Предпринимательские риски и методы их снижения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Новосибирский государственный технический университет»

Кафедра экономической теории

Курсовая работа по экономической теории

«Предпринимательские риски и методы их снижения»

Студент: Обухова Т.

Проверил: Стукаленко Е.А.

Новосибирск 2008

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. Понятие, классификация и методы снижения рисков

1.1 Понятие и метод расчета риска

1.2 Классификации рисков

1.3 Способы снижения рисков

Глава 2. Влияние мирового финансового кризиса на уровень банковских и предпринимательских рисков

2.1 Влияние мирового финансового кризиса на банковские риски

2.2 Влияние мирового финансового кризиса на предпринимательские риски

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Приложения

ВВЕДЕНИЕ

Риск сопровождает нас повсеместно: в хозяйственной деятельности, на работе, на учебе, даже просто «на улице». Стоит ли избегать всех возможных рисков или же, наоборот, стремиться к ним? Не стоит впадать в крайности: в вопросах риска, как и в любом деле, важна золотая середина, а в нашем случае, в вопросах предпринимательского риска, ею является тщательный расчет и всесторонний анализ конкретной ситуации.

Предпринимательство по определению - деятельность рискованная, то есть действия участников предпринимательства в условиях сложившихся рыночных отношений, конкуренции, функционирования всей системы экономических законов не могут быть с полной определенностью рассчитаны и осуществлены. Поэтому прежде чем начинать свое собственное дело или заключать значимые сделки, предпринимателю необходимо рассчитать уровень риска в данном конкретном случае и всеми доступными способами постараться его исключить, либо, в случае отсутствия такой возможности, снизить до возможного минимума.

Выбранная мной тема особенно актуальна в настоящее время, ведь если риски достаточно велики в благоприятных экономических условиях, то что же говорить о ситуации финансового кризиса? Риски, в особенность банковские и инвестиционно-емких проектов, возрастают просто катастрофически. В данном курсовом проекте я хочу изучить положение рисков в свете последних событий в экономике, а именно - развернувшегося в последние месяцы мирового финансового кризиса.

Таким образом, цель данного курсового проекта я определяю как изучение такого понятия как предпринимательский риск и анализ текущих рисков в экономике, в частности в предпринимательстве и банковской сфере. Предметом же является экономический риск.

Задачами являются:

· раскрыть понятие предпринимательский «риск»;

· классифицировать риски;

· изучить методы снижения рисков;

· проанализировать ситуацию риска в предпринимательстве и банковской сфере в настоящее время (финансового кризиса 2008 года).

1. Понятие, классификация и методы снижения рисков

1.1 Понятие и метод расчета риска

Определения риска и неопределенности

Каждый из нас в жизни периодически сталкивается с ситуациями, имеющими разные исходы. Для простоты возьмем два исхода - удача и неуспех. В случае, когда мы можем достаточно точно (например на основе предыдущих наблюдений) определить вероятности наступление удачного (и неуспешного) исходов, говорят о риске. Здесь рассматривается априорная вероятность - абсолютно однородная классификация случаев, во всем идентичных. [12, c.386]

Если же мы имеем бесконечное множество исходов, наступающих в зависимости от произошедших ранее непрогнозируемых событий, то стоит говорить о неопределенности (виды неопределенностей - приложение А).

В словаре В. Даля:

РИСКОВАТЬ, рискнуть франц. - пускаться наудачу, на неверное дело, наудалую, отважиться, идти на авось, делать что-то без верного расчета, подвергаться случайности, действовать смело, предприимчиво, надеясь на счастье, ставить на кон (от игры); [18]

Таким образом, в явлении «риск» можно выделить следующие элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность:

· случайный характер события, который определяет, какой из возможных исходов реализуется на практике;

· наличие альтернативных решений;

· известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты;

· вероятность возникновения убытков;

· вероятность получения дополнительной прибыли. [21, c.6]

Но что представляет собой риск в нашем частном случае, предпринимательский риск?

Предпринимательство - инициативная, самостоятельная деятельность граждан, направленная на получение прибыли или личного дохода, осуществляемая от своего имени, на свой риск и под свою имущественную ответственность или от имени и под имущественную ответственность юридического лица - предприятия. [3, c.209-210]

Таким образом, предпринимательский риск - это угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов сверх предусмотренных прогнозом, программой его действий, либо получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.

Риск является неотъемлемым спутником предпринимателя. Основной мотив риска - достижение большего успеха, чем тот, который может быть достигнут при отсутствии риска. Риск считается обоснованным, если вероятность повышения успеха существенно превышает вероятность снижения успеха, достигаемого в условиях отсутствия риска.

Риск в предпринимательстве выполняет ряд созидательных функций:

· регулятивную функцию, состоящую в том, что рискованные решения предполагают активную деятельность, поиск новаторских идей, творческий подход;

· инновационную функцию, поскольку риск предпринимателя ориентирован на осуществление нововведений, позволяющих преодолевать неопределенности;

· аналитическую функцию, так как принятие решений в ситуации риска сопровождается разработкой ряда альтернатив и отбором предпочтительного варианта, рассчитанного на достижение успеха при допустимом уровне риска;

· защитную функцию, состоящую в том, что рисковая деятельность сопровождается рядом мер, предусматривающих защиту субъекта предпринимательства от разрушительных последствий риска в случае неудачи (формирование резервных фондов, страхование и т.п.). [10, c.67]

Расчет риска

Риск поддается количественному измерению. Для этого необходимо, прежде всего, знать все возможные последствия какого-то действия и вероятность наступления этих последствий. Если сложить сумму значений каждого из возможных результатов, умноженных на вероятность наступления каждого из результатов, то получим ожидаемое значение или математическое ожидание. Предположим, например, что мы обдумываем, вкладывать ли деньги в компанию, ведущую разработку морского месторождения нефти. Если разработка будет успешной, стоимость акций компании поднимется с 3 до 4 тыс. рублей за акцию. В противном случае стоимость упадет до 2 тыс. рублей за акцию. Таким образом, имеются два возможных результата в будущем: цена за акцию 4 и 2 тыс. рублей. Вероятность успеха - ?, неудачи - ? (допустим, объективно известно, что при разведке 100 морских месторождений 25 из них были успешными, а 75 кончились неудачей). Каково будет ожидаемое значение или математическое ожидание в нашем примере? Вероятность успеха будет равна 0,25 при выигрыше в виде увеличения стоимости акции до 4 тыс. рублей. Вероятность неудачи 0,75 при снижении стоимости до 2 тыс. Обозначив вероятность как P_R, ожидаемое значение в данном случае можно дать следующим образом:

Ожидаемое значение = P_R(успех)•(4 тыс.рублей./акция) + P_R(неудача)•(2 тыс.рублей/акция) = (?)•(4 тыс. рублей/акция) + (?)•(2 тыс. рублей/акция) = 2,5 тыс. рублей/акция

Так как первоначальная цена акции была 3 тыс. рублей, то ясно видно, что нам не стоит вкладывать средства в акции данной компании, потому как наиболее вероятно остаться в убытке размером 500 рублей за акцию, то есть риск вложения средств чрезмерно велик.

При количественной оценке риска потребителя интересует не только ожидаемое значение (математическое ожидание), но и изменчивость неопределенного результата. Меру изменчивости принято определять с помощью методов математической статистики -- дисперсии и среднего квадратичного отклонения.

Предположим, к примеру, что человеку предоставляется выбор временной работы по сбыту в двух разных местах с одинаковым ожидаемым доходом (1500 долл.). Оплата работы на первом месте основывается полностью на комиссионных началах: доход зависит от того, сколько ему удалось продать. На втором месте работа оплачивается по ставке. Имеются два в равной степени вероятных дохода на первом месте работы: 2000 долларов при высоких продажах и 1000 долларов при скромных. За большую часть времени на втором месте работы платят 1510 долларов, но он может получить 510 долларов в виде выходного пособия, если компания выходит из бизнеса. В таблице 1.1 сведены возможные результаты и их вероятности.

Таблица 1. - Возможные исходы событий и их вероятности

Место работы	Результат 1	Результат 2
	вероятность	доход, долл.	вероятность	доход, долл.
Первое	0,5	2000	0,5	1000
Второе	0,99	1510	0,01	510

Оба места работы имеют одинаковый ожидаемый доход, но изменчивость возможных результатов различна для двух мест работы. Эту изменчивость можно эффективно проанализировать с помощью критерия, который предполагает, что большая разница (положительная или отрицательная) сигнализирует о большом риске. В таблице 2 даны отклонения действительных результатов от ожидаемых.

финансовый диверсификация страхование предпринимательский риск

Таблица 2. - Отклонения действительных результатов от ожидаемых

Место работы	Результат 1	Отклонение	Результат 2	Отклонение
Первое	2000	500	1000	500
Второе	1510	10	510	990

Для первого места работы среднее отклонение равно 500 долларов:

0,5•(500 долл.) + 0,5•(500 долл.) = 500 долл.

Для второго места работы среднее отклонение рассчитывается следующим образом:

0,99•(10 долл.) + 0,01•(990 долл.) = 19,80 долл.

Первое место работы, следовательно, значительно рискованнее второго, так как для него среднее отклонение в 500 долларов значительно больше, чем среднее отклонение 19,80 долларов для второго места работы.

На практике обычно используют два тесно связанных, но отличающихся друг от друга критерия, или меры изменчивости. Дисперсия представляет собой среднее взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от ожидаемых. Среднее квадратичное отклонение представляет собой корень из дисперсии.

Дисперсия на первом месте работы =0,5(250000 долл.) +0,5(250000 долл.) = 250 000 долл. Среднее квадратичное отклонение, следовательно, равно квадратному корню из 250 000 долл., или 500 долл. Аналогичным образом дисперсия на втором месте работы составит: 0,99 (100 долл.) +0,01 (980 100 долл.) = 9900 долл. Среднее квадратичное отклонение является квадратным корнем из 9900 долл., или 99,5 долл. [13, c. 126-129]

Таблица 3. - Среднеквадратичные отклонения

Место работы	Результат 1	Отклонение в квадрате	Результат 2	Отклонение в квадрате
Первое	2000	250000	1000	250000
Второе	1510	100	510	980100

1.2 Классификации рисков

Относительно экономического субъекта, классификация рисков отсутствует, она заменяется такой категорией как отношение людей к риску - есть люди, склонные к риску, есть его противники, а также те, кто к нему безразличен, нейтрален.

· Противником риска считается человек, который при данном ожидаемом доходе предпочтет определенный, гарантированный результат ряду неопределенных, рисковых результатов. Нерасположенность к риску является типичной чертой большинства людей. Риск для них - серьезное испытание, пойти на которое они готовы лишь в том случае, если им предложат определенную компенсацию.

· Нейтральным к риску считается человек, который при данном ожидаемом доходе безразличен к выбору между гарантированным и рисковым результатом. Для человека, нейтрального к риску, важна средняя прибыль.

· Склонным к риску считается человек, который при данном ожидаемом доходе предпочтет связанный с риском результат гарантированному результату. [12, c.389-391]

Предприниматели же в процессе своей деятельности сталкиваются с совокупностью различных видов риска, которые отличаются между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень и, следовательно, по способу их анализа и методам описания.

Как правило, все виды рисков взаимосвязаны и оказывают влияния на деятельность предпринимателя. При этом изменение одного вида риска может вызывать изменение большинства остальных (схема взаимосвязи рисков - Приложение Б).

Классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия.

Наиболее важными элементами, положенными в основу классификации рисков, являются:

1. время возникновения;

2. основные факторы возникновения;

3. характер учета;

4. характер последствий;

5. сфера возникновения и другие.

1) По времени возникновения риски распределяются на ретроспективные, текущие и перспективные риски. Анализ ретроспективных рисков, их характера и способов снижения дает возможности более точно прогнозировать текущие и перспективные риски.

2) По факторам возникновения риски подразделяются на:

· Политические риски - это риски, обусловленные изменением политической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность (закрытие границ, запрет на вывоз товаров, военные действия на территории страны и др.).

· Экономические (коммерческие) риски - это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в экономике страны. Наиболее распространенным видом экономического риска, в котором сконцентрированы частные риски, являются изменения конъюнктуры рынка, несбалансированная ликвидность (невозможность своевременно выполнять платежные обязательства), изменения уровня управления и др.

3) По характеру учета риски делятся на:

· Внешние риски - к ним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудитории (социальные группы, юридические и (или) физические лица, которые проявляют потенциальный и (или) реальный интерес к деятельности конкретного предприятия). На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов - политические, экономические, демографические, социальные, географические и др.

· Внутренние риски - это риски, обусловленные деятельностью самого предприятия и его контактной аудитории. На их уровень влияет деловая активность руководства предприятия, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики и др. факторы: производственный потенциал, техническое оснащение, уровень специализации, уровень производительности труда, техники безопасности.

4) По характеру последствий риски подразделяются на:

· Чистые риски - это риски, предполагающие только вероятность убытков и содержащие в себе лишь опасность ущерба, без всякой возможности выигрыша. Причинами чистых рисков могут быть стихийные бедствия, войны, несчастные случаи, преступные действия, недееспособности организации и др. Большинство чистых рисков (но не все из них) подлежат страхованию. [15, c.114]

· Спекулятивные риски (иногда их еще называют динамическими или коммерческими) характеризуются тем, что могут нести в себе как потери, так и дополнительную прибыль для предпринимателя по отношению к ожидаемому результату. Причинами спекулятивных рисков могут быть изменение конъюнктуры рынка, изменение курсов валют, изменение налогового законодательства и т.д.

5) Классификация рисков по сфере возникновения, в основу которой положены сферы деятельности, является самой многочисленной группой. В соответствии со сферами предпринимательской деятельности обычно выделяют: производственный, коммерческий, финансовый и страховой риск.

· Производственный риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных средств, сырья, рабочего времени. Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска можно отметить: снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, низкая дисциплина поставок, гибель или повреждение оборудования и др.

· Коммерческий риск - это риск потери денежных средств из-за неблагоприятного соотношения цен покупки и цен продажи товара или в результате безответственности товаропроизводителя. Коммерческие риски определяются соотношением спроса и предложения на рынке, их динамикой, а также условиями обеспечения обязательств сторон, обусловленных договором купли-продажи. [10, c.64]

· Финансовый риск связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств. Основными причинами финансового риска являются: обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществления платежей.

· Страховой риск - это риск наступления предусмотренного условиями страховых событий, в результате чего страховщик обязан выплатить страховое возмещение (страховую сумму). Результатом риска являются убытки, вызванные неэффективной страховой деятельностью как на этапе, предшествующем заключению договора страхования, так и на последующих этапах - перестрахование, формирование страховых резервов и т.п. Основными причинами страхового риска являются: неправильно определенные страховые тарифы, азартная методология страхователя.

6) Формируя классификацию, связанную с производственной деятельностью, можно выделить следующие риски:

· Организационные риски - это риски, связанные с ошибками менеджмента компании, ее сотрудников; проблемами системы внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ, то есть риски, связанные с внутренней организацией работы компании.

· Рыночные риски - это риски, связанные с нестабильностью экономической конъюнктуры: риск финансовых потерь из-за изменения цены товара, риск снижения спроса на продукцию, трансляционный валютный риск, риск потери ликвидности и пр.

· Кредитные риски - риск того, что контрагент не выполнит свои обязательства в полной мере в срок. Эти риски существуют как у банков (риск не возврата кредита), так и у предприятий, имеющих дебиторскую задолженность, и у организаций, работающих на рынке ценных бумаг

· Юридические риски - это риски потерь, связанных с тем, что законодательство или не было учтено вообще, или изменилось в период сделки; риск несоответствия законодательств разных стран; риск некорректно составленной документации, в результате чего контрагент в состоянии не выполнять условия договора и пр.

· Технико-производственные риски - риск нанесения ущерба окружающей среде (экологический риск); риск возникновения аварий, пожаров, поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже, ряд строительных рисков и пр.

7) Помимо вышеприведенных классификаций, риски можно классифицировать по последствиям:

· Допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого, предприятию грозит потеря прибыли. В пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли.

· Критический риск - это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; т.е. зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и, в крайнем случае, могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект.

· Катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия. Потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Существует большое количество видов и классификаций рисков в зависимости от специфики деятельности компании. Отдельно классифицируются инвестиционные риски, риски на рынке недвижимости, риски на рынке ценных бумаг и пр. [5]

Для примера приведем более развернутую классификацию банковских рисков. В финансово-кредитном словаре банковский риск определяется как «опасность потерь, вытекающих из специфики банковских операций, осуществляемых кредитными учреждениями»):

Таблица 4. - Классификация банковских рисков [2, c.12-13]

Критерий классификации	Виды банковских рисков
Уровень риска	Риски на макроуровне отношений Риски на микроуровне отношений
Характер банковского продукта, услуг и операций	Риск по забалансовым операциям Кредитный риск Расчетный риск Валютный риск Операционный риск и др.
Степень обеспечения устойчивого развития банка	Риск несбалансированной ликвидности Процентный риск Риск потери доходности Риск потери конкурентоспособности Риск капитальной базы Риск-менеджмент
Факторы, образующие риск	Внешние риски (политические, экономические, социальные, географические, прочие) Внутренние риски (в основной и вспомогательной деятельности, связанные с активами или пассивами банка, с качеством управления и реализацией финансовых услуг)
Сфера и масштаб действия риска	Риск, исходящий от страны Риск, связанный с деятельностью определенного типа банка Риск, связанный с деятельностью центров финансовой ответственности Риск, исходящий от банковских операций, в том числе: - от группы операций определенного вида (совокупный риск) - от отдельных операций с определенным клиентом (индивидуальный риск)
Время возникновения	Ретроспективные риски Текущие риски Перспективные риски
Степень зависимости риска от банка	Риск, зависящий от деятельности банка Риск, не зависящий от деятельности банка
Вид банка	Риск специализированного банка Риск отраслевого банка
Величина риска	Низкие риски Умеренные риски Полные риски
Состав клиентской базы	Риск, исходящий от крупных, средних и мелких клиентов Риск, исходящий от отраслевой структуры клиентов
Характер учета операций	Риск по балансовым операциям Риск по внебалансовым операциям

Но все же основной предмет изучения данного курсового проекта - предпринимательские риски, относительно которых представим классификацию по аспектам экономических явлений. Здесь имеет смысл выделить двенадцать основных групп, входящих в состав и влияющих на уровень предпринимательского риска. Логиновой И.О. предложено разбить классификацию предпринимательского риска на внутреннюю и внешнюю сферы возникновения рисков, при этом все риски взаимосвязаны, и отклонение (изменение) одного вызывают изменение большинства остальных. На уровне предприятия, на её взгляд, целесообразно остановиться на рисках, возникающих по сферам воспроизводственной деятельности организации. То есть в деятельности предприятия при характеристике результатов производства и рисков определяются обобщающие показатели. Обобщающие показатели представляют собой систему, состоящую из семи основных сфер деятельности:

· производственная;

· управленческая;

· снабженческо-сбытовая;

· финансовая;

· инвестиционная;

· инновационная;

· эколого-экономическая.

1) Производственные риски - все прочие риски, связанные с хозяйственной деятельностью на этапе производства и распределения продукции: риск неэффективной технологии, риск технологических аварий (ДТП, отказа подвижного состава и оборудования), риск материально-технического снабжения, несчастных случаев, риск возникновения аварий, пожаров, поломок, ряд строительных рисков, в связи с внедрением в производство новых технологических схем, риск непредвиденного выхода из эксплуатации основных и оборотных фондов и т.п.

2) Управленческие риски - риски, вызванные ошибками менеджмента предприятия (в том числе и при принятии решений), его сотрудников, проблемами системы внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ, риск текучести и некомпетентности кадров и пр., т.е. риски, связанные с внутренней организацией работы компании.

3) Снабженческо-бытовые риски - риски, возникающие на этапе закупки и распределения продукции, обусловленные вероятностью потери ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов, вызванные как ошибками аналитиков в прогнозах цен, сбыта, так и недобросовестностью подрядчиков, покупателей и т.п.

4) Финансовые риски - риски, возникающие при осуществлении финансовой деятельности, т.е. в основном на этапе обращения (т.е. риски, связанные с возможностью ухудшения общего финансового состояния предприятия, снижения стоимости его капитала (акций, облигаций)).

5) Инвестиционные риски - риски, связанные с вероятностью потерь денежных средств в процессе осуществления политики инвестирования.

6) Инновационные риски - риски, возникающие на этапе вложения предприятием средств в производство новых товаров и услуг, а также при разработке, освоении и внедрении производственных, организационных, экономических нововведений.

7) Эколого-экономические риски - риски вследствие техногенной нагрузки, возникающей по причине некомпетентности сотрудников предприятия, отказа оборудования, избыточной концентрации производства и т.д. Риски, возникающие вследствие загрязнения окружающей среды, обусловлены преобразующей деятельностью человека в процессе присвоения материальных благ. К таким загрязнениям можно отнести следующие:

· «текущее» загрязнение, т.е. постоянные выбросы и сбросы вредных веществ при постоянном или перманентном характере процесса;

· нештатное загрязнение

· загрязнение, вызванное халатностью в работе, а также преднамеренным преступлением, приведшим к аварии;

· загрязнение, вызванное форс-мажорными обстоятельствами;

· аварийное загрязнение окружающей среды - выброс или сброс вредных веществ в атмосферу, воду, на рельеф местности, рассредоточение твердых, жидких, газообразных веществ на почве, образование запахов, шумов, радиации, температурных изменений, превышающие для данной территории и времени установленный уровень и произошедшие в результате случайных процессов.

Следующий момент в классификации - представление рисков, возникающих за пределами предприятий, не зависящих от самой организации. На наш взгляд, это наиболее важные элементы, поскольку эффективность субъекта хозяйственной деятельности зависит от состояния и изменения окружающей среды, общества. Несомненным фактом остается то, что цели и ресурсное обеспечение организации должны быть согласованны с внешней средой, вернее - с её показателями:

1) Экономический риск обусловлен внешними факторами, действующими за пределами предприятия. Такими факторами могут быть резкое изменение ставки рефинансирования, ЦБ РФ, а также курса рубля по отношению к мировым валютам.

2) Политический риск обусловлен возможностью изменения общественно-политического климата, как в стране, так и в регионе.

3) Экологический риск обусловлен негативным влиянием стихийных сил природы.

4) Рыночный риск возникает в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности в условиях рынка (спрос, предложение, цены).

5) Отраслевой риск характеризует особенности отрасли, в которой осуществляется деятельность предприятия. [17, c.101-103, И.О. Логинова, Классификация рисков, с. 97-104]

1.3 Способы снижения рисков

Считается, что существует четыре способа снижения рисков. Но, ввиду изменчивости ситуации на рынке, периодически появляются новые методы снижения рисков (такие как локализация, лимитирование, уклонение от риска). Для начала рассмотрим методы, общие и для потребителя и для производителя (предпринимателя).

a) Диверсификация - это метод, направленный на снижение риска путем распределения его между несколькими рисковыми товарами таким образом, что повышение риска от покупки (или продажи) одного означает снижение риска от покупки (или продажи) другого. [12, c. 391]

В отношении предпринимательских рисков методы диверсификации рисков заключаются в распределении составляющих риска и подразделяются на:

· распределение ответственности между участниками проекта - необходимо при распределении работ между участниками проекта четко разграничить сферы деятельности и ответственность каждого участника, а так же условия перехода работ и ответственности от одного участника к другому и юридически это закрепить в договорах. Не должно быть этапов, операций или работ с размытой или неоднозначной ответственностью;

· диверсификация видов деятельности и зон хозяйствования - это увеличение числа применяемых технологий, расширение ассортимента выпускаемой продукции или оказываемых услуг, ориентация на различные социальные группы потребителей, на предприятия различных регионов;

· диверсификация сбыта и поставок, т.е. работа одновременно на нескольких рынках, когда убытки на одном рынке, могут быть компенсированы успехами на других рынках, распределение поставок между многими потребителями, стремясь к равномерному распределению долей каждого контрагента. Так же мы можем диверсифицировать закупку сырья и материалов, что предполагает взаимодействие со многими поставщиками, позволяя ослабить зависимость предприятия от его "окружения". При нарушении поставок по разным причинам предприятие безболезненно сможет переключится на работу с другим поставщиком аналогичного продукта;

· диверсификация инвестиций - это предпочтение реализации нескольких относительно небольших по вложениям проектов, чем реализация одного крупного инвестиционного проекта, требующего задействовать все ресурсы и резервы предприятия, не оставляя возможностей для маневра.

· распределение риска во времени - (по этапам работы), т.е. необходимо распределять и фиксировать риск во времени при реализации проекта. Это улучшает наблюдаемость и контролируемость этапов проекта и позволяет при необходимости сравнительно легко их корректировать. [5]

b) Объединение риска или страхование - это метод, направленный на снижения риска путем превращения случайных убытков в относительно небольшие постоянные издержки. [12, c.392]

Страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, но и повышает ответственность лиц, принимающих решения, принуждая их серьезнее относится к разработке и принятию решений, регулярно проводить защитные мероприятия в соответствии со страховыми контрактами. Правда, трудно использовать механизм страхования при освоении новой продукции или новых технологий, так как страховые компании не располагают в таких случаях достаточными данными для проведения расчетов.

В большинстве случаев страхование рисков подразумевает страхование:

· строительно-монтажных, пуско-наладочных рисков и гарантийных обязательств;

· имущества;

· оборудования от поломок;

· гражданской ответственности;

· жизни и здоровья ведущих сотрудников. [5]

c) Распределение риска - это метод, при котором риск вероятного ущерба делится между участниками таким образом, что возможные потери каждого относительно невелики. [12, c.392]

Методы диссипации (распределения) риска представляют собой более гибкие инструменты управления. Один из основных методов диссипации заключается в распределении общего риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Предприятие имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут приобретать акции друг друга или обмениваться ими, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны. Интеграция может быть либо вертикальной (или диагональной) - объединение нескольких предприятий одного подчинения или одной отрасли для проведения согласованной ценовой политики, для разделения зон хозяйствования, для совместных действий против «пиратства» и т.п., либо горизонтальной - по последовательности технологических переделов, операций снабжения и сбыта. При этом достигается дополнительный эффект, состоящий в том, что на «входах» и «выходах» предприятия создаются островки предсказуемого товарного рынка, надежного долговременного спроса и таких же поставок изделий, необходимых для производства продукции.

В некоторых случаях бывает возможным распределение общего риска по времени или по этапам реализации некоторого долгосрочного проекта или стратегического решения.

d) Поиск информации. Решение, принимаемые как потребителями, так и предпринимателями, когда результаты неопределенны, основаны на ограниченном доступе к информации. Если информация более доступна, то вы можете сделать лучший прогноз и снизить риск. Из-за того что информация является ценным товаром, люди готовы платить за нее. Поэтому, чтобы определить количество необходимой информации, следует сравнивать ожидаемые выгоды с ожидаемыми предельными издержками. Если ожидаемая выгода от покупки информации не превышает ожидаемых предельных издержек, то такую информацию необходимо приобрести. Если наоборот, то от покупки такой дорогой информации лучше отказываться. Дешевле будет сделать некоторые ошибки.

На уровне потребителя вводится понятие стоимости полной информации - это разница между ожидаемой стоимостью какого-либо приобретения, когда имеется полная информация и ожидаемой стоимостью, когда информация неполная.

Теперь кратко рассмотрим дополнительные методы снижения предпринимательского риска:

e) Методы уклонения от риска наиболее распространены в хозяйственной практике, ими пользуются предприниматели, предпочитающие действовать наверняка. Методы уклонения от риска подразделяются на:

· отказ от ненадежных партнеров, т.е. стремление работать только с надежными, проверенными партнерами, не расширение круга партнеров; отказ от участия в проектах, связанных с необходимостью расширить круг партнеров, отказ от инвестиционных и инновационных проектов, уверенность в выполнимости или эффективности которых вызывает сомнения;

· отказ от рискованных проектов, т.е. отказ от инновационных и иных проектов, реализуемость или эффективность, которых вызывает сомнение;

· поиск гарантов, т.о. при поиске гарантов, как и при страховании, целью является перенос риска на какое-либо третье лицо. Функции гаранта могут выполнять различные субъекты (различные фонды, государственные органы, предприятия) при этом необходимо соблюдать принцип равной взаимной полезности, т.е. желаемого гаранта можно заинтересовать уникальной услугой, совместной реализацией проекта;

· увольнение некомпетентных работников. [5]

f) Методы локализации рисков используются в редких случаях, когда удается довольно четко идентифицировать риски и источники их возникновения. Выделив экономически наиболее опасные этапы или участки деятельности в обособленные структурные подразделения, можно сделать их более контролируемыми и снизить уровень риска. К таким методам локализации относятся:

· создание венчурных предприятий предполагает создание небольшого дочернего предприятия как самостоятельного юридического лица для высокотехнологических (рискованных) проектов. Рискованная часть проекта локализуется в дочернем предприятии, при этом сохраняется возможность использования научного и технического потенциала материнской компании;

· создание специальных структурных подразделений (с обособленным балансом) для выполнения рискованных проектов;

· заключение договоров о совместной деятельности для реализации рискованных проектов. [5]

g) Лимитирование - это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. Хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п. [5]

2. Влияние мирового финансового кризиса на уровень банковских и предпринимательских рисков

2.1 Влияние мирового финансового кризиса на банковские риски

Кризис уже затронул отечественную банковскую сферу. Резко падает спрос на объекты недвижимости, банки перестают выдавать кредитные ресурсы. За пятилетие стабильной жизни люди активно вкладывали деньги, все было рассчитано с какой-то определенной точностью под кредитование. Сейчас надо платить долги, компании ждут выручку, а если ее нет, возникает риск банкротства. Банковский кризис отражается на всех. Многие банки приостановили кредитование, перестали выдавать денежные средства в режиме онлайн. Отдельные банки будут выдавать кредиты, но в ограниченном количестве, кроме того, произойдет повышение процентных ставок. А это уже не очень хорошо для потребителя. Многим банкам в этой ситуации будет тяжело выжить, некоторые из них будут проданы. [9]

За первые шесть месяцев текущего года темпы прироста банковских активов составили лишь 14,6%. Для сравнения: за аналогичный период 2007 года активы банковской системы выросли на 22,5%. Резкое замедление темпов развития банковского бизнеса вполне объяснимо: 2008 год оказался тяжелым для финансовых институтов по всему миру (из-за последствий глобального кризиса ликвидности и сохраняющейся неопределенности на мировых рынках). В России, которую кризис затронул в меньшей степени, на состоянии банковского сектора сказалась политика ЦБ по сдерживанию инфляции. [7]

Согласно результатам девятого исследования Banking Banana Skins, проведенного Центром по изучению финансовых инноваций (ЦИФИ) и Pricewater house Coopers (PwC), волнения на финансовых рынках полностью изменили структуру рисков. В России среди значимых рисков респонденты выделяют рыночные риски, такие как ценные бумаги, процентные ставки и курсы валют, и выражают меньшую обеспокоенность качеством управления рисками или избыточным регулированием. [4]

Первые шесть рисков по степени значимости представлены ниже:

финансовый диверсификация страхование предпринимательский

Таблица 5. - Рейтинг банковских рисков по степени значимости

№ в рейтинге (Россия)	№ в общемировом рейтинге	Наименование риска
1	неуказанно	Рыночные риски
2	7	Колебания стоимости ценных бумаг
3	9	Колебания процентных ставок
4	неуказанно	Кредитные риски
5	5	Риски, связанные с макроэкономическими тенденциями
6	13	Колебания курсов валют

Но несмотря на активное вмешательство ЦБ, банки были вынуждены поднять ставки процента по кредитам, снизить лимит выдачи кредитов. Вот статистика по 10 крупнейшим банкам России (банки по объемам выданных без залоговых кредитов в I полугодии 2008 г.).

Таблица 6. - Банки по объемам выданных без залоговых кредитов в I полугодии 2008 г [15]

№ в рейтинге	Банк	Выдано без залоговых кредитов в I полугодии 2008г., включая рефинансированные, тыс. руб
1	Сбербанк	227 041 551
2	Русский Стандарт	78 130 201
3	ВТБ24	66 462 570
4	Ренессанс Капитал	28 510 425
5	Альфа-Банк	23 696 899
6	ОТП Банк	17 449 049
7	Росбанк	16 896 762
8	Восточный	16 709 324
9	УРСА Банк	14 540 128
10	Райффайзенбанк	71 781

Возьмем для примера «Альфа-Банк», входящий в пятерку лидеров, и рассмотрим, изменения в основных показателях, которых повлек кризис.

Для корпоративных и зарплатных клиентов:

· Уменьшено значение кредитного мультипликатора (с 5 до 3,9 - для кредитов сроком на 2 года, с 6, 7, 8 до 4,7 для кредитов сроками соответственно на 3, 4 и 5 лет);

· Возрастной порог получения кредита увеличен с 21 года (октябрь) до 25 лет (ноябрь);

· Максимальная сумма кредита уменьшена с 1500 тыс. рублей до 750 тыс. рублей.

В таблицах 7 и 8 приводятся процентные ставки на апрель и декабрь 2008 года по кредитам и депозитам трех банков из пяти крупнейших в рейтинге.

Таблица 7. - Ставки по рублевым и долларовым депозитам банков Сбербанк, ВТБ-24, Альфа-Банк на апрель и декабрь 2008 года

Тип вклада	Банк	Депозит	Ставка (% годовых) апрель (декабрь)
			3 мес	6 мес.	9 мес.	1 год	1,5 года	2 года
рублевый	Сбербанк	Депозит Сбербанка России	4,5 ( - )	6,75 (7,5)	- (- )	7,75 (9)	- ( -)	8,25 (10)
	ВТБ-24	Доходный	4,5 ( -)	4,5 (7)	7,15	7,8 (10)	8,55	8,6 (10,15)
		Комфортный	- (4,6)	6,2 (8,8)	- ( -)	7,15 (12)	- (-)	8,6 (12)
	Альфа-Банк	Капитал	5,75 (6,75)	7,5 (8,3)	7,75 (8,35)	8,25 (8,5)	8,5 (9,1)	8,5 (9,5)
Доллар.	Сбербанк	Депозит сбербанка России	4,25 (4,25)	5,25 (5,25)	- ( - )	6,25 (6,0)	- ( -)	6,5 (6,25)
	ВТБ-24	Доходный	4,5 (4,6)	4,5 (5,95)	7,15 (-)	7,8 (6,25)	8,55 (6,35)	8,6 (6,45)
		Комфортный	- ( -)	5,1 (5,05)	- (-)	6,1 (6,15)	- (-)	6,3 (6,25)
	Альфа-Банк	Капитал	4,75 (4,75)	5,5 (6)	5, 75 (6,25)	6,75 (6,75)	6,75 (6,75)	6,75 (6,75)

Таблица 8. - Ставки по потребительскому кредитованию банков Сбербанк, ВТБ-24, Альфа-Банк на апрель и декабрь 2008 года

Банк	Срок	Валюта кредита	Ставка (% годовых) апрель (декабрь)
Сбербанк	1,5 года (до 3-х лет)	RUR/USD/EUR	17 (RUR), 17,5 (USD/EUR) (18 (RUR), 16,5 (USD/EUR))
ВТБ-24	6-60 мес. (6-60 мес.)	EUR/USD/RUR	16-24 (RUR), 18 (USD/EUR) (21-28 (RUR))
Альфа-Банк	3-36 мес (2-5 лет)	RUR	14-32,27 (25 (2 года)-28(5 лет) )

Анализируя таблицы 7 и 8, можно проследить направление политики банков. Полгода назад банки стремились раздать как можно больше кредитов, на это, в основном, были направлены рекламные компании, массовые рассылки (в том числе рассылка пластиковых карт - банк Русский Стандарт). Экономическая ситуация была стабильной, с фактором равномерного роста экономики, поэтому кредитовать банкам было выгодно, тем более в средствах они не нуждались. В настоящий момент банки сменили направление активной политики на прием вкладов, появляются новые депозиты с условиями, отражающими нестабильность экономики (ВТБ-24 - с 03.07.08 введен депозит «Индекс», с плавающей процентной ставкой, зависящей от рыночных индикаторов, с 17.06.08 - депозит «Растущий доход» с возрастающей ежегодно процентной ставкой). Теперь банки стремятся не отдавать деньги, что в условиях нестабильности довольно рискованно, но привлекать их, причем наблюдается тенденция роста процентных ставок по рублевым депозитам, сроком от 6 месяцев (некоторые банки прекратили прием депозитов сроком на 3 месяца), и чем больше срок, тем выше ставка. Относительно валютных депозитов - ставки по долларовым депозитам остались прежними либо несущественно снизились, по депозитам в евро - незначительно возросли. Кредитование же «поутихло», проценты по кредитам в коммерческих банках выросли до 28-30 (и больше - в не рассматриваемых в таблицах банках), активная реклама прекратилась. Только в Сбербанке ставка практически не изменилась, увеличившись на 1% по сравнению с апрелем.

Изменились условия выдачи кредитов - работникам строительной и некоторых других отраслей, возможно, будет сложнее пройти скоринговую оценку в качестве заемщиков. В зону риска попали банковские сотрудники, инвестиционная сфера. Во многих банках обязательным условием выдачи кредита стал стаж на последнем месте работы продолжительностью не менее трех лет. О грядущих или уже начавшихся увольнениях, а также о сокращении расходов на персонал объявили не только инвесткомпании, но и крупнейшие банки -- Сбербанк и ВТБ. По оценкам экспертов, штат металлургических компаний до конца года сократится в среднем на 30%, а зарплаты оставшихся сотрудников упадут на 30-40%.

Финансовый кризис существенно скорректировал кредитный бизнес банков. Темп роста кредитования снизился на 30 процентных пунктов -- с 80-процентного годового прироста в начале прошлого года до 50-процентного в октябре 2008 года, или в 1,6 раза. Изменение рынков труда и банковского кредитования привело к ухудшению кредитных портфелей финансовых учреждений и увеличению не возвратов по кредитам. Объем просроченной задолженности по розничным кредитам в целом банковской системе растет вдвое быстрее, чем до кризиса -- на 6% в месяц. При этом у отдельных игроков объем просроченной задолженности в октябре рос гораздо быстрее. Так, у ВТБ 24 объем просрочки вырос на 10,3% (на 228 млн. руб.), у ДжиИ Мани банка просрочка увеличилась на 9,8% (на 126 млн. руб.), у Бинбанка -- на 14% (на 129 млн. руб.). По оценке экспертов, эти цифры сигнализируют о снижении платежеспособности населения. [11]

Отток вкладов из российских банков в октябре 2008 года составил, по экспертным оценкам, 5-7%. По данным опроса ВЦИОМ, банковским вкладчиком сегодня является каждый четвертый россиянин (25%), притом что месяц назад деньги в банке держал каждый третий (32%). Среди тех, кто имеет вклады, чуть больше половины (или 13% от общего числа опрошенных) боятся их потерять, чуть меньше (12%) - не боятся. Среди причин опасений за сбережения в банках лидирует страх перед инфляцией (20%). Однако 36% россиян ничего не предпринимают для спасения своих вкладов. [6]

По отдельным оценкам, пик оттока вкладов уже пройден, ситуация стабилизировалась под влиянием двух факторов: во-первых, у людей прошла паника, во-вторых, не происходит обвального падения курса рубля. С другой точки зрения, говорить о начале притока вкладов в банки пока не приходится по причине высоких трат граждан в предновогодний период, ноябрь и декабрь.

2.2 Влияние мирового финансового кризиса на предпринимательские риски

Для бизнесменов нашей страны наступает довольно тяжелый период: экономический кризис сильно ударил по возможности развиваться и расти. Проблемы с ликвидностью у большинства средних и мелких банков, которые и привели их к банкротству или поглощению крупными игроками, в данный момент серьезно затруднили получение займов юридическими лицами. «Среди банков, предлагающих кредитные программы бизнесу, уже начали происходить процессы, которые вытесняют ряд игроков с рынка. Остальные укрупняются за счет объединения капиталов», - комментирует ситуацию пресс-служба Собинбанка.

И эта картина усугубляется на фоне кризиса еще недавно растущей экономики. Тяжелее всего приходится только что созданным фирмам, поскольку они не успели в полной мере застать период расцвета и набрать дополнительных очков перед ударом мировой экономической стихии. Российские компании оперативно реагируют на реальность: сокращают количество рабочих мест, урезают рекламные бюджеты, страхуют активы, срочно переводят деньги в государственные банки, чтобы не потерять их в закрывающихся коммерческих.

Кредитование малого бизнеса в России развито очень слабо, что в текущей ситуации будет играть ему на пользу, так как малый бизнес как ориентировался в первую очередь на свои собственные средства, так и продолжает это делать. В то же время средний и крупный бизнес столкнулись с проблемами кредитования в полной мере: ставки по кредитам значительно выросли и кредиты стали просто недоступны для компаний. Компании, уже имеющие займы, столкнулись с невозможностью рефинансировать долги, как это делалось раньше.

В своих советах бизнесменам о том, как же сейчас лучше поступить, аналитики придерживаются индивидуального подхода и предлагают стратегию поведения в зависимости от вида предпринимательской деятельности. Для одних лучше занять выжидательную позицию (актуально для инвестиционных программ), для других жизненно необходимо брать кредиты на пополнение оборотных средств, так как сейчас многие поставщики прекратили работать с отсрочкой платежа. Поэтому любому потенциальному заемщику стоит внимательно изучить свои потребности, сопоставить их с возможностями по погашению кредита и только после этого совершать обдуманный шаг. [19]

Активность инвесторов снижается по всему миру на фоне опасений дальнейшего углубления экономического кризиса, и Россия не стала в данном случае исключением. Федеральная служба государственной статистики (Росстат) РФ представила в среду, 19 ноября, статистику, согласно которой объем иностранных инвестиций в российскую экономику в январе-сентябре 2008 года оказался меньше на 13,8%, чем в январе-сентябре 2007 года. За девять месяцев текущего года их объем составил 75,8 млрд. долл. и вряд ли можно ожидать, что цифры до конца года станут оптимистичнее. Осенние месяцы оказались непростыми для мировой экономики, и инвесторы, портфельные и стратегические, спешно выводили деньги с развитых и развивающихся рынков и пересматривали инвестстратегии на ближайшую перспективу.

Как сообщает Росстат, объем прямых инвестиций, поступивших в экономику РФ за 9 месяцев 2008 года, составил 19 млрд. 201 млн. долл., снизившись относительно 2007 года на 2,3%. Объем портфельных инвестиций также уменьшился: на 16,3% - до 1 млрд. 296 млн. долл. Прочие инвестиции снизились на 17,2% - до 55 млрд. 295 млн. долл. [14]

Так что все-таки делают предприниматели для снижения рисков и связанных с ним убытков в ситуации кризиса? Наиболее распространены (можно сказать, распространены повсеместно), такие меры «оптимизации» как сворачивание инвестиционных проектов и увольнение служащих, то есть методы уклонения от риска. Но так ли эффективны эти методы?

Сворачивание инвестиционных проектов и вложение свободных средств в недвижимость либо иностранную валюту, влечет, несомненно, уменьшение риска потери средств, но, с другой стороны, ведет к отсутствию расширения бизнеса. «Статичность» бизнеса продолжительностью в год-два труднопереносима без потерь. Сворачивая рискованные проекты сейчас, компании рискуют потерять конкурентоспособность и клиентуру за время кризиса.

Увольнения сотрудников, являясь одной из мер снижения издержек, зачастую реализуются неадекватно сложившейся на рынке ситуации. По статистике, 80% сокращенных сотрудников действительно заслуживали увольнения, остальные 20% «попали под горячую руку» (так как не во все фирмы затрудняют себя анализом эффективности работы сотрудника перед его увольнением), являясь хорошими специалистами и руководителями. В некоторых компаниях увольняют самых высокооплачиваемых сотрудников, не вдаваясь в подробности их функции и вклада в работу компании. К чему приведут такие меры? В большинстве случаев к тому, что пережив кризис, компания растеряет большую часть коллектива, который уже будет не восстановить.

Так как все-таки следует действовать руководителям компаний? Во-первых, проанализировать эффективность работы управленцев высшего и среднего звена (так как зарплата одного управленца равняется зарплатам 5-6 служащих, то увольнение «бесполезного» управленца будет более эффективно). И не спешить с увольнениями, потому как избавление от нужных специалистов во время кризиса только усугубит положение компании по окончанию трудных времен. Во-вторых, пересмотреть и осмыслить существующую систему мотивации. Урезание зарплат многими воспринимается как неизбежное, но это не самый эффективный метод. Результативнее будет переход на более оптимальную систему расчета заработной платы: показатели эффективности должны быть пересмотрены для каждого сотрудника. В первую очередь - руководителей высшего звена.

Во время кризиса выживут не те, кто больше всех сэкономит, а те, кто вовремя сориентируется и повысит эффективность работы бизнеса в целом. Теперь, когда на рынке пришло время остаться самым сильным, без объективной оптимизации не обойтись. «Игры» в оптимизацию закончились, настало время принятия решений. Что касается конкретных первоочередных действий - «Фаисом Лаборатория» рекомендует как минимум начать действовать диагностику компании в целях укрепления системы управления. Не просто внедрить режим жесткой экономики, а сначала подумать и поставить своей компании диагноз, критически оценив действия прошлых лет, и сложившиеся за это время системы управления, мотивации и бюджетирования. [1]