества” от 1 июня 1992 года №721. Общество зарегистрировано Постановлением главы администрации города Ижевска № 171/3 от 18 мая 1995 года. Учредителем общества является Государственный комитет Удмуртской республики по собственности - территориальное агентство Госкомимущества РФ. Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами. Форма собственности предприятия - акционерная смешанная: акционерами общества являются государство, юридические и физические лица. 1.1 Историческая справка

В июле 2004 года Государственный комитет Удмуртской Республики по собственности реализовал 25 % обыкновенных акций Стальной Группе “Мечел” - третьей компании в России по объемам производства черных металлов. На сегодняшний день Стальной группе принадлежит 87,6 % акций ОАО “Ижсталь”.

1.2 Визитная карточка предприятия

Полное фирменное наименование общества: открытое акционерное общество “Ижсталь” (Joint Stock Company “Izhstal”). Место нахождения общества и почтовый адрес: РОССИЯ, 426006, Удмуртская Республика, г. Ижевск, ул. Ново-Ажимова. Общество имеет следующие представительства: в городе Москва (Россия) и в городе Донецк (Украина). Не полностью оплаченных размещенных акций нет. Уставный капитал оплачен полностью. Общество является частью холдинга Стальная группа “Мечел”.

1.3 Цель и предмет деятельности предприятия

Преимущественными направлениями деятельности являются:

- производство и реализация продукции черной металлургии, поковок, штамповок и литья;

- осуществление внешнеэкономической деятельности, в том числе и посреднической;

- товары народного потребления (топоры, ножовки, напильники);

- услуги промышленным предприятиям и организациям (железнодорожные услуги, услуги связи, ремонт и проверка приборов, ремонт и проверка весового хозяйства).

ОАО “Ижсталь” производит около 50% сортового проката быстрорежущих и инструментальных сталей в России, более 40 % серебрянки, около 30 % нержавеющей проволоки.

1.4 Органы управления ОАО “Ижсталь”

Наименование органов управления	Численность и сроки избрания	Кто формирует?	Основные функции	Кого назначает (избирает)?
Общее собрание акционеров- Высший законодательный орган	Собрание не реже 1 раза в 15 месяцев. АО не может быть создано одним лицом.	Владельцы обыкновенных акций с правом решающего голоса.	Принятие и изменение устава, определение уставного капитала, избрание Совета директоров, создание и ликвидация АО и его филиалов.	Выбирает совет директоров, назначает генерального директора (президента).
Совет директоров -законодательный орган между собраниями акционеров	Не менее 5 чел. Для открытых АО. Совет избирается при численности акционеров более 50 чел.	Общее собрание акционеров.	Стратегия развития АО, организация системы управления, создание комитетов, определение финансовой политики.	Утверждает правление АО, исполнительных директоров и управляющих структурных подразделений.
Правление - исполнительный орган АО	По уставу не менее 3 чел.	Совет директоров ( общее собрание).	Оперативное управление АО в период между собраниями акционеров и Совета директоров: кадры, финансы, производство, сбыт, качество, маркетинг.	Руководителей структурных подразделений.
Управляющий (исполнительный директор)	По уставу 1 чел на срок до 5 лет	Общее собрание (Совет директоров).	Оперативное управление в период между собраниями акционеров (Совета директоров).	Весь персонал.
Ревизионная комиссия (ревизор)	Определяется уставом, как правило, нечетное число человек.	Общее собрание акционеров.	Внутренняя финансовая ревизия, внешний аудит, заключение по годовым отчетам и балансам.	Избирает председателя ревизионной комиссии, назначает общее собрание в случае угрозы АО

Управление компанией осуществляется на базе определенной организационной структуры. При разработке организационной структуры управления необходимо обеспечить эффективное распределение функций управления по подразделениям. При этом важно выполнение следующих условий:

решение одних и также вопросов не должно находится в ведение разных подразделений

все функции управления должны входить в обязанности управляющих подразделений

1.5 Номенклатура продукции

Акционерное общество Ижсталь характеризуется высокой степенью технологичности производства, высоким удельным весом в реализации изделий дальнейшего передела, метизов, штамповок, проката, имеющего высокие потребительские свойства и качественные характеристики. Особенностью производственной структуры предприятия является неполный металлургический цикл. Предприятие работает на привозном сырье. ОАО “Ижсталь” в своем составе имеет четыре производства: сталелитейное, прокатное, метизное и кузнечное. Технологический цикл, выполняемый в рамках каждого производства, называется переделом. В металлургии различают четыре передела: выплавка чугуна, выплавка стали, прокат, метизное производство и обработка металлов давлением. При этом, как правило, чем выше передел, тем большую рентабельность он обеспечивает. На заводе представлены три передела из четырех. Реализовывать продукцию на сторону можно после каждого передела, однако АО “Ижсталь” продает изделия, получаемые в прокатном, метизном и кузнечном производствах, то есть продукцию третьего и четвертого переделов. В структуру предприятия входят: 3 сталеплавильных цеха, прокатный цех, 2 сортопрокатных цеха, цех холодного проката ленты, цех калибровки и проката ленты, прокатно-калибровочный цех стальных фасонных профилей, кузнечно-прессовый цех, цех холодной штамповки, группа ремонтно-механических, энергетических, транспортных цехов. Сталь выплавляется в мартеновских и электросталеплавильных печах.

Характеристики выпускаемой продукции

Наименование видов продукции в номенклатуре	Назначение продукции	Качественные отличительные характеристики
Сортовой прокат	металлоконструкции, заготовки под последующую обработку	Механические свойства, качество поверхности и точность размеров обычной точности
Калиброванная сталь	Изготовление мединструментов, сверл, зенкеров, метчиков, разверток, пружин, украшений, деталей машиностроения.	Высокие механические свойства, качество поверхности и точность размеров
Штамповки, поковки	Изготовление деталей различных конфигураций для автотранспортного производства, горнодобывающих промышленности, сельхозмашиностроения и др.	Всевозможные конфигурации
Холоднокатаная лента	Применяется на автоматических линиях и прессах, для изготовления деталей машин и конструкций, изделий пищевой промышленности, звеньев пильных цепей, сердечников электромагнитных устройств, нагревательных элементов и элементов сопротивления, втулок приводных цепей, поршневых колец автомобильных двигателей и др.	Точные размеры, высокое качество поверхности с абсолютным минимумом вогнутости
Плющеная лента	Поршневые кольца автомобиля, втулки приводных цепей, пружин и т.д.	Плавное сопряжение кромок, абсолютную точность по размерам толщины и ширины
Фасонные профили	заготовки для деталей машиностроения, режущего инструмента и пр.	Высокая точность и как следствие значительное сокращение расхода материалов и режущего инструмента
Проволока	Армирование железобетонных конструкций, изготовление пружин, электродов сварки и др.	Точные размеры по конфигурации в поперечном сечении, постоянные технические свойства по всей длине мотка.
Пруток со специальной отделкой поверхности (серебрянка)	Точные заготовки для деталей машин, инструментов, не требующие дополнительного улучшения качества поверхности	Высокая точность размеров и формы, высокое качество поверхности.

Отдельно среди продукции можно выделить чугунное литье, при помощи которого получаются специальные заготовки, а также художественные элементы ограждений и архитектурных сооружений.

ОАО Ижсталь имеет тесные производственные связи со многими отраслями Российской экономики. После ухода от системы централизованного распределения материальных ресурсов и особенно прошедших конверсионных процессов в экономике, нарушился баланс спроса и предложения на рынке металлопотребления.

2. Анализ финансового состояния

2.1 Оценка имущественного положения предприятия

Оценка имущественного положения предприятия осуществляется на основании Приложения 1. Актив баланса (Приложение 1) - часть бухгалтерского баланса предприятия, отражающая в денежном выражении материальные и нематериальные ценности, принадлежащие предприятию, их состав и размещение.

Вывод: Как видно из аналитической таблицы активы организации увеличились на 47023 т.р. или на 1,89 %, в том числе за счет увеличения объема оборотных активов на 165061 т.р. или на 27,81 %. При этом стоимость внеоборотных активов уменьшилась на 118038 т.р. или на 6,24 %. Это свидетельствует о капитализации прибыли и увеличении технического потенциала организации, но доля амортизационных отчислений будет увеличиваться, что отрицательно скажется на себестоимости и прибыли предприятия. Увеличение доли основных средств произошло главным образом за счет увеличения запасов на 43420 т.р. или на 14,45 % и за счет увеличения дебиторской задолженности на 91804 т.р. или на 47,31 %. Наблюдаем увеличение запасов, что в нестабильной экономике хорошо, т.к. снижается возможность перерывов по причине отсутствия материалов. Оборачиваемость имущества в целом увеличилась. Если на балансе имеются излишние или труднореализуемые запасы, их надо продать, либо списать, даже если полученные в результате такой операции денежные средства будут меньше балансовой стоимости проданных запасов. Денежные средства уменьшились на 245 т.р. или 0,04 %, что понижает ликвидность баланса. Вцелом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышение в их составе внеоборотных активов, которые составили 76,12 % на начало года и их доля уменьшилась в течении года на 6,07 % и соответственно стала составлять 70,04 %. В целом можно отметить, что у предприятия есть проблемы, это связано с увеличением дебиторской задолженности на 47,31 %.

Таблица 1. Показатели, характеризующие имущественное положение организации.

Показатели	2001	2002	Темп роста, %
1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации	2 485 613	2 532 636	101,89
2. Стоимость производственных активов	1 979 102	1 958 361	98,95
3. Стоимость активной части	377016	497328	131,91
4. Доля производственных активов в имуществе организации	0,80	0,77	97,11
5. Доля ОС в имуществе организации	0,69	0,67	97,15
6. Доля активной части ОС	0,22	0,29	133,27
7. Коэффициент износа	0,75	0,84	111,90
8. Коэффициент обновления	0,03	0,08	293,92
9. Коэффициент выбытия	0,01	0,07	585,57

Вывод: За анализируемый период сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации, увеличилась на 1,89 %, а стоимость производственных активов уменьшилась на 1,05 %. То есть имущественный потенциал увеличился на 1,89 %, а производственный уменьшился на 1,05 %, Таким образом, рост имущества организации произошел не за счет роста производственных активов (доля производственных активов в структуре уменьшилась на 2,89 %). Также снижается доля основных средств на 2,85 %, которые составляют основную составляющую производственного потенциала. Более низкий темп снижения доли основных средств по сравнению с производственными активами произошел за счет увеличения доли активной части основных средств на 33,27 %. Коэффициент износа повысился на 11,9 %, это могло произойти из-за использования старого оборудования. Коэффициенты выбытия и обновления растут в динамике, по сравнению с пошлым годом выбыло и поступило больше чем на 100 %, это свидетельствует о том, что предприятие стало обновлять свое имущество.

Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов.

2.2 Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

Данные баланса позволяют оценить структуру пассивов (Приложение 2), т. е. источников финансирования имущества, различающихся по единственному признаку: собственные или заемные. Заемные источники финансирования делятся в свою очередь на долгосрочные и краткосрочные.

Вывод: Пассив баланса показывает, что изменения в имуществе произошло за счет снижения непокрытого убытка на 240768 т.р. или на 86,17 % и за счет незначительного превышения кредиторской задолженности на 302 т.р. или 0,05 %, что является положительной тенденцией. Увеличение кредиторской задолженности можно рассматривать как положительно, так и отрицательно. Если увеличивается объем выполняемых работ, то неизбежно растет и число кредиторов. К сожалению, у рассматриваемого предприятия обороты снизились. Поэтому, увеличение кредиторской задолженности можно рассматривать как отрицательный результат деятельности. В структуре источника формирования имущества организации необходимо отметить, что собственных средств у предприятия нет, удельный вес непокрытых убытков на начало года составил 11,24 %, но к концу года снижается до 1,53 %. Следовательно, все имущество организации сформировано за счет краткосрочных заемных средств, а именно кредиторской задолженности, удельный вес которой составляет на начало года 24,47 %, а их доля незначительно увеличилась на 0,05 %. Темп прироста дебиторской задолженности значительно превышает темп прироста кредиторской, что приводит к ухудшению финансового состояния организации. В связи с тем, что в данной организации основным источником являются заемные средства и есть статья непокрытый убыток, то финансовое состояние характеризуется как неустойчивое. Увеличение доли заемных средств на 29,64%, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

2.3 Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (СОС)

СОС - величина собственных средств, направляемых в текущие активы, и являющаяся одной из характеристик финансовой устойчивости. Для анализа обеспеченности предприятия СОС составляется аналитическая таблица 2.

Таблица 2. Анализ обеспеченности предприятия СОС для покрытия запасов и дебиторской задолженности

Показатели	Сумма, тыс.руб.	Изменение к 2002г.
	2001	2002
1.Наличие СОС	-1 234 848	-827 011	407837,00
2.Запасы	293941	336142	42201,00
3.Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков	120635	88563	-32072,00
4.Дебиторская задолженность по векселям к получению	-	-	-
5.Авансы выданные	194043	285847	91804,00
6.Итого ПЗ (стр.2+.3+4+5)	608 619	710552	101933,00
7.Краткосрочные кредиты и займы под запасы и затраты	14523	94355	79832,00
8.Кредиторская задолженность за товары	249370	249494	124,00
9.Векселя к уплате	-	-	-
10.Авансы, полученные от покупателей	608219	608521	302,00
11.Итого кредиты и займы (стр.7+8+9+10)	872112	952370	80258,00
12.Не прокредитованные запасы и затраты (стр.6-стр.11)	-263 493	-241818	21675,00
13.Излишек(+), недостаток(-) СОС для покрытия запасов, и дебиторской задолженности за товары (стр.1- стр.12)	-971 355	-585193	386162,00

Вывод: По данным аналитической таблицы величина СОС имеет отрицательное значение и недостаток собственных средств, направляемых в текущие операции в динамике уменьшаются на 407837 т.р. Это свидетельствует о том, что предприятие не имеет собственных средств для финансовой оборачиваемости активов. Сумма, необходимая для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности, повышается на 101933 т.р. Заемные источники финансирования увеличиваются на 80258 т.р. Следует отметить, что в начале и в конце года заемные средства были в излишке, следовательно, было активное привлечение заемных средств. ИФЗ (2001) = -970955 т.р., ИФЗ (2002) = -483162 т.р. И на начало и на конец года финансовое положение данной организации характеризуется как критическое, так как у предприятия большой недостаток собственных оборотных средств и в случае потери запасов трудно будет их восстановить. Для данной организации присущ недостаток СОС для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, но наблюдается рост: 386162 т.р.

Финансовая устойчивость - характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых организацией средств.

Основные коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости предприятия, показаны в таблице 3.

Таблица 3. Анализ показателей финансовой устойчивости

Показатели	Расчет	Рекомендуемое значение	2001	2002	Изменение, т.р.
1.Коэф-т автономии	Собственный капитал/ Активы	>= 0.5	0,72	0,65	-0,08
2. Коэффициент заемного капитала	Заемный капитал / Активы	<=0.5	0,28	0,35	0,08
3.Коэф-т финансовой зависимости	Заемный капитал/ Собственный капитал	Max 1,5	0,38	0,54	0,16
		< =0,7
4.Коэф-т маневренности	СОС / Оборотные активы	>= 0,1	-0,69	-0,50	0,18
5.Коэф-т обеспеченности СОС	СОС/ Собственный капитал	0,2 - 0,5	-2,08	-1,09	0,99
6.Финансовый рычаг	Активы/ Собственный капитал	Мах 2,5	1,38	1,54	0,16
7.Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	Собственный капитал + Долгосрочные пассивы / Активы	>= 0,6	0,75	0,72	-0,03
8.Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	Внеоборотные активы / Собственный капитал + Долгосрочные пассивы	0,5 - 0,9	1,02	0,97	-0,05
9.Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы		0,03	0,11	0,07
10.Коэффициент финансирования	Собственный капитал /	>= 0,7	2,61	1,84	-0,77
	Заемный капитал	Оптим. 1

Вывод: Из данной таблицы видно, что в долгосрочном периоде не смогут без заемных средств. Финансовые рычаги привлечения заемных средств не дает прибыли. По коэффициенту автономии видно, что собственные средства составляют очень маленькую долю в активах предприятия (снижение на 0,08 т.р.). Это говорит о нормальной степени независимости и гарантированности предприятием своих обязательств. Коэффициент заемных средств указывает на большую долю заемных средств, чем собственных в активе предприятия (увеличение на 0,08 т.р.). Большая величина данного коэффициента вызвана высоким объемом оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Значение коэффициента финансовой зависимости повысился на 0,16 т.р. и не выходит за границы коэффициента, следовательно, не теряет финансовую устойчивость. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости низкий и в динамике снижается на 0,03т.р. Судя по коэффициенту долгосрочных инвестиций можно сказать, что на начало года ситуация была плохая, под конец года она улучшилась и коэффициент уменьшился на 0,05 т.р. Коэффициент обеспеченности СОС очень низкий и говорит об отсутствии СОС, необходимых для финансовой устойчивости, но происходит повышение на 0,99 т.р. Материальные запасы в низкой степени покрыты собственными источниками и нуждаются в привлечении заемных. Коэффициент маневренности так же очень низкий, на конец года ситуация улучшилась, следовательно стало больше возможностей финансового маневрирования и выбора направления инвестиций (повышение в динамике на 0,18 т.р.). Вцелом положение предприятия неустойчивое, но допустимое.

2.4 Оценка платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность - способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Ликвидность - способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенные в порядке снижения ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Оценка произведена в таблице 4.

Таблица 4. Анализ ликвидности баланса

Наименование показателя	Сумма, тыс.руб.
	2001 г.	2002 г.
А-1 наиболее ликвидные активы	41695	60912
А-2 хорошо ликвидные активы	194043	309310
А-3 наименее ликвидные активы	357245	387043
А-4 медленно реализуемые активы	1892630	1775371
Итого	2485613	2532636
П-1 наиболее срочные обязательства	608219	608521
П-2 краткосрочные обязательства	16970	96103
П-3 долгосрочные обязательства	63539	188277
П-4 постоянные пассивы	1796885	1639735
Итого	2485613	2532636
Платежный излишек (+), недостаток (-)
А1-П1	-566524	-547609	18915
А2-П2	177073	213207	36134
А3-П3	293706	198766	-94940
А4-П4	95745	135636	39891
((А1+А2)-(П1+П2)) текущая ликвидность	-389451	-334402	55049

Вывод: Результат расчетов по данной анализируемой организации показывает, что сопоставление групп итогов по активу и пассиву имеет следующий вид: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4>П4. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что к ближайшему к рассмотрению периоду времени организация не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток на 55049 т.р. наиболее и хорошо ликвидных активов для покрытия своих краткосрочных обязательств. Положительным моментом можно отметить снижение платежного недостатка на 18915 т.р. наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Положительным моментом также является повышение платежного излишка второй группы активов и пассивов на 36134 т.р. Недостаток собственных средств для покрытия внеоборотных активов увеличился на 39891 т.р. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которое покрывает третье неравенство отражает некоторый платежный излишек, но который в динамике снижается на 94940 т.р.

Для анализа устойчивости финансового положения предприятия рассчитывают показатели оценки платежеспособности и ликвидности, результаты показаны в таблице 5.

Таблица 5. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности

Показатели	Расчет	Рекомендуемое значение	2001	2002	Изменение, т.р.
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/ П1+П2	0,2 - 0,7	0,07	0,09	0,02
2.Коэф-т промежуточной ликвидности	А1+А2/ П1+П2	0,7 - 0,8	0,38	0,53	0,15
		желательно 1
3.Коэф-т текущей ликвидности	А1+А2+А3/ П1+П2	Мин. 1,5 Оптим. 2 - 3,5	0,95	1,07	0,13
4.Общий показатель платежеспособности	А1+0,5А2+0,3А3/ П1+0,5П2+0,3П3	> 1	0,39	0,47	0,08
4.Коэф-т соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	Сумма дебиторской задолженности/ Сумма кредиторской задолженности	Около 1	0,32	0,05	-0,27
5.Коэффициент соотношения денежных средств и СОС	Денежные средства/ СОС	Рост в динамике положительно	-0,03	-0,05	-0,02
6.Коэффициент соотношения запасов и СОС	Запасы / СОС	Ближе к 1 - потеря фин. уст.	-0,24	-0,42	-0,17
7.Коэффициент ликвидности при мобилизации запасов	Запасы / Оборотные активы	0,5 - 0,7	0,44	0,39	-0,05

Вывод: Исходя из расчетов видно, что показатели низкие, следовательно, возможны проблемы с денежной наличностью и дальнейших затруднениях в операционной деятельности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю краткосрочных обязательств предприятие может погасить имеющимися денежными средствами и вложениями на краткосрочной основе. На данном предприятии этот коэффициент очень низкий, но происходит рост в динамике на 0,02 т.р. Коэффициент текущей ликвидности отражает на сколько текущие обязательства обеспечены текущими активами. В данной организации этот коэффициент <1, следовательно, критическое предприятие. Общий показатель платежеспособности показывает на сколько наши обязательства обеспечены активами. Анализируемое предприятие не обеспечено, коэффициент очень низкий. Исходя из этого можно сказать, что у предприятия низкая ликвидность. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности характеризует соотношение расчетов по видам задолженности предприятия. Данный показатель имеет отрицательный характер в динамике (-0,27 т.р.). Коэффициент ликвидности при мобилизации запасов показывает степень зависимости платежеспособности т запасов при мобилизации средств от их трансформации в деньги для покрытия краткосрочных обязательств. Показатель снизился по сравнению с началом года на 0,05 т.р. Коэффициент соотношения денежных средств и СОС и показатель соотношения запасов и СОС снижаются на 0,02 и 0,17 т.р. соответственно, что отрицательно сказывается на развитии предприятия.

3. Анализ финансовых результатов

3.1 Анализ отчета о прибылях и убытках

Для оценки состава, структуры и динамики прибыли составляем аналитическую таблицу (Приложение 3).

Вывод: В 2002 году произошло снижение чистой прибыли. На начало года был положительный результат - 112362 т.р., на конец года предприятие понесло убытки - 19736 т.р. Это произошло из-за снижения выручки и себестоимости. Финансовый результат в 2002 году снизился на 132098 т.р. или на 82,44 % по сравнению с 2001 годом. Уменьшение чистой прибыли произошло за счет увеличения доли внереализационных доходов на 19824 т.р. или 182,59 %. Превышение операционных расходов над операционными доходами так же отрицательно складывается на величине чистой прибыли. Также отрицательным является тот момент, что предприятие понесло убытки: показатель прибыли (убытка) от реализации уменьшился на 110084 т.р. или 31,76 %. На снижение прибыли (убытка) от реализации повлияли следующие факторы: снижение выручки от реализации на 333486 т.р. или на 10,19 % и снижение себестоимости продукции на 233410 т.р. или 8,96 %. Из соотношения доходов и расходов можно сделать вывод о том, что как в 2001, так и в 2002 году организация не получила не прибыль, не убыток, следовательно эффективная работа предприятия. За 2002 год возросли управленческие расходы на 42474 тыс. руб. Для снижения убытка, и тем самым увеличения прибыли предприятию рекомендуется постараться снизить управленческие расходы.

3.2 Анализ затрат на производство и реализацию продукции

Анализ проводится путем сравнения удельных весов фактических затрат, отчетного года по сравнению с базовым. Для оценки влияния факторов на изменение затрат составим аналитическую таблицу (Таблица 6), в которой расходы по обычным видам деятельности сгруппированы по экономическим элементам.

Таблица 6. Динамика структуры затрат на производство и реализацию продукции

Элементы затрат	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес в затратах, %	Изменение
	2001	2002	2001	2002	абсол. (+,-)	темп роста, %	в стр-ре
1. Материальные затраты	1867593	2104466	67,39	72,76	236873	112,68	5,37
2. Затраты на оплату труда	474070	446890	17,11	15,45	-27180	94,27	-1,66
3. Отчисления на социальные нужды	176168	162469	6,36	5,62	-13699	92,22	-0,74
4. Амортизация	69485	64668	2,51	2,24	-4817	93,07	-0,27
5. Прочие	184013	113959	6,64	3,94	-70054	61,93	-2,70
Итого	2771329	2892452	100	100	121123	104,37	-

Вывод: Характер производства материалоемкий, так как наибольший удельный вес характерен для материальных затрат. В отчетном году по сравнению с предыдущим годом расходы возросли на 121123 т.р. или на 4,37 %.в составе элементов затрат произошли некоторые изменения, так в отчетном году произошло уменьшение затрат на оплату труда но 1,66 пункта, отчислений на социальные нужды - 0,74 пункта, амортизации на 0,27 и прочих затрат на 2,7 пункта. Повышение произошло только материальных активов на 5,37 пункта, что свидетельствует о структурных сдвигах в составе выполненных работ и оказанных услуг. Уменьшение амортизации относится к минусам развития организации, так как они увеличивают величину собственных средств организации. Производство анализируемой организации характеризуется как материальное, следовательно, необходимо уделять внимание учету и использованию материальных ресурсов. Так же необходимо увеличивать долю амортизации.

3.3 Расчет влияния факторов на изменение чистой прибыли

Расчет влияния факторов осуществляется укрупненным способом с использованием индекса роста цен производимой продукции или оказанных услуг.

В (1,0) = В1/Iц = 2940479/1,117 = 2722666 т.р.

? Вц = В1 - В (1,0) = 2940479-2722666 = 308000 т.р.

? Вн = В (1,0) - В0 = 2722666 - 3273965 = -641486 т.р.

1. ? Пц = ? Вц*Рр0/100 = 32609 т.р.

2. ? Пn = ? Вн*Рр0/100 = -67917 т.р.

3. ? Пс = В1 (УС1 - УС0) = -31925 т.р.

4. ? Пкр = В1 (УКР1 - УКР0) = 24550 т.р.

5. ? Пур = В1 (УУР1 - УУР0) = -67401 т.р.

Проверка: ? Пр = 236543 - 346627 = -110084 т.р.

? Пр = ? Пц + ? Пn + ? Пс + ? Пкр + ? Пур = -110084 т.р.

Вывод: Прибыль от реализации уменьшилась на 110084 т.р. в результате снижения физического объема на 58368 т.р. В результате снижения управленческих расходов на 67401 т.р. и удельного веса себестоимости на 31925 т.р. прибыль также уменьшается. Повышение прибыли происходит за счет таких показателей, как цена на реализованную продукцию на 23061 т.р. и коммерческих расходов на 24550 т.р. Но эти факторы не дали положительной динамики и прибыль уменьшилась также на 110084 т.р. Можно сделать вывод, что наибольшее влияние на получение убытка оказали изменение выручки от реализации и изменение себестоимости.

Результаты расчетов показаны в таблице 7.

Таблица 7. Сводная таблица влияния факторов на чистую прибыль

Показатели-факторы	Сумма, т.р.	Характер влияния фактора
1. Изменение цен на реализованную продукцию	32609	"+" влияние на чистую прибыль
2. Изменение физического объема	-67917	"-" влияние на чистую прибыль
3. Изменение прибыли под влиянием себестоимости	-31925	"-" влияние на чистую прибыль
4. Изменение прибыли под влиянием коммерческих расходов	24550	"+" влияние на чистую прибыль
5. Изменение прибыли под влиянием управленческих расходов	-67401	"-" влияние на чистую прибыль
6. Проценты к получению	-178	"-" влияние на чистую прибыль
7. Проценты к уплате	-7140	"-" влияние на чистую прибыль
8. Прочие операционные доходы	454757	"+" влияние на чистую прибыль
9. Прочие операционные расходы	-554296	"-" влияние на чистую прибыль
10.Внереализационные доходы	19824	"+" влияние на чистую прибыль
11. Внереализационным расходы	9313	"+" влияние на чистую прибыль
12.Отложенные налоговые активы	-	-
13. Отложенные налоговые обязательства	-	-
14. Текущий налог на прибыль	55706	"+" влияние на чистую прибыль
Совокупное влияние	-132098

Вывод: Совокупное влияние составляет -132098 т.р., следовательно, в отчетном году прибыль уменьшилась. Положительную роль в увеличении прибыли сыграли такие факторы, как изменение цен на реализованную продукцию 23061 т.р., изменение прибыли под влиянием коммерческих расходов 24550 т.р., прочие операционные доходы 454757 т.р., внереализационных доходы 19824 т.р., внереализационных расходов 9313 т.р. и текущий налог на прибыль 55706 т.р. Отрицательную - изменение физического объема 58368 т.р., изменение прибыли под влиянием себестоимости 31925 т.р., управленческих расходов 67401 т.р., проценты к получению 178 т.р., проценты к уплате 7140 т.р. и прочих операционных расходов 554296 т.р. Самое отрицательное влияние оказали прочие операционные расходы, следовательно, предприятие неэффективно вкладывает свои собственные оборотные средства, например, в другие организации. продукция обеспеченность задолженность запас

4. Оценка эффективности работы предприятия

4.1 Анализ показателей деловой активности предприятия

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.

Общей оценкой эффективности работы предприятия служат показатели деловой активности и рентабельности. Результаты анализа показателей деловой активности показаны в таблице 8.

Таблица 8. Показатели деловой активности

Показатели	Расчет	Годы	Изменение, т.р.
		2001	2002
1.Коэф-т общей оборачиваемости капитала	Выручка от реализации/ стоимость имущества	1,32	1,16	-0,16
2.Коэф-т отдачи собственного капитала	Выручка от реализации/ стоимость собственного капитала	1,82	1,79	-0,03
3.Коэф-т оборачиваемости оборотных средств	Выручка от реализации/ Оборотные средства	5,52	3,88	-1,64
4.Оборачиваемость запасов в днях (форма 1 стр.210)	Тзп=360*Запасы/ Себестоимость реализованной продукции	-41,52	-52,20	-10,68
5.Оборачиваемость материальных запасов в днях (форма 1 стр.211)	Тмз=360*материальные запасы/себестоимость реализованной продукции	-20,38	-18,38	2,00
6.Оборачиваемость незавершенного производства в днях	Тнз=360*объем незавер. производства/себестоимость реализованной продукции	-17,35	-22,44	-5,08
7.Оборачиваемость готовой продукции в днях	Тгп=360*Готовая продукция/ Выручка от реализации	2,29	5,36	3,07
8.Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях	Тд/з=360*Дебиторская задолженность/ Выручка от реализации	21,34	35,00	13,66
9.Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях	Тк/з=360*Кредиторская задолженность/ Себестоимость реализованной продукции	-84,39	-92,64	-8,25
10.Операционный цикл, дней	ОЦ=Тзп+Тд/з	-20,19	-17,21	2,98

Вывод: В связи с тем, что средства используются не эффективно, то и общая оборачиваемость снижается на 0,16 пункта, следовательно, проблемы с платежеспособностью и снижение кругооборота средств предприятия. Собственные средства также используются не эффективно, и происходит снижение в динамике на 0,03 пункта. Оборачиваемость оборотных средств имеет отрицательный характер, и уменьшение произошло на 1,64 пункта. Также происходит снижение и в оборачиваемости материальных запасов на 2 пункта. Положительное влияние оказывают следующие факторы: оборачиваемость запасов - 10,68, незавершенного производства - 5,08, готовой продукции - 3,07. За 2002 год мы наблюдаем увеличение среднего срока погашения дебиторской задолженности предприятия на 13,66, повышение скорости оплаты кредиторской задолженности на 8,25. Операционный цикл увеличился за счет увеличения запасов. Так как величина собственных оборотных средств отрицательна, то понятие финансового цикла не существует. Вцелом предприятие эффективно использует свои активы для получения дохода и прибыли.

4.2 Анализ использования производственных ресурсов предприятия

От эффективности использования производственных ресурсов зависит производственный и финансовый результат деятельности предприятия. Для анализа составлена аналитическая таблица 9.

Таблица 9. Анализ показателей эффективности использования производственных ресурсов

Показатели	2001	2002	Изменение(+,-) к 2001	В % к 2001г.
1.Выручка от реализации, тыс. руб.	2940479,00	3272965,00	332486,00	111,31
2.Среднесписочная численность, чел.	12852,00	11891,00	-961,00	92,52
3.Численность рабочих, чел	7711,00	7134,00	-577,00	92,52
4.Фонд оплаты труда, тыс. руб.	474070,00	446890,00	-27180,00	94,27
5.Материальные затраты, тыс. руб.	1867593,00	2104466,00	236873,00	112,68
6.Среднегодовая стоимость основн. средств, тыс. руб.	1710957,00	1696733,50	-14223,50	99,17
7.Стоимость машин и оборудования, тыс. руб.	960911,00	1111181,00	150270,00	115,64
8.Производительность труда, тыс. руб. (стр.1/стр.2)	228,80	275,25	46,45	120,30
9.Среднегодовая выработка рабочего тыс. руб. (стр.1/стр3)	381,34	458,78	77,45	120,31
10.Средняя з/п, тыс. руб. (стр.4/стр.2)	36,89	37,58	0,70	101,89
11.Материалоемкость продукции (стр.5/стр.1)	0,64	0,64	0,01	101,24
12.Фондоотдача (стр.1/стр.6)	1,72	1,93	0,21	112,24
13.Производительность машин и обор.(стр.1/стр.7)	3,06	2,95	-0,11	96,25

Вывод: Из анализируемой таблицы видно, что производительность труда возросла, что является положительным для развития предприятия. Это может быть связано с повышением уровня квалификации, образования, мотивации и другие факторы. Материалоемкость продукции увеличилась на 0,01 пункта, это означает, что необходимо в дальнейшем увеличивать данный показатель либо сменой поставщиков, либо ужесточением контроля материально-технической службы. Среднегодовая выработка рабочего так же возросла на 77,45 пункта, следовательно, производство повысилось. Среднегодовая заработная плата так же возросла, но незначительно на 0,7 пункта. Для дальнейшего роста производительности необходимо увеличивать этот показатель. Так как темп роста производительности труда опережает темп роста фондоотдачи, то характер развития является экстенсивным. Производительность машин и оборудования уменьшилась на 0,11 пункта. Это объясняется большим износом оборудования и устареванием, также нехваткой в оборудовании и в том, что не все оборудование используется.

4.3 Анализ показателей рентабельности

Рентабельность - показатель эффективности деятельности предприятия, характеризующий уровень отдачи от затрат и степень использования средств. Результаты хозяйственной деятельности оцените, используя показатели рентабельности, представленные в таблице 10.

Таблица 10. Показатели рентабельности

Показатели	Расчет	Годы 2001 2002	Темп роста, %
1.Рентабельность предприятия (экономическая)	Рп = Чистая прибыль / стоимость имущества	0,011	-0,004	-31,21
2.Рентабельность собственного капитала	Рск = Чистая прибыль / Собственный капитал	0,016	-0,003	-17,81
3.Рентабельность продаж	Рр = Прибыль от продаж /Выручка от реализации	0,11	0,08	75,98
4.Рентабельность текущих затрат	Рт/з = Прибыль от продаж/ Себестоимость реализованной продукции	0,13	0,10	74,96
5.Чистая рентабельность	Рч = Чистая прибыль / Выручка от реализации	0,03	-0,01	-19,56
6.Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности	Рб = Прибыль до налогообложения/ Выручка от реализации	0,05	-0,01	-10,55
7.Рентабельность перманентного капитала	Рпк = Чистая прибыль / собственный капитал + долгосрочные обязательства	0,06	-0,01	-17,88
8.Рентабельность основных средств	Рф = Прибыль до налогообложения/ основные средства	0,10	-0,01	-9,57
9.Рентабельность производственных фондов	Рпф = Прибыль до налогообложения/ основные средства + материальные оборотные средства	0,05	-0,004	-8,93
10.Рентабельность производственных ресурсов	Рпр = Прибыль до налогообложения/ амортизационные отчисления + материальные затраты + затраты на оплату труда	0,07	-0,01	-8,74

Вывод: Экономическая рентабельность понизилась, следовательно, предприятие не эффективно использует активы. Рентабельность собственного капитала отражает окупаемость капитальных вложений акционеров. Данный показатель уменьшается в динамике. Рентабельность продаж отражает эффективную деятельность предприятия, он уменьшился в динамике, следовательно, не эффективная деятельность. Рентабельность перманентного капитала уменьшилась, следовательно, предприятие не эффективно использует капитал, вложенный в деятельность организации на длительный срок. Бухгалтерская рентабельность также уменьшилась, следовательно, уровень прибыли снизился после выплаты налогов. Чистая рентабельность так же имеет отрицательный характер, что тоже является снижением производительности предприятия. Рентабельность текущих затрат показывает эффективность производства. Показатель уменьшается, то есть количество прибыли с одного рубля вложенных производство затрат отрицательно. Рентабельность основных средств, производственных фондов и производственных ресурсов также носят отрицательный характер. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Модель Дюпона

Рп = Пч / Вр * Вр / А

Где Пр - прибыль от реализации;

Вр - выручка от реализации;

А - среднегодовая стоимость имущества

Рп (2001) = 112362 / 3273965 * 3273965 / (2456686 + 2485613) / 2 = 0,011

Рп (2002) = - 19736 / 3273965 * 3273965 / (248613 + 2532636) / 2 = - 0,004

Рск = Пч / Вр * Вр / А * А / СК

Где СК - собственный капитал.

Рск (2001) = (112362 / 3273965) * (3273965 / ((2456686 + 2485613) / 2) * ((2456686 + 2485613) / 2) / (1688500 + 1796885) / 2) = 0,016

Рск (2002) = (-19736 / 2940479) * (2940479 / ((248613 + 2532636)/ 2 ) * ((248613 + 2532636) / 2) / (1796885 + 1639735) / 2) = -0,003

5. Выводы по результатам анализа

5.1 Оценка ключевых показателей

По результатам проведенного анализа было выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения и результатов деятельности анализируемого предприятия в следующем порядке:

1. Группа показателей имеющие исключительно хорошие значения:

· Запасы.

2. Группа показателей, имеющие нормальные или близкие к нормальным значения:

· Коэффициент заемных средств;

· Коэффициент долгосрочных инвестиций;

· Показатели эффективного использования производственных ресурсов.

3. Группа показателей имеющие неудовлетворительные значения:

· Анализ отчета о прибыли и убытках;

· Анализ затрат на производство и реализацию продукции;

· Влияние факторов на изменение чистой прибыли;

· Показатели деловой активности предприятия.

4. Группа показателей, критически характеризующие финансовое положение:

· Показатели платежеспособности и ликвидности;

· Показатели рентабельности.

Большинство показателей входит в группу, в которую входят неудовлетворительные результаты анализа. Следовательно, деятельность предприятия неэффективная.5.1.Оценка ключевых показателей

5.2 Оценка финансового состояния по сводным критериям

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансового состояния, различия в уровне критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающих в связи с этим сложностей в общей оценке финансового положения организации, рекомендуется производить балльную оценку финансового состояния.

Сущность этой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов. Обобщающую оценку финансового состояния анализируемой организации представлена в таблице 11.

Таблица 11. Классификация уровня финансового состояния

Показатели финансового состояния	На начало года	На конец года
	Фактическое значение коэффициента	Количество баллов	Фактическое значение коэффициента	Количество баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07	1,2	0,09	1,7
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,38	1,4	0,53	1,6
Коэффициент текущей ликвидности	0,95	0,5	1,07	0,1
Доля оборотных средств в активах	0,24	4,8	0,30	6
Коэффициент обеспеченности СОС	-0,02	0,2	-0,01	0,2
Коэффициент финансовой зависимости	0,38	3,5	0,54	3,5
Коэффициент автономии	0,72	10	0,65	10
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,75	3,6	0,72	3,3
Итого		25,2		26,4

Вывод: По итогам 2001 года и 2002 года предприятие можно отнести к пятому классу. организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточные..

5.3 Анализ кредитоспособности

Анализ кредитоспособности анализируемой организации по методике Сбербанка России (утв. "Регламентом предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами от 8 декабря 1997 г. N 285-р").

Таблица 12. Анализ кредитоспособности анализируемой организации в 2001 году

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07	3	0,11	0,33
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,38	3	0,05	0,15
Коэффициент текущей ликвидности	0,95	3	0,42	1,26
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (для торговли)	2,61	1	0,21	0,21
Рентабельность основной деятельности	0,11	2	0,21	0,42
Итого	х	х	1	2,37

Таблица 13. Анализ кредитоспособности анализируемой организации в 2002 году

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,09	3	0,11	0,33
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,53	2	0,05	0,1
Коэффициент текущей ликвидности	1,07	2	0,42	0,84
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (для торговли)	1,84	1	0,21	0,21
Рентабельность основной деятельности	0,08	2	0,21	0,42
Итого	х	х	1	1,9

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

· первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов от 1 до 1,05);

· второго класса - кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,05, но меньше 2,42);

· третьего класса - кредитование связано с повышенным риском (2,42 и выше).

На данном предприятии заемщики второго класса присутствуют, следовательно, кредитование требует взвешенного подхода. 5.3.Анализ кредитоспособности

5.4 Прогноз вероятности банкротства

Таблица 14. Оценка структуры баланса

Наименование показателя	Формула расчета	Ограничения	Расчет на конец периода	Отклонение от норматива
Коэффициент восстановления платежеспособности	Кт.л.+6/12*/\Кт.л Кв=------------------------- 2	>1,0	0,57	0,43
Коэффициент утраты платежеспособности	Кт.л.+3/12*/\Кт.л Кв=------------------------- 2	>1,0	0,55	0,45

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности -- на период 3 месяца. В формуле расчета коэффициент текущей ликвидности имеет значение на конец периода, затем берем /\ - абсолютное отклонение (значение на начало года минус на конец года). Если коэффициент Кв принимает значение < 1 это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Пятифакторная модель (Z5) Эдварда Альтмана. Она представляет собой линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования совокупности из 33 компаний.