ОАО «ЭМА» - является субъектом малого предпринимательства. Предприятие образовалось в 1996 году. В результате реорганизации ОАО «Уральский завод ЭМА» в 1996 году произошло его разделение на ОАО «ЭМА» и ЗАО «Завод ЭМА». Основная часть работников перешла в ЗАО. Часть цехов, в частности - гальванический, были перенесены вглубь промышленной зоны. Здание на ул. ВИЗ-Бульваре, где эти цеха располагались - было перестроено под Торговый Центр и передано в аренду организациям, занимающимся реализацией мебели.

В последующие годы постоянно проводились работы по внешнему и внутреннему ремонту. В настоящий момент, Торговый Центр ЭМА является украшением города, и наиболее крупным мебельным магазином в городе.

Вся аренда, ее организация и управление было передано в ЗАО.

Высшим органом управления общества является общее собрание акционеров. Совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных к исключительной компетенции общего собрания акционеров:

Внесение изменений и дополнений в Устав Общества, утверждение Устава в новой редакции;

Реорганизация Общества;

Ликвидация Общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;

Избрание членов Совета директоров и досрочное прекращение их полномочий;

Уменьшение уставного капитала Общества путем уменьшения номинальной стоимости акций, приобретения Обществом части акций в целях сокращения их общего количества или погашения не полностью оплаченных акций, а также путем погашения приобретенных или выкупленных Обществом акций в случаях установленных законом и настоящим Уставом.

Назначение членов Ревизионной комиссии и независимых внешних аудиторов, а также определение их сферы деятельности и вознаграждения;

Принятие решений о создании и прекращении деятельности филиалов, представительств, отделений Акционерного общества в соответствии с действующим законодательством;

Утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счета прибылей и убытков Общества, распределение прибылей и убытков;

Принятие решений о дроблении и консолидации акций;

Принятие решений об участии Общества в холдинговых компаниях, финансово промышленных группах и иных объединениях коммерческих организаций.

Назначение директора Общества и досрочное прекращение его полномочий.

Утверждение, внесение изменений и дополнений в положение об общем собрании акционеров, Совете директоров.

Члены Совета директоров Общества избираются годовым общим собранием акционеров сроком на один год. Председатель Совета директоров Общества избирается членами данного Совета.

Генеральный директор осуществляет оперативное руководство текущей деятельностью Общества. Генеральный директор организует выполнение решений, общего собрания акционеров Совета директоров с целью обеспечения прибыльности и конкурентоспособности Общества, его финансово-экономической устойчивости, заботится об обеспечении социальных гарантий персонала Общества. Деятельность Генерального директора Общества регламентируется Уставом, договором и Положением о Генеральном директоре Общества.

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется Правлением Общества. Правление общества организует выполнение решений Общего собрания акционеров и Совета директоров Общества. Представителем Правления Общества является Генеральный директор Общества.

Ревизионная комиссия является постоянным выборным органом, осуществляющим контроль, за его финансово-хозяйстенной деятельностью.

Генеральный директор решает все вопросы кадрового обеспечения в пределах своей компетенции, руководясь при этом действующим законодательством о труде.

Целью Общества являются удовлетворение потребностей предприятий, организаций, учреждений, граждан, в товарах, работах, услугах и реализации на основе полученной прибыли социально-экономических интересов сотрудников и его акционеров.

В это же время сложилась организационная структура, представленная на рисунке 1, работающая без изменений по сегодняшний день.

Рис. 1. Организационная структура ОАО «ЭМА»

Общая численность персонала 51 человек:

1) АУП - 16 человек ( Юр. Отдел, АХО, Гл.Инженер, бухгалтерия)

2) Участок № 1 - 23 человек.

3) ОПР - 12 человек.

Участок № 1. Специализация - производство изделий из ПВХ и их установка.

Основные поставщики материалов и комплектующих:

- Артек ООО - Комплектующие и материалы из ПВХ (рамы, штапик, импост, фурнитура и пр.);

- Пластмаркет ООО - Плиты-сендвич для перегородок из ПВХ;

- Вюрт ОАО - Стекло (листы М1 1600x2300, М2 1500x2300).

Данные организации являются основными поставщиками материалов и комплектующих для Участка № 1. Отношения налажены более чем пятилетним сотрудничеством.

Поставки происходят по мере необходимости, по заявке поставщика в течение одного дня.

Оплата происходит авансовыми платежами по мере того, как сумма авансового платежа заканчивается.

В случае если платеж не прошел, поставщики разрешают получение материалов без оплаты, т. е. допускается задержка платежа.

Номенклатура продукции (Изделия ПВХ):

- окна пластиковые;

- двери пластиковые;

- перегородки пластиковые;

- стеклопакеты.

2.2 Анализ устойчивости финансового положения ОАО «ЭМА»

Проведение предварительной оценки финансового положения.

Для оценки динамики финансового положения предприятия следует сгруппировать статьи баланса в аналитический агрегированный баланс, в котором статьи актива подбирают по признаку ликвидности, а статьи пассива - по срочности обязательств. Преимущество аналитического баланса состоит в том, что в нем сведены и представлены в удобном для анализа виде все основные показатели, характеризующие финансовое положение предприятия.

Формирование статей актива аналитического баланса.

Текущие активы = итого раздела 2 баланса («оборотные активы») - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Высоколиквидные активы = «денежные средства» + «краткосрочные финансовые вложения».

Дебиторская задолженность = «краткосрочная дебиторская задолженность».

Материально-производственные запасы = величина суммарных запасов и затрат.

Фиксированные активы = итого раздела 1 баланса + Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Формирование статей пассива аналитического баланса.

Текущие пассивы = итог раздела 5 баланса («краткосрочные пассивы») - «доходы будущих периодов» - «резервы предстоящих расходов и платежей».

Краткосрочные обязательства = «Заемные средства».

Кредиторская задолженность = «кредиторская задолженность».

Долгосрочные обязательства = итог раздела 4 баланса («долгосрочные пассивы»).

Собственный капитал = итог раздела 3 («капитал и резервы») + «доходы будущих периодов» + «резервы предстоящих расходов и платежей».

В таблице 1 представлен аналитический баланс ОАО «ЭМА»

Таблица 1

Аналитический баланс ОАО «ЭМА», тыс. руб.

Финансовое положение предприятия, в значительной степени, зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевает постоянные изменения. Оценку прогрессивности имевших место качественных изменений в структуре средств и их источников, а также динамику этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа обусловлена тем, что относительные показатели, в определенной степени, сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурной статей).

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому, на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетность бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

По этому принципу построены следующие аналитические таблицы. В них отражена структура, динамика и структурная динамика актива и пассива баланса.

В таблице 2 приведен вертикальный анализ статей баланса ОАО «ЭМА».

Таблица 2

Вертикальный анализ статей баланса ОАО «ЭМА», тыс. руб.

По результатам вертикального анализа можно сделать следующие выводы:

· за рассматриваемые периоды замечено увеличение доли кредиторской задолженности;

· доля высоколиквидных активов в структуре текущих активов увеличилась;

· доля собственного капитала уменьшилась;

· увеличилась доля текущих пассивов.

В ходе горизонтального анализа определяются относительные изменения статей баланса за рассматриваемые периоды (таблица 3).

Таблица 3

Горизонтальный анализ статей баланса ОАО «ЭМА», тыс. руб.

Результаты горизонтального анализа показали:

· за рассматриваемые периоды (нач. 2003 г. - нач. 2005 г.) имущество ОАО «ЭМА» уменьшилось на 2 411 593 руб;

· собственный капитал ОАО «ЭМА» за рассматриваемые периоды имеет существенное уменьшение;

· текущие активы уменьшились за счет уменьшения суммы товарно-материальных запасов;

· как отрицательную динамику следует отметить повышение кредиторской задолженности.

Таблица 4

Сравнение динамики активов и финансовых результатов, тыс. руб.

Результаты сравнения динамики активов и финансовых результатов ОАО «ЭМА» показали, что:

· темп роста выручки существенно меньше темпа роста прибыли, что говорит о неэффективности деятельности предприятия в целях получения прибыли;

· если темпы роста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, то в отчетном периоде использование активов было более эффективным, чем в предшествующем периоде.

По результатам предварительного анализа можно сказать, что в целом финансовое положение ОАО «ЭМА» неустойчивое.

Для более обоснованного заключения о финансовом положении ОАО «ЭМА» необходимо проведение более глубокой оценки устойчивости финансового положения предприятия, показателей деловой активности и рентабельности, а также прогнозирования вероятности банкротства.

Анализ имущества ОАО «ЭМА» и источников его финансирования.

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. Непосредственно в отчетных формах можно видеть достаточное число абсолютных показателей, не только описывающих величину основных средств, запасов, средств в расчетах, но и взаимодополняющих друг друга, а потому позволяющих получить разнообразную характеристику имущества предприятия. Таким образом, показатели данного блока позволяют получить представление о «размерах» предприятия, величине средств, находящихся под его контролем, и структуре активов. Структура показателей, характеризующих имущественное положение предприятия, представлены на рис. 2.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2. Структура показателей оценки имущественного положения предприятия

Для обеспечения своей уставной деятельности ОАО имеет собственные и привлеченные средства и имущество, которые отражаются в его балансе, составленном в свободно конвертируемой валюте.

Средства ОАО формируются из следующих источников:

· целевого финансирования;

· средств, получаемых по договорам;

· доходов хозяйственной деятельности;

· банковских кредитов и займов;

· иных поступлений.

Ответственность за расходование средств ОАО в соответствии с утвержденным бюджетом несет генеральный директор ОАО.

В таблице 5 представлены абсолютные величины по видам активов, изменения абсолютных величин и удельных весов, значения и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период.

Таблица 5

Анализ структуры активов предприятия

Более конкретный анализ структуры активов и ее изменения проводится по таблицам 6 и 7, отдельно в отношении каждого укрупненного вида активов.

Таблица 6

Анализ структуры внеоборотных активов предприятия

В данном случае наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, что характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия.

Далее подробно рассмотрим структуру оборотных активов предприятия и проведем ее анализ, который представлен в таблице 7.

Таблица 7

Анализ структуры оборотных активов предприятия

Исследования изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, например, уменьшение доли оборотных средств в имуществе может свидетельствовать о:

· формировании структуры активов, способствующей уменьшению оборачиваемости средств организации;

· сворачивании производственной базы;

· искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.п.

При различной эффективности использования оборотных средств уменьшение запасов в одном случае может быть оценен как свидетельство снижения объемов деятельности, а в другом случае - как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периода оборота средств.

В таблице 8 произведен подробный анализ структуры запасов ОАО «ЭМА».

Таблица 8

Анализ структуры запасов предприятия

При изучении структуры запасов основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные.

Значительный удельный вес в текущих активах занимают затраты в незавершенном производстве, это может свидетельствовать о:

· с одной стороны, о снижении производства;

· с другой стороны, о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла.

Уменьшение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:

· снижении производственного потенциала организации;

· нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости, а, главное, выработки финансовой стратегии.

Анализ структуры пассива баланса предприятия.

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве - источники их образования.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.

Внутренние источники:

- чистая прибыль предприятия;

- амортизационные отчисления;

- фонд переоценки имущества;

- доход от сдачи в аренду имущества.

Внешние источники:

- выпуск акций;

-безвозмездная финансовая помощь;

- прочие внешние источники.

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года). Увеличение доли заемного капитала в структуре источников финансирования влечет за собой рост финансового риска, снижение резервного заемного капитала и рост средневзвешенной стоимости капитала предприятия.

При анализе динамике и структуры капитала, следует учитывать, что, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость. Привлечение заемного капитала в разумных пределах выгодно, поскольку затраты на его обслуживание списываются на себестоимость, т.е. уменьшают налогооблагаемую прибыль.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

· По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (IV раздел баланса) и заемный (V и VI разделы баланса).

· По продолжительности использования различают долгосрочный постоянный (перманентный) - IV и V разделы баланса и краткосрочный - VI раздел баланса.

Структуру пассивов характеризует коэффициент соотношения заемных и собственных средств (нормальное ограничение к < 1), равный отношению заемных средств к собственному капиталу предприятия. Такое ограничение показателя означает, что обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оценивается уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости. Но отношение заемных и собственных средств может превышать единицу при условии, что отношение краткосрочных пассивов и перманентного капитала не превышает единицы.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Проведем анализ структуры пассивов предприятия:

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (стр.450+стр.590+стр.690-стр.640/стр.490).

На 01.01.2003 г.: 6036995/6553883 = 0,92

На 01.01.2004 г.: 5052208/5375827= 0,94

На 01.01.2005 г.: 3693299/3922283= 0,94

Данные для анализа структуры пассивов баланса сведены в таблицу 9.

Таблица 9

Анализ структуры пассива баланса предприятия

А теперь подробнее рассмотрим структуру капитала ОАО «ЭМА». Она представлена в таблице 10.

Таблица 10

Анализ структуры капитала предприятия

Из таблицы 10 видно, что основную часть собственных средств ОАО «ЭМА» составляют уставный капитал. В 2005 году он снизился и составил 145 %.

Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «ЭМА».

Рассчитаем финансовую устойчивость ОАО «ЭМА»:

1. Показатели наличия источников формирования запасов и затрат:

Наличие собственных оборотных средств:

На 01.01.2003 г.: СОС = 6553883-921420 = 5632463

На 01.01.2004 г.: СОС = 5375827-906548 = 4469279

На 01.01.2005 г.: СОС = 3922283-821034 = 3101249

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

На 01.01.2003 г.: СД = 5632463 + 607 = 5633070

На 01.01.2004 г.: СД = 4469279 + 371 = 4469650

На 01.01.2005 г.: СД = 3101249+0 = 3101249

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

На 01.01.2003 г.: ОИ = 5633070+19457 = 5652527

На 01.01.2004 г.: ОИ = 4469650+0 = 4469650

На 01.01.2005 г.: ОИ = 3101249 +10000 = 3111249

2. Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

На 01.01.2003 г.: ДСОС = 5632463 - 4953814 = +678649

На 01.01.2004 г.: ДСОС = 4469279 - 3757361 = +711918

На 01.01.2005 г.: ДСОС = 3101249 - 2565827 = +535422

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

На 01.01.2003 г.: ДСД = 5633070 - 4953814 = +949077

На 01.01.2004 г.: ДСД = 4469650 - 3757361 = +712289

На 01.01.2005 г.: ДСД = 3101249 - 2565827 = +535422

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

На 01.01.2003 г.: ДОИ = 5652527 - 4953814 = + 698713

На 01.01.2004 г.: ДОИ = 4469650 - 3757361 = + 712289

На 01.01.2005 г.: ДОИ = 3111249 - 2565827 = +545422

Результаты расчетов сведены в таблицу 11.

Таблица 11

Анализ обеспеченности запасов источниками

Проведенные расчеты показывают, что для ОАО «ЭМА» соблюдается неравенство З < СОС как на конец 2003 года, так и на конец 2004 года. Это свидетельствует об абсолютной устойчивости финансового положения ОАО «ЭМА».

Таким образом, анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости показал, что ОАО «ЭМА» обладает абсолютной финансовой устойчивостью в основном за счет высокого уровня собственного капитала.

Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе расчета относительных показателей.

Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, значением предыдущего периода, аналогичными коэффициентами предприятий, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

Для точной и полной характеристики финансового состояния достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из них отражал наиболее существенные стороны финансового состояния предприятия.

Проведем анализ финансовой устойчивости ОАО «ЭМА» с помощью относительных показателей:

1. Коэффициент автономии или финансовой независимости (К1):

На 01.01.2003 г.: 6553883/ 6824918 = 0,96

На 01.01.2004 г.: 5375827 / 5752480 = 0,93

На 01.01.2005 г.: 3922283 / 4413325 = 0,88

2. Финансовый рычаг (К2):

На 01.01.2003 г.: 271035 / 6553883 = 0,04

На 01.01.2004 г.: 376653 / 5375827 = 0,07

На 01.01.2005 г.: 491042 / 3922283 = 0,12

3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (К3):

На 01.01.2003 г.: 6553883+921420 / 5903498 = 1,26

На 01.01.2004 г.: 5375827+906548 / 4845932 = 1,31

На 01.01.2005 г.: 3922283+821034 / 3592291 = 1,3

4. Коэффициент маневренности (К4):

На 01.01.2003 г.: 6553883 - 921420 / 6553883 = 0,86

На 01.01.2004 г.: 5375827 - 906548 / 5375827 = 0,83

На 01.01.2005 г.: 3922283 - 821034 / 3922283 = 0,8

5. Коэффициент покрытия инвестиций (К5):

На 01.01.2003 г.: 6553883+0 / 6824918 = 0,96

На 01.01.2004 г.: 5375827+0 / 5752480 = 0,93

На 01.01.2005 г.: 3922283+0 / 4413325 = 0,88

Результаты расчетов сведены в таблицу 12.

Таблица 12

Показатели финансовой устойчивости

Анализ финансовых коэффициентов по данным таблицы 12 позволяет сделать вывод об общем ухудшении финансовой устойчивости ОАО «ЭМА» за анализируемый период. Понизился коэффициент автономии, что свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования также уменьшился.

Коэффициент маневренности за анализируемый период уменьшился, хотя и незначительно.

Коэффициент покрытия инвестиций за анализируемый период уменьшился, однако, соответствует нормативному значению коэффициента, что характеризует финансовую устойчивость предприятия.

2.3 Анализ финансовой деятельности ОАО «ЭМА»

Анализ абсолютных и относительных показателей платежеспособности ОАО «ЭМА».

Платежеспособность предприятия - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются:

· отсутствие просроченной кредиторской задолженности;

· наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете.

Данные расчетов приведены в таблице 13.

Таблица 13

Анализ динамики групп активов и пассивов

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1 ‹ П1; А2 › П2; А3 › П3; А4 ‹ П4.

Согласно данным таблицы первое неравенство в течение всего времени не соблюдается, т.е. наиболее ликвидные активы и на конец, и на начало периода были меньше суммы наиболее срочных обязательств. Второе неравенство соблюдается в течение всего периода. Третье неравенство полностью соответствует нормативу, т.е. медленнореализуемые активы значительно превышают долгосрочные обязательства. Четвертое неравенство является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса; оно требует превышения или равенства П4 над А4, т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или; даже быть больше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия (не менее 10%) потребности в оборотных активах.

На основе полученных данных можно сделать вывод о снижении ликвидности предприятия. Неравенство первое не соблюдено, что свидетельствует о неспособности предприятия рассчитаться по наиболее срочным обязательствам. Это свидетельствует о недостаточности денежных средств и росте кредиторской задолженности. Несмотря на то, что второе неравенство соблюдается, текущая платежеспособность предприятия неудовлетворительна.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Второй этап анализа ликвидности - это расчет коэффициентов ликвидности.

Проведем детальный анализ ликвидности при помощи расчета следующих финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктк):

На 01.01.2003 г.: (170445+719960+5013093) / (241441+20571)= 22,3

На 01.01.2004 г.: (314868+725117+3805947) / (343893+971)= 13,9

На 01.01.2005 г.: (250933+743495+2597863) / (449217+10702)= 7,7

2. Коэффициент быстрой ликвидности или «критической» оценки (Кбл):

На 01.01.2003 г.: (170445+719960) / (241441+20571) = 3,4

На 01.01.2004 г.: (314868+725117) / (343893+971) = 3,0

На 01.01.2005 г.: (250933+743495) / (449217+10702) = 2,2

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):

На 01.01.2003 г.: 170445 / (241441+20571) = 0,65

На 01.01.2004 г.: 314868 / (343893+971) = 0,91

На 01.01.2005 г.: 250933 / (449217+10702) = 0,54

4. Общий показатель ликвидности баланса (Кол):

На 01.01.2003 г.:170445+0,5(719960)+0,3(4953814+58310+969) / 241441+0,5(19457+1114)0,3(607+1225+7191)= 8,0

На 01.01.2004 г.: 314868+0,5(725117)+0,3(3757361+47910+628+48) / 343893+0,5(971)+0,3(371+31362+56)= 5,1

На 01.01.2005 г.: 250933+0,5(743495)+0,3(2565827+31120+916) / 449217+0,5(10000+702)+0,3(31123)= 3,02

Все рассчитанные коэффициенты и приведены в таблице 14.

Таблица 14

Анализ динамики показателей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Значения коэффициента за анализируемые периоды превышают нормальное ограничение, что свидетельствует о том, что ОАО «ЭМА» располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Динамика значений отрицательная, что говорит о снижении платежеспособности ОАО «ЭМА» на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств ОАО «ЭМА» к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. В нашем случае динамика коэффициентов отрицательная, к концу анализируемого периода показатель уменьшился на 2,9.

Однако следует учитывать, что для каждого предприятия приведенные коэффициенты могут иметь различный показатель, в зависимости от отраслевой специфики.

Анализ деловой активности ОАО «ЭМА».

Одним из направлений экономического анализа финансового устойчивости предприятия является оценка деловой активности анализируемого объекта.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражает абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Проведем анализ деловой активности ОАО «ЭМА»

1. Коэффициент оборачиваемости активов:

На 01.01.2003 г.: 349836 / 6824918 = 0,05

На 01.01.2004 г.: 310854/ 5752480 = 0,05

На 01.01.2005 г.: 236863 / 4413325 = 0,05

2. Коэффициент оборачиваемости основных средств:

На 01.01.2003 г.: 349836/ 735670 = 0,5

На 01.01.2004 г.: 310854 / 724698 = 0,4

На 01.01.2005 г.: 236863 / 715362 = 0,3

3. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов:

На 01.01.2003 г.: 349779 / 4953814 = 0,07

На 01.01.2004 г.: 310151 / 3757361 = 0,08

На 01.01.2005 г.: 230860 / 2565827 = 0,09

4. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:

На 01.01.2003 г.: 349836 / 5903498 = 0,06

На 01.01.2004 г.: 310854 / 4845932 = 0,06

На 01.01.2005 г.: 236863 / 3592291 = 0,06

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

На 01.01.2003 г.: 349836 / 6553883 = 0,05

На 01.01.2004 г.: 310854 / 5375827 = 0,05

На 01.01.2005 г.: 236863 / 3922283 = 0,06

6. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности:

На 01.01.2003 г.: 349836 / 719960 = 0,5

На 01.01.2004 г.: 310854 / 725117 = 0,4

На 01.01.2005 г.: 236863 / 743495 = 0,3

Все рассчитанные коэффициенты и их динамика приведены в таблице 15.

Таблица 15

Показатели деловой активности предприятия

Анализ показателей рентабельности ОАО «ЭМА»

Рентабельность - это показатель прибыльности. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной мере зависит от его рентабельности.

Проведем анализ показателей рентабельности предприятия:

1. Рентабельность оборота (продаж):

На 01.01.2003 г.: (57/349836)х100% = 0,02

На 01.01.2004 г.: (703/310854)х100% = 0,2

На 01.01.2005 г.: (1954/236863)х100% = 0,8

2. Рентабельность капитала

Рентабельность собственного капитала:

На 01.01.2003 г.: (0/6553883)х100% = 0

На 01.01.2004 г.: (2195/5375827)х100% = 0,04

На 01.01.2005 г.: (2864/3922283)х100% = 0,07

Рентабельность инвестиционного капитала:

На 01.01.2003 г.:(57/6553883+607)х100% = 0,0008

На 01.01.2004 г.: (703/5375827+371)х100% = 0,01

На 01.01.2005 г.: (1954/3922283)х100% = 0,05

Рентабельность всего капитала:

На 01.01.2003 г.: (57/6824918)х100% = 0,0008

На 01.01.2004 г.: (703/5752480)х100% = 0,01

На 01.01.2005 г.: (1954/4413325)х100% = 0,04

3. Рентабельность оборотных активов:

На 01.01.2003 г.: (57/5903498)х100% = 0,0009

На 01.01.2004 г.:(703/4845932)х100% = 0,01

На 01.01.2005 г.: (1954/3592291)х100% = 0,05

4. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов:

На 01.01.2003 г.:(57/735670)х100% = 0,07

На 01.01.2004 г.:(703/724698)х100% = 0,1

На 01.01.2005 г.: (1954/715362)х100% = 0,3

Все расчеты показателей рентабельности сведены в таблицу 16.

Таблица 16

Основные показатели рентабельности

· Все показатели рентабельности на нашем предприятии низкие, однако, повышение рентабельности активов предприятия за анализируемые периоды объясняется повышением уровня рентабельности оборота 0,002-0,8 %. Причиной повышения рентабельности оборота является снижение себестоимости продукции предприятия.

ГЛАВА 3. КОМПЛЕКС МЕРОПРИЯТИЙ ПО РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Реструктуризация строительного предприятия как механизм его развития