Анализ финансового состояния организации и оценка ее кредитоспособности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

на тему: «Анализ финансового состояния организации и оценка ее кредитоспособности»

Введение

Для успешного движения вперед предприятию необходимо знать, каково его нынешнее состояние и как исправить положение, если оно ухудшается, то есть провести анализ его финансового состояния.

Анализ финансового состояния - обязательная составляющая финансового менеджмента любого предприятия (имеются в виду предприятия, которые планируют «прожить долго»).

Задача такого анализа - определить, каково состояние предприятия сегодня, какие параметры его работы являются приемлемыми и как их сохранить на сложившемся уровне, а какие - неудовлетворительными и требуют оперативного вмешательства.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

1 Анализ имущественного положения организации

1.1 Экспресс-анализ финансового состояния

Экспресс-анализ - это быстрый анализ финансового положения организации на основе ограниченного круга показателей. Состав обобщающих показателей определяется в интересах пользователей и как правило содержит показатели, характеризующие имущественное положение организации, показатели прибыли и рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Результаты экспресс анализа представлены в табл. 1

Таблица 1-экспресс анализ деятельности предприятия в отчетном периоде

Наименование показателя	Источник информации	Базисный период	Отчетный период	Темп изменения, %
1. Активы, т.р.	Ф1 стр. 300	1982574	2262748	114,1
Основные ср-ва	Ф1 стр. 120	1515896	1745932	115,1
Оборотный активы	Ф1 стр. 290	372442	437479	115,2
2. Износ основных ср-в		303179	349186	115,2
3. Выручка от реализации	Ф2 стр. 010	1643005	2206648	134,3
4. Прибыль балансовая	Ф2 стр. 140	41601	44909	107,9
5. Прибыль от реализации	Ф2 стр. 050	279311	463397	165,9
6. Среднесписочная численность		800	810	101,2
7. Дебиторская задолжность	Ф1 стр. 230+240	254663	271659	106,6
8. Кредиторская задолжность	Ф1 стр. 620	230882	283491	122,7
9. Собственный капитал	Ф1 стр. 490	1620535	1861107	114,8
Анализ имущественного положения
1.1 Удельный вес ОС в А, %	Ф1 (стр. 120 / стр. 300)*100	76,4	77,2	101,1
1.2 Удельный вес оборотных А, %	Ф1 (стр. 290 / стр. 300)*100	18,7	19,3	103,2
1.3 Коэфициент изменения ОС, %	Ф1 (стр. 2 / стр. 120)*100	20	20	100
1.4 Коэфициент фондоотдачи	(Ф1 стр. 050/Ф2 стр. 010)*100	1,08	1,2	111,1
1.5 Коэфициент фондовооруженности	Ф1стр 120/стр. 6	1894,8	2155,4	113,7
Анализ результативности и эффективности
2. Анализ результативности и эффективности
2.1 Рентабильность продукции	Ф2 (стр. 050 / стр. 010)*100	17	21	123,5
2.2 Рентабильность предприятия	(Ф2 стр. 140/Ф1стр 300)*100	2,09	1,98	94,7
2.3 Рентабильность собственного капитала	(Ф2 стр. 140/Ф1стр 490)*100	2,56	2,41	94,1
3. Анализ?
3.1 Собственные оборотные ср-ва	Ф1 стр. 490 - стр. 190	10403	35838
3.2 Коэфициент темпов ликвидности	Ф1 (стр. 290/690)	0,2	0,2
3.3 Коэфициент?	стр. 3.1/Ф1 стр. 300	0,005	0,015
3.4 Коэффициент восстановления утраты?	Кт.л.отч + 6/12* ((Кт.л.отч-Кт.л.баз)/2)

Вывод: В отчетном периоде стоимость имущества (активов) предприятия составила 2262748 тыс. руб. По сравнению с базисным периодом темп роста активов составил 114%. Коэффициент износа основных средств в базисном периоде равен 20%, в отчетном периоде так же 20%, свидетельствует об удовлетворительном техническом состоянии основных средств. Темп роста фондоотдачи составил 111,1%, ниже чем фондовооружение (113,7). Это свидетельствует об ухудшении использования основных средств коэффициент износа ниже, фондоотдача растет медленнее чем фондовооруженность. В целом я могу сказать, что имущественное положение предприятия в отчетном периоде улучшилось, так как активы растут.

1.2 Вертикальный и горизонтальный анализ баланса

Вертикальный анализ баланса позволяет представить баланс предприятия в виде относительных показателей. Такое представление позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.

ликвидность финансовый платежеспособность баланс

Таблица 3-Структурное представление уплотненного баланса - нетто (вертикальный анализ)

Статьи активов и пассивов баланса	на начало года	на конец года	изменения в стр.-ре (+,-), %
	т.р	стр.-ра, %	т.р	стр.-ра, %
Актив
1. Оборотные активы
1.1 Денежные ср-ва и их эквиваленты	33534	1,69	35643	1,57	-0,12
1.2 Расчеты с дебиторами	254663	12,84	271659	12,01	-0,83
1.3 Запасы и затраты	84245	4,24	130177	5,75	1,51
1.4 Прочие оборотные активы
итог по разделу 1	372442	18,77	437479	19,33	0,56
2. Внеоборотные активы
2.1 Основные ср-ва	1515896	76,46	1745932	77,15	0,69
2.2 Долгосрочные финансовые вложения	41601	2,09	44909	1,98	-0,11
2.3 Прочие внеоборотные активы	52635	2,65	34428	1,52	-1,13
итог по разделу 2	1610132	81,2	1825269	80,66	-0,56
всего активов	1982574	100	2262748	100	0
Пассив
1. Заемный капитал
1.1 Краткосрочные пассивы	270722	13,65	286763	12,6	-1,05
Кредиторская задолжность	230882	11,64	283491	12,52	0,88
1.2 Долгосрочные пассивы	91317	4,61	114878	5,07	0,46
итог по разделу 1	362039	18,26	401641	17,75	-0,51
2. Собственные капитал
2.1 Уставный капитал	1006495	50,76	36681	1,62	-49,14
2.2 Фонды и прибыль	614040	30,97	817931	36,14	5,17
итог по разделу 2	1620535	81,73	1861107	82,24	0,51
всего пассивов	1982574	100	2262748	100	0
Собственные оборотные средства	10403	0,52	55838	2,46	1,94

Вывод: Наибольший удельный вес в структуре активов занимают внеоборотные активы 80,66%, в том числе основные средства 77,15%. Удельный вес оборотных активов составил на конец года 19,33%, наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимает дебиторская задолженность, она уменьшилась на 0,83%. Таким образом наибольший удельный вес в структуре имущества организации занимают материальные активы: основные средства и запасы и затраты - 82,9%. Это говорит о мощном производственном потенциале предприятия. В структуре источников средств (пассивы) наибольший удельный вес занимает собственный капитал 82,24%, в том числе уставный капитал 1,62%, удельный вес заемного капитала составил 17,75%, в том числе удельный вес краткосрочных пассивов составил 12,6%, а долгосрочные 5,07%. В целом существенных изменений в структуре активов и пассивов не произошло.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные балансовые показатели дополняются показателями характеризующими абсолютное и относительное изменение (абсолютный прирост, снижение, а так же темпы изменений в%) отдельных статей активов и пассивов, и общей их величины за аналитический период.

Горизонтальный анализ в условиях высокой инфляции должен проводиться в сопоставимых показателях, устраняющих влияние инфляции. В противном случае результаты горизонтального анализа будут недостоверными. Результаты горизонтального анализа представлены в табл. 4

Таблица 4-Горизонтальный анализ уплотненного баланса - нетто

Статьи баланса	нач. года баз. период, т.р	кон. года отч. период, т.р	изменения (+,-)
			абсолютные, т.р	относительные, %
Активы
1. Оборотные активы
1.1 Денежные ср-ва и их эквиваленты	33534	35643	2109	6,2
1.2 Расчеты с дебиторами	254663	271659	16996	6,6
1.3 Запасы и затраты	84245	130177	45932	54,2
1.4 Прочие оборотные активы
итог по разделу 1	372442	437479	65037	17,4
2. Внеоборотные активы
2.1 Основные ср-ва	1515896	1745932	230036	15,1
2.2 Долгосрочные финансовые вложения	41601	44909	3308	7,9
2.3 Прочие внеоборотные активы	52635	34428	-18207	-34,6
итог по разделу 2	1610132	1825269	-1427563	-88,6
всего активов	1982574	2262748	280174	14,1
Пассивы
1. Заемный капитал
1.1 Краткосрочные пассивы	270722	286763	16041	5,9
Кредиторская задолжность	230882	283491	52609	22,7
1.2 Долгосрочные пассивы	91317	114878	23561	25,8
итог по разделу 1	362039	401641	39602	10,9
2. Собственные капитал
2.1 Уставный капитал	1006495	1043176	36681	3,6
2.2 Фонды и прибыль	614040	817931	203891	33,2
итог по разделу 2	1620535	1861107	240572	14,8
всего пассивов	1982574	2262748	280174	14,1
Собственные оборотные ср-ва	10403	35838	25435	244,4

Вывод: Стоимость имущество (активы) организации за отчетный период увеличилась на 280174 т.р. (14,1%), в том числе стоимость оборотных активов 65037 т.р. (17,4%), а стоимость внеоборотных активов снизилась на 1427563 т.р. (-88,6%). Положительная динамика стоимости имущества организации свидетельствует от укрепления его потенциала. Наиболее высокими темпами в оборотных активах возросли материальные активы (запасы и затраты) 45932 т.р. (54,5%). В составе внеоборотных активов прирост произошел по основным средствам 230036 т.р. (15,1%). Отрицательная динамика наблюдается по статье прочие внеоборотные активы 18207 т.р. (-34,6%). В составе источников собственного капитала увеличился на 240572 т.р. (14,8%). Прирост заемного капитала составил 39602 т.р. (10,9%), наиболее высокий темп роста в составе собственного капитала наблюдается по статье уставный капитал 36681 т.р. (3,6%). Положительным фактором является значительный прирост собственных оборотных средств за отчетный период 25435 т.р. (244,4%).

2. Анализ ликвидности и платежеспособности

Оценка ликвидности.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса (платежеспособности) определяется как степень покрытия обязательств организаций, ее активами срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву. Сгруппированные по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1 Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Рассчитываются следующим образом:

А1=стр. 250 + стр. 260

А2 Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 мес. после отчетной даты.

А2=стр. 240

А3 Медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи, по которым ожидаются более чем через 12 мес. После отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3=стр. 210 + стр. 220+стр. 230 + стр. 270

А4 Труднореализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса - внеоборотные активы

А4=стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1 Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность

П1=стр. 620

П2 Краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы

П2=стр. 610 + стр. 670

П3 Долгосрочные пассивы - статьи баланса относящиеся 5 и 6 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а так же доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей

П3=стр. 590 + стр. 630+стр. 640 + стр. 650+стр. 660

П4 Постоянные пассивы или устойчивые - статьи 4 раздела баланса «капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются

П4=стр. 490+{-стр. 390}

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп активу и пассиву. На основании расчетных данных составляется баланс ликвидности, в котором определяется платежный излишек или дефицит.

Таблица 5 - Баланс ликвидности

Актив	на нач. года	на кон. года	Пассив	на нач. года	на кон. года	платежный излишек или недостаток
						на нач. года	на кон. Года
Наиболее ликвидные активы (А1)	33534	35643	Наиболее срочные обязательства (П1)	230882	283491	-197348	-247848
Быстро реализуемые активы (А2)	254663	271659	Краткосрочный пассивы (П2)	12926	767	241737	270892
Медленно реализуемые активы (А3)	84245	130177	Долгосрочные пассивы (П3)	118231	117383	-33986	12794
Труднореализуемые активы (А4)	1610132	1825269	Постоянные пассивы (П4)	1620535	1861107	-10403	-35838
Баланс	1982574	2262748	Баланс	1982574	2262748	0	0

Вывод: Баланс нельзя признать абсолютно ликвидным, т. к. на начало года не выполняется 1 соотношение 4 (А3 ? П4) и на конец года так же не выполняется 1 соотношение (А4 ? П4). Это свидетельствует о том, что у предприятия есть недостаток денежных средств для выполнения наиболее срочных обязательств, т.е. погашение кредитной задолженности; при этом недостаток средств увеличился к концу года. В целом к концу отчетного периода структура баланса улучшилась, но при этом возрос недостаток денежных средств, что может отрицательно сказаться на платежеспособности предприятия. Более точную оценку состояния платежеспособности можно дать на основе расчета и анализа относительных показателей: коэффициент ликвидности и платежеспособности.

Анализ платежеспособности

Если анализ ликвидности баланса является приближенности, то анализ платежеспособности провидится более детально при помощи финансовых коэффициентов.

Таблица 6 - Нормативы финансовых коэффициентов

№ П/П	Наименование пользователя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснение
1	Общий показатель ликвидности	L1=A1+0,5*A2+0,3*A3 П1+0,5*П2+0,3*П3	L1 ? 1 L ? 1	?
2	Коэффициент абсолютной ликвидности	L2= A1 П1+П2	L2 > 0,2-0,7	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
3	Коэффициент «критической оценки»	L3=А1+А2 П1+П2	Допустимое ~0,7-0,8; желательно L3?1,5	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступление по расчетам
4	Коэффициент текущей ликвидности	L4=А1+А2+А3 П1+П2	необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, использовав все оборотных средства
5	Коэффициент маневренности функционирующего капитала	L5= А3 (А1+А2+А3) - (П1+П2)	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6	Доля оборотных средств в активах	L6=А1+А2+А3 Б	Зависит от отраслевой принадлежности организации	?
7	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7= П4-А4 А1+А2+А3	Не менее 0,1	Характеризует наличие, собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости
8	Коэффициент восстановления платежеспособности	L8=L4ф+6/t*(L4ф-L4н) 2	Не менее 1,0	Рассчитывается в случае, если хотя бы 1 из коэффициентов L4 или L7 принимает значение меньше критериального

В ходе анализа каждый из приведенных в таблице 9 коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода, если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальном ограничению, то оценить его можно в динамике (увеличение или снижение значения). Данные расчетов сводятся в таблицу.

Таблица 7 - Показатели ликвидности и платежеспособности

Коэффициент платежеспособности	Методика расчета	на нач. года	на кон. года	Абсолютные изменения
Общий показатель ликвидности	L1=A1+0,5*A2+0,3*A3 П1+0,5*П2+0,3*П3	0,68	0,65	-0,02
Коэффициент абсолютной ликвидности	L2= A1 П1+П2	0,13	0,12	-0,01
Коэффициент«критической оценки»	L3=А1+А2 П1+П2	8,52	0,02	-8,5
Коэффициент текущей ликвидности	L4=А1+А2+А3 П1+П2	1,5	1,5	0
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	L5= А3 (А1+А2+А3) - (П1+П2)	0,6	0,8	0,2
Доля оборотных средств в активах	L6=А1+А2+А3 Б	0,18	0,19	0,1
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7= П4-А4 А1+А2+А3	0,03	0,08	0,05
Коэффициент утраты платежеспособности	L8=L4ф+3/t*(L4ф-L4н) 2		0,87
Коэффициент восстановления платежеспособности	L9=L4ф+6/t*(L4ф-L4н) 2		0,75

Вывод: Вероятность восстановления платежеспособности 75%. За анализируемый период общий показатель ликвидности увеличился на 0,02%, это значит, что на конец года у организации имеются только 73% оборотных активов, сформированных за счет собственного капитала, что является положительным фактором. Коэффициент абсолютной ликвидности в отчетном году по сравнению с прошлым годом снизился на 0,01%. У предприятия ухудшился возврат краткосрочной задолженности за счет денежных средств. Данный показатель 0,12 не соответствует нормальному ограничению (0,2-0,8), что говорит о неспособности вовремя погасить задолженность в ближайшее время за счет денежных средств. Коэффициент «критической» ликвидности в отчетном году снизился на -8,5% по сравнению с прошедшим, что не соответствует оптимальному ограничению (1,5), и не соответствует допустимому ограничению. Коэффициент текущей ликвидности на начало составляет 1,5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала на конец периода увеличился на 0,2, что является отрицательным фактором. коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился на 0,05% и на конец года составил 0,08%.

3. Анализ финансовой устойчивости

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, S={1,1,1};

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S={0,1,1};

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства. Поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторской задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. S={0,0,0}.

Таблица 8 - Тип финансового состояния предприятия

Показатели	На нач. года (руб.)	На кон. года (руб.)
1. Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)	84245	130177
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	10403	35838
3. Функционирующий капитал (КФ)	101720	150716
4. Общая величина источников (ВИ)	1724778	151480
5. Фс-СОС-ЗЗ	-73842	-94339
6. Фт=КФ-ЗЗ	17475	20539
7. Фо=ВИ-ЗЗ	1640533	21303
8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S={S(+-Фс), S(+-Фт), S(+-Фо)}	0; 1; 1	0; 1; 1

Вывод: Предприятие относится ко 2-ому тип финансового состояния. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.

Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты - показатели рыночной устойчивости, методика расчета приведена в таблице 9.

Таблица 9 - Показатели рыночной устойчивости

№ п/п	Наименование показателя	Способ расчета	Нормальные ограничения	Пояснения
1	Коэффициент капитализации (привлечения)	U1=стр. 590 ± стр. 690 стр. 290	U1>=1	Указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. Вложенных в активы собственных средств
2	Коэффициент обеспеченности собственными	U2=стр. 490 - стр. 190 стр. 290	U2>=0,6:0,8	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
3	Коэффициент финансовой независимости (автономии)	U3=стр. 490 стр. 700	U3>=0,5	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4	Коэффициент финансирования	U4=стр. 490 стр. 590 + стр. 690	U4>=1	Показывает, какая часть деятельности финансирет за счет собственных средств, а какая за счет заемных
5	Коэффициент финансовой устойчивости	U5=стр. 490 + стр. 590 стр. 300	оптимальное 0,8-0,9 тревожное 0,75	Показывает, какая часть актива финансирует за счет устойчивых источников
6	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	U6=стр. 490 - стр. 190 стр. 210 + стр. 220	*	***

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U3, определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U3 отражает степень независимости организации от заемных источников. Расчетные данные сводятся в таблицу.

Таблица 10 - Значение коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость (в долях единицы)

№ п/п	Показатели	Нормальное ограничения	на нач. года	на кон. года	отклонения (+,-)
1	Коэффициент капитализации (U1)	U1>=1	0,22	0,21	-0,01
2	Коэффициент обеспеченности собственными (U2)	U2>=0,6:0,8	0,02	0,08	0,06
3	Коэффициент финансовой независимости (U3)	U3>=0,5	0,81	0,82	0,01
4	Коэффициент финансирования (U4)	U4>=1	4,47	4,63	0,16
5	Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	оптимальное 0,8-0,9 тревожное 0,75	0,86	0,87	0,01
6	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6)	*	0,12	0,27	0,15

Вывод: из 6 показателей финансовой устойчивости не соответствует нормативным значениям U2 и U6. По сравнению с началом года все показатели имеют положительную динамику. Наиболее важным показателем, характеризующим финансовую независимость предприятия от внешних источников финансирования является коэффициент U3 и его значение выше нормативного 0,81>0,5.

4. Анализ деловой активности

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они важны для организации. Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости, эффект выражается, в первую очередь, в увеличении выпуска продукции (услуг) без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции(услуг) являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Из сказанного следует что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличение суммы прибыли на один рубль капитала. Это достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходов, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большой сумме, т.е. с прибылью.

Таблица 11 - Коэффициент деловой активности

№ п/п	Наименование	Источники	Базисный период	Отчетный период	Отклонения
1	Выручка от реализации	Ф2, стр. 010	1643005	2206648
2	Капитал предприятия	Ф1, стр. 300	1982574	2262748
3	Мобильные средства предприятия	Ф1, стр. 290	372442	437479
4	Собственный капитал	Ф1, стр. 490	1620535	1861107
5	Материальные средства	Ф1, стр. 210 + стр. 220	84245	130177
6	Денежные средства	Ф1, стр. 260	33534	35643
7	Средства в расчетах	Ф1, стр. 230 + стр. 240	254663	271659
8	Кредиторская задолженность	Ф1, стр. 620	230882	283491
9	Ресурсоотдача	стр. 1 / стр. 2	0,83	0,98	0,15
10	Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	стр. 1 / стр. 3	4,41	5,04	0,63
11	Коэффициент оборачиваемости материальных средств	стр. 1 / стр. 5	19,50	16,95	-2,55
12	Коэффициент оборачиваемости денежных средств	стр. 1 / стр. 6	49,00	61,91	12,91
13	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	стр. 1 / стр. 7	6,45	8,12	1,67
14	Срок оборачиваемости дебиторской задолженности	Ф1, стр. 360 / стр. 13
15	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	стр. 1 / стр. 8	7,12	7,78	0,67
16	Срок оборачиваемости кредиторской задолженности	Ф1, стр360/стр. 15
17	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	стр. 1 / стр. 4	1,01	1,19	0,17

Вывод: предприятие обеспечивает не высокую деловую активность. Ресурсоотдача составила 0,98, это означает, что за 1 год капитал предприятие совершило 0,98 оборота, а рекомендуемое значение 2,5-3 оборотов в год. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 7,78. Так же отмечается отрицательная динамика по другим показателям деловой активности. Положительный показатели: коэффициент оборачиваемости материальных средств 16,95, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, срок оборачиваемости дебиторской задолженности. О динамике развития предприятия свидетельствует соотношение Тр прибыли > Тр выручки от реализации и ? Тр капитала.

5. Анализ финансовых результатов деятельности организации

Финансовый результат деятельности организации отражается показателем прибыли и убытков, если выручка и доходы по всем направлениям деятельности организации превышают его расходы, то предприятие заканчивает отчетный период с прибылью. Результаты сводятся в таблицу 12.

Таблица 12 - Показатели финансовых результатов

Наименование показателя	Источник информации	Базисныйпериод	Отчетный период	Темп изменения, %
Выручка от реализации, т.р.	Ф2 стр. 010	1643005	2206648	134,30%
Затраты на производство и реализацию продукции.%	Ф2 стр. 020	1363694,2	1743251,9	128,7
Прибыль от реализации продукции, т.р.	стр. 1 - стр. 2	279311	463397	165,9
Результат от прочей реализации, т.р.		13965	27803	199,1
Результат от внереализованных операций, т.р.		5586	11584	207
Баланс прибыли, т.р.	стр. 3 ± стр. 4±стр. 5	287690	479616	166,7

Вывод: Отчетный период организации закончился с положительным результатом: балансовая прибыль в отчетном периоде составила 479616 т.р. по сравнению с базисным периодом прибыль увеличилась на 66,7%. Наибольшее значение на балансовую прибыль оказывает прибыль от реализации продукции, величина которой составила в отчетном периоде 463,397 т.р. (прирост 65,9%), прибыль от прочей реализации составила 27803 т.р. (прирост 99,1%). Результат от внереализационных операций отрицательный - убыток составил 11,584 т.р. (прирост на 107%). Положительная динамика выручки и ее опережающий рост по сравнению с затратами на производство.

Факторный анализ прибыли.

Требуется определить влияние на прибыль изменения, объёма продукции, изменения уровня себестоимости и структуры продукции и изменения отпускных цен на реализованную продукцию.

Динамика прибыли от продаж формируется под воздействием следующих основных факторов:

1) изменение объема реализации, ее структуры, отпускных цен на реализованную продукцию, уровень себестоимости:

1.1 ,

где П₁ - прибыль от реализации отчётного периода;

П₀ - прибыль от реализации базисного периода.

= 463397 -279311 =184086 тыс. руб.

1.2 Изменение отпускных цен на прибыль от реализации:

где П1 - выручка от реализации отчетного периода

= 2206648 - 2206648/1,1= тыс. руб.

1.3 Изменение объема реализации продукции

,

где К - коэффициент роста объёма продаж:

К = З1/В0

З1 - затраты на производство отчетного периода;

В0 - выручка от реализации базисного периода.

К=1941851/1590429=1,2

= 286276*(1.2-1)=57255 тыс. руб.

1.4 Изменение себестоимости продукции и структуры продукции

,

где З0 - затраты базисного периода;

В0 - выручка от реализации базисного периода;

В1 - выручка от реализации отчетного периода;

З1 - затраты на производство отчетного периода.

=(1304152/1590429)*2136036/1,1) - 1815631=-223313,3 тыс. руб.

1.5 Общее влияние факторов:

,

1.5 Общее влияние факторов:

,

= 194185,1+57255,2-223313,3=28127 тыс. руб.

Таким образом, за счет роста отпускных цен на реализованную продукцию предприятия получило дополнительную прибыль в размере 194185.1 т.р. За счет увеличения объема реализованной продукции прибыль 57255,2 т.р.

За счет роста уровня себестоимости предприятие недополучило прибыли на 223313,3 т.р.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала и находится под воздействием изменения рентабельности продаж и отдачи от вложения собственных источников производстве. Анализ рентабельности собственного капитала представлен в таблице 12.

Таблица 12 - Анализ рентабельности собственного капитала

Показатели	Методика расчета	Базисный период	Отчетный период	Отклонение (+;-)
1. Выручка от реализации, тыс. руб.		1590429	2136030	545601
2. Активы, тыс. руб.		2221217	2535118	313901
3. СК, тыс. руб.		1815598	2085130	269532
4. Прибыль балансовая, тыс. руб.		297728	333903	36175
5. R продаж	Прибыль балансовая/СК	0,164	0,16	-0,004
6. Д1	В от реал./А	0,716	0,842	0,127
7. Коэффициент соотношения восстановления наличных в СК	А/СК	1,22	1,21	-0,01
8. Rск	Rпродаж*Д1*Кск	0,143	0,163	0,02

6. Рейтинговая оценка финансового состояния и кредитоспособности

1) Метод Сейфуллина и Кадыкова

Р=2Ко+0,1Кл+о, 8Ки+0,45Км+Кпр

Ко=U2, Кл=L4, Ки=Д1,

Км=Пот реализации / Вот реализации

Км=0,18 - на начало года

Км=0,15 - на конец года

Кпр=Rск

Кпр=0,143 - на начало года

Кпр=0,163 - на конец года

Р=2*0,03+0,1*1,52+0,08*0,716+0,45*0,18+0,143=0,49 - на начало года

Р=2*0,08+0,1*1,53+0,08*0,842+0,45*0,15+0,163=1,143 - на конец года

Нормативный рейтинг по данной методике >=1 по результатам анализа рейтинг на начало года 0,49, то есть 49% от нормативного уровня, а на конец 1,143 - 114%. На конец года рейтинг компании повысился - это положительный фактор.

2) Расчет по зарубежной методике Альтмана

Z=1,2*X1+0,4*X2+3,3*X3+0,6*X4+X5

X1=Д1, X2=Пнераспр. / Сумма активов

X2=0,1 - на начало года

X2=0,2 - на конец года

X3=Rактивов=Пбал. / Сумма активов

X3=0,2 - на начало года

X3=0,3 - на конец года

X4=УК / Сумма обяз-т (Ф. 1 стр. 690 + стр. 590)

X4=2,8 - на начало года

X4=2,6 - на коней года

X5=Выручка / Сумма активов

X5=0,7 - на начало года

X5=0,8 - на конец года

Z=1,2*0,72+1,4*0,1+3,3*0,2+0,6*2,8+0,7=3,9 - на начало года

Z=1,2*0,84+1,4*0,2+3,3*0,3+0,6*2,6+0,8=4,6 - на конец года

Рейтинг кредитоспособности достаточно высокий.

Как на основе абсолютных, так на основе и относительных показателей предприятие обладает нормальной (достаточной) финансовой устойчивостью, хотя есть проблемы связанные с недостатком денежных средств для выполнении наиболее срочных обязательств, но запас финансовой независимости предприятия U3=0,82 - дает основание надеяться, что предприятие справиться с текущими проблемами. По рейтинговой оценке предприятие приблизительно на 80% удовлетворет предъявленным требованиям, а по оценке Альтмана достаточно высокий.

Заключение

В ходе данной курсовой был проведен анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия.

По данным экспресс-анализа рост стоимости производственного потенциала характеризуется положительно. Величина дебиторской задолженности существенно превышает величину кредиторской задолженности на начало года, а на конец года их величина отличается незначительно. К концу года соотношение кредиторской и дебиторской задолженности улучшилось. Финансирование деятельности предприятия осуществляется за счет собственных источников, что характеризует финансовую устойчивость предприятия и достаточно высокий уровень независимости от внешних источников финансирования. Вероятность восстановления платежеспособности показала 0,77%. На основе 3-х компонентного показателя предприятие имеет оценку S = (0, 1, 1, которая характеризует нормальную финансовую устойчивость предприятия, которая гарантирует платежеспособность. «Больной» метод показал, что на начало и на конец года финансовое состояние предприятия соответствует 4 классу, то есть организация, требующая особого внимания, так как имеется риск во взаимоотношении с ней. Организация может потерять средства даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса. Все показатели деловой активности кроме коэффициента оборачиваемости денежных средств имеют положительную динамику. Это свидетельствует о некотором повышении деловой активности предприятия в отчетном периоде по сравнению с базисным. Влияние всех факторов превысило влияние положительных факторов. Как на основе абсолютных, так на основе и относительных показателей предприятие обладает нормальной (достаточной) финансовой устойчивостью, хотя есть проблемы связанные с недостатком денежных средств для выполнении наиболее срочных обязательств, но запас финансовой независимости предприятия дает основание надеяться, что предприятие справиться с текущими проблемами. По рейтинговой оценке предприятие приблизительно на 80% удовлетворяет предъявленным требованиям, а по оценке Альтмана достаточно высокий.

Исследования показали, что деятельность предприятия финансируется за счет собственных средств. Баланс предприятия можно считать в достаточной мере ликвидным, хотя оно и постоянно испытывает недостаток в денежных средствах (факт осложняющий положение предприятия). Произведенные расчеты оборачиваемости элементов текущих активов привели к выводу, что руководство предприятия не в достаточной мере использует имеющиеся резервы, т. к. изменение скорости оборота не отражает повышения производственно-технического потенциала предприятия.

Для стабилизации финансового состояния предприятия предлагается провести следующие мероприятия:

1. осваивать новые методы и технику управления,

2. усовершенствовать структуру управления,

3. самосовершенствоваться и обучать персонал,

4. совершенствовать кадровую политику,

5. продумывать и тщательно планировать политику ценообразования,

6. изыскивать резервы по снижению затрат на производство,

7. активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Размещено на Allbest.ru