Стратегія управління активами торговельного підприємства

Проведений кореляційний аналіз дає нам змогу записати теоретичну формулу лінійного зв'язку між рентабельністю, швидкістю оберту мобільних активів та питомою вагою різних видів активів. Вона має вигляд:

Y = a0 + a1x1 + a2x2 + a3x3 + a4x4 ,

де Y - рентабельність;

aj - вектор невідомих оціночних коефіцієнтів;

x1 - швидкість оберту мобільних активів;

x2 - питома вага необоротних активів;

x3 - питома вага дебіторської заборгованості;

x4 - питома вага інших активів;

Для пошуку вектора невідомих оціночних коефіцієнтів aj використаємо багатофакторний регресій ний аналіз.

Результати регресії зведені в таблицях 3.2 -3.4.

Таблиця 3.2

Регресійна статистика

Таблиця 3.3

Дисперсійна таблиця

Таким чином, рівняння, що описує математичну модель, приймає вигляд:

Y = 455,7901558 - 0,054305856*x1 - 4,198325655*x2 - 4,27801947*x3 - -5,392548154*x4

Коефіцієнти в таблиці 3.4 відображають ступінь впливу кожної змінної на результат (Y). Чим більше коефіцієнт, тім більше пряма залежність (від'ємні коефіцієнти відображають зворотну залежність).

Наступним кроком буде розрахунок найбільш значущих факторів, що є в тісному зв'язку з Y на наступний звітній період. Вони можуть бути визначені теоретично на базі звичайних методик побудови лінійного чи нелінійного тренду. Будується динамічна залежність для визначення фактору (x) по періодах (t), яка представляє форму часової залежності фактору. Потім, в залежності від форми функціональної часової динамічної залежності фактору, визначається точне рівняння такої залежності за методом найменших квадратів. Тобто для лінійної залежності X(t)=a0+a1t при Уt=0 система рівнянь для визначення а0 та а1 матиме вигляд:

де

t - номер часового інтервалу у періоді Т, що аналізується,

l - загальна кількість часових інтервалів у періоді,

-z, z - граничні межі, у яких змінюється t,

xt - значення фактору для інтервалу t.

На базі визначеної динамічної функціональної залежності фактору розраховують теоретичний рівень фактору XT методом побудови тренду.

Використовуючи прогнозні значення факторів x1 -x4 можемо розрахувати значення функції Y за допомогою розробленої моделі:

Y = 455,7901558 - 0,054305856*x1 - 4,198325655*x2 - 4,27801947*x3 - -5,392548154*x4

Результати розрахунків представлені в таблиці 3.5.

Таблиця 3.5

Планові показники функції та параметрів моделі

Більш наглядно динаміку прогнозних значень можна побачити на діаграмі, рисунок 3.3. Аналізуючи поведінку усіх прогнозних значень можна дійти висновку: питома вага дебіторської заборгованості зменшиться (приблизно 8% за рік), причому питома вага необоротних активів збільшиться на 4%, питома вага інших активів теж збільшиться на 4%. Питома вага абсолютно ліквідних активів зміниться не суттєво, до того ж в математичній моделі вони відіграють незначну роль. Ці зміни неодмінно впливають на ще один не менш важливий для торгівельного підприємства показник - швидкість оберту мобільних активів. Цей показник має найменший коефіцієнт в математичній моделі але значні його коливання (як в нашому випадку) можуть сильно змінити картину. В прогнозному розрахунку цей показник змінився на 26 діб та дійшов значення 238,79 діб. Розрахувавши рентабельність підприємства за допомогою розробленої математичної моделі отримуємо результат - збитки на підприємстві на кінець 2004 року.

В цілому за розрахунками трендів та моделі можна зрозуміти, що подальша тенденція збільшення питомої ваги менш оборотних та менш ліквідних видів активів та збільшення часу оберту мобільних активів та торгівельному підприємстві є негативним для його подальшого існування та може призвести до зниження рентабельності та прибутку підприємства. Але позитивним те що це внутрішні фактори та на них можна досить сильно впливати. І наступним кроком буде пошук оптимальної структури активів для підприємства ТОВ “Санторин”.

Основною метою даної дипломної роботи є виділення найсильніших важелів що впливають на рентабельність підприємства та пошук методів впливу них для досягнення максимальної рентабельності. В попередній главі було знайдено фактори, які більше за інші впливають на рентабельність і що важливо була розрахована формула зв'язку рентабельності з цими факторами. Формула цього зв'язку має вигляд:

Y = 455,7901558 - 0,054305856*x1 - 4,198325655*x2 - 4,27801947*x3 - -5,392548154*x4

Використавши математичні методи до цього виразу були знайдені оптимальні значення х1-х4. Результати розрахунку наведені на рисунку 3.4.

Рисунок 3.4 Оптимальна структура активів для ТОВ “Санторин”

При розрахунку оптимальної структури активів були прийняті такі обмеження: питома вага необоротних активів менше або дорівнює 20%, це значення обумовлене мінімально необхідною кількістю основних фондів; питома вага абсолютно ліквідних активів менше або дорівнює 5%, це значення обумовлене постійною нестачею найбільш ліквідних активів для покриття найбільш термінових зобов'язань, що негативно впливає на стосунки з теперішніми партнерами та відношення до компанії потенційних нових.

Щоб переконатися в вірності такої пропорції розрахуємо рентабельність підприємства підставивши потенційно оптимальні значення питомої ваги видів активів у математичну модель та порівняємо ці розрахунки з фактичним значенням на кінець 2003 року та плановім на кінець 2004 року. Результати розрахунків зведені в діаграмі рисунок 3.5. та таблиці 3.6.

Рисунок 3.5 Діаграма питомої ваги активів, швидкості оберту мобільних активів та рентабельності на кінець 2003 року, планові показники на кінець 2004 року та планові для оптимальної структури активів.

Таблиця 3.6

Питома вага активів, швидкості оберту мобільних активів та рентабельності на кінець 2003 року, планові показники на кінець 2004 року та планові для оптимальної структури активів.

Тобто якщо керівництво підприємства зможе досягти оптимального співвідношення активів та швидкості їх обороту рентабельність підприємства досягне більш ніж 38 відсотків при інших рівних умовах. Також можна очікувати такі позитивні зміни показників фінансового аналізу: при оптимальному співвідношенню активів та незмінному їх обсягу прибуток становить 338,21 тис. грн., а коефіцієнт поточної ліквідності досягне значення 1,32.

Для досягнення оптимального складу активів на аналізованому підприємстві рекомендується провести ряд заходів щодо поліпшення фінансових показників:

При подальшій роботі з клієнтами оцінювати їхню платоспроможність та впровадити нову кредитну політику (відстрочка платежу до 15 днів). Ця міра викликана величезною дебіторською заборгованістю (53% загального майна підприємства), причому заборгованість прострочена. Також рекомендується вести моніторинг платоспроможності клієнтів. Якщо надалі підприємство буде проводити регулярні перевірки платоспроможності клієнтів, це знизить до мінімуму кількість простроченої дебіторської заборгованості, що у свою чергу підвищить оборотність дебіторської заборгованості й оборотності оборотних коштів у цілому. Дані заходи дозволять більш ефективно використовувати капітал підприємства і підвищать частину фінансових показників.

У максимально короткий термін витребувати по можливості більшу частину простроченої дебіторської заборгованості та спрямувати отримані кошти на розширення асортименту пропонованої продукції та відкриття торгівельних площ на нових ринках збуту. Розширення асортименту підвищить конкурентоспроможність та дозволить підняти об'єми продаж, тобто оборотність мобільного капіталу.

За останні роки рентабельність продаж і рентабельність підприємства в цілому мала тенденцію до зниження. Це було викликано сильно вирослим конкурентним тиском. Для підвищення показників рентабельності і відповідно прибутковості підприємства рекомендується: підвищити якість обслуговування постійних покупців і привернути увагу нових шляхом проведення рекламних і маркетингових акцій, розміщення інформації про підприємство і пропонованої їм продукції електронних каталогах глобальної мережі Інтернет, ведення реєстру постійних покупців з наданням для них додаткових пільг, участі у виставках, масованої рекламної компанії в місцевій печаті, на радіо каналах і шляхом адресного розсилання. Для цих цілей керівництво може створити на базі підприємства відділ маркетингу і реклами або при відсутності засобів необхідних для цього заходу звернутися у фірми, що спеціалізуються на цьому виді діяльності.

збільшити обсяг продажів за рахунок одержання великих державних або приватних замовлень. Для цього необхідно регулярно відслідковувати проведені тендери, а також для великих організацій пропонувати спеціальні умови по комплексному обслуговуванню інформаційних систем і мереж. Великі замовлення можуть забезпечити стабільний достатній доход у поточному періоді, навіть при не високій рентабельності, і попередньо спланувати діяльність підприємства. Наприклад, якщо підприємство виконає державне замовлення на 5 млн. гривень, то його прибуток при рентабельності 5% складе 200 тис. грн., коефіцієнт оборотності оборотних коштів при незмінному їхньому розмірі підніметься до рівня 4,66, а кількість днів обороту упаде до 77.

збільшити ефективність використання капіталу шляхом розміщення тимчасово вільних засобів на депозит у банку або вкладення в цінні папери.

Тенденція останніх років до збільшення питомої ваги необоротних активів з 18,66% до 28,13 є негативним при умові, що прибутковість та рентабельність підприємства знижується. Це збільшення виправдане лише якщо іде процес інвестування коштів у новий напрямок розвитку підприємства який ще не приносить прибутку. Інакше керівництву підприємства необхідно звернути увагу на цю тенденцію та переоцінити необхідність таких вкладень у найближчий час. Рекомендований відсоток питомої ваги необоротних активів на торгівельному підприємстві - 20%.

На основі проведеної роботи по моделюванню фінансової діяльності за результатами бухгалтерського обліку підприємства ТОВ “Санторин” можна зробити такі висновки. Були знайдені основні фактори, що впливають на рентабельність підприємства і побудована математична модель цього зв'язку. Результати прогнозування на основі статистичних даних та побудованої математичної моделі показали стрімке погіршення рентабельності підприємства (навіть до від'ємного значення) за наступний рік під впливом тенденції розпорядження активами підприємства. Для покращення фінансових показників, з урахуванням проведеного фінансового аналізу, було запропоноване оптимальне співвідношення активів, що дозволить підняти рентабельність до позначки 38,20%, прибуток при тому ж об'ємі активів 338,21 тис. грн., а коефіцієнт ліквідності 1,32. Також були запропоновані методи та тактичні кроки по досягненню запропонованого оптимального складу активів підприємства ТОВ “Санторин”.

Висновки