Определение рыночной стоимости ООО "Сибиряк"

Расчет по определению рыночной стоимости ООО «СИБИРЯК» методом дисконтирования денежного потока в рамках доходного подхода сведен в таблицу 33.

Таким образом, рыночная стоимость ООО «СИБИРЯК» методом дисконтирования денежного потока в рамках доходного подхода составляет 1 192 000 рублей.

3.4 РЫНОЧНЫЙ ПОДХОД

3.4.1 Сравнительный подход в оценке бизнеса ООО «СИБИРЯК»

Сравнительный подход основывается на прямом сравнении оцениваемого объекта с другими объектами, выставленными на продажу или проданными. Рыночная стоимость определяется ценой, которую заплатит типичный покупатель за аналогичный по качеству и полезности объект.

Сравнительный подход применим для оценки объектов, по которым известно достаточное количество информации о недавних сделках купли-продажи. В случае отсутствия рынка подобного имущества сравнительный подход неприменим.

Все отличия условий продажи сравниваемых объектов учитываются при анализе путем внесения поправок в цены. При корректировке цен продажи объектов сравнения все поправки вносятся в цены объектов сравнения по отношению к объекту оценки.

При сравнении объектов продаж сравниваются следующие характеристики: права собственности на имущество, условия финансирования, условия продажи, условия рынка, местоположение, физические характеристики, экономические характеристики, характер использования, компоненты, не относящиеся к имуществу.

Результаты проведенного сравнительного анализа позволяют сопоставить оцениваемый объект и объекты-аналоги, выставленные на продажу.

Расчет методом прямого сравнения продаж осуществляется в несколько этапов:

- нахождение объекта - аналога.

- внесение корректировок в цену аналога.

Рынок объектов бизнеса, подобных оцениваемым, в г. Абакане достаточной развит. При оценке сравнительным подходом использовались следующие показатели:

Финансовые показатели:

Выручка;

Собственный капитал;

Чистая прибыль;

Валовая прибыль;

Оборотные активы.

Финансовые коэффициенты:

Выручка / Собственный капитал;

Выручка / Оборотные активы;

Чистая прибыль / Выручка;

Валовая прибыль / Собственный капитал;

Мультипликаторы:

Цена / Выручка;

Цена / Валовая прибыль;

Цена / Оборотные активы

Данный подход не применялся в связи с отсутствием информации на рынке продаж.

3.5 Согласование результатов по использованным методам

Проведя оценку бизнеса ООО «СИБИРЯК» тремя методами мы получили определенный результат, который позволяет дать оценку бизнесу.

В соответствии с каждым из методов получены предварительные величины стоимости. Для определения итоговой стоимости были рассмотрены преимущества и недостатки каждого из методов оценки для данных объектов. Преимущества каждого из методов в оценке рассматриваемого объекта определяются по следующим критериям:

- возможность отразить действительные намерения потенциального покупателя;

- тип, качество и обширность информации, на основе которой проводится анализ;

- способность параметров используемых методов учитывать конкурентные колебания и стоимость денежных средств;

- способность учитывать специфические особенности объекта, влияющие на его стоимость, такие как месторасположение, размер, потенциальная доходность.

Традиционные подходы к оценке, примененные для расчета стоимости объекта, дали следующие результаты:

Таблица 3.28 Стоимость бизнеса по подходам

Для определения взвешенной величины стоимости вводим весовые коэффициенты для каждого метода оценки. При этом мы исходили из следующего:

- оцениваемые объекты имеют незначительный для недвижимости возраст;

- оцениваемые объекты относятся к доходной недвижимости, поэтому в процессе переговоров данные расчетов доходным методом могут служить достаточно весомыми аргументами;

Метод капитализации прибыли имеет следующие преимущества:

- простота расчетов;

- отражает рыночную коньюктуру;

учитывает экономическое устаревание предприятия в случае превышения величины рыночной стоимости, полученной методом стоимости чистых активов, по сравнению с величиной рыночной стоимости, полученной методом капитализации прибыли.

В мировой практике этот метод используется чаще других, так как точнее определяет рыночную стоимость предприятия, интересует инвестора потому, что с помощью этого метода можно узнать ту сумму, которую инвестор будет готов заплатить с учетом будущих доходов от бизнеса.

В процессе оценки метод капитализации прибыли позволил учесть доходность вложений в данное предприятие с учетом объемов выручки от реализации услуг, а также рыночный аспект, так как требуемая ставка дохода основывалась на рыночных данных.

Метод капитализации считается наиболее приемлемым по инвестиционным мотивам, т. к. любой инвестор, вкладывающий деньги в действующее предприятие, в конечном счете, покупает не набор активов, а поток будущих доходов, позволяющий ему получить прибыль, окупить вложенный капитал и повысить свое благосостояние.

С учетом вышеизложенного, ниже в таблице приведены весовые коэффициенты, в %, отражающие долю каждого из использованных подходов в определении итоговой стоимости.

Весовой коэффициент установлен на основе анализа достоверности информации, ее полноты, допущений принятых в расчетах при том или ином методе, также способность учитывать действительные намерения покупателя и продавца, способность учитывать тем или иным методом конъюнктуру рынка.

В соответствии с этими соображениями определены весовые коэффициенты и итоговая стоимость оцениваемого объекта (таблица 3.29).

Итоговая оценка стоимости объекта бизнеса

Таблица 3.29

Таким образом, итоговая оценка стоимости недвижимости составила 556 396 руб (пятьсот пятьдесят шесть тысяч триста девяносто шесть рублей).

Заключение

В данной дипломной работе была поставлена задача, определить рыночную стоимость предприятия - ООО «СИБИРЯК».

Исследование теоретических вопросов по оценке бизнеса включало в себя оценку недвижимости, машин и оборудования, финансовых вложений.

Проведение анализа финансового состояния предприятия, изучение годовых и финансовых отчетов, расчет ряда финансово-экономических показателей. Полученные результаты говорят о низкой платежеспособности предприятия и угрозе банкротства.

Определение рыночной стоимости ООО «СИБИРЯК», включало в себя оценку предприятия затратным и доходным подходами.

В основу затратного подхода положен анализ и корректировка статей баланса оцениваемого предприятия. Балансовая стоимость активов, не всегда отражает их рыночную стоимость, поэтому была проведена оценка рыночной стоимости каждого актива в отдельности.

В результате применения доходного подхода стоимость бизнеса оценивали в представлении возможного увеличения объемов работ. Метод сценариев подразумевает три модели развития предприятия и применен для уменьшения риска при расчетах рыночной стоимости бизнеса путем капитализации прогнозируемой прибыли, величина которой может быть связана с изменением рынка аудиторских услуг, что может, негативно отразится на количестве заказов а, следовательно, и на величине прибыли предприятия.

Согласование результатов определения стоимости в рамках различных подходов, анализ преимуществ и недостатков каждого метода позволил определить обоснованную рыночную стоимость предприятия ООО «СИБИРЯК».

Исследования, проведенные в данной работе, позволят руководству оценить рыночную стоимость и перспективы развития предприятия.

Работа по оценке стоимости бизнеса имеет актуальность для принятия управленческих решений. Информация о стоимости предприятия на данном этапе развития экономической системы, как правило, не востребована управляющим составом многих предприятий России.

Список нормативных актов и литературы

1. Закон РФ «Об оценочной деятельности в РФ» №135-ФЗ от 26.06.98 г. // СЗ РФ 1998. - № 31. Ст. 3813

2. Указ Президента РФ от 28.12.93г. №2280 «О либерализации зернового рынка в России».

3. Приказ Минфина РФ № 10н от 29.01.03 и ФКЦБ № 03-6/пз от 29.01.03 «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».

4. Постановление Госстроя СССР № 94 от 11.05.83 г. «Об утверждении индексов изменения сметной стоимости СМР и территориальных коэффициентов к ним для пересчета сметных расчетов (сводных смет) строек»

5. Федеральный закон от 25.10.01 № 137-ФЗ «О введении в действие Земельного кодекса Российской Федерации».

6. Федеральный закон от 21.12.01 № 178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества».

7. Укрупненные показатели базисной стоимости. // Методические указания по формированию и использованию УПБС. - М., 2003

8. Булычева Г.В., Демшин В.В. Практические аспекты применения доходного подхода к оценке российских предприятий: Учебное пособие. - М.: Финансовая академия, 1999.-84 с.

9. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-720с.

10. Григорьев В.В., Островкин И.М. Оценка предприятий имущественный подход. - М.: Дело,1998.-222с.

11. Ковалев А.П. Как оценить имущество предприятия. - М.: Финстатинформ, 1996.-80 с.

12. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса.-СПб: Питер, 2001.-416с.

13. Оценка бизнеса: Учебник/ Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой.-М.: Финансы и статистика, 2002. -512с.

14. Оценка недвижимости: Учебник/Под ред. А.Г.Грязновой, М.А. Федотовой.-М.: Финансы и статистика, 2002.-496 с.

15. Попов Г.В. Основы оценки стоимости недвижимости. - М.: РОО, 1995. - 109 с.

16. Правила оценки физического износа жилых зданий. - М.: Прейскурантиздат, 1988.-72 с.

17. Рис Р. Введение в оценку бизнеса. - М.: РОО, 1995.

18. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 5-е изд./Г.В. Савицкая. - Минск: ООО «Новое знание», 2001. - 688с.

19. Тарасевич Е.И. Методы оценки недвижимости. - СПб.: Технобал, 1995. - 264 с.

20. Харрисон Г.С. Оценка недвижимости. - М.: РИО Мособлупрпомграфиздат,1994.

21. Черняк В.З. Оценка бизнеса. - М.: Финансы и статистика, 1996.

22. Размещено на Allbest.ru